全球黄金需求趋势 - 2025年第三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度最高纪录 [1] - 第三季度黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，增长主要由投资需求推动 [1] 国际金价表现 - 2025年以来金价持续上涨屡创历史新高，10月中旬国际现货黄金价格最高一度逼近4400美元/盎司，近期在4000美元/盎司以上持续波动 [1] - 金价走高受全球黄金投资热潮、新兴经济体央行大规模增持以及地缘政治冲突与通胀压力持续支撑 [1] 黄金行业公司业绩 - A股10家黄金行业上市公司第三季度业绩大增，受益于金价上涨和自身经营改善 [1] 金价后市展望 - 推动金价走强的驱动因素并未削弱，但短期波动风险不容忽视，市场情绪变化、突发事件冲击及投机资金进出可能导致金价短期大幅波动 [1] - 后续金价预计呈现短期震荡、中长期看涨态势，当前回调是降息预期兑现后部分资金获利了结的正常反应 [2] - 黄金市场前景依然乐观，美元持续走弱、普遍的降息预期以及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求 [2]

金价近期走势与市场情绪 - 国际金价经历大幅波动，从接近4400美元的高点一路跳水至3900美元 [1] - 市场对金价未来走势出现分歧，当前价位令投资者心态纠结，既看好长期上涨预期又担忧短期支撑力度 [1] - 纽约期金价格反弹力度较弱，再度回到3925美元，存在创阶段新低的风险 [1] 金价下跌原因分析 - 近期大跌主要由前期上涨加速后的正常回落导致 [3] - 全球避险情绪下降，缺乏对黄金利好的叙事支撑，造成下跌后走势依然疲软 [3] 央行行为对市场的影响 - 菲律宾央行考虑出售黄金，但单一央行的行为预计不会对市场产生过度负面影响 [3] - 应更关注经济体量大的央行动态，若其继续增持黄金则金价未来有望保持坚挺 [3] 技术分析与未来展望 - 从技术角度看，3800美元附近（60日线）预计有较强支撑，周线20日线支撑位在3620美元一带 [3] - 中期来看，金价向下偏离这些技术区间的概率不大 [3] - 从操作层面，当前并非放心抄底黄金的最佳时机，建议耐心等待 [3]

金价近期走势分析 - 2025年以来国际国内金价持续上涨并屡创历史新高，国际现货黄金价格最高一度逼近4400美元/盎司，国内金价突破900元/克关口 [3] - 近期国际金价在持续上涨后出现较大幅度震荡回落，现货黄金价格已从高点回调至4000美元/盎司关口下方 [1][7] 金价上涨驱动因素 - 上涨是多重宏观因素共振结果，包括全球黄金投资热和新兴经济体央行大规模增持影响 [3] - 地缘政治等因素引发的避险需求和当前通胀压力不断支撑国际金价走高 [3] - 美联储降息周期下，作为无息资产的黄金投资热情上涨，机构和个人投资者大量买入实物黄金资产 [5] 行业应对策略与展望 - 推动金价走强驱动因素并未减弱，但短期波动风险不容忽视，市场情绪变化、突发事件冲击及投机资金进出可能导致金价短期大幅波动 [5] - 上游企业应加强资源保障，通过加大国内黄金矿勘探开发投入、拓展海外优质矿产资源合作渠道，确保资源供给稳定性和安全性 [9] - 下游加工企业应优化产品结构，开发满足消费升级需求的多元化产品品类，提升产品附加值和市场竞争力，释放黄金价格上涨红利 [9]

金价走势展望 - 黄金本周初承压下行，但预计仅为短暂回调，涨势将延续至新一年并在2026年上半年达到峰值 [1] - 今年剩余时间金价预计在3700至4050美元区间波动，年底目标价为3950美元 [1] - 明年金价预计在3600至4400美元区间波动，2026年上半年将突破4400美元关口，2026年底预测为3800美元 [1] 推动金价的关键因素 - 关键推动因素包括避险资金流入、财政赤字扩大、美联储独立性面临新威胁以及美国整体财政稳定性承压 [1] - ETF和实物黄金账户的强劲资金流入也将持续支撑金价 [1] - 若美联储降息幅度低于预期可能放缓金价涨势，但美元整体疲软态势应能支撑贵金属价格直至2026年初 [1]

