英伟达GTC大会核心观点 - 提出Agentic AI作为AI技术发展的中间态 按照"Generative AI Agentic AI Physical AI"三阶段进化路线推进 [3] - 全球数据中心建设投资额预计2028年达到1万亿美元 Scaling Law发展需要更大规模算力资源投入 [3] 芯片产品规划 - Blackwell Ultra芯片2025年下半年供货 基于Blackwell架构 AI推理性能显著提升 [4] - GB300 NVL72机架级解决方案AI性能比GB200 NVL72提升1.5倍 已全面投产 [4] - Vera Rubin系列芯片为下一代AI平台 预计2026年下半年推出Vera Rubin 2027年下半年推出Vera Rubin Ultra [4] 光通信技术突破 - 推出115.2T的800G Quantum-x CPO交换机 采用微环调制器1.6T硅光CPO芯片 预计2025下半年上市 [5] - 基于CPO共封装光学平台打造Spectrum-x系列光交换机 包括128端口800G和512端口800G型号 [5] 软件与生态系统 - 推出AI推理服务软件Dynamo 支持Blackwell芯片实现推理性能飞跃 [6] - 发布NIM服务支持企业构建AI Agent 推出AI-Q（NVIDIA IQ Blueprint）框架 [6] - 推出DGX Spark个人AI超级计算机和GR00T N1人形机器人模型框架 [6] 大会规模与内容 - 包含1000多场会议 400多项展示和技术实战培训活动 [2] - 聚焦代理式AI 机器人 加速计算等前沿领域发展 [2]

报告公司投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 英伟达于2025年3月17 - 21日举办GTC年度大会，聚焦Blackwell Ultra和Vera Rubin芯片发布以及Physical AI与Agentic AI前沿 [7] 根据相关目录分别进行总结 Blackwell Ultra和Rubin芯片发布，迈向Agentic AI - Blackwell Ultra基于Blackwell芯片，2025年下半年量产，搭载288GB HBM3e记忆体，FP4推理性能提升1.5倍，相比Hopper架构能为数据中心创造50倍收入机会，英伟达还推出含72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU的Blackwell Ultra NVL72机柜，显存20TB，总带宽576TB/s [7][10] - 下一代超级芯片Vera Rubin 2026年下半年出货接替Blackwell Ultra，Vera CPU内存是Grace的4.2倍、带宽是2.4倍，有88个CPU内核，性能是Grace的2倍；Rubin GPU配有288GB HBM4，由2个GPU组成；Vera Rubin平台搭载新一代NVLink 6交换机，NVLink频宽260TB/s，CX9网卡带宽28.8TB/s，性能达前一代3.3倍；英伟达还官宣Vera Rubin Ultra 2027年下半年上市，性能可达Hopper的900倍 [7][12] - 英伟达官宣下下一代AI芯片架构Feynman，展示长期技术战略：Blackwell（2024年）-> Blackwell Ultra（2025年）-> Vera Rubin（2026年）-> Rubin Ultra（2027年）-> Feynman（2028年） [7][13] - 英伟达推出全球首款开源人形机器人功能模型Isaac GR00T N1，与谷歌DeepMind、迪士尼合作开发Newton机器人平台，展示机器人Blue，Newton针对机器人学习优化，与谷歌DeepMind的MuJoCo和英伟达Isaac Lab等仿真框架兼容 [17] - 英伟达推出三款交换机产品Quantum 3450 - LD、Spectrum SN6810、Spectrum SN6800，归类到“NVIDIA Photonics”平台，整合光模块的Photonics交换机相比传统交换机性能提升3.5倍，部署效率提升1.3倍，扩展弹性超10倍 [7][18] - Nvidia Dynamo是专为推理、训练和跨数据中心加速构建的开源软件，号称未来“AI工厂操作系统”，能最大化GPU利用率，优化分布式推理，提高吞吐量和响应速度，在现有Hopper架构上让标准Llama模型性能翻倍，对DeepSeek等专门推理模型，能将每个GPU生成的token数量提升30倍以上 [19]

