报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约反弹受阻 宏观方面钢铁企业应践行相关准则 供需上螺纹钢周度产量下调、产能利用率降低、表观需求回落但库存连降 钢材市场供需两弱 期价区间宽幅波动 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 行情或宽幅波动短线交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3070元/吨 环比降20元；持仓量1631133手 环比降24336手；前20名净持仓-100308手 环比降30851手；1 - 5合约价差-46元/吨 环比升3元；上期所仓单日报108272吨 环比持平 [2] - HC2601 - RB2601合约价差207元/吨 环比升11元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3250元/吨 环比降20元；过磅3333元/吨 环比降21元；广州HRB400E 20MM理计3400元/吨 环比持平；天津HRB400E 20MM理计3230元/吨 环比降10元 [2] - RB主力合约基差180元/吨 环比持平；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差70元/吨 环比升20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿797元/湿吨 环比升10元；河北准一级冶金焦1640元/吨 环比持平；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨 环比持平；河北Q235方坯2970元/吨 环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量15125.92万吨 环比升231.11万吨；样本焦化厂焦炭库存36.03万吨 环比降0.12万吨；样本钢厂焦炭库存量622.15万吨 环比降4.41万吨；唐山钢坯库存量116.66万吨 环比降3.34万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率82.79% 环比降0.36%；247家钢厂高炉产能利用率88.82% 环比升1.03% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量200万吨 环比降8.54万吨；产能利用率43.85% 环比降1.87%；厂库160.42万吨 环比降6.42万吨；35城螺纹钢社会库存415.75万吨 环比降9.95万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79% 环比升2.08%；国内粗钢产量7200万吨 环比降149万吨；中国钢筋月度产量1475万吨 环比升41万吨；钢材净出口量928万吨 环比降64万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.43 环比降0.34；固定资产投资完成额累计同比-1.70% 环比降1.20%；房地产开发投资完成额累计同比-14.70% 环比降0.80%；基础设施建设投资累计同比-0.10% 环比降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值652939万平方米 环比降4359万平方米；房屋新开工面积累计值49061万平方米 环比降3662万平方米；商品房待售面积39645万平方米 环比升292万平方米 [2] 行业消息 - 2025年11月19日 第三轮第五批10个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻 [2] - 2025年10月份 中国钢筋产量1434万吨 同比降18.6%；1 - 10月累计产量15801万吨 同比降2.0% [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]