技术流程与试点项目 - Chainlink开发出允许银行通过Swift系统与代币化投资基金互动的技术流程[1] - 在与瑞银的试点中，Chainlink Runtime Environment（CRE）使用ISO 20022标准处理了代币化基金的申购和赎回[1] - 区块链工作流程由瑞银现有系统直接触发，CRE在接收Swift消息后通过Chainlink Digital Transfer Agent执行申购或赎回操作[2] 系统优势与互操作性 - 该设置使银行能够利用现有工具（如Swift）访问区块链基础设施，Chainlink的基础设施处理后续环节[2] - 此次试点基于新加坡央行主导的代币化项目Project Guardian的先前工作，新增的互操作性使机构能够使用Swift来触发链上事件[3] 行业合作与影响 - 此次发布紧随Chainlink宣布与24家全球银行及DTCC、Euroclear等金融基础设施提供商进行的另一项独立试点[4] - 该独立试点项目利用Chainlink的工具和人工智能从公司行动公告中提取和标准化数据，该流程目前每年给行业造成约580亿美元的成本[4]

文章核心观点 - Chainlink有望成为传统金融的基础设施层 因为资本市场正日益接纳区块链技术[1] - 投资银行Jefferies认为 随着资产代币化进程加速 Chainlink的原生代币LINK将受益[2] - 公司通过其预言机网络和跨链协议 解决链上链下环境安全连接的需求 在金融、保险和供应链领域支持实时结算和自动化[3] 公司业务与市场地位 - Chainlink是一个去中心化的预言机网络 将智能合约与现实世界数据及链下系统连接起来[1] - 截至9月 公司通过其预言机服务保障的资产价值达1030亿美元 较2024年初的230亿美元大幅增长 支持超过2500个项目[2] - 公司与Swift、DTCC、Euroclear和摩根大通等主要金融机构建立了合作伙伴关系 凸显其在连接加密领域与传统金融中的作用[2] - 公司的核心产品包括跨链互操作性协议和去中心化预言机网络[3] - LINK代币用于支付服务费用、节点运营和质押 对其基础设施不断增长的需求可能为代币持有者带来未来现金流的看涨期权[4] - 尽管存在LayerZero和Pyth等竞争对手 但公司的网络效应和先发优势可能为其在区块链基础设施领域构筑持久的护城河[4] 行业趋势与增长动力 - 资产代币化 即将现实世界资产转换为可编程的数字代币 正推动对能够安全连接链上链下环境的基础设施的需求[3] - 数字资产的采用仍处于早期阶段 但代币化试点项目正快速向生产环境推进[4] - 不包括稳定币 代币化资产的价值已达到300亿美元 年初至今增长253%[5] - 代币化有助于降低运营成本并提高流动性 机构投资者预计将向基于区块链的结算层迁移[5]

公司产品发布 - 华夏基金管理有限公司在以太坊上推出了一只代币化货币市场基金，该基金名为ChinaAMC USD Digital Money Market Fund Class I USD (CUMIU) [1] - 该基金投资于短期存款和高质量货币市场工具，旨在提供以港元计价的稳定回报 [1] - 每份代币的净值为100美元，管理费仅为0.05%，定位为机构投资者获取基于区块链的固定收益敞口的低成本选择 [2] - 该基金已部署约5.02亿美元，成为按总价值计算第11大的代币化产品 [2] 产品策略与现状 - 该基金通过Libeara代币化平台开发 [2] - 目前仅有2个实体持有CUMIU代币，反映出其有限的分销策略和谨慎的推广方式 [3] - 这种选择性分销策略似乎是公司有意为之，旨在通过限制早期参与来测试区块链功能和合规性，之后再扩大准入范围 [3] 行业监管环境 - 中国监管机构对现实世界资产代币化持谨慎态度，近期有报道称证券监管机构指示本地券商暂停在香港的RWA计划 [4] - 监管机构希望在允许代币化基金进一步扩大规模之前，对资产支持声明进行更严格的验证 [5] - 尽管监管趋严，但中国金融机构近期一直利用香港作为此类产品的试验场 [5] 行业发展势头 - 代币化行业势头强劲，目前链上现实世界资产价值超过300亿美元，并在过去一个月内增长了7% [6] - RWA持有者数量增长了9%，达到超过40.6万人，表明投资者采用正在加速，基于区块链的金融正在全球范围内持续发展 [6]

