行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业投资评级 - 核心观点聚焦于全球经济结构性变化：逆全球化、人口老龄化、债务高企及美元地位弱化等趋势正在重塑投资环境 [1][3] 宏观经济趋势 - 全球化转向逆全球化，打破过去30-40年的经济常态 [1][3] - 全球劳动年龄人口增速显著放缓：美国0.2%/年（2024-2050）、欧洲-0.5%/年、中国-1%/年 [9][10] - 七国集团净债务/GDP达二战水平，美国2024年债务偿还成本首超国防预算 [11][12] 美元与资产配置 - 美元避险属性减弱：与黄金负相关性增强，非法定资产（比特币等）间相关性提升 [1][12][13] - 黄金战略地位凸显：200年来年均实际回报0.2%，高通胀期与股票相关性为零 [24] - 投资者需拓展资产类别：全球股票、私人债务、房地产及农田等实物资产受关注 [24] 科技与结构性机会 - 美国科技公司仍存超额收益机会，但2025年美股表现弱于全球市场 [1][4] - 数据中心需求激增：2026年全球零部件需求将等同日本总需求 [26] - 人工智能可能加剧市场失衡，大型科技公司受益而整体生产率增长存疑 [28][29] 气候与长期风险 - 气候变化或使全球股票年收益降低0.5%-0.6%，与人口影响相当 [27] - 2050年前难达净零排放，气候风险成未来十年关键结构性力量 [26][27] 投资策略调整 - 系统化投资需优化：短期策略仍有效，但需重新评估结构性风险 [30][31] - 企业应通过客户反馈机制（如聆听会）预判技术变革（如自动驾驶汽车）影响 [34][35] 注：所有数据与结论均基于报告原文提取，未包含免责声明及评级规则相关内容

基础设施脆弱性 - 河北乡镇年均降水量500mm地区单日降雨量达300-400mm 远超基础设施承载能力[1] - 暴雨导致区域性断电断水断信号断交通 生产生活系统全面瘫痪[2] - 泥浆冲毁道路桥梁电线杆 河道溢流侵入民宅 电力系统遭受结构性破坏[5] 应急资源缺口 - 备用发电机因配件缺失无法立即投入使用 暴露应急物资储备不足[7] - 煤气罐成为唯一可用热源 但存量有限 凸显能源供应单一化风险[10] - 基层单位缺乏专业防汛设备 仅能采用人工排水清淤等原始手段[13] 基层治理困境 - 包村干部面临权责错配 防汛措施停留在形式化驻岗[11] - 灾情统计与责任追溯机制占据主要精力 实际应急处置能力薄弱[11] - 现有行政体系难以应对气候变化的系统性风险 需构建韧性治理框架[14] 民生保障挑战 - 断水导致卫生系统崩溃 瓶装水消耗速度远超补给能力[7] - 食品加工链中断 生鲜食材因缺乏冷藏和烹饪条件无法转化可食用状态[10] - 通信中断造成信息孤岛 加剧居民心理焦虑与秩序混乱[7] 气候适应需求 - 年内旱涝急转 森林防火与防汛压力交替出现[13] - 传统柴火灶等非电力系统在灾害中展现生存韧性[10] - 基础设施设计标准需根据极端天气频率重新评估[1][13]

全球极端海洋热浪驱动机制研究 - 宁波东方理工大学联合南方科技大学等国内外科研机构构建了全球首个基于高分辨率海洋再分析数据的混合层热收支诊断框架 [1] - 研究系统揭示了2023年全球极端海洋热浪的形成机制 相关成果发表于《科学》期刊 [1] - 2023年被世界气象组织认定为有记录以来最暖年份 全球海表温度和海洋热含量均创历史新高 [1] 研究方法与数据来源 - 采用ECCO2（海洋环流与气候评估二期计划）高分辨率日尺度海洋深层数据开展混合层热收支分析 [1] - 