离境退税新政推动消费升级 - 商务部等六部门推出离境退税新政，将"过境流量"转化为"经济增量"，中行上海市分行作为代理机构通过流程优化、场景拓展、技术突破推动服务升级 [1] - "即买即退"服务将回款流程前置，现场获得退税款，促进住宿、餐饮、交通等二次消费，实现入境消费规模扩容 [2] - 中行上海市分行联合支付宝推出全球首个"碰一下""扫一下"即时退税服务，境外旅客通过简单触碰或扫码即可完成退税 [3] 服务覆盖与商户拓展 - 截至5月末，上海全市退税商户达1266家，"即买即退"单店增至50家，集中退付点增至14家，"即买即退"服务覆盖商户达508家 [2] - 恒隆广场、新天地率先试点"即买即退"支付宝退付，实现退税款实时入账 [3] - 浦东机场T2航站楼设立7×24小时离境退税点，创新推出"人工 + 自助"双轨服务模式，布设多语言自助退税机具和"即买即退"邮筒 [4] 配套服务与消费活动 - 中行上海市分行制定统一商户标识与服务指南，绘制离境退税电子地图，简化服务协议和签字流程 [2] - 参与"春华之约""五五购物节"等消费活动，推出"满千减百"刷卡优惠与国潮大礼包，促进消费与文化融合 [2] - 依托中行"来华通"APP拓展电子支付场景，打造一站式、全场景的资讯服务和跨境支付体系 [4]

离境退税政策概述 - 离境退税是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税的一项税收政策 [1] - 上海在全国率先推行离境退税"即买即退"便利服务，助力离境退税再上新台阶 [1] - "即买即退"流程包括商店开单预付、海关验核确认、退税代理机构审核三个步骤 [1] 离境退税计算方法 - 应退增值税额计算公式：应退增值税额=退税物品销售发票金额（含增值税）×退税率 [4] - 实退增值税税额=应退增值税税额-退税代理机构办理退税手续费 [4] - 适用13%税率的退税物品退税率为11%，适用9%税率的退税物品退税率为8% [5] 实际案例说明 - 英国游客大卫购买价税合计5000元的商品，增值税率13%，应退增值税额为5000×11%=550元 [6] - 实际退税额需扣除退税代理机构手续费 [6] - 退税流程包括携带商品、退税申请单和护照到海关验核，提交退税代理机构审核 [6] - 退税物品必须由旅客本人随身携带或随行托运出境 [6] 政策依据 - 《境外旅客购物离境退税管理办法（试行）》 [7] - 《财政部 税务总局 海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》 [7] - 《财政部关于实施境外旅客购物离境退税政策的公告》 [7]

离境退税政策优化效果 - 新政实施首月北京离境退税额同比增长90% [2] - 离境退税申请单开具数量同比增长225% [3] - 离境退税商品销售额同比增长90% [3] 退税商店布局与结构 - 全市离境退税商店超过1300家 [2][4] - 退税商品中国货品牌占比40% [2] - 27个老字号品牌备案门店161家 [4] - 故宫天坛等9家5A级景区文创店全面覆盖退税服务 [4] 即买即退服务升级 - 即买即退物品金额累计限额从5万元提升至22万元 [5] - 新政覆盖95%以上办理离境退税业务的旅客 [5] - 即买即退商店数量新增6家至22家 [5] - 即买即退商店包括SKP百货王府井等综合类商场 [5] 集中退付点创新模式 - 国贸商城王府中环金融街购物中心设立集中退付点 [6] - 支持全市任一退税商店单据的跨店集中退付 [6] - 退税款可通过现金电子支付实时到账 [6]

