银行监管政策 - 多家银行发布公告严禁信用卡资金用于炒股 旨在守住信用卡消费信贷定位并阻断跨市场风险传导链条 [3] - 监管部门禁止信用卡资金炒股可减少无本套利行为 这些行为具有短期投机属性并会加剧股市非理性波动 [4] 市场风险警示 - 寒武纪公告显示其股价较2025年7月28日收盘价上涨133.86% 显著高于同业公司及主要指数涨幅 存在脱离基本面的风险 [4] - 科创板8月份以来涨幅达30% 虽仍有上行空间但短期呈现过热迹象 [5] 市场生态变化 - 全市场ETF规模突破5万亿元 4万亿至5万亿突破仅用时4个多月 反映投资者更趋专业和稳重 [5] - 市场呈现板块轮动特征：四五月中特估概念行情 六七月反内卷行情 近期国产替代概念行情 [5] 板块表现分析 - 有色金属ETF（512400）市盈率约20倍 估值处于历史低位 本周五早盘大涨2.36%成为市场新主线 [6] - 稀土管理暂行办法公布推动上游稀土价格强势上涨 黄金ETF基金加速购买黄金推升金价 [7] 宏观环境支撑 - 美联储9月降息悬念不大 预计进入降息周期将提升全球风险偏好 为中国货币政策提供更大空间 [7] - 全球风险偏好上升时期为股市上行增添新动力 有色金属ETF将获得更大驱动力 [7]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中股价上涨2.11%至5.80元/股 成交额2.07亿元 换手率0.53% 总市值400.70亿元 [1] - 主力资金净流入1645.95万元 特大单净买入816.55万元（买入1762.42万元占比8.52% 卖出945.87万元占比4.57%） [1] - 大单净买入829.39万元（买入4622.38万元占比22.35% 卖出3792.99万元占比18.34%） [1] - 年初至今股价累计上涨42.12% 近5日/20日/60日分别上涨2.47%/2.65%/27.17% [1] 股东结构变化 - 股东户数增至9.03万户 较上期增长19.94% 人均流通股减少16.63%至76,500股 [2] - 香港中央结算有限公司增持243.10万股至1.34亿股 位列第五大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持839.13万股至6146.62万股 位列第八大流通股东 [3] - 华泰柏瑞富利混合A退出十大流通股东名单 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入630.92亿元 同比下降16.93% [2] - 同期归母净利润17.48亿元 同比增长31.31% [2] - A股上市后累计派现104.36亿元 近三年累计分红39.34亿元 [3] 公司业务构成 - 主营业务收入结构：板材46.31% 长材19.28% 钢管9.26% 其他业务25.15% [1] - 所属申万行业为钢铁-普钢-板材板块 [1] - 概念板块涵盖油气管网、破净股、长期破净、低价股及中特估等主题 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入129.59亿元，同比增长9.08% [1] - 归母净利润46.09亿元，同比增长10.54%；扣非归母净利润46.25亿元，同比增长10.91% [1] - 基本每股收益0.25元，加权平均净资产收益率7.22% [1] - 毛利率60.00%，同比上升0.97个百分点；净利率39.19%，同比上升0.42个百分点 [1] - 第二季度毛利率63.64%，同比上升0.28个百分点，环比上升8.76个百分点；净利率44.08%，同比下降0.65个百分点，环比上升11.76个百分点 [1] 费用与成本结构 - 期间费用16.15亿元，同比减少3096.58万元；期间费用率12.46%，同比下降1.39个百分点 [2] - 销售费用同比增长17.15%，管理费用同比增长10.87%，研发费用同比减少63.56%，财务费用同比减少1.39% [2] 估值与股东结构 - 市盈率（TTM）18.84倍，市净率（LF）2.20倍，市销率（TTM）6.37倍 [1] - 股东总户数9.58万户，较一季度末下降9647户，降幅9.15%；户均持股市值由156.30万元增至179.36万元，增幅14.75% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：水力发电94.31%，太阳能光伏发电4.03%，风力发电0.70%，其他业务0.85% [2] - 公司属于公用事业-电力-水力发电行业，概念板块包括水电概念、绿色电力、中特估等 [2]

股价表现与交易数据 - 8月28日公司股价上涨2.12%，成交额38.30亿元，换手率2.17%，总市值1803.96亿元 [1] - 当日主力资金净流入1.37亿元，占成交额比例0.04%，在行业中排名第2/40 [4] - 主力持仓呈轻度控盘状态，筹码分布较分散，主力成交额20.96亿元，占总成交额10.58% [5] 业务发展亮点 - 联通云业务加速发展，实现收入268.7亿元，同比大幅提升142% [2] - IDC业务收入186.1亿元，同比增长12.9% [2] - 大数据业务收入27.7亿元，在数字政府、数字金融领域深度布局 [2] - 2024年5月联合中国移动、中国电信、中国广电启动5G异网漫游商用推广，扩大5G网络共享范围 [2] - 2015年推出"智慧沃家"家庭综合信息服务解决方案，实现家庭成员间宽带、流量、语音、短信等业务全面共享 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入2002.02亿元，同比增长1.45% [8] - 归母净利润63.49亿元，同比增长5.12% [8] - A股上市后累计派现355.36亿元，近三年累计派现124.27亿元 [9] 股权结构与股东变化 - 截至6月30日股东户数55.69万户，较上期减少6.02% [8] - 人均流通股55,248股，较上期增加6.41% [8] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股13.14亿股，较上期增加1.54亿股 [9] - 华夏上证50ETF持股3.07亿股，较上期增加1559.35万股 [9] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2.79亿股，较上期增加1841.82万股 [9] - 易方达沪深300ETF持股1.99亿股，较上期增加1664.11万股 [9] 技术面分析 - 筹码平均交易成本为5.59元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 股价位于压力位5.95元和支撑位5.59元之间，适合区间波段操作 [6] 公司定位与业务构成 - 公司定位为"数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵" [7] - 战略升级为"强基固本、守正创新、融合开放"，全面发力数字经济主航道 [7] - 主营业务收入构成：宽带及移动数据服务38.49%，数据及其他互联网应用27.48%，销售通信产品10.91%，增值服务7.78%，电路及网元服务6.31%，语音通话及月租费4.92%，网间结算3.04%，其他1.07% [8] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为通信-通信服务-电信运营商 [8] - 概念板块包括国资云、中字头、中特估、区块链、IPV6等 [8] - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业 [2]

