汇率走势与核心驱动因素 - 美元兑日元汇率报156 70，处于近十个月高位区间，日内微跌0 12% [1] - 政策分化是核心驱动逻辑，美联储维持5 25%-5 5%高利率，日本央行维持0 5%附近超宽松政策 [1] - 美日10年期国债利差高达3 2个百分点，吸引套利资金支撑美元 [1] 宏观经济基本面差异 - 美国失业率稳定在3 6%低位，支撑美元指数 [1] - 日本三季度GDP环比下降0 3%，连续两个季度负增长陷入技术性衰退 [1] - 日本10月出口同比下降2 1%，汽车与电子零部件出口疲软 [1] 技术分析与市场情绪 - 美元兑日元自4月起上行，10月后涨势加速，一度刷新逾十个月高点至157 42，目前在156-158区间震荡 [2] - 技术面呈现明确多头格局，5日、10日、20日均线呈多头排列，MACD指标红柱持续放大 [2] - 关键阻力位在158 87，短期支撑位在155 00-156 80区间，市场关注158 50附近日本央行干预可能 [2] 对贸易领域的双向影响 - 日元贬值导致中国对日出口同比下降5 1%，纺织、家电等劳动密集型行业订单承压 [2] - 以日元结算的出口收入换汇后大幅缩水 [2] - 中国自日进口同比增长6 8%，日本机械设备、精密仪器等产品进口成本降低，有助于相关企业技术升级与成本控制 [2]