比特币市场表现异常 - 比特币在周五逆势下跌5%，跌破94,000美元关口，创下6个月新低，且已连续三周下跌 [1][3][12] - 自10月5日触及126,272美元历史高点以来，比特币累计下跌约25% [12] - 所有加密货币的总市值损失已超过1万亿美元 [5] 比特币与科技股指数的相关性及不对称特征 - 比特币与纳斯达克100指数保持0.8高度相关性，但呈现“跟跌更大，跟涨更弱”的不对称特征 [1][6][17] - 当纳指上涨时比特币涨幅偏小，当纳指下跌时比特币跌幅更大，这种负面偏差在365天滚动基础上已达2022年末熊市以来最高水平 [17] - 比特币保留了宏观风险资产下跌时的高贝塔属性，却失去了上涨时的叙事溢价，仅作为宏观风险的“高贝塔尾部”反应 [19] 市场情绪极度悲观 - 币圈恐慌与贪婪指数暴跌至15点，创今年2月以来最低水平，上一次该指数跌破20点后比特币在一个月内暴跌25% [6][22][23] - 比特币、以太坊和XRP三大加密货币的负面讨论急剧上升，正面/负面情绪比率大幅下降，投资者信心持续低迷 [26][27][28] 巨鲸和长期持有者集中抛售 - 过去30天内长期比特币持有者已出售约81.5万枚比特币，创2024年初以来最高抛售纪录 [6][31] - 持有比特币超过七年的巨鲸钱包以每小时超过1,000枚比特币的速度持续卖出，许多早期持有者将10万美元视为心理获利了结水平 [31] - 比特币ETF连续五周净流出，本周净流出3.113亿美元，过去五周累计流出26亿美元 [32] 科技股市场反弹与比特币形成鲜明对比 - 纳斯达克100指数和标普500指数在触及50日均线支撑位后强势反弹，科技股巨头Mag7指数在触及50日均线后强劲反弹 [7][10] - 高盛数据显示2025年标普500指数单日下跌至少1.5%后次日平均反弹1.1%，ETF交易活动占当日交易量的37%远高于27%的年内平均水平 [9][10] - 对冲基金在全线买入需求处于96%分位，高贝塔动量股、最多空头股和AI领军股均从开盘下跌3%反弹至收涨3% [10][14] 特朗普家族加密货币财富缩水 - 特朗普家族持有的World Liberty Financial代币和American Bitcoin股票自比特币10月高点以来均下跌约30% [6][35] - 特朗普通过信托间接持有近1.15亿股DJT股份，价值从10月初近20亿美元缩水至约13亿美元 [35] - 特朗普家族持有约225亿枚World Liberty Financial代币，价值从45亿美元峰值降至约34亿美元，Eric Trump持有的American Bitcoin股份价值从4.8亿美元峰值降至约3.4亿美元 [35]