中期報告 2025 INTERIM REPORT 2025 目 錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 管理層討論與分析 | 5 | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | 10 | | 簡明綜合財務狀況表 | 11 | | 簡明綜合權益變動表 | 12 | | 簡明綜合現金流量表 | 13 | | 簡明綜合財務報表附註 | 14 | | 其他資料 | 31 | 公司資料 董事會 執行董事 金子博博士 （行政總裁） 非執行董事 王薛儼先生 （主席） 宋寧寧女士 獨立非執行董事 姚道華先生 金帆先生 宋嘉桓先生 審核委員會 姚道華先生 （主席） 金帆先生 宋嘉桓先生 薪酬委員會 宋嘉桓先生 （主席） 姚道華先生 金帆先生 提名委員會 宋嘉桓先生 （主席） 姚道華先生 金子博博士 宋寧寧女士 （於二零二五年七月十八日獲委任） 金帆先生 （於二零二五年七月二十二日獲委任） 公司秘書 公司資料 開曼群島註冊辦事處 Windward 3 Regatta Office Park PO Box 1350 Grand Cayman KY1-1108 Cayman Islands 總部及香港主要營業地點 香 ...

收入和利润（同比变化） - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为1.126亿港元，较去年同期的1.219亿港元下降7.6%[5] - 报告期内经营溢利为7713.1万港元，较去年同期的8756.5万港元下降11.9%[5] - 公司期内亏损为2568.8万港元，较去年同期的8340.1万港元大幅收窄69.2%[5] - 每股亏损为2.51港仙，较去年同期的7.44港仙大幅收窄66.3%[5] - 2025年中期综合收入为112,626千港元，较2024年同期的121,928千港元下降7.6%[18] - 2025年中期除税前亏损为23,296千港元，较2024年同期亏损80,796千港元有所收窄[18] - 公司总收入从2024年同期的1.219亿港元下降至2025年的1.126亿港元，降幅约为7.7%[22][23] - 公司股东应占亏损从2024年同期的8584.7万港元大幅收窄至2025年的2897.0万港元[27] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为1.126亿港元，较去年同期的1.219亿港元下降7.6%[49] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营溢利为7710万港元，较去年同期的8760万港元下降12.0%[49] - 截至2025年9月30日止六个月，公司股东应占亏损净额为2900万港元，较去年同期的8580万港元亏损大幅收窄[49] 成本和费用（同比变化） - 财务费用从2024年同期的6091.1万港元显著下降至2025年的4747.5万港元，主要因银行贷款利息从6029.3万港元降至4653.1万港元[23] - 公司本期税项为239.2万港元，较去年同期的260.5万港元略有下降[24] - 公司财务费用从去年同期的6090万港元下降至4750万港元[49] 投资公允价值变动 - 投资物业公平值变动产生亏损884.1万港元，较去年同期的亏损734.6万港元扩大20.4%[5] - 按公平值计入损益之股本工具投资公平值变动产生亏损1957.3万港元，较去年同期的亏损1360.1万港元扩大43.9%[5] - 投资物业公允价值从2025年4月1日的78.57288亿港元下降至2025年9月30日的78.48447亿港元，期内重估减少884.1万港元[28][29] - 公司投资物业公平值减少880万港元，股本投资公平值进一步下跌1960万港元[49] - 第三级金融工具（公允价值）在截至2025年9月30日的六个月内，因公允价值变动在损益中确认亏损1957.3万港元，在其他全面收益中确认收益885.7万港元[38] 物业租赁业务表现 - 2025年中期物业及酒店分类收入为100,636千港元，较2024年同期的107,640千港元下降6.5%[18] - 物业租赁租金收入从2024年同期的8830.9万港元下降至2025年的8113.0万港元[23] - 香港铜锣湾怡和街68号物业出租率从81%提升至83%，但租金及相关收入下降至4520万港元[51] - 香港中环西洋会所大厦出租率为90%，贡献租金及相关收入2290万港元[51] - 香港观塘建生广场出租率保持76%，贡献租金及相关收入2160万港元[50] - 香港西營盤僑發大廈商業平台出租率維持100%，期內貢獻租金及有關收入1010萬港元[52] 酒店业务表现 - 香港麗晶酒店（持股30%）收入為4.316億港元，經營溢利為8070萬港元，平均入住率59%，但期內利息成本為1.436億港元，應佔聯營公司業績虧損2750萬港元[55] - 泰國Pullman Bangkok Hotel G（持股49.5%）收入為1.846億泰銖（約4400萬港元），經營溢利為3630萬泰銖（約870萬港元），平均入住率為51%[56] - 泰國Pullman Pattaya Hotel G（持股49.5%）收入為1.835億泰銖（約4370萬港元），經營溢利為5310萬泰銖（約1270萬港元），平均入住率為71%[56] 联营公司及投资项目表现 - 2025年中期投资及其他分类收入为11,990千港元，较2024年同期的14,288千港元下降16.1%[18] - 公司于联营公司的权益从2025年3月31日的23.29454亿港元微降至2025年9月30日的23.20177亿港元[19][30] - 联营公司Supreme Key Limited在2025年9月30日录得负债净额1.49568亿港元，较2025年3月31日的5783.1万港元增加158.6%[32] - 联营公司Supreme Key Limited在截至2025年9月30日的六个月内录得总收入亏损9173.2万港元，期内亏损为9173.7万港元[32] - 公司按公允价值计量的总投资在2025年9月30日为25.846亿港元，较2025年3月31日的26.5835亿港元下降2.8%[35] - 上海嘉華中心（持股7.7%）出租率為81%，錄得公平值下跌1.18億元人民幣，應佔聯營公司溢利為30萬港元[53] - 香港太古城中心三座及四座（持股0.9%）出租率為78%，期內錄得股本價值虧損1960萬港元[54] - 上海仙樂斯廣場（持股4.0%）出租率為85%，物業價值維持不變，但可能因債務再融資不確定性及市場疲弱面臨困境[54] - 公司于泰国联营公司投资账面值为4.291亿港元，于中国联营公司投资账面值为1.93亿港元[61] - 公司于联营公司Supreme Key Limited的重大投资账面值为16.98亿港元，占总资产约15.6%[64] 现金流表现 - 2025年中期经营业务所得现金净额为67,648千港元，较2024年同期的81,276千港元下降16.8%[11] - 2025年中期投资业务所得现金净额为16,203千港元，较2024年同期的63,549千港元大幅下降74.5%[11] - 2025年中期融资业务所用现金净额为72,056千港元，较2024年同期的61,554千港元增加17.1%[12] - 期末现金及现金等值物为403,531千港元，较期初的389,634千港元增加3.6%[12] 资产与负债状况 - 于2025年9月30日，公司现金及银行结存为4.075亿港元，较2025年3月31日的3.896亿港元增长4.6%[7] - 公司总资产为108.607亿港元，较期初的108.711亿港元略有下降[7] - 公司股东资金为73.276亿港元，非控股权益为11.185亿港元，总权益为84.461亿港元[7] - 公司有抵押银行贷款总额为22.57亿港元，其中非流动部分为21.991亿港元[8] - 公司股东应占权益总额从2024年4月1日的7,473,050千港元下降至2024年9月30日的7,423,246千港元，期内减少49,804千港元[10] - 期内公司股东应占亏损为85,847千港元，但非控股权益盈利2,446千港元，使期内全面开支总额为40,867千港元[10] - 公司综合资产总额从2025年3月31日的108.71亿港元微降至2025年9月30日的108.61亿港元[19] - 公司应收联营公司款项中，有11.24395亿港元为无抵押、免息且须经联营公司股东一致同意后偿还[30] - 公司于联营公司Supreme Key Limited的实际权益为30.0%，应占负债净额为4487万港元[33] - 公司现金及现金等价物在2025年9月30日为40.3531亿港元，较2025年3月31日的38.9634亿港元增长3.6%[40] - 公司应收账款在2025年9月30日为264.9万港元，较2025年3月31日的323万港元下降18.0%[39][40] - 逾期应收账款（90天以上）在2025年9月30日为32.4万港元，较2025年3月31日的56.4万港元下降42.6%[40] - 公司应付账款及其他应付款项总额在2025年9月30日为9.0685亿港元，较2025年3月31日的8.9091亿港元增长1.8%[41] - 应付账款（0-30天）在2025年9月30日为298.7万港元，较2025年3月31日的256.4万港元增长16.5%[41] - 公司有抵押银行贷款总额从2025年3月31日的22.23亿港元微降至2025年9月30日的21.99亿港元，其中一年内到期的流动部分为5788.3万港元[42] - 公司為附屬公司已動用銀行融資向銀行提供的擔保金額為18.798億港元[43] - 公司現金及銀行結存增加至4.075億港元，維持一筆5000萬港元的未提取備用銀行融資[59] - 公司銀行借貸總額為22.57億港元，其中14.3億港元按固定利率計息，中期平均實際年利率為4.12%[60] - 公司總債項與總資產比率為20.8%，淨債項與總資產比率為17.0%[60] - 公司以投资物业抵押获得银行融资22.57亿港元，抵押物业账面值为77.71亿港元[62] - 公司为附属公司已动用银行融资提供担保18.798亿港元[63] 其他财务项目 - 公司除税前亏损已计入汇兑收益净额210.2万港元，而去年同期为汇兑亏损净额8.1万港元[24] 股东与股权结构 - 董事吴汪静宜通过受控法团持有公司股份5.28683206亿股，占公司股份总额45.81%[67] - 董事吴继泰通过个人、受控法团及家族信托合计持有公司股份1.17391149亿股，占公司股份总额10.17%[67] - 主要股东Forward Investments Inc.持有公司股份2.83200215亿股，占公司股份总额24.54%[71] - 主要股东Intercontinental Enterprises Corp.持有公司股份2.1576826亿股，占公司股份总额18.70%[71] - 主要股东Asset-Plus Investments Ltd.持有公司股份1.15351866亿股，占公司股份总额9.99%[71] 公司治理与股息政策 - 董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[74] - 公司已采纳并遵守上市规则附录C1第二部所载的企业管治守则[77] - 公司确认所有董事在截至2025年9月30日的整个期间内遵守了《董事进行证券交易的标准守则》[78]

收入和利润（同比环比） - 收入为8714.3万港元，较去年同期的1.69763亿港元下降48.7%[16] - 公司截至2025年9月30日止六个月的總收入為8714.3萬港元，較去年同期的1.69763億港元下降48.7%[42] - 公司截至2025年9月30日止六個月總收入為8714.3萬港元，較去年同期的1.69763億港元下降48.7%[54][56] - 毛利为5207.7万港元，毛利率为59.8%，去年同期毛利为5401.4万港元，毛利率为31.8%[16] - 经营利润为610.5万港元，较去年同期的956.4万港元下降36.2%[16] - 期间利润为32万港元，较去年同期的385.2万港元下降91.7%[16] - 期间利润大幅下降至32万港元，较去年同期的385.2万港元下降91.7%[18] - 公司期间利润為32萬港元，較去年同期的385.2萬港元下降91.7%[54][56] - 本公司拥有人应占利润为68万港元，较去年同期的114.3万港元下降40.5%[16] - 公司拥有人应占利润为68万港元，较去年同期的114.3万港元下降40.5%[79] - 基本每股盈利为0.88港仙，较去年同期的1.45港仙下降39.3%[16] - 每股基本盈利为0.88港仙，较去年同期的1.45港仙下降39.3%[79] - 期间公司拥有人应占利润为680千港元，但非控股权益亏损360千港元，导致综合亏损总额为1,789千港元[24] - 2025年中期其他收入及净收益为676.9万港元，较2024年同期的361.0万港元增长87.5%[67] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为3506.6万港元，占总收入的比例为40.2%，去年同期为1.15749亿港元，占比为68.2%[16] - 2025年中期出售存货成本为3506.6万港元，较2024年同期的1.16亿港元大幅下降69.7%[72] - 一般及行政费用为5542.1万港元，较去年同期的5012.2万港元增长10.6%[16] - 财务成本为530.5万港元，较去年同期的462.7万港元增长14.6%[16] - 