核心观点 - 金融监管总局发布修订后的《信托公司管理办法》 自2026年1月1日起施行 这是2007年以来首次全面修订 围绕信托公司受托人定位 通过提升注册资本门槛 重构业务体系 强化风险防控等多维度改革 完善行业监管制度体系 [1] 注册资本与业务红线 - 信托公司最低注册资本从3亿元人民币提高至5亿元人民币或等值可自由兑换货币 要求一次性实缴货币资本 [3] - 严禁承诺信托财产不受损失或保证最低收益 不得误导投资者购买风险不匹配产品 严禁提供规避监管的通道服务 严禁开展资金池业务 严禁挪用信托财产 [3] - 要求每年从税后利润提取5%作为信托赔偿一般准备 累计达信托业务风险资本20%时可不再提取 [3] 流动性支持与股东责任 - 允许向股东及股东关联方申请流动性借款 定向发债 可向信托业保障基金公司申请流动性支持借款 [4] - 强化股东分红和股东红利回拨要求 提升恢复和处置计划约束力 [4] 业务体系重构 - 信托业务调整为资产服务信托 资产管理信托和公益慈善信托三项 [5] - 固有负债业务增加流动性借款和定向发债 取消对外担保业务 固有资产业务取消4项无关联中间业务 [5] - 新增为金融机构提供投资顾问 咨询 托管等服务 调整证券承销业务为直接融资工具服务 [5] 公司治理改革 - 董事会设立独立董事负责的委托人和受益人权益保护专门委员会 [7] - 要求定期评估股东行为 发现违规需及时报告 员工和审计机构可实名举报 [7] - 制定关联交易管理制度 实施双向资金核查 强化薪酬管理 明确绩效薪酬延期支付和追索扣回机制 [8] 业务规范要求 - 加强内部控制和风险管理 建立清晰风险治理架构 完善净资本和准备金机制 [10] - 强化信托业务全流程管理 涵盖风险揭示 销售推介 财产登记 净值管理等环节 [10] - 细化固有资产运用要求 严格限制固有负债业务 明确禁止性行为 [10] - 要求每年外部审计 覆盖所有业务类型 符合条件的信托业务需逐项审计 [10] 文化与其他要求 - 培育诚实守信 以义取利 稳健审慎的受托文化 [9] - 开展特定业务需满足其他金融管理部门资质要求 如证券承销和资产证券化服务信托 [6]

（原标题：最新！信托公司管理办法正式发布！） 为贯彻落实中央金融工作会议精神，推动信托行业坚持信托本源，深化改革转型，有效防控风险，金融 监管总局修订发布了《信托公司管理办法》。主要修订内容如下： 一是聚焦主责主业，坚持信托本源。结合信托公司业务实践，突出信托主业，调整业务范围。明确立足 受托人定位，规范开展资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托业务。坚持"卖者尽责，买者自 负；卖者失责，按责赔偿"，打破刚性兑付。 修订发布《信托公司管理办法》答记者问 二是坚持目标导向，强化公司治理。明确信托公司要深化党建与公司治理有机融合。加强股东行为和关 联交易管理。建立科学的内部考核机制和激励约束机制。推行受益人合法利益最大化的价值取向，加强 信托文化建设。 三是加强风险防控，规范重点业务环节。督促信托公司以受托履职合规性管理和操作风险为重点加强全 面风险管理。明确信托业务全过程管理要求。 四是强化信托监管要求，明确风险处置机制。提高信托公司最低注册资本。强化信托公司资本和拨备管 理。加强行为监管和穿透监管。落实分级分类监管要求。提升风险处置和市场退出的约束力和操作性。 下一步，金融监管总局将加强督促指导，推动信托公 ...

家办热点 - 福布斯中国与美传思维启动2025家族资产管理人评选 旨在弘扬家族文化并推动行业向专业引领转型[8] - 国家金融监管总局2025年将重新修订《信托公司管理办法》并制定《资产管理信托管理办法》 预计年内落地[8] - Arthur Hayes家族办公室Maelstrom首次参与PIPE交易 为Upexi的Solana财资战略提供资金[9] 宏观关注 - 中央政治局会议要求持续巩固房地产市场稳定态势 加大高品质住房供给并优化存量商品房收购政策[12] - 工信部强调积极扩大制造业有效投资 激发民间投资活力并推动工业投资稳增长[12] - 四部门联合印发首份跨境金融方案 提出18条举措提高跨境结算效率及优化汇率避险服务[13] - 证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》 明确两类豁免范围及三种豁免方式[13][14] - 三大交易所修订股票上市规则 强化中小股东保障并明确审计委员会职责承接安排[15] 投资洞察 - 2025年新发基金规模达3079.93亿元 其中权益类基金发行规模1473.14亿元占比近半[17] - 摩根大通预测国际金价2026年Q2或突破4000美元/盎司 2025年Q4均价预计达3675美元[17] - 扎克伯格第一季度抛售110万股Meta股票套现7.33亿美元 多位高管同期抛售数十亿美元公司股票[18] - 高盛称3月初以来外国投资者抛售630亿美元美国股票 10名美国富豪第一季度抛售39亿美元美股[18][19] 企业要闻 - Cantor联合Tether与软银筹建30亿美元加密货币平台 泰达币提供15亿美元比特币[21] - 新加坡PSA考虑出售长和港口业务20%股权 长和正与贝莱德财团进行145日独家谈判[21] - 特斯拉第一季度欧洲新车销量同比下降45% 欧盟纯电动车注册量增长23.9%至41.3万辆[21][22][23] - 马斯克旗下xAI计划融资约200亿美元 估值或超1200亿美元用于偿还推特私有化债务[23] - 苹果与Meta因违反欧盟《数字市场法案》被罚款总计7亿欧元 系该法案首张罚单[23][24] 环球视野 - 日本机构4月前两周抛售211亿美元外债 预计为2005年以来最大规模抛售之一[26] - 美联储发布《金融稳定报告》警告资产估值压力 鲍威尔强调美联储独立性[26] - 挪威主权财富基金第一季度亏损397.2亿美元 主因科技板块波动影响[27] - 韩国寻求7月初前与美国达成关税协议 要求进行冷静有序的谈判[27]