收入和利润（同比环比） - 收入为4140万元人民币，同比下降10.2%[21] - 集团收入从2024年同期的4611.9万元人民币下降至4137.1万元人民币，降幅为10.2%[35][36] - 2025年上半年收入为4137.1万元人民币，同比下降10.3%（2024年同期为4611.9万元人民币）[157] - 2025年上半年总收入为41,371千元，同比下降10.3%[186] - 公司权益股东应占净亏损为220万元人民币，同比大幅减少96.4%[21] - 期内亏损从2024年同期的6523.3万元人民币大幅收窄至401.6万元人民币，改善幅度达93.8%[35][36] - 2025年上半年期内亏损为401.6万元人民币，较2024年同期亏损6523.3万元人民币大幅收窄93.8%[157] - 2025年上半年期内亏损为401.6万元人民币，其中归属于公司股东的亏损为218.6万元[167] - 权益股东应占亏损收窄至人民币220万元（去年同期亏损人民币6,170万元）[62][65] - 每股亏损从2024年同期的8.23分人民币大幅收窄至0.29分人民币[35][36] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.29人民币分，较2024年同期8.23人民币分大幅改善[157] - 2025年上半年经营利润为12万元人民币，较2024年同期经营亏损478万元人民币实现扭亏为盈[157] 成本和费用（同比环比） - 行政开支及税项在中期大幅减少[21] - 销售成本从2024年同期的3136.2万元人民币下降至2482.7万元人民币，降幅达20.8%[36][47] - 销售成本同比下降20.8%至人民币2,480万元[51] - 行政开支同比下降42.2%至人民币1,330万元[55][58] - 所得税同比下降90.2%至人民币220万元[61][64] - 所得税支出216.1万元人民币，较2024年同期2244.2万元人民币减少90.4%[157] - 员工薪金、工资及其他福利成本从2024年的1190.5万元人民币下降至2025年的466.8万元人民币，降幅达60.8%[200] - 向界定供款退休计划的供款从2024年的47.9万元人民币增加至2025年的60.2万元人民币，增幅25.7%[200] - 资本化至存货的员工成本从2024年的75.2万元人民币减少至2025年的62.4万元人民币，降幅17.0%[200] - 员工成本总额（扣除资本化后）从2024年的1163.2万元人民币大幅下降至2025年的464.6万元人民币，降幅60.1%[200] - 2025年上半年员工成本总额520万元人民币，较2024年同期的1240万元人民币下降58.1%[102] - 2025年上半年资本化员工成本60万元人民币，较2024年同期的80万元人民币下降25%[102] - 其他收入净额同比下降53.8%至人民币360万元[53] - 其他开支总额为142千元，同比下降54.0%[196] - 已付所得税为5639.4万元人民币，较2024年同期的1950.7万元大幅增加[170] 盈利能力指标 - 毛利率从2024年同期的32.0%提升至39.8%，毛利增长11.5%至1654.4万元人民币[36][48] - 毛利率提升至39.8%（去年同期32.0%）[52] - 2025年上半年毛利为1654.4万元人民币，同比增长12.1%（2024年同期为1475.7万元人民币）[157] - 存货撇减拨备拨回大幅增至人民币460万元（去年同期为人民币40万元）[51] 各业务线表现 - 物业销售收入从2024年同期的4350万元人民币下降至3870万元人民币，降幅为11.1%[40][45] - 租金收入从2024年同期的260万元人民币微增至270万元人民币[46] - 租金收入同比增长3.8%至人民币270万元[50] - 物业租金收入为2,711千元，同比增长3.4%[186] - 利息收入总额为3,378千元，同比下降38.1%[194] - 银行存款利息收入为1,366千元，同比下降70.4%[194] - 贷款利息收入为2,012千元，同比增长3.1%[194] - 汇兑亏损净额2千元，去年同期为收益279千元[194] - 投资物业估值亏损216.6万元人民币，而2024年同期为收益104.8万元人民币[157] - 应占联营公司亏损196.3万元人民币，较2024年同期亏损3800.6万元人民币大幅收窄94.8%[157] - 联营公司亏损收窄至人民币200万元（去年同期亏损人民币3,800万元）[56][59] 各地区表现 - 惠州地区收入贡献最高，达39,113千元，占总收入94.5%[192] - 天津地区收入为2,258千元，同比增长35.2%[192] 资产和现金流状况 - 截至2025年6月30日六个月期间，集团总合约销售额约为7190万元人民币，总销售建筑面积约为12,000平方米[25][38][43] - 截至2025年6月30日，集团土地储备总建筑面积为1,197,602平方米，其中835,369平方米留作未来发展[39][44] - 资产负债率从2024年末的50.3%改善至2025年6月30日的48.7%[35] - 现金及现金等价物达人民币2.348亿元（港元占比21.1%，人民币占比78.9%）[67][71] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为2.3475亿元人民币，较2024年底2.6845亿元人民币减少12.6%[162] - 截至2025年6月30日总资产为13.6638亿元人民币，较2024年底14.4118亿元人民币减少5.2%[162] - 总资产减流动负债为70.39亿元人民币，较2024年底的70.56亿元略有下降[164] - 公司权益总额为70.04亿元人民币，较2024年底的70.15亿元减少0.11亿元[164] - 非控股权益为1.30亿元人民币，较2024年底的1.31亿元减少1265万元[164][167] - 经营活动所用现金净额为3594.6万元人民币，较2024年同期的2186.5万元增加[170] - 投资活动现金流入净额为302.1万元人民币，而2024年同期为现金流出2722.7万元[170] - 现金及现金等价物减少3290.2万元人民币，期末余额为2.35亿元人民币[173] - 资本开支为人民币35.6万元，较去年同期19.9万元增加78.9%[81][85] - 资本承担为人民币230万元，较2024年底290万元减少20.7%[82][86] - 银行担保余额为人民币6810万元，较2024年底3.385亿元大幅减少79.9%[88][91] - 其他应收款坏账拨备为人民币51.3万元，较去年同期134.1万元减少61.7%[76][79] - 汇兑储备从2024年底的-703.5万元改善至-466.8万元，增加236.7万元[167] 债务和融资状况 - 所有附属公司的银行贷款已全部偿还[20] - 无尚未偿还银行贷款[78] 管理层讨论和指引 - 房地产行业处于调整期，市场持续低迷[19] - 三四线城市房价面临下行压力[19] - 政策效果有限，市场反应不明显[19] - 减值和拨备未在2025年中期进行[21] - 无重大逾期应收账款[79] - 无确认应收账款坏账拨备[79] - 物业、厂房及设备无处置损失[81][85] 员工和薪酬 - 员工总数27人，较2024年底45人减少40%[98] - 员工总成本为人民币520万元，较去年同期1240万元减少58.1%[98] - 截至2025年6月30日，公司全职雇员总数27名，较2024年12月31日的45名减少40%[102] - 董事及高级管理人员薪酬包含与集团业绩挂钩的酌情花红[101][103] 公司治理和股东结构 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，包括具备专业资历的李引泉先生[116][120] - 陈晓峰先生自2025年4月1日起辞任独立非执行董事[123] - 文颖怡女士自2025年4月1日起获委任为独立非执行董事[123] - 王庭聪先生于2025年7月1日获颁授银紫荆星章[123] - 公司未支付截至2025年6月30日的中期股息（2024年同期：零）[105][110] - 公司及其附属公司在2025年上半年未购买、出售或赎回任何上市证券[106][111] - 王庭聰先生作為信託受益人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 樓家強先生通過配偶權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 王惠玲女士作為信託受益人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 葉澍堃先生作為實益擁有人持有1,500,000股普通股，佔已發行股本0.2%[126] - 李引泉先生作為實益擁有人持有1,500,000股普通股，佔已發行股本0.2%[126] - 公司已發行普通股總數為750,000,000股（截至2025年6月30日）[129] - 瑞迅投資有限公司作為實益擁有人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[135] - 恒威管理有限公司通過受控制法團權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[137] - 庭槐資產有限公司通過受控制法團權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[137] - Wang Kam Chu女士通過配偶權益持有565,500,000股普通股，佔已發行股本75.4%[137] - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股总数为750,000,000股[142] - 公司股东Fortune Speed Investments Limited持有562,500,000股普通股，占总股本75%[140][141] - 购股权计划下尚未行使的购股权总数为14,100,000股，加权平均行使价为1.362港元[146] - 王庭聪先生持有3,000,000股购股权，行使价1.362港元，有效期至2029年3月28日[146] - 楼家强先生持有3,000,000股购股权，行使价1.362港元，有效期至2029年3月28日[146] - 购股权计划可供发行的股份总数为51,300,000股，约占已发行股份总数6.8%[148][150] - 叶澍堃先生持有1,500,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 李引泉先生持有1,500,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 集团其他员工持有5,100,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 购股权行使价1.362港元依据2019年3月29日前5个交易日平均收盘价设定[153]

收入和利润表现 - 收入同比增长13.8%至人民币2.687亿元[7][8] - 毛利润同比增长14.4%至人民币1.394亿元[7] - 毛利率为51.9%，同比提升0.5个百分点[7] - 期内利润同比增长98.9%至人民币2767万元[7][8] - 公司2025年上半年总收入为人民币268.7百万元，同比增长13.8%[23] - 公司2025年上半年毛利润为人民币139.4百万元，毛利率为51.9%[28][30] - 期内利润增长至人民币27.6百万元[38] - 2025年上半年收入为2.687亿元人民币，同比增长13.8%（2024年同期：2.362亿元人民币）[102] - 2025年上半年毛利润为1.394亿元人民币，同比增长14.4%（2024年同期：1.219亿元人民币）[102] - 2025年上半年净利润为2,767万元人民币，同比增长98.9%（2024年同期：1,391万元人民币）[102] - 基本每股盈利为15.93分人民币，同比增长99.4%（2024年同期：7.99分人民币）[102] - 公司期内溢利为人民币27,671千元，较上年同期的13,910千元增长98.9%[108][109] - 公司总收入为268.67百万人民币，同比增长13.8%，其中中国内地收入为268.174百万人民币，香港收入为0.496百万人民币[119] 业务线收入表现 - SaaS解决方案收入同比增长17.0%至人民币2.572亿元，占总收入95.7%[10] - 智能客户联络解决方案收入为人民币238.7百万元，同比增长15.2%，占总收入88.8%[25] - AI智能体及ContactBot解决方案收入为人民币18.5百万元，同比增长44.8%，占总收入6.9%[25] - VPC解决方案收入为人民币8.3百万元，同比下降40.1%，占总收入3.1%[25][26] - 其他服务及产品销售收入为人民币3.1百万元，同比增长33.9%[25] - SaaS解决方案收入为人民币257.2百万元，同比增长17.0%，占总收入95.7%[25] - SaaS解决方案收入为257.215百万人民币，同比增长17.0%，占收入总额的95.7%[123] - VPC解决方案收入为8.309百万人民币，同比下降40.1%[123] - 其他服务及产品销售收入为3.146百万人民币，同比增长34.0%[123] 成本和费用变化 - 销售及分销费用增加5.5%至人民币55.9百万元[32] - 行政费用增长41.8%至人民币24.4百万元[33] - 研发费用减少9.0%至人民币36.3百万元[34] - 金融资产减值损失下降53.3%至人民币1.5百万元[35] - 提供服务成本为129.144百万人民币，同比增长13.1%[125] - 应收账款减值损失为1.603百万人民币，同比下降57.0%[125] - 研发费用为3,627万元人民币，同比下降9.0%（2024年同期：3,988万元人民币）[102] 客户指标和AI产品表现 - 年化经常性收入超1万元的SaaS客户达1357个，同比增长3.1%[10] - 客户留存率为71.8%，金额净留存率为108.0%[10] - 超过三分之一的新客户购买AI产品[9] - AI智能体平台集成多个基础大模型包括通义千问、豆包等[9] 现金流和流动性状况 - 现金及现金等价物为人民币141.9百万元且无计息借款[41] - 经营活动现金净流入人民币10.5百万元（2024年同期净流出11.6百万元）[42][43] - 投资活动现金净流出人民币0.7百万元（2024年同期净流出44.0百万元）[42][44] - 现金及银行存款为1.419亿元人民币，较2024年底1.366亿元人民币增长3.9%[105] - 流动比率为3.24倍（流动资产5.173亿元人民币/流动负债1.599亿元人民币）[105][106] - 公司经营活动产生的现金流量净额为人民币10,529千元，较上年同期的-11,589千元实现由负转正[111] - 公司期末现金及现金等价物为人民币141,940千元，较期初的136,579千元增长3.9%[112] - 公司投资活动所用现金流量净额为人民币-729千元，较上年同期的-44,039千元大幅收窄[112] 资产和投资变动 - 合约资产减少37.5%至人民币0.7百万元[39] - 金融投资减少25.8%至人民币43.4百万元[40] - 应收账款及应收票据为1.326亿元人民币，较2024年底1.074亿元人民币增长23.5%[105] - 应收账款及票据总额132,617千元，较2024年末107,364千元增长23.6%，其中12个月内账龄占比98.4%（130,506千元）[134] - 