财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止年度，公司收益约为1220万港元，较2024年同期约1000万港元增长约22.0%[9][13] - 截至2025年9月30日止年度，公司权益股东应占亏损约为650万港元，较2024年同期约890万港元减少约27.0%[9][13] - 截至2025年9月30日止年度总收益约为1220万港元，较去年同期的1000万港元增长220万港元或22.0%[19] - 集团期内净亏损约为650万港元，较上年同期的890万港元亏损有所收窄[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 雇员福利开支约为1200万港元，较去年同期增加约100万港元[21] - 其他经营开支约为270万港元，较去年同期增加约3.8%[22] 各条业务线表现 - 机构融资顾问服务收益约为1020万港元，较2024年同期稍微增加约4.1%[14] - 资产管理顾问服务在截至2025年9月30日止年度未录得收益[15] - 企业服务分部于该年度产生收益约200万港元，约占集团总收益的16.4%[16] - 截至评估日，集团已签订两份经常性公司秘书服务合约，并正积极联系过往客户以推广服务[16][17] 各地区表现 - 公司主要客户为香港上市的中小型企业，其在严峻市场环境下进行交易和企业活动时持谨慎态度[11] - 香港金融行业因国际政治局势及中美贸易紧张面临挑战，市场情绪疲弱[11] 管理层讨论和指引 - 公司为香港机构融资顾问及投资顾问服务提供商，获准从事证券及期货条例下第1、4、6、9类受规管活动[10] - 公司通过合营企业中房国际资本管理有限公司，旨在拓展金融顾问服务，包括基金及房地产资产项目[15] - 公司业务回顾及前景载于年报第5至11页的“行政总监报告和管理层讨论及分析”一节[95] - 公司面临的主要业务风险包括对主要获授权人士的依赖、客户撤销及终止交易等[37] 公司治理与董事会 - 董事会目前由5名执行董事及3名独立非执行董事组成，独立非执行董事占比至少三分之一[41] - 公司无选举出董事会主席，与《企业管治守则》关于主席与行政总裁角色应分开的规定存在偏离[40] - 公司已采纳股息政策，但无预先厘定的股息分派比率，派息需考虑营运、流动资金及资本要求[46] - 公司为董事的法律诉讼风险安排了保险计划，该计划每年至少检讨一次[44] - 董事在提出合理请求后，可寻求独立专业意见，费用由公司承担[45] - 公司已建立董事会多元化政策，涵盖性别、年龄、文化及教育背景等因素[43] - 所有董事在截至2025年9月30日止年度的董事会会议出席率为4/4（即100%）[58] - 独立非执行董事张伯陶先生在审核委员会、薪酬委员会及提名委员会的会议出席率均为100%（分别为2/2、1/1、1/1）[58] - 独立非执行董事李永森先生在审核委员会及薪酬委员会的会议出席率均为100%（分别为2/2、1/1）[58] - 独立非执行董事余远骋博士在审核委员会及提名委员会的会议出席率均为100%（分别为2/2、1/1）[58] - 执行董事曾广云女士在薪酬委员会及提名委员会的会议出席率均为100%（分别为1/1、1/1）[58] - 部分董事将于应届股东周年大会上退任并符合资格竞选连任[116] - 公司执行董事范凯业于2025年11月24日获委任[84] - 公司执行董事姜丹丹于2025年12月9日获委任[85] - 公司独立非执行董事张伯陶于2018年2月加入公司[86] - 公司独立非执行董事李永森于2021年7月加入公司[87] - 公司独立非执行董事余远骋博士于2018年2月加入公司[88] 委员会运作 - 提名委员会在截至2025年9月30日止年度举行一次会议[50] - 薪酬委员会在截至2025年9月30日止年度举行一次会议[53] - 审核委员会在截至2025年9月30日止年度举行两次会议[56] 风险管理与内部控制 - 公司风险管理和内部控制体系在截至2025年9月30日止年度被评估为有效且充分[74] - 年内进行的风险管理和内部控制检讨未识别出重大控制不足的情况[75] - 公司内部审核职能已委派给独立外部鉴证供应商[73] - 公司维持处理及发布内幕消息的框架以确保保密性[73] 股东沟通与权益 - 股东可持有不少于十分之一投票权要求召开股东特别大会[78] - 公司网站为股东及投资者提供查阅最新资料的渠道[76] - 