公司IPO终止 - 公司IPO审核状态持续4个月后最终选择撤回申请文件 上市进程更新为"终止" [2] - 公司对第3轮问询函关于"业绩及客户稳定性""募资合理性""扩产必要性"等问题未进行回复 投资者等待10个月后仍无回应 [2] - 公司业绩濒临亏损是IPO终止主要原因之一 2024年营收2.58亿元同比减少16.34% 此前3年平均增速超30% [3] - 2024年公司净利润0.03亿元同比骤降93% 此前3年增速最低为16.20% [3] 公司基本情况 - 公司成立于2010年 从事工业自动化控制产品研发、生产和销售 主要产品包括智能工控机、工控板卡及相关配件 [4] - 公司2016年10月在新三板挂牌 2023年11月3日提交北交所IPO申请 [4] - 公司拟募集资金1.63亿元 计划用于工控机及核心零部件扩产建设项目、研发中心建设项目及信息化建设项目 [4] 募投项目争议 - 2023年公司单位固定资产投入对应营业收入产出比为18.00 募投项目扩产后预计投入产出比大幅下降至4.75 [4] - 2020年至2024年公司经营活动现金流净额持续负增长 但期间派发现金红利达2342.66万元 [4] - 实控人吴有才、李娜夫妇凭借85.76%持股比例分得2010万元 [4] 业绩及客户情况 - 2023年公司来自主要客户比亚迪订单金额477.4万元同比减少逾九成 [4] - 2024年财报中未提及对比亚迪在手订单金额 为2017年以来首次濒临亏损边缘 [4]

公司概况 - 公司前身成立于2001年10月，2014年7月整体变更为股份公司，2015年2月17日挂牌新三板，目前注册资本5508万元 [3] - 控股股东及实际控制人为钟仁康、万奕金，两人合计持有87.28%股权，并通过一致行动协议控制96.65%股份表决权 [3] - 钟仁康1969年9月出生任董事长，万奕金1947年12月出生任董事，钟惠丽与钟仁康为父女关系，万丽与万奕金为父女关系 [3][4] 主营业务 - 公司是电机绕组制造专用装备整体解决方案提供商，主要从事电机绕组自动化生产线、高端设备的研发、生产与销售 [5] - 产品应用于新能源汽车电机、工业电机、家用电机等领域，客户包括西门子电机、华力电机、比亚迪汽车等知名企业 [5][7] - 2023年1-6月主营业务收入中，电机绕组自动化生产线占比67%，专用设备占比26.64%，配件占比6.36% [6] 财务表现 - 2020-2022年营业收入分别为1.5898亿元、1.7649亿元、2.2619亿元，扣非净利润分别为1810万元、803万元、3117万元 [8] - 2023年1-9月营业收入同比增长1.04%，但扣非归母净利润1729万元，同比增长295.76% [9][10] - 毛利率从2022年1-9月的26.78%提升至2023年1-9月的36.43%，主要因大额亏损订单减少 [10] 募投项目 - 拟募资1.1888亿元用于电机专用设备制造项目（二期），建设期24个月，预计新增235台（套）产能 [11][13] - 但2020-2022年主要产品销量持续下降：自动化生产线从88套降至60套，专用设备从403台降至308台 [13][14] 行业状况 - 同行业可比公司2024年业绩均大幅下滑：田中精机预计亏损1.33-1.53亿元（2023年盈利377万元）[18] - 海目星2024年扣非净利润-2.0512亿元同比下降182.54%[19][21] - 瀚川智能2024年营收下降63.11%，扣非净利润-10.92亿元同比下降770.57%[21][23] - 宏工科技预测2024年扣非净利润下降27.55%，三合股份2024年1-6月扣非净利润下降49.71%[24][25]