以公允价值计量的金融投资账面值43,381千元（2024年末：58,448千元），长期定期存款公允价值42,302千元（2024年末：35,947千元）[138] - 金融投资总额从2024年底的5.845亿人民币下降至2025年中的4.338亿人民币，降幅25.8%[144] - 长期按金公平值从2024年底的3.595亿人民币增至2025年中的4.230亿人民币，增长17.6%[145] - 受限制现金非流动部分公平值从158万人民币微增至161万人民币[145] - 其他应收款项及其他资产非流动部分公平值从517万人民币增至882万人民币，增幅70.6%[145] 股权结构和董事持股 - 董事吴强直接持有公司240,000股股份占比0.14%，通过一致行动人合计控制82,297,000股占比47.30%[58] - 董事潘威通过控股公司持有13,500,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 董事李晋通过控股公司持有8,370,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 吴强持有关联公司天润融通31,840,284股股份占比61.63%[60][62] - 李晋持有关联公司天润融通2,883,468股股份占比5.58%[60] - 潘威持有关联公司天润融通2,618,700股股份占比5.07%[60] - 主要股东吴强及其一致行动人士合计控制公司47.43%股份（82,537,000股）[63][66] - 股东田溯寧通过Wisdom Extra Limited控制Fortune Ascend Holdings Ltd 17.85%股份（31,054,200股）[63][66] - 北京天创创润投资中心持有集团成员公司天润融通24.63%权益[65] 融资和资金运用 - 公司全球发售所得款项净额约为2.557亿港元[68] - 截至2025年6月30日尚未动用所得款项净额余额为4960万港元[69][70] - 75%所得款项（1.918亿港元） allocated for 核心技术提升及解决方案开发[69] - 研发资金动用进度放缓 原定2025年底的款项使用计划延期至2026年6月30日[69] - 20%所得款项（5110万港元） allocated for 品牌提升与销售团队扩张[69] - 5%所得款项（1280万港元） allocated for 营运资金及一般企业用途[69] 股权激励计划 - 股权激励计划相关股份总数上限为26,550,000股，占公司已发行股份（含库存股份）约15.26%[75] - 截至报告日股权激励计划已授出23,783,625股，占已发行股份约14.67%[75] - 当前可授予最高股份数目为2,766,375股，占已发行股份约1.59%[75] - 2025年1月1日及6月30日可授予购股权及奖励数目分别为2,735,042份和2,766,375份[75] - 未向单一合资格参与者设定具体授出股份数量上限[76] - 股权激励计划有效期至2031年5月13日[85] - 奖励须达成董事会订明的表现指标方可归属[77][81] - 受限制股份单位结算时通过股东名册登记方式交付股份[82] - 受限制股份解除托管后可自由转让（受法律及奖励条款限制）[83] - 奖励不可转让（除全资实体或信托安排外），违规将导致奖励失效[84] - 截至2025年6月30日，公司未归属受限制股份单位总数为1,010,851单位，未归属受限制股份总数为500,000股[88] - 报告期内归属受限制股份单位431,342单位，无归属受限制股份[88] - 报告期内注销受限制股份单位18,667单位，失效受限制股份单位6,000单位[88] - 2023年1月3日授予的受限制股份单位于报告期内归属275,180单位（占该批次50%），归属前股份收市价为12.70港元[88][90] - 2024年1月15日授予的受限制股份单位于报告期内归属156,162单位（占该批次33.3%），归属前股份收市价为4.90港元[88][90] - 未归属受限制股份单位购买价为4.10港元，受限制股份购买价为4.10港元[90] - 紧接奖励归属前的股份加权平均收市价为2.35港元[90] - 公司以权益结算的股份支付安排为人民币758千元[108] 公司治理和董事会 - 公司未区分董事会主席与首席执行官职务，目前由吴强先生兼任[89] - 董事会由3名执行董事及3名独立非执行董事组成，体现独立性及权力平衡[92] - 报告期内公司董事证券交易严格遵守《标准守则》规定[93] - 高级管理人员薪酬总额1,688千元，较2024年同期1,678千元微增0.6%[137] 税务和股息 - 期内即期税项支出为0.08百万人民币，同比下降29.8%[130] - 期内总税务抵免为0.033百万人民币，同比增加200.0%[130] - 公司宣派每股普通股10港仙股息，总计15.924百万人民币[131] - 公司宣派2024年末期股息人民币15,924千元[108] - 董事会不建议派发2025年中期股息（2024年同期：无）[99] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币6.5百万元，同比增长9.7%[31] - 公司总权益于期末为人民币517,442千元，较期初的507,453千元增长2.0%[108] - 公司保留利润为人民币126,968千元，较期初的115,221千元增长10.2%[108] - 每股基本盈利基于普通股加权平均数173,665,298股计算（2024年同期：174,000,400股）[132] - 物业、厂房及设备收购总成本为人民币31.3万元（2024年同期：33.8万元），出售资产账面净值2万元（2024年同期：0.1万元），实现出售净收益0.5万元（2024年同期：净亏损0.1万元）[133] - 应付账款总额39,798千元，较2024年末28,744千元增长38.5%，其中12个月内账龄占比90.5%（36,017千元）[135] - 公司斥资37.7万元回购168,600股，期末库存股份达427,000股（2024年末：258,400股）[136] - 公司购回股份支出人民币377千元[108] - 公司汇兑差额产生损失人民币2,139千元[108] 金融工具公允价值 - 非上市股权投资采用企业权益价值/研发费用倍数（13.06-40.66倍）及40%缺乏市场适销性折让进行估值[142] - 金融工具公允价值层级中第三层级（不可观察输入数据）估值敏感度显示：输入参数±5%变动将导致公允价值波动72-215千元[142] - 以公平值计量且其变动计入损益的金融投资总额为4.338亿人民币，其中第三级（不可观察输入数据）占3.367亿人民币[144] - 第二级公平值计量（可观察输入数据）的金融投资从2024年底的5.507亿人民币下降至2025年中的4.001亿人民币，降幅达27.3%[144] - 第三级公平值计量的金融投资年内确认公平值亏损12万人民币，期末余额为3.367亿人民币[144] - 第三级公平值计量期初余额3.379亿人民币，期末余额3.367亿人民币，变动幅度-0.4%[144] - 公司无任何按公平值计量或披露公平值的金融负债[145] - 期内金融资产及负债在第一级与第二级之间无转移，也无转入或转出第三级的情况[146] 术语定义 - 人工智能（AI）指使用机器学习算法使系统无需明确编程即可从经验中自动学习和改进的应用[155] - 自动语音识别（ASR）是一种使用机器学习算法将语音转换为文本的技术[155] - 自然语言处理（NLP）是AI赋能进行文本及语音智能交互的功能[155] - 深度学习是机器学习的子集，能从非结构化或未标记数据中自主学习网络[155] - 软件即服务（SaaS）是云端软件许可及交付模式，软件及相关数据集中托管[155] - 虚拟私有云（VPC）是公有云的特殊类别，在公有云环境中托管且仅可由一名用户进入[155] - 客户关系管理（CRM）是管理公司与客户及潜在客户关系和互动的战略[155] - 云端指通过互联网按需向用户提供应用、服务或资源的可配置共享资源池[155] - 架构指信息系统硬件、软件、数据和通信能力的组合架构[155] - 应用程序指在智能手机及其他移动设备上运行的应用程序软件[155] 其他重要事项 - 公司员工总数为452人，研发部门174人占比38.50%，销售部门151人占比33.40%，运营部门94人占比20.80%，管理部门33人占比7.30%[50][53] - 截至2025年6月30日，公司无资本承担[54] - 截至2025年6月30日，公司无重大或然负债或担保[55] - 截至2025年6月30日，公司资产无抵押[56] - 截至2025年6月30日已发行股份总数为174,000,400股（含库存股份427,000股）[66] - 公司所有非流动资产均位于中国内地[120]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 核心业务收益为40.0亿港元，同比增长5.5%[16] - 权益持有人应占除税后核心溢利为5.973亿港元，同比下降18.8%[16] - 每股核心溢利为0.80港元，去年同期为0.98港元[16] - 法定会计准则收益为54.193亿港元，同比增长2.4%[16] - 权益持有人应占法定亏损为10.565亿港元，同比扩大7.2%[16] - 核心业务总收益同比增长5.5%至40亿港元，其中物业销售收益增长17.8%至9.062亿港元[21] - 核心业务除税后溢利同比下降17.2%至6.081亿港元，权益持有人应占核心溢利下降18.8%至5.973亿港元[21] - 综合总收益（法定口径）增长2.4%至54.193亿港元，但法定除税后亏损扩大至15.571亿港元[24] - 公司权益持有人应占核心溢利为597.3百万港元，同比下降18.8%[26] - 公司收益同比增长2.4%至54.19亿港元[163] - 期内公司股东应占亏损扩大至10.56亿港元[163] - 公司股东应占期内亏损为10.56453亿港元[170] - 公司2025年上半年总收益为5,419,349千港元，较2024年同期的5,293,488千港元增长2.4%[178][182] - 公司总收益从上年同期5,293,488千港元增长至5,419,349千港元，增幅2.4%[183] - 期内综合亏损为13.44亿港元，主要受投资物业贬值影响[187] - 公司股东应占亏损为9.86亿港元[187] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 财务成本下降13.2%至226.2百万港元[29] - 利息收入录得5.2%跌幅至82.4百万港元[29] - 综合财务成本净额为605百万港元，其中37百万港元资本化至物业发展项目[92] - 财务成本净额568,569千港元，反映融资成本压力[186] - 财务成本净额达6.33亿港元，对盈利能力造成压力[187] - 利息收入从1.18亿港元下降至1.01亿港元，降幅14.4%[189] - 财务成本总额为669,763千港元，较上年同期的751,020千港元下降10.8%[190] - 银行及其他借贷利息支出为592,321千港元，较上年同期的765,543千港元下降22.6%[190] - 除税前亏损中雇员费用（包括董事酬金）为1,560,813千港元，较上年同期的1,513,953千港元增长3.1%[191] - 所得税开支为147,712千港元，较上年同期的174,867千港元下降15.5%[192] - 香港利得税开支为111,655千港元，较上年同期的145,125千港元下降23.1%[192] 各条业务线表现：酒店业务 - 酒店分部EBITDA增长4.0%至4.086亿港元，收益增长2.9%至23.903亿港元[21] - 酒店分部EBITDA录得4.0%升幅至408.6百万港元[27][30] - 酒店分部总收益同比增长2.9%至23.903亿港元（2024年上半年：23.221亿港元）[38][39] - 酒店分部EBITDA同比增长4.0%至4.086亿港元（2024年上半年：3.928亿港元）[38][40] - 酒店收入达3,099,403千港元同比增长1.1%其中客房收益增长4.1%至1,957,606千港元[178][182] - 餐饮收益922,075千港元较2024年同期的961,070千港元下降4.1%[182] - 酒店业务分部收益3,126,528千港元，为集团最大收益来源（占比57.7%）[186] - 酒店业务分部业绩为3.93亿港元[187] 各条业务线表现：物业投资 - 投资物业租金净收入增加6.6%至58.0百万港元[28][30] - 投资物业租金净收入总体增长6.6%至5.80亿港元，其中鹰君中心增长14.9%[67] - 投资物业租金收入1,096,844千港元同比下降8.1%较2024年同期的1,193,764千港元减少96,920千港元[178][181] - 物业投资分部业绩为5436万港元[187] 各条业务线表现：物业发展 - 物业销售的收入为225.2百万港元，同比下降37.7%[30] - 物业出售收入906,196千港元同比增长17.8%较2024年同期的769,286千港元增加136,910千港元[178][181] - 物业发展分部收益906,196千港元，显示物业销售业务显著贡献[186] - 物业发展分部业绩表现强劲，达到3.61亿港元[187] 各条业务线表现：冠君产业信托 - 冠君产业信托分派收入下降11.6%至3.017亿港元，管理费收入下降9.1%至1.426亿港元[21] - 冠君产业信托分派收入下降11.6%至301.7百万港元[28] - 来自冠君产业信托的总收入同比下降10.8%至4.443亿港元（2024年上半年：4.982亿港元）[51] - 冠君产业信托贡献收益1,163,503千港元其中租金收入1,029,437千港元[180] - 冠君产业信托分部收益达1,163,503千港元，占集团总收益21.5%[186] 各条业务线表现：朗廷酒店投资 - 朗廷酒店投资收入220,930千港元较2024年同期的229,037千港元下降3.5%[180][181] 各地区表现：酒店业务 - 北美地区酒店收益同比增长5.6%至13.373亿港元（2024年上半年：12.661亿港元）[38] - 欧洲地区酒店收益同比下降5.1%至3.406亿港元（2024年上半年：3.59亿港元）[38] - 中国内地酒店收益同比下降0.2%至2.04亿港元（2024年上半年：2.044亿港元）[38] - 纽约第五大道朗廷酒店平均可出租客房收入同比增长18.6%至637当地货币单位（2024年上半年：537）[37] - 帕萨迪纳朗廷亨廷顿酒店平均可出租客房收入同比增长25.0%至240当地货币单位（2024年上半年：192）[37] - 多伦多Chelsea酒店入住率同比增长5.1个百分点至65.8%（2024年上半年：60.7%）[37] - 香港朗廷酒店可出租客房平均收入下跌2.2%至每晚1669港元，总收入减少5.3%[62] - 香港康得思酒店入住率减少3.1个百分点，可出租客房平均收入下跌3.3%至每晚1424港元[63] - 香港逸东酒店可出租客房平均收入增长3.7%至每晚1003港元，但总收入仍下跌1.4%[64] 各地区表现：综合收益 - 香港地区收益达2,044,160千港元，同比增长9.5%（上年同期：1,866,203千港元）[183] - 美国地区收益增长6.1%至1,074,640千港元（上年同期：1,013,203千港元）[183] 各地区表现：投资物业 - 花園道三號写字楼出租率为80.7%（2024年12月31日：82.6%）[53] - 写字楼现收租金跌至每平方呎82.7港元，较2024年底87.0港元下降4.9%[54] - 花园道三号物业收益净额下跌7.6%至4.68亿港元（2024年：5.07亿港元）[54] - 