收入和利润（同比环比） - 营业收入4.11亿元，同比下降9.67%[20] - 归属于上市公司股东的净利润1000.39万元，同比增长24.51%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润887.47万元，同比增长145.07%[20] - 利润总额762.38万元，同比增长461.09%[20] - 营业收入同比下降9.67%至41,129.18万元[29] - 归属于母公司所有者的净利润同比上涨24.51%至1,000.39万元[29] - 基本每股收益同比增长33.33%至0.04元/股[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长200.00%至0.03元/股[21] - 加权平均净资产收益率增加0.20个百分点至0.66%[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率增加0.37个百分点至0.58%[21] - 营业收入4.11亿元，同比下降9.67%[38] - 公司2025年半年度营业总收入为4.11亿元，同比下降9.7%[98] - 公司2025年半年度净利润为799万元，同比增长91.3%[99] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为1000万元，同比增长24.5%[99] - 净利润由2024年半年度亏损2265.25万元转为2025年半年度盈利1341.90万元[102] 成本和费用（同比环比） - 营业成本2.81亿元，同比下降10.42%[38] - 销售费用1376.4万元，同比下降22.12%[38] - 管理费用5298.96万元，同比下降18.78%[38] - 研发费用1364.72万元，同比下降37.77%[38] - 公司2025年半年度营业总成本为4.00亿元，同比下降13.3%[98] - 公司研发费用从2193万元降至1365万元，降幅37.7%[98][99] - 公司销售费用从1767万元降至1376万元，降幅22.1%[98] - 公司财务费用从3947万元降至3549万元，降幅10.1%[99] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.62亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降56.9%至-16,245.47万元[30] - 经营活动现金流量净流出1.62亿元，同比扩大56.9%[38] - 经营活动产生的现金流量净额持续下滑[57] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，从2024年半年度-1.035亿元扩大至2025年半年度-1.625亿元[105] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降34.2%，从2024年半年度6.368亿元降至2025年半年度4.193亿元[104] - 期末现金及现金等价物余额大幅减少48.6%，从2024年半年度4.948亿元降至2025年半年度2.545亿元[106] - 筹资活动现金流入同比下降24.3%，从2024年半年度5.283亿元降至2025年半年度3.998亿元[105] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年半年度流入3935.16万元变为2025年半年度流出301.27万元[105] - 支付的各项税费同比下降17.9%，从2024年半年度6767.18万元降至2025年半年度5552.43万元[105] - 取得借款收到的现金同比下降24.6%，从2024年半年度5.283亿元降至2025年半年度3.981亿元[105] - 支付给职工及为职工支付的现金同比下降15.6%，从2024年半年度1.672亿元降至2025年半年度1.412亿元[105] - 母公司经营活动现金流量净额恶化，从2024年半年度-9585.66万元扩大至2025年半年度-2.512亿元[107] 资产和负债变动 - 总资产43.46亿元，较上年度末下降6.18%[20] - 归属于上市公司股东的净资产15.26亿元，较上年度末增长0.64%[20] - 货币资金3.43亿元，较期初下降48.88%[41] - 应收账款13.1亿元，占总资产比例30.15%[41] - 预付款项3980.38万元，较期初增长36.21%[41] - 存货6820.88万元，较期初增长21.43%[41] - 合同资产增加至3.77亿元，同比增长6.91%，主要因未形成无条件收款权的工程款[42] - 应付职工薪酬大幅下降81.26%至729万元，因支付上年末计提年终奖[42] - 应交税费减少64.99%至1464万元，因支付上年末增值税及企业所得税[42] - 其他应付款增长45.23%至4281万元，主要因暂收应付往来款增加[42] - 使用权资产下降27.78%至2188万元，因资产处置及折旧[42] - 递延所得税资产增长15.06%至1.01亿元，因可弥补亏损确认增加[42] - 受限资产总额达21.83亿元，包括质押的应收账款2.08亿元及特许经营权资产8.96亿元[44] - 货币资金中受限部分共8827万元，含共管账户、保证金及质押存款[44] - 母公司长期股权投资账面余额15.65亿元，较上年15.62亿元略有增加[45] - 公司资产负债率为62.59%[57] - 公司负债合计从20.71亿元下降至18.78亿元，降幅9.3%[96] - 公司所有者权益合计从14.71亿元增至14.84亿元，增幅0.9%[96] - 公司未分配利润从3.85亿元增至3.97亿元，增幅3.0%[96] - 货币资金减少至3.428亿元，较期初6.706亿元下降48.9%[91] - 应收账款增加至13.102亿元，较期初12.865亿元增长1.8%[91] - 合同资产增加至3.77亿元，较期初3.526亿元增长6.9%[91] - 存货增加至6820.88万元，较期初5617万元增长21.5%[91] - 公司总资产从463.19亿元降至434.56亿元，减少28.63亿元（-6.2%）[92][93] - 货币资金从5.03亿元降至2.21亿元，减少2.81亿元（-55.9%）[94] - 短期借款从7.89亿元降至7.39亿元，减少503.86万元（-6.4%）[92] - 应付账款从8.55亿元降至7.18亿元，减少1.37亿元（-16.0%）[92] - 合同负债从1.14亿元降至1.08亿元，减少620.54万元（-5.5%）[92] - 长期股权投资从15.57亿元增至15.60亿元，增加292.79万元（+0.2%）[95] - 归属于母公司所有者权益从15.16亿元降至15.26亿元，减少97.43万元（-0.6%）[93] - 流动负债合计从20.91亿元降至18.36亿元，减少2.55亿元（-12.2%）[92] - 应收账款从6.74亿元增至7.02亿元，增加388.22万元（+5.8%）[94] - 存货从3377.53万元增至4485.32万元，增加1107.79万元（+32.8%）[94] 投资和子公司表现 - 公司出资2000万元参与设立私募基金，占首次认缴出资比例30.77%[46] - 公司于2024年11月完成投资基金出资1000万元人民币[47] - 截至报告期末私募基金投资公允价值变动损失140,081.83元人民币，期末价值9,859,918.17元人民币[48] - 2025年6月投资基金有限合伙人追加认缴出资3000万元人民币，特殊有限合伙人追加50万元人民币[49] - 新增有限合伙人上海天使引导创业投资有限公司认缴出资3000万元人民币[49] - 主要参股公司中持建设总资产40,625.23万元人民币，净利润1,106.87万元人民币[51] - 浙江中持总资产34,579.93万元人民币，净利润837.70万元人民币[51] - 沧州中持总资产19,127.01万元人民币，净利润846.58万元人民币[51] - 沧州渤海中持总资产3,384.74万元人民币，净利润817.02万元人民币[51] - 宁晋中持总资产29,859.28万元人民币，净利润708.15万元人民币[51] - 公司不断加大对外投资并购力度[57] - 公司合并财务报表范围内子公司数量为45家[120][121] 股东和股权结构 - 长江生态环保集团有限公司期初限售股数53,015,728股于报告期内全部解除限售[83] - 截至报告期末普通股股东总数为14,908户[84] - 长江生态环保集团持股6313.30万股，占比24.73%为第一大股东[86] - 中持北京环保持股3321.58万股，占比13.01%为第二大股东[86] - 中持北京环保质押股份2060.61万股，占其持股62.0%[86] - 陈海华增持430.02万股，总持股781.12万股占比3.06%[86] - 王成华增持198.68万股，总持股198.68万股占比0.78%[86] - 古颂谦增持169.04万股，总持股169.04万股占比0.66%[86] - 公司累计发行股本总数为25,531.9480万股[119] - 公司注册资本为25,531.9480万元[119] 非经常性损益和特殊项目 - 非经常性损益合计为1,129,201.76元[24] - 计入当期损益的政府补助为1,400,718.70元[24] - 非流动性资产处置损益为642,500.54元[24] 承诺和潜在义务 - 公司承诺若招股书有重大虚假将依法回购全部新股并支付发行价加算银行同期存款利息[68] - 公司承诺在监管部门认定后5个交易日内审议具体回购方案[68] - 公司承诺对投资者直接损失进行赔偿包括投资差额损失及佣金印花税资金利息[68] - 实际控制人许国栋承诺依法赔偿投资者直接损失[68] - 公司董事监事高级管理人员共同承担招股书虚假陈述的赔偿责任[68] - 所有承诺事项自2015年4月9日起长期有效[68] - 报告期内承诺均得到严格履行无未完成事项[68] - 赔偿范围限定为投资者实际发生的直接经济损失[68] - 回购方案需根据除权除息情况进行相应调整[68] - 承诺类型均与股份制改革相关涉及发行条件合规性保障[68] - 首次公开发行后公司股本和净资产将大幅增加但每股收益和净资产收益率等指标短期内可能下降[69] - 募集资金投资项目有实施周期且项目预期效益存在不确定性[69] - 公司承诺若未履行填补即期回报措施将在股东大会公开说明原因并道歉[69] - 未履行承诺导致投资者损失公司将依法承担赔偿责任[69] - 2015年4月9日公司承诺冻结自有资金用于赔偿投资者损失[69] - 未履行承诺所获收益归中持股份所有并在5个工作日内支付[69] - 股份锁定期将自动延长至未履行承诺的不利影响消除之日[69] - 公司有权暂扣相关方现金分红直至承诺履行完毕[69] - 涉及社会保险和住房公积金的历史问题公司承诺承担赔偿责任[69] - 赔偿金额将通过协商或监管/司法机构确定[69] - 控股股东及实际控制人承诺承担全部潜在社保及公积金补缴费用、滞纳金及诉讼成本[70] - 控股股东及实际控制人承诺持股比例降至5%以下前持续履行避免同业竞争义务[70] - 公司承诺持股比例降至5%以下前持续履行避免同业竞争义务[70] - 关联交易需遵循公平市场原则并履行公司章程规定的审批程序[70][71] - 控股股东及公司承诺不通过关联交易损害公司及中小股东利益[70][71] - 董事及高级管理人员承诺约束职务消费行为并支持薪酬与填补回报措施挂钩[71] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况[72] - 报告期内无违规担保情况[72] 担保和关联交易 - 2025年预计日常关联交易总额约为103,400.00万元[73] - 报告期末对外担保余额合计（不包括对子公司）为22,140.00万元[78] - 报告期末对子公司担保余额合计为88,545.46万元[78] - 公司担保总额（A+B）为110,685.46万元[79] - 担保总额占公司净资产的比例为72.54%[79] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为42,548.00万元[79] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为34,394.97万元[79] - 报告期内对子公司担保发生额合计为8,066.65万元[78] 风险因素和经营挑战 - 公司面临短期偿债风险[57] - 收入确认存在季节性波动，主要集中在下半年[57] - 工程项目回款出现不同程度延迟[57] - 特许经营类项目投资回收期较长[56] - 5家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[63] - 主要污水处理项目执行一级A排放标准[64][65] 会计政策和核算方法 - 重要应收账款单项计提标准为金额大于2,000万元[129] - 重要在建工程标准为累计发生额大于5,000万元[129] - 重要非全资子公司净利润影响标准为超过合并净利润10%[129] - 重要联营企业投资标准为账面价值大于10,000万元[129] - 企业合并直接相关费用计入当期损益而发行权益或债务证券的交易费用计入初始确认金额[131] - 合并财务报表范围以控制为基础涵盖公司及全部子公司[132] - 非同一控制下企业合并以购买日公允价值纳入合并报表[133] - 丧失控制权时剩余股权按公允价值计量处置对价与净资产份额差额计入投资收益[135] - 分步处置子公司若属一揽子交易则合并处理差额先计入其他综合收益后转入损益[136] - 购买子公司少数股权时长期股权投资与净资产份额差额调整资本公积或留存收益[136] - 现金等价物定义为期限短流动性强易转换已知金额现金的低风险投资[139] - 外币报表折算采用资产负债表日即期汇率所有者权益除未分配利润外按发生日汇率[140] - 金融资产按业务模式和合同现金流特征分类为摊余成本/公允价值计量等三类[141] - 非交易性权益工具可指定为公允价值计量且变动计入其他综合收益[142] - 以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、债权投资等[143] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项融资、其他债权投资等[143] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益工具投资等[144] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他非流动金融资产等[145] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融负债等[145] - 以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长期借款、应付债券、长期应付款[145] - 金融资产终止确认时，转移对价与账面价值的差额计入当期损益[146] - 金融负债终止确认时，支付对价与账面价值的差额计入当期损益[148] - 金融资产减值测试基于预期信用损失模型，涵盖摊余成本计量金融资产和以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）[149] - 应收账款逾期超过30日通常被视为信用风险显著增加[151] - 公司对已发生信用减值的应收款项在单项基础上计提减值准备[152] - 应收款项按销售业务类型分为三个组合：运营服务款项、建造类及产品和技术服务销售款项、合并范围内关联方应收款项[152] - 其他应收款项按款项性质分为四个组合：保证金及押金、增值税即征即退、其他往来款、合并范围内关联方其他应收款项[152] - 应收票据按承兑单位分为两个组合：商业承兑汇票和银行承兑汇票[152][153] - 长期应收款按款项性质分为三个组合：分期收款销售商品、保证金、其他款项[153] - 合同资产分为两个组合：未结算合同款按应收账款组合2的一年期信用损失率计提、PPP类项目按应收账款组合1的一年期信用损失率计提[153] - 存货分类为原材料、在产品、库存商品和合同履约成本，发出时按加权平均法计价[161] - 存货采用成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提跌价准备[162] - 持有待售资产账面价值高于公允价值减去出售费用净额时，差额确认为资产减值损失[167] - 终止经营损益在利润表中单独列示，且需重新调整可比会计期间的列报[169] - 长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值的差额调整资本公积中的股本溢价，股本溢价不足冲减时调整留存收益[170] - 非同一控制下企业合并形成的长期股权投资按购买日确定的合并成本作为初始投资成本[171] - 以支付现金方式取得的长期股权投资按实际支付的购买价款作为初始投资成本[172

财务数据关键指标变化（同比） - 营业收入162.19亿元人民币，同比增长31.01%[40] - 归属于母公司股东的净利润75.49亿元人民币，同比增长42.16%[40] - 经营活动产生的现金流量净额76.10亿元人民币，同比下降79.27%[40] - 基本每股收益0.80元/股，同比增长45.45%[42] - 加权平均净资产收益率4.30%，同比增加1.12个百分点[42] - 净资本966.42亿元人民币，较上年度末增长2.66%[43] - 风险覆盖率406.33%，较上年度末下降25.98个百分点[43] - 自营权益类证券及其衍生品/净资本32.30%，同比上升5.32个百分点[43] - 资产总额9006.97亿元人民币，较上年度末增长10.61%[40] - 营业收入同比增长31.01%至1621.94亿元人民币[157][158] - 营业利润同比增长52.82%至852.27亿元人民币[157] - 经营活动现金流量净额同比下降79.27%至76.10亿元人民币[157] - 现金及现金等价物净增加额同比上升643.54%至48.43亿元人民币[157] - 公司营业收入同比增长31.01%至1,621,942.17万元，主要受投资收益、利息净收入和经纪业务收入增长驱动[167] - 营业成本同比增长13.14%至769,673.53万元，主要因信用减值损失转回减少[163][167] - 净利润同比增长37.98%至755,084.93万元，归属母公司净利润增长42.16%[167] - 经营活动现金流量净额同比暴跌79.27%至76.10亿元，主要因交易性金融工具净增加额上升[165] - 投资活动现金流量净额由正转负至-140.18亿元，同比减少207.48亿元[165] - 国际业务收入同比下降29.33%，但毛利率提升24.10个百分点至55.22%[162] - 财富管理业务成本同比激增74.29%至271,699.88万元，占总成本比例升至35.30%[163] - 交易性金融资产增长19.02%至3,591.37亿元，占资产比例39.87%[170] - 其他债权投资规模同比暴增111.98%至214.86亿元[170] - 货币资金增长6.37%至1,889.56亿元，主要受客户资金存款增加推动[169] - 公司总负债为人民币7,004.78亿元，较年初增长12.55%，主要因卖出回购金融资产款等负债增加[178] - 短期借款激增402.11%至168.86亿元，占总负债比例从0.54%升至2.41%，主要因信用借款增加[171] - 投资收益大幅增长122.25%至91.70亿元，主要因处置金融工具收益增加[173] - 代理承销证券款飙升548.57%至4.54亿元，因期末投行承销款增加[171] - 其他负债增长277.63%至58.42亿元，主要因应付普通股股息和永续债利息增加[171] - 卖出回购金融资产款增长28.51%至1,555.58亿元，占总负债22.21%，主要因债券质押式回购规模增加[171] - 归属于母公司股东权益增长4.41%至2,001.34亿元，主要因利润增长及发行永续次级债[177] - 所得税费用激增836.54%至9.74亿元，因应税收入增加[173] - 其他业务收入增长383.53%至4.11亿元，主要因大宗商品销售收入增加[173] - 长期股权投资期末为219.81亿元，较期初减少2.56亿元降幅1.15%[185] - 