报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡偏多上行行情，金融期权隐含波动率均值在较高水平波动 [2] - 不同板块期权品种有不同行情走势、期权因子特征及对应策略建议 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3461.15，涨0.18%，成交额5002亿元 [3] - 深证成指收盘价10534.58，涨1.17%，成交额8095亿元 [3] - 上证50收盘价2724.55，涨0.07%，成交额599亿元 [3] - 沪深300收盘价3968.07，涨0.62%，成交额2696亿元 [3] - 中证500收盘价5922.66，涨0.50%，成交额1747亿元 [3] - 中证1000收盘价6342.64，涨0.53%，成交额2705亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.820，涨0.14%，成交量225.95万份，成交额6.37亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.015，涨0.58%，成交量686.38万份，成交额27.49亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.971，涨0.40%，成交量119.76万份，成交额7.14亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.036，涨0.10%，成交量1742.70万份，成交额18.04亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.009，涨0.00%，成交量401.83万份，成交额4.05亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.147，涨0.73%，成交量98.97万份，成交额4.09亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.386，涨0.38%，成交量151.35万份，成交额3.60亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.765，涨1.58%，成交量42.92万份，成交额1.18亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.141，涨1.76%，成交量1043.75万份，成交额22.22亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 不同期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量70.79万张，持仓量122.78万张，量PCR为1.02，仓PCR为0.98 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位2.80，支撑位2.75 [7][9] 期权因子—隐含波动率 - 不同期权品种平值隐波率、加权隐波率等指标不同，如上证50ETF平值隐波率12.15%，加权隐波率12.49% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选部分品种给出策略建议 [12] - 各期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 - 各板块部分品种策略建议示例：上证50ETF构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略、现货多头备兑策略等 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡行情；金融期权隐含波动率均值较高水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3454.79，跌2.96，跌幅0.09%，成交额5431亿元，较前一日减少104亿元，PE为15.08 [3] - 深证成指收盘价10412.63，跌63.67，跌幅0.61%，成交额8338亿元，较前一日减少786亿元，PE为26.53 [3] - 上证50收盘价2722.55，涨4.84，涨幅0.18%，成交额681亿元，较前一日增加19亿元，PE为11.26 [3] - 沪深300收盘价3943.68，涨0.92，涨幅0.02%，成交额2466亿元，较前一日增加106亿元，PE为13.12 [3] - 中证500收盘价5892.95，跌41.72，跌幅0.70%，成交额1950亿元，较前一日减少186亿元，PE为28.81 [3] - 中证1000收盘价6309.48，跌64.28，跌幅1.01%，成交额2966亿元，较前一日减少377亿元，PE为38.71 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.816，涨0.006，涨幅0.21%，成交量413.10万份，较前一日增加408.71万份，成交额11.63亿元，较前一日减少0.69亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.992，涨0.004，涨幅0.10%，成交量518.88万份，较前一日增加512.48万份，成交额20.70亿元，较前一日减少4.82亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.947，跌0.035，跌幅0.59%，成交量129.75万份，较前一日增加128.36万份，成交额7.71亿元，较前一日减少0.52亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.035，跌0.013，跌幅1.24%，成交量2580.73万份，较前一日增加2559.05万份，成交额26.76亿元，较前一日增加4.04亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.009，跌0.012，跌幅1.18%，成交量631.22万份，较前一日增加627.04万份，成交额6.38亿元，较前一日增加2.12亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.117，涨0.001，涨幅0.02%，成交量78.27万份，较前一日增加77.05万份，成交额3.22亿元，较前一日减少1.80亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.377，跌0.013，跌幅0.54%，成交量100.99万份，较前一日增加99.88万份，成交额2.40亿元，较前一日减少0.23亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.722，跌0.009，跌幅0.33%，成交量19.84万份，较前一日增加19.58万份，成交额0.54亿元，较前一日减少0.17亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.104，跌0.022，跌幅1.03%，成交量686.93万份，较前一日增加680.17万份，成交额14.46亿元，较前一日增加0.12亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 持仓量PCR=认沽期权持仓量/认购期权持仓量，用于描述期权标的行情强弱；成交量PCR=认沽期权成交量/认购期权成交量，用于描述标的行情是否出现转折时机 [6] - 不同期权品种的成交量、持仓量、成交量PCR、持仓量PCR及相应变化情况有详细数据展示 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购期权和认沽期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点 [8] - 不同期权品种的标的收盘价、平值行权价、压力点、支撑点、购最大持仓、沽最大持仓等数据有详细展示 [7] 期权因子—隐含波动率 - 平值隐波率、加权隐波率、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据在不同期权品种中有详细展示 [9] - 平值期权隐含波动率是认购和认沽平值期权隐含波动率的算术平均值；加权期权隐含波动率运用的是当月和次月期权合约成交量加权平均 [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块包含不同期权品种 [11] - 每个板块选择部分品种给出期权策略与建议，每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] - 不同板块期权品种的标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议有详细内容 [12][13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股市各指数冲高上涨，创业板涨幅最大达3.18%；金融期权隐含波动率大幅上涨至均值偏上水平；ETF期权适合构建备兑、偏中性双卖和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖和期权合成期货与期货套利策略 [3] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3455.97，涨1.04%，成交额6202亿元 [4] - 深证成指收盘价10393.72，涨1.72%，成交额9826亿元 [4] - 上证50收盘价2747.73，涨1.17%，成交额1023亿元 [4] - 沪深300收盘价3960.07，涨1.44%，成交额3617亿元 [4] - 中证500收盘价5862.55，涨1.68%，成交额2393亿元 [4] - 中证1000收盘价6276.16，涨1.32%，成交额3350亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.832，涨1.43%，成交量974.13万份，成交额27.36亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.001，涨1.65%，成交量1724.12万份，成交额68.41亿元 [5] - 上证500ETF收盘价5.913，涨1.88%，成交量372.46万份，成交额21.84亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.048，涨1.85%，成交量4227.91万份，成交额43.85亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.022，涨1.89%，成交量1072.62万份，成交额10.85亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.126，涨1.65%，成交量274.89万份，成交额11.24亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.361，涨1.77%，成交量108.42万份，成交额2.55亿元 [5] - 深证100ETF收盘价2.732，涨1.94%，成交量58.78万份，成交额1.59亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.109，涨3.18%，成交量1638.20万份，成交额34.07亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量PCR为0.65，持仓量PCR为1.26 [6] - 上证300ETF成交量PCR为0.60，持仓量PCR为1.01 [6] - 上证500ETF成交量PCR为0.66，持仓量PCR为1.25 [6] - 华夏科创50ETF成交量PCR为0.41，持仓量PCR为0.68 [6] - 易方达科创50ETF成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.74 [6] - 深证300ETF成交量PCR为0.53，持仓量PCR为1.07 [6] - 深证500ETF成交量PCR为0.56，持仓量PCR为1.12 [6] - 深证100ETF成交量PCR为0.54，持仓量PCR为1.06 [6] - 创业板ETF成交量PCR为0.58，持仓量PCR为1.07 [6] - 上证50成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.67 [6] - 沪深300成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.66 [6] - 中证1000成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.94 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.75，支撑点2.75 [8] - 上证300ETF压力点4.00，支撑点3.90 [8] - 上证500ETF压力点6.00，支撑点5.75 [8] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [8] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [8] - 深证300ETF压力点4.10，支撑点4.00 [8] - 深证500ETF压力点2.35，支撑点2.25 [8] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.45 [8] - 创业板ETF压力点2.10，支撑点2.00 [8] - 上证50压力点2700，支撑点2650 [8] - 沪深300压力点4000，支撑点3850 [8] - 中证1000压力点6200，支撑点6000 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率32.73%，加权隐波率15.73% [10] - 上证300ETF平值隐波率11.18%，加权隐波率16.34% [10] - 上证500ETF平值隐波率66.16%，加权隐波率19.85% [10] - 华夏科创50ETF平值隐波率21.65%，加权隐波率26.87% [10] - 易方达科创50ETF平值隐波率64.75%，加权隐波率28.10% [10] - 深证300ETF平值隐波率24.67%，加权隐波率17.57% [10] - 深证500ETF平值隐波率14.36%，加权隐波率19.23% [10] - 深证100ETF平值隐波率29.42%，加权隐波率20.33% [10] - 创业板ETF平值隐波率25.80%，加权隐波率25.08% [10] - 上证50平值隐波率15.69%，加权隐波率16.88% [10] - 沪深300平值隐波率16.02%，加权隐波率17.24% [10] - 中证1000平值隐波率19.40%，加权隐波率20.59% [10] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 行情走势：短期偏多上行 [13] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR上升，压力位2.75，支撑位2.75 [13] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、卖方中性和现货多头备兑策略 [13] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 行情走势：短期偏多上行 [13] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR上升，压力位4.00，支撑位3.90 [13] - 策略建议：构建做空波动率和现货多头备兑策略 [13] 大中型股板块（深证100ETF） - 行情走势：短期偏多上行 [14] - 期权因子：隐含波动率均值附近，持仓量PCR上升，压力位2.70，支撑位2.45 [14] - 策略建议：构建做空波动率和现货多头备兑策略 [14] 中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 行情走势：短期偏多上行 [14][15] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR上升，压力位和支撑位各异 [14][15] - 策略建议：构建卖出偏多头或做空波动率和现货多头备兑策略 [14][15] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 行情走势：短期偏多上行 [15] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR上升，压力位2.10，支撑位2.00 [15] - 策略建议：构建卖出偏中性和现货多头备兑策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3381.58，涨0.65%，成交额4428亿元 [3] - 深证成指收盘价10048.39，涨0.43%，成交额6798亿元 [3] - 上证50收盘价2684.78，涨0.41%，成交额720亿元 [3] - 沪深300收盘价3857.90，涨0.29%，成交额2325亿元 [3] - 中证500收盘价5674.17，涨0.61%，成交额1460亿元 [3] - 中证1000收盘价6078.22，涨1.31%，成交额2400亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.762，涨0.47%，成交量755.02万份，成交额20.76亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.891，涨0.34%，成交量749.24万份，成交额29.09亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.712，涨0.58%，成交量191.78万份，成交额10.93亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.012，涨0.60%，成交量2242.99万份，成交额22.67亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价0.986，涨0.41%，成交量436.84万份，成交额4.30亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.018，涨0.45%，成交量94.11万份，成交额3.77亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.286，涨0.62%，成交量57.79万份，成交额1.32亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.644，涨0.04%，成交量21.93万份，成交额0.58亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.998，涨0.50%，成交量606.87万份，成交额12.07亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及PCR值有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为1.16，持仓量PCR为1.00 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看，各期权品种有不同压力点和支撑点，如上证50ETF压力位2.75，支撑位2.70 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率11.09%，加权隐波率12.60% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.75，支撑位2.70 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位3.90，支撑位3.90 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.70，支撑位2.45 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF4月盘整后下跌反弹，5月上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子上证500ETF隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上；中证1000隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于0.90附近 [13][14] - 期权策略构建卖出偏多头或做空波动率的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位2.00，支撑位2.00 [14] - 期权策略构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市方面上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股小幅震荡；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3359.90，跌0.07%，成交额4109亿元 [3] - 深证成指收盘价10005.03，跌0.47%，成交额6568亿元 [3] - 上证50收盘价2673.72，涨0.31%，成交额632亿元 [3] - 沪深300收盘价3846.64，涨0.09%，成交额2135亿元 [3] - 中证500收盘价5639.51，跌0.66%，成交额1350亿元 [3] - 中证1000收盘价5999.59，跌0.80%，成交额2265亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.749，涨0.59%，成交量788.23万份，成交额21.65亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.878，涨0.13%，成交量423.04万份，成交额16.42亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.679，跌0.68%，成交量323.64万份，成交额18.42亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.006，跌0.59%，成交量1807.99万份，成交额18.25亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价0.982，跌0.61%，成交量396.84万份，成交额3.91亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.000，涨0.13%，成交量86.43万份，成交额3.46亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.272，跌0.57%，成交量71.22万份，成交额1.62亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.643，跌0.08%，成交量18.20万份，成交额0.48亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.988，跌0.85%，成交量592.67万份，成交额11.83亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量101.12万张，持仓量154.87万张，成交量PCR为1.06，持仓量PCR为0.95 [5] - 上证300ETF成交量86.40万张，持仓量135.89万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为0.86 [5] - 上证500ETF成交量175.57万张，持仓量144.62万张，成交量PCR为0.98，持仓量PCR为1.00 [5] - 华夏科创50ETF成交量49.34万张，持仓量174.62万张，成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.67 [5] - 易方达科创50ETF成交量13.67万张，持仓量53.12万张，成交量PCR为0.97，持仓量PCR为0.71 [5] - 深证300ETF成交量9.04万张，持仓量24.80万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为1.01 [5] - 深证500ETF成交量11.41万张，持仓量32.61万张，成交量PCR为1.08，持仓量PCR为1.00 [5] - 深证100ETF成交量4.31万张，持仓量12.20万张，成交量PCR为1.26，持仓量PCR为0.98 [5] - 创业板ETF成交量93.65万张，持仓量145.00万张，成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.78 [5] - 上证50成交量2.85万张，持仓量3.97万张，成交量PCR为0.80，持仓量PCR为0.70 [5] - 沪深300成交量7.71万张，持仓量11.86万张，成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.64 [5] - 中证1000成交量22.12万张，持仓量17.95万张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.82 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [7] - 上证300ETF压力点4.01，支撑点3.91 [7] - 上证500ETF压力点5.75，支撑点5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点0.95 [7] - 深证300ETF压力点4.00，支撑点4.00 [7] - 深证500ETF压力点2.30，支撑点2.25 [7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.65 [7] - 创业板ETF压力点2.00，支撑点2.00 [7] - 上证50压力点2700，支撑点2500 [7] - 沪深300压力点3900，支撑点3800 [7] - 中证1000压力点6100，支撑点6000 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率11.25%，加权隐波率12.35% [9] - 上证300ETF平值隐波率11.50%，加权隐波率12.95% [9] - 上证500ETF平值隐波率13.98%，加权隐波率15.58% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率18.66%，加权隐波率25.33% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率18.79%，加权隐波率23.99% [9] - 深证300ETF平值隐波率11.74%，加权隐波率14.06% [9] - 深证500ETF平值隐波率15.21%，加权隐波率17.65% [9] - 深证100ETF平值隐波率13.97%，加权隐波率19.22% [9] - 创业板ETF平值隐波率17.18%，加权隐波率19.60% [9] - 上证50平值隐波率29.11%，加权隐波率14.03% [9] - 沪深300平值隐波率7.40%，加权隐波率14.33% [9] - 中证1000平值隐波率15.32%，加权隐波率19.22% [9] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 策略建议构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情4月高位盘整后下跌反弹，5月小幅盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位3.90 [12] - 策略建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情近两个月宽幅区间盘整震荡，高位震荡偏弱 [13] - 期权因子隐含波动率历史较低，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.70，支撑位2.65 [13] - 策略建议构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF 4月盘整下跌后反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报于1.00附近，上证500ETF压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.30，支撑位2.25；中证1000压力位6100，支撑位6000 [13][14] - 策略建议构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF 4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位2.00，支撑位2.00 [14] - 策略建议构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合和现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡偏弱；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3362.11，跌0.79%，成交额4733亿元；深证成指收盘价10051.97，跌1.21%，成交额7774亿元；上证50收盘价2665.52，跌0.54%，成交额640亿元；沪深300收盘价3843.09，跌0.82%，成交额2348亿元；中证500收盘价5676.83，跌1.20%，成交额1627亿元；中证1000收盘价6048.22，跌1.42%，成交额2708亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.733，跌0.62%，成交量806.22万份，成交额22.06亿元；上证300ETF收盘价3.873，跌0.79%，成交量600.79万份，成交额23.31亿元等多个ETF数据 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量115.14万张，持仓量158.90万张，成交量PCR为1.03，持仓量PCR为0.88；上证300ETF成交量119.73万张，持仓量139.85万张等多个期权品种数据 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75；上证300ETF压力点3.91，支撑点3.91等多个期权品种数据 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.34%，加权隐波率13.31%；上证300ETF平值隐波率12.59%，加权隐波率13.72%等多个期权品种数据 [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块；每个板块选部分品种给期权策略建议；按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块具体分析 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF4月止跌反弹后温和上涨，5月先扬后抑小幅盘整；期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报0.90附近，压力位2.80，支撑位2.75；策略建议构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（沪深300、上证300ETF、深证300ETF） - 标的行情上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月盘整后上涨再震荡；期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收0.80以上，压力位3.90，支撑位3.90；策略建议构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF近两月宽幅区间盘整震荡，高位震荡偏弱；期权因子隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收1.00附近，压力位2.70，支撑位2.65；策略建议构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 