朗豪坊办公楼租金收益减少9.1%至1.51亿港元，现收租金跌至每平方呎42.9港元[55] - 朗豪坊商场租金收益跌至3.38亿港元，其中分成租金收入跌至8900万港元（2024年：1.07亿港元）[57] - 鹰君中心写字楼出租率大幅提升13.1个百分点至76.5%，但平均现收呎租下降2.6%[68] - 鹰君中心零售出租率下降8.0个百分点至84.6%，平均现收呎租微升1.7%至97.1港元[68] - 鹰君中心写字楼出租率增至76.5%，平均现收呎租下跌2.6%至每平方呎49.3港元[69] - 鹰君中心整体租金总收入同比增长7.6%至39.7百万港元，租金净收入增长14.9%至35.5百万港元[69] - 服务式住寓平均净现收呎租下降8.0%至每平方呎25.2港元[70] - 服务式住寓整体租金收入下降3.2%至27.0百万港元[70] 管理层讨论和指引 - 宣派中期股息每股41港仙，去年同期为37港仙[12][16] - 2024财政年度核心业务除税后溢利约为15.53亿港元[6] - 净杠杆比率（核心口径）从9.3%改善至8.0%，法定口径下从36.1%微降至35.5%[18] - 每股账面值（核心口径）为83.1港元，法定口径下为71.2港元[18] - 投资物业公平值变动亏损扩大24.2%至21.613亿港元，显著影响法定业绩[24] - 集团资产净值（按分部计）为621.47亿港元，较2024年末630.26亿港元略有下降[22][23] - 集团资产比率（负债/资产）为26.2%，若按酒店市值计算可降至20.5%[20] - 核心业务营运收入下跌12.5%至1194.5百万港元[27] - 朗涛项目住宅单位平均售价为每平方呎19592港元[33] - 朗贤峯项目确认销售收益436.2百万港元但录得亏损8.5百万港元[34] - 启德NKIL 6590地皮地价总额为5,350百万港元，按可用总楼面面积计约每平方呎5,392港元[74] - 盛德街╱马头涌道KIL 11290地皮地价总额为1,934百万港元，按可用总楼面面积计约每平方呎4,661港元[76] - 公司于2025年6月30日的综合借贷净额为24,596百万港元，较2024年12月31日减少501百万港元[84] - 股东应占权益为53,231百万港元，较2024年12月31日减少858百万港元[84] - 公司于2025年6月30日的杠杆比率为35.5%[85] - 公司净杠杆比率为35.5%（综合账目基准）和8.0%（核心资产负债基准）[86] - 计入市值34百万港元债券及票据和905百万港元投资证券后，综合借贷净额降至17,935百万港元，净杠杆比率降至33.7%[87] - 总借贷（包括中期票据）为31,263百万港元，其中68.7%为浮息借贷，31.3%为定息借贷[89] - 未偿还总借贷中16.1%于1年内到期，27.6%于1-2年内到期，56.3%于2-5年内到期[90] - 公司现金、银行存款及未动用信贷总额为14,255百万港元[91] - 整体利息覆盖比例为2.7倍[92] - 账面总值约23,161百万港元物业已抵押用于获取信贷额度[93] - 已签约资本性开支承担为1,002百万港元[94] - 核心资产负债表的未偿还总借贷为10,596百万港元，其中29.9%将于1年内到期[89] - 每股基本及摊薄亏损1.41港元[163] - 投资物业价值减少至629.23亿港元[165] - 现金及银行存款减少至64.15亿港元[165] - 一年内到期借贷增至45.62亿港元[165] - 流动负债增至157.35亿港元[165] - 海外营运折算产生汇兑收益5.21亿港元[164] - 公司总资产净值从2024年12月31日的664.18亿港元下降至2025年6月30日的645.64亿港元，减少了18.54亿港元（降幅2.8%）[167] - 公司股东应占权益从2024年12月31日的540.89亿港元减少至2025年6月30日的532.31亿港元，下降了8.58亿港元（降幅1.6%）[167] - 非控股权益（亏损）从2024年12月31日的-6.06亿港元扩大至2025年6月30日的-9.08亿港元，亏损增加了3.02亿港元[167] - 冠君产业信托之非控权基金单位持有人应占资产净值从2024年12月31日的129.35亿港元减少至2025年6月30日的122.40亿港元，下降了6.95亿港元（降幅5.4%）[167] - 期内公司股东应占亏损为9.86亿港元[168] - 按公平值列入其他全面收益之股权工具录得公平值亏损1.40亿港元[168] - 现金流转对冲变动产生亏损1102万港元[168] - 海外营运折算产生汇兑亏损2.82亿港元[168] - 公司已付股息3.74亿港元[168] - 与冠君产业信托之非控权基金单位持有人之分派为1.48亿港元[168] - 经营业务所得现金净额为23.14779亿港元，同比增长58.2%[171] - 已付股东股息为3.73862亿港元[170][173] - 支付冠君产业信托非控权基金单位持有人分派1.10898亿港元[173] - 支付非控股权益分派5.85336亿港元[173] - 现金及现金等价物期末余额为64.15467亿港元[173] - 物业重估储备变动导致权益增加5.0918亿港元[170] - 新借银行贷款45.6996亿港元[173] - 偿还银行贷款48.53996亿港元[173] - 赎回中期票据7.75亿港元[173] - 股息收入14,418千港元同比下降25.5%较2024年同期的19,367千港元减少4,949千港元[178][181] - 来自客户合约的收益4,308,087千港元同比增长5.6%其中按时点确认的收益增长7.5%[182] - 投资物业公平值变动导致亏损2,161,308千港元，对整体业绩产生重大影响[186] - 分部业绩总额1,812,916千港元，但受折旧及公允价值变动影响后转为亏损[186] - 投资物业公平值变动造成重大损失，总额达17.40亿港元[187] - 衍生金融工具公平值变动造成1.80亿港元损失[187] - 总资产净值从250.89亿港元增至259.68亿港元，增长3.5%[188] - 拟派中期股息为每股41港仙，总额306,567千港元，上年同期为每股37港仙，总额276,658千港元[194] - 每股基本及摊薄亏损为1.41港元，上年同期为1.32港元[195] - 投资物业公平值为62,922,572千港元，较2024年末的64,944,730千港元下降3.1%[197] - 收购香港投资物业代价连同交易成本共153,475千港元[196] - 合营公司权益为1,202,078千港元，较2024年末的1,139,827千港元增长5.5%[200] 公司治理和董事会信息 - 罗嘉瑞医生担任主席及董事总经理，78岁，1980年加入董事会，为主要股东[98] - 罗杜莉君女士担任非执行董事，105岁，1963年加入董事会，为集团创始人之一[99] - 王于渐教授担任独立非执行董事，73岁，1995年加入董事会，为提名委员会主席[100] - 李王佩玲女士担任独立非执行董事，76岁，2002年加入董事会，为薪酬委员会主席[101] - 朱琦先生担任独立非执行董事，65岁，2022年加入董事会，为审核委员会主席[102] - 何述勤先生担任独立非执行董事，77岁，2022年加入董事会，拥有40年物业运营经验[103] - 施颖茵女士担任独立非执行董事，56岁，2023年加入董事会，现任恒生银行行政总裁[104] - 罗孔瑞先生担任执行董事，83岁，1967年加入董事会，经营物业发展数十年[105] - 罗慧端女士担任执行董事，88岁，1963年加入董事会，参与香港物业发展数十年[106] - 罗康瑞先生77岁自1970年起出任集团董事并自2008年起担任非执行董事[107] - 罗鹰瑞医生73岁自1993年起出任集团董事并自2008年起担任非执行董事[108] - 罗俊谦先生40岁于2010年加入集团并于2015年获任执行董事[109] -

财务数据关键指标变化 - 2025年上半年收入为人民币61.54亿元，同比下降0.3%[21] - 2025年上半年除税后净利润为人民币7.22亿元，同比增长5.3%[21] - 基本每股盈利为人民币0.08元，同比增长14.3%[21] - 总资产达人民币72.85亿元，较2024年末增长1.4%[24] - 总负债为人民币41.05亿元，较2024年末增长1.6%[24] - 股东权益总额为人民币31.81亿元，较2024年末增长1.0%[24] - 集团整体毛利率从31.4%提升至31.8%[59][61] - 集团净利润为人民币72.2百万元，同比增长5.3%[76][78] - 净负债权益比为108.4%，较2024年末的106.9%有所上升[122] - 负债净值对权益比率为108.4%，较2024年末的106.9%上升1.5个百分点[125] 收入和利润（同比环比） - 公司总营业收入为6.154亿元人民币，同比下降0.3%[43] - 自来水销售收入为1.886亿元人民币，同比增长0.1%，占总收入30.7%[44][46] - 污水处理业务收入为3.576亿元人民币，同比增长10.4%，占总收入58.1%[48][50] - 工程安装收入为0.669亿元人民币，同比下降29.9%，占总收入10.9%[47][49] - 自来水销售毛利从人民币-2.4百万元增至5.1百万元，增幅311.0%[60][62] - 工程安装服务毛利为人民币37.9百万元，同比下降31.9%[63][65] - 污水处理运营服务毛利为人民币151.3百万元，同比增长10.0%[64][66] - 其他收益为人民币29.1百万元，同比下降12.0%[67][71] 成本和费用（同比环比） - 公司总营业成本为4.199亿元人民币，同比下降0.8%[51][53] - 自来水销售成本为1.835亿元人民币，同比下降3.8%，占总成本43.7%[52][54] - 污水处理业务成本为2.063亿元人民币，同比上升10.7%，占总成本49.1%[56] - 工程安装成本为0.29亿元人民币，同比下降27.1%，占总成本6.9%[55][57] - 污水处理营业成本为人民币206.3百万元，同比增长10.7%[58] - 财务费用为人民币44.2百万元，同比增长1.5%[70][74] - 员工薪酬及福利开支为人民币7500万元，与2024年上半年的7490万元基本持平[123][126] 各条业务线表现 - 公司非全资附属公司合江水业主要从事自来水生产与销售业务[15] - 公司非全资附属公司繁星环保主要从事污水处理业务[13] - 总水销售量达7988万吨，同比增长0.4%[35] - 自来水厂平均利用率为69.04%[34] - 自来水厂日处理能力77.4万吨，平均利用率69.04%[38] - 污水处理厂日处理能力66.69万吨，包括城市生活污水53.3万吨和工业园区3万吨[39][41] - 运营12座自来水厂，日供水能力77.4万吨[34] - 总处理能力约为每日144.03万吨[33] 资产和负债状况 - 应收账款从人民币697.7百万元增至727.0百万元[79][80] - 存货从人民币69.7百万元增至76.0百万元[84][85] - 平均应收存货周转天数从2024年的32天降至2025年的31天[87][91] - 其他应收款从人民币7200万元减少至6340万元，降幅11.9%[88][90] - 固定资产从人民币37.385亿元减少至35.996亿元，主要因计提折旧[92][97] - 在建工程从人民币2.351亿元增加至2.864亿元，增幅21.8%[93][98] - 短期借款从人民币1.194亿元大幅增加至2.412亿元，增幅102%[96][101] - 现金及银行结余从人民币4.472亿元增加至6.340亿元，增幅41.8%[117][120] - 应付账款周转天数从2024年的148天延长至2025年的176天[103][105] - 合同负债从人民币1.734亿元增加至1.904亿元，主要因预收水费增加[104][106] - 借款总额为人民币2967.19百万元，较2024年末的2923.3百万元增加43.89百万元[125] - 浮动利率借款占比56.81%，金额为人民币1685.61百万元[125] - 固定利率借款金额为人民币1281.58百万元[125] - 短期借款及一年内到期非流动负债为人民币865.23百万元[125] 公司治理和股东结构 - 公司已采纳上市规则附录C3的标准守则，全体董事及监事确认严格遵循[161][162] - 董事会将不时审查公司治理实践以确保符合上市规则要求[158][160] - 公司已发行股份总数859,710,000股，其中内资股644,770,000股，H股214,940,000股[169] - 兴泸投资持有内资股574,363,690股，占内资股类别89.08%，占总股本66.81%[165] - 兴泸资产持有内资股511,654,127股，占内资股类别79.35%，占总股本59.51%[165] - 泸州老窖持有内资股70,406,310股，占内资股类别10.92%，占总股本8.19%[165] - 泸州基建持有内资股62,709,563股，占内资股类别9.73%，占总股本7.29%[165] - 北控水务集团持有H股71,150,000股，占H股类别33.10%，占总股本8.28%[165][166] - 四川三新创业投资持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股本2.24%[166] - 四川发展控股通过受控法团持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股本2.24%[166] - 新天智能（香港）持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股本1.96%[166] - 新天科技股份有限公司持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股份1.96%[167] - 费战波通过控股权益持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股份1.96%[167] - 华宝信托有限责任公司作为受托人持有H股60,644,000股，占H股类别32.11%，占总股份7.05%[167] - 泸州向阳房地产开发有限公司持有H股10,727,000股，占H股类别4.99%，占总股份1.25%[167] - 华宝·境外市场投资2号系列37-1期QDII单一资金信托持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股份2.24%[167] - 华宝·境外市场投资2号系列20-14期QDII单一资金信托持有H股10,727,000股，占H股类别4.99%，占总股份1.25%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列37-3期QDII单一资金信托持有H股10,336,000股，占H股类别4.8%，占总股份1.20%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列37-4期QDII单一资金信托持有H股9,790,000股，占H股类别4.55%，占总股份1.14%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列20-15期QDII单一资金信托持有H股10,544,000股，占H股类别4.91%，占总股份1.23%[168] - 泸州向阳企业集团持有泸州向阳房地产开发有限公司55%权益[173] - 四川三新创业投资通过信托持有19,247,000股H股[173] - 泸州向阳房地产开发通过信托持有10,727,000股H股[173] - 杨伦芬通过信托持有10,336,000股H股[173] - 王秀梅通过信托持有9,790,000股H股[173] - 杨彬通过信托持有10,544,000股H股[173] - 华宝信托作为受托人被认定在合计60,644,000股H股中拥有权益[173] - 公司公众持股量维持在总已发行股本至少25%[174][178] - 公司无任何股票期权计划[177][181] 其他重要内容 - 公司报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[15] - 公司注册地址为中国四川省泸州市江阳区百子路16号[8] - 公司主要往来银行包括中国工商银行股份有限公司、泸州银行股份有限公司及交通银行股份有限公司[10] - 公司核数师为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）[10] - 公司股份代号为2281[11] - 公司网站为www.lzss.com[11] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[13] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元[13] - 员工人数为855名，较2024年末的867名减少12名[123][126] - 外汇损失净额约为人民币20088.18元[131][136] - 未派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[142][147] - 报告期末持有未使用的港元货币资金[131][136] - 公司无任何重大未决诉讼或索赔[182] - 审阅报告涵盖2025年6月30日合并及母公司资产负债表[196] - 审阅报告涵盖2025年1-6月合并及母公司利润表现金流量表和股东权益变动表[196] - 审阅工作依据中国注册会计师审阅准则第2101号执行[197] - 审阅程序主要限于询问公司人员和对财务数据实施分析程序[197] - 审阅提供的保证程度低于审计不发表审计意见[197] - 未发现财务报表存在未按企业会计准则编制的事项[199] - 财务报表在所有重大方面公允反映公司2025年6月30日财务状况[200] - 财务报表在所有重大方面公允反映公司2025年1-6月经营成果和现金流量[200]