交易性金融资产期末达3591.37亿元，较期初增加573.91亿元[188] - 其他债权投资期末为214.86亿元，较期初增加113.51亿元[188] 各条业务线表现 - 财富管理业务收入701.27亿元人民币，占比43.24%，同比增长28.68%[158] - 机构服务业务收入320.39亿元人民币，同比增长98.58%，占比提升6.72个百分点[158] - 投资管理业务收入同比激增6487.85%至192.84亿元人民币[158] - 国际业务收入同比下降29.33%至230.83亿元人民币[158] - 财富管理业务毛利率61.26%，同比下降10.13个百分点[160] - 股权主承销金额人民币490.07亿元，同比大幅增长，IPO主承销规模行业排名第二[96] - 债券主承销金额人民币6,666.00亿元，承销绿色债券27单人民币69.33亿元，科技创新债券108单人民币370.94亿元[97] - 地方政府债券实际中标金额人民币127.71亿元，行业排名第一[97] - 股权主承销金额2025H1达人民币490.07亿元，同比增长150.74%[99] - 债券主承销金额2025H1为人民币6,666.00亿元，同比增长24.34%[101] - 江苏股权交易中心挂牌展示企业13,679家，其中专精特新专板1,369家，报告期内新增融资人民币64.93亿元[106] - 基金托管业务规模人民币4,597.03亿元，累计上线产品14,064只[107] - 基金服务业务规模人民币12,319.12亿元，累计上线产品20,521只[107] - 公募基金分仓交易量人民币8,622.79亿元[110] - 发布研究报告5,781篇，组织研究路演服务32,400场，专题电话会议520场[109] - 基金托管业务累计上线产品数量达20,521只[111] - 基金服务业务规模达人民币4,597.03亿元[111] - 科创板股票做市交易业务累计报备做市股票126只[112] - 上市基金做市业务覆盖643只权益类ETF及36只FICC类ETF[112] - 收益互换业务存续规模人民币942.25亿元（合约8,276笔）[114] - 场外期权业务存续规模人民币1,448.73亿元（合约2,136笔）[114] - 收益凭证发行规模人民币236.98亿元（发行459只）[114] - 华泰资管公司资产管理规模达到6,270.32亿元人民币，同比增长23.92%[128] - 企业ABS发行数量77单排名行业第一，发行规模589.46亿元人民币排名行业第四[128] - 集合资产管理规模1,084.51亿元，较去年同期591.33亿元增长83.4%[136] - 公募基金管理规模1,659.09亿元，较去年同期1,108.21亿元增长49.7%[136] - 私募股权投资基金认缴规模638.39亿元，实缴规模478.91亿元，报告期内投资5.86亿元[137] - 南方基金管理资产规模25,935.33亿元，其中公募业务规模13,842.79亿元[139] - 华泰柏瑞管理资产规模7,306.67亿元，其中公募业务规模7,073.73亿元[139] - 沪深300ETF规模3,747.04亿元，位居非货币ETF市场第一[139] - 期货资产管理总规模8.17亿元人民币（81,670.45万元），期货端权益规模3.60亿元（35,991.39万元）[141] - 另类投资业务存续项目37个，投资规模16.12亿元人民币（161,178.97万元）[142] - 华泰金控（香港）完成9单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第二[148] - 国际业务主要业绩驱动包括财富管理收入、投资银行收入、投资收入、资产管理收入[60] 各地区表现 - 江苏地区营业收入同比增长55.68%至910.93亿元人民币[161] - 公司业务涉及美国、英国、新加坡、越南、日本、香港等多个国家和地区[12] - 华泰国际2019年6月成为首家按沪伦通规则登陆伦交所的中国企业[31] - 华泰证券（美国）2024年FICC业务正式上线，拓展跨境代客交易产品范围[36] - 新加坡子公司2022年9月成立，已获得新交所主板保荐人资质[35] - 2024年9月获得越南证券市场合格境外投资者交易资格[32] - 2024年5月获得日本东京专业债券市场承销资格[34] - 2025年7月正式取得印度资本市场投资资格[31] - 华泰证券（美国）拥有美国经纪交易商牌照、自营交易牌照及加拿大、欧洲市场准入资格[60] - 新加坡子公司拥有新加坡资本市场服务牌照和主板保荐人资质[60] - 华泰证券（美国）于报告期内获得非美国主权债经纪经销商资格[149] - 新加坡子公司在报告期内获得新加坡交易所主板保荐人资质[150] - 公司总资产达人民币9,006.97亿元，其中境外资产1,530.18亿元，占比16.99%[174][177] - 港股市场成交金额达港币22.14万亿元，同比大幅增长114.33%[145] - 港股市场首次招股募资港币1,088.32亿元，同比激增704.20%[145] - 港股上市后募资港币1,436.89亿元，同比增长210.44%[145] - 美股市场成交金额67.34万亿美元，同比增长24.01%[145] - 美股IPO融资规模260.58亿美元，同比增长33.97%[145] - 美股增发融资规模690.03亿美元，同比增长9.48%[145] - 恒生指数上涨20.00%，恒生科技指数上涨18.68%[145] 管理层讨论和指引 - 公司坚定科技赋能下财富管理和机构服务双轮驱动发展战略[69] - 公司积极推进AI技术与业务融合创新，重塑前中后台流程[69] - 公司持续完善境内外一体化全业务链综合服务体系[69] - 公司持续深化数字化合规与风控管理能力建设，打造实时动态可计量的风险管理平台[66] - 公司系统化推进全面风险管理，精准聚焦重点业务及高风险领域[197] - 公司着力提升关键风控举措落地效能，构建植根业务本质的风险管理能力[197] - 公司增强风险识别、预警及化解的前瞻性，为业务稳健高质量发展提供保障[197] - 公司持续健全风险管理体系与运行机制，优化管理工具[197] - 公司强化覆盖业务全流程的风险管控能力，深化资本集约化管理理念[197] - 公司增强风险管理考核导向作用，持续宣导"行稳致远"风险管理文化[197] - 公司依托科技赋能对风险管理平台进行全面升级，夯实风险计量能力基础[197] - 公司提升了风险前瞻性监测与精准计量水平[197] - 风险管理架构包括董事会、首席风险官、经营管理层及各部门[200] - 风险管理职能部门包括风险管理部、资金运营部、信息技术部等[200] - 公司资产规模与盈利能力位居行业最前列，国际业务成为重要增长驱动[61] - 自主研发全球交易平台GTP全面上线，支持多国际金融中心资产交易[65] - FICC大象交易平台初步建成境内外一体化自营投资和风险管理体系[65] - 2024年获得东京专业债券市场承销资格，增强跨市场执行能力[65] 公司治理与合规 - 董事会提议每股派发现金红利人民币0.15元（含税）[9] - 公司面临国内外宏观经济及货币政策、金融监管政策变动等系统性风险[11] - 公司不存在被控股股东非经营性占用资金情况[11] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[11] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性的情况[11] - 未出席董事陈仲扬（公务原因）由柯翔代为行使职责[9] - 公司注册资本为人民币9,027,302,281元，与上年度末持平[18] - 报告期为2025年1-6月[13] - 报告采用四舍五入原则可能导致部分合计数存在尾数差异[13] - 公司全资子公司包括华泰联合证券、华泰资管公司、华泰国际等[13] - 公司拥有7家一级子公司和5家参股公司，业务网络覆盖全球主要市场[29] - 公司通过A股(601688)、H股(6886)和GDR(HTSC)在三地上市[24] - 公司转让江苏股权交易中心20%股权后持股比例降至32%[189] - 公司获得商业银行授信总额度约人民币7400亿元[184] - 公司主体信用评级为AAA（联合资信/新世纪）和BBB+/Baa1（标普/穆迪）且展望均为稳定[184] 子公司与参股公司财务表现 - 华泰联合证券总资产为635,096.19万元，净资产为462,223.10万元，净利润为12,310.13万元[193] - 华泰证券（上海）资产管理总资产为1,121,100.57万元，净利润为71,314.52万元[193] - 华泰国际金融控股总资产为港币16,109,532.53万元，净资产为港币2,563,968.94万元[193] - 华泰紫金投资总资产为1,203,577.35万元，净利润为30,990.78万元[193] - 华泰创新投资总资产为452,212.41万元，净利润为25,950.47万元[193] - 华泰期货总资产为6,518,426.05万元，净利润为11,242.91万元[193] - 南方基金管理（参股41.16%）净利润为119,422.39万元[193] - 华泰柏瑞基金（参股49%）净利润为20,437.96万元[193] - 江苏银行（参股5.03%）净利润为2,105,957.10万元[193] - 公司合并59个结构化主体，总资产为人民币376.46亿元[195] 行业与市场数据 - 2025年上半年A股市场总成交额162.65万亿元，同比增长61.14%[76] - 全市场融资融券业务余额18,504.52亿元，同比增长24.95%[72] - 全国期货市场累计成交额339.73万亿元，同比增长20.68%[78] - 公司融资融券业务规模从2020年14,808.99亿元增长至2025年上半年18,504.52亿元，年复合增长率3.59%[73] - A股市场总成交额从2020年206.05万亿元增长至2025年上半年162.65万亿元，年复合增长率5.68%[76] - 期货市场累计成交额从2020年437.53万亿元增长至2025年上半年339.73万亿元，年复合增长率9.07%[78] - 2025年上半年全口径股权募集资金7,141.51亿元，同比增524.44%[88] - 债券发行总额446,842.76亿元，同比增16.59%[88] - 并购市场交易金额4,646.04亿元，同比增53.53%[88] - 2025年上半年股权投资市场新募基金规模同比增加11.95%至人民币7,283.30亿元[123] - 2025年一季度末公募基金规模达人民币32.22万亿元[118] - 证券公司私募资产管理产品规模达人民币5.93万亿元[118] 荣誉与奖项 - 公司荣获上海证券交易所"优秀债券做市商"和"债券市场百强机构"奖项[49] - 公司荣获深圳证券交易所"债券交易百强机构"和"债券做市先锋机构"奖项[49] - 华泰联合证券获《新财富》"本土最佳投行"等7项行业奖项[49] - 华泰联合证券获Wind"最佳投行"等5项A股承销及并购奖项[49] - 华泰资管获上交所"2024年度优秀基础设施公募REITs参与人"奖项[49] - 华泰紫金投资获融资中国"中国私募股权投资机构TOP30"等4项奖项[49] - 华泰国际获《彭博商业周刊》"家族办公室服务卓越"等8项国际奖项[49] - 华泰国际获《财资》杂志"最佳绿色债券"等6项债券与顾问奖项[49] - 华泰国际获《亚洲私人银行家》"最佳财富管理机构—高净值客户"奖项[49] - 华泰金控（香港）获港交所"人民币柜台最活跃庄家"奖项[49] - 标准普尔对公司及华泰国际长期发行人评级维持"BBB+"，为中资券商最高水平[61] - MSCI ESG评级在2024年从AA级升至AAA级，达全球投行最高评级[61] 其他财务数据 - 非经常性损益项目合计9370.45万元人民币，主要为政府补助12157.91万元人民币[46] - 公司本报告期末净资本为人民币96,642,271,399.97元，较上年度末94,142,061,443.95元增长2.66%[18] - 投资顾问人员数量为3,608人[79] - 金融产品销售规模（除现金管理产品外）为3,045.72亿元人民币[82] - 基金投资顾问业务规模为210.37亿元人民币[82] - 母公司融资融券业务余额为1,273.21亿元人民币[83] - 融资融券整体维持担保比例为275.42%[83] - 股票质押式回购业务待购回余额为156.26亿元人民币[83] - 股票质押表内业务平均履约保障比例为257.60%[83] - 公司总负债为人民币7004.78亿元，扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后负债为4958.01亿元[183] - 扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后负债中短期借款、拆入资金及应付短期融资款占比16.11%达798.79亿元[183] - 扣除

收入和利润表现 - 营业收入37.13亿元人民币，同比下降1.90%[20] - 公司实现营业收入371,261.42万元[29] - 营业收入37.13亿元人民币同比下降1.90%[34] - 营业总收入为37.13亿元人民币，同比下降1.9%[104] - 营业收入同比增长76.1%至10.92亿元（2024半年度：6.20亿元）[107] - 归属于上市公司股东的净利润1.12亿元人民币，同比大幅增长79.50%[20] - 公司实现归属于母公司的净利润11,176.53万元[29] - 净利润为1.15亿元人民币，同比增长84.4%[104] - 净利润达1.11亿元（2024半年度：亏损86万元）[107] - 归属于母公司股东的净利润为1.12亿元人民币，同比增长79.5%[105] - 基本每股收益0.08元/股，同比增长100.00%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.01元/股，同比下降75.00%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润842.47万元人民币，同比下降86.86%[20] - 营业利润大幅改善至1.43亿元（2024半年度：亏损246万元）[107] 成本和费用表现 - 营业成本34.06亿元人民币同比下降1.50%[34] - 研发费用5091.16万元人民币同比上升37.80%[34] - 研发费用增长至5091.16万元人民币，同比增长37.8%[104] - 财务费用激增至1161.79万元人民币，同比增长627.0%[104] 非经常性损益和公允价值变动 - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动及处置损益1.26亿元人民币[22] - 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费1235.22万元人民币[22] - 非经常性损益合计为103,340,591.87元[23] - 公允价值变动收益1.19亿元人民币同比上升2953.95%[34] - 公允价值变动收益为1.19亿元人民币，同比由负转正[104] - 公允价值变动收益扭亏为盈达1.19亿元（2024半年度：亏损427万元）[107] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回186,164.13元[23] - 其他营业外收入和支出为-187,032.34元[23] - 减：所得税影响额34,602,384.50元[23] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-775.21万元人民币，同比下降105.91%[20] - 经营活动现金流量净额转负为-775万元（2024半年度：正1.31亿元）[108] - 经营活动产生的现金流量净额为9851万元，同比下降72.6%（从3.6亿元下降）[112] - 投资活动现金流出大幅增加至9.24亿元（2024半年度：1.30亿元）[109] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.06亿元，同比改善69.8%（从-6.83亿元收窄）[112] - 筹资活动现金流量净额改善至6.90亿元（2024半年度：负1.41亿元）[109] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比改善388.3%（从-1.16亿元转为正）[112] - 销售商品提供劳务收到现金增长16.9%至54.93亿元（2024半年度：47.00亿元）[108] - 经营活动现金流入总额为45.27亿元，同比增长205.0%（从14.84亿元上升）[112] - 收到其他与经营活动有关的现金为28.54亿元，同比增长118.0%（从13.10亿元上升）[112] - 支付其他与经营活动有关的现金为30.03亿元，同比增长210.5%（从9.67亿元上升）[112] - 期末现金及现金等价物余额达7.10亿元（2024半年度：3.22亿元）[109] - 期末现金及现金等价物余额为4.91亿元，较期初增长86.0%（从2.64亿元上升）[113] - 利息收入增长87.7%至6977万元（2024半年度：3716万元）[107] 资产和负债变化 - 货币资金8.46亿元人民币占总资产9.27%同比上升41.62%[38] - 交易性金融资产5.24亿元人民币占总资产5.75%同比上升38.31%[38] - 短期借款22.10亿元人民币占总资产24.22%同比上升59.13%[39] - 货币资金增长41.6%至8.46亿元人民币[98] - 交易性金融资产增长38.3%至5.24亿元人民币[98] - 应收账款下降10.4%至31.38亿元人民币[98] - 短期借款增长59.2%至22.1亿元人民币[99] - 应付账款下降21.0%至9.99亿元人民币[99] - 合同负债增长67.8%至2.17亿元人民币[99] - 未分配利润亏损收窄34.9%至-2.08亿元人民币[99] - 固定资产激增6002.8%至4.01亿元人民币[98] - 长期股权投资增长121.5%至1.99亿元人民币[98] - 母公司货币资金增长83.3%至4.99亿元人民币[100] - 短期借款大幅增加至14.30亿元人民币，同比增长48.0%[101] - 合同负债激增至1.62亿元人民币，同比增长253.6%[101] - 资产总计增长至77.48亿元人民币，同比增长10.3%[101] - 总资产91.27亿元人民币，较上年度末增长9.92%[20] - 归属于上市公司股东的净资产52.10亿元人民币，较上年度末增长2.19%[20] - 以公允价值计量的金融资产期末总额为8.07亿元，较期初6.05亿元增长33.4%[48] - 股票投资公允价值变动收益1.29亿元，期末账面价值4.23亿元[48][49] - 结构化存款投资期末价值1.01亿元，含公允价值变动收益115.4万元[48] - 应收款项融资期末余额1.05亿元，较期初4,896万元增长114.4%[48] - 长期股权投资1.99亿元人民币同比上升121.51%[43] - 境外资产426.09万元人民币占总资产比例0.05%[40] 业务和投资表现 - 公司对浙江文化产权交易所增资后持股比例提升至12.37%[30] - 公司上半年完成200台智算服务器交付[30] - 对浙江文化产权交易所持股比例提升至12.37%[32] - 公司对浙江文投融资租赁有限公司投资10,143.57万元，持股比例为14.29%[45] - 主要子公司北京浙文天杰营销科技实现净利润990.03万元[50] - 子公司北京百孚思广告亏损836.95万元[50] - 子公司浙文蓝耘智算实现净利润820.70万元[50] - 数字营销业务收入表现分化：北京派瑞威行营收19.95亿元但亏损1,076.9万元，北京智阅网络营收6.08亿元且盈利1,982.44万元[50] - 公司商誉余额达9.79亿元，存在减值风险[53] 股东和股权结构 - 公司第一期员工持股计划报告期内减持321,800股[61] - 截至2025年6月30日第一期员工持股计划持有205,542股[61] - 员工持股计划存续期延长12个月至2026年6月16日[60] - 杭州博文股权投资有限公司持有198,396,016股，占总股本13.34%，为第一大股东[90] - 杭州市临安区新锦产业发展集团有限公司持股25,559,929股，占比1.72%[90] - 上海鸣德企业管理合伙企业持股20,867,704股，占比1.40%，其中14,600,000股处于质押状态[90] - 香港中央结算有限公司持股15,182,243股，占比1.02%，报告期内增持267,025股[90] - 孙秀芳持股14,368,390股，占比0.97%，报告期内增持494,510股[90] - 宋超群持股14,166,354股，占比0.95%，报告期内增持14,166,354股[90] - 公司向特定对象博文投资非公开发行的164,948,453股股份于2025年2月24日上市流通[85] - 有限售条件股份全部解除限售，减少164,948,453股，占比从11.09%降至0%[84] - 无限售条件流通股份增加164,948,453股，占比从88.91%升至100%[84] - 股份总数保持1,487,374,062股不变[84] - 公司控股股东杭州博文股权投资有限公司直接持股比例为13.34%[123] - 2025年2月一致行动协议到期后，博文投资表决权比例降至13.35%[123] 所有者权益和资本结构 - 归属于母公司所有者权益合计为50.98亿元，本期增加1.12亿元（增幅2.2%）[115] - 未分配利润为-3.20亿元，本期增加1.12亿元（改善34.9%）[115] - 少数股东权益为401万元，本期增加2869万元（增幅714.0%）[115] - 公司实收资本（或股本）为14.87亿元人民币[116][117] - 公司资本公积为39.60亿元人民币[116][117] - 公司其他综合收益为负1091.46万元人民币[117] - 公司盈余公积为1.50亿元人民币[117] - 公司未分配利润为负4.59亿元人民币[117] - 归属于母公司所有者权益小计为50.92亿元人民币[117] - 少数股东权益为525.21万元人民币[117] - 所有者权益合计为50.97亿元人民币[117] - 本期综合收益总额为6260.56万元人民币[116] - 本期所有者投入和减少资本导致权益减少3499.76万元人民币[116] - 公司2025年上半年综合收益总额为110,931,787.81元，推动所有者权益增长[120] - 2025年上半年未分配利润增加110,931,787.81元至322,050,789.46元，增幅52.6%[120] - 公司总股本为148,737.4062万股，注册资本为148,737.4062万元[122] - 2024年上半年综合收益总额为-858,597.27元，所有者权益减少35,856,165.36元[121] - 2024年上半年资本公积增加34,997,568.09元，主要来自所有者投入[121] - 公司2025年期初所有者权益合计5,659,852,214.86元，期末增至5,770,784,002.67元[120] - 2024年上半年期末未分配利润为-1,075,066,625.23元，累计亏损严重[121] - 其他综合收益保持稳定为-9,000,000.