文章核心观点 - 特朗普决定豁免部分中国商品关税，为阿里巴巴和拼多多等电商股带来投资机会，尽管此前中国股市受贸易关税影响表现不佳，但这两家公司仍具上涨潜力 [2][3] 行业情况 - 此前市场对中国股票态度不佳，因特朗普提出贸易关税引发对中国经济未来的担忧和不确定性，不过现在情况可能改变 [1][2] 阿里巴巴集团 - 2024年受中国多头关注，基金经理全年买入并预测其股价，如迈克尔·伯里和大卫·泰珀曾宣布阿里巴巴是其基金最大持仓 [4] - 股价受贸易关税影响下跌至52周高点的77%，但过去一个季度跑赢标准普尔500指数，净表现达39.1% [6][7] - 花旗集团分析师4月评级为买入，目标价169美元，较当前低价有48.1%的上涨空间 [8] - 不仅是电商企业，其云计算和数据中心业务覆盖亚洲快速增长经济体，可缓解关税影响 [9] PDD控股 - 旗下Temu平台受益于800美元及以下包裹关税豁免，该平台通过减少中间商保持低价并抢占市场份额，市值超1250亿美元，接近阿里巴巴 [10][11] - 股价为52周高点的58%，与内在价值存在差距，华尔街分析师维持乐观预期，目标价169.9美元，较当前低价有79.3%的上涨空间 [11][12]

文章核心观点 - 尽管近期股市波动，但摩根大通年初至今股价仅下跌1%，跑赢标普500指数；公司一季度业绩超华尔街预期，但受贸易关税影响，经济面临“相当大的动荡”，前景不确定性增加，目前不建议买入其股票 [1][2][14] 摩根大通一季度财报情况 - 公司2025财年开局强劲，三大业务板块均实现收入增长 [4] - 商业与投资银行集团势头良好，消费者与社区银行部门的信用卡服务和汽车贷款、资产与财富管理业务的资金净流入推动了收入增长 [5] - 一季度平均贷款和存款同比增长2%，每股账面价值较2024年第一季度增长12%，达到119.24美元 [6] - 公司预计全年净利息收入为945亿美元，较去年增长1%，但该数字取决于宏观经济环境 [7] 关税影响 - 特朗普政府实施贸易政策改革，对多数进口商品征收10%的基本关税，虽有部分措施回滚，但仍可能造成经济混乱，摩根大通首席美国经济学家估计衰退概率为50% [8] - 关税导致市场混乱，并购活动停滞，企业可能重新评估招聘计划或推迟重大资本投资，摩根大通核心投资银行业务和商业贷款业务可能放缓 [10] - 若衰退发生，消费者银行业务将受到重创，贷款违约增加，尽管交易业务可能受益于市场波动，但盈利风险偏向下行 [11] 股票估值与投资建议 - 摩根大通股票的市盈率为11.6，市净率为2.0，相对于过去五年的平均估值倍数仍有溢价，若情况恶化，股价有进一步下跌空间 [12][13] - 摩根大通基本面强劲、资本管理稳健，但鉴于贸易紧张局势，目前采取谨慎观望态度更为明智 [14]

全球贸易新范式 - 美国总统特朗普推出激进的全球贸易新计划 对最大贸易伙伴国加征关税 中国是唯一尚未解决的不确定因素 [1] 美国对华关税影响 - 2025年4月11日起 美国对中国进口商品征收145%关税 引发贸易崩溃担忧 导致投资者撤离经济增长敏感型行业 尤其是能源板块 [2] 马拉松石油公司(MPC)投资机会 - 当前股价124 87美元 较52周高点下跌56% 但华尔街分析师维持看涨观点 认为存在有利的风险回报比 [3][7] - 机构投资者上季度增持32亿美元 4月单月增持2 27亿美元 显示大资金看好市场未察觉的机会 [10] - 雷蒙德詹姆斯公司维持"强力买入"评级 目标价183美元 隐含51%上涨空间 [8][9] 石油市场基本面 - 全球石油需求被过度悲观预期压制 但实际未见衰退证据 形成逆向投资机会 [4] - 美国石油工业产能利用率达90%(历史平均75%) 库存极低 需求轻微回升就可能引发价格飙升 [5][6] 公司财务预测 - 2025年一季度EPS预计达7 48美元 较前值0 06美元实现戏剧性反转 [11] - 12个月平均目标价175 79美元(最高231美元) 对应40 77%潜在涨幅 当前股息率3%提供下行保护 [11][12] 行业比较 - 尽管MPC获"适度买入"评级 但顶级分析师推荐的其他五只股票被认为更具吸引力 [14]

欧元区必须为关税对经济增长的直接打击做好准备 金十数据4月14日讯，裕信银行分析师在一份报告中写道，欧元区短期内的经济增长必然会放缓，刺激 措施的提振要到明年才可能出现。根据裕信银行的计算，特朗普总统提出的贸易关税对需求的拖累，以 及更具敌意的政策带来的更大范围的不确定性，将使欧元区在未来一年左右的时间里，每季度的增长率 限制在最低的0.1%-0.2%。分析师们表示："疲弱的增长可能会加大劳动力市场的下行风险，尤其是在制 造业，相对于当前和预期的活动水平，该行业的员工水平仍然很高。"他们说，德国和更广泛的欧盟放 松财政水龙头应该会提供刺激，但要等到明年。 ...

