美股股指期货 - 道指期货跌0.20%至42,746.50点 [1][2] - 标普500指数期货跌0.16%至6,017.40点 [1][2] - 纳指期货跌0.21%至21,846.10点 [1][2] 欧洲主要股指 - 德国DAX指数跌0.03%至23,959.89点 [2][3] - 英国富时100指数涨0.08%至8,849.79点 [2][3] - 法国CAC40指数涨0.03%至7,803.09点 [2][3] - 欧洲斯托克50指数跌0.01%至5,409.25点 [2][3] 原油市场 - WTI原油涨1.35%至65.86美元/桶 [3][4] - 布伦特原油涨1.17%至67.65美元/桶 [3][4] 美国通胀数据 - 5月整体CPI同比预计微升至2.4% [4] - 核心CPI同比预计上涨2.9% [4] - 核心CPI环比涨幅预计为0.3% [4] 中美贸易关系 - 中美原则上就落实两国元首共识达成框架协议 [5] 标普500指数前景 - 标普500指数攀升至2月以来最高水平 [6] - 市场基本面风险包括估值偏高、贸易不确定性和企业盈利预期下调 [6] 摩根大通CEO观点 - 美国劳动力市场等关键经济指标可能即将恶化 [7] - 更显著的经济冲击可能出现在7月至10月期间 [7] 美联储降息预期 - 市场押注美联储年内仅降息一次 [7] - 部分交易员开始接纳全年不降息的可能性 [7] 特斯拉动态 - 特斯拉盘前上涨近2% [8] - 计划6月28日交付首辆全自动驾驶汽车 [8] - 暂定6月22日启动Robotaxi试点服务 [8] 游戏驿站财报 - Q1营收同比下降17%至7.324亿美元 [9] - 硬件及配件部门营收下降约32% [9] - 连续第四个季度实现净利润4480万美元 [9] - 盘前股价跌超4% [9] 谷歌人事调整 - 启动全公司范围自愿离职买断方案 [10] - 涉及搜索、广告和商业业务板块 [10] 重要经济数据预告 - 北京时间20:30公布美国5月CPI [11] - 北京时间23:00公布美国6月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI [11] 公司业绩预告 - 甲骨文(ORCLUS)周四早间公布业绩 [11] - 宜人智科(YRDUS)和途牛(TOURUS)周四盘前公布业绩 [11]

关税现状 - 5月12日中美协议后，全球贸易不确定性仍处历史极值，美国平均进口关税税率约16%，中国对美国税率降至27%，美国对等关税、对华关税暂停期分别在7月9日、8月12日结束[2] - 截止2025年5月末，美国平均有效进口关税税率最高的行业为纺织品制造、服装，分别达52.8%、52.6%，2025年以来加工金属等行业税率提升幅度最大[13] 经济效应 - 新一轮“抢进口”开启，但下半年动力或受库存累积、内需走弱、关税“休战”到期掣肘，2025年3月美国实际商品进口同比增速达31.4%[2][22] - 关税对美国通胀推升效应已现但不显著，三、四季度或进入上行期，彭博一致预期美国CPI、PCE通胀可能在2025年四季度分别达3.4%、3.1%峰值[2][34] - 投资方面，私人投资依赖进口比例高受冲击大，资本开支意愿指数恶化，五联储统计均值从2月12.8回落至4月10.4[36][38] - 消费方面，居民“抢购”意愿下滑，就业方面失业金数据恶化，警惕失业率上升风险[2] 贸易谈判 - 对等关税司法挑战干扰贸易谈判进程，美欧矛盾集中在数字服务税、汽车进口壁垒，美日在汽车与农产品领域，美印在农产品准入、国防采购等[16] 全球影响 - 联合国预测2025Q2全球贸易量增速为1.5%，美国农产品出口主要目的地为中国、墨西哥和加拿大，对华出口占美国大豆产量20%、高粱产量55%、棉花产量20%[43][46] 经济预测 - IMF将2025年全球、美国GDP增速分别下调0.5%、0.9%，经合组织6月将2025年全球经济增速从3.3%下修至2.9%，美国从2.8%下修至1.6%[55][62] 风险提示 - 地缘政治冲突升级、美国经济放缓超预期、美联储超预期转“鹰”[2]