元，两年无变动[120][121] 承诺和公司治理 - 浙江文投承诺维持公司资产人员财产业务机构独立性[63] - 浙江文投承诺避免与公司主营业务构成同业竞争[63] - 浙江文投承诺关联交易将遵循公平公正原则[63] - 博文投资承诺不从事与公司主营业务实质性竞争业务[63] - 控股股东博文投资承诺避免与上市公司主营业务构成实质性竞争，若发生竞争则上市公司拥有优先收购权[64][65] - 关联交易承诺遵循市场公正原则按公允价格进行并履行信息披露义务[64][65] - 承诺保证上市公司在人员财务资产业务和机构方面的独立性[64] - 股份限售承诺自非公开发行定价基准日前6个月至出具日未减持股票[65] - 股份限售承诺自出具日起至非公开发行结束18个月内不会减持股票[65] - 非公开发行定价基准日为2021年12月29日[65] - 承诺有效期至非公开发行终止或不再作为控股股东/实际控制方[64][65] - 承诺人包括博文投资和浙文暾澜[64][65] - 承诺出具日期为2021年12月28日和2024年4月1日[64][65] - 承诺包含杜绝非法占用上市公司资金资产的内容[64][65] - 公司及控股股东、实际控制人报告期内诚信状况良好，无未履行法院生效法律文书义务或大额到期未清偿债务[67] - 博文投资及其关联方承诺自2021年12月29日前6个月至承诺出具日未减持浙文互联股票[66] - 博文投资及其关联方承诺自承诺出具日起至非公开发行结束日起18个月内不减持所持股票[66] - 临安新锦和上海鸣德承诺一致行动协议期满后将继续遵守减持规则作为博文投资一致行动人[66] - 浙江文投及其一致行动人承诺股份转让将严格遵守《上市公司收购管理办法》监管要求[66] - 公司报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[67] - 公司报告期内无违规担保情况[67] - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[67] - 公司报告期内无资产收购或股权收购、出售相关的重大关联交易[70] - 公司取消监事会由董事会审计委员会行使监事会职权[56] - 公司于2025年4-7月期间完成新一届领导班子选举[57] - 公司将于2025年6月取消监事会设置[125] 募集资金和担保 - 公司报告期末对子公司担保余额为8.99亿元人民币[75] - 公司担保总额为8.99亿元人民币，占净资产比例为17.26%[75] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为8.99亿元人民币[75] - 公司报告期内对子公司担保发生额为7000万元人民币[75] - 公司募集资金总额为8亿元人民币，募集资金净额为7.910274亿元人民币[76] - 公司截至报告期末累计投入募集资金总额为2.2亿元人民币，投入进度为27.81%[76] - 公司使用募集资金进行现金管理的最高额度为8亿元人民币[81] - 公司报告期末用于现金管理的募集资金余额为5.909755亿元人民币[81] - 公司决定暂缓实施向特定对象发行股票的募集资金投资项目[78] - 公司已将进行现金管理的募集资金全部赎回[81] 会计政策和合并报表 - 公司确定重要单项计提坏账准备的应收款项标准为单项金额超过500万元[133] - 公司确定重要应收款项核销标准为单项金额超过200万元[133] - 公司确定重要资本化研发项目标准为单个项目金额超过500万元[133] - 公司确定账龄超过1年的重要应付款项标准为单项金额超过300万元[133] - 公司确定重要非全资子公司标准为收入占集团总收入≥10%[133] - 公司营业周期确定为12个月[131] - 合并报表编制以公司及子公司财务报表为基础，将企业集团视为单一会计主体并采用统一会计政策[139] - 报告期内同一控制下企业合并增加子公司时，需调整合并资产负债表期初数及比较报表项目[139] - 非同一控制下企业合并增加子公司时，不调整合并资产负债表期初数，按购买日公允价值调整财务报表[139] - 子公司少数股东权益及损益在合并资产负债表所有者权益项下单独列示[140] - 购买少数股权产生的长期股权投资成本差额调整资本公积中的股本溢价[140] - 丧失控制权时剩余股权按公允价值重新计量，处置对价与净资产份额差额计入当期投资收益[140] - 合营企业投资采用权益法核算，共同经营按份额确认资产、负债、收入及费用[142] - 现金等价物定义为持有期限不超过3个月、流动性强、价值变动风险小的投资[145] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算，汇兑差额一般计入当期损益[146] - 金融资产和金融负债初始确认以公允价值计量，交易费用按类别计入当期损益或初始确认金额[147] - 金融资产按业务模式和合同现金流特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[148] - 以摊余成本计量的金融资产需满足业务模式以收取合同现金流为目标且合同现金流仅为本金和利息支付[148] - 以摊余成本计量金融资产采用实际利率法计算摊余成本 利息收入按账面余额乘以实际利率确定[149] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产需满足业务模式既收取现金流又出售目标[149] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产利息收入计入损益 其他利得损失计入其他综合收益[150] - 非交易性权益工具投资可指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益 股利计入损益[151] - 金融负债分类包括以公允价值计量且变动计入损益、金融资产转移形成负债、财务担保合同及以摊余成本计量[151] - 财务担保合同后续计量按损失准备金额或初始确认金额减累计摊销额中较高者[153] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流权利终止或几乎全部风险报酬转移[154] - 既未转移也未保留几乎全部风险报酬但保留控制时 按继续涉入程度确认金融资产和负债[155] - 金融资产整体转移终止确认时，当期损益计入项目为账面价值与收到对价及终止确认部分其他综合收益累计额之和的差额[156] - 金融资产部分转移终止确认时，按相对公允价值分摊整体账面价值，终止确认部分损益计算方式与整体转移一致[156] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的非交易性权益工具终止确认时差额计入留存收益[156] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[157] - 金融负债部分回购时按继续确认部分

收入和利润 - 营业收入132.49亿元人民币，同比增长1.59%[18][27] - 公司实现营业收入132.49亿元，同比增长1.59%[54] - 归属于母公司股东的净利润43.29亿元人民币，同比增长5.05%[18][27] - 归属于母公司股东的净利润43.29亿元，同比增长5.05%[54] - 归属母公司股东的净利润43.29亿元，同比增长5.05%[196] 成本和费用 - 利息支出95.62亿元，同比下降6.99%[68] - 存款利息支出59.39亿元，同比减少5.86%[70] - 信用及其他资产减值损失44.21亿元，同比增长2.39%[85] - 所得税费用同比下降6.48%至7.61亿元人民币[88][90] 净利息收入相关指标 - 利息净收入96.59亿元，同比下降1.74%，占营业收入72.90%[57] - 净息差1.87%，较上年末下降0.24个百分点[24] - 净息差为1.87%，同比下降0.25个百分点[59][60] - 净利差为1.97%，同比下降0.30个百分点[59][60] - 生息资产平均利率3.72%，同比下降0.62个百分点[60] - 计息负债平均利率1.75%，同比下降0.32个百分点[60] - 贷款平均利率4.56%，同比下降0.75个百分点[65] - 公司贷款平均利率4.42%，个人贷款平均利率4.88%[69] 非利息收入 - 非利息净收入35.90亿元，同比增长11.78%[72] - 手续费及佣金净收入9.68亿元，同比增长25.59%[56] - 手续费及佣金净收入9.68亿元，同比增长25.59%[73] - 投资收益31.84亿元，同比增长118.82%[56] - 投资收益31.84亿元，同比增长118.82%[75][77] - 投资收益大幅增长至31.84亿元，同比增加118.82%[152] - 公允价值变动收益-5.48亿元，同比下降150.18%[75][79] - 公允价值变动收益亏损5.48亿元，同比下降150.18%[152] - 理财产品中间业务收入1.63亿元，同比增长11.43%[39] 资产和贷款总额 - 资产总额12,473.85亿元人民币，较上年末增长8.78%[19][27] - 总资产达12,473.85亿元人民币，较上年末增长8.78%[91][92] - 发放贷款和垫款总额6,026.92亿元人民币，较上年末增长10.56%[19][27] - 发放贷款和垫款总额6,026.92亿元人民币，同比增长10.56%[93][94] - 贷款总额从5451.09亿元增长至6026.92亿元，增幅10.56%[123] - 贷款总额从5451.09亿元人民币增长至6026.92亿元人民币，增长10.6%[138] 存款总额 - 吸收存款总额7,591.84亿元人民币，较上年末增长5.01%[19][27] - 公司吸收存款本金总额为7,591.84亿元人民币，较上年末增长5.01%，其中个人客户存款增长8.08%，公司客户存款增长4.00%[114][120] 公司贷款 - 公司贷款余额4,049.24亿元较上年末增长16.87%[34] - 公司贷款余额4,049.24亿元人民币（占比67.19%），同比增长16.87%[93][94] - 公司贷款占比67.19%达4049.24亿元，不良率0.59%[124][125] 个人贷款 - 个人贷款余额1,920.36亿元较上年末增长1.33%[31][33] - 个人贷款余额1,920.36亿元人民币（占比31.86%），微增1.33%[93][94] - 个人贷款占比31.86%达1920.36亿元，不良率2.20%[124][125] 投资资产 - 金融投资余额5,232.56亿元较上年末增长6.71%[38] - 交易性金融资产余额1,824.29亿元较上年末大幅增长65.07%[38] - 交易性金融资产1,824.29亿元人民币，较上年末大幅增长65.07%[92][96][101] - 交易性金融资产增长至1824.29亿元，同比增加65.07%[152] - 债权投资2,521.88亿元人民币，较上年末下降7.38%[97][101] - 买入返售金融资产423.61亿元人民币，同比下降8.21%[92][102] - 存放同业款项131.99亿元人民币，同比大幅增长146.47%[92] - 存放同业款项增长至131.99亿元，同比增加146.47%[152] 负债和融资 - 公司负债总额为11,650.90亿元人民币，较上年末增长9.25%[112][113] - 公司向中央银行借款为620.49亿元人民币，较上年末大幅增长62.02%[113] - 向中央银行借款增长至620.49亿元，同比增加62.02%[152] - 公司同业及其他金融机构存放款项为104.28亿元人民币，较上年末下降36.67%[115][116] - 公司卖出回购金融资产款为280.18亿元人民币，较上年末下降6.32%[117][119] - 公司交易性金融负债为186.64亿元人民币，较上年末大幅增长274.22%[113] - 交易性金融负债激增至186.64亿元，同比增加274.22%[152] 资产质量与风险 - 不良贷款率1.17%，与上年末持平[24][27] - 拨备覆盖率309.71%，较上年末下降3.09个百分点[24][27] - 公司贷款本金总额为6,026.92亿元人民币，不良贷款率为1.17%，与上年末持平[121] - 公司拨备覆盖率为309.71%，较上年末下降3.09个百分点[121] - 关注类贷款余额增长39.49%至19.97亿元，次级类贷款增长41.27%至2.93亿元[123] - 制造业贷款不良率2.34%，余额468.65亿元，不良贷款额10.96亿元[127] - 逾期贷款余额134.05亿元占比2.22%，其中逾期1-90天贷款占比1.11%[135] - 逾期贷款总额从98.03亿元人民币增至134.05亿元人民币，增长36.7%，逾期率从1.80%升至2.22%[138] - 逾期1-90天贷款从41.06亿元人民币增至66.97亿元人民币，增长63.1%，占比从0.75%升至1.11%[138] - 重组贷款余额36.49亿元，较上年末减少3.23亿元，占比降至0.61%[136][137] - 正常类贷款迁徙率年化值升至6.18%，关注类贷款迁徙率大幅上升至57.45%[123] - 以摊余成本计量的贷款减值准备从195.16亿元人民币增至213.72亿元人民币，本期计提46.57亿元人民币[139] 资本充足率 - 核心一级资本充足率9.73%，较上年末下降0.39个百分点[24] - 核心一级资本充足率9.73%，一级资本充足率11.30%，资本充足率13.60%[146][148] - 杠杆率从2024年末的6.39%下降至2025年6月末的6.12%[150] - 风险加权资产合计7106.38亿元人民币，其中信用风险加权资产6427.82亿元人民币[148] 现金流 - 经营活动现金净流出463.98亿元人民币，投资活动现金净流入398.55亿元人民币，筹资活动现金净流入190.87亿元人民币[141][142] 股东权益和利润分配 - 股东权益从803.50亿元人民币增至822.95亿元人民币，增长2.42%，未分配利润从343.01亿元人民币增至369.41亿元人民币，增长7.70%[143][144] - 拟派发2025年中期股息每10股2.00元（含税），共计分配现金股利804,311千元[4] - 2025年6月30日总股本为4,021,553,754股[4] - 其他综合收益从13.51亿元人民币下降至6.40亿元人民币，降幅52.58%[144] - 2024年现金分红比例为22.49%，较上年提升1.1个百分点[197] - 上市以来累计现金分红总额超93亿元，2025年中期分红8.04亿元[197] 普惠金融、绿色金融与科技金融 - 绿色金融贷款余额637.14亿元较上年末增长20.60%[36] - 绿色金融贷款余额637.14亿元，较年初增长108.85亿元，增幅20.60%[193] - 普惠小微企业贷款余额722.41亿元较上年末增长5.80%[37] - 普惠小微企业贷款余额722.41亿元，较上年末增长5.80%[193] - 普惠型涉农贷款余额120.96亿元，较上年末增长15.77%[193] - 科技金融授信客户数超7,200户，贷款余额867.21亿元[193] - 供应链金融投放93.71亿元同比增长15.91%[36] - 绿色金融债券投放余额43.50亿元，累计投放项目63个[193] 财富管理与中间业务 - 资产托管规模534.22亿元，较上年末增加404.34亿元[39] - 理财产品余额515.92亿元，报告期内实现中收1.63亿元[180] - 代销信托业务保有规模49.50亿元，财富管理服务信托规模415.00万元[184] - 财富客户数143.28万户，较上年末增长8.15%（增加10.80万户）[186] - 零售客户管理资产4913.30亿元，较上年末增长7.94%（增加361.22亿元）[186] - 财富经理人均产能同比提升38.06%[185] - 合作代销机构54家[185] 县域与乡村振兴 - 县域客户数达693.68万户较上年末增加14.27万户[29] - 县域特色产业贷款规模207.86亿元[29] - 长沙银行连续五年获评湖南省乡村振兴考核“优秀”[17] 数字化转型与网络金融 - 网络渠道用户数达1193.05万户，月活跃用户（MAU）273.78万户[41] - 网络银行交易额17863.66亿元，快捷支付交易金额1704.50亿元[42] - 快捷支付签约客户数799.06万户[42] - 网络银行交易额达17,863.66亿元，服务用户超1,193.05万户[194] 分支机构与子公司 - 分支机构总数411家，其中长沙地区166家（144家支行、17家社区支行、5家小企业信贷中心及分中心），其他地区13家分行下辖205家支行、15家社区支行和12家小企业信贷分中心[177] - 总行资产规模4249.79亿元，员工2153人[177] - 湘江新区支行资产规模495.79亿元，为分支机构中最高[177] - 科创支行资产规模8.19亿元，为分支机构中最低[177] - 对子公司投资额为147.77亿元人民币[170] - 其他股权投资额为41.94亿元人民币[171] - 湖南长银五八消费金融净利润为2.47亿元人民币[175] - 湘西长行村镇银行净利润为4374.9万元人民币[175] 流动性管理 - 流动性覆盖率合并为258.33%母公司为240.45%[164] - 合格优质流动性资产达1885.02亿元人民币[164] - 未来30天现金净流出量为729.69亿元人民币[164] - 净稳定资金比例为130.35%[164] - 可用的稳定资金达7573.74亿元人民币[164] 所获荣誉 - 长沙银行在2025年英国《银行家》全球银行1000强排行榜中位列第184位[17] - 长沙银行荣获第八届数字银行峰会“数字银行创新奖”[17] - 长沙银行荣获第十届BDIE亚太银行数字化创新峰会“数字化转型优秀实践奖”[17] - 长沙银行在2025年第五届中国资产管理与财富管理行业“金誉奖”评选中荣膺“卓越资产管理城市商业银行”[17] - 长沙银行在2024年度Wind最佳投行评比中荣获“最佳银行间债务融资工具承销商”[17] - 长沙银行科技金融获评“银行业战略机制创新案例”[17] - 长沙银行在中债成员业务发展质量评价中获评为债券交易“自营结算100强”[17] 其他业务与市场数据 - 公司定期存款1,472.21亿元人民币，较上年末大幅增长31.62%[19] - 个人存款余额4,177.24亿元较上年末增长8.08%[31] - 债券投资利息收入45.32亿元，同比增长3.01%[66] - 同业投资利息收入8.55亿元，同比下降25.55%[67] - 公司持有的金融债券面值总计约617.12亿元人民币，其中政策性金融债券占比最大，达481.84亿元人民币[105] - 公司应收利息总额为8.19亿元人民币，坏账准备为5.23亿元人民币[110][111] - 长沙地区贷款占比43.52%达2622.90亿元，湖南省内贷款占比98.52%[128][131] - 信用贷款占比24.40%达1470.40亿元，保证贷款占比34.22%达2062.18亿元[129][130] - 前十名客户贷款余额402.60亿元，占资本净额41.66%，最大客户占比1.17%[133][134] - 信贷承诺降至919.60亿元，银行承兑汇票减少至394.04亿元[154][155] - 用作担保物的资产增长至1355.24亿元[155] - 其他资产增长至47.72亿元，同比增加211.97%[152] - 衍生金融资产下降至3.18亿元，同比减少50.27%[152] - 重要信息系统可用率保持99.99%以上[168] - "长赢+"同业合作平台产品货架扩容至400只以上[39] - 为机构投资者对接超50家湖南优质发债企业[39] - 湖南省地区生产总值26166.50亿元，增长5.6%[47] - 规模工业增加值增长8.2%，社会消费品零售总额突破1万亿元，增长6.2%[47] - 规模以上高技术制造业增加值增长13.7%[47]

