核心财务表现 - 季度运营资金(FFO)为每股0.74美元 与市场预期持平 较去年同期0.73美元增长1.4% [1] - 季度营收达8423万美元 超出市场预期0.06% 较去年同期7622万美元增长10.5% [2] - 上季度FFO实际值为0.07美元 较预期0.73美元大幅低于90.41% [1] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌21.5% 同期标普500指数上涨7.6% 显著跑输大盘 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计近期将继续跑输市场 [6] 未来业绩预期 - 下季度FFO预期为每股0.75美元 营收预期8635万美元 [7] - 本财年FFO预期为每股2.98美元 营收预期3.3863亿美元 [7] - 业绩指引调整趋势近期呈现不利态势 [6] 行业比较分析 - 所属REIT及其他股权信托行业在Zacks行业排名中位列前40% [8] - 同业公司Peakstone Realty Trust预计下季度每股收益0.71美元 同比增长1.4% [9] - Peakstone预期营收5810万美元 较去年同期增长3.8% [10]

财务表现 - 公司季度FFO为每股0.38美元 超出Zacks一致预期的0.37美元 同比增长5.56%（从上年同期的0.36美元）[1] - 季度营收达1.8915亿美元 超预期1.98% 同比增长7.39%（从上年同期的1.7614亿美元）[2] - 过去四个季度中 公司三次超过FFO预期 三次超过营收预期 [2] 市场反应 - 本季度FFO超预期幅度达+2.70% 上一季度超预期幅度为+2.78% [1] - 年初至今股价累计上涨5.6% 略低于标普500指数6.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2（买入） 预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来展望 - 下季度FFO预期为每股0.38美元 对应营收预期1.8899亿美元 [7] - 当前财年FFO预期为每股1.49美元 对应营收预期7.4982亿美元 [7] - 行业排名处于前38% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] 同业比较 - 同业公司Outfront Media预计季度EPS为0.48美元 同比下滑4% [9] - 该同业营收预期4.6197亿美元 同比下滑3.2% [10] - 过去30天内同业EPS预期被下调0.5% [9]

核心财务表现 - 季度FFO为每股0.25美元 低于市场共识预期0.26美元 同比去年0.34美元下降26.5% [1] - 季度收入6515万美元 超出市场共识预期1.94% 同比去年6326万美元增长3% [2] - 最近四个季度中 公司仅一次达到FFO预期 但三次超出收入预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌34.6% 同期标普500指数上涨6.1% 表现显著弱于大盘 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度FFO共识预期为每股0.27美元 对应收入6392万美元 [7] - 本财年FFO共识预期为每股1.05美元 对应收入2.56亿美元 [7] - 业绩指引修订趋势呈现混合状态 未来可能调整 [6] 行业比较分析 - 所属住宅REIT行业在Zacks行业排名中处于前39%分位 [8] - 同业公司BRT Realty预计季度每股收益0.36美元 同比增长2.9% [9] - BRT Realty预期收入2369万美元 同比下降0.7% 近期EPS预期保持稳定 [9]

核心观点 - Simon Property季度FFO为每股3.05美元，超出Zacks共识预期0.33%，去年同期为2.9美元 [1] - 公司过去四个季度中三次超出FFO预期，但季度收入15亿美元，低于共识预期0.55% [2] - 公司股价年初至今下跌6.7%，同期标普500上涨6.1% [3] 财务表现 - 当前季度FFO超预期0.33%，上一季度超预期1.37% [1] - 季度收入15亿美元，同比增长2.74%（去年同期14.6亿美元） [2] - 未来季度共识FFO预期为3.11美元（收入15.2亿美元），全年预期12.45美元（收入61.3亿美元） [7] 行业比较 - 所属零售REIT行业在Zacks行业排名中位列前32%，行业前50%表现优于后50%超2倍 [8] - 同业公司Macerich预计季度EPS为0.34美元（同比下滑22.7%），收入2.417亿美元（同比增长12.2%） [9][10] 市场预期 - 当前Zacks评级为3（持有），预计股价表现与市场持平 [6] - 未来股价走势取决于管理层在财报电话会中的评论及FFO预期变化 [3][4] - 历史研究表明短期股价变动与盈利预期修正趋势高度相关 [5]

