报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期权整体上涨，中证1000、创业板涨幅较大，中证1000涨2.57%，创业板涨1.93% [2] - 金融期权隐含波动率在历史均值偏下水平波动 [2] - ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3316.11，涨1.13%，成交额5518亿元 [3] - 深证成指收盘价10082.34，涨1.84%，成交额7843亿元 [3] - 上证50收盘价2647.72，涨0.55%，成交额697亿元 [3] - 沪深300收盘价3808.54，涨1.01%，成交额2679亿元 [3] - 中证500收盘价5740.33，涨1.93%，成交额2171亿元 [3] - 中证1000收盘价6102.92，涨2.57%，成交额2837亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.707，涨0.52%，成交量505.83万份，成交额13.67亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.903，涨0.96%，成交量717.83万份，成交额27.96亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.733，涨1.90%，成交量185.69万份，成交额10.60亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.078，涨1.51%，成交量2227.06万份，成交额23.90亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.050，涨1.35%，成交量617.09万份，成交额6.45亿元 [4] - 深证300ETF收盘价3.938，涨0.97%，成交量203.60万份，成交额8.00亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.287，涨1.69%，成交量97.93万份，成交额2.23亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.630，涨1.54%，成交量20.03万份，成交额0.52亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.958，涨1.93%，成交量1039.51万份，成交额20.26亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量82.95万张，持仓量137.45万张，量PCR为0.99，仓PCR为0.94 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位2.70，支撑位2.70 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种隐含波动率不同，如上证50ETF平值隐波率12.73%，加权隐波率13.43% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 上证50ETF下方有支撑温和上涨，隐含波动率降至历史偏下水平，持仓量PCR升至0.90以上，压力位和支撑位为2.70 [12] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 上证300ETF上方有压力下方有支撑区间盘整，隐含波动率降至历史偏下水平，持仓量PCR升至0.90以上，压力位和支撑位为3.90 [13] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [13] 大中型股板块（深证100ETF） - 深证100ETF下方有支撑，隐含波动率维持历史均值偏下水平，持仓量PCR报收于0.85，压力位和支撑位为2.60 [14] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 上证500ETF下方有支撑，隐含波动率先升后降维持历史均值附近水平，持仓量PCR升至1.00以上，压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.25，支撑位2.25；中证1000下方有支撑，隐含波动率围绕一年均值偏下水平波动，持仓量PCR报收于0.85，压力位6000，支撑位5800 [14][15] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14][15] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 创业板ETF下方有支撑，隐含波动率降至历史偏下水平，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位1.95，支撑位1.90 [15] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数偏上窄幅盘整，大盘蓝筹股偏强震荡，中小盘股和创业板股偏弱盘整；金融期权隐含波动率在历史均值偏下水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3279.03，跌7.62，跌幅0.23%，成交额5056亿元，较之前增加747亿元，PE为14.21 [3] - 深证成指收盘价9899.82，涨50.02，涨幅0.51%，成交额6637亿元，较之前增加725亿元，PE为24.40 [3] - 上证50收盘价2633.16，跌12.35，跌幅0.47%，成交额725亿元，较之前增加186亿元，PE为10.65 [3] - 沪深300收盘价3770.57，跌4.51，跌幅0.12%，成交额2448亿元，较之前增加474亿元，PE为12.21 [3] - 中证500收盘价5631.82，涨26.92，涨幅0.48%，成交额1816亿元，较之前增加236亿元，PE为28.27 [3] - 中证1000收盘价5950.12，涨46.74，涨幅0.79%，成交额2418亿元，较之前增加223亿元，PE为40.06 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.693，跌0.013，跌幅0.48%，成交量556.83万份，较之前增加552.98万份，成交额15.03亿元，较之前增加4.62亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.866，跌0.003，跌幅0.08%，成交量500.45万份，较之前增加495.51万份，成交额19.37亿元，较之前增加0.23亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.626，涨0.028，涨幅0.50%，成交量207.39万份，较之前增加206.14万份，成交额11.67亿元，较之前增加4.69亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.062，涨0.009，涨幅0.85%，成交量1701.71万份，较之前增加1687.54万份，成交额18.05亿元，较之前增加3.17亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.036，涨0.010，涨幅0.97%，成交量411.83万份，较之前增加405.53万份，成交额4.26亿元，较之前减少2.20亿元 [4] - 