经营概况 - 二季度公司交付72,056辆智能电动汽车 同比增长[1] - 7月交付21,017辆 8月交付31,305辆[1] - 预计第三季度总交付8.7–9.1万辆 同比增长40.7–47.1%[1] - 二季度non gaap经营亏损环比收窄逾30%[1] - 整车毛利率保持稳定 其他业务毛利率显著改善[1] 产品与技术进展 - ET9及2025款ET5/ET5T/ES6/EC6量产搭载自研智能驾驶芯片及全域操作系统[2] - 6月下旬NIO World Model向自研智驾车型全量推送[2] - 8月21日发布第三代ES8 9月末正式上市交付[2] - 7月31日ONVO L90上市 首完整交付月交付10,575辆[2] - 萤火虫上市三个月交付破万辆[3] - ET5/ET5T获J.D. Power中国新能源车新车质量研究第一[3] 销售与服务网络 - 拥有176家蔚来中心 416家蔚来空间 414家线上店铺[3] - 服务中心388家 交付中心68家[3] - 全球换电站3,542座 中国高速超1,000座[3] - 累计换电超8,400万次[3] - 超2.7万根超充及目的地充电桩[3] 财务表现 - 总营收190亿元 同比增长9% 环比增长57.9%[4] - 整车销售收入161亿元 同比增长2.9% 环比增长62.3%[4] - 其他销售收入29亿元 同比增长62.6% 环比增长37.1%[4] - 整车毛利率10.3% 去年同期12.2% 上季度10.2%[4] - 综合毛利率10% 去年同期9.7% 上季度7.6%[5] - 研发费用30亿元 同比下降6.6% 环比下降5.5%[6] - 销售及一般费用40亿元 同比上升5.5% 环比下降9.9%[6] - 经营亏损49亿元 同比下降5.8% 环比下降23.5%[6] - 净亏损50亿元 同比下降1% 环比下降22%[7] 产能与交付目标 - 10月L90全链产能目标1.5万辆 12月ES8全链产能目标1.5万辆[8] - 四季度目标月均交付5万辆 季度合计15万辆[8] - 10月起ONVO全链月产能2.5万辆 蔚来品牌月产能2.5万辆 萤火虫月产能6千辆[9] - Q4三品牌合计月产能5.6万辆[9] 毛利率展望 - 三季度整车毛利率继续提升[8] - 四季度整车毛利率目标16–17%[8] - L90/ES8单车毛利率目标20%[8] - 集团长期整车毛利率目标20%[10] - 蔚来品牌目标25% ONVO不低于15% 萤火虫10%左右[10] 研发与费用控制 - Q3/Q4非通用准则研发支出每季度控制在20亿元[8] - Q4非通用准则SG&A费用率目标降至营收10%以内[8] - 2026年非通用准则研发每季度20–25亿元[11] 产品规划 - 今年无新车型上市 ONVO L80推迟[9] - 明年新品牌推出ES9/ES7两款大型SUV[9] - 2026年聚焦三款大型SUV[11] - ET5/ET5T/ES6/EC6明年无大改款[11] - 萤火虫明年无第二款车计划[11]

财务业绩 - 2025年一季度收入总额达120.35亿元，同比增长21.5% [2][7] - 经营亏损61.48亿元，同比增长19%，经调整经营亏损59.47亿元，同比增长16.3% [7] - 毛利9.196亿元，同比增长88.5%，毛利率7.6%，上年同期为4.9% [8] - 汽车销售额99.39亿元，同比增长18.6%，汽车毛利率10.2%，上年同期为9.2% [9] - 其他销售额20.95亿元，同比增长37.2%，主要因零部件、配件销售及车辆售后服务收入增长 [11] 交付量与产品 - 2025年一季度汽车交付量4.21万辆，同比增长40.07%，其中蔚来品牌2.73万辆，乐道品牌1.48万辆 [3][10] - 2025年5月交付2.32万辆，同比增长13.1%，前5个月累计交付8.93万辆，同比增长34.7% [14] - 萤火虫品牌于2025年4月上市并开始交付，5月交付3680辆 [5][14] - 2025年5月上市四款升级产品，包括新ES6、新EC6、新ET5及新ET5T [13] 研发与费用 - 研发费用31.81亿元，同比增长11.1%，扣除股权激励后为29.14亿元，同比增长9.6% [4][11] - 销售、一般及行政费用44.01亿元，同比增长46.8%，扣除股权激励后为42.12亿元，同比增长43.7% [11] - 四季度研发费用预计20亿—25亿元，同比效率提升20%—25% [16] 未来展望 - 预计2025年二季度交付量7.2万—7.5万辆，同比增长25.5%—30.7%，收入总额195.13亿—200.68亿元，同比增长11.8%—15.0% [6][13] - 四季度NIO品牌目标月销量2.5万辆，同比提升25%，毛利率预计超20%，并实现盈亏平衡 [6][15][16] - 销售和管理费用占比目标为销售额的10%左右 [16] 资金与融资 - 截至2025年3月31日，现金及等价物等合计260亿元（36亿美元） [12] - 2025年4月完成配售股份发行，募资40.30亿港元 [12]