公司通过股东会议、财务报告等渠道与股东及投资者沟通业务策略、可持续性及财务表现[148] 资本与融资活动 - 公司完成新股配发及发行，发行104,700,000股新股，认购价为每股0.057港元[38] - 新股发行筹集所得款项净额约为5.96百万港元，已全部用作一般营运资金[38][39] - 公司于2024年12月16日宣布配发及发行最多104,700,000股认购股份，认购价为每股0.057港元[66] - 认购事项募集所得款项净额约为5.96百万港元，将用作集团明年的一般营运资金[66] - 公司已维持GEM上市规则规定的公众持股量，即已发行股份总数的至少25%由公众持有[63] - 公司确认于年报日期已维持足够的公众持股量以符合GEM上市规则[138] 财务与资产状况 - 截至2025年9月30日，集团现金及现金等价物约为1820万港元[26] - 集团流动比率约为14.4倍，与上年同期相同[26] - 资产负债比率约为2.8%，较上年的7.5%下降[26] - 按公平值计入损益的金融资产已变现及未变现收益净额约为20万港元，而去年同期为亏损约200万港元[20] - 截至2025年9月30日，可供分派予股东的储备总额约为10.6百万港元（2024年：约10.5百万港元）[102] - 公司或其附属公司在财年内未购买、出售或赎回任何上市股份[104] - 公司于2025财年未发行任何债权证（2024年：无）[106] - 公司综合财务报表已根据香港财务报告准则真实反映了截至2025年9月30日的年度财务状况[200] 股息政策 - 董事会不建议就2025财年宣派任何末期股息[97] 购股权计划 - 根据购股权计划，公司于2024年9月20日授出合共100百万份购股权，该计划已于2025年2月18日终止[120] - 根据购股权计划，公司于2024年9月20日向董事及雇员授予总计1亿份购股权，行使价为每股0.10港元[122] - 授予董事的购股权公平值为每股0.018港元，授予雇员的购股权公平值为每股0.016港元[122] - 截至2025年9月30日，所有已授予的1亿份购股权均未行使或失效[122] - 公司于2025年2月18日采纳新购股权计划，有效期十年[123] - 截至2025年9月30日，根据新计划可授予的购股权总数为1.2047亿份[124] - 所有已授出购股权若获行使，可发行1亿股股份，约占已发行股份加权平均数11.49亿股的8.70%[124] - 购股权的归属期均为2024年9月20日至2025年9月19日[122] - 购股权的行使期均为2024年9月20日至2034年9月19日[122] - 自采纳新购股权计划至期末，未根据该计划授出任何购股权[124] 股权结构与主要股东 - 截至2025年9月30日，董事及最高行政人員謝鳳心女士通過受控法團及個人權益共持有506,850,000股，約佔公司已發行股本的42.07%[133] - 主要股東Access Cheer Limited持有506,350,000股，約佔公司已發行股本的42.03%[135] - 主要股東羅磊持有91,497,640股，約佔公司已發行股本的7.60%[135] - 董事盧敏霖博士持有10,000,000股，約佔公司已發行股本的0.83%[133] - 董事曾廣雲女士持有4,000,000股，約佔公司已發行股本的0.33%[133] - 董事張伯陶先生、李永森先生及余遠騁博士各持有1,000,000股，分別約佔公司已發行股本的0.08%[133] - 公司確認謝鳳心女士及Access Cheer Limited在報告期內遵守了不競爭承諾[137] 审计与合规 - 公司核数师为奥栢国际会计师事务所[5] - 外部核数师审计服务费用为278,000港元[60] - 公司核數師在過去兩年發生變更，奧柏國際會計師事務所於2024年10月3日獲委任為核數師[140] - 公司已遵守所有重大相关法律法规，并无重大违规情况[113] 员工与人力资源 - 员工总数增至20名，较2024年的17名增加了3名或约17.6%[36] - 公司2025年员工加权平均人数为17人，较2024年的16.4人有所增加[161] - 公司2025年员工总人数约为17人，性别构成中男性占65%，女性占35%[175] - 公司2025年员工年龄分布中，51至60岁员工占比最高，为47%[175] - 公司2025年员工职能分布中，前台办公室员工占65%，后勤办公室员工占35%[175] - 2024年整体雇员流失率约为11%[176] - 