上证500ETF标的行情4月盘整后下跌反弹，5月上升后高位震荡；期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持1.00附近，压力位5.75，支撑位5.50；策略建议构建卖出偏多头的认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 中证1000标的行情延续一个多月宽幅矩形区间盘整震荡，震荡偏弱；期权因子隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收0.90附近，压力位6100，支撑位5800；策略建议构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略 [14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨；期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收0.80附近，压力位2.00，支撑位2.00；策略建议构建卖出偏中性的认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖[2] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率在历史较低水平波动[2] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3387.40，跌0.04%，成交额4580亿元[3] - 深证成指收盘价10151.43，跌0.12%，成交额7492亿元[3] - 上证50收盘价2683.95，跌0.04%，成交额635亿元[3] - 沪深300收盘价3870.38，跌0.09%，成交额2204亿元[3] - 中证500收盘价5750.91，跌0.29%，成交额1601亿元[3] - 中证1000收盘价6141.47，跌0.10%，成交额2609亿元[3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.753，涨跌幅0.00%，成交额15.71亿元[4] - 上证300ETF收盘价3.989，跌0.03%，成交额19.25亿元[4] - 上证500ETF收盘价5.785，跌0.21%，成交额12.92亿元[4] - 华夏科创50ETF收盘价1.012，跌0.88%，成交额25.86亿元[4] - 易方达科创50ETF收盘价0.988，跌0.70%，成交额5.93亿元[4] - 深证300ETF收盘价4.024，跌0.05%，成交额1.88亿元[4] - 深证500ETF收盘价2.312，跌0.30%，成交额3.32亿元[4] - 深证100ETF收盘价2.664，跌0.11%，成交额0.65亿元[4] - 创业板ETF收盘价2.028，跌0.44%，成交额8.63亿元[4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量78.47万张，持仓量147.78万张，成交量PCR1.12，持仓量PCR0.91[5] - 上证300ETF成交量67.36万张，持仓量122.00万张，成交量PCR0.87，持仓量PCR0.85[5] - 上证500ETF成交量126.62万张，持仓量130.64万张，成交量PCR0.93，持仓量PCR1.11[5] - 华夏科创50ETF成交量45.38万张，持仓量165.55万张，成交量PCR0.69，持仓量PCR0.66[5] - 易方达科创50ETF成交量13.44万张，持仓量50.37万张，成交量PCR0.97，持仓量PCR0.69[5] - 深证300ETF成交量8.71万张，持仓量23.47万张，成交量PCR1.90，持仓量PCR0.99[5] - 深证500ETF成交量8.22万张，持仓量32.32万张，成交量PCR1.23，持仓量PCR1.05[5] - 深证100ETF成交量4.32万张，持仓量12.16万张，成交量PCR1.16，持仓量PCR0.96[5] - 创业板ETF成交量75.79万张，持仓量141.82万张，成交量PCR1.02，持仓量PCR0.89[5] - 上证50成交量2.29万张，持仓量7.43万张，成交量PCR0.55，持仓量PCR0.59[5] - 沪深300成交量6.21万张，持仓量19.69万张，成交量PCR0.66，持仓量PCR0.66[5] - 中证1000成交量18.97万张，持仓量28.77万张，成交量PCR0.94，持仓量PCR0.96[5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75[7] - 上证300ETF压力点4.00，支撑点3.90[7] - 上证500ETF压力点5.75，支撑点5.50[7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00[7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点0.95[7] - 深证300ETF压力点4.10，支撑点4.00[7] - 深证500ETF压力点2.30，支撑点2.25[7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.65[7] - 创业板ETF压力点2.05，支撑点2.00[7] - 上证50压力点2750，支撑点2700[7] - 沪深300压力点3900，支撑点3900[7] - 中证1000压力点6200，支撑点6000[7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率11.77%，加权隐波率12.54%[9] - 上证300ETF平值隐波率12.12%，加权隐波率13.45%[9] - 上证500ETF平值隐波率14.55%，加权隐波率15.28%[9] - 华夏科创50ETF平值隐波率18.90%，加权隐波率23.94%[9] - 易方达科创50ETF平值隐波率18.90%，加权隐波率22.88%[9] - 深证300ETF平值隐波率12.16%，加权隐波率18.55%[9] - 深证500ETF平值隐波率14.50%，加权隐波率16.02%[9] - 深证100ETF平值隐波率15.12%，加权隐波率17.45%[9] - 创业板ETF平值隐波率19.18%，加权隐波率19.50%[9] - 上证50平值隐波率12.54%，加权隐波率14.57%[9] - 沪深300平值隐波率11.52%，加权隐波率13.03%[9] - 中证1000平值隐波率16.30%，加权隐波率18.24%[9] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情分析：上证50ETF4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整[12] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在0.90附近，压力位2.80，支撑位2.75[12] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略[12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情分析：上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月小幅盘整后加速上涨，后区间震荡[12] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位3.90[12] - 期权策略建议：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略[12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情分析：深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡，上方有压力下方有支撑[13] - 