公司IPO终止 - 苏州高泰电子技术股份有限公司主板IPO注册程序终止，因公司及保荐机构国金证券撤回注册申请 [2] - 公司IPO于2023年8月29日通过审核，2023年12月1日提交注册，拟募资11.55亿元 [2] 上市委问询重点 - 上市委关注公司毛利率明显高于同行业可比公司的合理性，涉及下游行业趋势、PC产品毛利率、技术优劣势、研发费用率等 [4] - 问询募投项目必要性和合理性，关注行业竞争格局、下游需求变化、2023年上半年业绩下滑、固定资产规模和产能利用率 [4] 经营业绩与财务数据 - 2020-2022年主营业务收入分别为2.32亿元、3.58亿元、3.91亿元，净利润分别为1.09亿元、1.76亿元、2.27亿元 [6] - 2023年1-6月营业收入1.33亿元，同比下降42.33%，净利润6198.55万元 [7] - 预计2023年全年营业收入3.16-3.26亿元，同比下降17.47%-19.95%，归母净利润1.48-1.56亿元，同比下降31.09%-34.72% [7] - 公司下游集中于电脑领域，报告期内收入占比超80%，2023年受宏观经济影响电脑出货量下滑 [7] 行业与可比公司表现 - 下游产业链相关企业2023年一季度业绩普遍下滑，如晶元光电营收下降44.68%，安洁科技扣非净利润下降59.54% [7] - 公司综合毛利率较高且稳定，报告期内为63.33%-73.20%，外销收入占比31.87%-36.76% [8] 交易所问询焦点 - 第一轮问询关注收入可持续性，要求分析已认证料号剩余生命周期、终端客户需求及未来三年收入测算 [9] - 第二轮问询聚焦2023年业绩下滑原因，要求说明与同行业可比公司的差异及改善措施 [10] - 审核中心意见落实函再次要求比较同行业业绩、分析主要产品收入下滑原因及料号生命周期影响 [10] 分红与资金使用 - 报告期内累计分红3.1亿元，控股股东永成网络及实控人叶健将分红款主要用于购买信托、理财产品 [12] - 截至2023年2月28日，永成网络持有信托产品1.55亿元，叶健持有1.36亿元，资金投向政信资产、标准化债权等 [13][14][15] 生产模式特点 - 委外加工成本占比36.84%-41.95%，远高于同行业，主因无自有厂房且产能扩张受租赁场地限制 [16] - 外协加工涉及产品收入占比24.69%-31.17%，2023年1-6月因新能源领域订单增长回升至31.17% [18] - 交易所关注全制程委外是否异于行业惯例、是否存在核心生产环节外包及对外协厂商依赖 [19] 股权结构 - 实控人叶健、汪义方夫妇合计控制公司96.34%股权，通过直接持股及永成网络等间接持股 [25] - 叶健曾因计划移民委托他人代持股份，后因子女教育问题解决未再申请移民 [27]

公司概况 - 明美新能是一家专业从事锂离子电池模组研发、生产和销售的高新技术企业，产品应用于消费电子、工业电子设备、二轮电动车、动力和储能领域 [5] - 公司与OPPO集团、斑马技术、纬创、伟创力、大陆集团等国内外知名品牌建立了长期合作关系 [5] - 消费电子类产品销售收入占比逐年下降，从62.51%降至40.19%，毛利率波动较大，最低5.81%，最高8.84% [5] IPO进程 - 2022年6月24日创业板IPO获受理，2023年2月17日过会，2025年1月12日终止审核 [4] - 拟募资4.5亿元，主要用于年产1700万个和220万个封装锂电池产业化项目、研发中心升级、营销网络建设和补充流动资金 [6] 终止原因 技术问题 - 研发费用占比低，报告期内分别为2.74%、3.86%、3.09%和3.05%，低于行业水平 [7] - 核心技术人员仅4人，研发人员139人，占比7.35%，技术竞争力不足 [7] 合规问题 - 实控人梁昌明涉嫌违法换汇，影响公司合规形象和治理有效性 [8] 财务问题 - 工业电子设备及二轮电动车类业务毛利率异常，2020年达26.24%，但扣非净利润低于其他年份 [10] - 存货跌价准备计提充分性存疑，可能虚增利润 [10] - 客户与供应商重叠（如塔菲尔集团、远景科技集团等），引发交易公允性质疑 [11] 流程问题 - 过会后近两年未提交注册，显示公司存在未解决的困难或不确定性 [12] 行业动态 - 圆柱电池技术论坛将于2025年2月28日在深圳举办，聚焦行业技术发展 [14] - 多家圆柱电池企业参与巡访活动，包括国轩高科、欣旺达锂威、鹏辉能源等 [13]

