品牌战略调整 - 格力电器公众号及服务号"董明珠健康家"于8月13日正式更名为"格力好物指南" [1][4] - 更名原因为配合线上小程序"格力董明珠店"计划更名为"董明珠健康家" 需让出名称以支持"董明珠健康家"商城上线 [1] - 该账号历史名称变更记录为：2024年3月11日认证"格力董明珠店" 2025年4月27日认证"董明珠健康家" 2025年8月13日认证"格力好物指南" [4] 健康家品牌推广 - 公司于2025年2月推出全新战略品牌"董明珠健康家" 并启动全国专卖店更名工作 [6] - 董明珠表示品牌更名意味着将个人声誉与品牌绑定 并目标在全国开设10000家"董明珠健康家"门店 [6] - 公司规划2025年建成3000家门店 其中第一批500家于3月推出 剩余2500家将逐月推出 [6] 公司治理动态 - 董明珠在4月22日股东大会以超过33亿股同意票当选第十三届董事会非独立董事 将继续执掌公司三年 [8] - 6月30日股东大会由新任总裁张伟牵头年轻管理团队集体亮相 董明珠表示将减少发言以给予年轻团队更多展示空间 [8] 产品创新与市场争议 - 公司2024年1月推出的玫瑰空调因设计审美和售价达32999元引发市场争议 [11] - 董明珠在8月8日公开回应强调该产品为世界首创新婚人群定制产品 并坚持创新立场 [9] - 同时强势推广格力冰箱产品 宣称其具备节能技术和20天保鲜能力 [9]

分红政策 - 2020 - 2024 年累计现金分红 411.25 亿元，累计分红率超 60%，符合三年股东回报规划 [1] - 未来结合战略与市场，确保经营和发展前提下，合理制定政策，实现分红稳定性、持续性和可预期性 [1] 董明珠健康家 - 2025 年 3 月启动全国门店升级，已完成超 600 家，计划 2025 年完成 3000 家改造，境外在香港开旗舰店 [2] - 线下非空调品类过去 3 - 4 个月同比增超 20%，冰箱等品类增长突出，生活电器业绩贡献有望提升 [2] 冰洗及生活电器业务 - 2025 年加快产品研发和品类扩张，强化冰箱保鲜优势，借电商平台强化消费者心智 [3] - 618 期间格力冰箱在知乎、抖音等线上平台热度进入前十 [3] 海外业务 - 依托“自主品牌出海”战略，自主品牌产品收入占出口总额近 70%，2024 年格力分体式空调零售量全球第一 [3] - 自主创新推出超高温制冷和超低温制热空调，解决行业难题 [3] - 采用“品牌授权 + 区域代理”模式，全球建近 500 家自主品牌代理商网络 [3] - 计划试点建海外区域销售公司，完善海外智能制造基地布局 [3] - 以三大品牌梯队出海，自主品牌在多地市场占比超 20% [3] - 海外市场从单一空调扩展至多品类，推动企业转型 [3] 渠道改革 - 推进渠道变革，实现销售渠道扁平化和数字化升级，精简为 1 - 2 级，提升市场响应和渠道掌控力 [4] 空调行业特性 - 耐用品属性要求企业建立成熟线下服务队伍 [4] - 呈现季节性与周期性特征 [4] - 产业链协同性强，具备核心部件自研自制和全产业链整合能力的企业更具优势 [4] - 行业进入存量竞争，价值竞争明显，格力在竞争中盈利能力领先 [4] 格力钛业务 - 涵盖新能源商用车、专用车、储能及电池业务，钛酸锂电池有多种优势，应用广泛 [6] - 格力钛新能源汽车在全国 240 多个城市运营 [6] - 与公司其他业务协同，推动工业制品业务转型升级和市场推广 [6] 十年免费包修政策 - 自 2021 年推出内销家用空调“十年免费包修”政策 [7] - 构建全链路品控体系，为政策提供硬件支撑 [7] - 依靠持续自主技术创新，为政策提供技术支撑 [8] - 消费者层面降低使用顾虑和维护成本，增强品牌信任度 [8] - 行业层面推动竞争向“价值战”转变，引领健康发展 [8] - 品牌层面巩固“质量为先”标签，强化高端可靠认知，奠定多元化拓展用户基础 [8]

