玻璃市场供需动态 - 玻璃市场面临供需修复速度放缓挑战 夏秋之交需求驱动关键时期但库存反弹给供需消化带来压力 [1] - 7-8月国内玻璃现货和期货运行总体呈现先扬后抑态势 7月反内卷产业政策预期推动价格快速反弹但实际基本面运行成效不明显 [5] - 玻璃日融量未能大幅下降 8月生产企业日融量不降反升 部分因下游备货需求及部分城市放松限购政策推动刚需兑现 [5] - 全国整体玻璃库存较上周有所去库 但分区域库存仍呈现增加趋势 反映供需矛盾地区差异性及库存消化不均衡性 [5] 纯碱市场供需动态 - 纯碱市场出现积极信号 供需短期调节后市场趋向修复 库存连续两周下降但长周期调节任务依然艰巨 [3] - 8月国内纯碱期货价格总体震荡回落 7月初供给修复预期推动期货现货价格连续反弹 7月末转为先涨后跌 [3] - 新工艺新产能持续投放导致产量增加 实际需求因靠近房地产等传统行业表现疲软 供需差距逐渐显现 [3] - 8月市场驱动因素从预期转向现实 现货价格回落促进供给端收缩 工厂检修增加行业开工率下降 [3] 纯碱生产与库存数据 - 纯碱生产企业整体开工率82.1% 其中氨碱厂家平均开工85.3% 联碱厂家平均开工83.4% 天然碱厂平均开工71% [5] - 联碱法装置和氨碱法装置生产利润持续承压 加剧市场供需矛盾复杂性 [5] - 纯碱现货库存消化后盘面价格下跌速度放缓 下游玻璃需求短期反弹加速去库速度 [3] - 纯碱生产企业库存与高点相比下降约15万吨 为9月消费季节奠定良好基础 [3]

大宗及贵金属行情综述 - 铜景气度稳健向上，LME铜价-0.08%至9760美元/吨，沪铜+0.73%至7.91万元/吨 [1][13] - 铝景气度底部企稳，LME铝价-0.46%至2603美元/吨，沪铝+0.41%至2.08万元/吨 [2][13] - 贵金属高景气维持，COMEX金价-0.36%至3381.7美元/盎司，SPDR黄金持仓增加1.15吨至965.37吨 [3][16] 铜基本面 - 供应端：进口铜精矿加工费周度指数-37.68美元/吨，全国主流地区铜库存下降0.6万吨至12.56万吨 [1][14] - 冶炼端：废产阳极板企业开工率59.49%，环比下降2.35% [1][14] - 消费端：铜线缆企业开工率69.3%，环比同比下降，预计下周微降至67.6% [1][14] 铝基本面 - 供应端：电解铝锭库存58.8万吨，较上周增加2.4万吨，氧化铝周度开工率83.2%，环比上升0.63个百分点 [2][15] - 成本端：电解铝行业总成本16738元/吨，行业维持高利润 [2][15] - 需求端：铝下游加工龙头企业开工率59.5%，环比上升0.8个百分点 [2][15] 小金属及稀土行情 - 稀土景气度加速向上，氧化镨钕价格55.76万元/吨，环比上涨6.95% [4][35] - 锑板块景气度底部企稳，锑锭价格18.71万元/吨 [4][38] - 钼板块景气度加速向上，钼精矿价格4300元/吨，钼铁价格27.6万元/吨环比上涨2.22% [4][39] 稀土基本面 - 氧化镨钕价格55.76万元/吨环比上涨6.95%，氧化镝157万元/吨环比上涨0.64% [36][37] - 稀土出口量环比恢复，预计后续价格持续上涨 [37] - 建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土等标的 [37] 能源金属行情 - 锂景气度底部企稳，碳酸锂均价+11.7%至7.96万元/吨，氢氧化锂均价+7.9%至7.63万元/吨 [5][86] - 钴景气度拐点向上，长江金属钴价-0.6%至26.4万元/吨 [5][86] - 镍LME库存-570吨至21.17万吨，LME镍价+0.5%至1.52万美元/吨 [5][89] 锂基本面 - 碳酸锂总产量2万吨环比+0.04万吨，三大样本库存合计14.23万吨环比-0.02万吨 [86] - 江西云母矿停产影响月度供应约0.8万吨LCE，占国内供应8% [86] - 短期价格受供应收缩支撑，需关注宜春采矿证进展 [86]