2024年按性别划分的流失率分布为男性50%，女性50%[176] - 2024年按年龄划分的流失率分布为51至60岁组别5%，大于60岁组别5%[176] - 报告期内（2025年）公司为雇员安排了3次培训课程，总计9.0小时；2024年为4次课程，总计11.0小时[180] - 2025年受训雇员总数13人，其中男性7人，女性6人[181] - 2025年按性别划分的每名雇员平均受训时数：男性22.0小时/雇员，女性17.8小时/雇员[181] - 2025年按雇员类别划分的每名雇员平均受训时数：高级管理层18.0小时/雇员，中级管理层21.0小时/雇员[181] - 2025年按性别划分的受训雇员百分比：男性64%，女性100%[181] - 2025年按雇佣类别划分的受训雇员百分比：高级管理层100%，中级管理层69%[181] - 过去三年，公司未录得任何雇员工伤或死亡，也无因工损失工作日数的情况[179] - 公司通过雇员活动、培训及面谈等渠道与雇员沟通培训发展、职业健康安全及薪酬等事宜[148] - 执行董事林庭乐先生在会计及金融行业拥有超过28年经验[81] - 执行董事卢敏霖博士在报告期内担任至少三家联交所主板上市公司独立非执行董事[82] - 执行董事曾广云女士在金融行业拥有超过23年经验[83] - 公司秘书邢玉婵于2019年11月加入，担任公司秘书及财务总监[91] - 公司秘书邢玉婵在会计、财务监控、企业融资及个人财务规划方面拥有逾20年经验[91] - 公司秘书在报告期内完成了不少于15小时的专业培训以更新技能[80] 客户与供应商 - 2025财年，五大客户产生的收益占总收益约56.5%（2024年：61.9%）[108] - 2025财年，最大客户占总收益约15.5%（2024年：约15.4%）[108] - 公司报告期内未收到任何与服务相关的投诉[185] - 公司披露按地区划分的供应商数目[196] 环境、社会及管治 (ESG) 表现 - 环境、社会及管治报告涵蓋期間為2024年10月1日至2025年9月30日[142] - 公司2025年温室气体总排放量为14.5吨二氧化碳当量，较2024年的15.7吨减少约7.6%[156][157] - 温室气体排放密度为每名雇员852.94公斤，每平方英尺6.61公斤[156] - 温室气体排放主要来源：本地出差（范畴1）6.7吨，购电（范畴2）7.4吨，纸张消耗（范畴3）0.4吨[156] - 公司识别出对集团重要性为“高”的ESG方面：雇员福利及职业发展、雇员发展及培训、供应商惯例、隐私保护、反贪污[151] - 公司识别出对集团重要性为“中”的ESG方面：耗能、耗纸、雇员健康及工作场所安全、防止童工或强制劳工、对社会的贡献[151] - 公司业务活动未产生有害废弃物[159] - 公司无特定ESG报告界限，采用的方法及关键绩效指标在2025及2024财年无重大变动[147] - 公司根据《温室气体盘查议定书》国际标准主要监察范畴1及2温室气体排放[153] - 公司2025年燃料消耗为2,855.7升，较2024年的3,446.1升减少约17.1%[163] - 公司2025年氮氧化物排放为3,091.5克，硫氧化物排放为42.0克，悬浮粒子排放为227.6克[163] - 公司2025年电力消耗为9,311.0千瓦时，每平方英尺用电密度为4.3，总用电密度较2024年轻微增加2.4%[164] - 公司2025年耗纸量为80.0公斤，较2024年的85.0公斤下降，员工人均耗纸量下降约9.6%[167] - 公司实际耗纸量80.0公斤已低于原定2025年9月30日前降至97.4公斤的目标[169] - 公司办公室面积约为2,194平方英尺，与2024年持平[161] - 公司报告期内向慈善机构捐款约0.1百万港元（约10万港元），较2024年的约0.2百万港元（约20万港元）减少约50%[190] - 公司报告期内未收到任何有关个人数据隐私的违规或投诉[187] - 公司报告期内无董事或雇员收受利益，无举报披露，也无涉及贿赂、敲诈、欺诈或洗钱的诉讼[189] - 公司运营未产生有害废弃物[192] - 公司运营未使用包装材料[193] - 公司无总耗水量相关可得数据[193] - 公司识别并应对已产生及可能产生重大影响的气候相关事宜[194] - 公司披露按性别、雇佣类型、年龄组别及地区划分的劳动力总数[194] - 公司披露按性别、年龄组别及地区划分的雇员流失率[194] - 公司披露过去三年（包括报告年度）因工亡故的人数及比率[194] - 