彼得·林奇股票投资的四大规则 - 投资者必须了解自己持有的公司，能够向一个12岁的孩子在两分钟内解释清楚购买原因，投资应该基于对简单业务的理解，例如唐恩甜甜圈和Laquinta汽车旅馆，而不是复杂难懂的产品 [3] - 预测经济和利率是徒劳无益的，即使是美联储主席也无法预测12个月或两年后的利率，试图预测股市同样无效，例如1980年至1982年的大衰退，失业率达15%、通胀达14%、基础利率达20%，但无人成功预测 [4] - 投资应关注个股本身而非股市整体指数，例如雅芳公司在过去15年里股价从160美元跌至35美元，无论同期股市表现如何，投资都会亏损，而同期麦当劳盈利增长至原来的12倍，股价也上涨了12倍，即使道指点位不同，投资仍能获利 [5][6] - 投资者有充足的时间对公司进行研究，不必急于投资，例如沃尔玛1970年上市后，在1975年利润增长至5年前的7倍，股价涨至5倍达41美分，1980年利润再次涨至5年前的5倍，股价也涨至5倍达1.89美元，1985年利润涨至6倍，股价达15.94美元，即使到演讲时股价已至50美元，投资者仍有时间买入 [7][8] 股票市场常见的十个最危险说法 - 危险说法1：认为股价已下跌很多便不可能再跌，例如凯泽工业股价从25美元跌至13美元，在11.125美元买入后，股价继续跌至9美元，最终跌至4美元，尽管公司资产庞大且无负债，但仅因价格下跌而买入不是好思路 [10][11] - 危险说法2：认为股价已上涨很多便不可能再涨更高，例如菲利普·莫里斯公司股价从1950年的75美分涨至1961年的2.5美元，上涨3倍，但之后至1972年又涨至28美元，上涨了11倍，过早卖出会错过巨大涨幅 [12] - 危险说法3：误以为低价股（如3美元）的下跌风险小于高价股（如60美元），但各投入1万美元，若股价均跌至零，损失完全相同 [15] - 危险说法4：认为股价最终都会反弹回来，例如RCA公司的股价用了55年才反弹回1929年的价位，而许多公司如Johns Manville的股价下跌后从未反弹 [16] - 危险说法5：认为行业或公司情况糟糕到极点便是买入时机，例如美国铁路货运车厢数量从1979年的96000节降至1981年的45000节（17年低谷），但1982年又降至17000节，1983年降至5700节，石油钻井数量从1981年的4520台减半至1984年的2200台，但两年后又减少70%至686台 [17] - 危险说法6：设定一个卖出目标价（如当股价反弹到10美元就卖出），但股价可能永远达不到，投资决策应基于公司基本面而非历史买入价 [19] - 危险说法7：因情感或继承原因（如“永远不卖长岛照明公司”）而拒绝卖出，无视公司基本面的重大变化，例如长岛照明公司因Shoreham工厂建设严重超支50亿至70亿美元而面临困境 [20][21] - 危险说法8：为没有买入上涨的股票而感到赔钱，但事实上，只有持有并经历股价下跌才会产生实际亏损，例如家庭销售网络股价从6美元涨至60美元，未持有并不会损失30万美元 [22] - 危险说法9：追逐“下一个伟大的公司”，例如下一个玩具反斗城、下一个家德宝、下一个施乐、下一个麦当劳都未能成功 [23][24] - 危险说法10：因股价上涨就认为自己的看法正确，或因股价下跌就认为看法错误，股价短期波动并不能证明投资逻辑的对错 [25] 彼得·林奇的十条忠告 - 避免投资“远景型公司”（longshots），即那些没有近期盈利（NNTE）、仅凭一个好想法但无历史记录的公司，对这类公司应长期观察其基本面变化后再做决定 [26][27] - 不要把行业增长与公司盈利混为一谈，高增长、易进入的行业可能因竞争加剧导致所有公司亏损，例如20世纪50年代地毯行业生产商从4家增至195家，结果没有一家赚钱，相反，在无增长行业中寻找成长型公司可能更成功，如罐头行业的Crown Cork Seal公司股价涨了50倍 [28][29] - 投资所需的数学知识很简单，五年级数学已足够，不需要复杂计算或依赖电脑程序 [30][31] - 投资前必须花时间（如15秒）考察公司资产负债表，检查债务状况和财务状况是否健康，良好的财务状况是成功投资的重要基础 [31][32] - 研究股票应像消费者研究微波炉或冰箱等大件商品一样认真仔细，对比分析并基于研究做决策，而非听信小道消息 [33][34][35] - 伟大的股票投资回报通常是事后的意外，无法在买入前预知，例如买入沃尔玛时并不知道它能带来500倍的回报，投资Stop&Shop时最初只为7%股息，但11年后股价涨了15倍 [36][37][38][39] - 散户投资者拥有巨大优势，可以利用自身行业知识或对本地公司的观察发现投资机会，例如化工行业从业者能提前知晓行业景气变化，消防员通过观察本地公司扩建工厂而投资成为百万富翁 [40][41][42] - 职业投资者常受各种偏见束缚，如只买大盘股、避开有工会的公司或特定行业，这可能导致他们错过许多投资机会 [43] - 职业投资者存在矛盾，在公认蓝筹股（如IBM）上亏损可以被接受，但在非主流公司（如Taco Bell）上亏损则会受到质疑 [44] - 市场上永远存在令人担忧的事情，如经济萧条、核战争、石油价格波动（从4-5美元/桶涨至30美元/桶又跌至12美元/桶）、货币供应量变化、环境问题等，但不应让这些担忧阻止对优质公司的投资，许多优秀公司（如Melville、HJHeinz、Bristol Meyers）能长期持续盈利 [45][46][47]

