核心观点 - 三家公司（Realty Income、Verizon、Pfizer）均连续至少16年提高股息支付 且当前股息收益率均超过5% [1][2] Realty Income - 公司为房地产投资信托基金（REIT） 采用净租赁模式使租户承担所有可变成本 从而产生可预测现金流 [5] - 自1994年上市以来已提高股息131次 几乎每季度一次 [5] - 股价较三年前峰值下跌约22% 当前股息收益率达5.5% [4][6] - 第二季度总分配同比增长3.7% 预计未来保持类似或更快增速 [6] - 截至6月底 15,606处物业出租率达98.6% 加权平均剩余租期9年 长期租约内含租金递增条款 [7] Verizon - 美国电信寡头垄断企业之一 股价较2019年末峰值下跌28% 但连续18年提高股息 当前收益率6.1% [8][9] - 第二季度无线服务收入同比增长2.2%至209亿美元 总营收同比增长5.2% [9] - 宽带业务上半年净增63.2万用户 推动业绩增长 [9] - 将2025年自由现金流预期上调至195-205亿美元 上半年股息年化支付114亿美元 具备维持股息与削减债务双重能力 [10] Pfizer - 股价较2021年峰值下跌59% 但自2009年起每年增加股息 当前收益率达6.8% [11] - 2026-2028年因专利到期预计年收入减少170-180亿美元 [12] - 2023年以430亿美元现金收购癌症药物开发商Seagen 预计2030年相关资产年销售额超200亿美元 [12][13] - 新产品线有望支撑未来十年股息持续增长 [13]

投资策略 - 采用混合增长与收入的投资系统 实现与标普500相当的总回报 [1] - 通过优质股息股票 商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金提升投资收入效率 [1] - 重点关注具有长期增长潜力且支付能力强的股息资产类别 [1] 投资组合构成 - 经典股息增长股票构成投资组合基础配置 [1] - 搭配另类资产包括商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金增强收益 [1] - 投资组合构建兼顾总收入与传统指数基金的跟踪效果 [1]

医疗保健行业分析 - 医疗保健行业变化迅速 公司产品组合经常发生变动 行业吸引大量资金配置 [1] 投资策略 - 采用经典股息增长股票作为基础 结合商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 可有效提升投资收益 同时保持与传统指数基金相当的总回报 [1] - 构建增长与收入的混合系统 实现与标普500相当的总回报 [1] 分析师背景 - 拥有15年以上投资经验 擅长分析市场中的高收益机会 [1] - 专注于挖掘高质量股息股票及其他具有长期增长潜力的资产 [1]

长期股息股票特性 - 长期股息股票通常比许多其他股票更稳定 这类公司规模大且成熟 不太可能经历显著波动 除非受整体市场趋势影响 [1] - 股息股票需维持收入 利润 现金流等关键要素 才能持续支付并增加股息 因此财报季对股息股票尤为重要 [2] Waste Management (WM) - 公司市值超过920亿美元 拥有遍布全美的数百个垃圾填埋场网络 业务性质使其成为稳定的股息选择 [4] - 股息收益率1.43% 年股息3.3美元 连续22年增加股息 派息比率48.96% [5] - 2025年第二季度财报显示每股收益和收入均超预期 收入同比增长19% 收集和处置业务推动EBITDA显著增长 [6] - 运营费用占收入比例降至60%以下 得益于远程信息处理技术改进 预计全年自由现金流接近30亿美元 [7] Eversource Energy (ES) - 作为东北地区主要公用事业公司 提供电力 天然气和水务服务 防御性行业特性吸引股息投资者 [8] - 股息收益率4.63% 年股息3.01美元 但派息比率高达129.18% 仅连续2年增加股息 [9] - 最新季度每股收益同比增长1美分至0.96美元 超出预期 重申全年每股收益指引和2029年前7%的长期增长目标 [10] - 收入同比增长12%略低于预期 但新罕布什尔州1亿美元的永久费率上调将提供未来稳定性 [11] Johnson & Johnson (JNJ) - 股息收益率3.06% 年股息5.2美元 连续64年增加股息 派息比率55.6% 显示可持续性 [12][13] - 最新财报每股收益超出预期9美分 收入超出预期近9亿美元 创新药物业务(尤其是肿瘤学管线)驱动增长 [13] - 膀胱癌药物TAR200预计峰值销售额可达50亿美元 免疫学和心血管MedTech业务表现突出 [14]

医疗保健行业股息投资机会 默克公司(MRK) - 股息收益率达4.1%，是行业平均1.8%的两倍以上，且连续15年实现年度股息增长 [2] - 公司依赖核心抗癌药物Keytruda的收入，但面临专利到期风险，市场担忧其新药研发能力 [2] - 长期研发实力和并购能力支撑业务韧性，历史上股息呈现稳定上升趋势（非每年递增） [3] - 当前股息收益率接近2008年金融危机以来最高水平 [4] Ventas(VTR) - REIT公司专注于养老地产，股息收益率2.8%，疫情期间曾削减股息 [6] - 战略转型为自营模式，使收入成本直接体现在损益表，二季度调整后运营资金(FFO)同比增长9% [8][9] - 美国老龄化人口结构推动行业复苏，股息已恢复增长态势 [9][12] Omega Healthcare(OHI) - 股息收益率高达6.7%，疫情期间维持派息但多年未增长 [10] - 二季度调整后FFO增长约8%，显示业务改善迹象，近期开始收购新物业 [11] - 与Ventas同属养老地产REIT，但定位为"复苏标的"，适合追求即期高收益的投资者 [12] 行业比较 - 医疗保健板块平均股息收益率仅1.8%，三家公司均显著高于行业水平 [1][13] - 默克代表稳健高股息，Ventas体现增长潜力，Omega提供困境反转机会 [13][14]