期权因子研究：隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.70，支撑位2.65[13] - 期权策略建议：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略[13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情分析：上证500ETF4月小幅盘整后下跌反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡[13][14] - 期权因子研究：上证500ETF隐含波动率均值偏上，持仓量PCR升至1.00以上，压力位5.75，支撑位5.50；中证1000隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位6200，支撑位6000[13][14] - 期权策略建议：构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略[13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情分析：创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨[14] - 期权因子研究：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00[14] - 期权策略建议：构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市方面上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回落；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3377.00，跌25.66，跌幅0.75%，成交额6054亿元，较之前增加1038亿元，PE为14.62 [3] - 深证成指收盘价10122.11，跌112.22，跌幅1.10%，成交额8618亿元，较之前增加917亿元，PE为25.99 [3] - 上证50收盘价2676.43，跌14.84，跌幅0.55%，成交额865亿元，较之前增加164亿元，PE为10.86 [3] - 沪深300收盘价3864.18，跌28.02，跌幅0.72%，成交额3092亿元，较之前增加489亿元，PE为12.72 [3] - 中证500收盘价5740.24，跌59.69，跌幅1.03%，成交额2160亿元，较之前增加506亿元，PE为29.02 [3] - 中证1000收盘价6106.01，跌86.21，跌幅1.39%，成交额2990亿元，较之前增加481亿元，PE为39.86 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.746，跌0.014，跌幅0.51%，成交量651.20万份，较之前增加647.27万份，成交额17.88亿元，较之前增加7.06亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.980，跌0.026，跌幅0.65%，成交量698.02万份，较之前增加691.12万份，成交额27.80亿元，较之前增加0.21亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.776，跌0.049，跌幅0.84%，成交量159.69万份，较之前增加158.77万份，成交额9.23亿元，较之前增加3.87亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.022，跌0.005，跌幅0.49%，成交量2264.74万份，较之前增加2249.25万份，成交额23.13亿元，较之前增加7.22亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价0.997，跌0.005，跌幅0.50%，成交量644.16万份，较之前增加640.29万份，成交额6.42亿元，较之前增加2.54亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.015，跌0.026，跌幅0.64%，成交量210.64万份，较之前增加209.76万份，成交额8.46亿元，较之前增加4.89亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.308，跌0.020，跌幅0.86%，成交量209.54万份，较之前增加209.10万份，成交额4.84亿元，较之前增加3.84亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.664，跌0.023，跌幅0.86%，成交量26.47万份，较之前增加26.14万份，成交额0.71亿元，较之前减少0.19亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.020，跌0.020，跌幅0.98%，成交量730.21万份，较之前增加724.09万份，成交额14.80亿元，较之前增加2.29亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量93.61万张，较之前增加20.97万张，持仓量151.95万张，较之前增加3.96万张，成交量PCR为0.99，较之前增加0.04，持仓量PCR为0.91，较之前减少0.06 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从各期权品种认购和认沽期权最大持仓量所在行权价来看，上证50ETF压力位为2.80，支撑位为2.75；上证300ETF压力位和支撑位均为4.00等 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同数值和变化，如上证50ETF平值隐波率为12.72%，加权隐波率为13.30%，较之前增加0.56% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情：上证50ETF4月以来止跌反弹后温和上涨震荡上行，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报于0.90附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略、现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情：上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位和支撑位均为4.00 [12] - 策略建议：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子：隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.70，支撑位2.65 [13] - 策略建议：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情：上证500ETF4月盘整后下跌反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数延续宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子：上证500ETF隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上，压力位5.75，支撑位5.50；中证1000隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位6200，支撑位5800 [13][14] - 策略建议：构建卖出偏多头或做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情：创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [14] - 策略建议：构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖 [2] - 金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3402.32，涨0.52%，成交额5018亿元 [3] - 深证成指收盘价10246.02，涨0.83%，成交额7537亿元 [3] - 上证50收盘价2692.14，涨0.59%，成交额665亿元 [3] - 沪深300收盘价3894.63，涨0.75%，成交额2572亿元 [3] - 中证500收盘价5792.95，涨0.61%，成交额1614亿元 [3] - 中证1000收盘价6186.51，涨0.40%，成交额2437亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.762，涨0.73%，成交量585.07万份，成交额16.17亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.004，涨0.81%，成交量1103.51万份，成交额44.22亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.814，涨0.64%，成交量230.38万份，成交额13.41亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.031，跌0.10%，成交量2011.76万份，成交额20.81亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.006，跌0.10%，成交量469.52万份，成交额4.73亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.039，涨0.82%，成交量257.06万份，成交额10.39亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.324，涨0.78%，成交量69.57万份，成交额1.62亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.689，涨1.09%，成交量29.82万份，成交额0.80亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.038，涨1.29%，成交量873.27万份，成交额17.82亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量96.35万张，持仓量147.87万张，成交量PCR0.87，持仓量PCR0.97 [5] - 上证300ETF成交量92.64万张，持仓量127.87万张，成交量PCR0.80，持仓量PCR0.88 [5] - 上证500ETF成交量119.61万张，持仓量131.58万张，成交量PCR0.79，持仓量PCR1.20 [5] - 华夏科创50ETF成交量42.46万张，持仓量155.92万张，成交量PCR0.67，持仓量PCR0.69 [5] - 易方达科创50ETF成交量12.83万张，持仓量48.00万张，成交量PCR0.91，持仓量PCR0.75 [5] - 深证300ETF成交量9.62万张，持仓量23.30万张，成交量PCR0.66，持仓量PCR0.94 [5] - 深证500ETF成交量11.11万张，持仓量31.51万张，成交量PCR1.02，持仓量PCR1.05 [5] - 深证100ETF成交量6.99万张，持仓量11.76万张，成交量PCR1.07，持仓量PCR0.89 [5] - 创业板ETF成交量122.08万张，持仓量136.53万张，成交量PCR0.84，持仓量PCR0.93 [5] - 上证50成交量3.03万张，持仓量7.09万张，成交量PCR0.56，持仓量PCR0.60 [5] - 沪深300成交量8.94万张，持仓量18.76万张，成交量PCR0.58，持仓量PCR0.68 [5] - 中证1000成交量17.79万张，持仓量28.37万张，成交量PCR0.83，持仓量PCR0.99 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [7] - 上证300ETF压力点4.00，支撑点4.00 [7] - 上证500ETF压力点6.00，支撑点5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 深证300ETF压力点4.10，支撑点4.00 [7] - 深证500ETF压力点2.40，支撑点2.25 [7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.65 [7] - 创业板ETF压力点2.05，支撑点2.00 [7] - 上证50压力点2800，支撑点2700 [7] - 沪深300压力点3900，支撑点3900 [7] - 中证1000压力点6200，支撑点5800 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.31%，加权隐波率12.78% [9] - 上证300ETF平值隐波率12.58%，加权隐波率13.42% [9] - 上证500ETF平值隐波率15.44%，加权隐波率16.08% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率19.92%，加权隐波率22.98% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率19.08%，加权隐波率22.17% [9] - 深证300ETF平值隐波率12.85%，加权隐波率14.45% [9] - 深证500ETF平值隐波率15.46%，加权隐波率16.45% [9] - 深证100ETF平值隐波率15.45%，加权隐波率18.07% [9] - 创业板ETF平值隐波率19.37%，加权隐波率20.06% [9] - 上证50平值隐波率12.96%，加权隐波率14.95% [9] - 沪深300平值隐波率12.86%，加权隐波率14.49% [9] - 中证1000平值隐波率17.52%，加权隐波率18.97% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF下方有支撑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF近期偏多头小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位4.00 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF上方有压力下方有支撑高位震荡 [13] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.70，支撑位2.65 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF温和上涨偏多上行，中证1000指数震荡回暖 [13][14] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上，压力位和支撑位分别为6.00和5.50（上证500ETF）、6200和5800（中证1000） [13][14] - 期权策略构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF上方有压力震荡上行温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [14] - 期权策略构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板震荡回落，科创板股跌幅约2% [2] - 金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3384.82，跌0.44%，成交额5574亿元 [3] - 深证成指收盘价10162.18，跌0.86%，成交额8579亿元 [3] - 上证50收盘价2676.40，跌0.39%，成交额769亿元 [3] - 沪深300收盘价3865.47，跌0.51%，成交额2636亿元 [3] - 中证500收盘价5757.99，跌0.82%，成交额1830亿元 [3] - 