业绩与增长 - 2025年初预计净利润6.17亿至7.06亿元，同比最高增长1.4倍 [1] - 2024年收入预计115.87亿至119.03亿元，同比增长超10%，下半年预计进账72亿元，净利至少4亿元，是上半年两倍以上 [10] - 2024年上半年金锭平均售价51.3万元/公斤，同比上涨8.7万元/公斤，6个月盈利1.53亿元 [6] 业务与运营 - 公司专注于黄金开采、选冶、精炼、深加工与销售，金锭销售占比超90% [3] - 拥有37个采探矿权，总面积217.88平方公里，黄金储备及资源总量136.34吨，年矿产金产量超5吨，全国排名第八 [6] - 2024年上半年采矿业务缩减，金精粉产量减少1099公斤，整体收入下降26.67%至42.8亿元 [6] - 2024年7月起优化选矿、采矿技术，实施精细化管理，上线矿山采选生产管控系统（MES）和智能分选系统，提升效率 [8] 产品与销售 - 金锭销售分为自产金精粉加工和外购合质金加工，2024年1-6月外购合质金加工金锭销量3119公斤，占总销量四成 [17][18] - 2022年大幅增加外购采购量，收入猛增至100亿元以上，同比接近翻倍，但利润仅增加1亿元左右 [18] - 2024-2026年计划与杰思宝业采购金精粉和合质金，交易上限规模5亿至10亿元 [18] 资源与扩张 - 2024年投入9500万元用于重点矿山资源勘探，主力矿企南山分公司三年内将投入勘查资金2亿元 [20] - 桐柏老湾金矿新探测显示金资源有望超500吨，甚至冲刺1000吨，目前仅有探矿权 [20] - 累计投资2100万元推进矿山开采智能化，华泰公司、南山分公司每月单面掘进距离分别提升至150米 [20] - 2024年成立海外事业部，组织团队赴南太平洋、南部非洲等地区考察7次，已完成两宗海外矿山并购 [21] 股东与管理 - 大股东代表王品然23岁，2023年4月入职，11月升任集团公司执委会主席 [1][14] - 控股股东深圳杰思伟业由王冠然实控，持股40.62%，王冠然与王品然为兄弟 [11][14] - 2024年董事会换届，新聘两位有紫金矿业背景的独董，郭新生和薄少川 [21] 行业背景 - 2024年国际金价全年上涨27% [6] - 公司市值自1月以来大涨超23亿港元，现约60亿港元 [10]

财务表现 - 第一季度合并利润同比增长24% [1] - 运输业务收入达17.92万亿越南盾（约合人民币49.8亿元），税前利润8200亿越南盾（约合人民币2.28亿元），同比增幅25% [2] - 合并营收总计17.952万亿越南盾（约合人民币50亿元），合并税前利润8360亿越南盾（约合人民币23.2亿元），同比增长24% [2] - 总资产规模达98.766万亿越南盾（约合人民币275亿元），债务权益比率2.12，流动比率1.5 [2] 国际化战略 - 与哈萨克斯坦航空达成战略合作，推出全新品牌越捷哈萨克航空 [2] - 将输出现代化管理经验、数字技术资源和全球合作伙伴网络 [2] - 延续泰国越捷航空的成功模式，该合资公司已成为泰国领先高性价比航企 [2] 航线扩张 - 开通北京、广州至越南河内、胡志明市4条新航线 [3] - 新增印度网络 [3] - 拟年内首航越南至新西兰航线 [3] 行业认可 - 蝉联Airlines Ratings"全球最佳超高性价比航空公司"称号 [3] - 持续入围全球最安全航企榜单 [3]

文章核心观点 恒瑞医药科技创新与国际化双轮驱动经营成效显著，2024年营收净利创历史新高，创新药和国际化成业绩增长重要动力，展现较强发展潜力 [1][15] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入279.85亿元，同比增长22.63%，增速为近五年最好 [5][6] - 2024年公司归母净利润63.37亿元，同比增长47.28%，增速为近五年最快 [6][7] - 2024年一二三四季度，公司营业收入分别为59.98亿元、76.03亿元、65.89亿元、77.95亿，同比增长9.20%、33.95%、12.72%、34.26% [7] - 2024年一二三四季度，公司归母净利润分别为13.69亿元、20.63亿元、11.88亿元、17.17亿元，同比增长10.48%、92.94%、1.91%、107.20%，四季度同比翻一倍 [7][8] 经营形势 - 行业机遇与挑战交织，新技术新疗法迭代、医药需求释放、政策支持带来发展机遇，但行业竞争、药品集采、创新药准入难使企业面临考验 [8] 业绩增长原因 - 创新成果持续获批，2024年创新药销售收入达138.92亿元，同比增长30.60% [9] - 2024年2款1类创新药获批上市 [10] - 创新药出海取得成效，2024年收到对外许可首付款等合作对价推动业绩增长 [11] 研发投入 - 2024年研发投入82.28亿元，同比增长约33.79%，占营业收入的29.40%，较上年上升2.5个百分点 [12] - 2015 - 2024年10年研发投入合计422.67亿元 [12] - 截至2024年底，研发人员数量为5598人，占员工总数的27.66% [12] 创新产品矩阵 - 截至2024年末，已在中国获批上市19款1类创新药、4款2类新药，另有90多个自主创新产品临床开发，约400项临床试验国内外开展 [12] 国际化进展 - 截至2024年末，已在美国、欧洲等国家和地区启动超20项海外临床试验，产品在40多个国家商业化 [13] - 2024年产品获美国FDA三项快速通道认证和三项ANDA [14] - 2018年以来与全球合作伙伴进行13笔对外许可交易，涉及16个分子实体，潜在总交易额约140亿美元，首付款总额约6亿美元，获若干合作伙伴股权 [14]