深证300ETF收盘价3.900，跌0.002，跌幅0.05%，成交量73.29万份，较之前增加72.54万份，成交额2.86亿元，较之前减少0.08亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.249，涨0.013，涨幅0.58%，成交量67.46万份，较之前增加66.65万份，成交额1.52亿元，较之前减少0.30亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.590，涨0.006，涨幅0.23%，成交量15.47万份，较之前增加15.34万份，成交额0.40亿元，较之前增加0.07亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.921，涨0.018，涨幅0.95%，成交量1065.56万份，较之前增加1058.76万份，成交额20.45亿元，较之前增加7.51亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量66.09万张，较之前增加20.04万张，持仓量120.44万张，较之前减少0.06万张，成交量PCR为0.94，较之前减少0.03，持仓量PCR为0.91，较之前减少0.04 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看各期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为2.70，支撑点为2.60 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为15.25%，加权隐波率为16.16%，较之前增加1.05%，年平均为17.93% [10] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF下方有支撑震荡上行，4月以来先跌后反弹 [13] - 期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR升至0.90以上，压力位2.75，支撑位2.70 [13] - 期权策略构建做空波动率策略，采用现货多头备兑策略 [13] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF4月以来先跌后反弹，上周小幅盘整 [14] - 期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR升至0.80，压力位4.00，支撑位3.90 [14] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情4月高位下跌后反弹，近期上方有压力小幅区间弱势盘整 [15] - 期权因子隐含波动率历史均值偏下水平波动，持仓量PCR报收于0.90，压力位2.60，支撑位2.55 [15] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF4月以来先盘整后下跌再反弹，近两周窄幅盘整；中证1000指数3月中旬高位回落，4月加速下跌后反弹 [15][16] - 期权因子上证500ETF隐含波动率先升后降，持仓量PCR升至0.90以上，压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.25，支撑位2.05；中证1000隐含波动率围绕一年均值偏下波动，持仓量PCR报收于0.77，压力位6000，支撑位5800 [15][16] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略并动态调整持仓头寸 [15][16] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月快速下跌后回升，近两周弱势盘整 [16] - 期权因子隐含波动率下降至历史偏下水平，持仓量PCR报收于0.80以下，压力位1.90，支撑位1.90 [16] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市方面上证综指数偏上窄幅盘整，大盘蓝筹股偏强震荡，中小盘股和创业板股偏弱盘整；金融期权隐含波动率在历史均值偏下水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3286.65，跌0.05%，成交额4309亿元；深证成指收盘价9849.80，跌0.05%，成交额5912亿元；上证50收盘价2645.51，跌0.22%，成交额539亿元；沪深300收盘价3775.08，跌0.17%，成交额1975亿元；中证500收盘价5604.91，涨0.12%，成交额1580亿元；中证1000收盘价5903.38，涨0.45%，成交额2194亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.706，跌0.18%，成交量384.68万份，成交额10.41亿元；上证300ETF收盘价3.869，跌0.18%，成交量494.73万份，成交额19.14亿元等多个ETF相关数据 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量46.05万张，持仓量120.50万张，成交量PCR0.98，持仓量PCR0.95；上证300ETF成交量39.33万张，持仓量107.40万张等多个期权品种量仓PCR数据 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.70，支撑点2.60；上证300ETF压力点3.90，支撑点3.90等多个期权品种压力点和支撑点数据 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率14.71%，加权隐波率15.11%；上证300ETF平值隐波率15.62%，加权隐波率16.42%等多个期权品种隐含波动率数据 [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块；各板块选部分品种给出期权策略与建议；按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块具体分析 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 上证50ETF下方有支撑温和上涨，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位2.70，支撑位2.60；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 上证300ETF区间盘整，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位3.90，支撑位3.90；建议构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 深证100ETF上方有压力小幅区间弱势盘整，期权隐含波动率历史均值偏下波动，持仓量PCR0.85，压力位2.60，支撑位2.55；建议构建做空波动率组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 上证500ETF空头压力线下弱势盘整，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.25，支撑位2.05；中证1000上方有压力震荡回升，期权隐含波动率均值偏下波动，持仓量PCR0.76，压力位6000，支撑位5800；建议构建卖出偏空头组合策略和现货多头备兑策略，中证1000构建做空波动率组合策略并动态调整持仓 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 创业板ETF上方有压力区间弱势盘整，期权隐含波动率历史偏下波动，持仓量PCR0.80以下，压力位1.90，支撑位1.90；建议构建卖出偏空头组合策略和现货多头备兑策略 [14]