反制！欧盟出手！ 据CCTV国际时讯，当地时间4月9日，欧盟27个成员国投票表决通过了对美国进口产品征收25%关税的反制措 施，以报复特朗普政府3月12日宣布的对欧盟钢铁和铝征收关税的措施。 据悉，欧盟反制措施分阶段实施，首轮将于4月15日生效。据了解，首轮反制措施涉及的商品价值约为210亿欧 元。 欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间4月7日表示，欧盟将成立进口监测工作组，并将加强单一市场以应对美国关 税。冯德莱恩同时表示，欧盟已向美国提出对工业品实施零关税。此外，冯德莱恩表示，欧盟对关税谈判持开 放态度，但已准备好进行报复。冯德莱恩还表示，欧盟将像激光束一样聚焦美国以外的83%全球贸易。 今日，全球多数股市大幅下跌，截至发稿，欧股主要指数跌幅均在2%以上。此外，国际油价大幅下跌，ICE布 油日内跌超5%， WTI原油日内跌超6%；美元指数重挫，一度跌超1%。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 英国富时100 | 7700.61 | -209.92 | -2.65% | | 法国CAC40 | 6872.31 | -228.11 | -3.21% ...

加拿大表示，其已宣布对部分美国制造的汽车征收25%的反关税，该措施将于当地时间4月9日00:01生 效。对美关税将保持不变，直到美国取消对加拿大汽车行业的关税。 ...

周一跌至1月以来最低水平后，纽约咖啡期货小幅走高，整体市场归于平静，交易员等待美国贸易关税 的明朗化。阿拉比卡咖啡周二一度上涨1.8%，随后回吐了部分涨幅。咖啡期货在过去几个交易日价格 下跌，因美国总统唐纳德·特朗普的关税 —— 包括对主要种植国巴西、越南和哥伦比亚的关税 —— 引 发了对全球经济和需求的担忧。 ...

文章核心观点 - 耐克股票周五上涨3%，大盘大幅抛售下表现良好，因特朗普与越南领导人通话或缓解关税逆风，但美越关税情况仍是近期重要估值催化剂 [1][2][4] 耐克股价表现 - 周五耐克股票上涨3%，当日交易结束时收涨，而标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别下跌6%、5.8%和5.5% [1] 股价上涨原因 - 特朗普称与越南领导人就关税进行富有成效通话，投资者希望这能为耐克缓解逆风 [2] - 特朗普在社交媒体发文称与越南总书记通话，对方有兴趣达成新贸易协定使越南商品关税降为零，耐克此前已将部分生产从中国转移至越南 [3] 未来面临问题 - 美越关税情况是耐克近期重要估值催化剂，4月9日起美国将对越南商品加征46%关税，耐克产品可能大幅提价影响消费 [4] - 越南能否与美国达成合适新贸易协定成为耐克业务表现和估值关键因素 [5]

中方敦促美方立即取消单边关税措施，以平等、尊重、互惠的方式，通过磋商解决贸易分歧。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓↓↓ 来源|央视新闻 2025年4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收"对等关税"。美方做法不符合国际贸易规则，严重损害中方的正当合法权益，是典型的单边霸凌 做法，既损害美国自身利益，也危及全球经济发展和产供链稳定。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务 院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。2025年4月10日12时01分之前，货物 已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征此次加征的关税。 ...

加拿大对美报复性关税措施 - 安大略省宣布对输美电力征收25%关税 每兆瓦时增加约10加元 影响美国纽约州 密歇根州和明尼苏达州约150万客户 每月电费将增加100加元 [2] - 新关税将为安大略省带来每天30万至40万加元收入 用于支持工人和企业 [3] - 不列颠哥伦比亚省宣布下架所有美国制造的酒精饮品 回应美国威胁加征关税和边界重新划定问题 [4] 加美关税争端时间线 - 3月4日加拿大宣布对美国商品分阶段加征25%报复性关税 第一阶段针对300亿加元商品(橙汁 酒类 服装) 第二阶段针对1250亿加元商品(农产品 钢铁 电动汽车) [6] - 3月6日美国暂缓对加关税 加拿大推迟第二阶段关税至4月2日实施 [6] - 3月9日加拿大候任总理卡尼表示将保持对美报复性关税措施 [7] 行业影响 - 电力行业受直接影响 安大略省输美电力价格上调25% [2] - 酒精饮料行业受冲击 不列颠哥伦比亚省全面下架美国酒类产品 [4] - 多行业面临关税压力 包括农产品 钢铁 电动汽车等战略物资 [6]