收入和利润（同比环比） - 收益为455.711百万元人民币，同比下降9.5%[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月的净利润为1091.9万元人民币[11] - 期内溢利为10.919百万元人民币，同比增长40.8%[6] - 每股基本盈利为人民币0.53分，同比增长39.5%[8] - 公司总收益从2024年上半年的503,584千元人民币下降至2025年上半年的455,711千元人民币，同比下降9.5%[21] - 公司总毛利从2024年上半年的61,835千元人民币下降至2025年上半年的53,946千元人民币，同比下降12.8%[21] - 母公司普通权益持有人应占期内溢利为人民币1090万元，较去年同期780万元增长39.7%[32] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币455.7百万元，同比下降人民币47.9百万元或9.5%[57] - 毛利为人民币53.9百万元，同比下降12.8%，毛利率由12.3%降至11.8%[59] - 母公司拥有人应占期内溢利为人民币10.9百万元，同比增加40.8%[68] 成本和费用（同比环比） - 毛利为53.946百万元人民币，同比下降12.8%[6] - 销售成本从2024年上半年的441,749千元人民币下降至2025年上半年的401,765千元人民币，同比下降9.0%[21] - 研究及开发开支从2024年上半年的22,975千元人民币下降至2025年上半年的15,200千元人民币，同比下降33.8%[24] - 雇员福利开支从2024年上半年的36,087千元人民币下降至2025年上半年的34,161千元人民币，同比下降5.3%[24] - 销售成本为人民币401.8百万元，同比下降9.1%[58] - 研究及开发开支为人民币15.2百万元，同比下降33.8%[63] - 融资成本下降至人民币0.5百万元，降幅58.6%[66] - 其他开支下降至人民币0.4百万元，降幅55.3%[64] - 利息支出总额为人民币47.3万元，较去年同期114.2万元下降58.6%[30] - 雇员福利开支为人民币34.2百万元，较去年同期的人民币36.1百万元下降5.3%[77] 各条业务线表现 - 云及人工智能服务收益从2024年上半年的289,272千元人民币下降至2025年上半年的211,581千元人民币，同比下降26.9%[21] - IT基础设施服务收益从2024年上半年的147,126千元人民币增长至2025年上半年的168,895千元人民币，同比增长14.8%[21] - IT实施及商业应用服务收益从2024年上半年的67,186千元人民币增长至2025年上半年的75,235千元人民币，同比增长12.0%[21] - 云服务及生成式AI业务收益约为人民币2.116亿元，毛利率为6.3%[48] - IT基础设施服务业务收益为人民币1.689亿元，同比增长14.8%，毛利率为8.3%，同比下跌2.0%[52] - IT实施及商业应用服务收益约为人民币75.2百万元，同比增长12.0%，毛利率为35.4%，同比提升7.0%[53] 各地区表现 - 中国大陆市场收益从2024年上半年的489,233千元人民币下降至2025年上半年的409,797千元人民币，同比下降16.2%[22] - 香港市场收益从2024年上半年的14,351千元人民币增长至2025年上半年的45,914千元人民币，同比增长220.0%[22] 管理层讨论和指引 - 公司自研易AI企业智能助手和eCopilot Office AI办公助手，并接入DeepSeek[48][50] - 易AI和eCopilot通过华为云平台专业认证并上架华为云商店，成为联营商品[51] - eCopilot通过亚马逊云架构和技术验证，上架AWS海外区Marketplace[51] - 公司通过微软Azure Data & AI认证，强化与全球科技公司合作关系[51] - AI产品在金融行业头部客户实现落地，覆盖零售、教育、金融市场[51] - 全球云计算市场规模2024年达6,929亿美元，同比增速20.3%，预计2030年接近2万亿美元[54] - 公司加入“新华三虚拟化软件销售联盟”，在虚拟机市场占据领先地位[52] 现金流 - 公司期内经营活动产生的现金流量净额为3026.2万元人民币[13] - 公司期内新增银行及其他借款2600万元人民币[14] - 公司期内偿还银行及其他借款6403.4万元人民币[14] - 公司期内支付股息338.3万元人民币[14] - 公司期内存货减少5855.8万元人民币[13] 资产和负债 - 现金及现金等价物为71.304百万元人民币，较期初下降15.4%[9] - 贸易应收款项及应收票据为165.335百万元人民币，较期初下降9.2%[9] - 存货为61.72百万元人民币，较期初下降48.7%[9] - 贸易应付款项及应付票据为107.391百万元人民币，较期初下降33.8%[9] - 计息银行借款从38.034百万元人民币降至0元[9] - 资产净值为207.58百万元人民币，较期初增长3.4%[10] - 公司期末现金及现金等价物为7130.4万元人民币[14] - 公司截至2025年6月30日的权益总额为20758万元人民币[11] - 贸易应收款项净额为人民币1.65073亿元，较期初1.51473亿元增长9.0%[35] - 贸易应付款项总额为人民币1.07391亿元，较期初1.62093亿元下降33.8%[39] - 预付款项、按金及其他应收款项约人民币12.6百万元，较2024年末下降42.6%[71] - 流动资产为人民币319.0百万元，较2024年末的人民币416.2百万元下降23.3%[73] - 现金及现金等价物为人民币71.3百万元，较2024年末的人民币84.2百万元下降15.3%[73] - 资产净值为人民币207.6百万元，较2024年末的人民币200.8百万元增长3.4%[73] - 资产负债比率为15.6%，较2024年末的38.0%显著改善[74] - 流动负债总额为人民币133.1百万元，较2024年末的人民币235.6百万元下降43.5%[74] - 非流动负债总额为人民币0.4百万元，较2024年末的人民币1.3百万元下降69.2%[74] - 综合储备为人民币188.9百万元，较2024年末的人民币182.1百万元增长3.7%[74] 其他财务数据 - 公司期内汇兑损失净额为78.9万元人民币[11] - 公司期内确认金融及合约资产减值损失287.9万元人民币[13] - 期内税项抵免总额为人民币50万元，较去年同期38万元增长31.6%[29] - 贸易应收款项及应收票据减值约人民币2.9百万元，同比增加107%[65] - 银行存款中人民币4.8百万元因诉讼被司法冻结[69][72] - 6个月内贸易应收款项账龄占比69.8%，金额1.31759亿元[37] - 超过12个月贸易应收款项账龄占比16.9%，金额3199.7万元[37] - 物业、厂房及设备购入成本为人民币5.8379万元，较去年同期1.1574万元增长404.3%[34] 公司治理和股权 - 主要管理人员酬金总额为人民币181.2万元，较去年同期174.3万元增长3.9%[43] - 董事长丁新云通过控股公司持有公司71.15%股份[81][83] - 购股权计划下可供发行的股份总数为204,494,735股，占已发行股份的10%[87] - 购股权计划向个人授出的购股权不得超过已发行股份的1%[86] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权超过已发行股份0.1%或总值超过500万港元需股东批准[86] - 股份奖励计划可授出的奖励股份最高不超过200,000,000股，占采纳日期已发行股份的10%[89] - 2022年向42名雇员授出44,947,350股奖励股份，占采纳日期已发行股本的2.25%[91] - 2025年1月1日可授出奖励股份175,176,325股，占已发行股本约8.6%[92] - 2025年6月30日可授出奖励股份175,276,325股，占已发行股本约8.6%[92] - 报告期内根据奖励计划可发行股份数为2,750,000股，占已发行股份加权平均数约0.13%[92] - 奖励股份一般于四年期内每年归属[92] - 购股权计划剩余有效期约为四年零六个月[86] - 第一批承授人8名获得奖励股份总数32,347,350股，分两次归属：2022年4月30日归属50%即16,173,675股，2023年4月30日归属剩余50%即16,173,675股[94] - 第二批承授人34名获得奖励股份总数12,600,000股，分四次归属：2023至2026年每年4月30日各归属25%即3,150,000股[94] - 截至2025年6月30日，奖励股份总数从2,850,000股减少至2,750,000股，因100,000股因员工辞职失效[95] - 2022年3月23日授予奖励股份44,947,350股，按当日收盘价每股0.086港元计算总市值为3,865,472.1港元[95] - 奖励股份每股面值0.01港元，44,947,350股总面值为449,473.5港元[95] - 报告期内无股份归属，因此无加权平均股份收盘价数据[95] - 公司未持有任何库存股份[98] - 董事会主席与行政总裁由同一人担任（丁新云女士），违反企业管治守则条款C.2.1[99] - 董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[102] - 自2024年年报日期起无董事资料变更[103] - 审核委员会于2020年4月14日成立，由梁柱桐担任主席，成员包括朱伟利和蔡炯[104] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止期间未经审核简明综合中期业绩[104] - 中期业绩报表符合适用会计准则、上市规则及法例规定[104] - 集团在2025年6月30日后至报告日无重大期后事项[105] - 中期报告于2025年9月26日由主席兼行政总裁丁新雲签署发布[106] 人力资源 - 雇员总数251人，较去年同期234人增长7.3%[77] - 已批准派发末期股息每股0.18港仙，总金额368.1万港元[31]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为人民币754.0百万元，较2024年同期的657.6百万元增长14.7%[8] - 公司权益股东应占溢利为人民币59.0百万元，较2024年同期的49.7百万元增长18.7%[8] - 公司总收益为人民币7.54亿元，较2024年同期增长14.7%[19] - 2025年上半年收益为753.98百万人民币，同比增长14.7%（从2024年657.63百万人民币）[86] - 期间溢利53.40百万人民币，同比增长31.6%（2024年同期40.58百万人民币）[86] - 本公司权益股东应占溢利58.98百万人民币，同比增长18.7%（2024年同期49.71百万人民币）[86] - 每股基本及摊薄盈利为0.05人民币（2024年同期：0.04人民币）[86] - 经营所得溢利144.27百万人民币，同比增长5.5%（2024年同期136.71百万人民币）[86] - 公司综合除税前溢利为人民币88,297千元，同比增长33.8%[111] - 每股基本盈利为0.053元人民币，同比增长18.7%，基于股东应占溢利5897.9万元人民币[120] - 公司总收益为人民币753,980千元，同比增长14.7%[108] - 2025年上半年公司期间净利润为5.34亿人民币，其中归属于母公司股东的净利润为5.90亿人民币[96] 成本和费用（同比环比） - 运营成本增加人民币75.3百万元（13.9%）至617.1百万元，主要因废水处理量和原材料销售增加[26] - 折旧及摊销增加人民币3.3百万元（2.2%）至150.6百万元，因新增投资性物业及设备[27] - 存货成本大幅增加人民币66.0百万元（29.7%）至287.8百万元，因废水处理材料用量和销售货品成本上升[28] - 员工成本增长10.0%至85.8百万元，因华中、青神及华东园区雇员人数增加[29] - 公用事业成本减少人民币0.47百万元（2.4%）至18.97百万元，虽用电量增加但单位电价下降[30] - 其他开支减少人民币1.3百万元至73.9百万元，主因租金及环保服务费单价降低[33] - 融资成本大幅减少人民币14.8百万元（20.9%）至56.0百万元，因贷款利率下降[35] - 所得税增加人民币9.5百万元至34.9百万元，因应纳税所得额及预扣税项增加[36] - 融资成本55.97百万人民币，同比下降20.9%（2024年同期70.74百万人民币）[86] - 所得税开支34.90百万人民币，同比增长37.4%（2024年同期25.39百万人民币）[86] - 融资成本为5596.9万元人民币，同比下降20.9%，主要因银行贷款利息降至5938.5万元人民币[114] - 员工成本为8582.1万元人民币，同比增长9.9%，其中薪金福利支出7827.9万元人民币[115] - 折旧摊销总额为1.51亿元人民币，同比增长2.3%，其中物业厂房设备折旧9637万元人民币[116] - 存货成本为2.88亿元人民币，同比增长29.8%，主要因销售存货成本增至2.17亿元人民币[116] - 所得税费用为3489.5万元人民币，同比增长37.4%，其中即期税项3374.2万元人民币[117] - 