公司披露因工伤损失工作日数[194] - 公司披露按性别及雇员类别划分的受训雇员百分比[196] - 公司披露按性别及雇员类别划分的每名雇员完成受训的平均时数[196] - 公司披露已售或已运产品总数中因安全与健康理由而须回收的百分比[197] 公司基本信息 - 公司股份代号为8168[7] - 公司为投资控股公司，主要活动为在香港提供机构融资顾问服务及投资顾问服务[94] - 公司截至2025年9月30日止年度的经审核综合财务报表已由董事会提呈[93] - 2025财年，公司捐款金额约为0.1百万港元（2024年：0.2百万港元）[107] - 公司已为董事及高级人员投购责任保险，相关弥偿条款生效[132]

收入和利润（同比环比） - 集团本财政期间收益约为320万港元，较上一财政期间的约300万港元增长约5.8%[11][12] - 集团本财政期间录得公司拥有人应占亏损约1.161亿港元，而上一财政期间为溢利1.017亿港元[11] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为320.6万港元[86] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为44.7万港元[86] - 截至2025年9月30日止六个月，公司税后亏损为1.19304亿港元，而去年同期为盈利1.00966亿港元[86] - 截至2025年9月30日止六个月，公司其他收益及亏损净额为零，而去年同期为收益2.24291亿港元[86] - 截至2025年9月30日止六個月，公司擁有人應佔期內虧損為1.16176億港元，相較於去年同期溢利1.01741億港元，由盈轉虧[87] - 公司期內全面收益總額為虧損1.19246億港元，去年同期為收益1.00994億港元[87] - 基本每股虧損為5.97港仙，去年同期為每股盈利5.87港仙[87] - 公司期内产生本公司拥有人应占亏损约1.16176亿港元[100] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为320.6万港元，较去年同期的302.9万港元增长5.8%[125] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总亏损为597.3万港元，去年同期亏损为130.1万港元[125] - 公司期内综合亏损为1.193亿港元，而去年同期为盈利1.0097亿港元[128] - 公司获得可换股债券修订收益2.2429亿港元，此项目被列为未分配其他收入、收益及亏损净额[128] - 公司分部亏损总额为597.3万港元，较去年同期的130.1万港元亏损扩大[128] - 公司基本每股亏损为0.06港元（计算基础：亏损1.1618亿港元 / 加权平均股数19.469亿股）[133][137] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司行政开支为1238.6万港元[86] - 截至2025年9月30日止六个月，公司研发开支为406.2万港元[86] - 截至2025年9月30日止六个月，公司财务费用为1.03303亿港元[86] - 本财政期间员工总成本（包括董事酬金）约为360万港元，上一财政期间约为290万港元[53][56] - 公司财务费用为1.033亿港元，其中可换股债券实际利息开支为1.0246亿港元[130] - 公司员工成本（含董事酬金）为361.6万港元，较去年同期的291.3万港元增长24.1%[130] - 截至2025年9月30日止六个月，支付给股东毛博士的服务费开支为336千港元[185] - 截至2025年9月30日止六个月，主要管理人员的短期雇员福利报酬为1,874千港元[185] 各条业务线表现 - 美容及保健产品贸易分部收益约为320万港元，较上一财政期间增长5.8%[12][16] - 美容及保健产品贸易分部在报告期内实现收益320.6万港元，分部税后溢利41.1万港元[125] - 研发分部在报告期内无收益，分部税后亏损638.4万港元[125] 口服胰岛素研发项目进展 - 正在进行中的口服胰岛素研发项目账面净值为10.76亿港元[14][17] - 口服胰岛素产品的临床试验自2020年7月开始招募患者，目前已有约405名患者入组[20] - 公司预计该口服胰岛素产品将于2028年第三季度上市销售[21] - 产品上市后，根据中国现行法规，预计将享有为期5年的市场保护期[21] - 