电池片行业出货量及厂商排名 - 2025年上半年全球前五大电池片供货商总出货量约87.8GW，同比增长12.5% [1] - 前五名厂商分别为通威股份、中润光能、英发睿能、捷泰科技和爱旭股份，其中英发睿能与捷泰科技排名互换 [1] - 中润光能中国基地持续出货PERC电池片，同时推进技术升级，老挝基地成为重要输美路径 [1] - 英发睿能N型电池片出货量全球前二，二季度开始外销BC电池片，成为全球首家专业BC电池厂 [1] - 爱旭股份BC电池主要用于自家组件未纳入统计，PERC电池仍占其出货量70% [1] 电池片技术路线分布 - TOPCon电池片出货占比达88.3%，PERC占比11.2%，BC电池片不足1% [2] - TOPCon电池片中210RN尺寸出货占比达31.4%，较去年同期8%显著提升 [2] - 国内多数电池厂已将小尺寸产线转为生产210RN以跟进市场趋势 [2] 电池片市场价格动态 - 3月受抢装潮影响TOPCon电池片价格回升至0.3元/W以上 [2] - 7月初电池片价格跌至历史低点0.23-0.24元/W，接近企业现金成本 [2] 行业政策与未来展望 - 反内卷政策出台有望引导光伏行业走出供过于求困境 [3] - 政策有助于缓解电池片企业亏损压力，推动营运结构改善 [3] - 光伏产业处于变革前夕，需强化品牌竞争力并适应全球政经局势 [3]

报告行业投资评级 - 工业硅评级为震荡，多晶硅评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 工业硅基本面现货价格无明显反弹动力，期货盘面预计低位震荡；多晶硅龙头企业是否减产对基本面走向影响大，未减产之前基本面对盘面偏空指引 [4][16] 各目录总结 1、工业硅/多晶硅产业链价格 - 本周工业硅Si2507合约环比+55元/吨至7345元/吨，SMM现货华东通氧553持平于8150元/吨，新疆99持平于7600元/吨；多晶硅PS2507合约环比-1045元/吨至33695元/吨，N型复投料成交价36700元/吨，环比-800元/吨 [10] 2、现货不具反弹动力，SNEC展会弥漫悲观情绪 - 工业硅期货震荡运行，周产量7.31万吨，环比+4.18%，社会库存和样本工厂库存环比下降，但需求无起色，现货价格难反弹 [12] - 有机硅价格下跌，企业总体开工率70.44%左右，环比-3.91pct，周产量4.66万吨，环比-0.21%，库存4.95万吨，环比+1.02%，价格有向下压力 [13] - 多晶硅期货主力合约价格震荡下行，6月排产预期维持9.6万吨，有望去库1万吨左右，下游价格未止跌，龙头企业减产与否影响基本面走向 [13] - 硅片价格下跌，6月排产55GW，厂库存19.34GW，环比-0.68GW，价格仍有向下压力 [14] - 电池片价格下跌，6月排产预期53GW，外销厂库存14.98GW，环比+1.14GW，价格面临向下压力 [14] - 组件价格基本持稳，6月排产50GW左右，环比-10%，7 - 8月需求或走弱，价格低位震荡 [15] 3、投资建议 - 工业硅期货盘面反弹，基本面现货无反弹动力，可反弹后轻仓做空，关注供给端变化和大厂现金流风险 [4][16] - 多晶硅策略短空长多，关注龙头企业减产动作，左侧建仓注意仓位管理 [4][16] 4、热点资讯整理 - 朱共山指出光伏产业正经历产业演进曲线异变、市场发展逻辑改写、产业边界属性延展三大变革 [17] - 隆基绿能3GW BC光伏组件项目公示，总投资3亿元 [17] - 安徽华晟硅片技改扩产项目环评受理公示，新增3.3GW单晶硅片产能 [18] 5、产业链高频数据跟踪 5.1、工业硅 - 涉及中国通氧553现货价格、中国99硅现货价格、全国及新疆、云南、四川工业硅周度产量、中国工业硅社会库存和样本工厂库存等数据图表 [20][22][23][26] 5.2、有机硅 - 包含中国DMC现货价格、周度利润、工厂库存、周度产量等数据图表 [29][30] 5.3、多晶硅 - 有中国多晶硅现货价格、周度毛利润、工厂周度库存、企业周度产量等数据图表 [33][34] 5.4、硅片 - 涉及中国硅片现货价格、环节平均净利润、工厂周度库存、企业周度产量等数据图表 [35][38][39] 5.5、电池片 - 包含中国电池片现货价格、环节平均净利润、外销厂周度库存、企业月度产量等数据图表 [41][43][47][48] 5.6、组件 - 有中国组件现货价格、环节平均净利润、工厂库存、企业月度产量等数据图表 [49][52][54][56]