报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国商业原油超预期下降，海外需求起色及炼厂开工火热推动库存下降，EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，馏分油裂解或重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截至8月15日，美国商业原油总库存42068.4万桶，环比降601.4万桶超预期，交割地库欣库存增41.9万桶，战略储备库存增22.3万桶；汽油库存降272.0万桶超预期，馏分油库存增234.3万桶超预期 [2] - 多类库存及需求数据有变化，如美国原油链总库存降4012千桶，美国原油净进口降1218千桶/日等 [3] 报告点评 - 美国商业原油超预期下降，因原油净进口大幅下降（出口攀升，单周出口量创4月以来新高）及下游炼厂开工率维持高位（增加0.2%至96.6%） [4] - 汽油需求低于去年和往年同期，暗示消费能力或意愿不足；馏分油需求大幅反弹且库存低位，秋季将至需求将季节性增加，市场关注重心将更多聚集在馏分油 [7] - EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，秋收开启柴油需求走强，馏分油库存偏低或使馏分油裂解重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [8]

原油运输量变化 - 截至8月10日的四周内俄罗斯海上原油日均运输量为311万桶 较截至8月3日修正值321万桶下降约3% [1] - 四周平均原油运输量连续第三周下降 但七日运输量从2272万桶回升至2331万桶（均为30艘油轮装载量） [1][8] - 截至8月10日当周原油出口总额下降5000万美元至13.8亿美元 降幅4% 主要因原油均价下跌抵消出货量增长 [8] 原油价格动态 - 波罗的海和黑海乌拉尔原油均价每桶下跌约3美元 分别至57.26美元和57.59美元 [8] - 太平洋ESPO原油价格下跌4美元至每桶63.10美元 按四周平均计算跌幅为0.40-0.50美元/桶 [8] 地缘政治与贸易影响 - 美国对印度加征50%原油进口关税 印度外交部批评该措施不公平且威胁能源安全 [3][4] - 印度国有炼油厂暂缓10月俄罗斯原油现货采购 等待政府指令 但市场认为出口中断风险有限 [5][7] - 俄罗斯向亚洲客户的四周平均出货量降至273万桶/日 较前周期279万桶/日下降 含约58万桶/日未明确目的地原油 [9] 供需与物流因素 - 俄罗斯原油占全球供应量10% 印度前六个月日均进口175万桶俄油 同比增长1% 占其总供应量35% [5] - 波罗的海至印度航程约一个月 分析认为关税可能在油轮到港前被撤销 [7] - 乌克兰对俄罗斯炼油厂的打击可能延迟影响原油运输 [7]

原油出口 - 美国上周原油出口降至2023年7月以来的最低水平 [1]

原油出口量 - 伊拉克预计6月原油日出口量为320万桶 [1]