公司投资计划与回应 - 公司计划使用不超过1.8亿元自有资金进行金融资产投资，以提升资金使用效率和获取额外投资收益 [1][2] - 公司回应称“炒股”被误读，其中不低于1.5亿元将用于北交所新股认购和国债逆回购，后者被描述为无风险且收益率高于银行活期存款的业务 [1] - 用于二级市场股票交易的资金不超过3000万元，且投资组合有严格限制：不低于80%投资于沪深300指数成份股，不低于50%投资于银行股 [1][2] - 该投资额度自股东大会审议通过之日起，36个月内可循环使用 [2] 公司财务状况与债务 - 截至2024年末，公司负债总额为237.63亿元，而同期总资产仅为18.55亿元，资产负债情况严峻 [2] - 对于历史债务，公司表示在保留基本运营流动资金后，计算的清偿率不会高于1.5%，并称不排斥按此比例清偿，但当前不知该如何偿还 [1] - 公司认为，比起还债，维持公司生存是第一要务，以确保与债权人、投资人和用户的沟通渠道存在 [1][2] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.15亿元，同比减少2.88%；归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期净亏损1.73亿元有所扩大 [2] 公司业务与资产 - 公司目前依靠运营和版权收入维持，其手上最知名的影视剧资产包括《甄嬛传》和《芈月传》 [3] - 《甄嬛传》在2018年至2027年与播出平台签有十年合约，平均每年能为出品方花儿影视带来一千多万元的收益，而花儿影视已于2013年被公司以9亿元价格全资收购 [3] - 截至2024年末，公司员工总数为159人 [3] 公司股权与控制权 - 公司由贾跃亭创立 [5] - 2022年6月，贾跃亭将其持有的公司6亿股股份（占总股本15.04%）对应的表决权等权利委托给致新云网，致新云网成为公司新的控股股东 [5] - 近年来，公司与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系 [6]

乐视网及新三板公司证券投资动态 - 乐视网计划使用不超过1.8亿元自有资金进行证券投资 其中用于北交所打新及国债逆回购的金额不低于1.5亿元 用于二级市场自由买卖的股票总市值不超过3000万元 [1][3] - 这是乐视网年内第二次宣布炒股 半年前已计划投入不超过5000万元 两次合计投资额度超过2亿元 [1][2][3] - 根据不完全统计 今年以来约有42家新三板公司明确使用自有闲置资金购买股票 其中投资额度超过亿元的企业还有4家 [3][4] 北交所打新市场表现 - 截至12月4日 今年以来共有24只北交所新股上市 首日涨幅平均高达354.70% 表现优于沪深市场新股首日平均221.12%的涨幅 [1][6] - 北交所新股首日涨幅表现突出 例如大鹏工业首日大涨1211.11% 三协电机首日大涨785.62% [6] - 开源证券分析认为 北交所新股发行市盈率下降 新股质地提升及二级市场回暖是表现亮眼的主要原因 [6] 北交所打新参与热度与收益 - 北交所打新呈现显著赚钱效应 2025年前三季度顶格申购网上打新收益合计超过30万元 [6] - 赚钱效应推动打新热情高涨 2025年前三季度北交所新股平均网上有效申购户数达52.6万户 较2024年同期增长180.4% [6] - 打新竞争日益激烈 2025年前11个月申购资金平均达6469亿元 远高于2023年的369亿元和2024年的2129亿元 同时网上中签率均值降至0.038% [7] 沪深市场新股表现对比 - 截至12月4日 沪深市场76只新股上市首日涨幅平均为221% 具体板块表现：沪市主板平均225.43% 深市主板平均216.37% 创业板平均225.20% 科创板平均207.74% [7]

