国内政策与金融动态 - 财政部允许地方政府统筹一般债券和专项债券资金用于PPP存量项目建设成本中的政府支出，并强调将运营补贴等支出纳入预算管理，不得挪用资金[1] - 8月LPR报价维持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%[2] - 两部门明确对育儿补贴免征个人所得税，自2025年1月1日起施行，卫生健康部门将协助办理免税申报[2] - 金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》，将并购贷款分为控制型（用于获得目标企业控制权）和参股型（单次持股不低于20%）两类[2] 地方与行业规划 - 重庆市政府提出金融"五篇大文章"目标：2027年科技贷款余额达1万亿元、绿色贷款突破1.2万亿元、普惠小微贷款突破7000亿元、养老产业贷款增速保持10%以上、数字经济产业贷款达1700亿元[3] - 国家药监局2025年7月批准注册295个医疗器械产品，其中境内第三类占比最高（240个），进口第三类21个[3] 资本市场与新股表现 - 香港新股市场2025年上半年集资额达1094亿港元（同比+716%），居全球首位，44家上市公司完成IPO，207宗上市申请正在处理[4] 国际市场与经济数据 - 美国财政部长预计特朗普关税将增加财政收入并优先偿还联邦债务[6] - 欧洲央行预计欧元区第三季度经济增长放缓，9月预测将纳入欧美贸易协议影响[6] - 日本7月出口额同比降2.6%（连续第三个月负增长），贸易逆差达1175亿日元（约7.955亿美元），远超预期的顺差1962亿日元[6] - 韩国6月底外债总额7356亿韩元，短期外债1671亿美元，均较3月末上升[6] - 印尼央行降息25个基点至5%，行长预计美联储2025年下半年降息两次[6] - 新西兰联储降息25个基点至3.0%，部分委员主张更激进降息50个基点[7] 金融市场表现 - A股主要指数普涨：上证指数+1.04%（3766.21点）、深证成指+0.89%（11926.74点）、创业板指+0.23%（2607.65点）[8] - 国际大宗商品：WTI原油+1.2%（62.51美元/桶）、布伦特原油+1.12%（66.03美元/桶）、COMEX黄金+0.3%（3368.8美元/盎司）[8]

政策核心创新 - 首次明确地方政府可统筹运用一般债券和专项债券等资金用于符合条件的PPP存量项目建设成本中的政府支出 [1][2] - 政策打破专项债与PPP项目长期相互隔离状态 实现政府债券资金与市场化融资有机融合 [2] - 要求将已运营项目的政府支出责任全额纳入预算管理 并可安排使用相关地方政府专项债券资金 [1][2] 项目分类管理 - 对接近完工项目抓紧推进建设及时验收决算及早投入运营 对推进缓慢项目论证建设内容压缩实施规模优化建设标准 [4] - 明确2024年底前未开工项目原则上不再采取PPP存量项目模式实施 [4] - 对已运营项目要求将运营补贴等支出责任纳入预算管理 有序处理社会资本方垫付建设成本问题 [2][4] 融资与财政支持 - 金融机构需按市场化法治化原则客观评估 依法合规积极支持在建项目融资 对已签订贷款协议项目及时发放贷款 [4] - 允许使用专项债资金支持项目建设 提高项目现金流稳定性 [4] - 地方政府通过发行政府债券筹集建设资金时 举债一律不得突破法定限额 [5] 市场影响与实施效果 - 政策增强社会资本和金融机构信心 近期多个停滞项目已重新启动谈判 市场活力明显提升 [5] - 解决长期困扰企业的资金衔接问题 有利于合理安排施工进度 [4] - 政策为PPP领域转型发展带来显著利好 显著增强市场信心 [1] 制度保障与长效机制 - 配合立法机关积极推进PPP立法进程 致力于构建更稳定透明的制度环境 [6] - 专项债管理机制通过负面清单管理模式大幅扩大专项债资金投向范围 [6] - 地方政府债务管理持续优化 如某沿海城市2025年新增债务限额173.2亿元加上再融资债券发行规模上限15.53亿元 [6] - 绩效管理改革提供有力支撑 如某中部城市通过成本绩效分析使项目成本显著下降 每年减少支出400余万元 [6]

政策核心目标 - 规范政府和社会资本合作（PPP）存量项目建设和运营 [1] - 支持提升公共服务和民生保障水平 [1] 保障在建项目顺利建设 - 分类分级推进实施 根据项目性质和财力状况按轻重缓急排序 优先实施有收益项目 [2] - 对接近完工项目抓紧推进建设及时验收决算及早投入运营 [2] - 对推进缓慢项目论证建设内容 研究压缩规模优化标准调整配套内容以减少不必要成本 [2] - 政府方和社会资本方需及时足额缴纳项目资本金 [2] - 2024年底前未开工项目原则上不再采取PPP存量项目模式实施 [2] 强化政策支持 - 加大财政支持力度 地方政府可统筹运用一般债券和专项债券等资金用于符合条件的在建项目 [3] - 对已运营项目 地方政府需将运营补贴等支出纳入预算管理 合理确定保障序列并严格执行支出计划 [3] - 不得挪用PPP项目预算资金或擅自改变用途 可安排使用地方政府专项债券资金有序处理社会资本方垫付建设成本问题 [3]

政策核心目标 - 保障在建PPP项目顺利建设，推动已运营项目平稳运行 [1] - 鼓励各方平等沟通、互惠让利，共同降低项目运营成本，提高公共服务供给效率 [2] - 强化地方政府债务管理，确保财政安全和可持续 [2] 项目分类管理要求 - 优先实施具有一定收益的项目，持续保障项目建成完工 [1] - 对接近完工的项目，抓紧推进建设、及时验收决算、及早投入运营 [1] - 对推进缓慢的项目，研究压缩实施规模、优化建设标准、调整配套建设内容，原则上不得超出已核定概算总投资 [1] - 2024年底前未开工的项目原则上不再采取PPP存量项目模式实施 [1] 金融机构角色与要求 - 金融机构按照市场化、法治化原则客观评估，依法合规积极支持在建项目融资 [1] - 优化信贷审批流程，不得无故终止，不得要求地方政府或相关部门出具承诺或证明文件 [1] - 鼓励金融机构与社会资本方平等协商，合理优化融资结构，支持项目持续稳健运行 [2] 社会资本方责任与鼓励方向 - 社会资本方要持续提高项目公司运营专业化水平，合理压减运营成本 [2] - 结合项目实际情况，有效提升项目收益 [2] - 鼓励支持社会资本方、金融机构、政府方平等沟通、互惠让利，科学优化项目实施内容、合作期限、融资利率、收益指标等要素 [2] 政府方职责与支持措施 - 政府方要与社会资本方平等协商，合理调整项目投资回报率、资金折现率等指标，适当延长合作期限，建立运营成本控制机制 [2] - 对符合条件的在建项目，地方政府可统筹运用一般债券、专项债券等资金，用于PPP存量项目建设成本中的政府支出 [2] - 地方政府通过发行政府债券筹集建设资金的，举债一律不得突破法定限额 [2] - 地方政府要切实采取措施严防产生合同纠纷，防止逃废债，保障各方合法权益 [2]