农业经营现状 - 艾奥瓦州拥有8.6万多个家庭农场，玉米、大豆的生产和出口均居全美各州前列 [2] - 当地每英亩农地每年投入成本约为600美元至800美元 [2] - 每英亩玉米年产值为600美元至1000美元不等，每英亩大豆年产值区间为650美元至950美元 [2] - 大豆价格在每蒲式耳10美元或更高水平才能让种植大豆的农户实现盈利，玉米价格则需要达到每蒲式耳5美元或更高 [3] 贸易政策影响 - 美国2024年大豆产量接近1.2亿吨，出口5240万吨，中国市场占其出口的50%左右 [3] - 受美国政府宣布"对等关税"政策影响，现货市场大豆价格从4月2日每蒲式耳10.3美元下跌至4月4日的每蒲式耳9.77美元 [4] - 5月上旬中美日内瓦经贸会谈消息刺激大豆价格走高，从5月7日的每蒲式耳10.31美元升至5月12日的10.66美元 [4] - 农业机械销售处于非常低的水平，同比降幅达到40%至60% [5] 农户应对措施 - 为控制风险，部分农户决定多种些玉米而非大豆 [4] - 农民最直接的应对手段是减少购买农机 [5] - 由于种子已经购买，耕地准备就绪，农民面对关税冲击的调整空间十分有限 [4] 行业诉求 - 农业从业者普遍期盼更加稳定、可预期和互利共赢的贸易环境 [1] - 更稳定的经贸关系以及继续拓展海外市场对未来发展至关重要 [6] - 希望美中双方保持对话，共同寻求解决方案，回归正常贸易关系 [6] - 希望继续与中国的商业伙伴合作，进口"中国制造"，同时向中国出口美国物产 [6]

货币政策调整 - 印度央行意外宣布大幅降息50个基点至5.5%，远超市场预期，这是自2025年2月以来连续第三次降息，年内累计降息幅度达100个基点 [1] - 存款准备金率下调100BP至3%，低于预期的4% [1] - 在接受调查的34位经济学家中，仅有1人预测到如此激进的降息幅度 [2] 经济数据与通胀 - 印度零售通胀率降至4月份的3.16%，创近6年新低，远低于央行4%的中期目标 [2] - 印度经济在截至3月的财年增长放缓至6.5%，但1-3月季度GDP增长仍达到7.4% [5] 市场反应 - 印度10年期国债收益率下跌6个基点至6.19%，5年期国债收益率下跌14个基点至5.68% [2] - 降息降准后，印度债券上涨、股市涨幅收窄 [2] 政策背景与贸易局势 - 特朗普政府关税政策引发的贸易紧张局势升级和全球增长担忧，给印度政策制定者带来刺激增长的压力 [5] - 印度正在加快推进与美方的贸易谈判，力争在7月初前达成临时协议，可能涵盖工业品市场准入、部分农产品及非关税壁垒问题 [5][6] 货币政策立场 - 印度央行将货币政策立场从"宽松"调整为"中性"，暗示未来政策灵活性 [6] - 央行行长表示进一步行动将取决于即将公布的数据 [6]

黄金市场动态 - 现货黄金当前交投于3370 50美元/盎司 涨幅0 53% 市场关注焦点转向美国非农就业报告 [1] - 预计5月失业率稳定在4 2% 新增就业岗位13万个 低于4月的17 7万个 但仍高于健康劳动力市场的10万岗位门槛 [1] 宏观经济数据与政策 - 弱于预期的美国民间就业和服务业数据引发市场对经济放缓的担忧 投资者集中关注非农就业报告 [2] - 上周美国初请失业金人数连续第二周上升 堪萨斯城联储主席施密德担忧关税可能重新引发通胀 价格上涨压力或未来数月显现 [2] - 施密德言论暗示可能在6月美联储会议上维持政策利率稳定 符合市场普遍预期 [2] - 美联储主席鲍威尔选择按兵不动 等待进一步数据指导政策决定 尽管特朗普呼吁降息 [2] 股市表现 - 美国股市5月大幅反弹 标普500指数和纳斯达克指数创下2023年11月以来最大单月百分比涨幅 得益于特朗普贸易立场软化和乐观企业财报 [2] 黄金技术分析 - 周四金价冲高回落 最终以阴线收盘并跌破5日均线 当前关注10日均线位置3333附近 若跌破可能延续下跌 若守住则保持震荡思路 [3] - 今日市场关键因素为非农数据 [3]

欧元波动性分析 - 欧洲央行下修通胀预期本可能引发更剧烈外汇反应 但实际波动受遏制 [1] - 贸易不确定性持续存在 叠加欧元与利率相关性崩溃 共同抑制欧元波动 [1] - 欧元测试日高显示交易商在低波动环境中仍倾向维持上行敞口 [1]