公司财务与债务状况 - 公司总负债高达237.63亿元，而同期总资产仅为18.55亿元，资产负债状况极其严峻 [6] - 2020年至2024年，公司负债总额从213.71亿元持续攀升至237.63亿元，债务规模不断扩大 [6] - 公司表示，在保留基本运营流动资金后，对现有债务的清偿率不会高于1.5% [1][7] 公司经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1.15亿元，同比减少2.88% [6] - 2025年前三季度，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元亏损有所扩大 [6] - 2024年，公司合计营业收入为1.88亿元，其中影视剧发行收入2979万元，互联网服务收入2.87亿元 [8] 投资计划详情 - 公司计划使用不超过1.8亿元自有资金进行证券投资，包括北交所新股认购、二级市场股票买卖和国债逆回购 [1][3] - 投资额度分配为：参与北交所新股认购和国债逆回购的总金额不低于1.5亿元，二级市场股票投资总市值不超过3000万元 [3] - 在3000万元的股票投资中，要求投资于沪深300指数成份股的比例不低于80%，投资于银行股的比例不低于50% [3] - 公司认为，其中不低于1.5亿元用于国债逆回购和北交所打新股属于“无风险投资”或“百分百挣钱的业务” [2][3] - 此次1.8亿元的投资额度是公司年内第二次公告，此前于4月28日曾公告不超过5000万元的投资计划 [3] 公司业务与运营现状 - 公司主体业务仍在运转，主要收入来源包括付费会员业务、短视频运营、版权业务及电视剧发行收入 [7] - 公司持有《甄嬛传》《芈月传》《太子妃升职记》等知名影视剧版权，并依靠运营和版权收入维持运营 [7] - 自2024年以来，公司新开展了IP授权等创新业务，目前创新业务年收入规模已超过3000万元 [8] - 截至2024年末，公司员工总数为159人 [8] 公司历史与现状 - 公司曾于2010年在创业板上市，后于2020年7月被摘牌，目前在新三板交易且处于长期停盘状态 [4] - 截至2024年12月4日，公司在新三板的总市值为12亿元 [4] - 公司近年来与创始人贾跃亭已无直接通讯或邮件联系 [4]

公司核心事件与回应 - 乐视网计划使用不超过1.8亿元自有资金进行金融资产投资，该话题登上微博热搜第一[1] - 公司回应称事件被“误读”，强调1.5亿元用于北交所新股认购和国债逆回购，属于“无风险投资”[1] - 公司表示此举旨在提升资金运营收益，且在不影响主营业务正常发展的前提下进行[2] 投资计划具体构成 - 总投资额度1.8亿元，其中不低于1.5亿元用于北交所新股认购和国债逆回购[1][2] - 用于二级市场股票交易的资金不超过3000万元，且需满足特定投资比例限制[1][2] - 二级市场投资中，不低于80%投向沪深300指数成份股，不低于50%投向银行股[1][2] - 投资额度自股东大会审议通过之日起36个月内可循环使用[2] 公司财务状况与债务 - 截至2024年，乐视网负债总额为237.63亿元，同期公司资产仅为18.55亿元[4] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.15亿元，同比减少2.88%[4] - 2025年前三季度，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元亏损扩大[4] - 公司解释不优先还债的原因为：在保留基本运营流动资金后，计算的债务清偿率不会高于1.5%[1] - 公司认为维持生存是首要任务，以确保与债权人、投资人和用户的沟通渠道[2] 公司业务与资产状况 - 公司主要依靠运营和版权收入维持，旗下最知名的影视剧资产为《甄嬛传》和《芈月传》[4] - 《甄嬛传》平均每年能为出品方花儿影视带来一千多万元的收益[4] - 乐视网于2013年以9亿元的价格全资收购了花儿影视[4] - 截至2024年末，乐视网员工总数为159人[4] 公司股权与控制权 - 乐视网由贾跃亭创立[6] - 2022年6月，贾跃亭将其持有的6亿股股份（占总股本15.04%）对应的表决权等委托给致新云网，致新云网成为公司新的控股股东[6] - 近年来，公司与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系[6]

