核心观点 - 短期地缘冲突逆风延续，A股面临压力，上行或在7月内部政策窗口期，届时传统内需交易或回归；配置上坚守红利股，内需交易待政策催化 [4][28][29] 市场表现回顾 - 本周A股受外围地缘政治冲突影响表现不佳，主要股指全数下跌，上证50微跌0.10%表现最佳，科创50、创业板指等跌幅较大 [3][12] - 风格上金融风格上涨，消费风格大幅杀跌，大中小盘市值风格均下跌，大盘指数表现好于中小盘指 [12] - 行业层面，仅银行、通信和电子有正收益，下半周避险情绪升温，切向高股息板块防御 [13] A股高频数据跟踪 A股情绪及成交跟踪 - A股个人投资者情绪指数再跌入消极区间，截至6月21日7日移动平均数报 -0.05%，较6月14日的4.6%下降，个人投资者进入常规游走阶段，情绪不再是核心矛盾 [15] - 融资盘资金略净买入，占全A成交比重上升，个人投资者低迷交投热情有缓解迹象 [18] A股行业轮动速度及强度跟踪 - 采用轮动速度和轮动强度指标衡量行业轮动，当前处于“高速度低强度”区间，历史上该区间指数横盘震荡，持续约2个月，本次始于4月底，6月或维持较快轮动速度，交易宜“多看少动” [19][21][22] 红利性价比模型跟踪 - 跨资产红利比价模型显示，以银行股为代表的纯红利资产在降准降息背景下仍在合意区间，股债差异补偿抬升使银行相对万得全A走强，未来信用利差下行利于红利股性价比提升 [21][25] 后市展望及投资观点 后市展望 - 未来美国关税和伊以冲突进入矛盾激化阶段，关税暂缓期7月9日到期，伊以冲突烈度上升可能性大；A股上行或在7月内部政策窗口期，重燃对总量刺激和地产政策期待 [4][28][29] 配置建议 - 坚守红利股，推荐银行、公路铁路、电力等；传统内需交易需明确刺激政策催化，大消费、地产链和上游非能源周期品配置时机待明确 [5][29]

ETF进化论 刚刚，又出手了！A股罕见一幕发生 原创 阅读全文 ...

市场行情 - 核电、创新药、新消费等热门题材暴跌，超过4600家下跌，20家跌停，亏钱效应显著 [1] - 上证指数跌幅为0.79%，创业板指跌幅为1.36%，港股恒生指数跌幅为2.05%，恒生科技指数跌幅为2.51% [8] - 市场成交额小幅放大至1.28万亿 [8] 美联储政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，连续第四次维持利率不变 [3] - 19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，预计年底累计降息50个基点 [3] - 美联储为下半年降息留下可能性，但需看到劳动力市场走软或关税对通胀影响温和的证据 [3] 地缘政治影响 - 美国高级官员可能在未来几天对伊朗发动袭击，中东局势不确定性增加 [4] - 布油走强，A股石油板块表现强势 [4] 短剧行业动态 - 腾讯推出第二款短剧小程序"短剧"，主打全网口碑免费好剧 [6] - A股短剧概念板块走强，百纳千成、掌阅科技、慈文传媒涨停 [6] 科技与AI进展 - OpenAI CEO称GPT-5大概率会在今年夏天发布，但可能因命名、安全测试等原因延迟 [7] 行业表现 - 仅石油石化行业上涨，纺织服饰、美容护理、轻工制造、有色金属、医药生物等行业领跌 [9] - 页岩气、机器人执行器、数字阅读、高带宽内存等概念指数涨幅居前，可控核聚变、阿兹海默、肝素概念等跌幅较大 [10] 个股表现 - 百纳千成涨幅6.14%，年初至今涨幅22.07% [8] - 学阅科技涨幅10.02%，年初至今涨幅9.16% [8] - 中文在线涨幅2.99%，年初至今涨幅10.76% [8]

市场整体表现 - A股市场午后持续走低，三大股指均下跌超过1% [1] - 创业板指数下跌1.39% [1] - 深证成份指数下跌1.25% [1] - 全市场超过4700只个股下跌 [1]