核心观点 - 部分优质REITs表现超预期且估值相对较低 在当前股市普遍处于历史高位时显得尤为突出 [1][2] - 两家REITs(Tanger和Realty Income)在运营指标和财务表现上均表现优异 且当前估值具有吸引力 [10] Tanger Factory Outlet Centers (SKT) - 公司是市场上唯一纯Outlet Mall REIT 拥有约40个奥特莱斯物业 主要分布在沿海和旅游热点地区 [4] - 第二季度FFO同比增长9.4% 投资组合入住率达96.6% 环比上升80个基点 [5] - 租户平均销售额达465美元/平方英尺 同比增加27美元 新租约和续租租金涨幅达12% [5][6] - 当前估值约为14倍FFO 股息率为3.7% 且现金流足以覆盖股息 [6] Realty Income (O) - 公司拥有超过15,000个单租户物业 主要面向销售必需品、服务型和深度折扣型零售商 [7] - 第二季度投资12亿美元购置物业 平均初始收益率为7.2% 同时以平均3.6%利率发行13亿美元新债 [8] - 将全年投资指引从40亿美元上调至50亿美元 并提高全年FFO指引中值 [9] - 当前估值仅为13.4倍预期FFO 按月支付股息 股息率达5.7% [9] 行业环境 - 高利率环境对REITs构成压力 增加融资成本并对商业地产价值产生负面影响 [11] - 未来利率可能下降 将为这两家优质REITs创造有利条件 [11]

收入型基金投资策略 - 在市场不确定性和波动期间 收入型基金因其更好的价格稳定性而成为有价值的持仓 [1] - 特朗普总统关税政策生效后 投资者对不同行业的反应存在不确定性 [1] - 通过结合经典股息增长型股票 商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 可构建高效的投资收入提升策略 [1] 投资组合构建方法 - 采用增长与收入混合型系统 实现与标普500指数相当的总回报 [1] - 专业分析师拥有15年以上市场投资经验 专注于发掘高质量股息股票及其他长期增长资产 [1] - 该策略在提升投资收入的同时 仍能捕捉与传统指数基金相当的总回报 [1] 信息披露说明 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划启动任何相关头寸 [2] - 文章内容仅代表分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [2]

投资服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上以收入为重点的顶级投资服务 专注于提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲机会的收入型资产类别 [1] - 该服务提供免费两周试用 并展示其独家收入型投资组合中的顶级投资理念 [1] 投资策略 - 对于股息股票投资 耐心是关键 因为高收益股票10%的下跌对收入投资者的影响远大于标普500指数相同幅度的下跌 [2] - 投资经验超过14年 拥有金融MBA学位 专注于具有防御性质的中长期股票投资 [2]

美联储利率决策 - 联邦公开市场委员会在7月会议上决定维持当前利率水平不变[1] - 该决定与特朗普总统及多方呼吁降息的压力形成对比[1] 分析师背景信息 - 分析师为长期股票市场投资者 专注于股息和价值股的战略买入机会[1] - 在Tiprankscom平台获得近5星评级 在Seeking Alpha拥有超过9000名关注者[1] - 通过股票、期权或其他衍生品持有WHR和OLP的多头头寸[1] - 分析内容为独立完成且未获得除Seeking Alpha外任何形式的报酬[1]

市场环境与投资趋势 - 利率不确定性及市场波动持续至2025年下半年 促使股息股票成为投资者获取被动收入的热门选择 [1] - 筛选标准聚焦于持续表现潜力及年内上涨空间的前三大股息股票 [1] Sirius XM Holdings (SIRI) - 股价年内下跌近28% 但股息收益率达4.7% [2] - 通过调整价格及投资独家内容与Spotify等巨头竞争 预计年度股息支付总额为3.64亿美元 [2] - 伯克希尔哈撒韦本月购入约1.06亿美元公司股票 [3] 可口可乐 (KO) - 凭借多元化产品组合及战略投资 在消费品领域持续超越竞争对手 [4] - 2025年第二季度营收达126亿美元 营业利润激增63% [4] - 连续63年增加股息 股息收益率为2.96% 被列为股息之王 [4] Realty Income (O) - 作为房地产投资信托基金 依赖稳定收入流且须分配至少90%应税收入以避免企业税 [5] - 持续30年按月支付股息 年化股息复合增长率达4.3% 当前股息收益率为5.6% [5] - 2024年调整后运营资金(AFFO)为每股4.19美元 股息支付每股3.13美元 显示增长潜力 [6]