公司投资计划与资金运用 - 公司计划使用1.8亿元进行证券投资 其中不低于1.5亿元将用于北交所新股申购和国债逆回购[1] - 对于3000万元的股票投资 公司计划将不低于80%的资金投向沪深300指数成份股 并将不低于50%的资金投向银行股 公司认为此配置偏稳健[3] - 公司进行投资的出发点是提升资金运营收益[1] 公司对具体投资策略的说明 - 公司表示 在2025年已上市的25家北交所新股中 于上市首日卖出全部可获得收益 并称“看起来是百分百挣钱”[1] - 公司承认投资难免有风险 但更想要挣钱活下去[1] - 公司认为国债逆回购属于无风险投资 且其收益率远高于银行活期存款利率[1] 公司债务状况与偿债态度 - 公司负债总额为238亿元[1] - 公司一直处于高负债经营状况 对于历史债务问题 公司表示不是不还 是不知该怎么还[3] - 公司在考虑保留基本运营流动资金后 计算的债务清偿率不会高于1.5% 公司不排斥按此比例清偿 但困惑于具体偿还方式[3]

公司核心事件与回应 - 公司计划使用1.8亿元进行证券投资，该话题登上微博热搜第一[2] - 公司回应称事件被“误读”，其中不低于1.5亿元用于北交所打新股和国债逆回购，后者被描述为“无风险投资”[2] - 剩余的3000万元股票投资将主要配置于沪深300指数成份股（不低于80%）和银行股（不低于50%），风格偏稳健[2] 公司财务状况与债务 - 截至2024年，公司负债总额为237.63亿元，资产总计18.55亿元，归属母公司股东的净资产为-213.08亿元[4][5] - 公司资产负债率（合并）高达1,280.86%，每股净资产为-5.34元[5] - 公司解释不优先还债的原因是：在保留基本运营资金后，计算的债务清偿率不高于1.5%[2] - 公司认为“活着是第一重要的事”，维持运营才能保持与债权人、投资人和用户的沟通渠道[3] 公司经营业绩表现 - 2024年公司营业收入为1.88亿元，归母净利润为-9710万元[7] - 2025年前三季度营业收入为1.15亿元，同比持平，归母净利润为-2.42亿元，持续亏损[7] - 截至2025年三季度末，公司归属母公司股东的净资产进一步恶化至-215.45亿元[7] - 2020年至2024年，公司负债总额从213.71亿元持续攀升至237.63亿元[4] 公司历史与现状 - 公司于2020年7月从创业板摘牌，终止上市，当日股价收报0.18元[3] - 退市后，公司股票转入新三板交易，并处于长期停盘状态，截至发稿时总市值为12亿元[3] - 公司表示8年来从未想过破产清算，业务尚在正常运转，主要收入来自付费会员、短视频运营、版权及电视剧发行等[7]

公司财务与经营状况 - 公司负债总额在2024年进一步升至近238亿元，而同期公司资产只有近19亿元，资产负债情况极为严峻 [8] - 公司目前为被执行人，被执行总金额约为1.20亿元（11,959.52万元），并关联多条失信被执行及限制高消费信息 [2][9] - 公司近期新增多起被执行案件，例如案号(2025)京01执恢331号，执行标的达109,423,768.00元 [2] 公司投资计划 - 公司于12月2日发布公告，拟利用不超过1.8亿元自有资金进行股票投资，以获取额外收益 [1][8] - 该投资计划具体包括：二级市场自由买卖股票总市值不超过3000万元，且购买银行股比例不低于50%，购买沪深300指数成份股不低于80%；参与北交所新股认购和国债逆回购总金额不低于1.5亿元 [8] - 资金在额度内可滚动使用，任一时点累计净收益可进行再投资，且再投资金额不包含在上述额度内 [8] - 这是公司2024年第二次公告投资计划，此前于4月28日公告的投资额度为不超过5000万元人民币 [8] 公司收入与资产 - 公司旗下花儿影视（2013年以9亿元被全资收购）出品的《甄嬛传》平均每年能为花儿影视带来一千多万的收益，成为公司稳定的收入来源 [4] - 公司法定代表人为刘延峰，贾跃亭仍为公司最大股东，持股比例为13.77% [9] 关联方与创始人动态 - 公司创始人贾跃亭关联的FF公司（Smart Technology Holdings Ltd）涉及与北京英大资本管理有限公司的合同纠纷一案，计划将于2026年3月在最高人民法院开庭 [5] - 根据破产文件，贾跃亭的最大债权人为深圳英大资本管理有限公司（现“北京英大资本管理有限公司”），索赔理由为个人担保，索赔金额高达2.797亿美元 [5] - 贾跃亭关联IP公司在抖音开设店铺，推出印有法拉第未来（FF）标志的商品，启动个人IP商业化以筹集资金偿还债务 [9] 市场反应与行业观察 - 公司“负债238亿拟花1.8亿炒股”的消息引发市场高度关注并登上热搜 [1] - 市场对公司的投资决定反应两极分化：支持者认为在主营业务承压背景下是无奈之举；反对者指出公司负债率已超1200%，炒股风险远高于收益，可能加剧财务危机 [9] - 行业观察认为，公司的命运折射出中国互联网企业的兴衰沉浮，其未来能否在债务泥潭中寻得生机仍有待时间验证 [9]

