香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （股份編號：0347） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條 作 出。 茲載列鞍鋼股份有限公司（「本公司」）於二零二 五 年 八月二十七 日 在《中 國 證券報》、《證券時報》、《上海證券報》或巨潮資訊網(http://www.cninfo.com.cn) 刊 登 的 以 下 公 告 全 文，僅 供 參 考。 承董事會命 鞍鋼股份有限公司 王 軍 執行董事兼董事長 中國遼寧省鞍山市 二零二 五 年 八月二十六日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 會 成 員 如 下： | 執 | 行 | 董 | 事： | | 獨 立 | 非 | 執 | 行 | 董 | 事： | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入27.72亿元，同比下降21.43%[1] - 归母净利润5.7亿元，同比下降53.28%[1] - 第二季度营业总收入13.98亿元，同比下降17.22%，归母净利润2.86亿元，同比下降48.0%[1] 盈利能力指标 - 毛利率26.2%，同比减少26.67%[1] - 净利率20.82%，同比减少40.18%[1] - 每股收益0.12元，同比下降53.12%[1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3850.56万元[1] - 三费占营收比1.39%，同比下降7.17%[1] - 财务费用变动幅度-126.56%，主因有息债务余额减少及利息收入增加[6] 资产负债状况 - 货币资金48.48亿元，同比增长9.05%[1] - 有息负债8.21亿元，同比下降41.35%[1] - 长期借款变动幅度-42.52%，主因偿还长期借款[5] - 每股净资产2.37元，同比增长12.8%[1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.21元，同比下降33.84%[1] - 经营活动现金流量净额下降主因营业收入同比减少[6] - 投资活动现金流量净额变动-140.9%，主因船舶处置款同比减少[6] 重要科目变动分析 - 预付款项增长64.91%，主因预付船舶保险费及港口使费增加[3] - 应收账款2.42亿元，同比增长32.48%[1] - 合同负债下降84.44%，主因预收运费减少[3] - 专项储备增长328.72%，主因计提安全生产费用增加[6] 机构持仓动态 - 国泰中证油气产业ETF持有165.93万股，新进十大持仓[8] - 汇添富中证油气资源ETF持有132.89万股，呈增仓态势[8] - 共计8只基金产品持仓，其中4只为新进或增仓[8] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为16.54%，资本回报率表现强劲[7] - 历史中位数ROIC为10.91%，最差年份2013年ROIC为-38.98%[7] - 证券研究员普遍预期2025年业绩13.29亿元，每股收益0.28元[7]

资产数据 - 2025年6月30日流动资产合计373,897,458,854.52元，较2024年12月31日增长约8.05%[6] - 2025年6月30日非流动资产合计46,270,352,550.95元，较2024年12月31日下降约0.8%[6] - 2025年6月30日货币资金为47,156,976,801.62元，较2024年12月31日下降约29.69%[6] - 2025年6月30日应收账款为229,038,812,860.42元，较2024年12月31日增长约25.32%[6] 负债数据 - 2025年6月30日流动负债合计279,782,380,829.81元，较2024年12月31日增长约11.78%[7] - 2025年6月30日非流动负债合计10,913,108,036.60元，较2024年12月31日下降约29.37%[7] - 2025年6月30日短期借款为77,176,303,124.75元，较2024年12月31日增长约35.45%[7] - 2025年6月30日长期借款为1,438,118,129.01元，较2024年12月31日下降约74.5%[7] 权益数据 - 2025年6月30日所有者权益合计129,472,322,539.06元，较2024年12月31日增长约2%[7] - 2025年上半年所有者权益增减变动金额为减少112.61亿元[20] - 2025年上半年综合收益总额为99.54亿元[20] - 2025年上半年所有者投入普通股金额为5.09亿元[20] 营收利润数据 - 2025年1 - 6月营业总收入2860.43亿元，2024年同期同比下降2.94%[11] - 2025年1 - 6月净利润532.83亿元，2024年同期同比下降9.55%[11] - 2025年1 - 6月基本每股收益1.11元，2024年同期同比下降5.93%[11] - 2025年1 - 6月另一公司营业总收入102.53亿元，2024年同期同比增长4.28%[13] 成本收益数据 - 2025年1 - 6月公司营业总成本2781.92亿元，2024年同期同比下降2.82%[11] - 2025年1 - 6月公司投资收益4.56亿元，2024年同期同比增长68.40%[11] - 2025年1 - 6月公司其他综合收益的税后净额为 - 277.20万元，2024年同期亏损幅度收窄[11] - 2025年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为279,248,342,235.81元[15] 现金流数据 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 34,111,088,803.41元[15] - 2025年上半年投资活动使用的现金流量净额为 - 531,243,861.18元[15] - 2025年上半年筹资活动产生的现金流量净额为15,579,002,839.37元[15] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 19,075,220,389.14元[15]