2025年中期财务成本为530.5万港元，较2024年同期的462.7万港元增长14.6%[69] - 所得税开支为48万港元，有效税率为60%，去年同期的所得税开支为108.5万港元[16] - 2025年中期所得税开支为48.0万港元，较2024年同期的108.5万港元下降55.8%[74] - 2025年中期雇员福利费用为2736.9万港元，较2024年同期的1945.8万港元增长40.7%[72] 各业务线表现 - 公司將業務劃分為四個經營分部：電腦及電子產品貿易、食品貿易、金融服務及家族辦公室服務[47] - 金融服務業務分部收入為2653.6萬港元，佔總收入30.5%[54] - 金融服務業務分部業績為1205.5萬港元，是利潤貢獻最大的分部[54] - 金融服務業務分部的利息收入為342.6萬港元，較去年同期的104.9萬港元增長226.6%[56] - 金融服務業務分部收入約為2310萬港元，佔集團總收入約26.5%[197] - 證券經紀及諮詢服務業務收入較去年同期（約3780萬港元）有所下降[197] - 該業務分部收入佔比相較於2024年9月30日的約22.3%有所提升[197] - 证券经纪及咨询业务贡献收入约2310万港元，占集团总收入约26.5%[200] - 上一财年同期（2024年9月30日）该业务收入约为3780万港元，占集团总收入约22.3%[200] - 证券经纪及咨询业务是公司主要收入来源之一，收入稳步增长[199] - 公司于2025年6月恢复了在香港交易所的交易所交易权[199] - 万海证券成功协助多家企业完成配售，获得市场良好反应[199] - 业务团队简化了内部流程并提升了风险管理能力[199] - 团队加强了与其他业务部门的合作，以提供一站式金融服务[199] - 食品貿易業務分部收入為4065.4萬港元，佔總收入46.6%，是最大收入來源[54] - 食品贸易业务收入约为4070万港元，占集团总收入约46.7%[174] - 食品贸易业务毛利率增加约13.7个百分点，毛利由230万港元增至830万港元[174] - 对比2024年9月30日，食品贸易业务收入占比从约20.2%提升至约46.7%[174] - 公司于2025年7月获得MSC和ASC的监管链认证[173] - 公司于2025年对产品组合做出重大调整并优化供应链[158] - 食品贸易业务客户群主要包括本地餐厅及冷冻食品店[172] - 食品貿易團隊正與特選供應商磋商長期合約以穩定成本[179] - 公司计划与本地食品配送公司建立战略合作以提升分销网络效率[177] - 家族辦公室服務業務分部收入為1709.9萬港元，較去年同期的719.6萬港元增長137.6%[54][56] - 電腦及電子產品貿易業務分部收入大幅下降至284.4萬港元，較去年同期的8957萬港元下降96.8%[54][56] - 电脑及电子产品贸易业务分部收入约为280.0万港元，占集团总收入约3.3%[155][157] - 去年同期（2024年9月30日）电脑及电子产品贸易业务分部收入约为8960.0万港元，占集团总收入约52.8%[155][157] - 集團在上海成立亨利加上海科技有限公司，以拓展中國內地電子貿易市場[148][150] - 香港電腦及電子產品貿易業務增長放緩，貿易量出現收縮跡象[146][149] - 公司正着手建立客户信用分级体系以精准锁定高价值客户[160] - 來自客戶合約的收入為8371.7萬港元，較去年同期的1.68714億港元下降50.4%[42] - 銷售貨品收入為4349.8萬港元，較去年同期的1.23862億港元大幅下降64.9%[43] - 包銷收入為1692.7萬港元，較去年同期的3591.5萬港元下降52.9%[43] - 提供保險經紀服務收入為1050.8萬港元，去年同期為零，為新增業務[43] - 提供證券經紀服務收入為618.3萬港元，較去年同期的174.1萬港元增長255.1%[43] - 來自應收貸款的利息收入為342.6萬港元，較去年同期的89.2萬港元增長284.1%[42] - 提供家族辦公室服務收入為530.7萬港元，較去年同期的507.2萬港元增長4.6%[43] - 提供國際教育規劃服務收入為129.4萬港元，較去年同期的212.4萬港元下降39.1%[43] 各地区表现 - 公司大部分收入来自香港业务[63] - 报告期内，公司在中国内地无应税利润，无需缴纳中国企业所得税[75] - 香港本地餐饮营业额录得下跌，部分原因是港人北上消费[166] - 香港食品出口货量录得增长[167] 管理层讨论和指引 - 香港电脑及电子产品贸易业务增长放缓，贸易量出现收缩迹象[146][149] - 公司于2025年对产品组合做出重大调整并优化供应链[158] - 公司正着手建立客户信用分级体系以精准锁定高价值客户[160] - 食品貿易團隊正與特選供應商磋商長期合約以穩定成本[179] - 公司计划与本地食品配送公司建立战略合作以提升分销网络效率[177] - 2025年上半年香港所有證券交易商及保證金融資人的交易總額創下紀錄[182] - 2025年上半年信用卡及個人貸款違約率上升[189] - 2025年3月針對持牌放債人的反洗錢及反恐資金籌集指引生效[188] - 香港私人住宅及中原城市領先指數較2024年底下跌[187] - 香港政府於2024年2月底全面取消樓市降溫措施[187] - 萬海證券於2025年6月恢復香港交易所的交易所參與者交易權[195] - 业务团队简化了内部流程并提升了风险管理能力[199] - 团队加强了与其他业务部门的合作，以提供一站式金融服务[199] 资产、负债及权益变化 - 总资产从5月31日的55.97亿港元增长至73.41亿港元，增幅31.2%[19][21] - 截至2025年9月30日，公司总资产为7.34亿港元，较2025年3月31日的5.60亿港元增长31.1%[62] - 公司分部總資產為5.62359億港元，其中金融服務業務分部資產佔比最高，達4.5743億港元[59] - 分部资产中，金融服务业务资产占比最高，达2.62亿港元，占总分部资产（3.99亿港元）的65.5%[60] - 现金及现金等值物从2189.8万港元大幅增至10.23亿港元，增长367.4%[19] - 现金及现金等价物期末余额为102,345千港元，较期初的21,898千港元大幅增加79,801千港元[27] - 应收贷款总额（流动+非流动）从3883.6万港元增至8440万港元，增长117.3%[19] - 应收贷款净额为8440万港元，较2025年3月31日的3873.6万港元增长117.9%[88] - 应收账款净额为5370.1万港元，较2025年3月31日的9908.6万港元下降45.8%[91] - 贸易应收账款中超过180天的金额为1.28914亿港元，占总额1.37411亿港元的93.8%[93] - 其他金融资产中，上市股本证券（香港）价值为1667.3万港元，较2025年3月31日的14.1万港元大幅增加[98] - 非上市金融产品价值为6050.5万港元，上一报告期末为0[98] - 按金、预付款项及其他应收款项总额为2867.4万港元，较2025年3月31日的1303.1万港元增长120.0%[95] - 物业、厂房及设备本期增加约410.8万港元，较去年同期的210.2万港元增长95.4%[82][85] - 无形资产及商誉因收购子公司分别增加158.4万港元及24.7万港元[83][86] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为78,588千港元，其中上市股本证券（第一级）价值16,673千港元，非上市金融产品及基金（第二级）价值61,915千港元[117] - 截至2025年9月30日，公司指定为按公允价值计入其他综合收益的非上市股本证券（第三级）价值为2,600千港元[117] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计入损益的金融负债（非上市已发行金融产品）为30,231千港元，归类为第二级[117] - 截至2025年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为1,031千港元，其中第三级非上市股本证券为4,887千港元[121] - 第三级金融资产公允价值从2024年4月1日的4,354千港元变动至2025年9月30日的2,600千港元，期间因公允价值亏损减少2,106千港元[131] - 公司的其他金融工具（如现金、应收款项、应付款项等）的账面价值与其各自的公允价值相近[132] - 应付账款从2.51亿港元增至3.57亿港元，增长42.1%[21] - 截至2025年9月30日，公司应付账款总额为357,206千港元，较2025年3月31日的251,369千港元增长42.1%[107] - 公司所有贸易应付账款账龄均在两个月内，且大部分现金及保证金客户应付款项无抵押、不计息[108][109] - 其他应付款项及应计费用总额为20,414千港元，较2025年3月31日的13,379千港元增长52.6%[107] - 流动负债从3.29亿港元增至4.89亿港元，增长48.8%[21] - 截至2025年9月30日，公司总负债为5.23亿港元，较2025年3月31日的3.62亿港元增长44.6%[62] - 公司分部總負債為4.18147億港元，其中金融服務業務分部負債為3.56736億港元[59] - 流动资产净值从3270.9万港元降至791.7万港元，下降75.8%[21] - 非控股权益权益从522万港元增至1954.8万港元，增长274.5%[19] - 公司权益总额从期初的198,134千港元增长至期末的211,033千港元，增加12,899千港元[24] - 公司累计亏损从期初的445,385千港元扩大至期末的449,564千港元，增加4,179千港元[24] - 公司普通股法定股份总数维持在800,000,000股，每股面值0.1港元[101] - 公司于2024年9月26日完成股份合并，每12股合并为1股，导致已发行股份数量从947,085千股减少至77,423千股[102][104] - 公司于2024年12月6日以4,077,000港元代价购回并注销1,500,000股库存股份[102][104] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为85,596千港元，较去年同期的11,947千港元大幅增长[25] - 投资活动产生的现金流量净流出为6,500千港元，主要由于收购附属公司付款4,653千港元及购买物业、厂房和设备4,108千港元[25] - 融资活动产生的现金流量净流入为705千港元，主要得益于非控股股东出资2,000千港元及提取借贷4,680千港元[25] 收购及投资活动 - 公司于2025年5月30日以1,400千港元收购Victoria Wealth Management Limited的82%权益[134] - 公司于2025年8月20日以20,000千港元收购CCIG Credit Limited的65%股权[135] - 收购CCIG Credit导致第三级金融资产出现视同出售，减少307千港元[131] - 因收购附属公司使非控股权益增加12,674千港元[24] - 非控股权益出资2,000千港元，使非控股权益总额增至19,548千港元[24] - 收购维港财富管理有限公司的总代价为170.7万港元，其中现金支付140.0万港元，收购产生现金净流出27.2万港元[142][143] - 收购城投中国理财有限公司的总代价为2000.0万港元，其中现金支付1600.0万港元，收购产生现金净流出1438.1万港元[142][143] - 收购城投中国理财有限公司获得议价购买收益354.0万港元[142] - 收购城投中国理财有限公司的净资产为3621.4万港元，其中应收贷款为5046.0万港元[142] - 收购维港财富管理有限公司的净资产为146.0万港元，其中无形资产为158.4万港元[142] - 公司当期新增其他借款共计18,858,000港元，其中4,680,000港元来自新借款提取，14,178,000港元来自收购子公司，利率在12%至21%之间[110][113] 其他财务数据及会计处理 - 综合支出总额为178.9万港元，去年同期为综合收入387.7万港元[18] - 指定为按公平值计入其他综合收入之股本证券产生公平值亏损210.6万港元[18] - 出售指定为按公平值计入其他综合收入之股本证券，导致公平值储备增加4,859千港元，同时累计亏损增加4,859千港元[24] - 第三级非上市股本证券估值采用市场法（市盈率6.12）和收益法（贴现率12.9%，永续增长率1.15%）[124] - 贴现率单独增加1%将导致非上市股本投资账面价值减少481千港元，降低1%则增加579千港元[126] - 永续增长率单独增加1%将导致非上市股本投资账面价值增加91千港元，降低1%则减少84千港元[127] - 在报告期内，公允价值层级中的第一、第二和第三级之间没有发生任何转移[128] - 集团报告期末（2025年3月31日）无资本承担[144]