定量刻画2023年海洋热浪在强度 持续时间和空间覆盖上的空前特征 [1] 关键海区驱动机制发现 - 北大西洋和北太平洋热浪主因是短波通量增强和混合层变浅 [1] - 西南太平洋热浪由云量减少和平流增加驱动 [1] - 热带东太平洋热浪主要受海洋平流增加影响 [1] 研究意义与应用前景 - 该研究为理解和预测未来极端海洋事件提供关键科学依据 [1] - 发展地球系统科学对揭示复杂气候现象内在机制至关重要 [2] - 构建物理机制预报系统和强化海洋实时监测对应对气候风险具有现实意义 [2]

灾情概况 - 希腊多地发生森林大火 火势逼近首都雅典 政府向欧盟求援 [1] - 阿提卡大区火情严重 雅典东北部阿菲德内斯地区最初起火 蔓延至德罗索皮吉与克里奥内里等地 [1] - 德罗索皮吉因工厂和易燃物囤积发生多次爆炸 雅典市郊多处民宅被毁 [1] - 政府出动145名消防员 44辆消防车 7架直升机和10架飞机参与救援 [1] - 全国24小时内爆发52处山火 第二大岛屿埃维亚岛灾情失控 多座村庄电力中断 [1] - 最大岛屿克里特岛火情持续 政府申请欧盟支援6架消防飞机 [1] 灾情扩展 - 南部旅游胜地基西拉岛半座岛屿被大火席卷 全岛笼罩浓烟 部分村庄 修道院和旅游景点被毁 [2] - 130多名游客被困琳尼欧纳斯海滩 海岸警卫队组织海上转移 [2] - 希腊空中灭火力量反应迟缓 官员警告可能难以避免人员伤亡 [2] 气候背景 - 希腊正经历今年第三波热浪 27日最高气温预计达44摄氏度 部分地区伴有强风 [2] - 6月27日部分地区气温达43.2摄氏度 刷新希腊历史上第二炎热的6月纪录 [2] - 气候变化和土地管理不善使希腊山火风险常态化 对当地旅游业造成重创 [2]

欧盟对美报复性关税措施 - 欧盟批准对美国实施930亿欧元报复性关税 针对波音飞机、汽车及农业产品等关键产业 [1] - 该措施是对美国自2025年起对欧盟钢铁、铝材、汽车及农产品加征关税的直接反制 德国汽车制造业和法国航空业受冲击最严重 [3] - 关税壁垒加速欧美经济脱钩 德国等国将生产线转移至其他国家规避关税 美国肯塔基州波本威士忌产业面临市场损失 [5] 欧盟内部博弈与战略调整 - 匈牙利等成员国因依赖俄罗斯能源对制裁美国存疑 德法通过补偿机制争取支持 体现欧盟内部妥协 [6] - 欧盟在冯德莱恩访华后重新审视全球战略 中欧峰会在气候变化和绿色技术领域达成合作共识 [3][5] 中欧关系动态 - 冯德莱恩提出中欧贸易需重新平衡 但中国要求欧盟停止双重标准 双方根本性争议仍存 [3] - 尽管存在争议 中欧在绿色技术等新领域的合作空间扩大 合作关系持续深化 [5]

气候变化对全球健康的影响 - 2030-2050年间气候变化预计每年导致25万人死亡，主要死因包括冰川融化、饥饿、疾病、空气污染和致命热浪 [1] - 世界卫生组织将气候变化重新定义为全球卫生紧急突发事件，强调其威胁已超越环境问题范畴 [1] - 尼泊尔等国家因气温上升和降雨模式变化，登革热等虫媒疾病向高纬度地区扩散 [2] - 极端天气事件（洪水/热浪/泥石流）直接造成死亡并破坏基础医疗系统 [2] 健康领域的具体数据研究 - 泰国、越南、菲律宾等国2010-2019年热浪暴露使死亡率上升0.3-1.7%，温度每升高1℃可能导致死亡率最高增加7% [2] - 职业热浪暴露导致生育率下降，孕妇暴露会引发低体重儿和早产现象 [2] - 2023年全球卫生保护缺口超过5000亿美元，且缺口持续扩大 [2] - 太平洋岛国60%医院距离海岸线不足500米，面临海平面上升的直接威胁 [3] 气候融资现状与挑战 - COP29协议草案承诺2035年前发达国家每年提供3000亿美元气候资金，远低于发展中国家1.3万亿美元需求 [3] - OECD预测2025年官方发展援助将减少9%-17%，相当于百亿美元级资金缩减 [4] - 亚洲开发银行启动37亿美元投资项目，支持中亚西亚九国气候项目 [4][5] - 多边发展银行建议混合融资模式，整合民营资本、保险资金和借贷资金 [4][5] 解决方案与跨部门协作 - 保险行业可通过早期参与绿色基建项目提供风险建议，提升投资回报率吸引私人资本 [5] - 需建立跨部门数据共享机制（在隐私保护前提下）支持健康影响研究 [5] - 呼吁构建气候韧性卫生体系，要求政府/机构采取紧急行动 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内和国际在 ESG 领域有诸多政策发布和行动，如中欧联合声明、IFRS 发布指南等，推动可持续发展和应对气候变化 [3][22] - ESG 金融产品市场发展态势良好，债券、公募基金和银行理财在存量、发行数量和规模上有一定表现 [5] - 主要 ESG 指数本周和近一年均呈现上涨态势 [7] - 专家认为 ESG 发展机遇与挑战并存，中国应积极推进相关工作并提出政策建议 [8] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦 国内 - 中欧领导人发表应对气候变化联合声明，双方将在多方面合作推动全球公正转型，包括落实气候目标、支持 COP30 等 [3][12] - 国家发展改革委发布固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法，建立节能审查权限动态调整机制 [13] - 广州出台新政支持氢能产业发展，对加氢站、站售氢气和氢车运营给予财政扶持，最高支持 2 亿 [14] - 工信部提出将传统产业深度绿色转型作为首要任务，加快氢能在传统产业应用 [15] - 气候债券倡议组织发布报告显示，截至 2024 年底中国可持续债券累计发行规模达 4 万亿元，位列全球前四 [17] - 《绿色信托指引》及《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》正式印发，规范绿色信托业务和 ESG 信息披露 [18] 国外 - 挪威主权财富基金认为 ESG 投资策略有益于风险管理，可助力长期价值创造 [19] - 荷兰两家氢能企业宣布合并，计划打造适用于大规模工业场景的“全柔性电解槽” [20] - 联合国环境署金融倡议组织发布亚洲气候风险监管政策报告，分析亚洲司法辖区的气候风险监管框架 [4][21] - IFRS 发布企业 ISSB 行业指南应用文件，帮助企业了解如何应用 ISSB 行业指南 [22] ESG 金融产品跟踪 债券 - 截至 2025 年 7 月 26 日，我国已发行 ESG 债券 3632 只，存量规模达 5.61 万亿元，绿色债券余额规模占比 61.99% [5][23] - 本月发行 ESG 债券 124 只，发行金额 1345 亿元，近一年共发行 1090 只，发行总金额 12745 亿元 [5][23] 公募基金 - 截至 2025 年 7 月 26 日，市场上存续 ESG 产品 908 只，净值总规模达 10218.02 亿元，ESG 策略产品规模占比 50.34% [5][33] - 本月发行 ESG 产品 5 只，发行份额 15.56 亿份，主要为 ESG 策略和环境保护，近一年共发行 242 只，发行总份额 1722.05 亿份 [5][33] 银行理财 - 截至 2025 年 7 