口服胰岛素产品临床试验已招募约405名患者[23] - 预计口服胰岛素产品将于2028年第三季度前推出市场，并享有中国法规下的五年市场保护期[23] - 公司能否持续经营取决于能否成功完成临床试验并于2028年第三季度推出产品以获取现金流[113] - 公司口服胰岛素产品预计将于2028年第三季度推出，目前临床试验无负面反馈[110] - 公司无形资产（在研项目）净值为10.762亿港元，成本为13.732亿港元，已计提减值2.9698亿港元[140] - 口服胰岛素产品相关专利已分别于2021年4月20日及2022年4月12日到期[141] - 根据与清华大学的补充协议，公司子公司福仕拥有产品商业化独家权利至2027年6月30日[141] - 清华大学在产品商业化后有权获得福仕年销售额的1.5%[141] - 管理层评估无形资产可收回金额时，采用24.13%的贴现率及10年预测期[141] 新产品与业务拓展 - 集团于2025年9月推出了自有保健品品牌“胰太宝”[12][16] - 公司已推出胰岛素相关保健产品“Pancreon PRO”（品牌：胰太宝），时间为2025年9月底[25][28] - 公司与约翰·霍普金斯大学医学院于2025年10月16日签署初步合作协议，合作期磋商超过六个月[27][29] - 公司计划应用区块链技术为其健康相关业务增值，以多元化收入来源[33][35] 资产、负债与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司银行及现金结余约为1810万港元，较2025年3月31日的约370万港元大幅增加[38][40] - 截至2025年9月30日，公司总借贷约为11.43亿港元，较2025年3月31日的约10.492亿港元有所增加[39][40] - 流动比率从2025年3月31日的0.01提升至2025年9月30日的0.02[42][47] - 资本负债比率从2025年3月31日的0.98上升至2025年9月30日的1.07[42][47] - 总负债从约10.598亿港元增加至约11.911亿港元[42][47] - 总资产从约10.851亿港元微增至约11.107亿港元[42][47] - 截至2025年9月30日，公司流動負債淨額高達10.84123億港元，資產負債狀況嚴峻[91] - 公司權益總額為負8036.4萬港元，相較於2025年3月31日的淨資產2534.1萬港元，惡化明顯[93] - 可換股債券負債總額（流動+非流動）高達10.42377億港元，是公司最主要的負債項目[91][93] - 公司現金及銀行結餘為1807.1萬港元，較半年前的370.3萬港元有顯著增加[90] - 公司累計虧損在六個月內從69.9415億港元擴大至80.5198億港元[93] - 非控股權益總額為7.03406億港元，超過了公司擁有人應佔的負權益，構成公司權益的主要部分[93] - 公司總資產減流動負債僅為292.5萬港元，償債能力極度薄弱[91] - 截至期末，公司流动负债净额及本公司拥有人应占亏绌分别约为10.84123亿港元及7.8377亿港元[100] - 公司一年内到期需偿还的债务总额（含可换股债券等）约为10.59712亿港元[105] - 公司权益总额从期初的2534.1万港元变为期末的负8036.4万港元[96] - 截至2025年9月30日，贸易应收账款总额为3660千港元，其中超过90天的部分为1919千港元[146] - 截至2025年9月30日，贸易应付账款总额为1050千港元，其中30天以内的部分为862千港元[148] - 截至2025年9月30日，可换股债券三的流动负债部分为1,005,759千港元[150] - 截至2025年9月30日，可换股债券一及四的非流动负债部分合计为36,618千港元[150] - 报告期末，应付股东毛博士的款项为8,190千港元，该款项无抵押、不计息，还款期为支款日起计一年[185][186] 无形资产与减值评估 - 管理层评估截至2025年9月30日，该无形资产的可收回金额高于账面价值，无需进一步减值[19] - 公司无形资产于2025年9月30日无需进一步减值，因其可收回款项估计高于账面值[23] 融资与资本运作 - 公司完成配售23,555,000股新股，配售价每股0.175港元，募集总所得款项约412.2万港元，净额约400万港元[44][48] - 配售所得款项净额已全部用作集团一般营运资金[44][48] - 公司发行股份获得净额约408.1万港元[98] - 