收入和利润（同比环比） - 营业收入48.657亿元人民币，同比增长11.84%[21] - 归属于上市公司股东的净利润6685.3万元人民币，同比下降7.88%[21] - 扣除非经常性损益的净利润6358.27万元人民币，同比下降13.88%[21] - 利润总额1.701亿元人民币，同比微增0.08%[21] - 基本每股收益0.092359元人民币，同比下降7.88%[22] - 加权平均净资产收益率1.06%，同比下降0.1个百分点[22] - 公司第二季度营收28.12亿元，同比增长15.80%[30] - 公司上半年营业收入48.66亿元，同比增长11.84%[30] - 公司上半年归属于上市公司股东的净利润为6685.30万元，同比下降7.88%[30] - 营业收入同比增长11.84%至48.657亿元人民币[48] - 2025年第二季度营收28.12亿元，同比增长15.80%[67] - 2025年第二季度净利润10,055.82万元，与去年同期持平[67] - 2025年上半年营收48.66亿元，同比增长11.84%[67] - 2025年上半年归母净利润6,685.30万元，同比下降7.88%[67] - 营业总收入从2024年上半年的43.51亿元增至2025年上半年的48.66亿元，增长5.15亿元（+11.8%）[109] - 公司净利润为9744.32万元，同比下降10.6%（2025年半年度）[110] - 归属于母公司股东的净利润为6685.30万元，同比下降7.9%[110] - 基本每股收益0.0924元/股，同比下降7.9%[111] - 母公司营业收入6341.26万元，同比下降19.4%[112] - 母公司净利润7224.62万元，同比增长8.8%[112] - 综合收益总额9399.70万元，同比下降14.9%[110] - 2025年上半年综合收益总额为7222.57万元，同比下降10.8%[124][125] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长15.90%至38.268亿元人民币[48] - 销售费用同比下降15.85%至3.486亿元人民币[48] - 研发费用同比下降20.20%至406.02万元人民币[49] - 营业成本从2024年上半年的33.02亿元增至2025年上半年的38.27亿元，增加5.25亿元（+15.9%）[109] - 销售费用从2024年上半年的4.14亿元降至2025年上半年的3.49亿元，减少653万元（-15.8%）[109] - 财务费用从2024年上半年的1.07亿元降至2025年上半年的1.02亿元，减少495万元（-4.6%）[109] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额832.55万元人民币，同比下降95.78%[21] - 经营活动现金流大幅下降因IT板块加大存货储备[22] - 经营活动现金流量净额暴跌95.78%至832.55万元人民币[49] - 销售商品提供劳务收到的现金为60.93亿元，同比增长14.2%[115] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降至832.55万元，同比减少95.8%[115] - 母公司经营活动现金净流出3178.15万元，同比扩大18.2%[118] - 支付的各项税费2.12亿元，同比增长9.3%[115] - 收到税费返还76.99万元，同比增长23.6%[115] 投资活动与投资收益 - 对联营企业投资总额16.498亿元人民币，其中乌镇旅游股份投资9.66亿元[54] - 合营企业北京古北水镇旅游有限公司投资损益为-34,904,725.41元，期末余额降至1,344,285,864.34元[56] - 联营企业北京阳光消费金融股份有限公司投资损益为3,418,615.22元，期末余额增至266,806,475.26元[56] - 联营企业大连博涛文化科技股份有限公司投资损益为-2,182,810.30元，其他综合收益调整-20,538.56元，期末余额降至52,470,884.20元[56] - 联营企业广州七侠网络科技有限公司期末减值准备余额为11,423,173.92元[56] - 交易性金融资产本期购买金额220,000,000元，出售/赎回金额20,000,000元，期末余额增至311,010,900元[60] - 应收款项融资本期购买金额457,417,805.57元，出售/赎回金额457,498,633.03元，期末余额略降至94,879,192.40元[60] - 其他非流动金融资产期末余额为87,229,535.31元[60] - 投资收益亏损4943.25万元，同比扩大258.0%[110] - 对联营企业和合营企业的投资收益亏损5206.19万元，同比扩大269.3%[110] - 母公司投资收益9630.75万元，同比增长36.4%[112] - 投资活动现金流出增至3.48亿元，其中投资支付现金2.28亿元[116] - 母公司投资活动现金流入11.58亿元，主要来自投资收益1.28亿元[119] 资产和负债变化 - 存货同比增长28.83%至23.999亿元人民币[51] - 货币资金同比下降19.89%至10.574亿元人民币[51] - 短期借款同比增长9.73%至37.407亿元人民币[51] - 境外资产规模1.617亿元人民币，占总资产比例0.91%[52] - 货币资金减少至10.57亿元，较年初12.00亿元下降19.8%[102] - 交易性金融资产增加至3.11亿元，较年初1.11亿元增长180.2%[102] - 应收账款减少至27.99亿元，较年初30.68亿元下降8.7%[102] - 存货增加至24.00亿元，较年初18.63亿元增长28.8%[102] - 短期借款增加至37.41亿元，较年初34.09亿元增长9.7%[103] - 资产负债率52.38%，较年初51.98%上升0.40个百分点[100] - 流动比率1.06，较年初1.03上升3个百分点[100] - 速动比率0.72，较年初0.77下降5个百分点[100] - 利息保障倍数2.73，较去年同期2.53上升19.87个百分点[100] - 公司总资产从2024年底的561.90亿元下降至2025年中的557.36亿元，减少4.54亿元（-0.8%）[106][107] - 货币资金从2024年底的1.45亿元减少至2025年中的1.40亿元，下降462万元（-3.2%）[105] - 交易性金融资产大幅增加200.00亿元，从2024年底的1.11亿元增至2025年中的3.11亿元（+180.2%）[105] - 应收账款从2024年底的2384万元降至2025年中的1357万元，减少1027万元（-43.1%）[105] - 短期借款从2024年底的8.78亿元增至2025年中的9.08亿元，增加299万元（+3.4%）[106] - 未分配利润从2024年底的4.63亿元增至2025年中的4.84亿元，增加2157万元（+4.7%）[107] - 信用减值损失771.00万元，上年同期为收益301.83万元[110] - 期末现金及现金等价物余额下降至10.39亿元，同比减少2.5%[116] - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益期末余额为84.96亿元人民币[121] - 公司2025年半年度综合收益总额为9.40亿元人民币[121] - 公司2025年半年度对所有者分配利润9.53亿元人民币[121] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益期末余额为83.87亿元人民币[122] - 公司2024年半年度综合收益总额为11.04亿元人民币[122] - 公司2024年半年度对所有者分配利润7.98亿元人民币[122] - 公司2025年半年度其他综合收益减少346万元人民币[121] - 公司2024年半年度其他综合收益增加134万元人民币[122] - 公司2025年半年度所有者投入资本245万元人民币[121] - 公司2024年半年度所有者投入资本980万元人民币[122] - 公司2025年上半年母公司所有者权益合计增加2155.69万元，期末达33.12亿元[124] - 2025年上半年向股东分配利润5066.88万元，较2024年同期的6152.64万元减少17.6%[124][125] - 公司未分配利润期末余额为4.84亿元，较期初增长4.7%[124] - 实收资本保持稳定为7.24亿元，资本公积为18.85亿元未发生变动[124] - 其他综合收益由期初9.40万元下降至7.34万元，减少21.9%[124] - 公司累计发行股本7.24亿股，注册资本7.24亿元[126] - 2024年同期综合收益总额为6646.52万元，所有者权益增加493.88万元[125] 各业务线表现 - 中青博联上半年执行会议展览项目超3000个[37] - 旅行社业务线下新开业25家门店[39] - 旅行社板块覆盖超过500条国内精品主题路线[39] - 山水酒店会员体系超千万会员[40] - 古北水镇推出15条适老路线针对银发客群[39] - 旅行服务板块创新研发打造云贵川疆藏中西部地区乡村民族特色旅游线路产品[79] 各地区表现 - 乌镇景区接待游客337.12万人次同比下降11.92%[32] - 乌镇公司实现营业收入7.42亿元同比下降13.56%[32] - 乌镇公司实现净利润1.42亿元同比下降7.07%[32] - 古北水镇景区接待游客49.01万人次同比下降18.37%[33] - 古北水镇景区实现营业收入2.05亿元同比下降25.29%[33] - 子公司乌镇旅游股份有限公司归母净利润为14,202.83万元，营业收入74,230.00万元[59] - 参股公司北京古北水镇旅游有限公司归母净利润为-11,271.79万元，营业利润-11,328.67万元[61] - 子公司中青旅山水酒店集团股份有限公司归母净利润为-2,279.09万元，净资产为-2,447.04万元[61] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为136.77万元[24] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为262.94万元[24] - 非流动性资产处置损益为92.14万元[24] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回33万元[24] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为20.49万元[24] - 非经常性损益合计为327.03万元[24] 行业与市场环境 - 2025年上半年国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%[29] - 春节期间地方实现游客接待人次和旅游综合收入双增长[79] 公司治理与股东结构 - 公司不进行现金分红及资本公积金转增股本[6] - 2024年度现金分红总额50,668,800元，占归母净利润比例31.58%[68] - 2025年上半年披露30份临时公告和2份定期报告[69] - 2025年上半年回复上证E互动73个问题[69] - 2025年上半年召开2次股东会、5次董事会、3次监事会[70] - 公司修订6项治理制度并废止《监事会议事规则》[70] - 2025年6月27日完成第十届董事会选举及高管聘任[73] - 公司控股股东青旅集团2013年非公开发行股份认购方承诺规范关联交易[81] - 青旅集团承诺严格按市场化原则和公允价格进行关联交易[81] - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[83] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[82] - 报告期内公司无违规担保情况[82] - 报告期内公司及其控股股东实际控制人无涉嫌违法违规受到处罚情况[83] - 普通股股东总数为70,695户[91] - 控股股东中国青旅集团持股125,752,786股，占比17.37%[93] - 中国光大集团持股21,631,806股，占比2.99%[93] - 中国光大集团股份公司成为公司新控股股东，持股比例为17.37%[95] - 公司控股股东中国青旅集团有限公司无偿划转125,752,786股股份至光大集团[95] - 中青创益投资管理有限公司持股20,475,000股，占总股本比例2.83%[94] - 富国中证旅游主题ETF持股7,502,025股，占总股本比例1.04%[94] - 香港中央结算有限公司持股7,340,737股，占总股本比例1.01%[94] - 境内自然人龚佑芳持股7,262,900股，占总股本比例1.00%[94] - 南方中证1000ETF持股5,337,800股，占总股本比例0.74%[94] - 辽宁方大集团实业有限公司持股4,136,397股，占总股本比例0.57%[94] - 华夏中证1000ETF持股3,150,000股，占总股本比例0.44%[94] 融资与担保 - 公司存续中期票据22中青旅MTN001，余额5亿元，票面利率3.15%，2025年8月30日到期[99] - 报告期末公司担保总额为31.11亿元人民币，占净资产比例为49.22%[87] - 公司对子公司担保余额为21.51亿元人民币[87] - 公司对外担保（不含子公司）余额为9.6亿元人民币[87] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额达30.76亿元人民币[88] - 报告期内对子公司担保发生额为10.25亿元人民币[87] - 乌镇旅游为濮院旅游提供担保额度从10.78亿元调整为9.31亿元人民币[88] - 购房者贷款担保实际金额为2857.23万元人民币[88] - 筹资活动现金流入26.84亿元，借款取得26.82亿元[116] - 母公司筹资活动现金净流出8838.68万元，偿还债务4.71亿元[119] 社会责任与战略举措 - 公司支持定点帮扶湖南省永州市新田县龙家大院景区托管运营，引入景区+合作社+农户模式[78] - 公司发起主办2025文旅赋能乡村振兴村晚，形成全国全网全平台全范围传播触达[79] 会计政策与重要会计处理 - 公司采用人民币为记账本位币，营业周期为12个月[132][131] - 重要会计政策中应收款项坏账准备重要性标准设定为单项金额超2000万元[132] - 单项应收款项坏账核销金额大于人民币1000万元且占坏账准备总额5%以上[133] - 账龄超1年预付款项金额大于人民币2000万元且占预付账款总额5%以上[133] - 账龄超1年应收股利金额大于人民币500万元且占应收股利总额20%以上[133] - 账龄超1年合同负债金额大于人民币2000万元且占合同负债总额5%以上[133] - 账龄超1年应付账款金额大于人民币2000万元且占应付账款总额2%以上[133] - 重要在建工程单个项目预算超人民币5000万元或关键变动金额超1000万元[133] - 重要投资活动现金流量单项金额大于人民币2000万元且占现金流总额5%以上[133] - 非全资子公司营业收入或净利润占集团对应指标25%以上[133] - 合营/联营企业投资损益占合并税前利润10%或投资账面价值占资产总额5%[133] - 现金等价物需满足期限短、流动性强、易转换已知金额现金的特征[142] - 外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，差额计入当期损益[143] - 境外经营资产负债表资产和负债项目采用资产负债表日即期汇率折算[144] - 境外经营利润表项目采用交易发生当期平均汇率折算[144] - 金融资产按业务模式分为摊余成本/公允价值计量计入其他综合收益/公允价值计量计入当期损益三类[147] - 摊余成本计量金融资产包含应收票据、应收账款、长期应收款等[149] - 公允价值计量计入其他综合收益金融资产（债务工具）包含应收款项融资、其他债权投资等[149] - 公允价值计量计入其他综合收益金融资产（权益工具）包含其他权益工具投资[149] - 公允价值计量计入当期损益金融资产包含交易性金融资产、衍生金融资产等[150] - 金融负债分为以公允价值计量计入当期损益和以摊余成本计量两类[148] - 金融资产终止确认时账面价值与对价差额计入当期损益[152] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[154] - 金融工具公允价值优先采用活跃市场报价或估值技术[155][156] - 金融资产减值测试基于预期信用损失概率加权模型[157] - 逾期超30日即认定信用风险显著增加（特殊证据除外）[158] - 应收款项融资包含以出售为目标的银行承兑汇票[162] - 存货按加权平均法计价并采用永续盘存制[164] - 存货跌价准备按成本与可变现净值孰低计量[165] - 存货跌价因素消失时可在原计提金额内转回[166] - 其他应收款单独测试