文章核心观点 英伟达在GTC大会上发布多款新硬件、软件，涉足以太网领域，还在自动驾驶和具身智能方面取得新进展，同时大会设有“量子日”活动引发关注 [1][18][29][43][56] 新硬件发布 AI芯片 - GB300推理性能是GB200的1.5倍，将于今年下半年出货 [1][2] - 预览下一代AI超级芯片Vera Rubin，2026年下半年发货，整体性能是GB300的3.3倍 [3][6] - 2027年下半年推出的Rubin Ultra性能是GB300的14倍 [6] - 之后的下一代GPU将命名为Feynman [11] 个人AI超级计算机 - DGX Spark售价3000美元，采用GB10芯片，能提供每秒1000万亿次AI运算，官网已开启预定 [20][21][23] - DGX Station采用GB300芯片，将于今年晚些时候从多家厂商推出 [24][26] 以太网网络平台 - 推出全球首个面向AI的以太网网络平台Spectrum - X，可将AI网络性能提升1.6倍 [29][31] - 推出基于硅光学的Spectrum - X Photonics和Quantum - X Photonics网络交换平台，端口数据传输速度提至1.6Tb/s，总传输速度达400Tb/s [32][33] 软件开源 分布式推理服务库 - 发布NVIDIA Dyamo，可让DeepSeek - R1吞吐量提升30倍，已完全开源 [35][37][38] AI推理模型 - 开源新的AI推理模型Llama Nemotron，49B参数量性能远超其他对比模型 [39][41] 自动驾驶与具身智能进展 自动驾驶 - 与通用汽车合作，通用将在自动驾驶上使用英伟达AI技术 [44] - 发布端到端自动驾驶汽车全栈综合安全系统NVIDIA Halos，在三个层面提供支持 [45][47] 具身智能 - 与Google DeepMind和Disney Research合作开发下一代开源仿真物理模型Newton [50] - 推出全球首个开源的、完全可定制的人形机器人基础模型Isaac GR00T N1 [51] 大会其他亮点 - 今年GTC大会首次设立“量子日”活动，老黄将与多家量子计算企业高管讨论行业发展 [56]

文章核心观点 SoftServe推出SoftServe QA Agent，借助AI测试自动化加速质量和保证（QA）流程，推动企业向代理AI与物理AI融合的未来发展 [1] Agentic AI - SoftServe QA Agent通过自动化重复代码和测试任务提高开发者生产力，采用自定义推理模型，支持NVIDIA Llama Nemotron Reason等模型，实现智能自动化和决策 [2] - SoftServe研发总监称该代理是变革性产品，其AI代理基于预训练语言模型构建，能在软件现代化和测试中提高三倍效率，还可自动化重复任务、弥补技能差距 [3] - SoftServe QA Agent专注训练模型，观察屏幕、构建应用结构知识图，简化部署并保障安全和数据隐私，适应企业不同需求，以低成本提供高质量软件 [3][4] Physical AI - SoftServe QA Agent是AI发展下一阶段的一步，推动构建超越企业的代理AI系统，为物理AI做准备，多个AI代理可在设施内自动化流程、协助操作员并执行安全预防措施 [5] - GTC期间，SoftServe与Bright Machines在NVIDIA Omniverse上进行现场演示，讨论智能制造设计及数字孪生如何为物理AI做准备 [6] 关于SoftServe - SoftServe是领先的IT咨询和数字服务提供商，利用新技术解决复杂业务挑战，为客户实现有意义的成果，客户信赖其提供数字工程、数据分析等能力 [7] - 公司凭借30多年经验，由顶级工程人才为多个行业提供卓越数字解决方案，可通过官网、博客等获取更多信息 [8]

Agentic AI Reasoning Models The NVIDIA Llama Nemotron open model family with reasoning capabilities. Post-Trained by NVIDIA, New Llama Nemotron Reasoning Models Provide Business-Ready Foundation for Agentic AIAccenture, Amdocs, Atlassian, Box, Cadence, CrowdStrike, Deloitte, IQVIA, Microsoft, SAP and ServiceNow Pioneering Reasoning AI Agents With NVIDIA to Transform Work SAN JOSE, Calif., March 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GTC -- NVIDIA today announced the open Llama Nemotron family of models with reaso ...

