市场表现 - 可转债市场自8月25日创阶段高点后连续调整 中证转债指数8月27日大跌2.82% 8月29日至9月2日连续三个交易日下跌 9月3日仅小幅上涨0.26% [3] - 最近7个交易日逾九成可转债下跌 超过400只可转债出现下跌 跌幅超过5%的可转债近230只 跌幅超过10%的可转债超过50只 [1][2][5] - 天源转债累计跌幅超20% 价格从240元跌至191.700元 博瑞转债累计跌幅达18.84% 价格从320元跌至260.457元 [5][7] 个券表现 - 天源转债下跌21.4% 对应正股武汉天源下跌14.38% 博瑞转债下跌18.84% 对应正股博瑞医药下跌17.73% [9] - 金现转债下跌18.83% 对应正股金现代下跌19.29% 欧通转债下跌18.82% 对应正股欧陆通下跌17.25% [9] - 跌幅超10%的50余只可转债对应正股平均跌幅超过10% 大幅跑输同期上证指数1.80%的跌幅 [8] 调整原因 - 可转债调整主要受正股疲弱影响 最近7个交易日A股市场超过4300只个股下跌 占全部A股八成左右 [8] - 跌幅居前的可转债对应正股普遍跌幅较大 博瑞转债 金现转债 欧通转债 高测转债对应正股跌幅均超过15% [8] 机构观点 - 权益市场维持持续上行概率较大 可转债短期仍有获利了结冲动 两只转债ETF产品占市场比例近10% 资金交易行为可能更活跃 [11] - 平衡偏股转债估值进一步下行空间有限 若回落至7月初水平将带来系统加仓机会 建议切换至低溢价品种 [11][13]