文章核心观点 腾讯2024年年报披露公司股份回购、股息派发、股东持股、雇员与薪酬等情况，2025年有增加股息和股份回购计划 [2][3][4] 股份回购 - 2024年公司于联交所以总代价约1120亿港元（未计开支）购回307238500股股份，购回股份已注销，旨在长远提高股东价值 [2] - 2024年1 - 12月各月均有股份回购，各月购买股份数目、所付最高及最低价、所付总代价不同，总计购买307238500股，总代价1120.0338392644亿港元 [3] - 2025年公司计划至少回购价值800亿港元的股份 [4] 股息派发 - 2024年公司通过派发现金股息每股3.40港元（约320亿港元）及回购股份向股东提供资本回报 [3] - 2025年公司增加年度股息32%至每股4.50港元（约410亿港元），派息日前为2025年5月30日 [4] 股东持股 - 截至2024年12月31日，大股东Prosus通过MIH Internet Holdings持有2214863800股，持股比例为24.01%；Advance Data Services持有804859700股，持股比例为8.72% [4] - 董事马化腾通过公司持有804859700股，持股比例8.72% [5] 雇员与薪酬 - 截至2024年12月31日，腾讯集团雇员从2023年的105417名增加到110558名，增加了5141名 [5] - 截至2024年12月31日年度总酬金成本为人民币1128亿元，相比2023年的1077亿元增加了51亿元，人均年酬金达102万元 [5]

报告公司投资评级 - 维持对中国重汽（香港）的“持有”评级，更看好潍柴动力（买入评级） [1] 报告的核心观点 - 中国重汽2024年净利润58.6亿元，同比增长10%，较分析师/彭博一致预期高3%/低4%，拟派末期股息每股0.55港元，派息率升至55% [1] - 管理层预计2025年重卡行业销量90 - 100万辆，公司出口销售将下降，分析师下调2025E/26E盈利预测2%/3%，目标价降至20.5港元 [1] 各部分总结 财务数据 - 2022 - 2027年，公司营收从592.91亿元增长至1106.55亿元，净利润从17.97亿元增长至65.68亿元，毛利率维持在15.5% - 16.9%，ROE从5.0%提升至14.4%后逐渐下降 [2][15][16] - 2025E - 2027E，预计营收分别为995.22亿元、1061.72亿元、1106.55亿元，净利润分别为60.25亿元、63.15亿元、65.68亿元 [2][15][16] 业务板块 - HDT：2024年交付24.34万辆，同比增长7%，ASP增长5%至34.6万元/辆，利润增长1.4%至44亿元，预计2025E销量增长3% [8] - LDT：2024年销售10万辆，同比增长4%，ASP增长4%，亏损收窄至2.15亿元，预计2025E销量增长5%，利润率有望转正 [8] - 发动机：2024年销量10.91万台，同比下降15%，利润下降4%至19.7亿元，预计2025E销量增长5%，利润率稳定在14% [8] - 汽车金融：2024年营收14.8亿元，同比增长7%，利润增长5%至8.07亿元，预计未来相对稳定 [8] 关键假设变化 - 2025E - 2027E，卡车销量预计分别为35.54万辆、37.81万辆、39.43万辆，发动机销量预计分别为11.46万台、12.03万台、12.39万台 [10] - 2025E - 2027E，预计总营收分别为995.22亿元、1061.72亿元、1106.55亿元，净利润分别为60.25亿元、63.15亿元、65.68亿元 [10][15][16] 其他信息 - 公司市值618.46亿港元，3个月平均成交额8.45亿港元，52周高/低价为24.65/15.90港元 [3] - 股权结构方面，中国重汽集团持股51.0%，MAN SE持股25.0% [4] - 股价表现上，1个月绝对/相对涨幅为8.5%/6.2%，3个月为 - 1.1%/ - 15.2%，6个月为 - 2.0%/ - 13.7% [5]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘中国电信报收7.72元较上周涨2.66% 2024年年报显示主营收入等多项财务指标有变化 公司还通过多项议案并进行人员聘任等事项 [1][2][3] 本周股价表现 - 截至2025年3月28日收盘中国电信报收于7.72元较上周的7.52元上涨2.66% [1] - 3月27日盘中最高价报7.84元 3月24日盘中最低价报7.5元 [1] - 当前最新总市值7064.35亿元 在通信服务板块市值排名2/40 在两市A股市值排名16/5139 [1] 业绩披露要点 - 2024年年报显示公司主营收入5235.69亿元同比上升3.1% [1][3] - 归母净利润330.12亿元同比上升8.43% 扣非净利润307.42亿元同比上升4.03% [1] - 2024年第四季度单季度主营收入1316.01亿元同比上升3.84% [1] - 单季度归母净利润37.13亿元同比上升11.01% 单季度扣非净利润20.56亿元同比下降12.17% [1] - 负债率47.32% 投资收益26.26亿元 财务费用2.28亿元 毛利率28.66% [1] 公司公告汇总 - 2024年营业收入为523568920041.49元同比增长3.1% 服务收入为4820亿元同比增长3.7% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为33012069907.90元同比增长8.4% 基本每股收益为0.36元 [2] - 资本开支为935亿元同比下降5.4% 总资产为866625200722.04元同比增长3.7% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为452389720102.38元同比增长2.1% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为145268134285.83元同比增长4.8% [2] - 加权平均净资产收益率为7.3%增加0.4个百分点 [2] - 2024年度以现金方式分配的利润为本年度股东应占利润的72% 每股派发末期股息0.0927元含税 [2] - 连同2024年中期已派发股息每股0.1671元含税 2024年全年派发股息为每股0.2598元含税 全年派发股息总额同比增长11.4% [2][3] - 第八届董事会第十八次会议审议并通过2024年度财务决算报告、利润分配和股息宣派方案等 批准召开相关股东会 [3] - 第八届监事会第十四次会议审议通过2024年度财务决算报告、利润分配和股息宣派方案等 [3] - 聘任刘颖女士为公司执行副总裁任期自本次董事会审议通过之日起至2026年召开的2025年年度股东大会止 [3] - 与中国铁塔股份有限公司签署的关联交易协议期限5年 2024年关联交易金额为131.50亿元 [3] - 2024年度内部控制评价报告显示公司不存在财务报告内部控制重大缺陷 也未发现非财务报告内部控制重大缺陷 [3]

利润分配方案 - 每股分配比例：每10股普通股派发现金红利人民币2.29元（含税），相当于每股0.2290元（含税）[1] - 分配基数：以权益分派股权登记日登记的总股本为基数，若总股本变动则调整每股分配金额但维持总额不变[1] - 现金分红总额：2024年度现金分红总额为525,462,384.39元，占合并报表归属于普通股股东净利润的30%[1][2] - 母公司可供分配利润：截至2024年末母公司报表未分配利润为8,527,872,621.38元[1] 财务数据 - 归属于上市公司股东的净利润：2024年度为1,751,197,854.86元，同比略有下降（上年度为1,766,058,967.18元）[2] - 近三年累计现金分红：1,282,934,080.31元，未进行股份回购[2] - 近三年平均净利润：1,425,227,076.36元，现金分红比例90.02%（含2024年30%）[2] 决策程序 - 董事会审议通过：方案符合公司章程及利润分配政策，已提交年度股东大会审议[3] - 监事会意见：认为方案符合股东长远利益及法律法规要求，支持提交股东大会[3] 风险警示情形 - 未触及风险警示：公司净利润为正且未分配利润为正值，近三年累计现金分红及回购注销总额未低于5000万元[2][3]