中国财政部20年期债券发行情况 - 发行规模为500亿元 [1] - 发行利率为1.9909%，略高于预期的1.9900% [1] - 投标倍数为3.02倍，显示市场认购热情较高 [1] - 边际倍数为1.69倍 [1]

债券发行情况 - 中国财政部发行2年期债券，规模达1700亿元 [1] - 发行利率为1.4416%，边际利率为1.4676% [1] - 预期利率为1.4700%，实际发行利率略低于预期 [1] - 投标倍数为3.14倍，边际倍数为2.83倍，显示市场需求较强 [1]

债券发行情况 - 进出口行发行1年期债券，规模70亿元 [1] - 发行利率1.2670%，低于预期1.4000% [1] - 投标倍数4.56倍，边际倍数1.23倍 [1]

债券发行情况 - 农发行发行392天期债券规模达110亿元 发行利率1.3700%低于预期1.4200% [1] - 392天期债券投标倍数2.34倍 边际倍数2.64倍显示市场认购热度较高 [1] - 10年期债券发行规模150亿元 发行利率1.7800%与预期持平 [1] - 10年期债券投标倍数达2.67倍 边际倍数1.37倍反映长期品种需求分化 [1] 市场反应分析 - 短期债券发行利率较预期低5个基点 显示市场对优质短期资产追捧 [1] - 长期品种投标倍数高于短期品种 反映机构对稳定收益资产配置需求强烈 [1] - 两种期限债券合计募资260亿元 体现政策性银行债务融资渠道畅通 [1]

中国财政部债券发行 - 发行10年期债券，规模达1000亿元 [1] - 发行利率为0.0000%，边际利率1.6700% [1] - 预期利率1.6600%，实际边际利率高于预期 [1] - 投标倍数3.17倍，边际倍数1.25倍 [1]

农发行发行7年期债券，规模20亿元，发行利率1.6993%，预期1.7000%，投标倍数5.97倍，边际倍数 4.22倍。 ...

景气向上 - 出行链：5月前8日27城地铁客运日均8098万人，同比+2.5%，4月日均8047万人同比+0.6%；5月前10日国内航班日均执行1.325万架次同比+3.3%，4月日均1.28万架次同比+3.6% [1][5][6] - 土地市场：截至5月4日当周百城土地溢价率12.37%，较4月9.63%回升，3月全月为13.24% [1][6] - 国际大宗商品：COMEX黄金上涨3.1%至3326.3美元/盎司，LME铜价上涨2.7%至9432美元/吨，美油布油分别上涨4.7%和4.3% [1][22][24] 景气向下 - 美国进口：5月1日当周美国进口金额环比-20.1%，从中国进口金额环比-27.9%；进口集装箱环比-12.9%，从中国进口集装箱环比-19.8% [2][12] - 国内大宗商品：动力煤价格下跌3.1%，焦煤下跌4.3%，螺纹钢下跌1.6%，水泥价格指数下跌2.4%，玻璃指数下跌4.4% [2][22][24] - 工业生产：5月前9日秦皇岛港煤炭吞吐量同比-7%；江浙织机、半钢胎、全钢胎开工率较去年同期分别低9.9、18、4.4个百分点 [7][9][10] 利率与资金 - 资金利率：DR001收于1.4908%，DR007收于1.5409%，较4月30日分别下降29.45bps和25.77bps [3][31] - 国债收益率：1年期国债收益率报1.4194%较4月30日下降4.05bps，10年期报1.6351%上升1.08bps [31] - 央行操作：本周逆回购净回笼7817亿元，下周逆回购+MLF到期9611亿元 [33] 债券发行 - 专项债：截至5月9日28个地方披露二季度新增专项债发行计划10452亿元，2024年同期为7339亿元 [2][28] - 特殊地方债：开年以来化债债券发行18062亿元，其中特殊再融资债16594亿元 [28] - 周度发行：5月12日当周计划发行新增地方债635亿元，其中国债净发行-893亿元 [28][29] 贸易与航运 - 外需指标：BDI指数同比-37.1%，RJ/CRB指数同比+0.8%；上海出口集装箱运价指数环比+0.3% [11][24] - 航线运价：美西航线运价环比+3.3%，南美航线环比+5.7%，欧洲航线环比-3.3% [11] - 集装箱吞吐量：4月27日当周我国港口集装箱吞吐量环比+6.6%，四周累计同比+7.3% [11]

中国财政部债券发行情况 - 财政部发行1年期债券规模达1700亿元，发行利率1.3766%，边际利率1.4029%，略高于预期的1.4000% [1] - 1年期债券投标倍数为2.88倍，边际倍数2.22倍，显示市场认购热情较高 [1] - 财政部同时发行30年期债券规模710亿元，发行利率1.8463%，略高于预期的1.8400% [1] - 30年期债券投标倍数达3.17倍，边际倍数高达9.50倍，反映长期债券需求强劲 [1]

债券发行概况 - 诚通商业保理有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)成功发行 发行规模5亿元 期限2年 票面利率2 12% [1] - 本期债券为发行人首单公开信用债 也是申万宏源证券首单牵头的保理公司公开发行公司债 创市场同行业中长期限信用债最低票面利率 [1] 发行人背景 - 诚通商业保理有限公司系中国诚通控股集团有限公司旗下金融板块核心企业之一 为我国头部央企商业保理公司 [1] 发行意义 - 本期债券成功发行有利于发行人获取发展所需的中长期资金 优化资本结构 降低融资成本 提高业务整体运营能力 [1] - 发行结果达到发行人较满意水平 进一步夯实申万宏源证券与发行人的合作关系 [1] 未来展望 - 申万宏源证券将持续深耕债券业务 发挥公司优势 积极服务实体经济 推动经济高质量发展 [1]

公司动态 - 苹果公司考虑重塑其设备上的Safari网络浏览器 因与Alphabet Inc的浏览器交易可能带来负面影响以及行业变化 [1] - 苹果公司持续应对关税未知影响 该因素严重拖累其二级市场表现 [1] 资本市场 - 苹果与Alphabet Inc在过去两周内发行新债券 共筹集95亿美元新资本 [1] 行业趋势 - 浏览器领域出现更广泛的行业变化 促使苹果重新评估Safari战略定位 [1]