月 26 日，市场上存续 ESG 产品 1014 只，纯 ESG 产品规模占比 54.83% [5][39] - 本月发行 ESG 产品 103 只，主要为纯 ESG 和环境保护，近一年共发行 1034 只 [5][39] 指数跟踪 - 截至 2025 年 7 月 25 日，本周主要 ESG 指数均上涨，300ESG 领先(长江)涨幅最小为 0.96%，万得全 A 可持续 ESG 涨幅最大为 2.26% [7][40] - 近一年主要 ESG 指数均上涨，万得全 A 可持续 ESG 涨幅最大为 22.91%，中证 300 ESG 领先涨幅最小为 17.44% [7][40] 专家观点 - 联合国秘书长表示全球向可再生能源转型“不可逆转”，敦促各国在 COP30 前提交新气候计划 [42] - 国际能源网总裁张福龙认为 ESG 与高质量发展成为时代需要，企业应以 ESG 为战略支点驱动可持续发展，同时要应对全球经济社会发展不均衡等挑战 [42]

气候变化对西太平洋区域健康的影响 - 气候变化正在迅速重塑西太平洋区域的疾病模式，加剧病媒传播疾病的扩散，同时高温和空气污染使非传染性疾病形势更加严峻 [1] - 世卫估计2030年至2050年期间气候变化将导致全球每年额外增加25万人死亡，西太平洋区域因高度城市化、人口老龄化和极端天气事件频发而公共卫生体系尤为脆弱 [1] - 基孔肯雅热病毒已在119个国家报告病例，约550万人面临感染风险，40%患者可能出现持续数月甚至数年的残疾 [1] 病媒传播疾病的现状与挑战 - 基孔肯雅热病例在非热带地区上升明显，与气候变化、环境、城市化和人群流动等因素有关 [2] - 登革热和疟疾等病媒传播疾病需引起重视，全球公共卫生体系在应对新发传染病时暴露出疫苗供给不均、保护效力不足等短板 [2] - 基孔肯雅热病毒两种疫苗在中国暂无供应，疟疾疫苗12个月内保护效力不足需注射加强针 [2] 监测与预警体系的完善 - 整合气候与健康等多部门的协同监测网络和人畜共患病的预警体系有待完善，可靠数据是获得更准确预警预测的关键 [3] - 人工智能等科技革命为气候与健康相关监测体系提供机遇，可利用AI处理海量数据并实现更强大的预测建模 [3] - 需要尽早投资于标准制定以实现多数据来源的预警系统互通，并完善传染病防治相关的法律和治理标准 [3] 中国的进展与全球呼吁 - 中国新《传染病防治法》对改进传染病预防监测预警报告制度进行了系统规定，建立智慧化多点触发机制 [4] - 中国已开发极端天气预警系统并投资于绿色卫生基础设施，为多部门共同应对气候变化提供平台 [4] - 世卫呼吁各国加强卫生筹资和气候融资，目前多边气候融资中用于健康相关干预措施的资金比例不足1% [5] 未来健康领域的资金支持方向 - 全球气候融资应优先支持受气候变化严重影响地区的初级卫生保健 [6] - 开发整合卫生与气候数据的监测预警系统以更早发现和应对风险 [6] - 加强卫生人才能力建设并加速清洁能源转型，提升卫生设施的韧性基础设施建设 [6]

气候变化对健康的影响 - 据世卫估计2030年至2050年期间气候变化将导致全球每年额外增加25万人死亡[1] - 西太平洋区域由于高度城市化、人口老龄化和极端天气事件频发等原因公共卫生体系尤为脆弱[1] - 气候变化正在迅速重塑西太平洋区域的疾病模式加剧了病媒传播疾病的扩散同时高温和空气污染让非传染性疾病形势更加严峻[1] 病媒传播疾病的扩散 - 基孔肯雅热病毒已在119个国家报告病例约550万人面临感染风险约40%的患者可能出现持续数月甚至数年的残疾[1] - 亚洲、欧洲多地已报告基孔肯雅热病例中国广东、北京等地疾控已相继报告输入病例[2] - 