公司活动与参与人员 - 公司于9月19日15:30至17:00在全景路演网站举办2025年广东辖区投资者集体接待日暨中报业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长兼总裁陈永红、董事兼副总裁兼财务总监龙春华以及董事会秘书杨威 [1] 新药研发进展 - RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者III期临床试验已完成入组 治疗2型糖尿病患者III期临床试验正在推进 [2] - ZSP1601片作为治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎创新药 正在开展IIb期临床试验 [2] - 昂拉地韦颗粒三期病例入组工作即将展开 [2] - 环孢素滴眼液（III）正推进商业化工作 [2] 市场布局与海外拓展 - 公司已与科兴制药达成昂拉地韦片在澳门地区商业化合作 [2] - 积极推动产品在海外临床申请和注册 重视药品国外市场机会 [2] - 作为国内唯一同时拥有新冠和流感创新药企业 积极布局乐睿灵®和安睿威®商业化进程 [2] 产能与供应链管理 - 片剂综合产能充裕 可按需调整以满足医保准入后放量需求 [2] 营销策略与市场推广 - 围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新 [2] - 拓展销售渠道 提高市场占有率 [2] 投资者关注的其他问题 - 投资者关注海外市场开拓规划、中成药发展、创新药医保谈判、股价表现、股权回购、口服减肥药进度、创新药关税影响、市值维护及高管增持等问题 [3] - 公司管理层均作出回应 表示将严格遵守相关法律法规 及时履行信息披露义务 [3]

公司业绩表现 - 25H1营收11.71亿元/yoy+0.19%，归母净利润1.42亿元/yoy-14.46% [1] - 25Q1/Q2营收分别为5.60/6.11亿元，分别同比+2.12%/-1.52% [1] - 25Q1/Q2归母净利润分别为6012/8162万元，分别同比-26.88%/-2.23% [1] - 中期分红0.25元/股，派息比例61% [1] 业务板块分析 - 棉袜业务25H1收入8.39亿元/yoy-0.7%，净利润1.09亿元/yoy-19% [2] - 无缝业务25H1收入3.32亿元/yoy+2.6%，净利润0.32亿元/yoy+6% [2] - 新客户Tefron收入同比增长50%+至6000万元+ [2] - 越南基地管理水平提升但开机率较低 [2] 财务指标变化 - 25H1毛利率28.17%，同比-0.72pct [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为3.24%/8.87%/1.57%/-0.29%，分别同比+0.17/+0.99/-0.34/+0.45pct [3] - 归母净利率同比-2.07pct至12.11% [3] 机构预测与评级 - 预计25-27年归母净利润分别为3.12/3.54/4.03亿元，对应PE分别为11/10/9X [3] - 东北证券预测2025年归属净利润为3.26亿，预测PE为10.53 [4] - 最近90天内共有9家机构给出买入评级，目标均价11.56元 [6]