公司全球化战略 - 公司2001年在巴西设立工厂 是中国家电行业较早出海的企业 目前产品覆盖190多个国家和地区 在西班牙和波兰等国家市场份额第一 [5] - 公司全球化布局的根本策略是通过好产品服务全球消费者 共创人类美好生活 而非单纯追求市场规模扩张 [10] - 公司坚持自主品牌出海 海外产品中80%以上使用自有商标 与行业普遍采用代工模式形成差异化 [20] 区域市场表现 - 中东地区空调外机数量超过珠海 该地区炎热气候对空调品质要求高 公司产品凭借高效稳定运行获得市场认可 [7][8] - 在东南亚地区品牌曝光度较高 俞敏洪在走访东南亚时观察到格力品牌出现频率最高 [8] - 波兰等国家对格力钛新能源公交车和储能产品需求旺盛 显示公司多元化产品线的国际接受度 [9] 产品与技术优势 - 公司针对不同气候条件进行产品定制 如卡塔尔地区专用压缩机技术 海滨城市防腐功能空调等 [12] - 坚持不生产低质量低价格产品 全球分体式空调零售量第一 2024年获得欧睿国际认证 [13] - 自主研发AI动态节能芯片 基于数十年大数据积累 实现空调核心部件完美匹配 节能效果显著 [45][46] 渠道建设进展 - 全球化合作主要依靠分布在全球的合作伙伴和经销商网络完成渠道覆盖 [6] - 2024年海外主营营收增长13.25% 主要通过产品质量提升和市场自然增长实现 非短期营销驱动 [23][24] - 面对地缘政治和关税变化 公司凭借高质量产品带来的利润空间保持较强抗风险能力 [26][28] 新业务发展 - 董明珠健康家已落地近1000家 2025年目标3000家 坚持"成熟一家开一家"的稳健扩张原则 [33][34][35] - 北京首店冰箱洗衣机销售占比突破17% 江西上饶门店三天销售额达520万元 其中10%来自空调以外产品 [40] - 新门店战略实现从产品到场景的转变 通过家庭场景展示全系列产品包括美容仪和手机等 [43][49] 品牌建设理念 - 品牌英文商标从GLEE改为GREE 体现早期对国际商标注册的前瞻性布局 [22] - 针对"不出海就出局"的行业观点 公司认为企业核心竞争力在于品质而非市场选择 [17][18] - 将海外业务占比视为未来增长空间 拒绝通过低端产品获取短期市场份额 [25][26]

业务结构与规划 - 公司是多元化、科技型全球工业集团，有格力、TOSOT、晶弘等消费品牌及凌达等工业品 牌，产业覆盖家用消费品和工业装备领域 [1] - 家用空调围绕“节能、舒适、健康、智能”迭代升级；暖通设备以自研楼宇智控系统为中心提供低碳智能方案；生活电器实现全系列产品覆盖并套系化布局；工业制品及装备为各行业提供高效节能环保方案 [1] - 未来消费电器以空调为支柱多元化发展，工业制品及装备聚焦智能装备等产业，加大研发投入和产业链布局 [2] 技术优势 - 构建多层次、高水平研发体系，有 16 个研究院、152 个研究所、1,411 个实验室及 1 个院士工作站，近 1.6 万名研发人员 [3] - 2024 年研发投入 71.4 亿元，占营业收入比例 3.77% [3] - 拥有近 13 万项专利（发明专利占比 55%）和 48 项“国际领先”技术 [3] - 制冷压缩机具备全品类自主研发制造能力，掌握磁悬浮轴承与压缩机全套核心技术，压缩机最大冷量 1300RT，双级等压缩机可 -40℃稳定制热 [3][4] - 空调有风不吹人、光储空、变频空调 AI 动态运行节能、楼宇智控系统与高效机房等技术，光伏能源利用率提升 8%，产品全年耗电量降低 13.6%以上，机房节能 40%以上 [4] - 生活电器基于保鲜技术推出“全域养鲜”冰箱，解决存储难题 [5] - 董明珠董事长连任 ISO 制冷压缩机分委会主席，主导制定两份国际标准 [5] 分红政策 - 自上市累计股权融资 52.69 亿元，累计现金分红 1,308.83 亿元（不含 2024 年年度分红 111.70 亿元），2012 年以来累计现金分红 1,254.86 亿元，累计回购股份金额 300 亿元，注销股份 4.14 亿股 [6] - 近 5 年平均分红率 63.49%，动态股息率 6.33% [6] - 力争保持稳定持续的高分红政策 [7] 董明珠健康家 - 2025 年 3 月启动门店升级计划，首批覆盖 30 个省市级平台，升级超 600 家门店，旗舰店超 300 家，占比超 50%，计划完成 3,000 家门店改造 [8] - 近百家门店开业 30 