政策资金调整 - 特朗普政府考虑从CHIPS法案中重新划拨至少20亿美元用于关键矿产项目融资 [1] - 资金将从已拨付的527亿美元半导体资金中调拨 而非新开支请求 [1][2] - 此举旨在减少美国在电子和国防产业对其他国家的关键矿产依赖 [1] 市场反应与受益主体 - 消息公布后美股稀土概念板块短线拉升 American Resources涨超9.8% Energy Fuels涨超10% USA Rare Earth涨超7% Perpetua Resources涨超4.8% [1] - 矿业公司、加工厂和回收企业可能受益 目前美国认定的大部分关键矿产未在本土加工 [2] - 全球最大锂生产商雅宝公司曾表示在美国建锂精炼厂计划因缺乏政府支持受阻 [2] 战略协调与权力分配 - 举措有助于集中和统一美国关键矿产融资战略 解决此前五角大楼投资MP Materials引发的战略质疑 [1][3] - 白宫计划赋予商务部长卢特尼克更大权力 使其在资金分配上发挥主导作用 取代目前多部门分散管理格局 [3] - 卢特尼克意在尽快让20亿美元资金落地 并寻找更多资金来源 [2] 政策背景与行业影响 - CHIPS法案于2022年签署 总额527亿美元 原旨在加强美国本土半导体生产 [2] - 特朗普政府已通过行政令加快关键矿产开发 包括深海采矿和本土项目 并会见力拓与必和必拓首席执行官显示对矿业支持 [3] - 资金形式尚未确定 可能以拨款或股权投资形式注入矿企 [2] - 此举既为保障半导体产业链安全 也为重塑美国在全球关键矿产领域话语权 [4]

全球核心资产价值重估 - 国家安全、产业链稳定和能源独立正在重新定义核心资产价值 [1] - 资产定价逻辑从效率与资本回报转向战略必要性 [4] - 全球资本动作密集 包括政府接管、股权投资和国家基金收购 [3] 英特尔战略地位提升 - 软银以每股23美元价格认购英特尔新发行普通股 总投资20亿美元 [1] - 美国政府计划将109亿美元补助转为约10%股权 价值约105亿美元 [2] - 英特尔成为美国先进半导体制造与供应链扩张核心载体 [2] 各国核心资产布局 美国 - 洛克希德·马丁掌握隐身战机和导弹防御技术 是美国军方核心承包商 [7] - 英伟达主导全球GPU市场 是AI算力核心供应商 [9] - MPMaterials是美国唯一规模化稀土加工企业 减少外部供应链依赖 [10] - NextEra是全球最大可再生能源运营商 覆盖风电和光伏 [11] 中国 - 中芯国际是中国大陆技术最先进、产能最大的晶圆代工厂 [12] - 国家电网是全球最大电网企业 覆盖特高压和智能电网 [13] - 稀土集团占据全球稀土产量主导地位 产业链从开采到深加工全覆盖 [15] - 中国商飞打破波音空客垄断 C919实现国产大飞机突破 [19] 日本 - Rapidus推进2nm先进制程研发 属国家战略项目 [20] - JSR光刻胶技术全球领先 垄断ArF光刻胶高端市场 [21] - 东京电子是全球第三大半导体设备商 刻蚀机技术领先 [22] 欧洲 - 阿斯麦是全球唯一EUV光刻机供应商 [42] - EDF是全球最大核电运营商之一 法国70%以上电力来自核电 [35] - 英飞凌功率半导体市占率全球领先 被誉为电力电子心脏 [31] - Northvolt推动欧洲电池本土化与供应链安全 [51] 资源国家 - Codelco铜储量与产量全球第一 支撑新能源产业链 [57] - SQM锂产量全球领先 盐湖提锂成本低 [58] - 刚果（金）钴储量全球第一 铜储量丰富 [63] - 南非铂族金属全球储量领先 用于氢能燃料电池 [62]