员工成本为人民币8580万元，较上年同期的人民币7810万元增长10.0%[57] 各业务线表现 - 废水处理及公用事业分部收益为人民币2.724亿元，其中废水处理费为1.466亿元（同比增长12.2%）[19][23] - 销售货品及配套业务收益为人民币2.523亿元，其中原材料及货品销售额为2.271亿元（同比增长31.9%）[19][25] - 蒸汽费收入人民币7,637万元，同比增长23.1%[23] - 公用事业系统维修费收入人民币4,943万元，同比增长10.6%[24] - 租赁及设施使用服务收益微降0.3%至人民币2.292亿元[21] - 废水处理及公用事业分部收益为人民币272,438千元，同比增长14.7%[108] - 销售货品及配套业务分部收益为人民币252,322千元，同比增长32.6%[108] - 租赁及设施使用分部经调整EBITDA为人民币216,089千元[110] - 废水处理及公用事业分部经调整EBITDA为人民币77,656千元，同比增长18.3%[110] 产业园运营表现 - 五个产业园总可出租面积1,165,000平方米，总出租率为84.5%（2024年同期：1,184,000平方米，出租率84.0%）[10] - 广东惠州园区出租率93.2%（501,000平方米），华东园区出租率达100.0%（125,000平方米）[10][11] - 华中园区出租率59.1%（154,000平方米），青神园区出租率54.6%（97,000平方米）[10][11] - 天津滨港园区出租率86.1%（288,000平方米），较2024年同期87.0%略有下降[10] 废水处理运营表现 - 废水处理总能力27,500吨/日，平均利用率从2024年同期的38.1%提升至42.7%[12] - 已用淡水量2,111,000吨，较2024年同期的1,897,000吨增长11.3%[12] - 广东惠州园区废水处理能力利用率73.7%（10,000吨/日），华东园区利用率30.1%（4,000吨/日）[12] - 青神园区废水处理能力利用率仅4.9%（5,000吨/日），但较2024年同期2.4%有所提升[12] - 集团每日废水处理总能力为27,500吨，实际处理量约11,731吨/日，产能利用率42.7%（同比提升4.6%）[14] - 天津滨港园区废水处理产能利用率36.7%（同比上升5.1%），日均处理量2,200吨[14] - 华东园区日均废水处理量1,202吨，主要因客户正式运营导致淡水使用量增加[14] - 青神园区日均废水处理量仅245吨，因出租率和客户业务未达预期[14] 现金流和资本支出 - 资本支出为人民币2.767亿元，较上年同期的人民币3.056亿元下降9.5%[45] - 2025年上半年经营所得现金净额为16.88亿人民币，较2024年同期的14.53亿人民币增长16.2%[100] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为25.83亿人民币，较2024年同期的37.33亿人民币有所改善[100] - 2025年上半年购买物业、厂房及设备等资本开支为32.86亿人民币，较2024年同期的37.99亿人民币减少13.5%[100] - 公司期末现金及现金等价物为人民币350,433千元，较期初增加59.7%[102] - 公司融资活动所得现金净额为人民币219,850千元，同比增长25.3%[102] - 物业厂房设备新增投资7456万元人民币，同比减少34.7%，期末抵押资产价值10.07亿元人民币[122] - 在建工程新增投资2.36亿元人民币，同比增长45.3%，其中自用工程1.48亿元人民币[125] - 已签约未支付的资本承付款项为人民币3.149亿元，较期初的人民币4.081亿元下降22.8%[47] - 公司已订约建造工业园区承擔为人民币314,877千元，较2024年末408,131千元下降22.8%[146] - 公司已授权未订约建造工业园区承擔为人民币1,330,190千元，与2024年末基本持平[146] 资产负债和融资 - 资产负债比率升至272.3%（2024年末为223.7%），银行贷款总额达3,507.2百万元[38] - 抵押资产账面价值人民币100.66亿元（物业、厂房及设备）和人民币94.37亿元（投资物业），用于担保人民币350.61亿元的银行贷款[46] - 土地使用权重押账面净值为人民币2.846亿元，较期初的人民币3.099亿元下降8.2%[46] - 其他借贷保证金质押账面值为人民币670万元，期初无此项质押[46] - 使用受限银行存款质押账面值为人民币476万元，较期初的人民币478万元基本持平[46] - 银行借款抵押品总额为人民币350.61亿元，较期初的人民币307.46亿元增长14.0%[46] - 公司总资产从2024年12月31日的44.69亿人民币增长至2025年6月30日的45.70亿人民币，增幅为2.3%[91] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的21.94亿人民币大幅增加至2025年6月30日的35.04亿人民币，增幅达59.7%[91] - 公司流动负债净额状况改善，从2024年12月31日的-76.45亿人民币收窄至2025年6月30日的-47.87亿人民币[91] - 非流动负债从2024年12月31日的232.97亿人民币增加至2025年6月30日的280.29亿人民币，增幅达20.3%[93] - 公司权益总额从2024年12月31日的137.51亿人民币下降至2025年6月30日的128.81亿人民币，降幅为6.3%[93] - 公司流动负债超过流动资产人民币478,714千元[104] - 贸易及其他应收款项总额从2024年末495.82亿元增至2025年6月30日579.79亿元，增长16.9%[127] - 现金及现金等价物从2024年末21.94亿元增至2025年6月30日35.04亿元，增长59.7%[131] - 银行及其他借贷总额从2024年末307.57亿元增至2025年6月30日350.72亿元，增长14.0%[136] - 贸易应收账款及票据中4-6个月账期金额从788万元大幅增至4795万元，增幅508.2%[129] - 向第三方预付款项从10.40亿元减少至4.04亿元，下降61.2%[127] - 使用受限银行存款保持稳定，2025年6月30日为4.76亿元[130] - 贸易应付款项账龄1个月内占比最高，达77.6%（6.86亿元）[135] - 浮动利率贷款从173.71亿元增至194.63亿元，增幅12.0%[136] - 一年内到期银行贷款从8.65亿元降至8.23亿元，减少4.9%[136] - 投资物业公允价值为25.54亿元人民币，较期初下降2.3%，其中9.44亿元资产被抵押[124] 股息和股东回报 - 中期股息每股10港仙，总支付额约110.78百万港元（折合100.81百万人民币）[74] - 公司派发末期股息每股0.15港元，总额15.39亿元[140] - 截至2025年6月30日，公司应付股息为人民币100,514,000元[141] - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股0.10港元[142] - 公司2025年上半年支付上年度批准股息15.39亿人民币[96] 公司治理和股权结构 - 2025年7月11日起张梁洪先生兼任董事会主席及行政总裁[72] - 黄启洋先生辞任行政总裁后年薪调整为600,000港元[72] - 董事会由5名执行董事和3名独立非执行董事组成[70] - 公司存在企业管治守则第C.2.1条的角色兼任偏离情况[70] - 截至2025年6月30日已发行总股数为1,107,750,000股[62][64] - 金昌投资有限公司持股532,528,000股占比48.07%[64] - 金尚投资有限公司持股239,400,000股占比21.61%[64] - 李旭江先生合计持股251,920,000股占比22.74%[64][66] - 购股权计划可授出购股权数目为112,000,000份[68] - 股份奖励计划可授予现有股份奖励55,387,500份[69] 其他重要事项 - 期间全面收益总额56.86百万人民币，同比增长47.1%（2024年同期38.67百万人民币）[89] - 汇兑差额产生收益3.46百万人民币（2024年同期损失1.91百万人民币）[89] - 其他收益总额为733.4万元人民币，同比下降22.8%，其中政府补贴为612万元人民币[113] - 公司经调整EBITDA为人民币316,526千元，同比增长5.5%[110] - 全职员工人数为1,063人，较上年同期的985人增长7.9%[57] - 天津金华都以人民币4906.8万元回购厂房，并以人民币5778.8万元出售该厂房及土地使用权[55] - 公司非上市股本证券公允价值为人民币2,894千元，较2024年末3,064千元下降5.6%[145] - 主要管理人员薪酬总额为人民币3,010千元，较去年同期2,511千元增长19.9%[148] - 向联营公司购买光伏发电支出人民币4,732千元，较去年同期2,961千元增长59.8%[149] - 应收关联方款项总额为人民币1,114千元，其中贸易应收418千元，其他应收696千元[150] - 应付关联方款项总额为人民币2,701千元，其中贸易应付款1,603千元，其他应付款1,098千元[151] - 应付同系附属公司租赁负债为人民币12,876千元，较去年同期14,327千元下降10.1%[151]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币3.267亿元，同比增长22.2%[8][10] - 公司收入为人民币3.268亿元，同比增长22.2%[16] - 公司毛利为人民币2095万元，同比增长152.1%[10] - 公司期内亏损为人民币1.742亿元，同比扩大12.9%[10] - 公司期内亏损为人民币1.742亿元，同比扩大12.9%[26] - 公司期内经调整净亏损为人民币1.5657亿元，较去年同期的人民币1.2553亿元扩大24.7%[29] - 收入同比增长22.2%至3.267亿元（2024年同期：2.675亿元）[87] - 毛利润同比增长152.1%至2095万元（2024年同期：831万元）[87] - 经营亏损扩大7.5%至1.685亿元（2024年同期：1.568亿元）[87] - 期内亏损扩大12.9%至1.742亿元（2024年同期：1.543亿元）[87] - 公司期内亏损为人民币1.7418亿元[95] - 公司总收入同比增长22.2%至人民币3.2677亿元[105] - 除税前亏损扩大12.9%，从1.54亿增至1.74亿元人民币[117] - 公司普通股股东应占期内亏损扩大至1.742亿元人民币，较去年同期1.543亿元增加12.9%[120] - 每股基本及摊薄亏损从0.44元增至0.48元，增幅9.1%[120] - 每股亏损扩大至0.48元（2024年同期：0.44元）[87] 各业务线表现 - 电动宽体自卸车销售收入为人民币2.565亿元，同比增长77.5%，占总收入78.5%[8] - 电动装载机销售收入为人民币5386万元，同比下降51.1%，占总收入16.5%[8] - 自动驾驶设备销售收入占同期收入比例超过11%[12] - 租金收入为人民币537万元，同比增长36.0%[8] - 备件及配件销售收入为人民币995万元，同比增长85.4%[8] - 提供服务的收入为人民币83万元，同比下降58.6%[8] - 电动宽体自卸车收入占比从54.0%提升至78.5%，达人民币2.565亿元[17] - 电动装载机收入占比从41.2%下降至16.5%，为人民币5386万元[17] - 公司电动宽体自卸车收入同比增长77.5%至人民币2.5647亿元[105] - 公司电动装载机收入同比下降51.1%至人民币5385万元[105] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率为6.4%，同比增长3.3个百分点[10] - 毛利率从3.1%提升至6.4%，增加3.3个百分点[18] - 销售开支为人民币3000万元，同比增长9.5%，但收入占比从10.2%降至9.2%[20] - 行政开支为人民币4750万元，同比下降10.4%[21] - 研发费用为人民币3720万元，同比下降14.1%，收入占比从16.2%降至11.4%[22] - 应收账款等减值亏损为人民币7350万元，同比大幅增加61.5%[23] - 财务成本为人民币650万元，同比增加66.7%[25] - 研发成本下降14.1%至3724万元（2024年同期：4334万元）[87] - 贸易应收款项减值激增61.2%，从4437万增至7154万人民币[114] - 存货减值增加14.5%，从1123万增至1285万人民币[114] - 财务成本增长68.2%，从388万增至653万人民币，主要因贷款利息增加[111] - 政府补助同比下降33.9%，从396万降至262万人民币[110] - 外汇净亏损316.9万人民币，上年同期无此项损失[110] - 员工成本下降9.6%，从7504万降至6781万人民币，股权激励开支减少61.1%[112] - 研发费用下降14.1%，从4334万降至3724万人民币[114] - 以股份为基础的薪酬开支从2024年上半年的1725.8181万人民币下降至2025年同期的672.1061万人民币，降幅达61%[148] - 2025年上半年确认贸易应收款项及合约资产的减值亏损达7158.0178万人民币[152] 现金流和资本结构 - 公司现金及现金等价物为人民币3.273亿元，较2024年末的人民币1.993亿元增长64.2%[31] - 公司经营性现金净流出人民币1.479亿元，投资性现金净流出人民币5950万元，融资性现金净流入人民币3.355亿元[45] - 现金及现金等价物大幅增长64.2%至3.273亿元（2024年末：1.993亿元）[90] - 公司通过H股首次公开发售扣除成本后净筹资人民币1.7738亿元[95] - 公司经营现金流出净额为人民币1.4791亿元[97] - 公司投资现金流出净额为人民币5954万元[97] - 公司融资现金流入净额为人民币3.3545亿元[97] - 公司现金及现金等价物净增加人民币1.2800亿元[97] - 现金及现金等价物为人民币327,255,573元，较2024年底增长64.2%[135] - 公司于2025年5月7日通过H股首次公开发售发行1300万股，每股面值人民币1.00元，发行价为每股18.00港元，募集资金总额1.77377381亿人民币，其中股本增加1300万人民币，股份溢价增加1.64377381亿人民币（扣除上市开支后）[151] 资产和运营效率 - 公司存货周转天数从161天降至146天，存货金额减少至人民币2.297亿元[33] - 公司贸易应收款项周转天数从236天增至240天，应收款项总额为人民币5.519亿元[34] - 公司物业、厂房及设备支出增加至人民币1.833亿元，主要由于在建工程投入增加[35] - 存货下降11.3%至2.297亿元（2024年末：2.590亿元）[90] - 贸易及其他应收款项微降0.7%至5.519亿元（2024年末：5.558亿元）[90] - 物业、厂房及设备收购成本增加8.9%至3678万元，而出售亏损减少至3569元[122] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产增长12.1%至4679万元[123] - 贸易应收款项净额下降6.9%至5215万元[125] - 存货总额下降11.3%至2.297亿元，其中成品库存减少23.5%[126] - 已使用存货账面值增长18.2%至2.93亿元，存货撇减增加14.5%[127] - 合约负债减少20.6%至290万元，主要因收入确认导致负债减少[130] - 