中证1000收盘价6161.69，跌0.92%，成交额2772亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.742，跌0.51%，成交量917.94万份，成交额25.23亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.972，跌0.58%，成交量771.05万份，成交额30.69亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.777，跌0.82%，成交量182.54万份，成交额10.55亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.032，跌1.99%，成交量2868.08万份，成交额29.77亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.007，跌1.95%，成交量597.69万份，成交额6.05亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.006，跌0.64%，成交量187.88万份，成交额7.54亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.306，跌0.95%，成交量42.87万份，成交额0.99亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.660，跌0.86%，成交量32.56万份，成交额0.87亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.012，跌1.08%，成交量938.50万份，成交额18.94亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.93 [5] - 上证300ETF成交量PCR为0.98，持仓量PCR为0.83 [5] - 上证500ETF成交量PCR为0.98，持仓量PCR为1.15 [5] - 华夏科创50ETF成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.70 [5] - 易方达科创50ETF成交量PCR为1.01，持仓量PCR为0.78 [5] - 深证300ETF成交量PCR为1.16，持仓量PCR为0.91 [5] - 深证500ETF成交量PCR为1.21，持仓量PCR为1.03 [5] - 深证100ETF成交量PCR为1.43，持仓量PCR为0.95 [5] - 创业板ETF成交量PCR为1.05，持仓量PCR为0.86 [5] - 上证50成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.59 [5] - 沪深300成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.65 [5] - 中证1000成交量PCR为1.11，持仓量PCR为0.95 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为2.80，支撑点为2.70 [7] - 上证300ETF压力点为4.00，支撑点为3.90 [7] - 上证500ETF压力点为5.75，支撑点为5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点为1.05，支撑点为1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点为1.05，支撑点为1.00 [7] - 深证300ETF压力点为4.10，支撑点为4.00 [7] - 深证500ETF压力点为2.40，支撑点为2.25 [7] - 深证100ETF压力点为2.65，支撑点为2.65 [7] - 创业板ETF压力点为2.05，支撑点为2.00 [7] - 上证50压力点为2800，支撑点为2650 [7] - 沪深300压力点为3900，支撑点为3900 [7] - 中证1000压力点为6200，支撑点为5800 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.31%，加权隐波率12.72% [9] - 上证300ETF平值隐波率12.39%，加权隐波率13.10% [9] - 上证500ETF平值隐波率15.35%，加权隐波率16.20% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率19.97%，加权隐波率22.82% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率19.58%，加权隐波率22.54% [9] - 深证300ETF平值隐波率12.57%，加权隐波率14.16% [9] - 深证500ETF平值隐波率15.43%，加权隐波率16.52% [9] - 深证100ETF平值隐波率15.42%，加权隐波率17.22% [9] - 创业板ETF平值隐波率19.11%，加权隐波率20.39% [9] - 上证50平值隐波率13.26%，加权隐波率14.99% [9] - 沪深300平值隐波率12.33%，加权隐波率14.32% [9] - 中证1000平值隐波率17.32%，加权隐波率19.36% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等 [11] - 各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [11] - 各期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块期权策略报告 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情：上证50ETF4月止跌反弹，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR 0.90附近，压力位2.80，支撑位2.70 [12] - 期权策略：构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略、现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（沪深300、上证300ETF、深证300ETF） - 标的行情：上证300ETF4月下跌后反弹，5月盘整后上涨，近期偏多头小幅盘整 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR 0.80以上，压力位4.00，支撑位3.90 [12] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR 1.00附近，压力位2.65，支撑位2.65 [13] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [13] 中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情：上证500ETF4月盘整后下跌反弹，5月上升后高位震荡；中证1000指数宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，上证500ETF持仓量PCR升至1.00以上，中证1000持仓量PCR 1.00附近；上证500ETF压力位5.75，支撑位5.50，深证500ETF压力点2.40，支撑位2.25，中证1000压力位6200，支撑位5800 [13][14] - 期权策略：构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合策略、做空波动率策略、现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、创业板ETF） - 标的行情：创业板ETF4月下跌后回升，5月上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR 0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [14] - 期权策略：构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [14]