收入和利润（同比环比） - 报告期内收益为5132万港元，较去年同期的1.85663亿港元大幅下降72.4%[13] - 报告期内毛利为95.5万港元，较去年同期的1036.5万港元大幅下降90.8%[13] - 报告期内产生经营亏损557.1万港元，而去年同期为经营溢利734.5万港元[13] - 报告期内除税后亏损为821.4万港元，而去年同期为溢利207万港元[13] - 基本每股亏损为0.97港仙，去年同期为每股盈利0.26港仙[13] - 截至2025年9月30日止六个月，公司股东应占权益总额为负6612.9万港元，较期初负5789.8万港元进一步恶化[17] - 报告期内公司全面开支总额为823.1万港元，导致保留溢利减少821.4万港元至负1.17亿港元[17] - 2025年中期除税后亏损为819.3万港元，而2024年同期为除税前溢利230.3万港元[20] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为5132万港元，较去年同期的1.85663亿港元大幅下降72.4%[41] - 公司截至2025年9月30日止六个月的期内亏损为821.4万港元，而去年同期为盈利166.1万港元[70] - 截至2025年9月30日，公司总营收约为5130万港元，较2024年同期的1.857亿港元大幅下降[139] - 报告期内毛利率为1.9%，较2024年同期的5.6%下降约3.7个百分点[141] - 报告期内服务成本约为5040万港元，较2024年同期的1.753亿港元大幅减少[140] - 报告期内毛利约为100万港元，较2024年同期的1040万港元减少约940万港元[141] - 报告期间公司录得亏损约820万港元，而去年同期为盈利约210万港元[154] - 总收入从去年同期的约1000万港元大幅下降至报告期间的约100万港元，降幅达90%[154] 成本和费用（同比环比） - 报告期内产生预期信贷亏损减值损失225.2万港元[13] - 报告期内融资成本为262.2万港元，较去年同期的504.2万港元有所下降[13] - 融资成本为262.2万港元，较去年同期的504.2万港元下降48.0%[56] - 银行借款及透支利息为259.2万港元，较去年同期的497.5万港元下降47.9%[56] - 公司截至2025年9月30日止六个月的员工成本总额为251.7万港元，较去年同期的2,338.6万港元大幅下降[64] - 公司报告期内香港利得税开支为2.1万港元，去年同期为23.3万港元[58] - 公司报告期内董事薪酬为73.5万港元，较去年同期的300.4万港元显著减少[64] - 公司报告期内核数师酬金为零，去年同期为30万港元[64] - 公司报告期内短期租赁租金为零，去年同期为20万港元[64] - 其他收入、收益及亏损净额为22.7万港元，较去年同期的151.8万港元下降85.0%[51] - 预期信贷亏损模型下的净减值亏损为225.2万港元，主要针对合约资产，去年同期为0[53] - 报告期内其他收入、收益及亏损约为20万港元，较2024年同期的150万港元减少130万港元，主要因无项目管理费收入[146] - 报告期内行政开支保持相对稳定，约为450万港元，与2024年同期持平[147] - 合约资产的预期信贷损失约为230万港元[154] - 融资成本从去年同期的约500万港元下降至约260万港元，降幅为48%[148][152] - 所得税开支从去年同期的约23万港元下降至约2万港元，降幅约91%[149][153] - 员工成本（含董事酬金）总额约为250万港元，较截至2024年9月30日止六个月的2340万港元显著下降[177] - 截至2025年9月30日止六个月，主要管理人员薪酬总额为74.4万港元，较上年同期的265.9万港元大幅下降[117] 各条业务线表现 - 住宅物业建筑服务收益为5042.9万港元，较去年同期的1.84871亿港元下降72.7%[41] - 商业物业建筑服务收益为89.1万港元，较去年同期的79.2万港元增长12.5%[41] - 截至2025年9月30日，公司有两个进行中项目，总合约价值为5.729亿港元，报告期内确认收入约5040万港元[130] - 报告期内获得三个新项目，合约总额约为1780万港元，但尚未动工[130] 各地区表现 - 公司所有收益均来自香港，且仅有一个经营分部[43][42] 客户集中度 - 客户A贡献收益3195.7万港元，占总收益的62.3%，去年同期为1.30314亿港元[49] - 客户B贡献收益1847.1万港元，占总收益的36.0%，去年同期为4782.9万港元[49] 现金流状况 - 2025年中期经营所得现金净额为315.1万港元，较2024年同期的2385.7万港元大幅下降86.8%[20] - 2025年中期融资活动所用现金净额为261.6万港元，主要用于支付利息259.2万港元[20] - 期末现金及现金等价物为899万港元，较期初811万港元增长10.9%[20] - 2025年中期贸易应收款项变动带来636.5万港元现金流入，而2024年同期为5250.2万港元流入[20] - 2025年中期新筹集银行借款仅为29.5万港元，远低于2024年同期的1.53亿港元[20] - 报告期内外币汇率变动对现金及现金等价物产生17万港元的负面影响[20] - 现金及银行结余从2025年3月31日的约80万港元微增至2025年9月30日的约90万港元[155][159] 资产与合约状况 - 于2025年9月30日，公司合约资产为1.56605亿港元，占总流动资产的主要部分[14] - 截至2025年9月30日，来自建筑合约的合约资产总额为15.6605亿港元，较2025年3月31日的15.8859亿港元略有下降[81] - 合约资产中，应收工程保留金为7.6896亿港元，与2024年同期持平[85] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项总额为20,000港元，较2025年3月31日的638.5万港元大幅减少[88] - 贸易应收款项中，逾期90天或以上的金额为零，而2025年3月31日为504.8万港元[92][93] - 贸易应收账款总额为90,117千港元，其中超过90天的逾期款项为89,756千港元，占比高达99.6%[97] - 贸易应收账款中，0-30天账龄的金额从7,708千港元锐减至361千港元，降幅达95.3%[97] - 贸易应收款项大幅减少至2万港元，2025年3月31日为638.5万港元[120] - 公司预计，截至2025年9月30日分配至未履行建筑服务合约的交易价格，将在截至2026年至2028年9月30日期间确认为收益[81][83] - 公司报告期内购置物业、厂房及设备的成本为43.016万港元，去年同期为零[73] - 公司报告期内使用权资产新增132.2万港元，并计提折旧33.0万港元[76] - 按摊销成本计量的金融资产总额为231.7万港元，较2025年3月31日的4388.1万港元显著下降，主要因人寿保险保单及质押银行结余减少[120] - 公司金融资产中，按公允价值计量的寿险保单在2025年9月30日（未经审核）的公允价值为0，而在2025年3月31日（经审核）为1014.7万港元，且全部归类为第三级公允价值[128] 负债与借款状况 - 于2025年9月30日，公司流动负债净额为6686.6万港元，财务状况承压[14] - 于2025年9月30日，公司总权益为负6612.9万港元，处于资不抵债状态[16] - 公司于2025年4月1日的经审核股东权益已为负值，总额为负5789.8万港元[17] - 截至2025年9月30日，贸易及其他应付款项总额为13.1161亿港元，较2025年3月31日的13.5912亿港元有所减少[95] - 贸易应付款项（来自第三方）为9.0117亿港元，较2025年3月31日的8.3288亿港元有所增加[95] - 其他应付款项及应计费用为4.1044亿港元，较2025年3月31日的5.2524亿港元减少[95] - 应计费用为311.3万港元，较2025年3月31日的1309.6万港元大幅减少[95] - 应付保留金为2.1617亿港元，与2025年3月31日持平[95] - 银行及其他借款总额为94,403千港元，较2025年3月31日的135,001千港元下降30.1%[99] - 所有借款（94,403千港元）均被分类为流动负债，意味着公司一年内面临全部借款的偿还压力[99] - 有抵押银行贷款为70,768千港元，占借款总额的75.0%，实际年利率介于3.00%至6.83%之间[99][105][106] - 其中67,961千港元的有抵押贷款由公司董事及相关方控制的公司所持物业抵押[105] - 银行透支为3,236千港元，实际年利率为4.13%至4.35%[99][106] - 来自直接控股公司的贷款为4,645千港元，较2025年3月31日的760千港元大幅增加511.2%[99] - 按还款计划，一年内到期的借款账面金额为90,820千港元，占借款总额的96.2%[101] - 有抵押银行贷款的抵押品价值显著下降，质押银行存款从35,287千港元降至0港元[105] - 无抵押银行贷款实际年利率范围为3.13%至6.83%，较2025年3月31日的3.00%至7.34%有所收窄[109] - 其他借款（来自董事亲属）金额为298万港元，与2025年3月31日持平，需一年内偿还[109] - 租赁负债总额为100.4万港元，其中34.3万港元为一年内到期，66.1万港元为一年后到期[111] - 租赁负债适用的增量借贷利率为每年5.125%[111][112] - 按摊销成本计量的金融负债总额为22.6568亿港元，较2025年3月31日的27.0913亿港元减少[120] - 未偿还借款从2025年3月31日的1.35亿港元减少至2025年9月30日的9440万港元[156][159] - 流动比率从2025年3月31日的1.7倍恶化至2025年9月30日的0.7倍[157][159] - 资产负债比率从2025年3月31日的约243.9%上升至2025年9月30日的约390%[157][159] - 董事及相关方质押物业作为抵押的银行贷款总额为6769.1万港元，较2025年3月31日的1.02629亿港元减少[117][118] 员工与人力成本 - 员工人数从去年同期的102人减少至报告期末的18人，员工总成本从2340万港元大幅下降至250万港元[173] - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为18名，较2024年9月30日的102名大幅减少[177] 股权结构与关联方 - 公司已发行及缴足普通股848,744,000股，对应股本金额848.7万港元[114] - 执行董事周武林通过C.N.Y. Holdings Limited间接持有公司431,176,000股股份，占公司股权50.8%[186] - C.N.Y. Holdings Limited由周武林先生持有83%权益，由余立安先生持有17%权益[186][189] - 截至2025年9月30日，C.N.Y. Holdings Limited直接持有公司431,176,000股股份，占公司已发行股本的50.8%[194] - 侯白雪女士（周先生配偶）被视为拥有431,176,000股股份的权益，占公司已发行股本的50.8%[194] - C.N.Y. Holdings Limited由周先生拥有83%权益，余先生拥有17%权益[199] - 周先生及余先生均为公司执行董事，并各自被视为控股股东[199] - 根据证券及期货条例，周先生被视为在C.N.Y. Holdings Limited持有的431,176,000股股份中拥有权益[199] - 除披露外，董事不知悉有其他人士（非董事或最高行政人员）持有须披露的公司股份权益或淡仓[196] - 在截至2025年9月30日的六个月内及至报告日，无董事及其关联人士拥有与集团业务构成竞争的业务权益[200] 管理层讨论和指引 - 根据香港差估署预测，2025及2026年住宅单位完工量分别为20,862个和20,098个，预示外墙及幕墙工程需求未来将轻微下降[131] 风险因素 - 公司认为其外币汇率风险有限，目前并无外币对冲政策[176] - 公司面临的主要风险包括建筑材料、员工成本及分包费用变动可能导致成本超支[183] - 公司面临项目现金流波动、再融资困难或融资成本上升的风险[183] - 公司业务成功很大程度上取决于吸引并挽留外墙及幕墙设计团队人员的能力[183] - 公司依赖分包商完成项目，其表现不佳或供应短缺可能对经营造成不利影响[183] 其他重要事项 - 公司报告期内未派付、宣派或建议支付任何股息[65] - 公司截至2025年9月30日止六个月的加权平均普通股股数为848,744千股，去年同期为800,000千股[72] - 报告期间内，公司未持有任何重大投资、收购或出售附属公司及联属公司[175]

(於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號: 1773 2025 年度報告 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 公司簡介 | 4 | | 財務摘要 | 5 | | 主席報告 | 7 | | 財務總結 | 9 | | 管理層討論與分析 | 11 | | 財政回顧 | 16 | | 董事及高級管理層 | 26 | | 董事報告 | 30 | | 企業管治報告 | 71 | | 獨立核數師報告 | 85 | | 綜合財務報表 | 91 | | 環境、社會及管治報告 | 183 | | 釋義 | 217 | 天立國際控股有限公司 二零二五年年報 公司資料 董事會 執行董事 頁次 羅實先生 （主席） 王銳先生 非執行董事 潘平先生 章文藻先生 李曉梅女士 獨立非執行董事 廖啟宇先生 （主席） 程益群先生 楊東先生 薪酬委員會 廖啟宇先生 楊東先生 程益群先生 董事委員會 審核委員會 程益群先生 （主席） 王銳先生 楊東先生 提名委員會 羅實先生 （主席） 李曉梅女士 程益群先生 廖啟宇先生 楊東先生 核數師 安永會計師事務所 執業會計師 註冊公眾利益實體核數師 香港鰂魚涌 英皇道979 號 ...