贸易应收款项账龄1年内占比72.7%，较期初68.0%有所改善[132] - 未全面终止确认的已背书银行承兑票据账面值为人民币29,938,384元，较2024年底增长6.0%[133] - 已全面终止确认的已背书银行承兑票据账面值为人民币35,492,208元，较2024年底激增113.4%[134] - 已抵押银行存款为人民币23,597,015元，较2024年底增长460.9%[135] - 截至2025年6月30日，贸易应收款项账面总值6.39853395亿人民币，预期信贷亏损拨备2.27711195亿人民币，较2024年末的6.0315274亿人民币和1.56825397亿人民币均有所增加[156][155] - 贸易应收款项逾期情况恶化：逾期2-3年的款项从2024年末的2445.3885万人民币大幅增至9571.5063万人民币，预期亏损率高达97.43%[156][155] - 贸易应收款项亏损拨备期末余额增至2.277亿元人民币，较期初1.568亿元增长45.2%[157] - 其他应收款项亏损拨备期末余额为607万元人民币，期内新增减值损失65万元[157] - 合约资产亏损拨备期末余额8.09万元人民币，较期初3.65万元增长121.6%[158] - 非上市股本证券公允价值达4679万元人民币，全部列为第3级估值[160] - 非上市股本证券公允价值变动产生收益505.5万元人民币[162] 债务和财务风险 - 公司总资产为人民币16.018亿元，总负债为人民币8.956亿元，资产负债率达55.9%[30] - 公司贷款及借款增至人民币5.161亿元，其中固定利率贷款为人民币2.885亿元，利率区间2.8%-6.5%[41] - 非流动负债激增204.2%至2.768亿元（2024年末：9097万元）[91] - 总借款账面值为人民币516,112,593元，较2024年底增长46.5%[136] - 即期借款为人民币245,695,299元，较2024年底减少8.0%[136] - 一年内到期借款为人民币245,695,299元，占借款总额47.6%[138] - 贸易应付款项为人民币263,592,811元，较2024年底减少2.6%[141] - 产品维保拨备为人民币13,582,558元，较2024年底增长8.3%[142][143] - 拨备总额为人民币19,954,085元，较2024年底增长21.1%[142] - 财务担保最大风险敞口增至4.933亿元人民币，较上年末3.441亿元增长43.3%[164] - 未偿还资本承付金额3868万元人民币，较上年末3602万元增长7.4%[165] 管理层讨论和指引 - 全球发售所得款项净额为147.8百万港元[55] - 所得款项40%（59.1百万港元）将用于投资技术进步及开发新产品和服务[55] - 所得款项40%（59.1百万港元）将用于建立制造工厂及采购必要机器[55] - 所得款项10%（14.8百万港元）将用于扩大销售及服务网络[55] - 所得款项10%（14.8百万港元）将用于营运资金及一般公司用途[55] - 公司于2025年8月15日签订总承包合同，签约合同总价为人民币99.5百万元[60] - 博雷顿湖南签订创新中心项目施工总承包合同总价为人民币9950万元[169] 公司治理和股东结构 - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付任何中期股息[56] - 自上市日期起至2025年6月30日，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[57] - 公司总股本为人民币379,651,762元，由241,241,531股H股和138,410,231股内资股组成[63] - 执行董事兼董事会主席陈方明直接持有15,550,502股内资股(占内资股11.24%)和15,550,502股H股(占H股6.45%)，合计占公司总股本4.10%[64] - 陈方明通过控制法团权益持有42,251,198股内资股(占内资股30.53%)和44,621,388股H股(占H股18.50%)，合计占公司总股本11.13%和11.75%[64][65] - 执行董事兼总裁邱德波持有3,091,551股H股，占H股1.28%，占公司总股本0.81%[64] - 执行董事兼公共关系总监杨慧持有2,576,293股H股，占H股1.07%，占公司总股本0.68%[64] - 上海方翱持有42,251,198股内资股(占内资股30.53%)和42,251,199股H股(占H股17.51%)，合计占公司总股本11.13%[67] - 苏州钟鼎五号股权投资合伙企业持有23,420,841股H股，占H股9.71%，占公司总股本6.17%[67] - 严力通过控制法团权益持有25,762,926股H股，占H股10.68%，占公司总股本6.79%[67] - 湖南湘潭财信产兴股权投资合伙企业持有13,623,788股内资股(占内资股9.84%)和7,335,886股H股(占H股3.04%)，合计占公司总股本3.59%和1.93%[68] - 湖南省人民政府通过控制法团权益持有13,623,788股内资股(占内资股9.84%)和7,335,886股H股(占H股3.04%)，合计占公司总股本3.59%和1.93%[68] - 湘潭产业投资发展集团持有13,623,788股内资股（占内资股类别9.84%）和7,335,886股H股（占H股类别3.04%）[69] - 湖北长江车谷产业投资基金持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[69] - 湖州青云新征途股权投资持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 金华市博雷顿人才股权投资持有13,973,116股内资股（占内资股类别10.10%，占已发行股份总数3.68%）[71] - 上海驥方持有7,471,248股内资股（占内资股类别5.40%）和7,471,249股H股（占H股类别3.10%）[71] - 湖北省国资委通过控制法团权益持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 武汉经济技术开发区国有资产监督管理局持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 上海普超私募基金管理有限公司通过控制法团权益持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 许启彤通过控制法团权益持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 宁波百利怡和能源有限公司通过控制法团权益持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 金华市国控资产管理有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市创新投资发展有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 浙江普华天勤股权投资管理有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市金投集团有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市人民政府国有资产监督管理委员会持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 沈琴华持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市聚力产业基金投资有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市国有资本运营有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市人民政府国有资产监督管理办公室持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 林姿廷合计持有10,305,170股股份，包括9,274,653股内资股（占内资股类别6.70%）和1,030,517股H股（占H股类别0.43%）[72] - 淄博纳赢、福建缔泉、嘉兴同能和嘉兴缔芯分别直接持有8,519,491股、7,934,981股、4,590,953股和4,122,068股股份，合计25,167,493股[74] - 上海中缔由李统钻和上海君怀分别拥有39%和38%股权，上海君怀由张辉贤拥有61.8%股权[74] - 湘潭财信持有20,959,674股股份，其有限合伙人湘潭振湘持有约49.98%合伙权益[74] - 长江车谷持有20,959,674股股份，其有限合伙人湖北产业投资和武汉经开投资分别持有约49.92%和33.33%合伙权益[74] - 湖州青云持有19,373,720股股份，其有限合伙人宁波百利怡和持有约82.02%合伙

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为人民币286.3百万元，较2024年同期的404.1百万元下降29.1%[8] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币191.8百万元，较2024年同期的296.1百万元下降35.2%[8] - 公司截至2025年6月30日止六个月利润净额为人民币134.3百万元，较2024年同期的947.9百万元下降85.8%[8] - 公司经调整利润净额同比增长4.7%，从2024年的人民币129.7百万元增至2025年的人民币135.8百万元[8] - 总收入同比下降29.2%至人民币2.863亿元（2024年同期：4.041亿元）[16][17] - 其他收入同比增长14.3%至人民币1200万元（2024年同期：1050万元）[23] - 除税前利润同比下降86.0%至1.346亿元人民币（2024年：9.584亿元）[33] - 期内净利润同比下降85.8%至1.343亿元人民币（2024年：9.479亿元）[35] - 经调整期内净利润增长4.7%至1.3579亿元人民币（2024年：1.2973亿元）[38] - 公司2025年上半年收入为2.863亿元人民币，较2024年同期的4.041亿元人民币下降29.2%[120] - 公司2025年上半年毛利为1.917亿元人民币，较2024年同期的2.961亿元人民币下降35.3%[120] - 公司2025年上半年其他收益净额为8.053亿元人民币，较2024年同期的453万元人民币大幅增长[120] - 公司2025年上半年期内利润为1.343亿元人民币，较2024年同期的9.479亿元人民币下降85.8%[120] - 除税前利润大幅下降至1.3457亿元人民币，同比下降86%[127] - 总收入下降至2.86346亿元人民币，同比下降29.2%[133] - 公司总收入同比下降29.1%至286.346亿元人民币，对比去年同期404.13亿元人民币[139] - 分部利润总额同比下降35.6%至178.65亿元人民币，去年同期为277.187亿元人民币[139] - 按公允价值计入损益的金融资产收益大幅增至8.125亿元人民币，去年同期仅为1080万元人民币[143] - 基本每股盈利为134.303亿元人民币，加权平均股数增至9.867亿股[148] - 公司2025年上半年基本每股收益为0.14元人民币，较2024年同期的2.85元人民币下降95.1%[120] 成本和费用（同比环比） - 整体毛利率下降6.3个百分点至67.0%（2024年同期：73.3%）[20][22] - 销售及营销开支同比下降15.1%至6610万元人民币（2024年：7790万元）[27] - 行政开支同比大幅增长145.5%至3510万元人民币（2024年：1430万元）[28] - 研发开支同比下降11.7%至6550万元人民币（2024年：7420万元）[29] - 毛利率从2024年的73.3%下降至2025年的67.0%[51] - 公司2025年上半年研发开支为6548万元人民币，较2024年同期的7417万元人民币下降11.7%[120] - 销售及营销开支同比下降10.2%至5.295亿元人民币，含司机及乘客奖励3.223亿元人民币[139][145] - 研发开支同比下降11.7%至6.548亿元人民币，去年同期为7.417亿元人民币[139] - 员工成本总额同比上升9.6%至12.183亿元人民币，其中奖金支出激增138%至2.595亿元人民币[145] - 所得税开支仅为267万元人民币，去年同期为1047.9万元人民币[144] - 使用权资产折旧为296.5万元人民币，同比略有下降[145] - 以股份为基础的付款开支从2024年同期的1485.5万人民币下降至2025年的148.5万人民币，降幅达90.0%[161] - 截至2025年6月30日止六个月，因购股权产生的股份基础补偿拨回人民币(1,688,000)元[166] - 截至2024年6月30日止六个月，因购股权产生的股份基础补偿开支为人民币13,471,000元[166] - 因购股权重新定价产生增量公允价值开支人民币1,817,000元，额外人民币3,363,000元将在剩余2.5年摊销[167] - 2025年上半年以股份为基础的付款开支人民币2,037千元[186] 顺风车业务表现 - 公司顺风车业务截至2025年6月30日累计拥有19.9百万名认证私家车主[10] - 公司顺风车业务截至2025年6月30日止六个月整体交易额达到人民币2,608百万元[10] - 公司顺风车业务截至2025年6月30日止六个月订单量达到43.2百万[10] - 公司在全国366个城市提供顺风车服务[10] - 顺风车平台服务收入同比下降29.4%至人民币2.746亿元（2024年同期：3.892亿元）[17] - 顺风车业务毛利率下降7.0个百分点至67.2%（2024年同期：74.2%）[22][24] - 顺风车平台服务收入下降至2.74649亿元人民币，同比下降29.4%[133] 智慧出租车业务表现 - 公司在中国96个城市提供出租车网约服务[11] - 智慧出租车服务收入同比下降19.4%至人民币250万元（2024年同期：310万元）[17] - 智慧出租车业务毛损率改善34.4个百分点至-42.3%（2024年同期：-76.7%）[22][24] - 智慧出租车服务收入下降至249.7万元人民币，同比下降19.4%[133] 广告及其他业务表现 - 广告及其他服务收入同比下降22.0%至人民币920万元（2024年同期：1180万元）[17] - 广告业务毛利率提升6.9个百分点至90.1%（2024年同期：83.2%）[22][24] - 广告及其他服务收入下降至920万元人民币，同比下降22.1%[133] 现金流表现 - 现金及现金等价物减少5.6%至9.984亿元人民币（2024年12月：10.573亿元）[40] - 经营活动现金流净额大幅增长1296%至5618万元人民币（2024年：402.5万元）[41] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为9.984亿元人民币，较2023年底的10.573亿元人民币下降5.6%[121] - 经营所得现金净额由负转正，为4517.6万元人民币，而去年同期为经营所用现金净额633.8万元人民币[127] - 投资活动所用现金净额为1.11605亿元人民币，去年同期为投资活动所得现金净额1.42683亿元人民币[128] - 融资活动所用现金净额为318.7万元人民币，去年同期为融资活动所得现金净额2.0457亿元人民币[128] - 期末现金及现金等价物为9.98444亿元人民币，较期初下降5.6%[128] 