天零售总额超亿元，超三成门店冰洗销售额占比达 10%以上，北京首都店开业首日销售额 8,560 万元，生活电器销售 5,879 件，“风不吹人”系列销售 970 套 [9] - 2025 年“五一”期间 19 家门店销售额突破百万，爆款产品销量大增，成套化消费主流，三件以上套系产品购买率提升 [11] 冰洗及生活电器 - 2025 年加快产品研发和品类扩张，强化冰箱保鲜优势，发力热泵洗烘护一体机品类 [12] - 借助线下场景，自建及借助第三方电商平台强化消费者心智，提升品牌认知 [12] 晶弘空调 - 依托格力技术和售后体系，以高性价比占领市场 [13] - 未来差异化定价，与格力主品牌互补，实现双品牌协同发展 [13] 矿井空调 - 研发的“深部矿井热害治理新型制冷成套设备”达国际领先水平，节约新风资源，改善作业环境 [15] - 已应用于 60 余个大型煤矿降温工程，技术可推广至其他领域 [15] 智能装备 - 依托研发体系和应用场景资源，布局数控机床、工业机器人及自动化、智能仓储物流，产品应用多行业 [15] - 定位中高端数控机床研发，掌握核心部件技术，开发系列化机床，构建机床矩阵，方案应用于汽车零部件行业 [16] - 攻克“卡脖子”难题，高速电主轴和多轴合一驱动器提升加工效率和精度，推动多领域落地 [17] - 开发机器人全系列产品，提供行业级自动化解决方案，创新焊接产品助力智能焊接产线落地 [18] - 开发可用在人形机器人上的关节模组等核心零部件 [19] - 以智能仓储管理和调度系统及物流自动化设备为核心，服务多行业，助力智慧工厂落地 [19] 电机与压缩机 - 电机业务涵盖多领域 [19] - 是压缩机行业全球唯一全产业链、全品类具备自主设计制造能力的集团企业，满足内部需求同时开拓外部市场 [19] 芯片 - 2015 年进入芯片领域，一期规划年产能 24 万片，依据终端情况动态扩产 [20] - 芯片研发靠自有资金，自主研发制造节能环境设备，可提供解决方案 [20] - 产品有功率半导体和集成电路芯片，已大规模应用在家用空调（自研应用占比约 30%）、商用空调等领域 [20][21] 海外战略 - 全球化是核心战略，加速“自主品牌出海” [22] - 产品远销 190 多个国家和地区，2024 年外销主营业务收入 282.02 亿元，同比增长 13.25%，毛利率 24.01%，自主品牌产品收入占出口总额近 70% [22] - 推出超高温制冷和超低温制热空调解决行业难题 [22] - 采用“品牌授权 + 区域代理”模式，建立近 500 家自主品牌代理商网络 [22] - 计划试点建设海外区域销售公司，完善海外智能制造基地布局 [23] - 以三大品牌出海，自主品牌在部分市场占比超 20% [23] - 海外市场从单一空调扩展至多种电器，推动转型 [23] 格力钛 - 业务涵盖新能源商用车、专用车、储能及电池业务，在钛酸锂领域有技术优势 [25] - 钛酸锂电池应用于多领域，新能源汽车在 240 多个城市运营 [25] - 调整生产线和优化订单结构，提升交付速度和回款效率 [25] - 优化产线布局，聚焦优势业务，完善内控制度，增强竞争力 [26] 其他业务相关 - 收购盾安环境提升供应链稳定性，完善新能源汽车产业布局，如有增持计划将披露 [27][28] - 工业制品等板块具备分拆上市基础，将综合评估 [29] 盈利能力 - 2024 年净利润 321.85 亿元，净利率 16.94%，同比提升 2.79 个百分点 [30] - 领先的自主研发实力、质量保证模式、精细化管理效率和自主可控营销体系保障盈利稳定可持续 [30][31][32] 成本应对 - 产品主要原材料价格波动有影响，采取套期保值、战略储备、技术降本、规模化降本、提升智能制造水平等措施应对 [32] 铝代铜 - 铜占空调成本 20%左右，铝材成本约为铜材 1/10，但性能参数和可靠性有差距 [32] - 因重视产品质量，暂时无铝代铜计划 [33] 知识产权及网络维权 - 2024 年 1 月至 2025 年 5 月，知识产权侵权刑事案结案 5 起 6 人获刑，罚金 23 万元；民事案结案 399 起，判赔 2,131.18 万元；行政案结案 4 起，罚款 71,814 元 [33][34] - 同期网络名誉权侵权已行政处罚 15 人，有 4 例民事侵权诉讼在进行 [34]