气候变化、环境、城市化和人群流动等因素导致基孔肯雅热病例数在非热带地区上升明显[2] - 需要引起重视的病媒传播疾病还包括登革热和疟疾等[2] 疫苗和治疗手段的不足 - 全球有两种基孔肯雅热疫苗面世其中一种因会产生较大不良反应已暂停对60岁及以上人群使用另一种在中国目前暂无供应[2] - 已获批上市的疟疾疫苗12个月内的保护效力均存在一定不足需要注射加强针来维持免疫力[2] 监测和预警体系的挑战 - 加强预警和响应能力对于预测疾病模式变化、保护弱势群体以及指导有效的政策行动至关重要[3] - 从气象、疾病监测、昆虫学等多个来源获取可靠数据是获得更准确预警预测的关键[3] - 如何及时获取并以易于使用的形式来呈现这些数据仍是一个挑战[3] - 需要确保各系统所使用的术语和语义的标准统一[3] 科技在监测体系中的应用 - 人工智能等科技革命为气候与健康相关监测体系完善提供机遇[3] - 可以利用地理信息系统等强大的数据可视化平台在正确的时间作出正确的决策[3] 中国的进展 - 中国即将实施的新《传染病防治法》对改进传染病预防监测预警报告制度进行了系统规定[4] - 中国已开发极端天气预警系统并投资于绿色卫生基础设施[5] - 中国发布的《国家气候变化健康适应行动方案（2024-2030年）》为多部门共同应对气候变化提供了平台[5] 全球卫生筹资和气候融资 - 多边气候融资中用于健康相关干预措施的资金比例不足1%[6] - 全球气候融资中的更多资金应支持四个健康领域包括加强初级卫生保健、开发监测预警系统、加强卫生人才能力建设和加速清洁能源转型[6]

中欧领导人会晤核心成果 - 中欧双方在气候变化、关键原材料出口等关键领域取得具体进展 [4][5][7] - 中欧建交50周年之际，双边贸易额从1975年的20亿欧元/年增长至当前20亿欧元/天的规模，增幅达365倍，双向投资累计达2600亿美元 [6] - 中国与欧盟互为第二大贸易伙伴，2024年双边贸易总额7858.2亿美元（同比+0.4%），欧盟对华新增投资67.9亿美元，中国对欧盟新增投资70.9亿美元 [6] 气候变化合作 - 发布《气候变化联合声明》，承诺加快全球可再生能源部署，加强能源转型、甲烷管控、碳市场等领域合作，计划在COP30前提交2035年国家自主贡献目标 [4][5] - 重申《巴黎协定》为国际气候合作基石，强调共同但有区别的责任原则 [4] - 建立升级版关键原材料出口供应机制，应对稀土永磁材料等供应链瓶颈问题 [7] 经贸关系与分歧 - 欧盟表达对贸易失衡的担忧：中国占欧盟进口份额14.5%但仅吸收欧盟8%的出口，主因市场准入壁垒和产能过剩问题 [7] - 欧盟已对中国电动汽车征收最高35.3%反补贴关税，双方正就最低价格承诺进行谈判，技术层面已基本完成 [6] - 欧盟提出三大优先解决领域：市场准入、产能过剩、稀土出口管制 [7] 企业合作与投资环境 - 中欧企业家座谈会达成共识，强调合作是唯一正确选择，中国承诺缩减外资准入负面清单，欧盟被要求提供非歧视营商环境 [8][9] - 中国欧盟商会指出双边关系潜力巨大，但需以公平合理方式分配合作成果 [9] 全球贸易体系动态 - 欧盟正与美国就关税问题进行激烈谈判，可能达成含15%关税的妥协方案，同时准备对930亿欧元美国商品实施反制措施 [11] - 欧盟强调与中国的关系独立于欧美谈判，双方有责任维护基于规则的全球贸易体系 [10] 未来关系展望 - 双方强调通过对话解决分歧，反对脱钩断链，克罗地亚外长呼吁建立"平衡、对等、互惠"的关系 [12] - 复旦大学专家指出会晤对重塑未来50年中欧关系具有积极意义 [13]