资产和负债关键指标变化 - 流动资产增长9.2%至19.147亿元人民币（2024年12月：17.529亿元）[39] - 金融资产公允价值变动收益激增至人民币8050万元（2024年同期：50万元）[25] - 优先股公允价值变动收益为零（2024年：收益8.702亿元）[30] - 经调整净利润率从2024年的32.1%提升至2025年的47.4%[51] - 流动比率从2024年12月31日的283.1%提升至2025年6月30日的318.8%[51][52] - 资产负债比率从2024年12月31日的32.0%改善至2025年6月30日的29.2%[51][53] - 公司2025年6月30日按公允价值计入损益的金融资产为4.037亿元人民币，较2023年底的2.424亿元人民币增长66.5%[121] - 公司2025年6月30日资产净额为14.613亿元人民币，较2023年底的13.255亿元人民币增长10.2%[123] - 公司2025年6月30日权益总额为14.613亿元人民币，较2023年底的13.255亿元人民币增长10.2%[123] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益为8124.8万元人民币，去年同期为108万元人民币[127] - 贸易应收款项净额下降44%至325.4万元人民币，信贷亏损拨备为238.4万元人民币[152] - 贸易应收款项（扣除拨备）总额从2024年12月31日的581.5万人民币下降至2025年6月30日的325.4万人民币，降幅达44.0%[153] - 90日内贸易应收款项从2024年12月31日的539.6万人民币下降至2025年6月30日的322.4万人民币，降幅为40.3%[153] - 非流动预付款项从2024年12月31日的7177.6万人民币下降至2025年6月30日的6580.0万人民币，降幅为8.3%[154] - 流动预付款项从2024年12月31日的3097.1万人民币下降至2025年6月30日的2542.6万人民币，降幅为17.9%[154] - 按公允价值计入损益的金融资产从2024年12月31日的24239.4万人民币大幅增加至2025年6月30日的40365.0万人民币，增幅为66.5%[155] - 贸易应付款项从2024年12月31日的2117.1万人民币增加至2025年6月30日的2990.7万人民币，增幅为41.3%[157] - 90日内贸易应付款项从2024年12月31日的1197.9万人民币大幅增加至2025年6月30日的2200.4万人民币，增幅为83.7%[157] - 应付用户款项从2024年12月31日的53256.6万人民币下降至2025年6月30日的51593.8万人民币，降幅为3.1%[156] - 公司已发行普通股数量从2024年12月31日的993,979,853股增加至2025年6月30日的1,018,340,365股，增幅为2.5%[159] 股权激励计划 - 截至2025年6月30日已授出及发行8,230,000股受限制股份占公司已发行股本总额0.81%[68][73] - 受限制股份归属安排：截至2022年12月31日53.9%已归属，2022年后三年每年归属14.2%，2026年12月31日前归属剩余3.5%[73] - 截至2025年6月30日止六个月期间受限制股份的7.1%已完成归属[73] - 首席财务官姜震宇持有7,000,000股受限制股份占公司股本0.69%[68] - 其他五名雇员共持有1,230,000股受限制股份占公司股本0.12%[68] - 截至2025年6月30日已授出23,391,309股购股权股份未支付任何代价[74] - 购股权归属期为四年每年归属25%公司有权在并购等交易中加速归属[74] - 雇员离职时未归属购股权将失效并由公司以零代价回购[74] - 上市后不再授予新的受限制股份或购股权[68][74] - 所有奖励股份均由员工购股权计划代名人持有[68][74] - 截至2025年6月30日，公司董事及高管获授购股权涉及股份9,587,437股，行使价为0.0001美元，有效期十年[76] - 公司其他雇员获授购股权涉及股份22,803,712股，行使价区间为0.0001至0.15美元[76] - 报告期内雇员行使购股权6,051,870股，加权平均价格1.26港元[76] - 报告期内雇员购股权失效2,947,970股，期末尚未行使购股权总额23,391,309股[76] - 截至2025年6月30日，购股权计划归属进度达6.77%[78] - 购股权计划分期归属比例：2023年末57.73%，2024年末14.22%，2025年末13.54%[78] - 首次公开发售后受限制股份单位授权限额99,397,985股，占上市日已发行股份约10%[82] - 服务提供商分项限额9,939,798股，占上市日已发行股份约1%[82] - 雇员购股权计划代名人持有36,594,818股股份，用于多项股权激励计划[79] - 购股权计划股份占比计算基准为全部行使后扩大的已发行股份总量[79] - 根据首次公开发售后受限制股份单位计划可发行的股份总数不超过已发行股份总数的10%[83] - 截至2025年6月30日六个月期间公司授出11,000,000份受限制股份单位[85] - 截至2025年6月30日尚未行使或归属的受限制股份单位为9,146,250份[85] - 截至2025年6月30日已授出购股权及奖励可能发行的股份数目为9,146,250股[88] - 已授出购股权及奖励数目占已发行股份加权平均数的比例为1%[88] - 2025年1月1日可供授出的奖励数目为99,397,985份（总限额）和9,939,798份（服务提供商分项限额）[88] - 2025年6月30日可供授出的奖励数目为88,397,985份（总限额）和9,939,798份（服务提供商分项限额）[88] - 公司已授出受限制股份单位将分16批等额归属[87][88] - 截至2025年6月30日，未行使的以时间为基础的购股权数量为13,481,854份，加权平均行使价为0.0034美元[164] - 截至2025年6月30日止六个月，已行使购股权数量为5,590,038份，加权平均行使价为0.0027美元[164] - 2024年已授出购股权的加权平均公允价值为0.71美元，使用二项式模型计算[166] - 2020年授予的受限制股份于授出日期的加权平均公允价值为0.76美元[172] - 截至2025年6月30日，2020年授予的未行使股份数量为874,999份[172] - 购股权重新定价后行使价由每股0.044-0.15美元下调至0.0001美元[167][169] - 2023年授予受限制股份9,587,437股，公允价值每股0.89美元[173] - 2025年授予受限制股份单位11,000,000份，公允价值每股1.07港元[175] - 截至2025年6月30日尚未行使的2025年授予受限制股份单位9,145,000份[176] 股东结构和关联方 - 董事长宋中杰通过受控公司持有公司64.80%的权益，并个人实益持有0.39%的股份[55] - 董事李斌通过受控公司及信托被视为持有公司总计20.66%的权益[55][58] - 主要股东5brothers Limited直接及间接持有公司总计64.80%的权益[60] - Leap Profit Investment Limited实益持有公司16.58%的股份[60] - 上海蔚郁企业管理咨询合伙企业通过受控公司持有公司16.58%的权益[60] - 湖北长江蔚来新能源产业发展基金合伙企业持有168,888,700股，占公司权益16.58%[61] - IDG China Venture Capital Fund IV, L.P.及关联方合计持有99,637,504股，占公司权益9.78%[62] - IDG China Venture Capital Fund IV Associates L.P.持有88,328,648股，占公司权益8.67%[62] - Eastnor Castle Limited持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62] - China Harvest Fund III, L.P.及其关联方合计持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62][67] - 蔚来集团通过多层控股结构间接持有168,888,700股，占公司权益16.58%[61][67] - HO Chi Sing先生通过IDG关联结构持有99,637,504股，占公司权益9.78%[62][67] - QIU Mark先生通过华兴资本关联结构持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62][67] - 5brothers Limited通过投票代理协议控制339,326,886股股份[62] - 所有披露权益数据截至2025年6月30日，且均属好仓（L）[61][62][67] - 公司间接全资附属公司Lightwind Global Limited已完成认购优信有限公司股份[102] - 关联方优信（安徽）产业投资集团有限公司贷款于2025年4月9日全额偿还，原余额人民币35,718千元[184] - 截至2025年6月30日应收关联方蔚来汽车销售服务有限公司款项人民币990千元[185] - 控股股东包括5brothers Limited及联合创始人通过英属维京群岛控股公司控制的实体[189][190] - 联合创始人为宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军五位成员[189][191] -

收入和利润（同比环比） - 收益大幅下降至738.6万元人民币，同比下降76.8%[5] - 公司總收益為738.6萬人民幣，較去年同期3181.7萬人民幣下降76.8%[19][21] - 公司2025年上半年收益为738.6万人民币，较2024年同期的3181.7万人民币下降76.8%[26][29] - 公司收入下降至人民币7.4百万元，同比下降76.7%或人民币24.4百万元[54] - 毛利润为34.6万元人民币，去年同期为亏损183.3万元人民币[5] - 公司实现毛利约人民币346,000元，扭转了以往毛损局面[54] - 本期亏损为657.3万元人民币，较去年同期亏损859.9万元人民币收窄23.6%[5] - 公司除稅前虧損657.3萬人民幣，較去年同期虧損859.9萬人民幣改善23.6%[19][21] - 公司2025年上半年除税前亏损为657.3万人民币，较2024年同期的859.9万人民币改善23.6%[34] - 公司期内净亏损收窄至约人民币6.6百万元，同比下降约人民币2.0百万元[55] - 每股基本及摊薄亏损为0.72人民币分，较去年同期0.97人民币分有所改善[6] - 公司2025年上半年每股基本亏损为0.0072人民币，基于加权平均股数9.228亿股计算[37] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年员工成本总额为39.7万人民币，较2024年同期的66.2万人民币下降40.0%[35] - 公司2025年上半年物业、厂房及设备折旧为201.1万人民币，较2024年同期的277.6万人民币下降27.6%[35] - 公司2025年上半年确认开支的存货成本为704.0万人民币，较2024年同期的3303.1万人民币下降78.7%[35] - 公司行政开支减少约人民币2.6百万元，降幅35.1%至约人民币4.8百万元[54] - 未分配企業開支191.8萬人民幣，較去年同期433.4萬人民幣下降55.7%[19][21] 各条业务线表现 - 生豬屠宰及肉品貿易分部收益為738.6萬人民幣，較去年同期3181.7萬人民幣下降76.8%[19][21] - 生豬屠宰及肉品貿易分部業績虧損402.6萬人民幣，較去年同期虧損454.5萬人民幣改善11.4%[19][21] - 公司2025年上半年猪肉产品销售收益为738.6万人民币，较2024年同期的3181.7万人民币下降76.8%[29] - 公司屠宰及猪肉业务收入下降76.7%至人民币7.4百万元[54] - 管道系统产品业务收入为零，已暂停相关销售订单[53][54] - 透過損益按公平值列賬之金融資產公平值變動產生虧損62.4萬人民幣，去年同期為收益28.2萬人民幣[19][21] - 公司2025年上半年利息收入总额为20.8万人民币，较2024年同期的74.6万人民币下降72.1%[29] 各地区表现 - 公司主要运营地区为中国，截至2024年6月30日止六个月收益全部来自中国[25] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年成功取得屠宰许可证，合资屠宰场试营运进展顺利并逐步投入运作[70] - 董事会预期2025年下半年财务表现将继续反映核心业务增长动力[70] 其他财务数据 - 现金及现金等价物减少至3.16亿元人民币，较期初减少20.6%[7][11] - 经营所用现金净额为8157.2万元人民币，去年同期为经营所得现金净额186.7万元人民币[11] - 贸易应收账款减少至1019.1万元人民币，较期初减少21.7%[7] - 预付款项及其他应收款项大幅增加至8049.9万元人民币，较期初增长5367%[7] - 资产净值下降至3.86亿元人民币，较期初减少2.1%[8] - 汇兑储备减少135万元人民币，主要受海外业务汇兑差额影响[10] - 分部總資產4.533億人民幣，較去年底4.607億人民幣下降1.6%[23] - 分部總負債5199.7萬人民幣，較去年底5337.4萬人民幣下降2.6%[23] - 綜合總資產4.592億人民幣，較去年底4.677億人民幣下降1.8%[24] - 綜合總負債7364.1萬人民幣，較去年底7400.2萬人民幣下降0.5%[24] - 公司银行结余及现金约人民币316.0百万元，较期初人民币397.8百万元下降[56] - 公司流动资产净值约人民币337.9百万元，较期初人民币343.9百万元略降[56] - 公司资产负债比率为零，无借款总额[57] - 透过损益按公平值列账之金融资产中上市股本证券公允价值从2024年末人民币538万元下降至2025年6月末人民币462万元，降幅14.2%[41] - 贸易应收账款净值从2024年末人民币1302万元下降至2025年6月末人民币1019万元，降幅21.8%[42] - 贸易应收账款预期信贷亏损拨备大幅增加34.1%，从2024年末人民币1276万元增至2025年6月末人民币1711万元[42] - 账龄61-90天的贸易应收账款激增逾42倍，从2024年末人民币18万元增至2025年6月末人民币775万元[42] - 预付款项从2024年末人民币130万元激增至2025年6月末人民币8016万元，主要由于新增人民币8015万元生物资产预付款[44] - 贸易应付账款从2024年末人民币1238万元下降至2025年6月末人民币988万元，降幅20.2%[45] - 超过60天账龄的贸易应付账款占比达92.6%，金额为人民币914万元[45] - 公司于2024年6月发行4200万股新股，每股发行价港币0.053元，募集资金总额约人民币206万元[47] - 应收贷款加权平均年利率为12.0%，金额为人民币262万元，需在一年内偿还[44] - 其他应收款项中包含应收利息人民币55万元，较2024年末的人民币57万元减少3.5%[44] 公司治理与股权 - 公司拥有30名员工，与期初数量持平[64] - 2023年购股权计划下可发行证券总数为88,083,800股股份，占公司已发行股本约9.5%[73] - 截至2025年6月30日止六个月期间，无购股权获授出、失效或被注销[75] - 