公司转换可换股债券增加权益946万港元[96] - 期内因转换可换股债券发行股份297,030千股，对应股本增加2,970千港元[182] - 期内根据配售协议发行股份23,555千股，对应股本增加236千港元[182] 可换股债券详情 - 部分可换股债券一的转换价格由每股0.4港元修订为0.202港元[153] - 部分可换股债券一的到期日从发行日起第十年延长至第二十年[153] - 可换股债券一原始本金总额为4.88亿港元（436.8百万 + 51.2百万）[154] - 可换股债券一转换价由每股0.4港元修订为0.202港元[155] - 可换股债券一到期日由发行日起10年延长至20年[155] - 可换股债券一修改导致原负债及权益部分终止确认，金额分别为2.558亿港元和3.9635亿港元[156] - 新可换股债券一确认的负债及权益部分分别为3170.9万港元和2.8132亿港元[156] - 截至2024年9月30日，可换股债券一未偿还本金额为2.36亿港元[159] - 期内可换股债券一有6000万港元本金被转换，公司发行了2.97029701亿股新股[157] - 截至2025年9月30日，可换股债券一未偿还本金额降至1.76亿港元[159] - 可换股债券三本金总额为7.15亿港元，年票面利率为3.5%[162] - 可换股债券三转换价为每股2.5港元，到期日曾修订延长至2023年7月28日[163][168] - 可换股债券三本金金额为7.15亿港元，截至2025年9月30日账面值增至10.05759亿港元[174] - 可换股债券三在截至2024年9月30日的六个月内产生利息开支1.13125亿港元[174] - 可换股债券三在截至2025年9月30日的六个月内产生利息开支9819.6万港元[174] - 可换股债券三到期日已第三次修订，延长至2025年7月28日[169][171] - 公司正与债券持有人就2025年7月28日到期的可换股债券三进行延期及重组最后阶段磋商[172][173] - 公司于2024年7月12日发行可换股债券四，本金总额为5550万港元[175][178] - 可换股债券四为零息债券，转换价格为每股0.211港元[176][178] - 可换股债券四发行时负债部分公平值为728.8万港元，换股权公平值为4821.2万港元[177][179] - 可换股债券四截至2025年9月30日账面值为789.8万港元[180] - 可换股债券四在截至2025年9月30日的六个月内产生利息开支83.1万港元[180] 股本与股权结构 - 公司法定股本为120亿股普通股，每股面值0.01港元[37] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份为2,142,787,625股，较2025年3月31日的1,822,202,924股增加[37] - 公司法定股本于2025年8月29日通过普通决议案增加，至2025年9月30日法定股份总数增至1.2亿股，股本增至120万港元[182] - 截至2025年9月30日，公司已发行及缴足股份总数为2,142,788千股，对应股本为21,428千港元[182] - 截至2025年9月30日，公司董事唐榕持有396,200股，占已发行股本0.02%[72] - 截至2025年9月30日，主要股东毛裕民博士直接及被视为拥有权益的股份为1,405,441,094股，占已发行股本65.58%[77] - 截至2025年9月30日，主要股东周耀庭持有185,244,900股，占已发行股本8.64%[77] - 公司加权平均普通股股数为19.469亿股，用于计算基本每股亏损[137] 现金流 - 公司经营现金流净额为1044.7万港元，去年同期为净流出263万港元[98] - 期末现金及现金等价物（银行结余及现金）约为1807.1万港元[98] 持续经营能力与相关措施 - 公司持续经营能力存在重大不确定性，主要资产口服胰岛素产品处于三期临床试验阶段[103][105] - 若相关措施未能按计划实行，公司可能需对资产账面值进行减值并将非流动资产及负债重分类[114] - 公司已获前联营公司书面确认，至少12个月内不会要求偿还约4194.7万港元债务[106] - 公司获得前联营公司书面确认，不会在财报日起至少12个月内要求偿还约4194.7万港元（截至2025年9月30日）的款项[108] - 公司获得主要股东书面确认，不会在财报日起至少12个月内要求偿还约819万港元（截至2025年9月30日）的款项，并同意提供充足财政支持[108] - 公司正与债券持有人就2025年7月28日到期的可换股债券进行延期及重组最后阶段磋商，预计短期达成协议[110] 人力资源 - 员工总数从20名增加至29名[52][56] 公司治理与政策 - 公司未设立股息分红政策，偏离了企业管治守则条文F.1.1[61][65] - 公司及其附属公司在本财政期间未购买、出售或赎回任何上市证券[59][63] - 公司期内未派付、宣派或拟派任何中期股息[131] - 公司期内未购入及出售任何物业、厂房及设备[138]