收入和利润（同比） - 本期间收益为6735.9万港元，同比增长24.4%[8][9] - 本期间毛利为1493.8万港元，同比增长30.1%[8][10] - 总收益从去年同期的5416.4万港元增长至6735.9万港元，增幅为24.4%[66] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为6735.9万港元，同比增长24.4%[52] - 同期毛利为1493.8万港元，同比增长30.1%[52] 盈利能力与亏损 - 本期间毛利率为22.2%，较上年同期的21.2%微升[10] - 本期间亏损为170.7万港元，上年同期为溢利107.1万港元[8][14] - 公司期内录得亏损170.7万港元，而去年同期为盈利107.1万港元[52] - 公司整体税前亏损为30.3万港元，去年同期为税前利润115.0万港元[66] - 基本及摊薄每股亏损为0.001港元[52] - 截至2025年9月30日止六个月，公司每股基本亏损为约0.00129港元，基于期间亏损约1,707,000港元及已发行约1,323,968,128股普通股的加权平均数计算[75] 成本和费用（同比） - 销售及分销开支为763.6万港元，同比下降22.7%[12] - 行政开支为770.8万港元，同比下降12.6%[13] - 本期间总员工成本约为452.8万港元[27] - 截至2025年9月30日止六个月，支付给董事及主要管理人员的酬金总额为1,998千港元，较上年同期的2,291千港元下降12.8%[85] 各业务线表现 - 美容及健康产品销售额大幅增长至5696.0万港元，而上年同期为1136.5万港元[9] - 时尚配饰销售额下降至1039.9万港元，而上年同期为4279.9万港元[9] - 时尚配饰业务毛利率提升至24.4%，上年同期为19.4%[10] - 美容及健康产品业务收益大幅增长至5696.0万港元，去年同期为1136.5万港元，增幅达401.2%[66] - 时尚配饰业务收益大幅下降至1039.9万港元，去年同期为4279.9万港元，降幅为75.7%[66] - 美容及健康产品业务分部业绩为利润589.4万港元，去年同期为亏损51.7万港元[66] - 时尚配饰业务分部业绩为亏损106.0万港元，去年同期为亏损212.6万港元[66] 其他收益及亏损 - 其他收益及亏损净额转为净亏损105.9万港元，主要因上年同期确认一次性收益911.1万港元[11] - 应收账款及合约资产减值亏损为147.3万港元，去年同期为76.7万港元[70] - 所得税开支为140.4万港元，去年同期为7.9万港元，主要由于中国企业所得税开支140.0万港元[73] - 本期间其他全面收入包含汇兑差额280.4万港元[52] 现金流状况 - 现金及现金等价物约为2028万港元，较2025年3月31日的约5334.6万港元减少约62.0%[18] - 截至2025年9月30日，现金及银行结余为2028.0万港元，较2025年3月31日的5334.6万港元大幅减少62.0%[54] - 现金及现金等价物净减少3620.1万港元，期末余额为2028.0万港元，较期初的5334.6万港元下降62.0%[57] - 经营活动所用现金净额为3480.3万港元，去年同期为1507.7万港元[57] 资产与营运资本变动 - 截至2025年9月30日，存货为5130.6万港元，较半年前增加21.5%[54] - 截至2025年9月30日，应收贸易账款及其他应收款项为9014.8万港元，较半年前增加36.9%[54] - 2025年9月30日应收贸易账款净额为65,192千港元，较2025年3月31日的50,233千港元增长约29.8%[76] - 2025年9月30日应收贸易账款拨备为5,098千港元，较期初3,625千港元增长40.6%，期内确认减值亏损1,473千港元[78] - 2025年9月30日账龄超过90天的应收贸易账款净额为38,380千港元，占总额的58.9%，较2025年3月31日的19,021千港元大幅增加[77] - 2025年9月30日应付贸易账款为144千港元，较2025年3月31日的982千港元大幅下降85.3%[81] - 2025年9月30日应付贸易账款中，三个月内到期的金额为138千港元，占总额的95.8%[82] - 2025年9月30日按金及预付款项为23,208千港元，较2025年3月31日的14,024千港元增长约65.5%[76] - 公司资产净值为1.78022亿港元，较半年前略有增加[54] 资本结构与融资活动 - 资本负债比率约为9.9%，较2025年3月31日的约11.6%下降1.7个百分点[18] - 公司完成配售事项，所得款项净额约为5890万港元[30] - 配售所得款项净额中，33.1%（约1950万港元）拟用于营销活动，截至2025年9月30日已动用约901万港元[32] - 配售所得款项净额中，26.8%（约1580万港元）拟用于营运及提升时尚配饰业务，截至2025年9月30日已全部动用[32] - 配售所得款项净额中，20.4%（约1200万港元）拟用于改良网上平台，截至2025年9月30日已动用约807万港元[32] - 配售所得款项净额中，19.7%（约1160万港元）拟用于一般营运资金，截至2025年9月30日已全部动用[32] - 公司法定股本为6,000,000,000股普通股，每股面值0.05港元，总值为300,000千港元[83] - 公司已发行及缴足股本为1,323,968,128股普通股，总值为66,198千港元，与2025年3月31日持平[83] 股权结构与主要股东 - 截至2025年9月30日，董事陈龙通过受控法团权益持有公司712,791,525股股份，占已发行股本约53.84%[37] - 主要股东迅速發展有限公司直接持有公司712,791,525股股份，占已发行股本约53.84%[40] - 主要股东Global Venture Capital Limited直接持有公司125,000,000股股份，占已发行股本约9.44%[40] - 股东深圳和信共生投資合夥企業通过持有Global Venture Capital Limited 100%股份，被视为拥有其全部125,000,000股权益，占已发行股本约9.44%[41] - 股东吴龙凡通过持有深圳星龍天科技有限公司60%及深圳維善投資發展有限公司99%股份，被视为拥有Global Venture Capital Limited的全部125,000,000股权益，占已发行股本约9.44%[41] - 股东陈伟通过持有深圳星龍天科技有限公司40%股份，被视为拥有Global Venture Capital Limited的全部125,000,000股权益，占已发行股本约9.44%[41] 员工与购股权计划 - 公司于2025年9月30日拥有26名雇员[27] - 公司于2008年采纳的购股权计划已于2018年4月22日届满，报告日期无未行使购股权及无可供发行股份[43] - 根据2024年购股权计划，可供发行的股份为110,396,812股[50]

财务数据关键指标变化：总收益与利润 - 公司总收益为51.83257亿港元，同比下降12.9%[9] - 公司期间溢利为9.55561亿港元，同比下降22.8%[9] - 公司拥有人应占期间溢利为5.71251亿港元，同比下降24.4%[9] - 每股基本盈利为35.12港仙，同比下降24.1%[9] - 公司截至2025年9月30日止六个月收益为51.84亿港元，较去年同期的59.53亿港元下降12.9%[33] - 公司同期经营业务溢利为16.09亿港元，同比下降20.3%[33] - 公司同期净利润为9.56亿港元，较去年同期的12.38亿港元下降22.8%[33] - 公司拥有人应占溢利为5.71亿港元，同比下降24.4%[35] - 公司基本每股盈利为35.12港仙，去年同期为46.29港仙[35] - 公司全面收入总额为12.84亿港元，去年同期为15.74亿港元[37] - 本期间公司溢利为9.56亿港元，其中本公司拥有人应占5.71亿港元[43] - 本期间（截至2024年9月30日止六个月）公司溢利为755,649千港元，全面收入总额为998,506千港元[44] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为51.83亿港元，较上年同期的59.53亿港元下降13.0%[55] - 公司总收益为51.833亿港元，较去年同期的59.526亿港元下降12.9%[98] - 公司“城市供水”、“管道直饮水供应”及“环保”分部收益总额为43.664亿港元，同比下降10.9%[98] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司同期毛利为18.27亿港元，毛利率为35.2%，去年同期毛利为22.86亿港元，毛利率为38.4%[33] - 公司2025年财务费用为3.519亿港元，较2024年同期的4.273亿港元下降17.6%[66] - 公司2025年所得税支出为2.623亿港元，其中中国流动所得税为2.840亿港元[68] - 公司2025年物业、厂房及设备折旧为5761.5万港元，使用权资产折旧为4144.7万港元，其他无形资产摊销为4.865亿港元[64] - 公司期内溢利为9.56亿港元，所得税支出为2.62亿港元[62] - 其他收入净额为2.29亿港元，其中利息收入为1.10亿港元，政府补贴及资助为9200.6万港元[55] - 公司本期间溢利为12.380亿港元，扣除所得税支出3.992亿港元及财务费用4.273亿港元后得出[63] 各条业务线表现：城市供水业务 - 城市供水业务收益为32.708亿港元，同比下降13.1%[14] - 城市供水业务溢利为11.398亿港元，同比下降17.4%[14] - 城市供水分部收益为32.71亿港元，占总收益的63.1%[62] - 分部溢利总额为15.74亿港元，其中城市供水分部贡献9.41亿港元，占比59.8%[62] - 公司截至2024年9月30日六个月总收益为59.526亿港元，其中城市供水业务收益最高，为37.652亿港元[63] - 公司分部溢利总计19.966亿港元，城市供水业务贡献最大，为11.398亿港元[63] - 城市供水分部收益为32.708亿港元，同比下降13.1%；分部溢利为9.413亿港元，同比下降17.4%[99] 各条业务线表现：管道直饮水供应业务 - 管道直饮水供应业务收益为2.632亿港元，同比下降28.3%[18] - 管道直饮水供应业务溢利为0.746亿港元，同比下降55.2%[19] - 管道直饮水供应分部收益为2.632亿港元，同比下降28.3%；分部溢利为7460万港元，同比下降55.2%[100] 各条业务线表现：环保业务 - 环保业务收益为8.324亿港元，同比增长8.7%[24] - 环保业务溢利为2.827亿港元，同比增长29.7%[25] - 环保分部收益为8.32亿港元，其中污水处理及排水经营服务收益为3.61亿港元，建设服务收益为4.90亿港元[55][62] - 环保业务收益为港币8.324亿元，同比增长8.7%[101] - 环保业务溢利为港币3.666亿元，同比增长29.7%[101] 各条业务线表现：总承包建设业务 - 总承包建设分部收益为3.98亿港元（来自外部客户），分部间收益抵销后分部收益为5.81亿港元[62] - 总承包建设业务外部客户收益为港币3.982亿元，同比减少6.1%[102] - 总承包建设业务溢利为港币1.583亿元，同比大幅减少60.2%[102] 各条业务线表现：物业业务 - 销售物业收益大幅下降至30.4万港元，上年同期为2.41亿港元[55] - 物业业务收益为港币0.17亿元，去年同期为港币2.527亿元[103] - 物业业务溢利总额为港币50万元，同比大幅减少96.4%[103] 其他财务数据：现金流 - 公司经营业务现金流入净额为3.91亿港元，较去年同期的7.15亿港元下降45.4%[42] - 公司投资业务现金流出净额为12.61亿港元，较去年同期的13.47亿港元减少6.4%[42] - 