外汇市场动态 - 12月1日美元兑日元汇率下跌0.46%至155.45 [1]

日本央行货币政策预期 - 市场预期日本央行将在未来数月重启加息周期，可能在12月或明年初落地 [1] - 东京11月核心CPI同比上涨2.8%，持续位于央行2%目标之上，工业产出超预期回升，强化加息预期 [1] - 剔除生鲜食品和能源后的核心通胀率预计将维持在3%以上，核心通胀指标回落速度将相当缓慢 [2] - 持续高于目标的通胀、疲软的日元及可信的薪资增长数据，推动政策委员会倾向尽早收紧货币政策 [1] 日本经济数据表现 - 11月东京核心CPI同比上涨2.8%，略超预期 [1] - 日本10月就业人数同比加速增长，失业率维持稳定 [2] - 日本央行短观调查显示，当前劳动力短缺程度已达到1990年代初以来最严峻水平 [2] - 政府措施可能在明年初将整体通胀率暂时压制在2%以下 [2] 日元汇率影响因素 - 美元兑日元于156.37附近窄幅震荡，日元近期跌至10个月低点 [1][3] - 日本财政担忧与全球风险偏好回升共同施压日元，削弱其避险吸引力 [1][3] - 市场对政府干预日元贬值的预期升温，且美联储鸽派预期令美元难以有效上涨，制约美元兑日元上升空间 [3] - 美元指数日内小幅反弹0.1%至99.65，但整体弱势格局未改，本周有望录得自7月底以来最大单周跌幅 [3] 日本财政与债务状况 - 投资者担忧政府大规模经济刺激计划导致财政状况恶化，是日本国债收益率飙升的关键诱因 [3] - 政府为推进经济刺激方案而计划增加新的债券发行规模，令投资者重新审视债务可持续性 [3]

汇率预测 - 摩根士丹利预测日元兑美元汇率有望在未来几个月内升值近10% [1] - 预计美元兑日元将在2026年第一季度跌至140左右 [1][4] - 随着美国经济在2027年晚些时候复苏，预计美元兑日元将反弹至147左右 [3][4] 汇率现状与驱动因素 - 日元本季度已下跌5.6%，成为十国集团（G-10）货币中表现最差的币种，截至东京时间上午11:51，日元兑美元汇率报156.67 [1] - 日元近期疲软受日本首相支出计划可能恶化财政状况的担忧以及日本央行近期加息预期减弱的影响 [1] - 汇率走势的核心驱动逻辑在于美国国债收益率的下行趋势将推动美元兑日元向公允价值回归 [4] 官方态度与干预风险 - 日本财务大臣片山皋月及其他官员近期已表达对日元疲软的担忧，并提到干预是可选方案之一 [5] - 日本经济再生担当大臣Minoru Kiuchi表示政府正以高度紧迫感关注包括投机行为在内的汇率变动 [5] 利率与债券策略 - 摩根士丹利预计日本主权债收益率曲线将在2026年第一季度呈现"牛市变陡"的形态 [6] - 具体投资建议包括推荐做多10年期日本国债，进行10年期和30年期日本国债的收益率曲线陡峭化交易，并在短期内持有30年期日本国债资产互换利差的空头头寸 [6]

汇率走势与核心驱动因素 - 美元兑日元汇率报156 70，处于近十个月高位区间，日内微跌0 12% [1] - 政策分化是核心驱动逻辑，美联储维持5 25%-5 5%高利率，日本央行维持0 5%附近超宽松政策 [1] - 美日10年期国债利差高达3 2个百分点，吸引套利资金支撑美元 [1] 宏观经济基本面差异 - 美国失业率稳定在3 6%低位，支撑美元指数 [1] - 日本三季度GDP环比下降0 3%，连续两个季度负增长陷入技术性衰退 [1] - 日本10月出口同比下降2 1%，汽车与电子零部件出口疲软 [1] 技术分析与市场情绪 - 美元兑日元自4月起上行，10月后涨势加速，一度刷新逾十个月高点至157 42，目前在156-158区间震荡 [2] - 技术面呈现明确多头格局，5日、10日、20日均线呈多头排列，MACD指标红柱持续放大 [2] - 关键阻力位在158 87，短期支撑位在155 00-156 80区间，市场关注158 50附近日本央行干预可能 [2] 对贸易领域的双向影响 - 日元贬值导致中国对日出口同比下降5 1%，纺织、家电等劳动密集型行业订单承压 [2] - 以日元结算的出口收入换汇后大幅缩水 [2] - 中国自日进口同比增长6 8%，日本机械设备、精密仪器等产品进口成本降低，有助于相关企业技术升级与成本控制 [2]

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率在11月24日达到当日高点，上涨0.4%至157.08 [1]

汇率市场动态 - 美元兑日元汇率在11月19日出现显著上涨，日内涨幅达到0.5% [1] - 汇率现报为156.30日元兑换1美元 [1]

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率突破155关口 [1] - 汇率日内上涨0.3% [1]

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率短线走低近20个基点，现报154.63 [1]

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率在11月12日持续上涨，最新涨幅为0.4% [1] - 美元兑日元汇率最新报154.77 [1]

汇率动态 - 美元兑日元汇率在11月10日向上触及154水平 [1] - 美元兑日元日内涨幅为0.38% [1]