外汇市场总体表现 - 2025年7月银行结汇2336亿美元 售汇2108亿美元 结售汇顺差228亿美元 [1] - 2025年1-7月累计结汇13768亿美元 累计售汇13793亿美元 接近平衡 [1] - 银行代客涉外收入6904亿美元 对外付款6981亿美元 7月单月逆差77亿美元 [1] - 1-7月累计涉外收入45510亿美元 对外付款44315亿美元 累计顺差1195亿美元 [1] 市场交易特征 - 7月结汇规模环比增长12% 售汇规模环比增长16% 市场交易活跃度提升 [1] - 企业及个人结汇率环比小幅上升 售汇率基本持平 显示市场预期稳定 [1] - 非银行部门跨境收支规模处于历史高位 整体收支基本平衡 [2] 跨境资金流动结构 - 货物贸易资金净流入环比增长33% 保持高位运行状态 [2] - 服务贸易资金净流出环比增长34% 主要受居民暑期出境旅行影响 [2] - 投资收益资金净流出环比增长7% 因企业分红派息处于季节性高位 [2] 市场环境与政策支撑 - 7月国际汇市波动加大 美元指数先反弹后回落 非美货币相应调整 [1] - 外汇市场保持平稳运行 经济高质量发展与市场韧性形成支撑 [2]

跨境资金流动总体稳定 - 7月非银行部门跨境收入和支出规模处于历史高位且收支基本平衡 [1] - 银行结汇和售汇规模环比分别增长12%和16% [1] - 结售汇延续顺差态势规模达228亿美元 [1] 货物贸易资金表现 - 货物贸易资金净流入环比大幅增长33%并保持高位运行 [1] 服务贸易与投资收益变动 - 服务贸易资金净流出环比增长34%主要受居民暑期出境旅行影响 [1] - 投资收益资金净流出环比增长7%主要因企业分红派息处于季节性高位 [1] 市场主体行为特征 - 企业及个人等主体结汇率环比小幅上升 [1] - 企业及个人等主体售汇率基本持平 [1]

外汇市场形势 - 7月国际汇市波动加大，美元指数反弹后回落，非美货币随之波动调整 [1] - 7月银行结汇和售汇规模环比分别增长12%和16%，结售汇延续顺差态势，规模为228亿美元 [1] - 企业、个人等主体结汇率环比小幅上升，售汇率基本持平，市场预期稳定，交易较为活跃 [1] 跨境资金流动 - 7月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出规模处于历史高位，收支基本平衡 [1] - 货物贸易资金净流入环比增长33%，保持高位运行 [1] - 服务贸易、投资收益资金净流出环比分别增长34%和7%，主要受居民暑期出境旅行、企业分红派息季节性因素影响 [1]

外汇市场总体表现 - 7月外汇市场保持平稳运行 市场预期和交易平稳有序 [1] - 银行结汇和售汇规模环比分别增长12%和16% 结售汇延续顺差态势 规模为228亿美元 [1] - 企业及个人主体结汇率环比小幅上升 售汇率基本持平 显示市场预期稳定且交易活跃 [1] 跨境资金流动状况 - 非银行部门跨境收入和支出规模处于历史高位 收支基本平衡 [1] - 货物贸易资金净流入环比增长33% 保持高位运行 [1] - 服务贸易资金净流出环比增长34% 主要受居民暑期出境旅行影响 [1] - 投资收益资金净流出环比增长7% 主要因企业分红派息处于季节性高位 [1] 市场环境支撑因素 - 国际汇市波动加大 美元指数反弹后回落 非美货币随之波动调整 [1] - 经济高质量发展稳步推进 外汇市场韧性不断增强 为稳健运行提供支撑 [1]

外汇市场运行状况 - 银行结汇规模环比增长12% [1] - 银行售汇规模环比增长16% [1] - 结售汇延续顺差态势 规模达228亿美元 [1] 市场主体行为特征 - 企业及个人结汇率环比小幅上升 [1] - 企业及个人售汇率基本持平 [1] - 市场预期稳定且交易较为活跃 [1] 跨境资金流动表现 - 非银行部门跨境收支规模处于历史高位 [1] - 货物贸易资金净流入环比增长33% [1] - 服务贸易资金净流出环比增长34% [1] - 投资收益资金净流出环比增长7% [1] 季节性影响因素 - 居民暑期出境旅行推高服务贸易支出 [1] - 企业分红派息处于季节性高位 [1] 宏观支撑因素 - 经济高质量发展稳步推进 [1] - 外汇市场韧性持续增强 [1]

外汇市场整体表现 - 上半年银行结售汇顺差852亿美元 跨境收支顺差834亿美元 主要源于货物贸易和直接投资顺差规模较高 [1][2] - 衡量购汇意愿的售汇率66% 同比上升2个百分点 企业境内外汇贷款余额3510亿美元 与2021年末持平 [2] - 衡量结汇意愿的结汇率67% 同比上升0.4个百分点 企业境内外汇存款余额6951亿美元 与2021年末持平 [2] 汇率风险管理进展 - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险规模同比增长29% 达7558亿美元 套保比例提升至26% 较去年全年上升4.1个百分点 [1][3][7] - 新增汇率避险"首办户"企业近1.7万家 其中绝大多数为中小微企业 [7] - 外汇局推出两类期权产品 发布《企业汇率风险管理指引》 推动完善汇率避险成本分摊机制 [7][8] 债券市场开放与外资配置 - 2021年末中国吸收跨境债券投资规模近8200亿美元 占新兴经济体外部债券投资比例约三分之一 [4] - 外资在中国债券市场占比约3% 央行类机构持有规模占比超50% 其余多为追踪国际指数的配置性资金 [4][5] - 中国债券被纳入三大国际主流指数 成为全球跨境债券投资主要目的地之一 [4][5] 外汇储备状况 - 6月末外汇储备规模30713亿美元 受美元指数上涨及资产价格变化影响出现账面价值变动 [3]