收入和利润（同比环比） - 收益为44,211,022新加坡元，同比下降9.0%[10] - 公司总收益从2024年上半年的48,578,720新加坡元下降至2025年上半年的44,211,022新加坡元，降幅约为9.0%[24] - 公司收益从上年同期的约48.6百万新加坡元下降至回顾期间的约44.2百万新加坡元，减少约4.4百万新加坡元或约9.1%[67][70] - 毛利为7,921,257新加坡元，同比增长22.9%[10] - 公司毛利从上年同期的约6.4百万新加坡元增加至回顾期间的约7.9百万新加坡元，增长约1.5百万新加坡元或约23.4%，毛利率从13.3%提升至17.9%[67][72] - 期内亏损为1,580,457新加坡元，同比收窄48.1%[10] - 公司拥有人应占期内亏损为287.4万新加坡元，非控股权益亏损为16.95万新加坡元，总亏损为304.35万新加坡元[14] - 公司拥有人应占期内亏损为127.02万新加坡元，非控股权益亏损为31.02万新加坡元，总亏损为158.05万新加坡元[14] - 公司拥有人应占亏损同比收窄55.8%，从287.4万新加坡元减少至127.0万新加坡元[36] - 公司拥有人应占亏损由上个期间亏损约290万新加坡元减少至回顾期间亏损约130万新加坡元[78] - 每股基本及摊薄亏损为0.11新加坡分[11] - 每股基本及摊薄亏损从0.24新加坡分改善至0.11新加坡分[36] 成本和费用（同比环比） - 销售及服务成本从上年同期的约42.1百万新加坡元减少至回顾期间的约36.3百万新加坡元，下降约5.8百万新加坡元或约13.8%[71] - 确认为销售成本的分包商成本同比下降19.6%，从3546.9万新加坡元降至2853.0万新加坡元[34] - 员工成本总额同比增长12.0%，从692.8万新加坡元增至776.2万新加坡元[34] - 行政开支由上个期间约770万新加坡元增加至回顾期间约840万新加坡元，增加约70万新加坡元或约9.1%[75] - 公司融资成本从20,481新加坡元增加至47,466新加坡元，主要因新增其他借贷利息[31] - 融资成本由上个期间约2万新加坡元增加至回顾期间约4.7万新加坡元[76] - 公司汇兑亏损净额从1,647,109新加坡元改善至1,436,773新加坡元[30] - 公司于回顾期间录得外汇亏损约140万新加坡元[85] 各条业务线表现 - 综合楼宇服务收益增长9.5%，从28,632,220新加坡元增至31,341,086新加坡元[24] - 综合楼宇服务收益从上年同期的约28.6百万新加坡元增至回顾期间的约31.3百万新加坡元，增长约2.7百万新加坡元或约9.4%[70] - 楼宇建造工程收益大幅下降49.9%，从19,454,827新加坡元降至9,749,145新加坡元[24] - 楼宇建造工程收益从上年同期的约19.5百万新加坡元大幅减少至回顾期间的约9.7百万新加坡元，下降约9.8百万新加坡元或约50.3%[70] - 信息科技的开发及应用业务收益（含其他收入）激增约470.6%，从491,673新加坡元增至3,120,791新加坡元[24] - 信息科技的开发及应用业务收益从上年同期的约492,000新加坡元激增至回顾期间的约3,121,000新加坡元，增长约2,629,000新加坡元或约534.3%[68][70] - 数字资产交易收入增长201.6%，从380,022新加坡元增至1,145,968新加坡元[24] - 数字资产存货公平值收益大幅增长2,480.8%，从53,740新加坡元增至1,386,796新加坡元[24] - 数字资产存货公允价值重估产生收益138.7万新加坡元，去年同期为5.4万新加坡元[38] 各地区表现 - 公司主要收益来源为新加坡市场，2025年上半年贡献收益41,090,231新加坡元，占总收益（来自客户合约）的98.6%[27] 客户集中度 - 