市场表现 - 可转债市场自8月25日创阶段高点后连续调整 中证转债指数8月27日大跌2.82% 8月29日至9月2日连续三个交易日下跌 9月3日仅小幅上涨0.26% [3] - 最近7个交易日逾九成可转债下跌 超过400只可转债出现下跌 跌幅超过5%的可转债近230只 跌幅超过10%的可转债超过50只 [1][2][5] - 天源转债累计跌幅超20% 价格从240元跌至191.700元 博瑞转债累计跌幅达18.84% 价格从320元跌至260.457元 [5][7] 个券表现 - 天源转债下跌21.4% 对应正股武汉天源下跌14.38% 博瑞转债下跌18.84% 对应正股博瑞医药下跌17.73% [9] - 金现转债下跌18.83% 对应正股金现代下跌19.29% 欧通转债下跌18.82% 对应正股欧陆通下跌17.25% [9] - 跌幅超10%的50余只可转债对应正股平均跌幅超过10% 大幅跑输同期上证指数1.80%的跌幅 [8] 调整原因 - 可转债调整主要受正股疲弱影响 最近7个交易日A股市场超过4300只个股下跌 占全部A股八成左右 [8] - 跌幅居前的可转债对应正股普遍跌幅较大 博瑞转债 金现转债 欧通转债 高测转债对应正股跌幅均超过15% [8] 机构观点 - 权益市场维持持续上行概率较大 可转债短期仍有获利了结冲动 两只转债ETF产品占市场比例近10% 资金交易行为可能更活跃 [11] - 平衡偏股转债估值进一步下行空间有限 若回落至7月初水平将带来系统加仓机会 建议切换至低溢价品种 [11][13]

可转债市场近期表现 - 中证转债指数自8月26日开始调整 8月27日单日大跌2.82% 8月29日至9月2日连续三个交易日下跌 9月3日小幅反弹0.26%但止跌信号尚不明确 [1] - 最近7个交易日逾九成可转债下跌 超过400只可转债出现下跌 近230只跌幅超过5% 超过50只跌幅超过10% [1][2] - 天源转债累计跌幅超过20% 价格从超过240元跌至191.700元 博瑞转债累计跌幅达18.84% 价格从超过320元跌至260.457元 [3][5] 可转债与正股关联性分析 - 可转债调整受正股疲弱表现影响 上证指数近7个交易日累计下跌1.80% A股市场超过4300只个股下跌 占比八成左右 [7] - 跌幅超过10%的50余只可转债对应正股平均跌幅超过10% 大幅跑输大盘 博瑞转债正股博瑞医药跌17.73% 金现转债正股金现代跌19.29% [7][8] - 跌幅居前的可转债与正股呈现高度联动 欧通转债正股欧陆通跌17.25% 高测转债正股高测股份跌15.31% 西子转债正股西千洁能跌15.86% [7][8] 市场结构与资金行为特征 - 两只可转债ETF产品市场规模占比近10% 资金交易行为活跃加剧市场波动 [10] - 平衡偏股转债估值下行空间有限 若回落至7月初水平可能带来系统加仓机会 [10][11] - 建议从偏贵平衡型/偏债型品种切换至低溢价品种 应对短期市场波动 [11]

年内表现强劲的可转债，最近突然呈现连续调整态势。 行情数据显示，最近7个交易日里，逾九成可转债下跌，其中超过50只可转债累计跌幅超过10%。 可转债近期总体持续调整 最近7个交易日逾九成可转债下跌 又如博瑞转债自8月26日开始频频下跌，8月28日更一度重挫8.34%，尽管其间有一个交易日出现反弹， 但价格仍从超过320元，跌至目前仅260.457元，累计跌幅达18.84%。 缘何出现调整？ 自8月25日创下阶段高点后，年内表现强势的可转债市场突然掉头向下，呈现连续调整态势。 Wind行情数据显示，表征可转债市场表现的中证转债指数自8月26日开始陷入调整，8月27日更是大跌 2.82%，8月29日至9月2日连续三个交易日下跌。9月3日收盘虽小幅上涨0.26%，但盘中行情震荡胶着， 是否真正就此止跌尚未可知。 从可转债个券的表现情况来看，统计数据显示，8月26日以来7个交易日时间里，已有合计超过400只可转 债出现下跌，占到目前可转债总数的九成以上，其中跌幅超过5%的可转债近230只，占到可转债总数的一 半左右，更有超过50只可转债跌幅超过10%。 天源转债、博瑞转债、金现转债、欧通转债、甬矽转债、华懋转债、高测 ...