ULTRA产品核心特点 - ULTRA是Avalanche推出的代币化美国国债基金，将传统美国国债证券发行在区块链上，实现数字化交易和结算[1] - 国债代币化意味着将政府债券转换为数字代币，使其在链上金融中更易于移动、质押和使用[1] - 该产品让投资者持有价值1美元的资产同时能够获得收益，可被视为数字储蓄账户[3] 代币化资产市场现状 - 稳定币是目前典型的代币化资产或现实世界资产（RWA），链上稳定币总市值约为2800亿美元[2] - 资产管理公司看到通过货币市场敞口满足这一需求的机会[2] - 监管环境变得更为有利，GENIUS法案的通过为企业、机构考虑数字资产和稳定币策略开了绿灯[3] 机构采用案例与趋势 - SkyBridge最近在Avalanche上部署了约3亿美元的代币化资产[4] - Grove Finance在Avalanche上部署了2.5亿美元的现实世界资产[6] - 资产管理公司更倾向于在公共网络上部署和代币化资产，通常在使用无需许可的基础设施上构建需许可的应用程序[5] 技术优势与价值主张 - 代币化可以减少运营摩擦，使管理人能够降低投资门槛，触达更广泛的投资者群体[5] - 探索DeFi集成可以创造更大的实用性和资产流动性，包括将头寸质押为抵押品的能力[5] - Avalanche将公共流动性中心（C链）与原生可互操作的目的构建层一网络相结合，这是机构日益探索和部署的方向[6]

Key Points A group of major banks in England has launched a program to investigate tokenizing assets. The move comes after the Governor of the Bank of England questioned the usefulness of stablecoins, given that tokenization is an option. 10 stocks we like better than Circle Internet Group › Shares of Circle Internet Group (NYSE: CRCL) fell this week, finishing down 11.9%. The drop comes as the S&P 500 fell 0.3% and the Nasdaq-100 fell 0.5%. Banks in the U.K. have launched a pilot initiative to de ...

区块链技术重塑金融基础设施 - 全球金融体系正经历数字技术驱动的深刻重构 区块链作为基石创新重塑支付清算和资产流通模式 [2] - 链上数字资产从技术实验走向合规化市场实践 证券 贸易 供应链等场景进入规模化落地阶段 [2] - Tokenization规模化浪潮从链上实验场景迈向主流金融基础设施 [2] 人民币国际化与跨境金融 - 人民币国际化在数字货币时代迎来突破窗口 需借助分布式技术构建跨境信任网络 [2] - 区块链在货币主权和跨境金融基础设施层面引发历史性变革 成为大国金融博弈关键变量 [2] 技术发展与监管挑战 - 区块链产业从底层协议迭代迈向商业生态爆发期 公链技术前沿与生态应用持续演进 [2][4] - 传统法律框架与链上权利映射存在关键性挑战 需探索创新监管路径 [2] 行业应用实践 - 全球RWA（真实世界资产）发展趋势成为重点研究方向 [4] - Tokenization与全球供应链金融呈现融合发展态势 [4] - Web3.0下半场破局策略成为行业焦点议题 [4] 活动议程安排 - 链上通证专题讨论科技重塑金融基础设施 由万向区块链CEO主讲 [3] - 圆桌论坛由国泰海通政策和产业研究院加密资产与区块链首席分析师主持 [4]

新产品申请 - 全球最大资产管理公司贝莱德申请推出比特币溢价收益ETF 旨在通过备兑看涨期权策略为比特币持有提供收益 [1][2] - 新产品名称为iShares Bitcoin Premium ETF 被定位为330亿美元iShares Bitcoin Trust (IBIT)的续作产品 [2] 业务规模与市场地位 - 公司比特币和以太坊ETF年收入超过2.6亿美元 其中比特币产品贡献2.18亿美元 以太坊产品贡献4200万美元 [3] - 公司持有75.6万枚比特币(价值852.9亿美元)和380万枚以太坊(价值近160亿美元) 成为最大的机构托管方 [4] - 数字资产托管总规模超过1010亿美元 并在市场下跌期间进行大额购买以巩固市场地位 [4][5] 资金流入与财务表现 - 以太坊基金上周录得5.12亿美元净资金流入 第二季度数字资产总流入达141亿美元 [6] - 尽管数字资产仅占管理总资产的1% 但已成为增长最快的产品线之一 [6] - 加密货币ETF在第二季度产生4000万美元的基础费用和证券借贷收入 [6] 创新业务拓展 - 公司积极探索代币化业务 推出代币化货币市场基金BUIDL 规模已突破20亿美元 [7] - 数字资产业务正在快速扩张 加密货币ETF已从实验性产品转变为重要利润中心 [3][4]

