12月5日，A股保险股集体大涨，其中，中国太保（601601）以6.85%的涨幅居首。同时，中国平安上涨 5.88%，中国人保（601319）上涨4.92%，中国人寿（601628）上涨4.61%，新华保险（601336）上涨 4.57%。 同时，港股保险股午后进一步拉升，收盘时，中国太平涨超7%，中国平安涨近7%，中国人寿涨超5%。 具体来看，中信证券表示，保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确 立，预计2026年向上趋势进一步加强分红险销售持续向好。具体体现在以下四个方面：一是资产负债表 良性扩张。行业净资产从2024年初2.7万亿元增至2025年9月的3.7万亿元，保险行业总资产从31.8万亿元 增至40.4万亿元，权益乘数从11.9倍降至10.8倍。同时，严监管推动利差（预定利率动态调整）与费差 （全渠道"报行合一"）改革，破解内卷竞争。 保险股集体大涨，有何利好因素？业内人士认为，消息面、基本面和政策面三大利好齐发，加上12月5 日大盘整体情绪较高，共同推动保险股集体大涨。 摩根士丹利放利好 12月5日，一则利好消息在业内广泛传播。 摩根士丹利将中国平安纳入重点关注名单，维 ...

保险行业 - 保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计2026年向上趋势进一步加强 [1] - 行业趋势体现为净资产恢复并维持较快增长、分红险作为主力产品更加畅销、银保渠道份额集中和总量增长空间大、险资作为耐心资本主力受益于债券利率低位波动和股市慢牛的市场格局 [1] - 从选股角度看，保险股阿尔法和贝塔兼具，2024和2025年牛市带来的业绩弹性已较为充分体现，应关注保单价值率高、新业务价值增速快、盈利和股息稳定增长的头部公司 [1] 低空经济行业 - 2024年是低空经济发展元年，未来中国低空经济市场是万亿元蓝海 [2] - 2023年我国低空经济市场规模超5000亿元，随着下游应用领域不断扩大，未来有望继续保持增长 [2] - 根据民航和物流数据，设备价值量占运营收入的5-15%，基础建设占运营收入的20% [2] - 根据《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》，提出到2030年形成万亿级市场规模 [2] 航空运输行业 - 民航机队产能释放受新增飞机低引进、发动机检修、航材备件等因素制约，旺季机队产能利用率愈发临近极限状态 [2] - 近期公商务需求持续复苏，期待2026年政策端进一步刺激因私出行，再次强调“重视航司盈利拐点” [2] - 2024年三季度大航的国际线客公里收益媲美国内，改变了2015年以来国际线收益水平偏弱的局面 [2] - “向远处飞、向国际飞、向新兴市场飞”的策略在低油价、国内需求弱复苏背景下进一步摊薄单位扣油成本 [2] - 2025年大航有望实现疫后首次利润转正，成为利润释放周期起点，继续看好未来两年航司业绩释放 [2]