报告行业投资评级 - 瓶片震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 周三瓶片主力价格下跌48元至5664元/吨 华东水瓶级瓶片价格下跌10至5750元/吨 华南瓶片价格下跌30至5770元/吨 多头持仓增加175手至5.84万手 空头持仓增加1024手至5.82万手 [1] - 国内聚酯瓶片产量为34.19万吨 环比+0.68万吨 产能利用率周均值为74.8% 环比+1.49% 生产成本5234元 环比-33元/吨 周生产毛利为-119元/吨 环比+15元/吨 [1] - 2025年9月中国聚酯瓶片出口46.77万吨 较上月减少5.3万吨 2025年累计出口量480.91万吨 [1] - 市场预计美国政府停摆即将结束 提振需求预期 叠加地缘局势仍存不稳定性 国际油价上涨 NYMEX原油期货12合约61.04涨0.91美元/桶 环比+1.51% ICE布油期货01合约65.16涨1.10美元/桶 环比+1.72% 中国INE原油期货2601合约跌0.8至461.8元/桶 夜盘涨9.3至471.1元/桶 [1] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00% 为连续第二次会议降息 符合市场预期 也是自2024年9月以来第五次降息 [1] - 本周瓶片供应变化不大 下游工厂刚性补库为主 市场对后期需求预期较为谨慎 9月瓶片出口量环比下降 受化纤聚酯行业反内卷会议消息影响冲高 市场等待反内卷政策细节落地 基本面或限制上行空间 短期瓶片价格震荡 主力合约参考区间5600-5780元/吨 [1] - 交易策略为观望 [1]