私募市场活跃度显著提升 - 7月私募备案规模达793亿元 环比上升164% 同比上升407% 回到2020-2021年高位水平且平均备案规模远超当时 [1] - 样本私募仓位7月以来持续保持80%以上高位 8月15日最新仓位达84.1% [1] - 私募作为大资金和高净值客户主要入市渠道 表明本轮行情主要由面向高净值客户的机构推动 [3] 机构资金成为市场主导力量 - 监管明确2025年起每年新增保费30%用于投资A股 公募基金持有A股流通市值每年至少增长10% [4] - 险资入市每年可为A股新增至少几千亿长期资金 [4] - 机构偏好配置低波动高息率权重股 推动上半年中特估概念上涨和上证指数表现优于创业板 [4] 科技板块成为行情核心驱动力 - DeepSeek引发科技股行情 港股和A股国产替代概念受追捧 [4] - 通信ETF(515880)年内大涨超70% 因其标的指数光模块占比达45% 与AI产业发展高度关联 [6] - DeepSeek-V3.1发布及持续升级 进一步强化通信ETF增长预期 [7] 散户投资行为呈现结构化转变 - 7月上交所A股新增开户数196万户 较6月增加31.7万户 两融余额超2.1万亿元 [4] - 散户偏好题材股 与机构共同推动科技股牛市 [5] - 散户更倾向通过ETF入市 截至8月25日全市场ETF规模首破5万亿元 [9] ETF市场呈现爆发式增长 - 首个万亿元规模突破耗时近16年 第二个耗时近3年 第三个约13个月 第四个约7个月 第五个仅4个多月 [9] - ETF规模扩张反映A股生态更健康 散户投资行为更成熟专业 [10] - ETF普及增强市场抗风险能力 有利于行情持续性 [10]

报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/8/18 - 2025/8/22 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布 [1] - 分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001 [1] - 报告日期为2025年8月28日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅3.33%，周资金净买入额25.04亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅4.27%，周资金净买入额 - 34.74亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅3.88%，周资金净买入额46.89亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅3.57%，周资金净买入额0.60亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅5.81%，周资金净买入额22.61亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅10.83%，周资金净买入额 - 17.22亿元 [4] - 科创50基金规模1812.21亿元，周涨跌幅14.18%，周资金净买入额 - 134.25亿元 [4] - 科创100基金规模257.01亿元，周涨跌幅5.76%，周资金净买入额1.74亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅4.95%，周资金净买入额3.80亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅3.33%，周资金净买入额 - 8.22亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅4.28%，周资金净买入额 - 38.93亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅0.13%，周资金净买入额1.52亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅0.11%，周资金净买入额0.01亿元 [4] - 其他综合类基金规模1294.49亿元，周涨跌幅3.73%，周资金净买入额 - 1.17亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅9.73%，周资金净买入额 - 12.05亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅2.07%，周资金净买入额136.59亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅1.49%，周资金净买入额42.99亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅3.69%，周资金净买入额15.92亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅3.24%，周资金净买入额17.42亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅2.63%，周资金净买入额56.52亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅1.63%，周资金净买入额 - 2.69亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅2.61%，周资金净买入额 - 2.31亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅3.55%，周资金净买入额 - 0.02亿元 [4] - 其他行业主题基金规模7.42亿元，周涨跌幅3.15%，周资金净买入额 - 0.03亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅0.47%，周资金净买入额4.76亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅6.33%，周资金净买入额1.79亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅2.38%，周资金净买入额1.90亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅0.68%，周资金净买入额 - 11.01亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅3.76%，周资金净买入额 - 0.01亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅2.34%，周资金净买入额 - 0.03亿元 [4] - 其他风格策略基金规模1.11亿元，周涨跌幅1.92%，周资金净买入额0.00亿元 [4] 企业性质与区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅1.95%，周资金净买入额 - 2.35亿元 [4] - 区域类基金规模43.42亿元，周涨跌幅4.34%，周资金净买入额 - 1.62亿元 [4] 海外基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅 - 3.08%，周资金净买入额7.78亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 - 1.63%，周资金净买入额 - 1.44亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅 - 1.28%，周资金净买入额 - 0.37亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅 - 1.82%，周资金净买入额 - 0.46亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅 - 0.51%，周资金净买入额0.02亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅 - 2.61%，周资金净买入额 - 0.18亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅 - 1.48%，周资金净买入额 - 0.15亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅0.22%，周资金净买入额1.74亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅0.00%，周资金净买入额0.00亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅0.00%，周资金净买入额 - 0.59亿元 [5] - 其他综合类海外基金规模37.13亿元，周涨跌幅 - 1.44%，周资金净买入额 - 1.31亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅0.97%，周资金净买入额60.05亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额 - 0.85亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅0.84%，周资金净买入额12.52亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅3.82%，周资金净买入额0.57亿元 [5] - 其他行业主题海外基金规模169.31亿元，周涨跌幅0.37%，周资金净买入额 - 1.13亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅 - 1.04%，周资金净买入额 - 0.86亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅 - 1.54%，周资金净买入额 - 0.15亿元 [5] 其他投资类型基金情况 债券类 - 30年利率基金规模89.69亿元，周涨跌幅 - 1.25%，周资金净买入额59.60亿元 [6] - 10年利率基金规模40.90亿元，周涨跌幅 - 0.52%，周资金净买入额 - 0.01亿元 [6] - 5 - 10年利率基金规模389.52亿元，周涨跌幅 - 0.34%，周资金净买入额 - 27.07亿元 [6] - 5年利率基金规模69.48亿元，周涨跌幅 - 0.26%，周资金净买入额 - 2.09亿元 [6] - 5年以下利率基金规模227.25亿元，周涨跌幅 - 0.04%，周资金净买入额 - 5.36亿元 [6] - 其他债券基金规模3.71亿元，周涨跌幅 - 0.63%，周资金净买入额17.54亿元 [6] - 中高等级信用基金规模109.16亿元，周涨跌幅 - 0.09%，周资金净买入额0.32亿元 [6] - 城投债基金规模138.17亿元，周涨跌幅 - 0.40%，周资金净买入额0.03亿元 [6] - 短融基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.01%，周资金净买入额 - 28.50亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅2.92%，周资金净买入额68.87亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅 - 0.29%，周资金净买入额 - 0.94亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅 - 1.54%，周资金净买入额 - 1.13亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅 - 0.59%，周资金净买入额0.56亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅0.76%，周资金净买入额0.88亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅1.63%，周资金净买入额 - 0.01亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅4.16%，周资金净买入额0.03亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅3.76%，周资金净买入额0.12亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅4.13%，周资金净买入额0.93亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅5.46%，周资金净买入额 - 0.04亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅10.35%，周资金净买入额0.03亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅12.89%，周资金净买入额 - 