财务表现：收入与利润 - 公司2025年上半年实现营业收入人民币1.01亿元[13] - 营业收入5864万元同比增长14.85%[18] - 艾可宁产品收入5353万元同比增长20.45%[20] - 归属于上市公司股东的净亏损9735万元同比减亏39.33%[18][20] - 扣除非经常性损益的净亏损1.15亿元同比减亏34.73%[18][20] - 公司实现营业总收入5863.98万元，较上年同期增长14.85%[55] - 艾可宁实现收入5352.99万元，同比增长20.45%[102] - 公司实现营业收入5863.98万元，尚未实现盈利[91][94] 财务表现：成本与费用 - 公司研发投入人民币1.12亿元，占营业收入比例为110.9%[13] - 研发投入占营业收入比例81.75%同比下降60.64个百分点[19] - 费用化研发投入本期数为47,936,469.20元，同比下降34.06%[84] - 研发投入总额占营业收入比例为81.75%，较上年同期减少60.64个百分点[84] - 研发费用为4793.65万元，同比减少34.06%[102][103] - 研发投入总额同比下降34.06%，主要因研发管线优化及资源集中[85] 财务表现：现金流与资产 - 公司经营活动产生的现金流量净额为负人民币1.15亿元[13] - 经营活动产生的现金流量净额-9823万元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-9822.78万元[102] - 投资活动产生的现金流量净额为9041.94万元，较上年同期增加21.61亿元[102][104] - 货币资金为人民币3.19亿元[13] - 货币资金为1.68亿元，较上年末减少32.65%[106] - 存货为人民币0.25亿元[13] - 存货为6205.71万元，较上年末增加51.14%[106] - 短期借款为人民币0.20亿元[13] - 短期借款为1.86亿元，较上年末减少34.50%[106] - 应付账款为3973.27万元，较上年末增加486.37%[106] 产品研发：小核酸药物 - FB7013在健康猴单次皮下给药目标蛋白表达最大降幅达98%[33] - FB7022在食蟹猴单次皮下注射可降低总胆固醇67%和甘油三酯45%[36] - FB7013预计2025年底递交IND申请[33] - FB7023计划2025年底确定临床前候选分子(PCC)[36] - 公司在内分泌领域提交4项发明专利申请[37] - ACORDE递送技术已提交国际发明专利申请[38] - 肾脏递送技术在转基因小鼠实现mRNA敲降达国际先进水平[39] - FB7013可实现每6个月给药一针[33] - 小核酸药物FB7013已完成GMP批次生产，预计2025年底递交IND申请[62] - 小核酸药物FB7023计划2025年年底确定临床前候选分子（PCC）[62] - 公司提交4项小核酸药物发明专利申请（内分泌领域）[63] - 自主研发siRNA递送载体ACORDE平台并提交国际发明专利申请[63] - 公司布局3款靶向补体系统的小核酸药物（FB7011/FB7013/FB7014）[62] - 小核酸药物项目预计总投资30,000万元，本期投入2,276.85万元[88] - 小核酸递送技术平台处于早期探索阶段，相关新药项目处在临床前研发环节[95] - 肝外递送技术研发存在靶向效率下降、基因沉默效应不足等风险[95] - 小核酸新药临床前数据向临床价值转化存在显著不确定性[96] 产品研发：仿制药与贴剂 - FB4001以"零缺陷"通过美国FDA批准前现场检查[41] - 公司已提交FB4001的ANDA申请并获受理[41] - FB3002项目已提交仿制药上市许可申请并获受理，处于审评阶段[44] - FB4001（特立帕肽仿制药）收到FDA新的发补要求并处于发补研究阶段[67] - FB3002仿制药上市许可申请于2025年1月获国家药监局受理并处于审评推进阶段[68] - 仿制药从申报至获批上市平均周期为18至24个月[68] - 一款化药类热熔胶贴剂产品已成功实现放大生产[68] - 远红外治疗贴于2025年7月获医疗器械生产许可证及药械注册证正式获批上市[69] - FB4001仿制药项目累计投入7,720.75万元，已获美国FDA ANDA受理[88] - FB3002镇痛贴剂项目累计投入2,369.30万元，已提交上市申请[88] - 高端仿制药FB3002与FB4001的药品上市申请已获国内外监管机构受理[91] 商业化与市场表现 - 核心产品艾可宁®续约纳入2024年国家医保常规目录[57] - 艾可宁®相关研究被列入2025年美国CDC暴露后预防指南关键依据[59] - 住院患者出院后选择艾可宁®续贯治疗的比例及平均用药周期均提升[58] - 通过渠道下沉策略推动基层患者覆盖规模稳步扩大[57] - 艾可宁®进驻全国30个省（直辖市）的300余家HIV定点治疗医院及200余家DTP药房[75] - 公司抗HIV创新药艾可宁®已进入商业化阶段，是当前主要收入来源[91][93] - 营销网络建设项目累计投入募集资金5815.26万元超出承诺投资额65.26万元投入进度101.13%[170] - 营销网络建设项目累计投入募集资金58,152,560.52元，超承诺投资金额652,560.52元，覆盖全国300余家HIV定点医院及200余家DTP药房[176] 生产与质量 - 南京江宁生产基地自2024年起进入稳定商业化生产运营阶段年度产品质量合格率100%[70] - 山东齐河生产基地热熔贴剂平台项目建设完成进入试生产运行阶段[70] 研发投入与团队 - 公司研发团队规模为65人，其中硕博人员占比达72.30%[79] - 本期新增发明专利6个，累计申请发明专利40个[82] - 报告期末新增5件中国发明专利申请与1件PCT国际专利申请[71] - 2项核心技术发明专利获得授权[71] - 公司研发人员数量为65人，较上年同期的71人减少6人，占比为24.81%[90] - 研发人员薪酬合计为1862.35万元，较上年同期的2252.24万元减少389.89万元[90] - 研发人员平均薪酬为28.21万元，较上年同期的30.43万元减少2.22万元[90] 战略合作与交易 - 公司出售子公司前沿建瓴70%股权，总交易金额2.71亿元[112] - 瑞乐康已支付股权转让款5000万元人民币[113] - 上海建瓴完成70%股权交割及工商登记[113] - 股权转让剩余款项及存量借款本息合计23613.58万元人民币[113] - 剩余款项分4期支付2027年6月30日前清偿[113] - 已收到收购方支付1500万元及利息合计1512.87万元人民币[114] - 公司与四川多瑞签署艾可宁原料药采购协议总金额预计不超过2.82亿元合同有效期5年[157] - 截至报告期末公司已从四川多瑞采购艾可宁原料药累计2593.37万元[158] - 公司预计2025年度委托四川多瑞生产产品500万元及提供技术服务15万元[158] - 公司已向四川多瑞提供技术服务15万元[158] - 公司出售全资子公司前沿建瓴70%股权收购对价包括股权7700万元及四川多瑞借款本息19396.14万元[160] - 公司向四川多瑞提供借款实际发生额1100万元[160] - 瑞乐康需支付股权转让剩余款项及存量借款本息合计23613.58万元分4期于2027年6月30日前清偿[161] - 公司已收到收购方支付1500万元及利息合计1512.87万元[161] 风险与诉讼 - 公司归属于上市公司股东的净亏损为人民币1.25亿元[13] - 公司预计未来一定期间内仍将处于亏损状态，存在流动性风险[92][94] - 全资子公司齐河前沿及公司涉及诉讼案件涉案工程款为2199.01万元[155] - 项目招商方直属投资公司待支付款项为2199.01万元[155] - 原告请求以1193.92万元为本金按年息14.6%支付逾期付款违约金[155] - 原告主张在欠付2296.25万元工程款范围内享有优先受偿权[155] - 公司认定诉讼案件整体风险可控且对生产经营影响较小[156] - 子公司齐河前沿净资产为负4948.85万元人民币[117] - 子公司齐河前沿报告期净利润亏损1245.84万元人民币[117] 担保与关联交易 - 对四川多瑞担保余额下降至4000万元人民币[114] - 公司为四川多瑞提供担保金额5000万元担保余额4000万元[164] - 公司担保总额4000万元占净资产比例3.50%[164] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为4000万元[165] - 艾可宁®原料药采购总金额上限为1.8亿元[166] - 截至2025年6月30日艾可宁®原料药累计到货金额为9728万元[166] 募集资金使用 - 首次公开发行股票募集资金净额为17.17亿元[169] - 向特定对象发行股票募集资金净额为1.96亿元[169] - 1,000万支注射用HIV融合抑制剂项目累计投入募集资金1.38亿元超出承诺投资额292.58万元投入进度102.17%[168][170] - 艾可宁+3BNC117联合疗法临床研发项目已全额投入募集资金1.8亿元[168] - 新型透皮镇痛贴片AB001临床研发项目已全额投入募集资金3057.17万元[170] - 补充流动资金项目累计投入募集资金3.22亿元超出承诺投资额574.49万元投入进度101.82%[170] - 艾可宁+3BNC117联合疗法临床研发项目（FB1002）终止，美国维持疗法II期临床试验完成52周治疗随访，中国多重耐药适应症II期试验完成16例用药随访，免疫疗法适应症II期试验完成11例入组后因患者入组困难停止[174] - 补充流动资金项目累计投入322,185,571.80元，超承诺投资金额5,745,492.26元，有效缓解短期资金压力[177] - FB2001研发项目终止，结余募集资金422,892.13元因供应商退回预付款[179] - 变更募集资金40,747,100元用于归还银行贷款（对应净额38,984,324.11元），40,000,000元用于镇痛贴剂系列产品（对应净额38,269,544.70元）[180] - 小核酸药物研发项目获得变更募集资金净额30,000万元，尚未达到预定研发目标[182] - 长效抗HIV病毒药物项目获得变更募集资金净额25,000万元，尚未达到预定研发目标[183] - 补充流动资金项目获得变更募集资金净额15,000万元，用于研发及日常运营[184] - FB1002项目变更募集资金净额70,000万元，其中55,000万元投入新药开发项目，15,000万元补充流动资金[185] - 暂未明确投向的募集资金净额281,620,469.34元及利息收益98,766,063.93元拟用于新药研发、镇痛贴剂及日常运营[186] - 公司使用不超过人民币2亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，已于2025年1月18日归还[188] - 公司使用人民币3亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日实际使用3亿元[189] - 公司现金管理额度为首次公开发行募集资金不超过人民币8亿元及特定对象发行募集资金不超过人民币0.5亿元[191] - 公司现金管理产品报告期末余额为人民币5.5874亿元，期间最高余额为人民币8.5亿元[191] - 公司现金管理取得到期收益人民币757.56万元[192] 股东与股权结构 - 员工持股平台南京建木持股1720万股占比4.59%[121] - 公司股东辽宁三生医疗产业投资基金等机构及个人股份限售期为上市后36个月[126] - 高级管理人员邵奇等股份限售需遵守每年转让不超过持股总数25%的限制[126] - 持股5%以上股东建木药业等限售期满后两年内减持价格不低于发行价[126] - 公司上市时未盈利情况下自上市起3个完整会计年度内不转让首发前股份[127] - 上市后6个月内股价连续20日低于发行价则限售期自动延长6个月[127][128] - 核心人员限售期满后4年内每年转让首发前股份不超过上市时持股25%[128] - 所有限售承诺均需遵守证监会及上海证券交易所减持相关规定[128][129] - 未履行股份限售承诺则出售股票收益需上缴公司[128][129] - 公司实际控制人需解决同业竞争及关联交易问题[127] - 再融资认购方需遵守股份限售承诺[127] - 公司股票上市后12个月内不转让或委托他人管理首发前股份[130][131] - 公司上市时未盈利则3个完整会计年度内不转让首发前股份[131] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[131][134] - 上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长6个月（2021年1月27日已触发）[131] - 董事/监事/高管任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[131] - 核心技术人员限售期满后4年内每年转让首发前股份不超过上市时持股总数25%[131] - 控股股东自上市之日起36个月内不转让首发前股份[132] - 公司普通股股东总数为12,046户[195] - 第一大股东建木药业有限公司持股70,638,750股，占比18.86%[198] - 股东LU RONGJIAN持股21,743,750股，占比5.80%[198] - 股东WANG CHANGJIN持股21,059,500股，占比5.62%[198] - 股东南京建木商务咨询合伙企业持股17,200,000股，占比4.59%[198] - 建木药业有限公司持有70,638,750股人民币普通股，为第一大股东[199] - LU RONGJIAN持有21,743,750股人民币普通股，占比显著[199] - WANG CHANGJIN持有21,059,500股人民币普通股，位列第三大股东[199] - 南京建木商务咨询合伙企业（有限合伙）持有17,200,000股人民币普通股[199] - 北京万珑私募基金管理有限公司旗下基金持有14,160,000股人民币普通股[199] - 南京建木生物技术有限公司持有13,922,500股人民币普通股[199] - 南京玉航春华企业管理中心（有限合伙）持有9,290,000股人民币普通股[199] - 辽宁三生医疗产业投资基金持有5,915,000股人民币普通股[199] - JO Cocolo Limited持有3,500,000股人民币普通股[199] - 唐焕新持有3,300,086股人民币普通股[199] 公司治理与承诺 - 稳定股价启动条件：连续20个交易日收盘价低于上年度末每股净资产[135] - 公司单次回购股份不超过总股本1% 年度累计回购不超过总股本2%[136] - 稳定股价停止条件：股价连续3个交易日高于每股净资产[135] - 公司实际控制人增持股票金额不超过上年度从公司领取的分红和薪酬合计值[137] - 公司董事及高管增持股票资金不超过上一年度从公司取得薪酬总额[137] - 公司承诺最近三年以现金方式累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[141][142][143] - 若公司未盈利则不进行分红[141][142][143] - 累计未分配利润和盈余公积合计超过注册资本120%时可提出股票股利议案[142] - 实际控制人承诺不越权干预公司经营管理活动[140] - 公司承诺通过提升核心产品生产能力及扩大商业化团队填补即期回报[139] - 公司承诺加快募投项目建设争取早日实现预期收益[139] - 如招股说明书存在虚假记载公司将按发行价回购全部新股并支付利息[144] - 实际控制人承诺如招股说明书存在虚假记载将推动公司回购新股[144] - 公司董事及高管承诺对招股说明书真实性承担法律责任并依法赔偿投资者损失[145] - 瑞银证券作为保荐机构承诺对招股说明书真实性承担法律责任并依法赔偿投资者损失[145] - 中信证券作为联席主承销商承诺对招股说明书真实性承担法律责任[146] - 国浩律师（南京）事务所承诺对法律文件真实性承担法律责任并依法赔偿投资者损失[146] - 申报会计师承诺对上市出具报告真实性承担法律责任并依法赔偿投资者损失[146] - 中京民信资产评估公司承诺对上市出具文件真实性承担法律责任并依法赔偿投资者损失[146] - 实际控制人DONG XIE承诺避免与公司主营业务产生同业竞争[147] - 实际控制人DONG XIE承诺减少规范关联交易并依法回避表决[148] - 持股5%以上股东承诺减少规范关联交易并

收入和利润同比变化 - 营业收入6.04亿元，同比下降12.10%[23] - 2025年半年度公司营业收入6.04亿元同比下降12.10%[38] - 营业收入603,830,913.15元，同比下降12.10%[61] - 营业总收入同比下降12.1%至6.038亿元（对比6.869亿元）[153] - 归属于上市公司股东的净利润6494.72万元，同比大幅增长1099.05%[23] - 扣除非经常性损益的净利润6310.51万元，同比增长998.11%[23] - 2025年半年度归母净利润6494.72万元同比上升1099.05%[38] - 净利润大幅增长1099%至6494.7万元（对比541.7万元）[154] - 基本每股收益0.64元/股，同比增长1180.00%[23] - 基本每股收益增长1180%至0.64元（对比0.05元）[154] - 加权平均净资产收益率4.54%，同比上升4.16个百分点[23] 成本和费用同比变化 - 营业成本453,235,723.41元，同比下降10.75%[61] - 营业成本下降10.7%至4.532亿元（对比5.078亿元）[153] - 研发投入21,195,293.29元，同比下降22.21%[61] - 研发费用减少22.2%至2119.5万元（对比2724.7万元）[153] - 财务费用-11,124,596.00元，主要因汇兑收益增加致同比下降302.16%[61] - 财务费用由负转正从-1112.5万元变为550.3万元[153] - 销售费用同比下降45.2%至1602.5万元（对比2923.1万元）[157] 分业务线收入表现 - 公司产品分为LVT地板、WPC地板和SPC地板三大类[39] - SPC产品收入359,838,365.80元，占营业收入59.59%，同比下降21.67%[63] - WPC产品收入105,305,133.69元，同比增长29.99%[63] 分地区收入表现 - 境外收入581,932,038.60元，占营业收入比重96.37%，同比下降13.81%[63] - 境内收入21,898,874.55元，同比增长85.76%[63] - 公司产品绝大部分销售到美国、欧盟、加拿大、澳洲等国家和地区[53] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额1.24亿元，同比增长81.49%[23] - 经营活动现金流量净额124,102,900.71元，同比大幅增长81.49%[61] - 经营活动现金流量净额同比增长81.5%至1.24亿元[159] - 销售商品收到现金同比下降12.1%至6.09亿元[159] - 收到税费返还同比增长7.3%至6420万元[159] - 购买商品支付现金同比下降18%至4.25亿元[159] - 支付职工现金同比下降17.3%至6804万元[159] - 投资活动现金流出同比增长506%至3.44亿元[160] - 筹资活动现金流入同比增长80.8%至3.18亿元[160] - 期末现金及现金等价物余额同比增长72.2%至3.94亿元[160] - 母公司经营活动现金流量净额转负为-5053万元[162] - 母公司取得借款收到现金1.15亿元[163] 资产和负债结构变化 - 货币资金增加至4.392亿元，占总资产比例从12.78%上升至19.65%，增长6.87个百分点[66] - 交易性金融资产期末余额为946万元，较期初4903万元下降80.7%[144] - 短期借款增加至4.307亿元，占总资产比例从16.86%上升至19.27%，增长2.41个百分点[66] - 短期借款期末余额为4.307亿元，较期初3.598亿元增长19.7%[145] - 存货减少至2.141亿元，占总资产比例从11.74%下降至9.58%，减少2.16个百分点[66] - 存货期末余额为2.141亿元，较期初2.504亿元下降14.5%[144] - 在建工程增加至1.042亿元，占总资产比例从2.60%上升至4.66%，增长2.06个百分点[66] - 固定资产减少至8.384亿元，占总资产比例从42.86%下降至37.51%，减少5.35个百分点[66] - 应收账款期末余额为2.772亿元，较期初2.671亿元增长3.8%[144] - 长期借款期末余额为1.260亿元，较期初1.133亿元增长11.2%[146] - 母公司货币资金期末余额为1.126亿元，较期初5309万元增长112.2%[148] - 母公司短期借款期末余额为1.300亿元，较期初3.400亿元下降61.8%[149] - 母公司合同负债期末余额为5433万元，较期初222万元大幅增长2345.3%[150] - 资产总计期末余额为22.35亿元，较期初21.33亿元增长4.8%[145] 