离境退税政策推广 - 福田街道联合福田区商务局和广东华兴银行举办离境退税商店政策推广与申报培训会，旨在提升商圈国际化水平和综合竞争力 [1] - 活动聚焦重点商家，深入解读政策红利并提供精准申报指导，助力企业打造更具吸引力的跨境消费场景 [1] 福田区离境退税商店现状 - 福田区拥有离境退税商店84家，约占全市总量的20%，其中福田街道独占41家，主要分布在COCOPARK、卓悦中心等核心商圈 [3] - 福田街道的离境退税商店布局密度与规模均位居前列 [3] 培训内容与效果 - 培训邀请业内专家讲解离境退税政策核心要点、申报流程及操作规范，重点介绍"即买即退"等创新服务模式 [3] - 设置"一对一"答疑环节，帮助企业解决资质申请、系统操作对接、服务流程优化等实际困难 [3] - 参会商家认为培训"讲得透、听得懂、用得上"，多家企业负责人现场表达申报意愿并计划升级多语种服务、优化境外游客支付环境 [5] 未来规划 - 福田街道将持续深化与商务、税务等部门协作，扩大政策宣传覆盖面，引导更多优质商户加入离境退税行列 [5] - 计划优化商圈国际化营商环境，在硬件设施、服务配套、宣传推广等方面综合施策，提升商圈服务能级和全球影响力 [5]

离境退税政策实施效果 - 四川离境退税销售额和办理退税额同比增长均突破200% [1] - 全省有退税商店447家，覆盖10个市（州），其中"即买即退"商店103家，数量位居全国第三 [1] - 成都IFS商场案例显示，外国游客通过"即买即退"服务现场领取5000多元人民币退税现金，并决定再消费 [1] 政策创新与服务优化 - 四川省税务局在全国首批开展"即买即退"试点，将退税环节前移至城市商圈，构建"购物—退税—再消费"闭环 [2] - 成都海关将退税物品平均验核时间控制在3分钟以内，大幅提升旅客通关体验 [2] - 多部门计划发布"四川退税Must Buy"商品清单和"四川退税Must Go"商店清单，完善多种服务模式 [2] 未来规划与国际化布局 - 成都正聚焦2025年世界运动会，推动建设9个"即买即退"试点，引导国际名品和国货潮品成为退税商品 [2] - 将推广退税商品寄提服务，开展出境验核"一单一包"试点，推行"免拆封验核""自助验核"等新模式 [3] - 目标是通过优化通关便利度，强化国际消费枢纽功能 [3]

海南离岛免税销售情况 - 25年1-5月销售金额降幅收窄，呈现边际改善趋势 [1] - 客单价增速由负转正，扭转持续两年的下降趋势 [1] - 2月购物单件均价创近年新高 [1] - 免税购物人次恢复仍需时间，因转化率阶段性下降 [1] 海南自由贸易岛封关影响 - "简税制"落地存在监管难度，短期内对免税行业直接冲击有限 [1] - 封关政策将提升海南在消费、营商、物流等方面的整体吸引力 [1] - 政策增强对商旅客流的集聚能力，龙头公司购物人次有望扩容 [1] 离境退税政策 - 4月8日起"即买即退"服务全国推广，聚焦境外旅客境内消费场景 [2] - 政策有望提高外国人在中国消费的购物转化率 [2] - 离境退税商店与免税店存在多角度差异，价差较大可能引发反向代购 [2] 免税渠道价格优势 - 免税渠道较有税渠道价格优势显著：化妆品/奶粉7-8折，红酒6折，烟草4.5折 [2] - 美产化妆品需求韧性较强，免税渠道成本优势突出 [2] 全球免税市场动态 - 韩国免税本地顾客购买力较低，24年9月以来销售额持续下降 [2] - 韩国海关新政及乐天免税店停止大宗代购交易，国外顾客购买力减弱 [2] - 韩国免税销售额与客单价均下滑，海南替代效应增强 [2] 行业配置逻辑 - 离岛免税销售降幅收窄、客单价反弹，数据修复迹象确立 [1][2] - 封关政策推进、"即买即退"落地与对美加税形成多重催化 [1][2]