文章核心观点 - 英伟达宣布推出下一代Blackwell AI工厂平台Blackwell Ultra，为AI推理时代铺平道路，可加速AI推理、代理AI和物理AI等应用 [1][15] 产品介绍 - Blackwell Ultra基于一年前推出的Blackwell架构，包括GB300 NVL72机架级解决方案和HGX™ B300 NVL16系统 [2] - GB300 NVL72连接72个Blackwell Ultra GPU和36个基于Arm Neoverse的Grace™ CPU，AI性能比GB200 NVL72高1.5倍，相比基于Hopper™构建的AI工厂，将Blackwell的营收机会提高50倍 [2][3] - HGX B300 NVL16在大语言模型上的推理速度比Hopper一代快11倍，计算能力高7倍，内存大4倍，为复杂工作负载提供突破性性能 [5] 应用场景 - Blackwell Ultra平台适用于AI推理、代理AI和物理AI等应用，代理AI可自主解决复杂多步骤问题，物理AI可实时生成合成逼真视频用于机器人和自动驾驶汽车训练 [1][17] 技术支持 - Blackwell Ultra系统与Spectrum-X™以太网和Quantum-X800 InfiniBand平台无缝集成，每个GPU数据吞吐量达800 Gb/s，提供一流的远程直接内存访问能力 [6] - BlueField® - 3 DPUs支持多租户网络、GPU计算弹性、加速数据访问和实时网络安全威胁检测 [7] 合作伙伴与可用性 - 预计2025年下半年起，Cisco、Dell Technologies等众多合作伙伴将推出基于Blackwell Ultra的服务器，亚马逊、谷歌等云服务提供商和GPU云提供商将率先提供相关实例 [8][9] 软件创新 - 英伟达Dynamo开源推理框架可扩展推理AI服务，提高吞吐量、减少响应时间和模型服务成本，最大化AI工厂的代币收入 [10][11] - Blackwell系统适用于运行新的Llama Nemotron Reason模型和AI - Q蓝图，由AI Enterprise软件平台支持，该平台包含NIM™微服务等 [12] - Blackwell平台基于英伟达强大的开发工具生态系统、CUDA - X™库、超600万开发者和4000 +应用程序 [13]

文章核心观点 - 思科在企业连接大会上公布智能AI协作愿景及新AI协作解决方案，推动AI预测并满足客户和员工需求，提升各方生产力，涵盖客户体验、员工体验等多方面创新 [2] 分组1：新AI协作解决方案概述 - 思科将公布智能AI协作愿景及新AI协作解决方案，推动AI预测并满足客户和员工需求，提升生产力 [2] - 新智能AI创新包括Webex AI Agent全面可用，协作设备和Webex套件也有新解决方案 [2] 分组2：Webex AI Agent及客户体验中心 - 企业开始意识到智能AI潜力，Webex AI无缝融入工作方式，提升效率、员工情绪和客户体验 [3] - 传统客服中心向体验中心转变，Webex通过相关工具实现，新AI解决方案包括Webex AI Agent和Cisco AI Assistant for Webex Contact Center [4] - Webex AI Agent计划于2025年3月31日全面可用，是24/7自助服务解决方案，与人工客服协作，消除排队和等待时间 [4] - Cisco AI Assistant for Webex Contact Center已全面可用，2025年第二季度有新功能计划，包括建议回复和实时转录 [7] 分组3：AI赋能员工体验 - 数字时代员工期望智能高效协作体验，AI解决方案可提升员工生产力，包括工作流自动化等 [8] - Webex Calling Customer Assist旨在让员工借助AI为客户提供服务，今年晚些时候增加新功能，提供高效呼叫路由等 [9] - Workflow Automation in Cisco AI Assistant for Webex可跨企业应用简化流程、节省时间，自动共享会议摘要 [12] - AI Capabilities in Webex Control Hub让IT管理员可在一处访问、搜索和管理所有AI生态系统，查看相关分析 [12] 分组4：其他创新功能 - Apple AirPlay on Cisco Devices可用于Microsoft Teams Rooms，实现无线内容共享 [13] - Cisco Spatial Meetings让配备Cisco Room Bar Pro的空间成为沉浸式工作室 [13] - 通过Glean与企业应用连接，用户可增强讨论、搜索Webex和加速决策 [13] - Webex Contact Center的Native Epic集成本月预计进入测试阶段，方便客服人员访问患者信息 [13] 分组5：公司介绍 - 思科是全球技术领导者，在AI时代革新组织连接和保护方式，40多年来安全连接世界，提供领先AI解决方案和服务 [11] - Webex是领先的云协作解决方案提供商，专注于提供包容性协作体验，利用AI和机器学习，保障安全和隐私 [15]