非经常性损益明细 - 非经常性损益项目合计金额为1,842,035.29元[27] - 计入当期损益的政府补助金额为1,190,081.56元[27] - 金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益为157,940.72元[27] - 委托他人投资或管理资产损益为329,192.03元[27] - 其他营业外收入和支出为302,868.89元[27] - 非经常性损益所得税影响额为138,047.91元[27] - 因促进残疾人就业返还增值税金额为18,379,656.42元[28] 汇率和套期保值影响 - 公司外贸出口业务占比高受益于本期美元汇率上升产生较大汇兑收益[38] - 外汇掉期套期保值业务公允价值变动损益为5.64万元[77] - 报告期内套期保值业务实际收益为4.05万元[77] 子公司业绩贡献 - 公司一净利润为1,557.59万元，占比较高[82] - 越南海欣子公司净利润为473.58万元[82] - 海宁海象子公司净利润为343.47万元[82] - 越南子公司境外资产规模达9.887亿元，占公司净资产比重为69.34%[67] 原材料成本分析 - 原材料PVC树脂粉平均价格同比下降7.52%[38] - PVC地板上游原材料主要为PVC树脂粉印花面料和耐磨层等化工产品[36] - 原材料成本占主营业务成本较高，PVC树脂粉等价格波动与原油及煤炭价格走势相关[85] 行业和市场环境 - 2025年半年度中国PVC地板出口金额为159.28亿元同比下降13.39%[32] - 越南在2024年首次超过中国成为美国PVC地板最大进口来源国[32] - 欧美是最大PVC地板消费市场新兴经济体市场处于培养阶段[37] - PVC地板具有环保可回收安装简便耐磨防滑防火等优点[39] - 下游行业包括大型品牌商贸易商及建材零售商最终用于商业及住宅场所[36] 研发和技术创新 - 公司拥有专利52项，其中实用新型专利37项，发明专利14项，外观专利1项[56] - 公司及子公司截至2025年6月30日被认定为浙江省专精特新中小企业[56] - 公司2025年半年度获省级工业新产品立项4项，新产品验收4项，参编国家标准1项[56] - 公司先后取得欧盟CE认证、德国TUV认证、美国FloorScore认证和美国GREENGUARD认证[56] 信用和应收账款管理 - 公司应收账款已与中国出口信用保险公司签订保险合同以降低回收风险[85] - 应收账款1年以内账龄预期信用损失率为5.00%[197] - 应收账款1-2年账龄预期信用损失率为10.00%[197] - 应收账款2-3年账龄预期信用损失率为50.00%[197] - 应收账款3年以上账龄预期信用损失率为100.00%[197] 客户和供应商关系 - 公司有交易记录客户累计逾100家，其中活跃交易且金额较大的客户有20余家[55] - 公司采用ODM模式为国外品牌商、贸易商及建材零售商提供产品[52] - 公司主要原材料PVC树脂粉付款周期很短，大部分供应商在收到全部货款后发货[52] - 公司其他部分原材料采用月结方式，每月25日左右支付上月货款[52] - 部分原材料在到货验收入库后30天至90天内付款[52] 资产减值和计提 - 本期未计提大额资产减值准备与上年同期计提形成利润差异[38] - 公司2025年1-6月计提资产减值准备9,231,012.85元[126] 投资和理财活动 - 报告期投资额4069.59万元，较上年同期5668.45万元下降28.21%[71] - 交易性金融资产期末余额为940.62万元，本期出售金额为3.248亿元[69] - 衍生金融资产公允价值变动损益为5.64万元[69] - 公司报告期内委托理财发生额为24,310万元，未到期余额为940.62万元[123] - 受限货币资金总额为4535.70万元，包括冻结及质押保证金等[70] 股东结构和股份变动 - 报告期末普通股股东总数为11,388户[133] - 第一大股东王周林持股27.08%，持有27,809,460股，其中有限售条件股份20,857,095股[133] - 第二大股东海宁晶美投资持股11.25%，持有11,550,000股，均为无限售条件股份[133] - 高管鲁国强持股2.84%，持有2,913,546股，其中有限售条件股份2,185,159股[134] - 摩根士丹利国际持股1.16%，持有1,193,433股，较上期增加934,747股[134] - 华夏中证500指数基金持股0.80%，持有824,200股，较上期新增824,200股[134] - 公司回购专用账户持有998,950股，占总股本0.97%[134] - 鲁国强本期解除限售股391,920股，期末限售股数为2,185,159股[131] - 沈财兴持股2.01%，持有2,059,974股，其中有限售条件股份1,544,980股[134] - 陈建良持股1.56%，持有1,600,000股，较上期减少70,811股[134] - 公司限售股份减少391,920股，变动后限售股份数量为24,587,234股，占总股本23.95%[129][130] - 公司无限售条件股份增加391,920股，变动后数量为78,088,766股，占总股本76.05%[129] 利润分配和分红政策 - 拟以总股本1.02亿股扣除已回购股份99.90万股后的1.02亿股为基数，每10股派发现金红利3元（含税）[5] - 公司计划每10股派发现金红利3元（含税），现金分红总额为30,503,115元，占利润分配总额的100%[89][91] - 公司总股本为102,676,000股，扣除已回购股份998,950股后，分红股本基数为101,677,050股[89][91] - 可分配利润为613,432,309.86元[89] 股份回购和激励 - 公司计划回购股份金额不低于2,500万元且不超过5,000万元，回购价格上限为21.70元/股[124] - 按回购金额上限测算预计回购股份数量约为2,304,147股，占总股本比例约2.24%[124] - 员工持股计划持有540,730股，占公司股本总额的0.53%，涉及24名员工[93] - 报告期内员工持股计划以集中竞价方式出售已解锁股票314,100股[93] - 公司终止2023年股票期权激励计划并于2025年1月14日完成注销手续[92] 高管和治理结构 - 公司监事会主席、财务总监等高管发生变动，原因为个人原因或工作调动[88] - 公司监事原计划减持不超过500,000股（占总股本0.58%），但最终未减持并提前终止计划[125][126] 担保和债务情况 - 公司为子公司浙江海象提供担保，担保额度总计30万元，实际发生担保金额4万元（2023年5月26日）[120] - 公司为子公司浙江海象提供担保，实际发生担保金额3.5万元（2023年12月15日）[120] - 公司为子公司浙江海象提供担保，实际发生担保金额3万元（2024年2月22日）[120] - 公司为子公司浙江海象提供担保，实际发生担保金额10万元（2024年8月7日）[120] - 公司报告期末对子公司实际担保余额合计为25,500万元[121] - 公司报告期末实际担保余额合计为25,500万元，占公司净资产比例为17.88%[121] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为25,500万元[121] 风险和合规管理 - 公司业务以外销为主，受汇率波动影响较大，结汇周期集中在2-5个月[84] - 公司出口退税款金额较大，存在政策变动风险[84] - 美国海关溯源要求曾对越南海欣业务造成不利影响[83] - 公司产品境外销售涉及欧盟、加拿大、澳洲等地区[83] - 公司使用自有资金进行衍生品投资，未涉及募集资金[77] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单，包括浙江海象新材料股份有限公司和海宁海象新材料有限公司2家企业[97] - 公司报告期无违规对外担保情况[102] - 公司半年度报告未经审计[103] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项，但存在其他诉讼事项，涉案金额220万元[105][106] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[107] - 公司报告期未发生任何重大关联交易[108][109][110][111][112][113][114] 租赁和固定资产 - 公司租赁CINEI厂房两处，年租金分别为145.267万元和151.432万元[117] 会计政策和计量 - 公司报告期不存在境内外会计准则下净利润和净资产差异[24][25] - 非同一控制企业合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉[184] - 现金流量表现金包含库存现金及可随时支付存款 现金等价物为短期高流动性投资[186] - 金融资产初始确认分为摊余成本/公允价值计量计入其他综合收益/计入当期损益三类[188] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具投资终止确认时累计利得转入留存收益[190] - 交易性金融负债公允价值变动中自身信用风险变动部分计入其他综合收益[190] - 金融资产转移损益计算基于终止确认日账面价值与收到对价及累计公允价值变动的差额[193] - 公司采用三层次输入值法确定金融资产和金融负债公允价值[193] - 预期信用损失计算以违约风险加权的信用损失现值为基础[194] - 公司对已发生信用减值金融资产按整个存续期预期信用损失确认准备[194] - 应收款项组合按账龄和款项性质分类计量信用损失[197] - 合同资产与合同负债在同一合同下以净额列示[199] - 存货采用月末一次加权平均法计价[200] - 存货盘存制度为永续盘存制[200] - 低值易耗品按一次转销法摊销[200] - 包装物按一次转销法摊销[200] - 存货按成本与可变现净值孰低计量[200] - 直接出售存货可变现净值为估计售价减销售费用和相关税费[200] - 需加工存货可变现净值为产成品估计售价减至完工成本及销售费用税费[200] - 有合同与无合同价格存货分别计算可变现净值[200] - 存货跌价准备按成本高于可变现净值的差额计提[200] - 单项计提坏账准备的应收账款重要性标准为超过资产总额0.5%[183] - 重要投资活动现金流量判定标准为单项金额超过资产总额5%[183] - 重要境外经营实体标准为资产/收入/利润总额超过集团对应总额15%[183] - 重要子公司判定标准为资产/收入/利润总额超过集团对应总额15%[183] - 重要联营企业标准为长期股权投资账面价值超过净资产15%或投资收益超过利润总额15%[183] 所有者权益变动 - 归属于上市公司股东的净资产14.26亿元，较上年度末增长0.61%[23] - 总资产22.35亿元，较上年度末增长4.76%[23] - 归属于母公司所有者权益总额从年初1,426,370.19千元减少至期末1,362,394.60千元，下降4.5%[167][169] - 资本公积从年初719,371,911.68千元增加至期末721,014,541.17千元，增长0.2%[167][169] - 库存股从年初39,998,899.20千元减少至期末26,919,902.00千元，下降32.7%[167][169] - 其他综合收益从年初-2,804,995.20千元减少至期末-17,214,637.70千元，下降513.8%

收入和利润表现 - 营业收入为5631.63万元，同比下降0.35%[21] - 公司上半年营业收入为5631.63万元，同比下降0.35%[26][32] - 营业收入为5631.6万元，同比下降0.4%[78] - 公司利润总额达15741.23万元，同比大幅增长60.97%[26][32] - 营业利润大幅增长61.0%至1.574亿元（2025半年度）[75] - 归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元，同比增长36.03%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为13282.62万元，同比增长36.03%[26][32] - 公司净利润同比增长36.0%至1.328亿元（2025半年度）[75][76] - 净利润为1.33亿元，同比增长36.0%[78] - 扣除非经常性损益的净利润为7707.62万元，同比下降33.31%[21] - 基本每股收益为0.10元/股，同比增长42.86%[19] - 稀释每股收益为0.10元/股，同比增长42.86%[19] - 基本每股收益增长42.9%至0.10元/股（2025半年度）[76] - 加权平均净资产收益率为2.53%，同比增加0.50个百分点[19] 成本和费用表现 - 财务费用下降16.95%至1250.06万元[32] - 财务费用同比下降17.0%至1250万元（2025半年度）[75] - 利息费用下降至2548.0万元，同比减少24.8%[78] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为618.26万元，同比下降13.62%[21] - 经营活动现金流量净额为6182.6万元，同比下降13.6%[81] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降13.4%至6191万元，从7150万元减少[84] - 投资活动现金流量净额转正为7211.26万元，同比改善203.18%[32] - 投资活动现金流量净额转为正值为7211.3万元（去年同期为-6989.1万元）[82] - 投资活动产生的现金流量净额大幅改善，从-6989万元转为正7211万元[84] - 筹资活动现金流出净额为3.89亿元，借款规模缩减[82] - 筹资活动现金流出小计下降13.4%至6.89亿元，从7.96亿元减少[85] - 销售商品提供劳务收到的现金略降0.6%至9768万元，从9823万元减少[84] - 取得投资收益收到的现金激增4921%至1.17亿元，从232万元大幅增长[84] - 期末现金及现金等价物余额为10.72亿元，较期初减少19.2%[82] - 期末现金及现金等价物余额下降12%至10.72亿元，从12.19亿元减少[85] 资产和负债变化 - 货币资金减少19.23%至10.72亿元，占总资产比例降至15.04%[34] - 货币资金减少至10.72亿元，较期初12.78亿元下降16.0%[68] - 母公司货币资金减少至10.72亿元，较期初12.77亿元下降16.0%[72] - 货币资金期末余额为10.72亿元人民币，较期初减少19.2%（从13.28亿元人民币下降）[182] - 交易性金融资产增长至3.69亿元，较期初2.93亿元增长26.2%[68] - 交易性金融资产期末余额为3.69亿元人民币，较期初增长26.2%（从2.93亿元人民币上升）[184] - 其他权益工具投资增长至18.60亿元，较期初15.61亿元增长19.1%[68] - 债务工具投资期末余额为1.91亿元人民币，较期初增长52.5%（从1.25亿元人民币上升）[184] - 权益工具投资期末余额为1.78亿元人民币，较期初增长6.5%（从1.68亿元人民币上升）[184] - 应收款项大幅下降43.35%至2648万元，主要因收到被投资企业应收股利[34] - 应收股利期末余额为660万元，较期初2844.24万元下降76.8%[198][200] - 其他应收款期末余额1952.72万元，较期初1829.45万元增长6.7%[198] - 应收款项总额期末为2612.72万元，较期初4673.69万元下降44.1%[198] - 重庆银行应收股利期初余额2844.24万元，期末清零[200] - 重庆渝涪高速应收股利期末新增660万元[200] - 短期借款减少40.04%至3.00亿元，融资规模减小[35] - 短期借款减少至3.00亿元，较期初5.01亿元下降40.1%[69] - 短期借款减少40.1%至3.001亿元（期末余额）[73] - 一年内到期非流动负债下降71.92%至3785万元[35] - 一年内到期非流动负债减少至0.38亿元，较期初1.35亿元下降71.9%[69] - 一年内到期非流动负债大幅下降71.9%至3785万元（期末余额）[73] - 递延所得税负债增长至5.33亿元，较期初4.51亿元增长18.2%[70] - 递延所得税负债增长18.2%至5.327亿元（期末余额）[73] - 未分配利润增长至22.09亿元，较期初21.23亿元增长4.0%[70] - 未分配利润增长4%至22.09亿元，从21.23亿元增加[87][89] - 2025年上半年未分配利润增长85,705,464.82元至2,209,600,844.57元[95] - 归属于上市公司股东的净资产为53.61亿元，较上年度末增长6.14%[21] - 总资产为71.31亿元，较上年度末增长1.00%[21] - 资产总额增长至71.31亿元，较期初70.61亿元增长1.0%[70] - 归属于母公司所有者权益增长6.1%至53.61亿元，从50.51亿元增加[87][89] - 2025年上半年所有者权益总额增长309,938,259.33元至5,361,381,891.40元[95] - 公司资产负债率为24.83%，总资产713145.82万元[26] 投资收益和金融资产 - 投资收益为6656.69万元，同比下降36.87%[26] - 投资收益同比下降36.9%至6657万元（2025半年度）[75] - 投资收益为6656.7万元，同比下降36.9%[78] - 收到重庆银行现金分红7089.32万元[28] - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动及处置损益为7399.30万元[22] - 公允价值变动收益6557.29万元，同比实现315.95%增长[32] - 公允价值变动收益转正为6557万元（2025半年度 vs 2024半年度-3037万元）[75] - 公允价值变动收益大幅改善至6557.3万元（去年同期为-3036.5万元）[78] - 以公允价值计量的金融资产期末总额24.07亿元，较期初增长18.5%[37] - 股票投资公允价值变动收益6508万元[37] - 思瑞浦股票投资实现公允价值变动收益1754万元，期末账面价值1.39亿元[38] - 纳芯微股票投资公允价值变动收益1561万元，期末账面价值6634万元[38] - 华虹公司股票投资公允价值变动收益629万元，期末账面价值5374万元[38] - 公司持有闻泰科技股票初始投资成本为5,001,900.00元，期末账面价值为5,025,850.00元，公允价值变动损失121,200.00元[39] - 公司持有小米集团股票初始投资成本为34,836,076.25元，公允价值变动收益10,266,673.75元，期末账面价值为45,102,750.00元[39] - 公司持有新华保险股票初始投资成本为19,938,718.00元，期末账面价值为20,052,471.00元，公允价值变动收益4,282.00元[39] - 公司持有阳光电源股票初始投资成本为20,580,767.00元，期末账面价值为21,705,555.00元，公允价值变动收益353,233.00元[39] - 公司持有重庆银行股票初始投资成本为200,000,000.00元，期末账面价值为1,859,663,120.28元，公允价值变动收益1,560,904,648.78元[39] - 公司持有财通证券鑫管产品期末账面价值为266,098,816.56元，公允价值变动收益46,518,825.52元[40] - 公司持有财通资管鸿利中短债产品期末账面价值为17,765,064.59元，公允价值变动收益92,584.58元[40] - 公司持有财通资管聚丰5号产品期末账面价值为15,465,000.00元，公允价值变动收益181,500.00元[40] - 公司持有国泰君安私客尊FOF2571号产品期末账面价值为15,897,000.00元，公允价值变动收益270,000.00元[40] - 公司金融资产投资总额为2,406,613,403.22元，其中交易性金融资产公允价值变动收益总额为65,572,852.96元[41] 业务线表现 - 路桥收费收入为5570.76万元，占营业收入主体[26][27] - 