美国B-21隐形轰炸机列装进程 - 美国加速B-21隐形轰炸机列装进程 2026财年专项预算提升至103亿美元 较2025财年增长近一倍 [1] - B-21定位为"多域战枢纽" 具备核常兼备与自主协同能力 单价仅为B-2的1/3 [1] - 我国现役尚无对标机型 美方此举或推动我国相关领域装备发展提速 [1] 军工行业增长曲线 - 军工行业呈现三大增长曲线 国内需求聚焦低成本精确制导弹药和无人系统 [1] - 信息化智能化作战底座建设加速 [1] - 军贸出口受地缘催化有望爆发 [1] 军工行业发展趋势 - 行业正从"量价齐升"转向"量增价稳"阶段 结构性机会突出 [1] - 军工ETF跟踪的是中证军工指数 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空航天 兵器制造等国防军工领域的代表性上市公司证券 [1]

军工行业需求分析 - 全球地缘政治局势持续紧张，俄乌战争胶着，巴以、印巴、伊以冲突外溢风险升高，大国对抗升级，各国强化军备竞赛，军工行业需求恢复性增长 [1] - 军事领域无人化作战已成常态，反无装备作为维护国土安全和夺取制空权的关键支撑，技术正向"侦-控-毁"全链条协同发展 [1] - 激光武器凭借光速交战、低成本、高精度优势成为核心技术路线 [1] 航空装备领域发展 - 随着"十四五"计划进入最后一年，下游需求恢复 [1] - 2035年基本实现国防现代化和2050年建成世界一流军队的中长期目标明确指引行业发展 [1] - 当前军工板块安全边际高，伴随产能结构优化，长期成长确定性显著 [1] 军工ETF及指数特征 - 军工ETF跟踪的是中证军工指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及航天航空、兵器兵装、国防信息化等领域的代表性上市公司证券作为指数样本 [1] - 样本股具有流动性好、行业代表性强等特点，覆盖了中国主要的军工企业 [1] - 充分体现了高技术含量和国家战略导向的行业特征，旨在全面反映军工行业上市公司证券的整体表现 [1]

行业转折点 - 八十年代中国军工行业面临资金匮乏、技术落后、工厂濒临倒闭的困境 [1] - 伊朗因战争需求向中国下达800亿人民币订单 成为行业转折点 [1] - 订单促使生产线重启 工厂恢复活力 行业焕发新生 [1] 技术升级与研发突破 - 资金到位后购置先进设备 招募人才 摆脱单纯模仿模式 [1] - 通过实战反馈改进产品 如增加装甲厚度 优化发动机结构 [1] - 技术人员积累实战数据 实现自主研发 防护性能提升 瞄准系统精准化 机械故障率大幅降低 [3] - 战争环境数据推动技术迭代 如沙漠环境催生发动机防尘设计 [5] 产业链与市场拓展 - 订单带动全产业链复苏 机床厂、材料厂等配套企业重焕生机 [7] - 军工技术溢出至民用领域 如造船厂焊接工艺提升助力导弹生产 [7] - 产品从国际市场冷淡到畅销多国 建立质量口碑 [3] - 近年防空雷达、装甲车等装备获国际认可 采购动机从低价转向质量 [8][10] 国际地位与长期影响 - 订单打破美俄欧主导的国际军售格局 中国获得话语权 [3] - 推动北斗导航系统、歼-20隐形战斗机等高端装备发展 [3] - 企业从接单生产转向制定自主技术标准 部分规范获国际认可 [8] - 军工与民用领域形成良性互动 参与航母、卫星等大型项目 [10] 历史性飞跃 - 行业实现从模仿到自主创新 低端制造到高端项目的跨越 [11] - 技术骨干培养 企业成为行业中坚力量 [10] - 订单成为产业升级跳板 奠定技术储备与生产能力基础 [8][10]