市场开盘表现 - 沪指开盘下跌0 04% [1] - 深证成指开盘下跌0 09% [1] - 创业板指开盘下跌0 16% [1] 行业表现 - CRO概念股领跌市场 [1]

经济数据与市场表现 - 中国5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，超出预期的5.7% [6] - 5月社会消费品零售总额达41326亿元，同比增长6.4%，显著高于预期的4.9% [6] - A股三大指数集体收涨，超3400只个股上涨，两市成交额达1.22万亿元 [1][3] - 风电、游戏、传媒、计算机板块表现强势，医药、贵金属板块回调 [3] 地缘冲突与市场影响 - 中东冲突对A股实质性影响有限，短期扰动或带来布局机会 [4][8] - 短期资金可能流向油气、贵金属等防御性板块 [9] - 长期来看，国内经济韧性和政策发力是市场主要驱动因素 [9] 中报披露期行业表现 - 2019-2024年6月15日-7月15日，非银金融、食品饮料、国防军工等行业业绩预告向好率较高，涨幅居前 [11] - 大盘成长风格、创业板指、中小100指数在此期间表现较好，胜率较高 [11] 热门板块与资金动向 - 南下资金全年加仓港股创新药板块551.4亿港元，新消费板块183.25亿港元 [18] - 创新药、新消费板块短期可能见顶，资金开始转向泛科技板块 [21][23] - AI推理算力、文化传媒、可控核聚变、军工等泛科技方向或存在机会 [24] 机构观点与推荐标的 - 高盛看好腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪等"十巨头"指数权重股 [9] - 科技板块当前拥挤度低，性价比高，6月历史胜率较高 [26] - 推荐关注AI、军工相关基金，如东财云计算增强C、长信国防军工量化混合C等 [27]

地震事件 - 2024年6月15日18时37分，中国四川省宜宾市珙县发生4.8级地震，震源深度10千米 [1] - 地震波及范围较广，重庆、成都等主要城市均有震感反馈 [1] 市场信号与动态 - A股市场出现暴增超370%的重磅信号 [2] - 市场午后出现突发性集体飙涨行情 [2] - 深夜市场出现个股闪崩事件 [2] 国际关系与政策 - 中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架 [2] - 美国政策出现重大转变，已下令暂停某项行动 [2]

"聪明钱"流向曝光！暗盘资金破解主力操盘密码>> A股三大指数午后走低，上证指数跌幅扩大至1%，深证成指跌1.5%，创业板指跌1.82%。军工、机器 人、半导体等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股超4700只。 ...

市场前景展望 - 监管层推进长期稳市机制建设将有力支撑A股底部区间 [1] - 引导中长期耐心资本力量不断壮大以支撑市场 [1] - 6月A股仍处于修复行情窗口期 [1] 投资策略建议 - 建议以稳健类资产为底仓进行配置 [1] - 投资者可逢低布局科技板块 [1]

市场情绪与评级变化 - 摩根士丹利将中资股评级由"减持"升至"与大市同步"，策略风向标意义显著[1][2] - 偏好港股因美元走弱预期下外资情绪更受益，A股弹性或不及港股[2] - 高盛超配中国股市，预计人民币每升值1%推动股市上涨3%，看好非必需消费品、房地产和券商股[3] 资金流动与利率变化 - 香港隔夜Hibor利率从4骤降至0，显示资金持续涌入香港市场[1][5] - 香港金管局基础货币余额大幅飙升，流动性回流支撑港股下半年高点预期[5] - 南向资本流动增加叠加IPO活动复苏，港股年内融资达772亿港元（99亿美元）[6] 美元趋势与资产配置 - 美元走弱趋势获市场认可，机构资金从美国撤离转向亚洲市场[4][5] - 剑桥联合公司指出6100亿美元客户资产配置转向非美资产，亚洲获政策与估值支持[5] - 恒生指数市盈率10.5倍显著低于标普500（22.5倍）和日经225（19.3倍），凸显估值优势[6] 行业与板块机会 - 中资科技股因创新能力与国际竞争力被摩根士丹利重点看好[2] - 国企高息股建议作为投资组合防守性配置[2] - 人民币资产韧性支撑盈利前景改善预期，外资流入势头增强[3]