本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【12月16日盛宝集团策略师谈美国市场利率与数据影响】12月16日，盛宝集团首席投资策略师Charu Chanana称，市场将本周看作美国宏观叙事的小"重置"。就业、通胀数据将在窄窗口期公布，或迅速对 利率重新定价。美联储上周降息，预计2026年再降息一次，而市场预计明年至少再降息两次。若数据好 坏参半或略弱于预期，软着陆叙事不变，但不足以引发大规模风险偏好行情。真正风险是鹰派意外，若 通胀或就业数据较热，收益率走高，风险资产尤其是长期成长类股票将首当其冲。 ...

关税缓和下的利率重定价 2025 年 05 月 12 日 [Table_Author] 分析师：谭逸鸣 研究助理：谢瑶 执业证号：S0100522030001 执业证号：S0100123070021 邮箱：tanyiming@mszq.com 邮箱：xieyao@mszq.com 4 月超预期的关税政策深化演绎，风险资产和避险资产迎来重定价的叙事变 化，5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，对等关税降至 10%，中美 关税博弈缓和之际，市场风险偏好是否在切换，利率是否迎来重定价？本文聚焦 于此。 ➢ 关税政策下的债市演绎 4 月以来，关税政策深刻影响全球资产定价，国内债市交易逻辑也逐渐发生 变化，由负债荒与货币约束逐渐转向博弈关税政策下的基本面变化和政策对冲下 的货币宽松预期，而在关税博弈的不同阶段，市场交易特征和曲线形态演绎也有 所不同。 具体而言： 固收点评 20250512 （1）3 月底至 4 月上旬，关税加征冲击期，进一步强化债牛逻辑。 美国时间 4 月 2 日，特朗普"对等关税"靴子落地，对中国加征 34%的对 等关税；北京时间 4 月 4 日，我国对原产于美国的所有进口商品在现行税率 ...