0.32亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅6.00%，周资金净买入额0.24亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅3.48%，周资金净买入额1.39亿元 [6]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价下跌2.00%至8.32元/股 总市值540.06亿元 成交额1.27亿元 换手率0.28% [1] - 主力资金净流出308.07万元 特大单净卖出897.53万元 大单净买入589.45万元 [1] - 年内股价累计下跌6.61% 近5日/20日/60日分别下跌2.68%/2.22%/5.66% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入48.07亿元 同比增长8.51% [2] - 第一季度归母净利润14.02亿元 同比增长6.51% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元 近三年累计分红56.87亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.12万户 较上期增加2.72% [2] - 易方达稳健收益债券A持股2190.02万股 持仓数量未变动 [3] - 香港中央结算有限公司持股1926.38万股 较上期减少1738.16万股 [3] 公司业务构成 - 主营业务涵盖集装箱/金属矿石/煤炭/原油等货物装卸及配套服务 [1] - 收入构成：装卸及相关业务51.90% 物流及港口增值服务39.97% 油电销售5.01% 租金收入2.09% 工程劳务1.03% [1] 行业属性与板块特征 - 属于交通运输-航运港口-港口行业 [2] - 概念板块包括港口运输/低市盈率/中特估/RCEP概念/H股等 [2]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价上涨2.05%至14.47元/股，成交额7333.36万元，换手率0.17%，总市值690.45亿元 [1] - 主力资金净流入696.42万元，特大单买入1614.29万元（占比22.01%），卖出674.54万元（占比9.20%） [1] - 年内股价下跌3.66%，近5日跌0.14%，近20日涨3.95%，近60日涨8.97% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务分为油田技术服务（57.26%）、钻井服务（27.34%）、船舶服务（9.87%）、物探勘察服务（5.53%） [1] - 所属申万行业为石油石化-油服工程-油田服务，概念板块包括中特估、油气改革、证金汇金等 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入233.20亿元，同比增长3.51% [2] - 归母净利润19.64亿元，同比增长23.33% [2] 股东结构与分红 - 股东户数6.82万户，较上期增加4.90% [2] - A股上市后累计派现154.92亿元，近三年累计派现28.66亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股1216.71万股（较上期减少3776.25万股），华泰柏瑞沪深300ETF增持92.52万股至1062.44万股 [3] 机构持仓变动 - 招商瑞文混合A持股964.14万股（数量不变），招商优质成长混合(LOF)增持56.96万股至833.28万股 [3] - 易方达沪深300ETF增持74.49万股至752.98万股，华夏沪深300ETF新进持股551.44万股 [3]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中下跌2.05%至7.64元/股 成交额7.61亿元 换手率0.40% 总市值2192.59亿元 [1] - 主力资金净流出8550.84万元 特大单买卖占比分别为10.32%和18.33% 大单买卖占比分别为20.19%和23.42% [1] - 年内股价下跌6.49% 但近5日/20日/60日分别上涨3.66%、4.23%和10.09% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入1197.58亿元 同比增长33.01% [2] - 同期归母净利润72.46亿元 同比大幅增长72.48% [2] 股东结构变化 - 股东户数51.32万户 较上期减少1.20% [2] - 人均流通股增至47597股 环比增加1.21% [2] - 香港中央结算持股8.42亿股 较上期增加8108.14万股 [3] - 华夏上证50ETF新进成为第六大流通股东 持股2.39亿股 [3] 业务构成与分红记录 - 铁路装备业务占比49.86% 新产业占34.01% 城轨与城市基础设施占14.53% [1] - A股上市后累计派现604.42亿元 近三年累计分红175.06亿元 [3] 行业属性与概念板块 - 属于机械设备-轨交设备行业 [1] - 概念板块涵盖中欧班列、中特估、融资租赁、中字头、央企改革等 [1]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中下跌2.04%至14.41元/股 成交1.38亿元 换手率0.32% 总市值687.59亿元 [1] - 主力资金净流出1874.27万元 其中特大单净流出137.62万元(买入181.79万元占比1.31% 卖出319.41万元占比2.31%) 大单净流出1736.65万元(买入2389.36万元占比17.25% 卖出4126.01万元占比29.79%) [1] - 年内股价下跌4.05% 近5日/20日/60日分别上涨2.20%/1.55%/8.11% [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年上半年营业收入233.20亿元 同比增长3.51% [2] - 2025年上半年归母净利润19.64亿元 同比增长23.33% [2] - A股上市后累计派现154.92亿元 近三年累计派现28.66亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数6.82万户 较上期增加4.90% [2] - 香港中央结算有限公司持股1216.71万股(第四大股东) 较上期减少3776.25万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1062.44万股(第五大股东) 较上期增加92.52万股 [3] - 招商瑞文混合A持股964.14万股(第六大股东) 持股数量不变 [3] 业务构成与行业属性 - 主营业务分为四大板块:油田技术服务(57.26%) 钻井服务(27.34%) 船舶服务(9.87%) 物探勘察服务(5.53%) [1] - 所属申万行业为石油石化-油服工程-油田服务 [1] - 概念板块包括中特估 油气改革 证金汇金 天然气 H股等 [1]