2024年12月31日失效购股权数量为88,080,000股[75] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责审阅集团财务监控及风险管理体系[79] - 公司确认所有董事已遵守证券交易标准守则[76] - 公司持续遵守企业管治守则条文[78] - 截至2025年6月30日，董事及最高行政人员持股情况符合证券及期货条例披露要求[71] - 除董事及最高行政人员外，无其他人士持有需披露的股份权益或淡仓[72] - 公司2025年上半年无支付或宣派中期股息[39]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比下降14.4%至4.225亿元人民币，较上年同期4.937亿元减少[20] - 公司收入同比下降14.4%至4.225亿元人民币，去年同期为4.937亿元人民币[75] - 公司总收入同比下降14.4%，从2024年上半年的4.936亿人民币降至2025年同期的4.225亿人民币[92][93] - 期内亏损收窄15.7%至6760万元，主要得益于分销网络优化和开支管控[31] - 期内亏损收窄至6758.9万元人民币，同比改善15.7%（去年同期亏损8022万元）[75] - 公司期内亏损收窄15.7%，从2024年上半年的0.802亿人民币改善至2025年同期的0.676亿人民币[92][93] - 经营亏损收窄至6147.5万元人民币，同比改善15.3%[75] - 2025年上半年公司净亏损人民币6729.8万元[78] - 总亏损为人民币69.21百万元，较2024年12月31日的人民币83.9百万元减少17.5%[36] - 公司拥有人应占亏损为人民币67,298千元，同比收窄16.0%[102] - 每股亏损从10.02分改善至6.58分人民币[75] 成本和费用（同比环比） - 销售、分销、一般及行政开支减少17.1%[5] - 销售及分销开支下降15.7%至1.825亿元，主要因特许销售费和租金成本控制[28] - 销售及分销开支由截至2024年6月30日止六个月的人民币2.16466亿元下降至截至2025年6月30日止六个月的人民币1.82497亿元（下降约15.7%）[83] - 一般及行政开支由人民币2,249.6万元下降至人民币1,569.2万元（下降约30.2%）[83] - 雇员福利开支减少21.7%[5] - 内部雇员薪酬总额为人民币37.6百万元，较上一期间的人民币48.0百万元减少21.7%[43] - 外判雇员薪酬总额为人民币32.8百万元，较上一期间的人民币37.4百万元减少12.3%[43] - 雇员福利开支（包括董事酬金）为人民币37,588千元，同比下降21.7%[8] - 外包人员服务费为人民币32,816千元，同比下降12.3%[8] - 使用权资产折旧为人民币29,521千元，同比下降25.5%[8][106] - 物业、厂房及设备折旧为人民币7,014千元，同比下降32.1%[8][11] - 存货成本为人民币286,754千元，同比下降9.8%[8] - 使用权资产减值亏损为人民币2,765千元，同比下降4.6%[8][106] - 物业、厂房及设备减值亏损为人民币1,451千元，同比上升10.9%[8][11] - 董事及主要管理層薪酬總額為575.9萬元人民幣，較2024年同期的675.7萬元下降14.8%[147] - 薪金及津貼支出為485.6萬元人民幣，較2024年同期的576.8萬元下降15.8%[147] - 退休福利計劃供款為40.5萬元人民幣，較2024年同期的52.5萬元下降22.9%[147] 各业务线表现 - 自营零售渠道收入下降17.7%至3.328亿元，其中零售店/寄售专柜/线上商店分别下降17.0%/20.3%/14.6%[21] - 批发渠道收入微增0.5%至8970万元，其中连锁大卖场收入飙升134.6%至670万元[22] - 自营零售渠道收入同比下降18.3%，其中零售店收入下降17.0%，寄售专柜收入下降20.3%，线上商店收入下降14.6%[96] - 批发渠道收入同比下降11.8%，从2024年上半年的0.894亿人民币降至2025年同期的0.788亿人民币[96] 各地区表现 - 中国地区收入同比下降14.7%，从4.014亿人民币降至3.422亿人民币，港澳及海外地区收入同比下降12.5%，从0.957亿人民币降至0.838亿人民币[92][93] 运营效率 - 毛利率从截至2024年12月31日止年度的29.3%提升至报告期的29.9%[6] - 毛利率从34.0%下降至29.9%，但较2024全年29.3%有所改善[24] - 毛利率为29.9%，同比下降7.3个百分点[75] - 库存积压减少24.5%，存货周转天数从159天改善至123天[24][32] - 现金转换周期从117天大幅优化至70天，运营效率显著提升[33] - 存货余额降至1.727亿元人民币，较期初减少24.5%[76] - 2025年上半年经营现金流净流入人民币1415.6万元[79] 销售网络和渠道 - 零售店数量从期初140家减少至期末117家，净减少23家[9] - 寄售专柜数量从期初378个减少至期末353个，净减少25个[12] - 分销商数量从304家减少至253家[15] - 分销商覆盖的零售点从1,300多家减少至800多家[15] - 自营零售销售点（包括零售店及寄售专柜）从535个减少至470个[10] - 线上商店数量从34家增加至39家[13] - 连锁大卖场及超级市场的零售点从412个增加至420个[10] 资产和负债状况 - 现金状况从1940万元增至2280万元，流动比率0.9保持稳定[35] - 关联公司贷款融资从2.315亿元降至1.368亿元，已动用金额从1.398亿元减至7330万元[35] - 净债务状况为人民币228.4百万元，较2024年12月31日的人民币326.6百万元减少约30.1%[36] - 现金及现金等价物为人民币19.89百万元，较2024年12月31日的人民币16.64百万元增长19.6%[36] - 借款为人民币106.8百万元，较2024年12月31日的人民币107.22百万元略微减少0.4%[36] - 关联公司贷款为人民币76.27百万元，较2024年12月31日的人民币139.79百万元大幅减少45.4%[36] - 租赁负债为人民币42.09百万元，较2024年12月31日的人民币73.51百万元减少42.7%[36] - 受限制现金为人民币2.9百万元，较2024年12月31日的人民币2.7百万元增长7.4%[37] - 现金及现金等价物增至1989万元人民币，较期初增长19.6%[76] - 关联公司贷款从1.398亿元大幅减少至7326.5万元人民币[77] - 总净负债为6921万元人民币，较期初改善17.4%[77] - 租赁负债从7349.6万元减少至4208.8万元人民币[77] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币1989万元[79] - 2025年6月30日流动负债净额人民币3453.2万元[82] - 2025年6月30日总负债净额人民币6921万元[82] - 2025年6月30日银行借款人民币1.068亿元[82] - 2025年6月30日关联公司贷款人民币7326.5万元[82] - 公司分部资产总额下降22.0%，从2024年底的4.546亿人民币降至2025年中的3.639亿人民币[94] - 公司负债总额下降19.5%，从2024年底的5.381亿人民币降至2025年中的4.331亿人民币[94] - 使用权资产账面净值下降至人民币36,411千元，较2024年末下降42.7%[105] - 应付租赁负债总额下降至人民币42,088千元，较2024年末下降42.7%[105] - 贸易应收款项总额为50,144千元人民币，较2024年末的51,033千元下降1.7%[112] - 贸易应收款项减值拨备为10,769千元人民币，占总额的21.5%[112] - 账龄超过180天的贸易应收款项为12,017千元人民币，较2024年末的11,188千元增加7.4%[112] - 贸易应付款项总额为113,008千元人民币，较2024年末的116,960千元下降3.4%[113][114] - 应付关联公司款项为20,617千元人民币，较2024年末的19,764千元增加4.3%[115] - 借款总额为106,800千元人民币，较2024年末的107,220千元下降0.4%[118] - 固定利率借款为84,000千元人民币，占总借款的78.7%[119] - 港元计值借款为22,800千元人民币，年利率为香港银行同业拆息加1.80%[119] - 一年内到期借款为106,800千元人民币，占总借款的100%[119] - 循环银行借款融资为10,000千元人民币，年利率2.80%，由物业抵押[119] - 截至2025年6月30日，应付关联公司款项总额为20,617,000元人民币，较2023年末19,764,000元人民币增长4.32%[143] - 关联公司贷款结余为76,265,000元人民币，较2023年末139,792,000元人民币下降45.45%，主要因利宝制品贸易有限公司贷款减少[143] - 应付关联公司款项包括隆俊发展有限公司9,193,000元人民币、利宝制品贸易有限公司8,114,000元人民币及君盈利有限公司3,310,000元人民币，均为无抵押免息贷款[143] - 利寶製品貿易有限公司貸款融資修訂為1.5億港元或等值美元（約人民幣1.368億元），較2024年12月31日協議的2.5億港元（約人民幣2.315億元）減少40%[144] - 利寶製品貿易有限公司美元貸款本金餘額為774.7萬美元（約人民幣5502.5萬元），較2024年12月31日的1584.1萬美元（約人民幣1.143億元）下降51.1%[144] - 利寶製品貿易有限公司港元貸款本金餘額為2000萬港元（約人民幣1824萬元），較2024年12月31日的2750萬港元（約人民幣2546.5萬元）減少27.3%[144] - 關聯方貸款年利率維持2.0%不變，均為無抵押且兩年內償還[144] 融资和资本活动 - 2025年上半年发行股份筹资人民币1974.6万元[78] - 2025年上半年发行可转换优先股筹资人民币6781.9万元[78] - 关联公司提供未动用贷款融资额度约人民币6,353.5万元，总额度1.5亿港元（约人民币1.368亿元）[83] - 金融机构未动用贷款融资约人民币700万元[83] - 未动用融资总额为人民币7,053.5万元[83] - 董事提供贷款人民币1,500万元已于2025年6月重续至2027年2月到期[83] - 公司向母公司Asian Glory Holdings Limited发行1,122,657,143股可转换优先股，每股发行价0.07港元，总发行价78,586,000港元[121] - 可转换优先股年股息率为发行价的2%，即每年固定优先现金股息约1,571,720港元[121][124] - 可转换优先股可1:1转换为普通股，转换时无需支付额外款项（除税费外）[122] - 可转换优先股负债部分公允值为5,037,000港元，权益部分公允值为73,549,000港元[125] - 可转换优先股负债部分实际利率为22.35%[125] - 截至2025年6月30日，可转换优先股负债部分账面值为4,909千元人民币（约5,425,000港元）[126] - 公司法定普通股数量减少1,200,000,000股至48,800,000,000股，同时增加1,200,000,000股法定可转换优先股[127] - 2025年2月19日发行305,914,286股普通股，发行价每股0.07港元，公允值按当日收盘价0.04港元计算为12,237,000港元[130] - 贷款资本化产生差额9,177,000港元（约8,463,000元人民币）计入资本储备[130] - 公司于2024年12月27日签订贷款资本化协议，将应付利宝制品贸易有限公司的100,000,000港元无抵押贷款中的21,414,000港元通过发行305,914,286股新股偿还，78,586,000港元通过发行1,122,657,143股年股息率2%的新可转换优先股偿还[134] - 東莞利法寶向凱知樂貿易（天津）提供人民幣300萬元貸款，已於2025年7月29日全額償還[145] - 董事貸款人民幣1500萬元維持免息無抵押狀態，已續期至2027年2月到期[146] 股权和购股权计划 - 李澄曜先生直接持有14,000,000股，占已发行股份1.27%[52] - 李澄曜先生通过受控法团持有1,853,795,952股，占已发行股份167.62%[52] - 仲梅女士直接持有4,000,000股，占已发行股份0.36%[52] - 仲梅女士通过受控法团持有29,999,100股，占已发行股份2.71%[52] - 杜平先生直接持有1,500,000股，占已发行股份0.14%[52] - 杜平先生通过受控法团持有2,999,910股，占已发行股份0.27%[52] - 李澄曜先生持有Asian Glory全部50,000股普通股，股权百分比100%[53] - 邓凯伦女士通过配偶权益持有1,867,795,952股，占已发行股份168.89%[54] - Asian Glory作为实益拥有人持有1,853,777,953股，占已发行股份167.62%[54] - 利宝持有17,999股股份，Asian Glory拥有其约92%权益[55] - 首次公开发售后购股权计划下可发行股份总数80,000,000股，占2025年6月30日已发行股份（不含库存股份）的7.2%[59] - 2025年7月25日向16名承授人授出76,500,000份购股权[61] - 首次公开发售前购股权计划下1,400,000股相关股份失效，购股权储备人民币1,170,000元重分类至保留盈利[64] - 首次公开发售前购股权计划下可供发行股份总数26,000,000股，占2025年6月30日已发行股份（不含库存股份）的2.4%[64] - 董事李澄曜持有4,000,000份尚未行使购股权[63] - 董事仲梅持有4,000,000份尚未行使购股权[63] - 董事杜平持有1,500,000份尚未行使购股权[63] - 雇员持有16,500,000份尚未行使购股权[63] - 购股权加权平均股价1.15港元，行使价0.80港元，预期波幅45.96%[65] - 购股权无风险利率1.88%，预期股息率0.00%[65] - 公司2017年授出47,500,000股购股权，行使价每股0.8港元，分三批归属（40%/30%/30%）[132][133] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前购股权计划下尚未行使的购股权为26,000,000股，较期初27,400,000股减少1,400,000股（5.11%），全部因期内失效导致[135] - 首次公开发售后购股权计划自2017年10月20日采纳起至2025年6月30日未授出任何购股权，该计划剩余有效期超过2年[136][140] - 向主要股东或独立非执行董事等关联人士授出购股权时，若12个月内合计行权股份数超已发行股份0.1%或总值超5,000,000港元，须经股东投票批准[137] - 根据购股权计划，所有计划下可能配发的股份总数不得超过公司2017年11月10日上市时已发行股份总数的10%，除非获股东批准[139] - 截至2025年6月30日，Asian Glory持有公司股权66.11%，较2024年12月31日的53.15%上升12.96个百分点，为单一最大股东[141] - 授予董事及15名員工合計7650萬份購股權，行使價與收市價均為每股0.063港元[148] 其他财务数据 - 雇员总数约为900名，较2023年6月30日的约1200名减少25%[43] - 2025年上半年投资活动现金净流出人民币269.3万元[79] - 汇兑收益净