公司业绩与战略 - 2024年公司实现营业收入68.02亿元 归属于上市公司股东的净利润2.58亿元 [1] - 公司坚定变革战略方向 持续强化品牌力 提升产品力 激发组织活力 致力于提升品牌价值和经营质量 [1] - 公司在战略转型 渠道升级 产品创新等方面积极举措 致力于重塑增长势能 实现业务稳定发展 [1] 渠道升级与门店布局 - 公司聚焦门店经营质量提升和盈利能力改善 持续关闭低效门店 2024年净减少门店358家 [1] - 经营重点转向提升终端品牌形象和门店平效 围绕"降楼层 扩面积 提平效"的渠道发展原则 [1] - 在宁波 武汉 长春 杭州 深圳 重庆等城市核心商圈密集落地体验式旗舰店 已有8家逾千平方米旗舰店 其中多家旗舰店2025年1月份零售额突破500万元 [1] - 2025年年初全球首家"超级壹号店"在上海南京路开业 [1] 线上运营与产品研发 - 公司强化线上电商平台运营 积极拓展社交零售新渠道 通过抖音 小红书等社交平台与消费者建立互动桥梁 打造沉浸式零售体验 [2] - 2024年研发投入占营业收入比例为2.55% 较上年同期有所提升 [2] - 通过加大研发投入提升产品时尚度 品质和差异化竞争力 致力于为消费者提供更具性价比和情感价值的服装产品 [2] 供应链与数据驱动 - 公司聚焦以顾客为中心 以数据为驱动 全面打通设计 生产 物流 营销等核心环节的货品供应全链路 [2] - 设计端将多个运营平台数据智能分析 提高商品设计精准度 [2] - 生产端引入人工智能预估货品需求 持续精进柔性生产供应体系 [2] - 营销端通过数据支持促进商品在各渠道高效流通 [2] - 推进商品设计研发和供应链联动的快反机制助力拉升存货周转 提升经营效率 [2] 行业评价与展望 - 机构认为公司从"多点多店"向主品牌集成店的渠道转型具有战略前瞻性 有助于集中资源提升品牌美誉度 [3] - 当前转型仍处于磨合阶段 需在产品研发落地 供应链响应速度等方面进一步突破 [3] - 在消费者需求多元化背景下 若能在新材料应用 功能化设计等领域实现技术突破 将显著提升品牌溢价能力与市场竞争力 [3]

文章核心观点 - 中信银行2024年营收和净利润双增，但零售业务数据失色，零售业务税前利润下滑超四成，营收占比未达50%目标 [1][2] 营收与利润情况 - 2024年实现营业收入2136.46亿元，同比增长3.76%；归属于股东的净利润685.76亿元，同比增长2.33% [2] - 利息净收入1466.79亿元，同比增长2.19%；非利息净收入669.67亿元，同比增长7.39% [3] - 手续费及佣金净收入311.02亿元，同比下降3.96%，其中银行卡手续费同比下降7.40%，代理业务手续费同比下降14.93% [4] - 公司业务分部营收和税前利润同比分别增长4.02%、18.92%；金融市场业务分部营收和税前利润同比分别增长23.07%、37.65%；零售业务分部营收和税前利润同比分别下降0.86%、42.08% [9] 净息差情况 - 2024年净息差为1.77%，较上年微降0.01个百分点，变动大幅跑赢大市，近5年净息差从2.26%下滑至1.77%，2024年降幅明显收窄 [4] - 2025年将在提高实体经济服务质效前提下，保持自身高质量可持续发展，力争继续保持净息差优势 [4] 资产质量情况 - 截至报告期末，不良贷款余额664.85亿元，较上年末增加16.85亿元，增长2.60%；不良贷款率1.16%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率209.43%，较上年末上升1.84个百分点 [5] - 近五年来不良贷款率持续下降，与2020年的1.64%相比，2024年累计下降0.48个百分点，2024年处置不良贷款金额813.10亿元 [6] - 公司贷款不良率1.27%，较上年下降0.1个百分点；个人贷款不良率1.25%，较上年增加0.04个百分点 [6] - 公司不良贷款主要集中在制造业、房地产业、租赁和商务服务业三个行业，不良贷款余额占公司不良贷款总额的61.04%，租赁和商务服务业、批发和零售业等不良贷款余额和不良贷款率均上升 [7] - 个人消费贷款不良率2.14%，较上年末上升0.59个百分点，公司将坚持优选白名单企业批量获客，构建差异化资产质量管控机制 [8] 零售业务情况 - 近年来零售业务分部税前利润持续下滑，从2021年的227.04亿元降至92.3亿元，累计降幅六成，占比从34.6%降至11.4% [10] - 2014年启动零售战略二次转型，当时对公业务营收占比52.2%，零售业务营收占比20.2%，2024年对公、零售业务营收占比分别为44.6%、40.1% [11] - 2021年提出零售营收贡献超50%目标，3年后零售业务营收占比仍在40%左右徘徊 [12] 未来发展方向 - 未来将继续把“轻资本、轻资产、轻成本”转型作为提质增效、实现内涵式发展的重要抓手，探寻由“一次增长曲线”向“二次增长曲线”跨越的路径，实现价值银行的升维发展 [13]