文章核心观点 - 资产代币化有望通过提升效率和透明度来改变市场运作方式 但并非所有资产都适合进行代币化 [1][2] - 私人信贷领域被视为代币化最具潜力的应用方向 而股权代币化的益处相对有限 [3][4] - 公司专注于通过其专有区块链平台提供可扩展且安全的代币化解决方案 [5][6] 代币化的定义与潜力 - 代币化本质上是将资产数字化 并以数字通证形式在区块链上表示 [1] - 理论上 从黄金、房地产到债券和私募股权 几乎所有资产都可以被代币化 [2] - 代币化现实世界资产的市场规模已接近270亿美元 长期预测到2030年代初将达到16万亿至30万亿美元 [2] 代币化的优势与适用性 - 代币化的主要优势在于效率提升 能够加快资产流动速度并实现即时结算 即原子结算 [2] - 该技术能增加透明度 并减少传统市场中需要数日结算时间和中间环节带来的摩擦 [2] - 股权等成熟市场进行代币化的益处有限 主要潜力可能在于实现24/7交易 [3] 重点应用领域与公司技术 - 私人信贷领域因流程缓慢、不透明且摩擦多 被指出是代币化最具前景的应用领域 [4] - 将贷款的全生命周期置于链上 从利息支付到还款追踪 能创造巨大效益 [4] - 公司平台构建了模仿ERC-3643的专属现实世界资产通证标准 并通过其链网架构支持极低或无燃气费 [5][6] - 平台正朝着以太坊虚拟机兼容性发展 这激发了开发者生态的浓厚兴趣 [6]

产品发布 - 加密货币公司Reserve于2025年9月24日宣布推出大市值指数去中心化代币组合[1] - 该产品是与英国金融行为监管局监管的加密指数提供商CF Benchmarks合作推出的[2] - 该产品是首个在Kraken平台上交易的链上指数代币[3] 产品特性与结构 - 该产品跟踪由CF Benchmarks计算和发布的CF大市值指数[2] - 该指数包含10种多元化加权的大型加密货币 例如比特币 以太坊和XRP[2][3] - 产品由智能合约中持有的加密资产以1:1的比例支持 并按季度进行再平衡[4] - 交易者可随时将产品赎回为篮子中的加密资产 确保其价值与底层数字资产完全一致[4] 产品定位与优势 - 去中心化代币组合旨在成为传统交易所交易基金的加密领域替代方案 通过单一投资提供对数字资产的即时敞口[1] - 该产品让合格交易者能以类似交易所交易基金的简易方式 获得主要加密资产的敞口[3] - 据公司首席执行官称 该产品让用户能够通过一个去中心化的 基于指数的投资产品 获得约95%的总加密货币市值敞口[5] - 该产品通过一个代币化工具 无缝地提供对最大数字资产的多元化敞口[5]

产品发布核心 - 实物资产专业公司Centrifuge推出了首支获标普道琼斯指数许可的区块链标普500指数基金Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund 代号为SPXA [1] - 该产品于周四在Coinbase开发的以太坊第二层网络Base上启动 使标普500指数这一覆盖美国股票市场约80%的大型公司组合能够实现全天候交易且持仓透明 [1][2] 产品结构与参与方 - 数字资产经纪商FalconX是该产品的锚定投资者 跨链消息协议Wormhole将负责未来向其他区块链的扩展 [3] - 总部位于伦敦、管理近5000亿美元资产的全球资产管理公司Janus Henderson担任副投资管理人 Centrifuge的资产管理分支Anemoy负责监督该基金 [3] 行业趋势与战略意义 - 该举措符合将债券、基金和股票等传统金融工具（常称为实物资产RWA）引入区块链的广泛趋势 支持者探索代币化以获取运营收益、更快的结算速度和全天候交易 [4] - 自2017年以来构建了私人信贷和固定收益代币化基础设施的Centrifuge 将SPXA视为其进入股票领域的切入点 这一代币化趋势近期已兴起 [4] - 对于标普道琼斯指数而言 该产品是构建指数挂钩金融产品未来的垫脚石 传统金融产品正开始迁移至区块链环境 [5]