嘉华嘉陵江大桥特许经营权年经营收益约1.95亿元人民币[47] - 石门嘉陵江大桥收费期限于2021年12月31日终止，导致资产萎缩[47] - 公司主营业务下滑，正积极布局集成电路业务作为第二主业[48] 投资和参股公司表现 - 长期股权投资增长0.47%至19.45亿元，主要因确认联营企业投资收益[36] - 母公司长期股权投资增长至22.45亿元，较期初22.36亿元增长0.4%[72] - 公司投资重庆联顺创业投资基金5000万元人民币，基金总出资额20125万元人民币，累计投资8个项目约1.85亿元人民币，回收资金3624.23万元人民币（含分红）[42] - 公司投资嘉兴临澜股权投资合伙企业9210万元人民币，占比98.8197%，持有长飞先进半导体509.7821万股（占总股本1.6445%）[42] - 长飞先进武汉基地总投资超200亿元人民币，年产36万片碳化硅晶圆，已正式投产[42] - 参股公司重庆渝涪高速公路有限公司净利润4756.33万元人民币[43] - 参股公司重庆银行股份有限公司净利润339418.3万元人民币[43] - 公司持有重庆银行股份1.7123亿股，每年获得较好投资收益[47] 其他综合收益和权益变动 - 其他综合收益增长99.0%至2.242亿元（2025半年度）[76] - 综合收益总额达3.57亿元，同比增长69.7%[79] - 综合收益总额达3.58亿元，主要来自其他综合收益2.25亿元和净利润1.33亿元[87][89] - 2025年上半年综合收益总额达357,830,481.69元[95] - 2025年上半年其他综合收益增加224,156,399.01元[95] - 2024年上半年综合收益总额为210,345,841.93元[97] - 2024年上半年未分配利润增长33,905,355.73元[97] - 对股东的现金分配减少51.3%至4784万元，从9819万元下降[89] - 2025年利润分配中对股东分配47,844,904.55元[95] - 2024年利润分配中对股东分配63,793,201.75元[97] - 未分配利润增加3385.46万元人民币[91] - 其他综合收益增加1.13亿元人民币[91] - 利润分配导致未分配利润减少6379.32万元人民币[91][93] - 归属于母公司所有者权益期初余额为46.74亿元人民币[91] - 本期综合收益总额贡献21.03亿元人民币[91] - 归属于母公司所有者权益期末余额增至48.20亿元人民币[93] - 实收资本保持13.29亿元人民币不变[91][93] - 资本公积保持5429.05万元人民币不变[91][93] - 盈余公积保持5.10亿元人民币不变[91][93] - 少数股东权益为零[91][93] - 公司实收资本为1,329,025,062.00元[95][97][98] - 公司注册资本1,329,025,062元对应总股本1,329,025,062股[98] 股东和股权结构 - 公司报告期末普通股股东总数46,874户[59] - 重庆国际信托股份有限公司持股198,800,171股占比14.96%为第一大股东[61] - 杭实临芯科技创新（杭州）有限公司持股146,553,161股占比11.03%为第二大股东[61] - 香港中央结算有限公司持股23,204,437股占比1.75%为第三大股东[61] - 上海世兆投资管理有限公司持股16,633,055股占比1.25%为第四大股东[61] - 重庆国际信托股份有限公司－兴国1号集合资金信托计划持股14,641,000股占比1.10%[61] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[58] 税务和风险事项 - 公司面临西部大开发税收优惠政策无法延续的风险[48] - 公司收到重庆市渝中区税务局《税务事项通知书》涉及补交税款事项[56] - 公司已向重庆市税务局递交行政复议申请文件[56] - 重庆市税务局于8月22日下发《行政复议受理通知书》（渝税复受字〔2025〕125号）[56] - 增值税适用税率分为五档：3%、5%、6%、9%、13%[180] - 企业所得税标准税率为25%[180] - 城市维护建设税按实际缴纳流转税额的7%计征[180] 会计政策和计量方法 - 单项应收账款重要性标准为金额≥1000万元[106] - 单项在建工程重要性标准为金额≥10000万元[106] - 单项投资项目重要性标准为金额≥10000万元[106] - 现金等价物定义为期限短（三个月内到期）且流动性强的投资[113] - 金融资产按业务模式和合同现金流特征分为三类计量方式[115] - 以摊余成本计量的金融资产需满足收取合同现金流量目标[116] - 以摊余成本计量的金融资产后续计量采用实际利率法摊销[116] - 非同一控制企业合并中合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉[107] - 合并成本小于可辨认净资产公允价值份额时差额计入营业外收入[107] - 丧失子公司控制权时剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量[111] - 金融资产按公允价值初始计量，交易费用计入初始确认金额[117][118] - 非交易性权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益，股利收入计入当期损益[118] - 金融资产终止确认时累计利得损失从其他综合收益转出至当期损益[117][118] - 利息收入按金融资产账面余额乘以实际利率计算[117] - 金融负债分类为以摊余成本计量，采用实际利率法后续计量[120] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[121] - 公允价值计量分三个层次：活跃市场报价、可观察输入值、不可观察输入值[121] - 金融资产转移满足条件时终止确认，利得损失计入当期损益[119] - 金融资产与负债满足法定抵销权时可净额列示[122] - 权益工具发行回购等变动不确认公允价值变动[123] - 公司对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、租赁应收款及合同资产以预期信用损失为基础计提减值准备[124] - 对于特定应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法按整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备[125] - 公司对应收账款账龄组合采用分账龄计提预期信用损失率：1年以内6.00%、1-2年10.00%、2-3年15.00%、3-4年30.00%、4-5年50.00%、5年以上80.00%[128] - 合并范围内关联往来组合的应收账款预期信用损失率为0%[128] - 应收银行承兑汇票与商业承兑汇票按票据类型组合，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率计算预期信用损失[128] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，按存货类别计提跌价准备[134] - 开发产品发出时按建筑面积平均法核算，公共配套设施费按实际发生数与预提数差额调整开发成本[133] - 原材料发出采用加权平均法计价，工程施工结转采用个别计价法[133] - 其他应收款中应收政府款项、押金保证金等组合按未来12个月或整个存续期预期信用损失率计量损失准备[130] - 金融工具信用风险自初始确认后未显著增加时，按未来12个月内预期信用损失金额计量损失准备[125] - 公司房地产业务发出材料设备采用个别计价法[136] - 持有待售资产账面价值高于公允价值减出售费用净额时减记差额确认为当期资产减值损失[139] - 持有待售处置组资产减值损失先抵减商誉账面价值再按

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 营业收入同比下降51.49%至1.178亿元[23] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降44.31%至1786万元[23] - 利润总额同比下降44.83%至1922万元[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润同比下降49%至1596万元[23] - 基本每股收益同比下降42.86%至0.12元/股[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降50%至0.10元/股[21] - 加权平均净资产收益率同比下降1.74个百分点至1.99%[21] - 营业收入同比下降65.0%至8503.4万元（2024年半年度：2.43亿元）[152] - 净利润同比下降89.8%至757.1万元（2024年半年度：7388.5万元）[153] - 归属于母公司股东的净利润从3206.85万元降至1785.79万元，同比下降44.3%[149] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 营业成本同比下降65.40%至5420.08万元[81] - 研发费用同比下降12.93%至2070.39万元[81] - 销售费用同比下降25.99%至946.23万元[81] - 研发费用同比下降20.0%至1755.4万元（2024年半年度：2194.1万元）[152] - 营业成本同比下降74.7%至4218.1万元（2024年半年度：1.66亿元）[152] 财务数据关键指标变化：现金流（同比） - 经营活动产生的现金流量净额同比下降102.38%至-15.94万元[23] - 经营活动现金流净额同比下降102.38%至-15.94万元[81] - 经营活动现金流量净额转负为-15.9万元（2024年半年度：669.0万元）[155][156] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从2024年上半年的-9567.5万元改善至2025年上半年的1860.6万元[158] 业务线表现：智能监测与诊断产品 - 公司业务覆盖电力系统"发电、输电、变电、配电"全链路及"高压、超高压、特高压"全电压等级，形成数十种智能监测产品[28] - 公司产品覆盖全电压等级电气设备健康状态感知与诊断预警，形成数十余种产品[54] - 公司自主研发的特高频局部放电在线监测装置和输电线路分布式精确故障定位装置被鉴定为国际领先水平[45] - 公司产品荣获第五十届日内瓦国际发明展银奖[45] - 公司核心技术包括12项国际领先或国内先进技术，涵盖变压器监测、宽频域诊断、声纹振动、激光声谱检测等领域[59][60] 业务线表现：战略新产品（钙钛矿光伏与六维力传感器） - 公司布局钙钛矿光伏与人形机器人六维力传感器作为战略产品，拓展新质生产力领域[28][35] - 公司钙钛矿/晶硅叠层小面积组件最高光电转换效率达到32%以上[48] - 公司成功实现100MW级钙钛矿组件产线的产业化推进[47] - 公司钙钛矿大面积组件通过德国TÜV的IEC61215和61730全套序列测试认证[47] - 公司100MW钙钛矿大面积组件中试产线于2024年11月投产，生产1200mm×650mm组件获德国TUV认证[53] - 六维力传感器完成疲劳度内测，关键指标达预设标准[50] - 金属应变片自动化贴片工艺取得突破性进展，解决传统手工贴片效率低问题[50] - 公司凭借高精度信号采集及深度学习算法加快六维力传感器研发与量产[35] 研发投入与项目进展 - 研发投入占营业收入比例同比增加7.78个百分点至17.57%[21] - 报告期内费用化研发投入为2070.39万元，同比下降12.93%[65] - 研发投入总额占营业收入比例为17.57%，较上年同期9.79%增加了7.78个百分点[65] - 研发投入资本化不适用，无重大变化[66] - 高效新型柔性钙钛矿薄膜光伏电池关键技术预计总投资规模为2,600万元，本期投入413.31万元，累计投入1,064.51万元，占总投资比例40.94%[68] - 光伏微型逆变器项目预计总投资规模为600万元，本期投入64.3万元，累计投入524.53万元，占总投资比例87.42%[68] - 虚拟电厂系统平台预计总投资规模为1,100万元，本期投入234.19万元，累计投入1,045.1万元，占总投资比例95.01%[68] - 变压器油中氢气检测传感装置预计总投资规模为400万元，本期投入63.83万元，累计投入368.68万元，占总投资比例92.17%[69] - 变电站集控系统平台预计总投资规模为1,000万元，本期投入336.77万元，累计投入697.9万元，占总投资比例69.79%[69] - 机器人六维智能传感器预计总投资规模为1,500万元，本期投入475.76万元，累计投入622.26万元，占总投资比例41.48%[69] - 机器人运控平台预计总投资规模为400万元，本期投入167.2万元，累计投入167.2万元，占总投资比例41.8%[69] - 输变电远程智能巡视系统预计总投资规模为150万元，本期投入38.91万元，累计投入38.91万元，占总投资比例25.94%[69] - 储能全域能量管控系统研发投入150.00万元，累计投入38.18万元，占预算25.45%[70] - 智能传感校准一体化系统研发投入100.00万元，累计投入48.86万元，占预算48.86%[70] - 钙钛矿大面积柔性组件低温制备方法研发投入500.00万元，累计投入148.78万元，占预算29.76%[71] - 钙钛矿组件制备及其智能化控制系统应用研发投入500.00万元，累计投入120.46万元，占预算24.09%[72] - 公司研发项目总预算9,000.00万元，累计投入4,885.37万元，占预算54.28%[72] - 储能系统研发目标覆盖电池单体至区域级储能站全层级能量流监测与调控[70] - 钙钛矿低温制备工艺开发目标温度低于150℃，适用于柔性基底[71] - 智能传感校准系统兼容多行业传感器，支持工业/电力/交通/能源/医疗领域[70] - 钙钛矿组件智能化控制系统采用元学习算法优化制备参数[72] 知识产权与研发能力 - 公司及子公司拥有自主知识产权287项，其中发明专利45项、实用新型专利92项、软件著作权150项[54] - 公司研发人员107人，占员工总数34.08%[57] - 公司参与制定1项国家标准、7项行业标准及4项团体标准[54] - 公司承担2个国家火炬计划项目、1个国家重点新产品计划项目、1个国家科技型中小企业技术创新基金项目[54] - 报告期内新增知识产权申请25个，获得30个，累计申请465个，累计获得287个[64] - 报告期内新增发明专利11个申请，8个获得，累计发明专利申请178个，获得45个[64] - 报告期内新增实用新型专利1个申请，7个获得，累计实用新型专利申请136个，获得92个[64] - 报告期内新增软件著作权13个申请，15个获得，累计软件著作权申请151个，获得150个[64] - 公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业（2022年）[61] 资产与负债变化 - 总资产较上年度末下降2.46%至11.17亿元[23] - 固定资产大幅增加至5.433亿元人民币，占总资产比例从3.37%升至48.63%，同比增长1308.04%[85] - 在建工程减少96.58%至1590万元人民币，因多个项目建成转固[85] - 预付款项同比激增545.39%至1801万元人民币，占总资产比例从0.24%升至1.61%[85] - 长期借款从100万元人民币增至2100万元人民币，同比增长2000%[85] - 货币资金减少至1.919亿元（较期初2.648亿元下降27.6%）[141] - 应收账款减少至1.377亿元（较期初1.839亿元下降25.1%）[141] - 存货减少至5698.5万元（较期初6526.9万元下降12.7%）[141] - 在建工程增加至1590.5万元（较期初4.656亿元下降65.9%）[142] - 短期借款增加至4500万元（较期初3500万元增长28.6%）[142] - 应付账款减少至1.104亿元（较期初1.511亿元下降26.9%）[142] - 长期借款大幅增加至2100万元（较期初100万元增长2000%）[142] - 实收资本增加至1.534亿元（较期初1.096亿元增长40%）[143] - 未分配利润略降至3.882亿元（较期初3.922亿元下降1.1%）[143] - 公司总资产从10.93亿元下降至10.51亿元，降幅约3.9%[145] - 短期借款从3500万元增加至4500万元，增幅28.6%[145] - 长期股权投资从1.46亿元增加至1.86亿元，增幅27.4%[145] - 在建工程从1.83亿元大幅减少至555.55万元，降幅97.0%[145] - 固定资产从3770.39万元增加至2448.80万元，增幅549.2%[145] 子公司表现 - 子公司杭州柯林新能源净利润306万元人民币，营业收入950万元人民币[96] - 子公司杭州柯能新能源净亏损101万元人民币，营业收入2563万元人民币[96] 行业与政策环境 - 全国新型储能项目累计装机规模截至2024年底达73.76GW/168GWh，较"十三五"末增长约20倍，较2023年底增长超130%[31] - 2025年上半年全国新型储能装机规模达94.91GW/222GWh，较2024年底增长约29%[31] - 国家政策要求深化电力监控系统安全防护，建立网络安全监测预警机制并扩展监测范围[29] - 2024年《能源法》推进新型储能高质量发展，发挥储能在电力系统中的调节作用[31] - 钙钛矿太阳能电池被纳入建筑领域节能降碳工作方案，支持其在建筑领域应用[32] - 人形机器人产业被提升至国家战略高度，2025年目标实现关键技术突破与批量生产[34] 管理层讨论和指引 - 公司结合电力智能传感技术与数字孪生、人工智能诊断等技术实现源网荷储深度融合[35] - 公司采用询价、招标、竞争性谈判等多种方式拓展市场份额[55] - 公司通过国家绿色工厂评价认证、绿色供应链管理体系认证和能源管理体系认证[51] 募集资金使用与资本运作 - 首次公开发行股票募集资金总额为4.673亿元[117] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为3.912亿元[117] - 募集资金整体投入进度达78.32%[117] - 本年度投入募集资金3480.73万元[117] - 电力设备数字化智能化建设项目累计投入2.012亿元，占计划总额70.28%[119] - 研发中心建设项目累计投入4522.95万元，超计划投资0.51%[120] - 补充营运资金项目全额投入6000万元，完成率100%[120] - 公司于2025年4月29日决议将首发募投项目全部结项[118] - 节余募集资金将永久补充流动资金用于日常经营[118] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，最高额度为人民币3300万元[123] - 公司2025年度拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过人民币146000万元[124] - 公司总股本因2024年年度权益分派从10956.4万股增至15338.96万股[125][127] - 公司通过资本公积金转增股本，每10股转增4股，共计转增4382.56万股[128] - 公司购买及赎回理财金额均为4.292亿元人民币，期末余额为0[92] - 报告期投资额4000万元人民币，较上年同期1000万元增长300%[90] 股权与股东信息 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为4260户[129] - 股东谢东期末持股数量为6870.8217万股，占总股本比例44.79%[131] - 股东杭州广意投资管理合伙企业期末持股数量为1409.3992万股，占总股本比例9.19%[131] - 公司向特定对象发行股票数量上限因股本变动从3286.92万股调整为4601.688万股[125] - 董事长兼总经理谢东持股数量从期初的49,077,298股增至期末的68,708,217股，增加19,630,919股[134] - 