消费市场数据 - 5月社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，其中除汽车以外的消费品零售额37316亿元，增长7.0% [1] - 1-5月社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%，其中除汽车以外的消费品零售额184324亿元，增长5.6% [1] - 5月城镇消费品零售额36057亿元增长6.5%，乡村消费品零售额5269亿元增长5.4% [3] - 5月商品零售额36748亿元增长6.5%，餐饮收入4578亿元增长5.9% [3] - 1-5月限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市、品牌专卖店和百货店零售额分别增长8.5%、6.3%、5.7%、1.8%和1.3% [5] - 1-5月全国网上零售额60402亿元增长8.5%，其中实物商品网上零售额49878亿元增长6.3%，占社零总额24.5% [5] 零售业态动态 - 杭州对新增"即买即退"网点给予最高5000元设备补贴，对2025年离境退税销售额超100万元企业给予增量销售额1.5%退税奖励和2%增量奖励 [8] - 大连市、湖北省将于2025年7月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [8] - 北京新增6家离境退税"即买即退"商店，总数达22家 [9] - Louis Vuitton计划2026年底在香港K11 Musea开设占地4万平方英尺的亚洲最大门店 [9] - 花西子全国首家购物中心店6月22日在上海港汇恒隆广场开业 [11] - 淘宝女装品牌CHICJOC、UNICA、MARIUS入驻南京德基广场，三大品牌2024年销售额超50亿元 [13] - 名创优品全球首家MINISO SPACE在南京德基广场开业，采用"展览-体验-零售"叙事型动线 [14] 品牌扩张与战略 - OSPREY中国首店落户杭州湖滨银泰in77，该品牌全球户外背包市场占有率超60% [15] - 迪桑特入驻北京华贸中心1400平方米门店，计划年底开业 [17] - 比音勒芬全球先锋旗舰店在深圳太子湾花园城VILLA开业，建筑面积857.54平方米 [20] - 宜家深圳第三店进驻宝安大仟里，总面积1455㎡，打造6个生活场景展间 [24] - 万达电影与IMAX中国签订27家影院升级改造协议，计划2029年底前完成 [24] - 优衣库×泡泡玛特联名系列将于2025年8月全球上市，首次合作POPMART热门IP [25] - 菜百股份2025年计划新增10家直营店，重点布局京津冀地区 [26] 企业资本运作 - 京东七鲜美食MALL首店在哈尔滨开业，整合"智慧菜市+品质餐饮"商业模式 [28] - 巴奴国际递表港交所，2024年营收23亿元，拥有145家直营门店 [28] - 周六福启动招股，计划6月26日在港交所挂牌上市，IPO市值102.13亿港元 [29] - 三只松鼠终止收购湖南爱零食科技有限公司，原计划收购金额不超过2亿元 [30]

海南离岛免税销售数据 - 25年1-5月海南离岛免税销售金额降幅收窄 边际改善 [1] - 客单价扭转持续两年的下降趋势 2月购物单件均价创近年新高 [1] - 免税购物人次因转化率阶段性下降仍需时间恢复 [1] - 离岛免税销售降幅明显收窄 客单价强势反弹 数据修复迹象逐步确立 [1][5] 海南自由贸易岛封关影响 - 市场担忧"简税制"削弱免税渠道优势 但实际落地中监管难度显著提升 [2] - 简税制全面推行短期存挑战 对免税行业直接冲击有限 [2] - 封关政策提升海南消费、营商、物流吸引力 增强商旅客流集聚能力 [2] 离境退税政策 - 4月8日起离境退税"即买即退"全国推广 提高外国人购物转化率 [3] - 离境退税商店与免税店存在多角度差异 价差较大可能引发反向代购 [3] 免税渠道竞争优势 - 免税渠道较有税渠道价格优势显著 化妆品价格可低至7-8折 红酒6折 烟草4.5折 [4] - 美产化妆品需求韧性较强 免税渠道成本优势突出 [4] - 韩国免税销售额与客单价均下滑 海南替代效应增强 [4] 行业配置与标的推荐 - 免税行业迎来配置新窗口 推荐中国中免(601888SH 01880)和王府井(600859SH) [5] - H股中国中免相对A股仍处折价状态 关注南向资金配置需求 [5]