直播事件 - 董明珠与孟羽童在"格力明珠精选"直播间进行名为"好久不见"的合体直播，观看人次达292万，销售额500万，登上"大家电榜"榜首 [3][5][15] - 直播中董明珠解释主动邀请孟羽童是因关注其事业瓶颈，并提及孟羽童此前因违纪被开除，强调工作原则性，但明确表示其未来不会回到格力 [13][15] - 网友多数认为这是一场展现企业家格局和职场代际矛盾化解的"高级营销"，也有少数质疑为流量作秀 [16] 格力战略 - 直播场景多次切换，减少空调展示，暗示公司正推进"董明珠健康家"战略，打造全屋智能家电以降低对空调业务的依赖 [18][20] - "董明珠健康家"计划未来达到1万家门店，通过直播带货与线下体验融合的模式吸引年轻人，但该战略因过度依赖董明珠个人IP引发争议 [18][20] - 董明珠回应"玫瑰空调"争议，坚持其健康理念和审美，并透露二代产品可能将空调外形做成玫瑰花艺术品 [22][24] 人物发展 - 孟羽童离职后网红事业发展顺利，抖音粉丝达218.4万，小红书粉丝147万，广告报价涨至每条20万，半年收入上千万元 [9] - 董明珠近年营销策略有所柔和，此次和解被视为其公众形象重塑的一部分，公司正通过实践筛选3-4位接班人，标准为创新能力、责任心和拼搏精神 [25][26][31] - 格力高管卢陆群因成功处理河北经销商关系被带入直播间，可能为接班候选人之一 [31]

文章核心观点 - 格力电器2024年年报和2025年一季报发布，2024年营收下滑但净利润正增长，2025年一季度营收和净利润双增，公司延续高分红做法并推出新渠道战略品牌，还公布了2025年经营计划 [1][3] 财务数据 - 2024年营业总收入1900.38亿元，同比下滑7.31%，归母净利润321.85亿元，同比增长10.91% [3] - 2025年一季度营业总收入416.39亿元，归母净利润59.04亿元，同比分别增长13.78%和26.29% [3] - 2024年消费电器板块营收1485.6亿元，占总营收比重78.54%，同比下滑4.29% [4] - 2024年工业制品及绿色能源收入172.46亿元，同比增加0.8% [4] - 2024年智能装备收入4.24亿元，同比减少36.68% [4] - 2024年“其他主营”收入34.85亿元，同比增长122.29% [4] - 2024年“其他业务”收入194.48亿元，同比减少33.88% [4] - 2024年营业总成本1548.68亿元，同比下降9.31%，销售费用从上年148.02亿元缩减至97.53亿元，同比减少约34.11% [5] 分红情况 - 拟向全体股东每10股派发现金红利20元，加上2024年中报“10派10元”，2024年度每股分红达3元，股息率高达6.6% [3] 营收下滑原因 - 多元化战略尚未完全显效，空调主业受美的、小米等竞争对手挤压冲击 [4] - 渠道改革处于投入与磨合阶段，短期内难对销售形成有力支撑 [4] 渠道战略 - 财报首次出现“自主掌控”“自主可控”提法，推出全新渠道战略品牌“董明珠健康家” [5] - 通过多种渠道构建覆盖全国的双线融合销售网络，强化渠道零售和市场服务能力 [5] - 建立统一的全国营销和库存管理规划，提升渠道管理透明度和可控度，降低渠道库存，优化物流成本，提升运营效率 [5] - 打造线下体验式购物环境，整合多品类家电产品，满足消费者多样化需求 [5] - 已在陕西省开设50家“董明珠健康家”门店 [6] 人事变动 - 2025年4月22日董事会会议审议通过选举董明珠为公司第十三届董事会董事长，开启她第五个三年任期 [6] 2025年经营计划 - 聚焦产品驱动全域增长，多维布局助力营销突破 [8] - 深化终端建设，加速全国全品类专卖店焕新升级，提升品牌形象与市场竞争力 [8] - 打造精准的产品矩阵，布局全价格段市场 [8] - 完善品牌生态，开拓市场新领域 [8] - 聚焦智能装备等产业，持续挖掘工业产品市场潜能 [8] - 持续提升产品竞争力，优化海外市场布局 [8]