公司概况 - 浙江科峰有机硅股份有限公司创业板IPO于2022年6月30日受理，经历两轮问询后于2023年6月21日过会，但最终因撤回申报终止审核，拟募资3.9亿元 [2] - 公司注册地为浙江嘉兴，前身成立于2002年，2021年改制为股份公司，注册资本6000万元，实控人李云峰直接及间接控制93.89%股份 [3] - 公司定位为国内领先的嵌段硅油企业，拥有纺织印染助剂、纳米液体分散染料等产品线，四项产品获评"国内领先"技术，2019-2021年嵌段硅油市场占有率居行业前三 [4][5] 财务表现 - 2020-2022年营收分别为3.14亿元、5.19亿元、4.40亿元，2022年同比降15.24%；扣非净利润分别为3874万元、7074万元、6103万元，2022年同比降13.73% [6][8] - 2023年上半年营收预计同比变动-1.89%至5.05%，扣非净利润预计增长14.96%-27.65%，但全年业绩或承压 [8] - 资产负债率从2021年40.46%降至2022年29.30%，研发投入占比稳定在4%-5%区间 [8] 行业竞争与风险 - 可比公司润禾材料2023年营收/净利润同比降4.03%/12.73%，行业面临有机硅产品价格下行压力 [13] - 5家可比上市公司中4家2023年营收与净利润双降，仅雅运股份微增0.75%/3.53%，推测公司2023年业绩或同步下滑 [12][16] - 创业板新规要求最近一年净利润不低于6000万元，公司2022年扣非净利润6103万元接近门槛，若2023年降幅超1.69%将不符标准 [9][16] 监管问询重点 - 上市委关注嵌段硅油收入稳定性（占营收70%）、新产品持续性及2022年业绩下滑原因，要求说明原材料价格波动与下游需求影响 [17] - 创新性方面被问及研发费用归集准确性（三年累计研发投入5492万元）及技术竞争优势，核心技术人员仅2人 [17]

核心观点 - 杭州衡泰技术创业板IPO终止审核，因公司及保荐机构中信证券撤回申报，原计划募资6.01亿元 [2] - 公司主营业务为金融行业定量分析与技术供应，客户包括证券、银行、基金、保险等金融机构 [3] - 报告期内营收复合增长率36.40%，净利润复合增长率45.02%，但收入高度集中于下半年（占比约70%） [6][8][9] - 控股股东为开曼公司且未拆除境外架构，存在历史外汇登记瑕疵但已整改 [11][13][16] - 税收优惠占利润总额比例最高达38.25%，依赖增值税即征即退及研发费用加计扣除 [18][19][21] 深交所问询重点 - **资金拆借问题**：报告期内与控股股东、实控人及员工存在大额资金往来，需说明合理性及内控有效性 [3] - **信息安全合规**：需证明符合金融、电信、网络安全等监管要求，并建立数据安全保护体系 [3] - **收入增长合理性**：2021年营收同比增54.12%（2.71亿→4.18亿），需结合行业竞争格局说明原因 [4][5] 财务表现 - **营收与利润**：2020-2022年营收分别为2.71亿、4.18亿、5.04亿，净利润从0.38亿增至0.79亿 [6][8] - **季节性特征**：下半年收入占比超70%，2023年6月末在手订单4.23亿支撑短期业绩 [9] - **成本结构**：营业成本增速（32.36%）低于营收增速，扣非净利润三年复合增长率达67.13% [8] 境外架构与股东情况 - **控股股东**：开曼衡泰由徐行控股69.24%，含多轮优先股及员工期权，10名中国籍股东曾未办外汇登记 [13][14][15] - **历史问题**：7名自然人因早期政策缺失未登记，3名因规则不熟悉未办理，均于2020年前退出 [16] 税收优惠与研发投入 - **增值税退税**：2020-2022年退税金额占利润总额23%-38%，2022年退税1818.87万元 [18][19] - **研发加计扣除**：2022年研发费用1.15亿，加计扣除抵减所得税1398.82万元 [21] - **薪酬分摊**：64%研发费用为技术人员薪酬，其中44%-55%计入研发费用，同业可比公司存在类似操作 [25][26][29] 股东协议条款 - **特殊权利**：投资方原享有回购权、优先清算权等条款，IPO终止后部分权利可能恢复 [30][31] - **终止条款**：涉及发行人补偿义务的条款已永久终止，其他权利随IPO撤回自动恢复 [31][32]