公司现金及现金等价物从47.72亿港元减少至40.42亿港元，下降15.3%[42] - 公司于2025年9月30日现金及现金等价物为40.42亿港元，较2025年3月31日的47.72亿港元减少15.3%[38] - 现金及现金等价物和已抵押存款总额约为45.441亿港元（2025年3月31日：54.5亿港元）[112] 其他财务数据：资产与负债 - 公司总资产净值从218.73亿港元增至242.26亿港元，增长10.8%[39][40] - 公司总借贷（流动+非流动）从250.85亿港元增至244.56亿港元，减少2.5%[39] - 公司合约负债总额从11.04亿港元增至11.64亿港元，增长5.4%[39] - 公司流动负债净额从负37.90亿港元扩大至负59.74亿港元[39] - 公司于2024年9月30日的本公司拥有人应占权益总额为13,510,490千港元，较2024年4月1日的12,786,793千港元增长约5.7%[44] - 非控股股东权益从87.01亿港元增至104.66亿港元，增长20.3%[40][43] - 公司储备从131.56亿港元增至137.44亿港元，增长4.5%[40][43] - 于2025年9月30日，公司流动负债超出流动资产约5,974,000千港元，较2025年3月31日的3,789,700千港元缺口扩大[46] - 公司同期其他无形资产为352.54亿港元，占总非流动资产的70.7%[38] - 公司同期合约资产（流动及非流动）总额为54.96亿港元[38] - 按公允价值计入损益的金融资产从期初的543.5万港元大幅增加至期末的3.15亿港元，主要由于净购买3.10亿港元[54] - 按公允价值计入其他全面收入的金融资产（第三层次）期末余额为3.58亿港元，期内因公允价值变动确认其他全面收入329.7万港元[54] - 应收贸易账款及票据总额为30.329亿港元，其中超过180天的账龄金额为10.959亿港元[76] - 预付款项及其他应收款项总额为35.39亿港元，其中流动部分为28.73亿港元，较期初增长18.5%[77] - 其他应收款项（流动部分）期末为22.98亿港元，较期初的18.70亿港元增长22.9%[77] - 应付贸易账款及票据总额为84.16亿港元，较期初的80.87亿港元增长4.1%，其中超过180天的账款占比为37.9%[79] - 应付票据有12.44亿港元以3.54亿港元的已抵押银行存款作抵押[79] - 其他应付款项为24.76亿港元，其中包括代收市政服务费6.78亿港元及应付末期股息2.44亿港元[80] - 借贷总额为244.56亿港元，较期初的251.85亿港元减少2.9%，其中流动借贷为80.45亿港元[82] - 为贷款融资及应付票据作抵押的资产中，投资物业账面值为13.46亿港元，其他无形资产为11.71亿港元[83] - 未偿还借贷总额为244.564亿港元（2025年3月31日：251.852亿港元）[113] - 未偿还借贷中67.9%为浮动利率，32.1%为固定利率[113] - 80.454亿港元借贷须于一年内偿还，164.111亿港元须于一年后偿还[113] - 流动负债超过流动资产59.74亿港元（2025年3月31日：流动负债净额37.897亿港元）[112] 其他财务数据：资本与融资 - 公司于2025年10月15日订立合约，计划发行本金总额150,000,000美元、于2030年到期之5.875厘优先票据[46] - 公司于2025年9月30日有未动用贷款及融资额度、要约及票据注册金额约13,300,000千港元[46] - 未动用的贷款额度、要约及票据注册金额总额为133亿港元（2025年3月31日：134亿港元）[113] - 公司发行本金总额1.5亿美元、利率5.875%、于2030年到期的优先票据，所得款项净额拟用于偿还离岸债务及为合资格绿色项目融资[109] - 资本负债比率下降至64.3%（2025年3月31日：66.8%）[112] 管理层讨论和指引：股息与资本运作 - 公司拟派中期股息为212,202千港元[44] - 公司2025年中期股息为每股0.13港元，总计约2.115亿港元[70] - 公司宣派中期股息每股普通股0.13港元[96] - 公司于中期期间以总额约496.8万港元购回83.6万股普通股，最高及最低价分别为每股6.00港元及5.77港元[84] - 公司于2025年4月在联交所购回836,000股自身股份，总代价约为4,968,000港元[131] - 公司根据股东周年大会授予的授权进行了股份回购[132] - 泰康资产向目标公司投资人民币15亿元（约港币16亿元），分两期完成[105] - 完成首期投资后，公司（透过银龙）及泰康资产分别持有目标公司约83.95%及16.05%股权[106] 管理层讨论和指引：关联方交易与权益变动 - 公司于联营公司康达国际环保的权益因购股权行使由28.46%稀释至27.41%，并录得一次性视作出售亏损6420万港元[73] - 向关联方提供建设服务收入为4177.8万港元，去年同期为713.6万港元[88] - 因关联公司持股比例变动，公司录得一次性视作出售亏损6420万港元[89] - 公司主席段传良先生通过换股及要约，使其与一致行动人在关联公司康达的持股权益达到约54.01%[89] - 因出售康达部分股权产生一次性视作出售亏损港币6420万元[107] - 公司向关连附属公司江西银丽购买设备及服务约644.6万港元，较去年同期的1570.5万港元减少59.0%[87] 管理层讨论和指引：其他重要事项 - 公司认为其具备充足营运资金以应对未来十二个月到期的财务责任[112] - 公司已订约但未拨备的资本承担为2.63264亿港元，主要为其他无形资产（2.62037亿港元）[91] - 根据不可撤销经营租约，公司未来应收最低租约款项总额为4.388亿港元[92] - 公司或其附属公司在期内未购买、出售或赎回任何上市证券[132] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与股权结构 - 董事及其他主要管理层成员于期间内的酬金总额为1499.3万港元，其中短期雇员福利为1464.4万港元[86] - 公司聘用约10,300名员工[115] - 执行董事段传良先生持有公司股份约27.40%[118] - 公司董事段传良先生个人及通过其全资公司AFRL合计持有公司股份447,311,901股，占已发行股本约27.40%[125] - 主要股东ORIX Corporation合计持有公司股份445,136,277股，占已发行股本约27.27%[125] - 主要股东青岛海发国有资本投资运营集团有限公司被视为拥有公司股份122,772,000股，占已发行股本约7.52%[125] - 主要股东长城人寿保险股份有限公司持有公司股份98,500,000股，占已发行股本约6.03%[125] - 截至2025年9月30日，公司购股权计划尚有163,232,234股普通股可供授出，相当于已发行股份（不包括库存股份）的10.03%[123] - 段传良先生个人持有康达国际环保有限公司858,459,455股股份，占其持股量约37.21%[120] - 段传良先生及AFRL拥有公司8,265,000美元于2026年5月到期的优先票据之权益[122] - 公司董事李中先生及其配偶陆海女士合计持有康达国际环保有限公司37,813,457股股份[120] - 公司企业管治架构中，主席与行政总裁角色未分离，行政总裁职责由执行董事共同承担[127] - 审核委员会由四位独立非执行董事组成，已与管理层审阅会计原则及内部监控[133] - 审核委员会审阅了截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期简明综合财务报表[133] - 安永会计师事务所于2025年9月19日的股东周年大会上获委聘为公司核数师[133] - 截至2025年9月30日止六个月的中期简明综合财务报表已由安永会计师事务所进行审阅[134] - 董事会包括四位执行董事、四位非执行董事及四位独立非执行董事[134] - 附注说明编制基准为截至2025年9月30日止六个月之未经审核中期简明综合财务报表[45] 其他没有覆盖的重要内容：全面收益与储备变动 - 本期间货币换算产生的其他全面收入为233,751千港元[44] - 按公平值计入其他全面收入之金融资产公平值变动为5,685千港元[44] - 与附属公司非控股权益持有人进行交易导致其他储备减少29,961千港元[44]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降15.7%，从3564.4万港元降至3004.0万港元[7] - 公司總收益為3004萬港元，較去年同期的3564.4萬港元下降15.7%[22] - 公司截至2025年9月30日止六個月總收益為3004萬港元，較去年同期的3564.4萬港元下降15.7%[27][28] - 截至2025年9月30日六个月期间，公司收入为3000万港元，较上年同期的3560万港元下降约15.7%[71] - 期间亏损为2362.3万港元，较上年同期的3067.7万港元收窄23.0%[8] - 公司截至2025年9月30日止六個月期間虧損為2362.3萬港元[11] - 公司期間虧損為2362.3萬港元，較去年同期的3067.7萬港元虧損收窄23.0%[27][28] - 截至2025年9月30日六个月期间，公司亏损为2360万港元，较上年同期的3070万港元亏损收窄约23.1%[71] - 截至2025年9月30日止六个月，公司股东应占亏损为2362.3万港元，较上年同期的3067.7万港元亏损收窄22.99%[38] - 每股基本及摊薄亏损为0.57港仙，较上年同期的0.74港仙有所收窄[8] - 公司每股基本及摊薄亏损为0.57港仙，较上年同期的0.74港仙有所改善[38] 成本和费用（同比环比） - 毛利同比下降24.1%，从1218.8万港元降至925.0万港元[7] - 截至2025年9月30日六个月期间，公司毛利为930万港元，较上年同期的1220万港元下降约23.8%[71] - 行政费用为2287.5万港元，较上年同期的2731.9万港元减少16.3%[7] - 应收账款减值亏损为986.0万港元，较上年同期的1362.9万港元减少27.7%[7] - 存貨銷售成本為2079萬港元，應收賬款減值虧損為986萬港元[32] - 融資成本為42萬港元，其中租賃負債利息為39.1萬港元[32][33] - 公司当期所得税支出为101.8万港元，全部来自中国企业所得税，较上年同期的57.3万港元增长77.66%[34] 各条业务线表现 - 商品銷售收益為2095.9萬港元，較去年同期的2451.3萬港元下降14.5%[22] - 借貸、保理、融資租賃及保證金融資利息收入為883萬港元，較去年同期的1031.8萬港元下降14.4%[22] - 買賣證券經紀佣金收入為25.1萬港元，較去年同期的21.2萬港元增長18.4%[22] - 包銷及配售佣金收入為0港元，去年同期為60.1萬港元[22] - 貿易分類收益為2095.9萬港元，業績虧損560.9萬港元[27] - 借貸及保理分類收益為627.6萬港元，是唯一實現分類業績盈利232.3萬港元的業務[27] - 金融服務分類業績虧損1426.7萬港元，為虧損最大的業務分類[27] - 贸易业务在报告期内收入约为2100万港元，亏损约为560万港元，较上年同期收入2370万港元下降约11.4%，亏损收窄约52.1%[72] - 借贷及保理业务在报告期内利息收入合计约630万港元，盈利约230万港元，较上年同期的800万港元和320万港元分别下降约21.3%和28.1%[75] - 融资租赁业务组合于2025年9月30日账面值约为1960万港元，期间收入约180万港元，亏损约50万港元，而去年同期收入约190万港元，盈利约150万港元，由盈转亏主因应收融资租赁款项减值增加[77] - 金融服务业于本期间内收入约100万港元，亏损约1430万港元，去年同期收入约210万港元，亏损约1550万港元，业务收入及业绩无重大变动[82] 资产、负债及权益状况 - 于2025年9月30日，现金及银行结存为5515.4万港元，较2025年3月31日的5984.5万港元减少7.8%[9] - 