监管政策转向 - SEC主席宣布告别强硬执法立场 转向支持数字资产创新并启动全面加密项目以实现证券法规现代化 [1][2] - 明确表示大多数加密代币不是证券 承诺为链上融资提供明确指导 [1][4] - 新监管框架目标包括明确加密资产证券地位 允许链上融资无法律风险 支持交易平台创新服务 [4] 交易所基础设施升级 - 纳斯达克承诺将代币化技术引入股票核心市场 而非局限于场外交易 [1][5] - 推进24×5交易模式改革 最终目标实现7天全天候交易 纳斯达克100指数期货已实现24小时交易 [5] - 采取监管先行策略 待监管路径清晰后与机构合作引入合规加密资产与代币化证券服务 [5] 资产管理产品创新 - 贝莱德探索将ETF转换为区块链代币 可能改变华尔街最重要投资产品的运作方式 [6] - 旗下代币化货币市场基金BUIDL规模已超20亿美元 现货比特币ETF获得巨大成功 [6] - ETF代币化可实现24小时交易 全球化准入和新型抵押用途三大核心变革 [6] 上市公司实践突破 - Galaxy Digital成为首家将SEC注册股票在区块链上代币化的上市公司 通过Solana网络实现A类普通股代币化 [8] - 研究让代币化股票通过自动化做市商交易的方法 同时保持监管合规 [8] - 该举措被描述为资本市场革命的第一步 旨在构建更高效的价值转移和创造方法 [8] 技术优势与实施特征 - 代币化证券具备24小时交易 近即时结算和全球流动性等优势 [1][12] - 代币化股票在法律上完全等同于传统股权 仅限KYC认证投资者参与 [12] - 区块链迁移可实现即时结算 股份拆分等功能 ETF成为理想试验场 [6] 行业领袖观点 - 高盛交易员指出区块链赋能资本市场的可能性日益清晰 强调Galaxy案例是全球首例上市公司股票代币化 [9][10] - 贝莱德CEO表示每一项金融资产都可以被代币化 该观点在2025年致投资者信函中得到重申 [6] - SEC主席预言链上资本市场和AI代理金融即将问世 AI将以超越人类速度执行交易并嵌入合规代码 [4]