公司核心事件与回应 - 乐视网计划使用不超过1.8亿元自有资金进行金融资产投资以提升资金收益 [5][6] - 公司回应称该计划被“误读”，其中不低于1.5亿元用于北交所打新股和国债逆回购，属于“无风险投资” [3] - 剩余不超过3000万元用于二级市场股票投资，并设定投资限制：不低于80%投向沪深300指数成份股，且不低于50%投向银行股 [3][6] 公司财务状况与经营业绩 - 截至2024年，乐视网负债总额为237.63亿元，而总资产仅为18.55亿元 [8] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.15亿元，同比减少2.88% [8] - 2025年前三季度，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元亏损扩大 [8] 公司业务与资产状况 - 公司主要依靠运营和版权收入维持，其持有的知名影视剧资产包括《甄嬛传》和《芈月传》 [8] - 《甄嬛传》在2018年至2027年期间，平均每年能为出品方花儿影视带来一千多万元的收益 [8] - 乐视网于2013年以9亿元的价格全资收购了花儿影视 [8] - 截至2024年末，乐视网员工总数为159人 [8] 公司治理与股东情况 - 公司由贾跃亭创立 [10] - 2022年6月，贾跃亭将其持有的6亿股股份（占总股本15.04%）的表决权委托给致新云网企业管理（天津）有限公司，致新云网成为公司控股股东 [10] - 近年来，公司与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系 [11] 公司对债务问题的立场 - 公司表示一直处于高负债经营状况，并非不愿偿还债务，而是不知该如何偿还 [3] - 公司称在保留基本运营流动资金后，计算的债务清偿率不会高于1.5%，并不排斥按此比例清偿 [3] - 公司认为比起还债，维持公司生存是第一要务，以确保与债权人、投资人和用户的沟通渠道存在 [3]

公司近期动态与财务表现 - 公司于12月2日晚间发布公告，拟利用不超过1.8亿元自有资金进行股票、国债逆回购及北交所新股认购投资，以获取额外资金收益[2] - 该投资计划中，二级市场股票投资总额不超过3000万元，且要求投资银行股比例不低于50%，投资沪深300指数成份股比例不低于80%，参与北交所新股认购和国债逆回购的金额不低于1.5亿元[5] - 这是公司2024年第二次公告类似投资计划，此前于4月28日公告的投资额度上限为5000万元[5] - 公司2024年负债总额进一步升至237.63亿元，而同期公司资产仅为18.55亿元，债务压力巨大[5] - 2025年前三季度，公司营业收入为1.15亿元，同比减少2.88%，归属于母公司所有者的净亏损为2.42亿元，较上年同期的1.73亿元净亏损有所扩大[5] 公司业务运营与历史背景 - 公司主体业务仍在正常运转，主要收入来源包括网络视频付费会员业务、短视频运营业务、版权业务及电视剧发行收入等[7] - 2024年，公司来自影视剧发行的收入为2979万元，来自互联网服务的收入为2.87亿元，分部间抵消后合计营业收入为1.88亿元[7] - 公司拥有《甄嬛传》、《芈月传》等知名影视剧版权，并依靠运营和版权收入维持运营[7] - 截至2024年末，公司员工总数为159人[7] - 公司成立于2004年11月，于2010年8月12日在创业板上市，曾是唯一一家在中国上市的视频网站[7] - 2015年，公司市值一度超过1700亿元，成为当时创业板市值最高的上市公司[9] - 2016年末，公司资金链问题集中爆发，并于2020年7月从创业板摘牌，终止上市交易，当日股价收报0.18元[11] - 退市后，公司股票在新三板交易，且处于长期停盘状态，截至12月4日，公司总市值为12亿元[11] 公司债务处理与现状 - 尽管面临巨额债务和持续亏损，公司表示8年来从未想过破产清算，并感谢债权人，与部分债权人保持着新老业务区分开的合作方式[7] - 公司近期在一份公告中透露，近年来与创始人贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系[11]