公司現金及現金等值項目由期初的5984.5萬港元減少至期末的5515.5萬港元，減少469萬港元[13] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为5515.4万港元，较2025年3月31日的5984.5万港元下降约7.8%[62] - 于2025年9月30日，资产总值为6.616亿港元，较2025年3月31日的6.774亿港元减少2.3%[9] - 截至2025年9月30日，公司总资产约为6.616亿港元，较2025年3月31日的6.774亿港元下降约2.3%[71] - 公司總資產為66.16億港元，較去年同期的77.17億港元下降14.3%[29][30] - 現金及銀行結存為5.52億港元，較去年同期的9.82億港元大幅減少43.8%[29][30] - 于2025年9月30日，权益总额为6.159亿港元，较2025年3月31日的6.396亿港元减少3.7%[9] - 公司總權益由期初的6.396億港元下降至期末的6.159億港元，減少2360萬港元[11] - 截至2025年9月30日，公司净资产约为6.159亿港元，较2025年3月31日的6.396亿港元下降约3.7%[71] - 于2025年9月30日，流动负债为3509.8万港元，较2025年3月31日的3468.3万港元略有增加[10] - 截至2025年9月30日，公司应付账款总额为1303.5万港元，较2025年3月31日的1697.8万港元下降约23.2%[65] - 公司于2025年9月30日持有现金及银行结存约5520万港元，总借贷约1480万港元[87] - 公司于2025年9月30日的负债比率（借贷总额除以权益总额）为2.41%，流动比率为15.89，而2025年3月31日分别为0.32%和16.91[87] - 负债比率增加及流动比率下降主要由于签订新租赁合同导致租赁负债增加[88] 现金流状况 - 公司經營活動現金流為淨流出1422.9萬港元[13] - 投資活動產生現金淨流入1230萬港元[13] 应收账款及资产减值 - 应收账款总额（账面值）从2025年3月31日的242,184千港元下降至2025年9月30日的222,622千港元，其中人民币计值部分占绝大部分[50] - 贸易业务产生的应收账款净额为2.21707亿港元，计提减值准备3616.8万港元[47] - 贸易业务产生的应收账款账龄显著恶化，180天以上的长账龄款项占比极高，2025年9月30日达198,488千港元，占贸易应收款总额的89.5%[51] - 应收账款减值拨备总额从期初的63,097千港元增加至期末的72,957千港元，本报告期内新增计提减值拨备9,860千港元[53] - 证券经纪业务产生的应收账款净额为91.5万港元，计提减值准备3678.9万港元[47] - 应收保理款项账面净额为18,322千港元，与期初持平，期内未新增减值拨备[54] - 应收融资租赁款项账面净额从19,294千港元微增至19,591千港元，其实际年利率为10%至15%[56][57] - 应收融资租赁款项减值拨备从期初的5,179千港元增加至期末的6,195千港元，期内新增计提1,016千港元[57] - 应收贷款及利息总额（扣除减值前）从187,299千港元增至190,164千港元，其中应收利息从31,236千港元增至36,900千港元[59] - 应收贷款及利息账面净额为160,781千港元，较期初的160,078千港元略有增加，贷款计息利率为8%至18%[59][60] - 应收贷款及利息减值拨备从期初的27,221千港元增加至期末的29,383千港元，期内新增计提2,162千港元[61] - 潮商金融现金产生单位的无形资产及商誉账面净值为500万港元，已确认的累计减值亏损高达9669.5万港元[43] - 仁瑞香港现金产生单位的商誉账面净值为100万港元，本期间未确认进一步减值[43][46] - 公司对潮商金融现金产生单位进行减值测试时，使用的贴现率为11.5%，永续增长率为2.5%[45] 贷款及融资租赁业务详情 - 截至2025年9月30日，公司未偿还贷款组合账面值约为1.608亿港元，应收保理款项账面值约为1830万港元[75] - 公司贷款业务于2025年9月30日共有17名客户，其中融资租赁客户2名，保理贷款客户1名，企业贷款客户6名，个人贷款客户8名[78] - 贷款组合中，账面值少于500万港元的贷款有7笔，500万至1000万港元有1笔，1000万至2000万港元有6笔，超过2000万港元有3笔[78] - 五大客户占公司贷款业务组合账面值总额约52%[79] - 公司于本期间内未批出任何新的融资租赁贷款，因管理层在波动经济环境中对重资产客户业务风险加倍谨慎[77] - 公司融资租赁业务提供的机器/设备融资租赁规模不多于人民币3000万元，年期一般介乎一年至五年[77] 证券经纪及投资业务 - 证券经纪业务中，向保证金客户贷款的抵押证券总市值从2025年3月31日的34,832,000港元大幅下降至2025年9月30日的1,590,000港元[48] - 截至2025年9月30日，公司持有的证券投资总市值约为11,600,000港元[95] - 证券投资中，知行集团控股国际持股9,000,000股（0.26%），公允价值为3,555千港元，期间公允价值变动亏损630千港元[95] - 证券投资中，鸿盛昌资源集团持股2,200,000股（1.27%），公允价值为1,364千港元，期间公允价值变动收益35千港元[95] - 证券投资中，盛业控股集团持股431,000股（0.04%），公允价值为2,511千港元，期间公允价值变动亏损9千港元[95] - 证券投资中，乙德投资控股持股3,376,000股（0.42%），公允价值为1,790千港元，期间公允价值变动收益777千港元[95] - 证券投资中，比特元宇宙控股持股3,000,000股（0.40%），公允价值为2,400千港元，期间公允价值变动收益750千港元[96] 税务与股息 - 公司当期未就香港利得税作出拨备，因期间在香港无产生估计应课税利润[35] - 董事不建议派付截至2025年9月30日止六个月的中期股息[37] - 截至2025年9月30日止六个月，公司不建议派发中期股息[90] 公司治理与股东信息 - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为52名[99] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为4,120,600,000股[91] - 董事郑菊花女士通过Superb Smart Limited持有834,767,140股公司股份，占已发行股份约20.26%[101] - 主要股东郑菊花女士通过Superb Smart Limited持有834,767,140股股份，占公司已发行股份的20.26%[104][106] - 主要股东张利锐先生通过君龙控股有限公司及全权信托持有341,132,000股股份，占公司已发行股份的8.28%[104][105][106] 购股权计划 - 公司已采纳新的购股权计划，有效期自2023年9月28日起为期十年[107] - 购股权计划下可授出的购股权总数上限为公司2023年9月28日已发行股份的10%，即412,060,000股[109] - 购股权计划下服务提供商分项限额为公司2023年9月28日已发行股份的1%，即41,206,000股[109] - 因所有购股权计划（包括本计划）行使而将发行的股份总数上限不得超过公司不时已发行股份总数的30%[109] - 任何参与者在任何十二个月期间内因行使购股权而已发行及将发行的股份总数不得超过公司已发行股本的1%[110] - 截至2025年9月30日及本报告日期，公司自采纳新购股权计划以来尚未授出任何购股权[114] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日止六个月内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回本公司任何股份[116] - 董事会确认，在截至2025年9月30日止六个月内，全体董事均遵守了有关董事进行证券交易的标准守则[118] - 无具体财务或运营数据披露[122]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司持续经营业务收益为7822.2万港元，较上年8547.5万港元下降8.5%[4] - 公司年内亏损总额为4762.6万港元，较上年7720.2万港元亏损收窄38.3%[4] - 来自持续经营业务的除税前亏损为4890.3万港元，较上年7380.0万港元亏损收窄33.7%[4] - 持续经营业务每股基本及摊薄亏损为50.04港仙，较上年186.84港仙大幅收窄73.2%[5] - 公司总收益（含已终止经营业务）为81,469千港元，较上年的90,286千港元下降9.8%[26][27] - 年內持續經營業務虧損約4870萬港元，較上年度的虧損約7310萬港元有所收窄[86] - 淨虧損率約為58.5%，較上年度的約85.5%有所改善[88] - 本年度集团收益减少约8.5%至约78,200,000港元（2024年：约85,500,000港元）[76] - 二零二五年公司拥有人应占年内亏损为47.626百万港元，二零二四年为77.085百万港元[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 商誉减值亏损拨备为2624.1万港元，较上年3794.3万港元减少30.8%[4] - 贸易应收款项减值亏损拨回409.1万港元，而上年为拨备620.2万港元[4] - 行政及其他营运开支为9564.7万港元，较上年9693.9万港元略降1.3%[4] - 持续经营业务其他收入从2024年的87.9万港元增至2025年的665.8万港元，主要由于自支出成本再度收取之收入从72.9万港元大幅增至600.3万港元[28] - 持续经营业务其他收益及亏损净额从2024年的亏损1681.4万港元收窄至2025年的亏损859.5万港元，主要因按公平值计入损益之金融资产的公平值变动亏损从1657.7万港元收窄至503.8万港元[28] - 持续经营业务财务成本从2024年的123.5万港元下降至2025年的88.8万港元，主要因银行借款利息开支从69.1万港元降至48万港元[30] - 公司员工成本总额从2024年的6244.5万港元增至2025年的7064.4万港元，其中持续经营业务员工成本从5994.2万港元增至6939.6万港元[31] - 持续经营业务专业费用从2024年的1616.5万港元大幅下降至2025年的812.1万港元[31] - 持续经营业务配售及相关开支从2024年的1131.5万港元大幅下降至2025年的0.3万港元[31] - 来自持续经营业务的所得税抵免从2024年的69.6万港元减少至2025年的18万港元[32] - 商譽減值虧損撥備約2620萬港元，其中約2510萬港元歸屬於大灣區業務現金產生單位[81] - 2025财年雇员福利成本（含董事酬金）约为7060万港元，较2024年的约6240万港元增长13.1%[104] 各条业务线表现 - 持牌业务分部收益为1258.7万港元，非持牌业务分部收益为8459.2万港元，已终止经营业务（持牌业务）分部收益为324.7万港元[20] - 持牌业务分部业绩为盈利266.5万港元，非持牌业务分部业绩为亏损1045.9万港元[20] - 已终止经营业务（持牌业务）分部业绩为盈利109.7万港元[20] - 持续经营业务总收益为78,222千港元，其中持牌业务收益12,587千港元，非持牌业务收益65,635千港元[26] - 持续经营业务分部业绩为亏损5,357千港元（持牌业务盈利448千港元，非持牌业务亏损5,805千港元）[21] - 非持牌业务中，业务咨询服务收益增长21.3%至42,024千港元，成为最大收入来源[26] - 持牌业务中，企业融资顾问服务收益增长38.2%至12,410千港元，但配售及包销服务收益大幅下降98.8%至177千港元[26] - 