报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油产地去库存存疑，暂时偏弱对待；豆油区间震荡为主，豆棕维持做扩；豆粕、豆一均为震荡；玉米震荡偏强；白糖窄幅整理；棉花近月合约表现强于远期合约；花生需关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油、豆油、菜油 - **基本面跟踪**：棕榈油主力日盘收盘价8486元/吨，跌0.75%，夜盘收盘价8454元/吨，跌0.38%；豆油主力日盘收盘价8168元/吨，跌0.27%，夜盘收盘价8174元/吨，涨0.07%；菜油主力日盘收盘价9778元/吨，跌0.39%，夜盘收盘价9788元/吨，涨0.10%；马棕主力日盘收盘价4055林吉特/吨，跌0.32%，夜盘收盘价4063林吉特/吨，涨0.20%；CBOT豆油主力日盘收盘价50.48美分/磅，跌0.20% [5] - **宏观及行业新闻**：马来西亚用棕榈衍生原料生产可持续航空燃料未引发欧洲买家负面认知风险；截至11月22日，巴西大豆播种率为78.0%，上周为69.0%，去年同期为83.3%，五年均值为75.8%；截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率达81%；巴西11月前三周出口大豆3366334.35吨，日均出口量为240452.45吨，较上年11月全月的日均出口量134370.20吨增加79% [6][7][8] - **趋势强度**：棕榈油、豆油趋势强度均为0 [9] 豆粕、豆一 - **基本面跟踪**：DCE豆一2601日盘收盘价4150元/吨，涨43（+1.05%），夜盘收盘价4132元/吨，跌7（-0.17%）；DCE豆粕2601日盘收盘价3011元/吨，跌6（-0.20%），夜盘收盘价3014元/吨，涨9（+0.30%）；CBOT大豆01日盘收盘价1121.25美分/蒲，跌5.25（-0.47%）；CBOT豆粕01日盘收盘价317.9美元/短吨，跌1.9（-0.59%） [10] - **宏观及行业新闻**：11月24日CBOT大豆大多期约下跌，交易商等待中国购买美豆迹象和中美通话细节；中国上周购买158.4万吨美国大豆，美农业部宣布出口商向中国出售12.3万吨美豆；特朗普和习近平通话，未透露细节；美农业部长称预计两周内宣布农民援助计划和中豆采购协议；截至11月21日，巴西2025/26年度大豆播种完成81%，比上年同期慢5个百分点 [12] - **趋势强度**：豆粕、豆一趋势强度均为0 [12] 玉米 - **基本面跟踪**：东北收购均价昨日价格未知，价格变动0；锦州平仓2220元/吨，涨30；华北收购均价昨日价格未知，价格变动0；广东蛇口2380元/吨，涨20；山东玉米淀粉价格2770元/吨，价格变动0 [14] - **宏观及行业新闻**：北方玉米散船集港价格2200 - 2205元/吨，较上周末涨30元；集装箱一等粮集港2240 - 2300元/吨，较上周末涨50元/吨；广东蛇口散船2360 - 2380元/吨，较昨日涨20元/吨，集装箱报价2380 - 2390元/吨，较昨日涨20元/吨；东北深加工玉米价格涨跌互现，华北玉米价格上涨；广东1 - 2月船期进口澳洲高粱报价2370元/吨，美国高粱2260元/吨，阿根廷高粱2090元/吨，进口大麦26年1 - 3月自提预售2040元/吨 [15] - **趋势强度**：玉米趋势强度为0 [16] 白糖 - **基本面跟踪**：原糖价格14.85美分/磅，同比0.08；主流现货价格5650元/吨，同比0；期货主力价格5370元/吨，同比17；15价差51元/吨，同比0；59价差 - 17元/吨，同比2；主流现货基差280元/吨，同比 - 17 [17] - **宏观及行业新闻**：关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化；25/26榨季印度食糖出口配额为150万吨；巴西10月上半月食糖产量同比增加1%，10月出口420万吨，同比增加13%；中国10月进口食糖75万吨（+21万吨），进口糖浆和预拌粉12万吨（-11万吨）；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），消费量为1570万吨（前值1590万吨），进口量为500万吨；截至9月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售食糖1048万吨（+87万吨），累计销糖率93.9%（下降2.6个百分点）；截至10月底，25/26榨季中国累计进口食糖75万吨（+21万吨）；25/26榨季，广西糖协预计广西食糖产量670万吨左右，云南糖协预计云南产量260万吨左右；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨 (前值短缺23万吨)，24/25榨季全球食糖供应短缺292万吨；截至11月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降1.97个百分点，累计产糖3809万吨（+61万吨），累计MIX51.97% 同比提高3.38个百分点；ISMA/NFCSF预计，25/26榨季印度总糖产量3435万吨（前值3490万吨），340万吨用于生产乙醇，食糖净产量为3095万吨；24/25榨季泰国累计产糖1008万吨（+127万吨） [17][18][19] - **趋势强度**：白糖趋势强度为0 [20] 棉花 - **基本面跟踪**：CF2601日盘收盘价13585元/吨，涨0.93%，夜盘收盘价13620元/吨，涨0.26%；CY2601日盘收盘价20075元/吨，涨1.77%，夜盘收盘价20090元/吨，涨0.07%；ICE美棉3日盘收盘价64.08美分/磅，涨0.23% [21] - **宏观及行业新闻**：国内棉花现货交投平稳，纺企刚需采购为主，采购意愿不强，现货一口价报价持稳，销售基差持稳；纯棉纱价格整体持稳，市场走货偏淡，高支走货相对较好，其余支数交投偏缓，出货量下滑，部分大型纺企让利去库，中小型纺企部分转订单式生产，订单减少，关注春季订单情况；昨日ICE棉花期货延续反弹势头，受原油上涨和商业逢低买盘影响 [22][23] - **趋势强度**：棉花趋势强度为0 [26] 花生 - **基本面跟踪**：辽宁308通货昨日价格9900元/吨，涨600；河南白沙通货昨日价格7360元/吨，涨60；兴城小日本昨日价格8960元/吨，涨440；苏丹精米昨日价格8650元/吨，价格变动0 [28] - **现货市场聚焦**：河南产区上货量不大，询价拿货一般，价格偏强；吉林产区农户挺价，上货量不大，询价拿货尚可，价格偏强；辽宁多数地区报价混乱，交易僵持，价格持续偏强，兴城大集小日本通米上货量160车左右，走货尚可，价格偏强；山东上货量不大，多数地区质量差异大，好货量少，成交以质论价，部分地区以外调货源为主，价格偏强 [29] - **趋势强度**：花生趋势强度为0 [30]