美联储年内第4次加息"靴子落地"。当地时间7月27日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将 联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这也是美联储连续第二次加息75个基点。 专家表示，要珍惜当前通胀相对温和及发达国家紧缩政策掣肘较小的时间窗口，推动前期稳增长政 策加快落地见效。货币政策要继续发挥总量和结构双重功能，落实好稳企业保就业各项金融政策措施， 聚焦支持小微企业和困难行业。同时，还要兼顾内外平衡，密切关注主要发达经济体货币政策调整，关 注物价走势变化，支持粮食、能源生产保供，防范输入性通胀风险，保持物价总体稳定。 在近日举行的2022年上半年外汇收支数据新闻发布会上，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春 英强调，更有信心也更有条件有效化解美联储货币政策调整对中国跨境资金流动的影响，中国外汇市场 有望延续平稳运行态势。我国综合实力更雄厚，可以更好发挥吸收外部冲击的能力。随着各项稳增长政 策的落地见效，未来中国经济会逐步恢复，保持平稳增长。我国国际收支结构更加稳健，可以更好保障 跨境资金流动的稳定性和安全性。我国推进更高水平的对外开放，可以更好地拓展外汇市场的深度和广 度。更有能力吸纳或平滑跨 ...

外汇储备规模变化 - 截至2022年8月末外汇储备规模为30549亿美元 较前月下降[1] - 外汇储备下降主因汇率折算和全球金融资产价格下跌等综合因素影响[1] - 剔除汇率和资产价格因素后国际收支导致的外储变化较小 表明外汇市场运行平稳[1] 跨境资金流动与供求平衡 - 8月跨境资金流动理性有序 境内外汇供求保持基本平衡[1] - 货物贸易顺差793.9亿美元 虽较7月下降218.8亿美元 但同比扩大34.1%[1] - 直接投资保持净流入 与货物贸易顺差共同支撑国际收支平衡[1] 宏观经济环境支撑 - 我国高效统筹疫情防控与经济发展 实施稳经济一揽子政策[1] - 经济运行处于合理区间 有利于外汇储备规模保持总体稳定[1] - 当前外部环境复杂严峻 全球经济下行压力加大且金融市场剧烈波动[1]

外资参与中国债券市场情况 - 2024年上半年外资净增持境内债券接近800亿美元，为历史同期次高值 [1] - 境外投资者已连续10个月增持中国债券，截至6月末持有银行间市场债券规模达4.31万亿元 [1] - 境外机构主体持续扩容，6月新增7家，总数达1133家，其中567家通过直接投资渠道入市，823家通过"债券通"渠道入市 [1] 外资投资倾向与收益分析 - 外资主要增持同业存单、政策性金融债和国债，其中同业存单增持规模超6000亿元，超过国债和政策性金融债之和 [2] - 外资买入1年期中国国债同时签订1年期远期合约的综合收益率为5.85%，高于美国1年期国债收益率4.36% [2] - 人民币债券具有较高分散化投资价值，2024年中美10年期国债收益率相关性仅为0.05 [2] 人民币债券市场前景 - 人民币债券仍处于外资流入初级阶段，未来随着信用债市场基础设施完善，外资持有品种将进一步丰富 [2] - 人民币债券避险功能增强，与G7国家及其他新兴经济体债券收益率相关性较低 [2] 跨境资金流动与宏观经济支撑 - 上半年货物贸易跨境资金净流入位于历史同期高位，服务贸易有序恢复 [3] - 我国GDP同比增长5%，宏观组合政策效果持续显现，经济稳中向好 [3] - 人民币跨境使用占比稳步提高，企业汇率风险管理能力提升 [3] - 全球经济恢复提振外需，欧美发达经济体逐步降息对金融市场外溢影响有望缓和 [3]

外汇收支规模 - 2025年6月银行结汇2077亿美元 售汇1823亿美元 [1] - 2025年上半年银行累计结汇11432亿美元 累计售汇11685亿美元 结售汇逆差253亿美元 [1][2] - 上半年非银行部门跨境收支规模达7.6万亿美元 同比增长10.4% 创历史同期新高 [2] - 银行结售汇规模合计2.3万亿美元 同比增长3% 为历史同期次高 [2] 跨境资金流动 - 上半年非银行部门跨境资金净流入1273亿美元 延续2024年下半年净流入态势 [2] - 第二季度净流入环比增长46% [2] - 货物贸易项下净流入保持高位 外资总体净增持境内股票和债券 [2] 外汇市场交易 - 上半年人民币外汇市场交易量达21万亿美元 同比增长10.2% [3] - 即期交易量7.4万亿美元 占比35% 衍生品交易量13.6万亿美元 占比65% [3] - 外汇收入结汇率稳定在60% 外汇支出售汇率65% 同比下降3个百分点 [2] 人民币国际化 - 人民币在跨境收支中占比达53% [2] 外汇储备状况 - 截至6月末外汇储备余额33174亿美元 较2024年末增加1151亿美元 [3] - 非美货币对美元升值及全球金融资产价格上涨推动外汇储备规模稳中有升 [3]