持牌业务收益减少约11,500,000港元或47.7%至约12,600,000港元（2024年：约24,100,000港元）[78] - 持牌业务收益减少主要由于配售及包销服务收益减少约14,900,000港元，部分被企业融资顾问服务收益增加约3,400,000港元所抵消[78] - 配售及包銷服務收益大幅下降，處理的交易價值從約12.894億港元降至約890萬港元[79] - 非持牌業務收益增長至約6560萬港元，同比增加約420萬港元或6.8%[80] - 企业融资顾问业务占本年度持续经营业务总收益约15.9%[55] - 业务咨询服务占本年度持续经营业务总收益约53.7%[56] - 会计及税务服务占本年度持续经营业务总收益约12.8%[56] 各地区表现 - 持续经营业务收益主要来自香港市场，达71,898千港元，占总收益的92%[24] 管理层讨论和指引 - 公司运营分为两个分部：持牌业务（提供资产管理、企业融资顾问等服务）和非持牌业务（提供会计、税务、业务咨询等服务）[18][19] - 分部资产及负债未作为资源分配的重要考虑因素，因此未向主要营运决策者定期提交，故未披露[19] - 公司应用新会计准则（如香港会计准则第1号修订本）对负债分类进行调整，但对本年度综合财务报表无重大影响[10][12] - 公司已颁布但尚未生效的新会计准则包括香港财务报告准则第18号，预计于2027年1月1日生效，公司正在评估其影响[14][15][16] - 董事会不建议就2025财年派付末期股息（2024年：无）[107] - 除供股外，公司或其附属公司在2025财年未购买、出售或赎回任何上市证券[108] - 公司确认在2025财年已遵守《企业管治守则》的守则条文[111] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责监督财务报告、风险管理及内部监控系统[113] - 公司核数师天职香港会计师事务所有限公司已确认公告中关键财务数字与经审核报表相符[114] - 公司执行董事包括李民强（执行主席）、许永权及杨振宇（副主席）[116] 其他财务数据 - 公司银行结余及现金为6.353亿港元，较上年3.6766亿港元大幅增长72.8%[6] - 公司总资产减流动负债为12.6848亿港元，较上年13.8321亿港元下降8.3%[6] - 公司资产净值为11.8189亿港元，较上年13.2180亿港元下降10.6%[7] - 二零二五年商誉账面净值总计14.707百万港元，较二零二四年的41.655百万港元下降65%[42] - 二零二五年按公平值计入损益之金融资产总额为10.415百万港元，较二零二四年的40.268百万港元下降74%[43] - 二零二五年贸易及其他应收款项净额为44.781百万港元，较二零二四年的29.282百万港元增加53%[44] - 贸易应收款项的亏损拨备从二零二四年的7.062百万港元减少至二零二五年的2.971百万港元[44] - 公司贸易及其他应收款项总额从2024年的13,856千港元下降至2025年的10,816千港元，降幅为21.9%[45] - 其他应付款项总额从2024年的9,320千港元增长至2025年的13,426千港元，增幅为44.1%[45] - 公司银行借款总额从2024年的16,322千港元下降至2025年的10,480千港元，降幅为35.8%[47][50] - 公司法定股本从2024年的20,000千港元（80,000,000股）增加至2025年的100,000千港元（400,000,000股）[51] - 已发行及缴足股本从2024年的10,704千港元（42,817,360股）增加至2025年的42,817千港元（171,269,440股）[51] - 流動比率約為4.1倍，較上年度的約3.1倍提升[94] - 資本負債比率約為16.5%，較上年度的約18.8%下降[95] - 計息借款約1050萬港元，較上年度的約1630萬港元減少[91] - 供股所得款項淨額約3110萬港元，已動用約1330萬港元，餘下約1780萬港元未動用[101] - 現金及現金等價物中約120萬港元以其他貨幣（主要為人民幣、加元及美元）計值[89] 业务运营与客户 - 来自最大客户（客户A）的收益为15,823千港元，占持续经营业务收益的20.2%[25] - 分部间收益为-1895.7万港元，来自外部客户之总收益为8146.9万港元[20] - 未分配企业收入为249.2万港元，未分配企业开支为4360.1万港元[20] - 公司除税前的综合亏损为4780.6万港元[20] - 公司除税前亏损为77,898千港元，主要受未分配企业开支69,710千港元及分部业绩亏损影响[21] - 商誉减值亏损拨备为26,241千港元，是导致亏损的重要因素之一[22] - 按公平值计入损益之金融资产的公平值变动导致损失5,038千港元[22] - 公司2025年确认政府补贴总额72.8万港元，其中来自创新科技署科技券计划52.3万港元、香港证监会资助计划15万港元及香港生产力促进局BUD专项基金5.5万港元[29] - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为105名，较2024年的144名减少27.1%[104] - 2025财年最大客户贡献收益占总收益约19.4%，较2024年的约16.3%有所上升[105] - 2025财年前五大客户贡献收益占总收益约29.4%，较2024年的约37.9%有所下降[105] 投资与金融资产 - 非上市投资基金于二零二五年九月三十日已悉数赎回，其公平值在二零二四年确认亏损8.129百万港元[43] - 于流動應用程式之投資在二零二五年确认公平值亏损5.230百万港元，二零二四年确认亏损7.551百万港元[43] - 其他应收款项中的基金赎回应收款为23.471百万港元，对应非上市投资基金的赎回[44] - 银行借款实际利率从2024年的3.63%下降至2025年的3.00%[49] 公司重大交易与资本活动 - 公司于2025年9月29日完成出售建泉资产管理有限公司，全面终止资产管理服务业务[57] - 公司出售ESGrowth Limited的100%股权及Hong Kong Sustainability Strategic Advisory Limited的70%股权，相关业务自2024年9月30日起不再并表[58] - 公司完成供股，按每1股获发3股基准，认购价每股0.25港元，共发行128,452,080股，所得款项总额约3210万港元，净额约3110万港元[59] - 公司以350万港元代价出售全资附属公司雅博策略顾问有限公司全部股权，其中300万港元用于抵销集团应付款项，50万港元以现金支付[60] - 公司注销每股0.24港元缴足股本，将每股面值由0.25港元削减至0.01港元，并于削减后将每股面值0.25港元的未发行股份拆细为25股每股0.01港元新股[61] - 公司与Esperanza Fintech建立战略合作，获独家权利分销数码化黄金支持工具及证券型代币，初步合作期限一年[62] - 公司与EF Hong Kong就潜在投资Esperanza订立谅解备忘录，旨在建立更深数字资产生态系统立足点[63] - 公司终止2024年可换股债券认购协议，向认购人支付637.875万港元和解金以结清本金总额567万港元的债券[65] - 控股股东出售9,480,000股现有股份，每股售价1.2港元，同时公司按相同价格向控股股东发行等额新股份[66] - 认购事项所得款项总额为11,376,000港元，净额约11,276,000港元，每股净价约1.19港元，其中约77%用于员工薪金及福利，约10%用于办公室租金及水电费[67] - 公司通过发行本金总额12,000,000港元的可换股债券，收购EF Commodities 2%的股权，债券可转换为8,000,000股，初步转换价每股1.5港元[70] - 公司完成配售18,000,000股新股，配售价每股1.65港元，所得款项总额约29,700,000港元，净额约29,600,000港元，净发行价约1.64港元[72][73] - 公司向集团雇员授出12,000,000份购股权，行使价为每股2港元[74] 已终止经营业务表现 - 已终止经营的资产管理服务业务在2025年出售前期间（2024年10月1日至2025年9月29日）实现除税前溢利109.7万港元，而2024财年为亏损0.6万港元[35] - 已终止经营的资产管理服务业务在出售前期间产生现金净流入895.9万港元，主要来自营运活动现金净流入951.7万港元[35] - 二零二四年公司持续及已终止经营业务合计净亏损为1.082百万港元，其中已终止经营业务亏损为4.092百万港元[37] 其他重要事项 - 二零二五年用以计算每股基本亏损的普通股加权平均数为97.366百万股，较二零二四年的39.064百万股大幅增加149%[39]

收入和利润（同比） - 收益同比增长13.4%至835.153百万港元[3] - 公司2025财年总收益为8.35153亿港元，2024财年为7.36338亿港元，同比增长13.4%[23][24] - 截至2025年9月30日止年度收益为8.35153亿港元，较上年度的7.36338亿港元增长约13.4%[47] - 2025年上半年销售额为409,306千港元，同比增长23.1%[158] - 2025年下半年销售额为425,847千港元，同比增长5.4%[158] - 毛利同比增长14.2%至316.834百万港元[3] - 公司毛利同比增长14.2%，从约2.774亿港元增至约3.168亿港元[50] - 经营所得溢利同比增长21.8%至150.673百万港元[3] - 本公司拥有人应占年内溢利同比增长21.7%至122.193百万港元[3] - 公司年度净利润为12.219亿港元，较上一年度的10.041亿港元增长21.7%[8] - 公司拥有人应占年内溢利同比增长21.7%，从约1.004亿港元增至约1.222亿港元[58] - 每股基本盈利为43.38港仙，同比增长21.7%[4] - 截至2025年9月30日止年度计算每股基本盈利的溢利为1.22193亿港元，上年同期为1.00411亿港元[33] - 2025年上半年除税后溢利（扣非控股权益前）为56,609千港元，同比增长38.1%[158] - 2025年下半年除税后溢利（扣非控股权益前）为65,584千港元，同比增长10.4%[158] 成本和费用（同比） - 截至2025年9月30日止年度销售成本为5.18319亿港元，较上年度的4.58898亿港元增长约12.9%[48] - 确认为开支的存货成本为485,292千港元，较2024年的428,983千港元增长13.1%[31] - 行政费用同比增长19.9%，从约1.037亿港元增至约1.243亿港元，主要因雇员福利开支及新加坡上市相关费用增加[56] - 于新交所凯利板就新交所上市配售股份的相关开支为7,537千港元，较2024年的2,800千港元增长169.2%[31] - 所得税开支同比增长25.3%，从约2141万港元增至约2682万港元[57] - 即期税项拨备总额为32,057千港元，较2024年的19,690千港元增长62.8%，主要因澳门、越南及印尼税项增加[26] - 澳门所得补充税拨备为17,038千港元，较2024年的11,095千港元增长53.6%[26] - 越南企业所得税拨备为7,202千港元，较2024年的4,540千港元增长58.6%[26] - 印尼公司所得税拨备为6,384千港元，较2024年的2,769千港元增长130.5%[26] - 截至2025年9月30日止年度，雇员福利开支（含董事酬金）约为1.20766亿港元，较上年同期的约1.09735亿港元增长约10.1%[115] - 雇员福利开支（不包括董事酬金）为92,240千港元，与2024年的92,965千港元基本持平[31] 其他财务数据（同比/环比） - 公司年度全面收益总额为10.3857亿港元，较上一年度的11.3521亿港元下降8.5%[8] - 其他收入总额为10,436千港元，较2024年的12,758千港元下降18.2%[25] - 