伦敦金价格走势 - 亚盘时段伦敦金最新报3959.99美元/盎司，涨幅0.23%，最高上探至3981.59美元/盎司，最低触及3916.03美元/盎司 [1] - 伦敦金短线走势偏向震荡 [1] - 金价一度跌破3900美元/盎司并跌至三周低点3886美元/盎司，但整体上涨趋势保持完好 [4] 市场驱动因素与机构观点 - 美联储大概率将在本周会议上宣布降息25个基点，并可能在12月再度降息 [2] - 韩国央行正考虑中长期增加黄金储备，该国自2013年以来已持有104吨黄金储备 [2] - 美国银行将第四季度金价预测下调至3800美元/盎司，认为市场此前超买是回调主因 [2] - 伦敦金银市场协会持乐观态度，预测未来12个月金价有望攀升至4980美元/盎司 [2] 技术分析 - 相对强弱指数继续走低，表明卖家力量正在增强并转为看跌 [4] - 金价日收盘价低于4000美元/盎司，预计将在3900美元/盎司至4000美元/盎司之间波动 [4] - 若跌破区间底部3886美元/盎司，下一目标位看至50日简单移动平均线3779美元/盎司附近 [4] - 若金价突破4000美元/盎司，阻力位在4100美元/盎司，随后是10月22日峰值4161美元/盎司 [5]

市场行情与价格动态 - 北京时间10月29日亚市盘中，现货黄金交投于3977.17美元/盎司附近，较开盘价3951.32美元/盎司上涨 [1] - 上一交易日（10月28日）现货黄金收跌0.76%，报3951.09美元/盎司 [1] - 其他贵金属上一交易日涨跌不一：现货白银收涨0.18%至47.02美元/盎司，现货铂金收跌0.20%至1587.00美元/盎司，现货钯金收跌0.04%至1400.00美元/盎司 [1] - 伦敦金银市场协会调查预测，金价一年后料达每盎司4980.3美元，银价将达每盎司59.1美元 [6] - 花旗银行下调短期价格目标，将0至3个月黄金价格预测从每盎司4000美元下调至3800美元，白银价格预测从每盎司55美元下调至42美元 [6] 库存与持仓数据 - 10月28日COMEX黄金库存为1196.08吨，较前一交易日减少7.24吨 [2] - 10月28日COMEX白银库存为15180.46吨，较前一交易日增加90.51吨 [2] - 10月28日SPDR黄金ETF持仓为1038.92吨，较前一交易日保持不变 [2] - 10月28日SLV白银ETF持仓为15209.57吨，较前一交易日减少139.8吨 [2] 市场交易结构 - 10月28日延期补偿费支付方向：Au(t+d)为多付空，Ag(t+d)为空付多，mAu(t+d)为多付空 [3] 宏观与地缘政治事件 - 美国政府“停摆”继续，参议院第13次否决临时拨款法案 [4] - 以色列方面称哈马斯违反停火协议并下令多次空袭加沙，哈马斯否认违反协议并在空袭后推迟移交人质遗体，美国方面称停火协议仍然有效 [5] 央行与政策动态 - 美联储FOMC将于次日（10月30日）02:00公布利率决议，随后02:30美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会 [8] - 加拿大央行将于10月29日22:00公布利率决定 [7] 关键人物言论 - 特朗普称美联储主席鲍威尔“不是无能就是坏”，并称其将在“几个月内”离职 [5] 日内重点关注日程 - 经济数据方面，需关注澳大利亚第三季度CPI年率、英国9月央行抵押贷款许可、美国9月成屋签约销售指数月率、美国至10月24日当周EIA原油库存等 [7] - 事件方面，需关注美国总统特朗普访问韩国并出席APEC峰会 [7]

黄金价格表现 - 伦敦现货黄金价格于10月27日晚跌破4000美元/盎司关键心理关口，最低下探至3985美元/盎司，较本月高点回落逾8%，创近三个月新低 [1] - 花旗银行预计，若美国政府"停摆"危机化解且贸易摩擦缓和，金价可能在未来数周进入震荡整理阶段，短期看跌 [3] - 高盛认为此次金价下跌属于技术性回调，驱动金价上涨的长期宏观背景并未改变 [3] A股贵金属板块表现 - 受金价回调影响，A股贵金属板块整体走弱，板块内个股全线低迷 [1] - 赤峰黄金、山金国际、湖南黄金等跌幅均超1% [1] - 四川黄金逆势上涨2.58%，表现一枝独秀 [1][2] 公司特定信息 - 四川黄金第三季度归母净利润为1.6亿元，同比增长184.38% [1] - 截至10月27日交易时段，四川黄金股价为27.82元，湖南黄金股价为20.26元，中金黄金股价为22.70元，山东黄金股价为36.31元 [2]