核心财务表现 - 营业总收入35.19亿元 同比增长7.16% [1] - 归母净利润4.58亿元 同比增长10.06% [1] - 第二季度归母净利润2.21亿元 同比下降4.88% [1] - 扣非净利润3.96亿元 同比增长18.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.26% 同比提升8.47个百分点 [1] - 净利率13.13% 同比提升2.47个百分点 [1] - 三费占营收比15.95% 同比上升4.29% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金17.56亿元 同比下降27.69% [1] - 应收账款8.76亿元 同比大幅增长68.32% [1] - 每股经营性现金流0.2元 同比激增109.43% [1] - 每股收益0.1元 同比增长11.11% [1] 负债与资本结构 - 有息负债123.62亿元 同比增长10.26% [1] - 有息资产负债率达34.38% [4] - 货币资金/流动负债比例为63.24% [4] 特殊项目说明 - 应收账款变动因重庆市财政局结算污水处理量暂未经核定 [3] - 合同资产增长125.1% 原因同应收账款 [3] - 财务费用增长73.96% 主因日元汇兑损失 [3] - 经营活动现金流增长因收到财政局污水处理资金增加 [3] 投资回报表现 - 去年ROIC为3.89% 资本回报率不强 [3] - 近10年中位数ROIC为8.95% 投资回报一般 [3] - 去年净利率11.32% 产品附加值一般 [3] 机构持仓情况 - 财通稳裕回报债券A新进十大股东 持有8.75万股 [4] - 该基金规模0.15亿元 最新净值1.0207 [4]

财务表现 - 营业总收入4.91亿元，同比下降5.18% [1] - 归母净利润7545.24万元，同比上升224.95% [1] - 第二季度营业总收入2.5亿元，同比下降5.43%，归母净利润2155.77万元，同比上升113.58% [1] - 毛利率23.27%，同比减11.23%，净利率14.01%，同比增357.54% [1] - 每股收益0.16元，同比增220.0%，每股净资产2.1元，同比减13.31% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比26.34%，同比减3.62% [1] - 管理费用变动幅度为-16.9%，因人工成本减少 [4] - 财务费用变动幅度为-7.99%，因个别项目终止导致未确认融资费用摊销减少 [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.67元，同比减6.55% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-6.55%，因部分受托运营项目应收服务费及其他款项付款账期拉长 [5] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为192.68%，因赎回银行理财产品 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.31%，因分配股利 [7] - 货币资金/流动负债为32.33% [10] 资产与负债变动 - 应收账款同比增幅达42.45% [1] - 应收账款/利润达1116.26% [10] - 交易性金融资产变动幅度为-100.0%，因赎回银行理财产品 [2] - 应收款项变动幅度为25.6%，因部分受托运营项目应收服务费付款账期拉长及个别爬坡期项目政策灵活 [2] - 预付款项变动幅度为140.9%，因部分项目预付款项增加 [2] - 其他应收款变动幅度为-45.83%，因收回往来款 [2] - 长期应收款变动幅度为-26.24%，因融资租赁项目回款及新租赁准则影响 [2] - 使用权资产变动幅度为-9.22%，因正常摊销及个别项目终止 [2] - 应付账款变动幅度为-51.94%，因结算项目工程款 [3] - 应交税费变动幅度为-22.81%，因支付税款 [3] - 其他应付款变动幅度为-19.97%，因业绩补偿承诺变更 [3] - 应付职工薪酬变动幅度为-51.1%，因上年末计提绩效奖励 [3] - 租赁负债变动幅度为-8.2%，因个别项目终止 [3] 收益与回报指标 - 去年ROIC为3.68%，资本回报率不强 [8] - 去年净利率为-0.36%，产品或服务附加值不高 [8] - 上市以来ROIC中位数为16.65%，2024年ROIC为3.68% [8] 业务运营 - 营业收入下降因外部环境影响租户需求不振及公司盘整在管项目组合，部分项目到期不续 [4] - 公司聚焦高效益项目，稳步拓展新项目，积极维护存量租户 [2] - 商业模式主要依靠营销驱动 [9]