其他收入同比下降18.2%，从约1276万港元降至约1044万港元，主要因银行存款利率下降[52] - 其他收益及亏损净额为收益5,714千港元，而2024年为亏损4,777千港元，主要得益于汇兑收益净额6,127千港元（2024年为亏损4,586千港元）[25] - 存货拨备净额为10,150千港元，而2024年为回拨643千港元[31] - 贸易应收款项等的预期信贷亏损拨备同比下降40.0%，从约500万港元降至约300万港元[54] 各地区表现 - 按地区划分，越南是最大收益来源，2025财年收益为4.95762亿港元，占总额59.4%[24] - 印尼市场收益增长显著，2025财年为1.2689亿港元，较2024财年的9049.2万港元增长40.2%[24] - 中国市场收益为1.0154亿港元，较2024财年的9989.7万港元增长1.6%[24] - 孟加拉国市场收益为1.00507亿港元，较2024财年的8819.3万港元增长14.0%[24] - 印度市场收益为1045.4万港元，较2024财年的381.8万港元大幅增长173.8%[24] - 印尼非流动资产增长最快，达1.2178亿港元，较2024财年的7430.9万港元增长63.9%[24] 客户与业务集中度 - 公司最大客户贡献收益约1.64624亿港元，占总收益约20%[24] 资产与投资活动 - 资产总额同比增长3.3%至846.146百万港元[5] - 非流动资产从约1.764亿港元增至约2.217亿港元[59] - 公司非流动资产总额为2.14063亿港元，较2024财年的1.7358亿港元增长23.3%[24] - 物业、机器及设备大幅增加87.4%至157.989百万港元[5] - 物业、机器及设备大幅增加，从约8430万港元增至约1.580亿港元[61] - 截至2025年9月30日止年度集团添置物业、机器及设备约9144.4万港元，上年度为2054万港元[36] - 公司购买物业、机器及设备支出6.169亿港元，较上一年度的1.1729亿港元大幅增加426.1%[11] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产大幅增加，从约278万港元增至约762万港元，主要因购买债务证券[66] - 投资活动所用现金净额为7.6313亿港元，较上一年度的3.5153亿港元大幅增加117.1%[11] - 投资活动所用现金净额约76,313,000港元，融资活动所用现金净额约102,305,000港元，主要由于偿还银行贷款及租赁负债以及支付股息[92] - 公司于2024年11月19日以4,250,000美元（约33,150,000港元）代价购买用于印尼新制造厂房的机械及生产设备[112] - 公司于2025年9月30日就收购物业、机器及设备拥有资本承担约17,504,000港元，相比2024年9月30日的约51,347,000港元大幅减少[113] 负债与权益 - 权益总额同比增长7.7%至628.268百万港元[5] - 公司总权益从58.3563亿港元增至62.8268亿港元，增长7.7%[8] - 截至2025年9月30日止年度集团股东应占资产净值为6.28268亿港元，每股资产净值为223.05港仙[35] - 银行贷款从39.0百万港元减少至0百万港元[6] - 公司于2025年9月30日无计息银行借款，相比2024年9月30日的39,000,000港元大幅减少[109][110] - 流动负债从约225,132,000港元降至约206,359,000港元，主要因银行贷款从约39,000,000港元降至零港元[80][85] - 非流动负债从约10,734,000港元增至约11,519,000港元，其中租赁负债非流动部分从约2,732,000港元增至约4,414,000港元[77][78] - 公司于2025年9月30日持有租赁负债约7,556,000港元，相比2024年9月30日的约4,471,000港元有所增加[110] - 贸易应付账款、应付票据及其他应付款项从约152,023,000港元增至约163,119,000港元，但其中贸易应付账款及票据从约55,542,000港元降至约45,615,000港元[81][82] - 截至2025年9月30日集团贸易应付款项及应付票据为4561.5万港元，其中0至90天账龄的款项为4532万港元[41][42] - 即期税项负债从约32,370,000港元增至约40,098,000港元，主要因公司盈利经营增加[87][88] - 公司于2025年9月30日的资产负债比率约为1.2%，相比2024年9月30日的约7.4%显著改善[110] - 公司于2025年9月30日的流动比率约为3.0，相比2024年9月30日的约2.9略有提升[110] 现金流 - 经营业务所得现金为15.8053亿港元，较上一年度的11.2803亿港元增长40.1%[10] - 经营活动所得现金净额为13.8256亿港元，较上一年度的9.7373亿港元增长42.0%[10] - 截至2025年9月30日止年度，经营活动产生现金流量净额约138,256,000港元，源自营运资金变动前的经营溢利约172,984,000港元[89] - 营运资金变动导致现金流出约14,931,000港元，主要受贸易应收款项增加（减少现金流约14,980,000港元）及存货增加（减少现金流约9,881,000港元）影响[89][91] - 融资活动所用现金净额为10.2305亿港元，较上一年度的9.5245亿港元增长7.4%[11] - 银行及现金结余减少8.0%至296.029百万港元[5] - 银行及现金结余从约3.219亿港元降至约2.960亿港元[75] - 年末现金及现金等价物为25.4203亿港元，较上一年度的30.6581亿港元减少17.1%[12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为约254,203,000港元[92] - 公司于2025年9月30日持有受限制银行存款约19,175,000港元，相比2024年9月30日的约21,382,000港元有所减少[109][110] 股息与股东回报 - 公司宣派股息5.9152亿港元，较上一年度的4.3378亿港元增长36.4%[8] - 截至2025年9月30日止年度已宣派及已付中期股息每股10.2港仙，总额2873.1万港元，上年同期为每股7.2港仙，总额2028.1万港元[32] - 截至2025年9月30日止年度建议末期股息每股10.3港仙，总额约3262.8万港元[32] - 2025年建议末期股息为每股10.3港仙，中期股息为每股10.2港仙[151] - 2024年末期股息为每股10.8港仙，中期股息为每股7.2港仙[151] - 建议派发截至2025年9月30日止年度的末期股息为每股10.3港仙，上年同期为10.8港仙[118] - 2025财年总股息为每股20.5港仙，较2024财年的每股18.0港仙增长13.9%[118] - 2025年全年普通股股息总额为61,359千港元，2024年为50,702千港元[160] 上市与资本运作 - 公司于2025年12月3日在新交所凯利板上市，发行3510万股新股，每股价格2.335港元，募集资金后已发行股本增至约633.6万港元[40][45] - 公司股份自2025年123日起于新交所凯利板上市[104] - 报告期后完成股份合并，每两股合并为一股，合并后已发行普通股为281,675,538股[122] - 报告期后完成配售35,100,000股新股，配售价为每股0.39新加坡元（约2.335港元）[123] - 配售价较配售授权日收市价2.63港元折让约11.22%[124] - 配售事项所得款项总额约1369万新加坡元（约8196万港元），净额约1321万新加坡元（约7909万港元）[124] - 配售所得款项净额计划用途：约56%用于拓展海外市场，约22%用于扩张收购，约22%用于一般营运资金[126] 管理层讨论和指引 - 公司预计亚洲主要经济体（中国、孟加拉国、印尼、越南）出口增长预测将从3.0%增加至7.0%[93] - 自2025年至2029年预测期内对休闲舒适鞋履的强劲需求预计将对鞋履制造活动及胶黏剂制造商产生积极影响[94] - 公司预计中长期销售额会平稳增长，并将考虑投资及发展其OEM业务以扩阔收益基础[107] 运营与设施 - 公司于2025年9月30日在中国、越南及印尼拥有三间制造厂房，并正在印尼兴建新制造厂房[102] - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为452名，较上年同期的423名增加6.9%[115] - 公司于2025年注册成立一家全资附属公司Zhong Bu Management Limited，缴足股本为100,000美元[160] - 公司确认并无董事、行政总裁或主要股东之亲属担任管理职位[160] - 公司仅经营一个业务分部，因此不适用分部报告[157] 应收账款与信贷风险 - 截至2025年9月30日集团贸易应收款项及应收票据（扣除拨备）为2.13892亿港元，其中0至90天账龄的款项为1.89085亿港元[37][38] - 截至2025年9月30日，公司贸易应收账款及应收票据总额约为2.388亿港元[169] - 截至2025年9月30日，公司贸易应收账款及应收票据的预期信贷亏损拨备约为2493.1万港元[169] - 贸易应收账款及应收票据的预期信贷亏损拨备率约为10.4%（2493.1万港元 / 2.388亿港元）[169] - 公司向客户授予的信贷期通常介于30天至120天[169] - 管理层在独立合资格外部估值师协助下评估贸易应收账款及应收票据的可收回性[169] - 审计师将贸易应收账款及应收票据的预期信贷亏损评估列为关键审核事项[169] - 审计师对管理层评估程序进行了包括测试账龄准确性在内的多项审核程序[170] 会计政策与审计 - 公司已采纳国际财务报告准则，过渡日为2023年10月1日，未对财务状况产生重大调整[15] - 本年度业绩公告中的财务数据已经公司联席核数师审核[145] - 公司联席核数师报告未包含任何保留意见或强调事项[146] - 截至2025年9月30日止年度的综合业绩数据已由独立核数师及独立联席核数师确认，与经审核综合财务报表一致[129] - 综合财务报表已按照国际财务报告准则编制并获得无保留审计意见[166] - 审计师认为已取得充分恰当的审核凭证作为其审计意见的基础[167] - 董事负责根据国际财务报告准则编制真实而公平的综合财务报表[172] - 审计程序旨在识别和评估因欺诈或错误导致的财务报表重大错报风险，欺诈风险高于错误风险[176] - 审计工作包括了解与审计相关的内部控制以设计适当程序，但不对内部控制有效性发表意见[176] - 审计评估会计政策恰当性、管理层会计估计及相关披露的合理性[176] - 审计评估公司持续经营假设的恰当性，并关注可能对其能力构成重大疑问的事件或情况[176] - 若存在重大不确定因素，审计报告将提请关注相关披露，或在披露不足时修改审计意见[176] - 审计结论基于审计报告日已获证据，但未来事件可能导致公司不再具有持续经营能力[176] - 审计评估财务报表整体列报、架构、内容及是否公允反映交易和事项[176] - 审计计划及执行集团审计，对各实体财务资料获取充分适当证据作为形成意见基础[176] - 审计负责指导、监督及复核集团审计工作，并为审计意见承担全部责任[176] - 关键审计事项从与审计委员会沟通事项中确定，并在审计报告中描述，除非法律法规不允许或极端情况下负面后果超过公共利益[177] 公司治理与股东事务 - 2025年股东周年大会定于2026年1月29日举行[130] - 为厘定股东周年大会投票权，香港股东名册将于2026年1月26日至1月29日暂停办理登记，股份过户文件须于2026年1月23日下午4:30前提交[132] - 为厘定股东周年大会投票权，新加坡股东名册将于2026年1月26日下午5:00暂停办理登记，股份过户文件须于2026年1月23日下午5:00前提交[133] - 为厘定获派建议末期股息的权利，公司将于2026年2月4日至2月5日暂停办理股东名册登记[135] - 香港股东须于2026年