近期金价表现 - 10月28日亚盘时段纸黄金短线交投于91844元附近暂报91283元/克日内涨幅009%最高触及91844元/克最低下探90816元/克呈现震荡走势 [1] - 10月前三周金价从3800美元一路飙升至4390美元的历史峰值累计涨幅显著 [2] 金价驱动因素 - 中美贸易紧张局势缓和与美联储政策预期明朗促使部分资金选择获利了结触发技术性抛售成为金价跌破4000美元的关键推手 [2] - 2025年以来全球央行购金量同比增长15%基于战略配置的长期需求在3950-4000美元区间形成强劲支撑有效避免金价深度回调 [2] - 机构观点呈现分化高盛将2025年底金价预测上调至3300美元/盎司华源证券强调降息交易与央行增储双主线将持续催化金价上行 [2] - 美国银行指出贸易乐观情绪升温与股市走强可能继续压制黄金的避险吸引力令金价承压 [2] 技术分析 - 纸黄金需重点关注的关键阻力位区间为951元/克至1010元/克重要支撑位区间位于908元/克至950元/克 [3]

金价波动与市场反应 - 国际金价于10月21日晚间突然跳水，10月22日国内金价剧烈震荡，上海黄金交易所数据显示金价从933元/克低点震荡回升至951.85元/克 [1] - 金价回调引发线下金店购金潮，北京热门金饰门店出现消费者排队现象，有门店要求预售单一小时内必须付款 [3] - 有消费者以948元/克价格购入100克投资金条，郑州因金价一夜下跌50元，消费者购买行为更果断 [3] 消费者行为与销售策略 - 金价波动促使消费者在双十一期间调整预算，将原本用于服装、家电的支出转向购买黄金，计划利用价格下跌和电商促销获取最大优惠 [1] - 周大福线上客服表示，双十一期间金饰可叠加店铺折扣、平台黄金券、会员券、购物金充值折扣及淘金币抵扣，一款7.25克黄金项链折后每克约1152元，比线下门店便宜71元 [1] - 投资金条虽无满减折扣，但线上销量良好，某平台热卖榜榜首金条每克约1010元，一周售出2000多单，部分品牌10克投资黄金显示库存不足 [1] 门店销售与投资偏好 - 金价波动导致前期消费者观望，近期投资金条购买者明显增多，因投资金条无工费，价格更合适 [3] - 有金店销售透露当前投资金条价格为每克1020元，认为相比之前最高1292元/克的价格入手划算，并指出购买投资金条和银条的客户较多 [3] - 上半年全国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰消费量同比下降26%，消费者更偏向小克重首饰 [3] 金价走势分析 - 分析认为推动金价创历史新高的长期驱动因素依然存在，预计未来几个月金价将恢复上涨 [3] - 此次金价下跌更偏向情绪性加速行情的退潮，在美国经济数据真空期内以去泡沫、降温为主，核心叙事逻辑仍在，若经济数据回归，市场可能迎来第二波调整 [5] - 现阶段俄乌战争等支撑金价的因素未消失，金价在快速回调后仍会维持一段时间强势，但未来能否再创新高存疑 [5]

黄金价格历史走势 - 2015年黄金价格为235元/克 [1] - 2016年黄金价格上涨至267元/克 [2] - 2017年黄金价格继续上涨至275元/克 [2] - 2018年黄金价格为270元/克 [1] - 2019年黄金价格显著上涨至312元/克 [1] - 2020年黄金价格大幅上涨至386元/克 [2] - 2021年黄金价格小幅回调至374元/克 [2] - 2022年黄金价格回升至398元/克 [2] - 2023年黄金价格进一步上涨至452元/克 [2] - 2024年黄金价格大幅攀升至580元/克 [2] - 2025年黄金价格达到987元/克的历史高位 [2]