核心财务表现 - 第二季度GAAP净收入为390万美元 摊薄后每股收益0.04美元 较2024年同期的40万美元（0.00美元/股）显著提升[1][3][5] - 标准化FFO为2540万美元 摊薄后每股0.25美元 低于2024年同期的3020万美元（0.34美元/股）[1][3][6] - 同店NOI实现1.4%的GAAP增长[1][3] - 投资组合整体入住率达94.9% 其中零售94.2% 办公96.3% 多户住宅94.0%[3][7] 租赁业务表现 - 办公租赁价差表现强劲：GAAP口径11.7% 现金口径5.5%[1][3] - 零售续约价差显著：GAAP口径10.8% 现金口径5.5%[1][3] - 第二季度完成16份续租和10份新租约 净租赁面积达16.8万平方英尺[1][3] 资产负债表与融资活动 - 截至6月30日总债务规模14.5亿美元 其中循环信贷额度未偿还2.09亿美元[8] - 债务中94%为固定利率或经济对冲[8] - 7月22日完成1.15亿美元高级无抵押票据发行 包括2500万美元5.57%2028年到期票据 4500万美元5.78%2030年到期票据和4500万美元6.09%2032年到期票据[11] - 7月24日签订8.2亿美元名义本金利率互换协议 SOFR利率2.25% 支付1400万美元溢价[11] 业务板块表现 - 第三方建筑承包未完成订单1.066亿美元[3][7] - 房地产金融服务利息收入370万美元[3][7] - 第二季度建筑和房地产服务毛利140万美元[3] - 6月10日完成Harbor Point Parcel 4项目剩余权益收购 使其成为全资子公司[3][4] 2025年度指引 - 维持全年标准化FFO指引区间1.00-1.10美元/股[1][9] - 预计投资组合NOI介于1.736-1.76亿美元[12] - 建筑板块毛利预期500-700万美元[12] - 利息收入预计1530-1630万美元[12]

核心财务表现 - 2025年第二季度净利润为610万美元（每股摊薄收益1.19美元），较2024年同期的840万美元（每股摊薄收益1.63美元）下降27.4% [1][7] - 2025年第二季度运营资金（FFO）为1480万美元（每股摊薄收益2.88美元），较2024年同期的1700万美元（每股摊薄收益3.31美元）下降13.0% [2][7] - 2025年上半年净利润为1840万美元（每股摊薄收益3.59美元），较2024年同期的2450万美元（每股摊薄收益4.77美元）下降24.9% [3][11] - 2025年上半年运营资金（FFO）为3560万美元（每股摊薄收益6.93美元），较2024年同期的4250万美元（每股摊薄收益8.29美元）下降16.3% [3][11] 收入表现 - 2025年第二季度收入为5159万美元，较2024年同期的5339万美元下降3.4% [7] - 2025年上半年收入为1.065亿美元，较2024年同期的1.148亿美元下降7.3% [11] 运营资金（FFO）计算 - FFO计算方式为净利润加上房地产折旧和摊销费用，2025年第二季度折旧摊销费用为864万美元，2024年同期为863万美元 [8] - 2025年上半年折旧摊销费用为1717万美元，较2024年同期的1805万美元下降4.9% [11] - FFO计算遵循NAREIT标准，排除房地产销售收益、减值损失及折旧摊销等非现金项目 [12] 公司基本信息 - 公司为房地产投资信托基金，在纽约市拥有五处物业 [4] - 2025年第二季度加权平均流通股数为513.5万股，2024年同期为513.2万股 [7] - 2025年上半年加权平均流通股数为513.4万股，2024年同期为513.1万股 [11]

股价表现 - 公司股价自2025年第二季度财报公布后下跌5.9%，同期标普500指数仅下跌0.8% [1] - 过去一个月股价下跌5.9%，而标普500指数上涨2.1% [1] 财务业绩 - 2025年第二季度净利润450万美元（稀释每股收益0.32美元），同比下降14.9%（去年同期530万美元或0.38美元/股），每股收益同比降幅达15.8% [2] - 经营资金（FFO）同比下降4.8%至1180万美元（0.85美元/股），去年同期为1240万美元（0.90美元/股） [3] - 2025年上半年净利润同比下降12.4%至930万美元（0.67美元/股），FFO下降4.3%至2370万美元（1.71美元/股） [5] 收入与支出 - 总收入同比微增0.8%至2490万美元（去年同期2470万美元） [3] - 来自Universal Health Services（UHS）设施的租赁收入下降0.9%至840万美元，非关联方租赁收入增长1.5%至1460万美元 [4] - 第二季度总支出增长5.8%至1600万美元（去年同期1520万美元），主要因折旧和运营成本上升 [6] - 利息支出增长2.9%至470万美元，咨询费增长1.6%至139万美元 [6] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物从2024年底的710万美元降至2025年6月底的660万美元 [7] - 信用额度下可用借款能力为7020万美元（总额度4.25亿美元，已用3.548亿美元），有效期至2028年9月30日 [10] - 对有限责任公司的投资从2024年底的1390万美元增至2090万美元 [12] - 总资产从2024年底的5.809亿美元降至5.73亿美元，股东权益从1.795亿美元降至1.652亿美元 [12] 股息与资本分配 - 第二季度股息从去年同期的0.73美元/股增至0.74美元/股，总额达1030万美元 [11] 运营挑战 - 面临租户设施人员短缺、工资压力、监管不确定性及宏观经济逆风导致的患者量下降 [8] - 高利率环境持续推高借贷成本，可能进一步影响租户表现 [8][9] - 医疗补助资金削减风险、建筑原材料成本压力及潜在加息对资本市场的冲击被列为重点关注事项 [9]