黄金价格走势分析 - 黄金刷新四周新高后涨势暂时遇阻，短线回落调整，但地缘紧张局势与贸易战风险仍对金价形成支撑 [1] - 周三黄金在3333美元至3392美元区间内保持震荡走势运行，亚盘回落3346美元企稳反弹3372美元，欧盘跌至3343美元企稳，美盘反弹3384美元遇阻后交投于3374美元附近 [1] - 周初因特朗普宣布对钢铁铝加倍征税引发贸易担忧，以及俄乌冲突升级刺激避险情绪，推动黄金大涨刷新四周新高，随后因美股上涨和美元反弹遇阻回落 [2] 市场影响因素 - 美国ADP数据不佳，企业招聘放缓至两年最低水平，令降息预期升温推动黄金上涨 [2] - 日内需关注欧央行利率决定及美联储官员讲话对市场情绪的影响 [2] - 日线显示黄金高位震荡调整，技术指标（5日均线、MACD、KDJ、RSI）金叉显示短期多方占优 [4] 技术面关键点位 - 上方压力位：周三高点3382美元、3400美元整数位（4小时布林带上轨）、5月高点3438美元 [4] - 下方支撑位：日线5日均线3354美元（4小时布林带中轨）、回落低点3333美元 [4] - 操作建议震荡思路，支撑关注3354美元和3333美元，压力关注3382美元和3400美元，突破后可看3438美元 [4]

市场参与者正将目光聚焦于即将陆续出炉的关键数据。在周五非农就业报告公布前，周三晚间的ADP民 间就业数据将成为重要风向标。分析师普遍认为，这些数据将为判断美联储政策走向提供更多线索，进 而影响黄金市场的投资逻辑。 站在当前时点观察，黄金市场正面临三重力量的角力：就业市场韧性带来的压力、贸易不确定性提供的 支撑，以及货币政策宽松预期的潜在利好。历史经验表明，在经济不确定性加剧时期，黄金往往能展现 其独特的避险魅力。 但投资者需要警惕的是，若贸易紧张局势出现实质性缓和，或美国经济数据持续超预期强劲，黄金可能 面临短期抛压。不过从OECD预警和美联储态度来看，全球经济下行风险仍在累积，这或将为黄金构筑 中长期的价值支撑。 昨日金价出现下跌，但整体前景依然看涨，未来几周可能涨向3450-3500美元/盎司。今日下方关注3342 美元或3327美元附近支撑；上方关注3380美元或3410美元附近阻力。 摘要周三（6月4日）欧市盘中，国际黄金短线小幅上涨，目前交投于3354.83美元/盎司，涨幅0.06%， 最高上探3372.49美元/盎司，最低触及3346.09美元/盎司。 周三（6月4日）欧市盘中，国际黄金短线小幅上 ...

科技股表现 - 科技股领涨大盘 信息技术板块涨1.5% [1] - 芯片龙头英伟达上涨2.9% 博通上涨3.2%创收盘历史新高 [1] - 英伟达市值达3.45万亿美元 超越微软重夺全球市值第一 [1][2] - 英伟达第一财季营收同比增长69%至440.6亿美元 [1] 个股动态 - 英伟达过去一个月累计涨幅接近24% 股价收报141.40美元 [1] - 博通新一代人工智能网络芯片已投入交付 [1] - 富国银行收涨1.2% 盘后进一步上涨约2% 美联储解除其1.95万亿美元资产规模上限 [3] - 热门中概股多数上涨 理想汽车涨超6% 爱奇艺涨超3% 拼多多、小鹏汽车涨近2% [2] 市场数据 - 道琼斯工业平均指数上涨214.16点至42519.64点 涨幅0.51% [1] - 标普500指数上涨34.43点至5970.37点 涨幅0.58% [1] - 纳斯达克综合指数涨156.35点至19398.96点 涨幅0.81% [1] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.56% [2] 大宗商品 - WTI原油期货涨1.42%至63.41美元/桶 [3] - 布伦特原油涨1.55%至65.63美元/桶 [3] - COMEX黄金期货下跌0.59%至3377.1美元/盎司 [3] 宏观经济 - 美国4月职位空缺增至739.1万个 [1] - 4月工厂订单环比下降3.7% [2]

美联储博斯蒂克：若缺乏贸易不确定性，很难断言美联储是否会降息。 ...