核心财务表现 - 营业总收入2.74亿元 同比大幅上升76.41% 主要因公司加大业务拓展力度导致业务量增加[1][4] - 归母净利润亏损1552.34万元 同比下降349.61% 单季度第二季度归母净利润亏损944.93万元 同比下降405.53%[1] - 毛利率16.17% 同比减少64.59% 净利率-8.25% 同比大幅减少448.72%[1] 收入与成本结构 - 第二季度营业总收入2.13亿元 同比显著上升191.29%[1] - 营业成本同比大幅上升172.1% 主要因收入增加导致成本相应增加[4] - 三费总额4141.19万元 占营收比15.11% 同比减少48.21%[1] 资产与负债变动 - 应收账款占最新年报营业总收入比达103.66% 应收款项同比变动67.01% 主要因报告期收入增加[1][2] - 交易性金融资产同比上升88.03% 因本期购买理财产品 其他非流动资产上升40.95% 因购买银行大额存单增加[2][3] - 应付票据同比大幅上升411.5% 因应付银行承兑汇票增加 其他流动负债上升132.44% 因待转销项税增加[4] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.12元 同比减少303.19% 主要因购买商品、接受劳务支付的现金及支付保函和承兑汇票保证金较上年同期增加[1][4] - 投资活动现金流量净额同比上升66.67% 因购买银行理财产品减少 筹资活动现金流量净额同比上升106.1% 因上年同期回购公司股份而本期无此事项[4] 特殊项目说明 - 租赁负债同比减少100% 因支付租赁款项及租赁期限缩短 应收票据减少100% 因商业承兑汇票到期承兑[2] - 应付职工薪酬同比减少58.93% 因2024年末计提员工年终奖在2025年度支付 应交税费减少72.18% 因应交增值税、城建税及附加税、企业所得税减少[4] - 开发支出同比减少42.88% 因研发项目完工验收结转至无形资产[2] 历史业绩参考 - 公司上市以来中位数ROIC为12.54% 2023年ROIC为-4.53% 投资回报极差[5] - 上市以来已有年报9份 亏损年份2次 显示生意模式比较脆弱[5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.87亿元，同比增长1.25%，归母净利润3123.34万元，同比大幅增长270.11% [1] - 第二季度单季度营收1.23亿元同比下降3.04%，但归母净利润3022.85万元仍实现66.28%同比增长 [1] - 盈利能力显著提升，毛利率75.49%同比增长4.1个百分点，净利率16.66%同比增幅达265.54% [1] 利润与费用结构 - 扣非净利润2659.42万元，同比大幅增长706.69%，反映主营业务盈利质量提升 [1] - 三费总额7968.55万元，占营收比例42.5%，同比下降3.39个百分点，显示费用管控成效显著 [1] - 销售费用同比下降6.13%，主要因人员薪酬减少240.77万元 [7] - 研发费用同比下降17.33%，因优化人员结构减少薪酬支出858.42万元 [8] 资产与负债状况 - 货币资金1.3亿元同比增长10.4%，但报表说明因购买理财产品导致货币资金变动幅度为-45.21% [1][1] - 应收账款1.82亿元同比下降18.61%，公司加大收款力度回款增加 [1][2] - 有息负债339.64万元同比下降10.74%，财务结构持续优化 [1] - 存货同比增长20.06%，因增加销售备货 [3] - 合同资产同比增长22.03%，因新增执行确认收入中符合合同资产部分增加 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.11元，同比大幅改善136.65% [1] - 经营活动现金流净额改善因销售收款增加2446.52万元且成本管控使现金支出减少1034.52万元 [8] - 投资活动现金流净额同比下降8.77%，因赎回理财减少1.4亿元导致收益减少647.92万元 [8] - 筹资活动现金流净额同比增长11.12%，因员工持股计划收款增加854.01万元 [8] 关键财务比率 - 每股收益0.4元同比增长263.64%，每股净资产9.93元同比增长2.39% [1] - 三费占营收比42.5%同比下降3.39个百分点，显示运营效率提升 [1] - 历史ROIC中位数37.39%，但去年ROIC为3.66%，2022年曾低至-6.57% [8] 业务与投资特征 - 公司业绩呈现周期性特征，主要依靠研发及营销驱动 [8][9] - 应收账款/利润比率达579.46%，需关注应收账款质量 [9] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-17.03%，现金流状况需关注 [9] - 华夏稳进增益一年持有混合A新进持仓0.19万股，为持有最多的基金 [10]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.75亿元，同比下降13.18%，主要受行业竞争加剧导致部分产品售价下降及客户订单需求减少影响 [1][4] - 归母净利润8038.74万元，同比上升29.97%，第二季度单季净利润4759.27万元，同比大幅上升263.42% [1] - 净利率11.9%，同比提升49.7%，毛利率21.85%，同比下降9.73个百分点 [1] 资产负债结构 - 应收账款达2.9亿元，同比增长9.6%，占最新年报归母净利润比例高达167.97% [1][10] - 货币资金9.866亿元，同比增长3.33%，有息负债从438万元降至零 [1] - 应收票据减少43.22%因低信用银行承兑汇票减少，而高信用银行承兑汇票导致应收款项融资激增653.11% [2] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.26元，同比下滑49.68%，主因上年应收款项减少导致本期收款减少 [1][6] - 三费总额3867.84万元，占营收比5.73%，同比下降6.89%，销售费用和管理费用分别下降28.66%和16.78%因股份支付费用减少 [1][4] - 投资活动现金流净额下降79.79%因权益投资及长期资产支付增加 [6] 特殊项目变动 - 合同负债增长225.49%因预收款项增加，其他流动负债激增741.39%因预收税款上升 [3][4] - 专项储备暴增95510421.21%因未使用安全生产经费增加，衍生金融负债减少100%因现金流量套期储备下降 [2][4] - 应付职工薪酬下降48.42%因支付上年年终奖，其他应付款减少93.65%因支付现金股利 [3] 投资回报与机构持仓 - 去年ROIC为6.23%，低于上市以来中位数9.1%，历史最差年份2018年ROIC为-3.49% [8] - 诺安灵活配置混合基金新进持股168.15万股，为最大持仓基金，规模6.57亿元 [11][12] - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.21亿元，每股收益0.5元 [10]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.71亿元，同比下降1.42% [1] - 归母净利润2.5亿元，同比下降22.93% [1] - 第二季度营业总收入3.92亿元，同比下降6.27%，归母净利润8971.9万元，同比下降31.74% [1] - 毛利率73.16%，同比下降0.83个百分点，净利率31.69%，同比下降21.65个百分点 [1] - 三费占营收比35.72%，同比上升20.76% [1] - 每股收益0.28元，同比下降23.2%，每股经营性现金流0.35元，同比下降3.63% [1] 资产负债变动 - 货币资金9.55亿元，同比增长6.20%，主要因理财投资收支净额增加 [1][3] - 有息负债1.16亿元，同比增长35.86% [1] - 固定资产大幅增长57.56%，因接触镜和配套产品产业化建设工程转入固定资产 [3] - 在建工程下降83.63%，因上述工程转固 [3] - 交易性金融资产下降8.52%，因以公允价值计量的理财产品减少 [3] 费用与现金流 - 管理费用增长55.3%，因上年同期冲回股权激励摊销费用 [3] - 财务费用增长203.81%，因银行存款利息收入减少 [3] - 投资活动现金流量净额增长281.1%，现金及现金等价物净增加额增长214.48%，均因理财投资收支净额增加 [3] 历史业绩与评价 - 2024年ROIC为11.71%，净利率34.28%，显示产品或服务附加值极高 [4] - 上市以来ROIC中位数24.99%，2024年为历史最低但仍属较好水平 [4] - 现金资产非常健康，偿债能力良好 [4] 机构持仓 - 博道安远6个月持有期混合基金持有0.67万股，持仓未变动，该基金规模0.22亿元，近一年上涨11.22% [5] 投资者关注 - 近期有知名机构关注公司投资者交流问题 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.57亿元，同比增长18.9% [1] - 归母净利润1.24亿元，同比下降15.93% [1] - 第二季度营业总收入8.78亿元，同比增长17.03%，归母净利润5349.99万元，同比下降28.37% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.51%，同比下降11.45个百分点 [1] - 净利率7.39%，同比下降29.91% [1] - 扣非净利润8519.67万元，同比下降6.34% [1] - 每股收益0.09元，同比下降18.18% [1] 资产与负债状况 - 货币资金8.77亿元，同比增长9.33% [1] - 应收账款12.02亿元，同比增长23.92%，占归母净利润比例达353.87% [1][5] - 有息负债1亿元，同比下降78.34% [1] - 每股净资产2.6元，同比增长14.31% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.27元，同比增长36.07% [1] - 经营活动现金流量净额因票据贴现增长42.76% [3] - 投资活动现金流量净额因理财投资下降172.38% [3] - 筹资活动现金流量净额因偿还借款减少增长55.4% [3] 费用控制与运营效率 - 三费总额1.18亿元，占营收比例7.11%，同比下降9.32% [1] - 财务费用因无需计提可转债利息下降517.88% [3] - 政府补助减少致其他收益下降54.39% [3] - 理财产品收益减少致投资收益下降85.06% [3] 特殊项目变动 - 在建工程因厂房装修增长119.56% [3] - 合同负债因预收货款增长125.74% [3] - 预付款项因原材料采购增长192.74% [3] - 公允价值变动收益因金融资产估值增长886.88% [3] - 信用减值损失因坏账计提减少83.41% [3] 资本回报表现 - 2024年ROIC为9.06%，净利率11.09% [4] - 近10年中位数ROIC为7.1%，2017年最低为1.77% [4][5] - 现金资产状况被评定为非常健康 [5] 机构持仓情况 - 申万菱信中证1000指数增强A持仓22.24万股未变动，基金规模0.87亿元 [5] - 广发国证2000ETF新进持仓15.48万股 [5] - 国联智选先锋股票A增仓至9.41万股 [5] - 光大多策略智选18个月混合新进持仓0.55万股 [5]