美债收益率异常波动事件 - 各期限美债收益率在短时间内大幅飙升 两年期至30年期均迅速上涨 10年期收益率在5分钟内从4.225%跃升至4.282%上涨近6个基点后快速回落[1] - 异常波动可能源于期货市场大规模抛售 交易员误操作将8000份10年期国债期货合约抛售误操作为8万份 该交易后被取消[3] - 10年期美债拍卖中标利率为4.255% 较7月4.362%下降10.7个基点 为去年12月以来最低水平 中标利率较预发行利率4.2440%高出1.1个基点 出现自2月以来首次尾部利差[4] 美债市场需求表现 - 拍卖投标倍数从2.61大幅降至2.35 为2024年8月以来最低水平 明显低于过去六次拍卖平均水平2.58[5] - 期货市场大举抛售导致收益率飙升 可能引发买家在拍卖会上退缩[5] - 收益率波动另可能源于利率锁定操作 华尔街做市商通过出售国债或期货对冲锁定公司债券发行借款成本[5] 美债收益率前景预测 - 7月新增非农不及预期且前值大幅下修 历史数据显示下修幅度超13万人或90%时10年期收益率通常下行30-40个基点 8月低点或下探至4.1%-4%[5] - 10年期收益率预计随降息预期保持在4.00%-4.30%区间低位震荡 通胀增强可能阻碍利率下行 "大而美"法案长期增加债务压力或扰动长端利率下行[6]

美债收益率异动事件 - 各期限美债收益率在短时间内大幅飙升 具体表现为10年期收益率在5分钟内从4 225%跃升至4 282% 上涨6个基点[1][3] - 市场推测可能由"乌龙指"操作引发 传言称有交易员误将8000份10年期国债期货抛售单操作为8万份 相当于80亿至100亿美元交易规模[3] - 另一种观点认为与公司债券发行的利率对冲操作相关 华尔街做市商通过出售国债或期货锁定借款成本[4] 10年期美债拍卖表现 - 当日420亿美元10年期国债拍卖需求疲软 得标利率4 255%较预发行收益率4 2440%高出1 1个基点 出现尾部利差[4] - 投标倍数从2 61大幅下滑至2 35 创2024年8月以来最低水平[4] - 期货市场异动可能导致买家在拍卖中退缩 午盘抛售引发市场流动性问题[4][5] 市场同步异动现象 - 美债收益率飙升同时 PolyMarket平台显示凯文·沃什成为美联储下任主席概率急跌 目前落后于凯文·哈塞特和沃勒[8] - 沃什近期公开支持特朗普施压美联储货币政策 并批评现任政策制定者对降息犹豫不决[8] - 市场交易量清淡 具有典型八月交易时段特征[5]