文章核心观点 - Lynx AI获跨境电商大卖数百万人民币天使轮投资及华君出海资本跟投，其基于Agentic AI框架为跨境电商企业提供解决方案，已与超十家年GMV数亿至百亿级企业合作，未来计划开发通用标准化产品拓展客户群体 [2][3][7][8] 公司情况 - Lynx AI成立于2023年，是为跨境电商企业提供Agentic AI产品平台的企业，基于自主研发的产品创新模型和Agentic AI框架，提供系统性解决方案 [3] - 创始人张克一曾在多家头部企业担任高管，带领致欧家居实现年营收翻倍并上市；产品和品牌负责人丁茗茗曾担任果壳网等联合创始人；首席科学家刘通是之江实验室博士后；技术负责人李小藤曾在知名互联网企业带领重要研发业务 [8] 行业现状 - AI在跨境电商行业应用仍有很重信息工具属性，卖家大多仅用其完成基础信息整合工作，传统数字化工具在认知复杂度与动态适应性上有局限，企业对更精准高效决策要求迫切 [3] - 跨境电商选品业务耗费大量人力物力，流程长且依赖产品经理个人经验，蓝海时间窗口缩短，高效成迫切需求，市面上AI跨境工具难以深入业务 [5] 技术优势 - Agentic AI使AI工具兼备深度行业认知框架和自主推理能力，Lynx AI能将复杂业务分析响应速度提升至分钟级，产品决策认知精度通过领域知识图谱实现90%+决策可靠性，有高运营弹性，能自适应构建超1000维度动态决策模型 [4] - Lynx AI团队有丰富跨境电商运营战略经验，技术团队在系统植入上市企业及跨境大卖战略框架，通过算法深度推理与慢推理协同打造“超级大脑” [5] 产品应用 - 推出“智能洞察专家Jaxx”，通过四维洞察实现对行业价值链动态扫描，发现新产品机会点 [6] - “智能产品经理Jobs”通过多维信源综合推理进行组合式产品创新和定义，缩短产品开发周期并提升成功率 [6] - “智能产品GTM Pony”基于四维洞察制定产品商业成功计划，提升产品销售经营精准和效率 [6] 商业化情况 - 已与超过十家年GMV规模数亿至百亿级的跨境电商企业达成合作 [2][7] - 未来计划开发通用标准化产品，通过平台化自主订阅模式覆盖海外电商企业，拓展目标客户群体 [8] 投资人意见 - 战略投资人认为中国企业出海趋势下跨境电商企业挑战加剧，优秀产品经理稀缺，Lynx AI的“AI产品经理”能帮助企业实现产品创新、品牌塑造和业务增长 [9] - 华君出海资本创始人表示Lynx AI创始团队稀缺，具备全球商业化和全栈AI技术均衡能力，相信其能实现愿景 [9] 市场规模预测 - Research and Market预估AI Agent市场规模将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年均复合增长率为44.8% [4] - Y Combinator报告显示AI Agent市场规模预计达SaaS行业十倍量级，未来三年全球将涌现超300家垂直领域AI独角兽 [4]

公司融资情况 - 唐三两打酒铺完成近千万元天使轮融资，投资方为挑战者创投，该公司是新式散酒连锁化开创者，以“产地直供”为核心竞争力，SKU超120种，全国落地超30余家门店 [2] - LynxAI获跨境电商大卖数百万元天使轮投资，华君出海资本跟投并担任独家财务顾问，该公司为跨境电商企业提供Agentic AI产品平台 [3] - 喜味盈水饺砂锅菜完成A轮融资，由源码资本领投，是新中式快餐品牌，以传统水饺和砂锅菜为特色 [4] - 格物科技完成数千万元Pre - A轮融资，由天际资本领投，专注于AI智能硬件领域，2023年获小米天使轮融资成为小米生态链企业 [5][6] - 云南数智文旅完成数千万元Pre - A轮融资，由歌尔投资领投、深空星河跟投，中国银河证券担任独家财务顾问，是数字化驱动智慧旅游解决方案提供商 [7] 公司业务动态 - 奈雪的茶3月12日在深圳南山前海开业全球首家轻饮轻食“green店”，产品主打均衡搭配的轻饮、轻食，价格带集中于19 - 