离境退税政策创新 - 首钢园首家离境退税"即买即退"商店"开物集"获批落地六工汇，境外旅客购买退税商品时可现场申领与退税款等额的人民币款项 [2] - "即买即退"服务允许顾客在满足条件后现场以现金形式获得退税款，无需等待离境 [2] - 该政策显著提升入境游客游玩、购物、退税等体验 [2] 离境退税市场表现 - 优化离境退税政策实施首月，全国税务部门办理离境退税笔数同比增长116% [3] - 同期退税商店销售额同比增长56% [3] - 全国离境退税商店已增至5196家，为2024年底的1.4倍 [3] 退税服务便利化 - 《境外旅客离境退税指南》电子书发布，提供中、英、俄、法等14种语言版本 [3] - 指南详细介绍了退税物品、条件、币种及办理流程等内容 [3] - "即买即退"业务试点已推广至全国范围 [3] 文创零售业态 - 开物集集合了15个品牌共170余种产品，涵盖非遗礼物、科技产品、艺术潮玩等领域 [2] - 特色产品包括融入故宫红墙、石景山地标和首钢工业遗迹元素的文创商品 [2] - 产品类型包括创意书签、特色冰箱贴、定制文具等 [2]

消费市场总体表现 - 5月社会消费品零售总额4.13万亿元，同比增长6.4%，增速比上月加快1.3个百分点，为2024年以来月度最快增速 [1] - 1—5月社会消费品零售总额20.32万亿元，同比增长5.0%，服务零售额同比增长5.2%，增速比1—4月加快0.1个百分点 [1] - 5月商品零售额同比增长6.5%，增速比上月加快1.4个百分点，限额以上单位商品零售额增长8.2%，增速加快1.6个百分点 [2] 消费品以旧换新政策效果 - 限额以上单位家电、通讯器材、文化办公用品、家具零售额同比分别增长53.0%、33.0%、30.5%和25.6% [2] - 5月乘用车零售量同比增长13.3%，升级类商品如体育娱乐用品、金银珠宝零售额同比分别增长28.3%和21.8% [2] 县域市场与县乡消费 - 1—5月县乡消费品零售额同比增长5.4%，增速比城区高0.6个百分点，县乡消费市场规模占社零总额比重为38.9%，比上年同期提高0.1个百分点 [2] 离境退税与入境消费 - 离境退税优化政策实施首月，离境退税笔数同比增长116%，退税商店销售额增长56%，全国离境退税商店增至5196家，为2024年底的1.4倍 [3] 服务零售市场表现 - 1—5月服务零售额同比增长5.2%，增速比1—4月加快0.1个百分点，高于同期商品零售额增速0.1个百分点 [4] - 旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额增势较好，餐饮收入同比增长5.0%，增速比1—4月加快0.2个百分点 [4] 假日消费与文旅市场 - "五一"假期国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%，游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0% [6] - 端午假期国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%，游客出游总花费427.30亿元，同比增长5.9%，端午档全国电影票房达4.6亿元，同比增长约20% [6] 线上消费与实体零售 - 1—5月网上零售额同比增长8.5%，实物商品网上零售额增长6.3%，占社零总额比重为24.5% [7] - 重点监测平台数字产品、15类以旧换新家电和数码、网络服务消费、即时零售销售额分别增长10.4%、14%、13.3%和12% [7] - 1—5月限额以上零售业实体店铺零售额同比增长4.5%，仓储会员店零售额增速超过30%，超市、购物中心零售额分别增长5.7%、6.0% [7]