核心财务表现 - 第二季度FFO每股0.70美元 符合市场预期且同比增长2.9% [1] - 总营收同比增长12.7%至2.401亿美元 其中物业租赁收入增长12.4%达2.377亿美元 [3] - 现金基础同物业净营业收入增长1.2%至1.23亿美元 [5] 租赁业务动态 - 本季度完成33.4万平方英尺办公空间租赁 其中新增和扩租占比80%达26.8万平方英尺 [4] - 第二代租金现金基础每平方英尺增长10.9% [6] - 同物业组合加权平均出租率为88.4% 较去年同期下降10个基点 [5] 成本与费用结构 - 现金基础同物业运营费用下降3.7%至6900万美元 [5] - 利息支出同比大幅增长29.5%至3850万美元 [6] - 固定费用覆盖率为3.73倍 较上季度4.05倍有所下降 [7] 资产与负债状况 - 期末现金及等价物增至4.168亿美元 较2024年末730万美元显著提升 [7] - 净负债与年化EBITDAre比率升至5.11 高于上季度的4.87 [7] - 斥资2.18亿美元收购达拉斯UPTOWN区29.2万平方英尺生活方式办公物业 [3] 业绩指引调整 - 上调2025年FFO每股指引至2.79-2.85美元 中值隐含4.8%同比增长 [2][8] - 最新指引中值2.82美元高于此前预测范围 且高于市场共识预期的2.80美元 [8] 同业对比表现 - BXP公司第二季度FFO每股1.71美元超预期 但同比下降3.4% [11] - SL Green公司FFO每股1.63美元显著超预期 但受利息支出增加影响 [12] - 两家同业公司均出现 occupancy 下降与利息成本上升的共性挑战 [11][12]

核心财务表现 - 公司第二季度核心FFO每股1.70美元 超出Zacks共识预期1.69美元 但同比微降0.6% [1] - 季度物业收入达3.965亿美元 超共识预期3.938亿美元 同比增长2.4% [2] - 同店收入增长1.0%至3.774亿美元 同店NOI微增0.2%至2.41亿美元 [3] 运营指标 - 同店入住率95.6% 同比提升30个基点 环比提升20个基点 [3] - 有效混合租赁费率增长0.7% 其中新租约费率下降2.1% 续租费率增长3.7% [4] - 管理层预计全年同店收入增长0.5-1.5% 同店NOI变动区间为-0.75%至+1.25% [9] 资产组合动态 - 4个在建社区共1,531个单元 预计总投资6.39亿美元 [5] - 季度内以1.387亿美元收购坦帕360单元社区 同时以6,000万美元出售休斯顿337单元物业 实现4,730万美元收益 [5] 财务健康状况 - 期末流动性7.175亿美元 包括3,310万美元现金及6.844亿美元信贷额度 [6] - 净债务与年化EBITDAre比率从上年同期3.9倍升至4.2倍 [6] 业绩指引调整 - 三季度核心FFO每股指引1.67-1.71美元 中值1.69美元高于共识预期1.68美元 [7] - 全年核心FFO每股指引上调至6.76-6.86美元 中值6.81美元较此前提高3美分 [7][8] 同业比较 - AvalonBay核心FFO每股2.82美元超预期 同比增1.8% 营收7.602亿美元同比增4.7% [11][12] - Mid-America核心FFO每股2.15美元超预期 但同比降3.15% 同店租金收入下滑 [13][14] - Equity Residential将于8月4日公布业绩 市场预期其FFO每股0.99美元(同比+2.1%) 营收7.6926亿美元(同比+4.8%) [15][16]

Over the last four quarters, the company has surpassed consensus FFO estimates two times. Agree Realty, which belongs to the Zacks REIT and Equity Trust - Retail industry, posted revenues of $175.53 million for the quarter ended June 2025, surpassing the Zacks Consensus Estimate by 1.05%. This compares to year-ago revenues of $152.57 million. The company has topped consensus revenue estimates four times over the last four quarters. The sustainability of the stock's immediate price movement based on the rece ...