董事兼董事会秘书张艳萍持股数量从期初的1,132,552股增至期末的1,585,573股，增加453,021股[134] - 董事陆俊英持股数量从期初的528,524股增至期末的739,934股，增加211,410股[134] - 监事会主席周康持股数量从期初的453,020股增至期末的634,228股，增加181,208股[134] - 副总经理兼核心技术人员聂明军持股数量从期初的906,041股增至期末的1,268,457股，增加362,416股[134] - 副总经理兼核心技术人员许炳灿持股数量从期初的906,041股增至期末的1,268,457股，增加362,416股[134] - 副总经理兼核心技术人员谢炜持股数量从期初的906,041股增至期末的1,268,457股，增加362,416股[134] - 副总经理兼核心技术人员郑宏持股数量从期初的906,041股增至期末的1,268,457股，增加362,416股[134] - 副总经理汪业持股数量从期初的906,042股增至期末的1,268,459股，增加362,417股[134] - 因业绩考核未达标，公司作废2022年限制性股票激励计划第三个归属期872,497股限制性股票[135] 承诺与责任声明 - 核心技术人员谢炜、聂明军、郑宏、许炳灿承诺首发前股份限售期满后4年内每年转让不超过上市时持股总数的25%[105] - 控股股东及实际控制人谢东承诺锁定期满后24个月内减持价格不低于发行价（除权除息调整后）[105] - 控股股东谢东承诺锁定期满后两年内每年减持不超过直接或间接持股总数的25%[105] - 股东广意投资（持股5%以上）承诺锁定期满后24个月内减持价格不低于发行价（除权除息调整后）[105] - 发行人承诺若欺诈发行将在证监会确认后5个工作日内购回全部新股[105] - 控股股东谢东承诺若欺诈发行将在证监会确认后5个工作日内购回全部新股[105] - 公司控股股东及实际控制人谢东承诺承担填补回报措施责任并依法补偿投资者损失[107] - 公司董事及高级管理人员承诺约束职务消费并避免损害公司利益行为[107] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将回购全部新股并支付银行同期存款利息[107][108] - 回购价格按发行价加存款利息或触发时点前30日平均股价孰高确定[107][108] - 公司承诺在事实认定后30日内启动回购程序[107][108] - 控股股东谢东承诺确保新任董事及高管履行同等公开承诺义务[108] - 全体董事及高管承诺不因职务变更或离职而免除赔偿责任[108] - 公司承诺依法履行招股说明书披露的所有承诺事项[108] - 公司明确未履行承诺的约束措施（不可抗力除外）[108] - 相关承诺于2021年4月6日签署且长期有效[107][108] - 公司控股股东及实际控制人谢东承诺若未履行公开承诺，违反所得收益将归属于公司[109] - 公司承诺若因未履行承诺致使投资者遭受损失，将依法依据协商或有权部门认定的金额进行赔偿[109] - 公司将对未履行承诺负有个人责任的董事、监事及高管采取调减或停发薪酬等措施[109] - 公司将对未履行承诺的股东采取截留现金分红等措施用于承担赔偿责任[109] - 若因不可抗力导致承诺未能履行，公司将及时披露原因并提出补充或替代承诺[109] - 谢东承诺将其应得现金分红直接用于执行未履行承诺或赔偿公司及投资者损失[109] - 谢东持有的公司股票锁定期将自动延长至未履行承诺的不利影响完全消除之日[109] - 公司全体董事、监事及高级管理人员均就未履行承诺的约束措施作出长期有效承诺[109] - 公司监事及高级管理人员承诺履行所有公开承诺事项并接受社会监督[110] - 若未履行承诺（不可抗力除外）将公开说明原因并道歉[110] - 违反承诺所得收益归属公司并依法赔偿损失[110] - 公司可调减相关人员的工资、奖金和津贴用于执行承诺或赔偿[110] - 因不可抗力导致承诺无法履行时将披露原因并提出替代方案[110] - 公司股东均具备合法持股资格且不存在禁止性持股情形[110] - 发行中介机构及其人员不存在直接或间接持有公司股份情形[110] - 公司及股东已向中介提供真实完整资料并履行信息披露义务[110] - 全体自然人股东

收入和利润（同比环比） - 营业总收入55.37亿元，同比下降17.94%[28] - 归属于上市公司股东的净利润15.58亿元，同比增长53.40%[28] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.51亿元，同比增长78.96%[28] - 主营业务收入同比增长133.90%至25.75亿元，主要因新能源业务电费收入增加[72] - 营业总收入同比下降17.94%至55.37亿元，其中新能源业务收入同比大幅增长122.69%至24.23亿元[74] - 投资收益同比增长43.71%至21.87亿元，主因联营企业及股权项目收益增加[72] - 其他收益同比激增275.96%至1607万元，主因政府补助增加[72] 成本和费用（同比环比） - 新能源业务成本同比增长119.01%至11.44亿元[77] 各条业务线表现 - 新能源业务实现电费收入24.23亿元，同比增长122.69%[37] - 期末管理户用分布式光伏装机容量15.34GW（控股12.89GW）[37] - 报告期内公司并表口径光伏、风电等新能源资产发电总量78.10亿度[37] - 越秀租赁营业总收入34.98亿元，同比增长29.29%；净利润10.33亿元，同比增长25.75%[45] - 越秀新能源营业收入21.99亿元，同比增长122.37%；净利润5.16亿元，同比增长133.80%[45] - 越秀租赁总资产977.48亿元，净资产181.16亿元；越秀新能源总资产431.45亿元，净资产112.95亿元[45] - 新增融资租赁投放122.66亿元，其中新能源领域56.79亿元，普惠租赁领域23.79亿元[46] - 新能源运营业务报告期内新增投放43.34亿元[47] - 户用分布式光伏电站装机规模达11.77GW，累计安装40万座[47] - 报告期内新能源发电总量70.61亿度[47] - 绿电和绿证交易累计售出273.3万度绿电和7.78万张绿证[48] - 发行户用分布式光伏类REITs规模6.94亿元[48] - 广州资产2025年上半年营业收入2.59亿元，净利润0.17亿元[51] - 广州资产总资产459.05亿元，净资产100.96亿元[51] - 新增收购不良资产规模41.48亿元，累计处置不良资产规模307.99亿元[52] - 越秀产投2025年上半年业务收入4.35亿元，净利润1.51亿元[55] - 越秀产业基金2025年上半年新增投放50.22亿元，其中权益类11.25亿元，固定收益类38.97亿元[56] - 越秀产业投资权益类资产余额71.08亿元，固定收益类资产余额80.73亿元[58] - 全国期货公司2025年上半年营业收入186.72亿元（同比+3.88%），净利润50.96亿元（同比+32.32%）[60] - 广州期货2025年上半年营业收入15.16亿元，净利润2677.21万元[60] - 广州期货总资产89.56亿元，净资产19.39亿元[60] - 广州期货资管业务在管规模较年初增长30.55%[61] - 广州期货经纪业务成交额同比增长2.31%，成交量同比增长3.89%[61] - 期货业务收入同比下降56.12%至15.16亿元，主因部分基差业务改用净额法确认收入[74][78] - 融资租赁业务收入同比下降24.24%至12.98亿元，毛利率37.25%同比下降0.82个百分点[77] - 新能源业务毛利率达52.78%，同比上升0.79个百分点[77] 各地区表现 - 华东地区收入同比下降33.60%至28亿元，但毛利率上升10.53个百分点至18.46%[77] 管理层讨论和指引 - 公司建立了以流动性缺口为核心的流动性风险管理框架[100] - 公司流动性风险指标体系包括资产负债久期缺口、资本杠杆、融资集中度、净稳定资金率等[100] - 公司信用风险管理纳入不良率、拨贷比、拨备覆盖率及RAROC等关键绩效指标[97] - 公司市场风险管理采用在险价值、Delta等希腊值及压力测试等多指标监控体系[98] - 公司汇率风险保持中性策略，优先通过经营安排自然对冲[99] - 公司制定了《市值提升行动方案（草案）》以维护市值健康理性[104] - 公司预计2025年度日常关联交易总金额为149,655万元[138] - 公司向关联方中信证券购买理财产品授权额度为6亿元[138] 融资和现金流 - 经营活动产生的现金流量净额43.04亿元，同比下降28.69%[28] - 上半年净增融资22亿元，融资成本较年初下降25个基点[38] - 期末绿色融资余额350.37亿元，较2024年末增长21%[38] - 越秀新能源首次发行类REITs 6.94亿元[38] - 经营活动现金流量净额同比下降28.69%至43.04亿元，因金融机构拆入资金净额减少[72] - 现金及现金等价物净减少8560万元，主因经营与筹资活动现金流减少[72] - 报告期投资额16.98亿元，较上年同期16.32亿元增长4.09%[87] 资产和负债变化 - 应收账款增加至10.40亿元，占总资产比例从0.35%上升至0.49%，增长0.14%，主要因新能源业务应收电费增加[81] - 债权投资增长至19.49亿元，占总资产比例从0.63%上升至0.92%，增长0.29%，主要因债权投资重分类导致[81] - 其他应收款增加至7.75亿元，占总资产比例从0.21%上升至0.37%，增长0.16%，主要因计提中信证券应收股利[81] - 应付账款大幅减少至5.87亿元，占总资产比例从3.56%下降至0.28%，减少3.28%，主要因不良资产项目出售[81] - 其他应付款减少至27.15亿元，占总资产比例从3.00%下降至1.28%，减少1.72%，主要因押金保证金及往来款减少[81] - 交易性金融资产（不含衍生品）期末余额488.80亿元，本期购买93.72亿元，出售171.32亿元[84] - 衍生金融资产公允价值变动损失4383.88万元，期末余额564.89万元[84] 投资和子公司表现 - 对越秀租赁增资7.01亿元，持股比例70.06%[89] - 新能源项目投资9.98亿元用于收购及实缴子公司注册资本[89] - 公司持有中信证券12.97亿股（占总股本8.75%），报告期确认投资收益11.56亿元[62] - 越秀租赁总资产97.75亿元人民币，净资产18.12亿元人民币，营业总收入3.5亿元人民币，净利润10.33亿元人民币[92] - 广州资产总资产45.91亿元人民币，净资产10.1亿元人民币，营业总收入2594.1万元人民币，净利润1653万元人民币[92] - 越秀产业基金总资产8808.7万元人民币，净资产4899.3万元人民币，营业总收入1228.4万元人民币，净利润463.2万元人民币[92] - 越秀产业投资总资产17.24亿元人民币，净资产6.94亿元人民币，营业总收入385.6万元人民币，净利润1.05亿元人民币[92] - 广州期货总资产8.96亿元人民币，净资产1.94亿元人民币，营业总收入1.52亿元人民币（金融口径为1.86亿元人民币），净利润2677万元人民币[92] - 中信证券总资产18077.31亿元人民币，净资产3109.24亿元人民币，营业总收入3303.93亿元人民币，净利润141.46亿元人民币[92] - 公司合并43只结构化主体总资产130.32亿元人民币，总负债0.17亿元人民币[94] 股东和股权结构 - 公司股份总数保持稳定为5,017,132,462股，有限售条件股份占比0.05%[156] - 公司回购专用账户持有股份18,269,991股，已于2025年7月29日解除限售锁定[157] - 报告期内董事及高级管理人员限售股增加163,554股，期末限售股数为2,707,288股[159] - 报告期末普通股股东总数为66,446户[162] - 越秀集团为第一大股东持股43.82%共2,198,601,036股[162] - 广州恒运持股11.69%共586,457,241股[162] - 广州产投持股10.20%共511,826,968股[162] - 广州地铁持股5.72%共287,194,633股[162] - 香港中央结算有限公司持股1.64%共82,367,272股报告期内增持5,541,346股[162] - 公司回购专用证券账户持股18,269,991股占比0.36%[162] - 中国农业银行中证500ETF持股0.45%共22,507,112股报告期内增持1,431,800股[162][163] - 广州金控持股0.21%共10,582,325股[162] - 公司控股股东及实际控制人在报告期内未发生变更[165] 利润分配和股利政策 - 公司2025年中期利润分配预案为每10股派发现金红利0.90元（含税）[5] - 现金分红总额为449,897,622.39元，占利润分配总额的100%[108] - 分配预案的股本基数为4,998,862,471股[108] - 公司可分配利润为1,085,362,927.71元[108] - 公司2025年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.90元（含税）[108] 债务和融资工具 - 21越控01债券发行规模5.07亿元人民币，票面利率2.70%，期限3+2年[169] - 21越控02债券发行规模10亿元人民币，票面利率2.50%，期限3+2年[169] - 21越控04债券发行规模50亿元人民币，票面利率3.52%，期限5+2年[169] - 22越控02债券发行规模100亿元人民币，票面利率2.67%，期限3+2年[169] - 所有债券均采用单利按年计息方式，不计复利[169] - 债券付息方式为每年付息一次，到期一次还本[169] - 四期债券总发行规模达165.07亿元人民币[169] - 债券交易场所均为深圳证券交易所[169] - 21越控04债券期限最长，达7年（5+2）[169] - 公司2022年发行债券余额为10亿元人民币，票面利率2.65%，期限3+2年[171] - 公司2023年发行两期债券，余额分别为4亿元人民币（利率3.15%）和4亿元人民币（利率3.58%）[171] - 公司2023年发行第二期债券余额为5亿元人民币，票面利率2.91%，期限3年[171] - 公司2024年发行10年期债券余额为12亿元人民币，票面利率2.49%[171] - 公司2024年发行可续期债券余额为12亿元人民币，票面利率2.10%，期限3+N年[171] - 公司2025年第一期债券余额为8亿元人民币，票面利率1.90%，期限3年[171] - 公司2025年第二期发行两个品种债券，余额分别为3亿元人民币（利率1.80%）和7亿元人民币（利率2.37%）[173] - 所有债券均采用单利按年计息方式，每年付息一次，到期一次还本[171][173] - 债券主承销商为中信证券股份有限公司，受托管理人为华福证券有限责任公司[172] - 债券均面向专业投资者公开发行，在深交所上市交易[171][173] - 中期票据21越秀金融MTN002债券余额5亿元人民币，利率3.70%，期限5年[189] - 中期票据21越秀金融MTN003债券余额5亿元人民币，利率3.85%，期限5年[189] - 中期票据22越秀金融MTN002债券余额5亿元人民币，利率2.70%，期限3年[189] - 中期票据23越秀资本MTN001债券余额10亿元人民币，利率3.15%，期限3年[189] - 中期票据23越秀资本MTN002债券余额5亿元人民币，利率3.12%，期限3年[189] - 中期票据23越秀资本MTN003债券余额5亿元人民币，利率3.50%，期限5年[189] - 中期票据23越秀资本MTN004A债券余额3亿元人民币，利率3.00%，期限3年[189] - 2023年发行5年期中期票据余额30亿元，利率3.40%[191] - 2024年第一期5年期中期票据余额30亿元，利率3.00%[191] - 2024年第一期10年期中期票据余额30亿元，利率3.30%[191] - 2024年第二期5年期中期票据余额80亿元，利率2.45%[191] - 2024年第二期10年期中期票据余额70亿元，利率2.90%[191] - 2025年第一期10年期中期票据余额60亿元，利率2.28%[191] - 2025年第一期15年期中期票据余额40亿元，利率2.40%[191] - 2025年第一期短期融资券余额60亿元，期限356天，利率1.91%[191] - 2025年第二期短期融资券余额50亿元，期限331天，利率2.08%[191] - 公司存续债券总余额达450亿元[191] - 公司债务融资工具通过集中簿记建档、集中配售方式面向全国银行间债券市场机构投资者公开发行[193] - 公司债务融资工具可在全国银行间债券市场流通转让[193] - 公司确认不存在债券终止上市交易的风险[193] - 公司确认报告期内无逾期未偿还债券[193] - 公司确认报告期内无发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况[193] - 公司主体信用评级维持AAA，报告期内未发生调整[185] - 公司债券担保情况及偿债保障措施未发生重大变化，对投资者权益无重大影响[186] 关联交易和担保 - 关联交易接受服务金额4463万元及提供服务金额1697万元[136] - 公司与关联方成拓有限公司共同对越秀租赁增资70,056万元[140] - 越秀租赁总资产为9,774,831万元，净资产为1,811,602万元，净利润为103,324万元[140] - 应收关联方辽宁越秀辉山控股债权期末余额12,782万元，本期利息收入630万元[141] - 应收广州高新区现代能源集团债权期末余额8,668万元，本期利息收入187万元[141] - 应收广州市城市建设开发债权期末余额3,759万元，本期利息收入90万元[141] - 应付关联方创兴银行贷款期末余额99,358万元，本期利息支出1,338万元[142] - 公司向越秀集团资金拆借170,040万元，本期利息支出40万元[142] - 公司向越秀企业集团资金拆借87,012万元，本期利息支出10万元[142] - 公司为越秀产业投资提供担保总额达266,000万元，涉及四笔担保额度分别为50,000万元、50,000万元、50,000万元和66,000万元[146] - 公司为广期资本提供担保总额达50,000万元，实际担保金额为50,000万元，担保到期日为2029年6月5日[146] - 公司为广期资本提供多笔小额担保，包括6,160万元、3,640万元及多笔低于10,000万元的担保，最小单笔担保金额为138万元[147] - 公司所有担保类型均为连带责任保证，且无反担保措施[146][147] - 公司担保对象均为非关联方，且期末担保均未履行完毕[146][147] - 越秀产业投资担保公告披露日期集中在2022年6月29日及2023年12月7日[146] - 广期资本担保实际发生日期集中在2025年2月至6月期间[147] - 公司对越秀产业投资的单笔最大担保金额为66,000万元，发生于2024年1月12日[146] - 广期资本担保到期日集中在2025年，最早为2025年2月25日，最晚为2025年12月27日[147] - 公司担保物均标注为不适用，表明未提供具体抵押资产[146][147] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为534,000单位[148] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计为380,392单位[148] - 上海越秀租赁单笔最大担保实际发生金额为33,630单位（占该笔额度71.6%）[148] - 广期资本单笔最大担保额度为6,300单位[148] - 子公司担保类型均为连带责任保证且无担保物[148] - 报告期内审批担保额度与期末实际担保余额比率为140.3%[148] - 上海越秀租赁担保实际发生总额为115,137单位（占披露总额68.2%）[148] - 广期资本担保实际发生总额为15,890单位（占披露总额100%）[148] - 所有担保均未履行完毕且无非关联方担保[148] - 单笔最小担保实际发生金额为404单位（广期资本）[148] - 报告期末实际担保余额合计为495,529万元，占公司归母净资产的比例为15.53%[149] - 报告期内审批对子公司担保额度合计10,000万元，实际发生额合计64,392万元