29元，不少新品仅限该店专属；预计2024年全年收入约48至51亿元，同比下降，经调整净亏损约8.8至9.7亿 [9] - 万辰集团签约门店总数突破15000家，旗下好想来在营门店数突破10000家；2023年集团总营收同比增长近16倍，量贩零食业务营收同比大增13058%；2024年前三季度营收同比增长320.63%，达206.13亿元 [10] - 茶小开2024年销售额超2亿元，创立第二年实现2.5倍增长；目前SKU数24个，过去过分关注无糖茶领域，未来计划淘汰部分无糖茶产品，分散资源到更多品类 [12][14] - 大窑饮品3月12日在武汉召开2025年全国经销商大会，提出聚焦为经销商服务，完善销售渠道网络，推进数字化营销建设，基于“大汽水、含气饮料”基本盘开发新饮品 [15] - 国产沙龙香品牌melt season 3月12日与电视剧《难哄》合作推出联名香水“霜降FIRST FROST”，首批1000瓶首发当日售罄，100ml定价1080元 [18] 行业数据情况 - 2025年2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%，1 - 2月平均比上年同期下降0.1%；2月份环比下降0.2%；食品烟酒、生活用品及服务等大类消费价格下降，其他用品及服务、衣着价格分别上涨6.5%和1.2% [19][20] - B站用户平均每人有七个兴趣爱好，最受欢迎的三大兴趣类别是动漫/国创/番剧、知识和影视剧/纪录片电影；用户虽理性消费，但愿意为兴趣和情感需求买单 [23]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数较2024年末的历史高点下跌超13%，此次市场抛售为科技行业创造了长期买入机会，推荐五只成长股 [1] 英伟达（Nvidia） - 英伟达是人工智能基础设施领域的领导者，其GPU为训练AI模型和运行推理提供算力，2024和2025财年营收均实现翻倍增长 [2] - 只要AI基础设施支出持续增长，英伟达将持续受益，因推进AI模型需更多算力，企业会加大AI数据中心建设投入 [3] - 英伟达通过CUDA软件平台在GPU领域建立了宽阔护城河，占据约90%的市场份额，较最大竞争对手有10年软件优势 [4] - 英伟达股价较1月初的历史高点下跌近22%，仍有增长潜力，当前价格更具性价比 [4] 博通（Broadcom） - 英伟达占据大众市场GPU，博通在定制AI芯片领域开拓了利基市场，因英伟达价格高，更多公司转向博通开发定制AI芯片 [5] - 博通目前有三个主要AI芯片客户，2027财年可服务的潜在市场规模在600亿至900亿美元之间，近期新增包括苹果在内的四个新客户 [6] - 博通股价较2024年12月的历史高点下跌约23%，投资者可低价买入 [7] 谷歌（Alphabet） - 谷歌通过谷歌搜索和YouTube流媒体平台成为数字广告市场领导者，还运营第三大云计算业务，在量子计算和自动驾驶领域领先 [8] - 虽有投资者担忧AI对其搜索业务的影响，但目前对其增长无实质影响，其庞大用户群、搜索数据和广告客户列表使其具有优势，AI将带来新广告格式的机会 [9] - 谷歌云计算部门增长强劲，上季度营收增长30%，部门收入飙升142%，借助博通开发定制芯片，在建设数据中心基础设施时有成本优势 [10] - 谷歌股价较上月初的高点下跌约21%，是长期投资的好时机 [10] 赛富时（Salesforce） - 随着AI发展，赛富时希望成为代理式AI领域的领导者，代理式AI可应用于企业客服和市场数据分析等场景 [11] - 赛富时推出Agentforce引领代理式AI，包含多个即开即用的AI代理解决方案，客户可通过平台的无代码和低代码工具定制代理 [12] - Agentforce是按次收费产品，每次交互收费2美元，自10月推出以来已获得5000个客户，其中3000个为付费客户，股价自2024年12月以来下跌近26%，提供了投资机会 [13] 吉特拉克（GitLab） - 吉特拉克是快速增长的DevSecOps平台，帮助客户开发软件并在过程中集成网络安全，是高利润率的订阅业务，受益于AI [14] - 客户升级到其高级Ultimate平台推动增长，该平台占年度经常性收入的约一半，其Dedicated解决方案和AI驱动的GitLab Duo附加服务也推动了收入增长 [15] - 上季度企业客户（ARR达10万美元以上）数量增长29%，美元净留存率达123%，营收增长29%，连续六个季度营收增长在29%至33%之间，股价较2月初高点下跌约31%，抛售是买入机会 [16][17]