客户I贡献的收益下降49.6%，从14,151,150新加坡元降至7,127,050新加坡元[26] 现金流表现 - 经营现金流由负转正，2025年经营产生现金净额为286.03万新加坡元，而2024年同期为使用现金净额145.92万新加坡元[16] - 投资活动所用现金净额为369.28万新加坡元，主要由于支付按公允价值计入损益的金融资产1890.58万新加坡元[16] - 公司于2025年期间新增并偿还其他借款933.04万新加坡元，融资活动净使用现金38.11万新加坡元[16] - 公司购买物业、厂房及设备支出56.5万新加坡元[16] - 期末现金及现金等价物为1057.5万新加坡元，较期初减少121.35万新加坡元[17] 资产与投资变动 - 银行结余及现金为10,574,952新加坡元，较期初下降10.8%[12] - 截至2025年9月30日，公司银行结余及现金为10,574,952新加坡元，较2025年3月31日的11,861,692新加坡元下降约10.8%[45] - 贸易应收款项为14,804,034新加坡元，较期初下降21.7%[12] - 贸易应收款项总额同比下降21.7%，从1891.5万新加坡元降至1480.4万新加坡元[39] - 应收经纪款项同比下降21.8%，从1282.8万新加坡元降至1003.7万新加坡元[41] - 按公平值计入损益之金融资产为4,444,538新加坡元，较期初增长101.9%[12] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为4,795,121新加坡元，较2025年3月31日的2,559,174新加坡元增长约87.4%[54] - 其中，上市股权投资公允价值为4,427,727新加坡元，较2025年3月31日的2,174,670新加坡元增长约103.6%[54] - 数字资产存货同比增长10.8%，从566.2万新加坡元增至627.5万新加坡元[37] - 数字资产存货按第1级公允价值计量，于2025年9月30日价值为6,275,290新加坡元，较2025年3月31日的5,661,854新加坡元有所增加[61][62] - 物业、厂房及设备账面值从1589.0万新加坡元微降至1568.5万新加坡元[36] - 第3级公允价值计量（主要为非上市股权投资）结余从2025年4月1日的357,701新加坡元下降至2025年9月30日的350,583新加坡元，部分原因是汇兑调整损失7,118新加坡元[57][59] - 截至2025年9月30日，公司新增1,414,160新加坡元的固定银行存款[45] - 一笔原已逾期并计提减值的人民币1,866,373元应收融资租赁款，在回顾期内已全额收回[43][44] 负债与权益变动 - 资产净值为56,887,878新加坡元，较期初下降1.7%[13] - 本公司拥有人应占权益为57,414,232新加坡元，较期初下降1.2%[13] - 非控股权益为-526,354新加坡元，亏损扩大[13] - 公司于2025年9月30日总权益为5688.79万新加坡元，其中非控股权益为负52.64万新加坡元[14] - 截至2025年9月30日，公司贸易及其他应付款项总额为8,340,719新加坡元，较2025年3月31日的11,693,521新加坡元下降约28.7%[46] - 公司于2025年9月30日之银行结余及现金总额约为1060万新加坡元，流动比率约为4.5倍[80] - 公司于2025年9月30日之贷款及借款以及租赁负债约为35.6万新加坡元，负债比率约为0.6%[81] - 公司于2025年9月30日，股本及拥有人应占权益分别约为210万新加坡元及5740万新加坡元[86] 其他收益及亏损 - 其他收益及亏损由上个期间亏损约173.4万新加坡元减少至回顾期间亏损约94.9万新加坡元，主要由于按公平值计入损益之金融资产转为收益净额约48.8万新加坡元[74] - 其他收入由上个期间约18.9万新加坡元增加至回顾期间约25.5万新加坡元，主要由于利息收入增加至约9.1万新加坡元[73] - 海外业务汇兑差额产生收益67.36万新加坡元，计入其他全面收益[14] - 海外业务汇兑差额产生收益58.97万新加坡元，计入其他全面收益[14] 管理层讨论和指引 - 新加坡建设局预计2025年总建筑需求将介于470亿新加坡元至530亿新加坡元，2026年至2029年期间的年需求预计在390亿新加坡元至460亿新加坡元之间[67] - 报告期后，比特币市价从2025年9月30日的约113,000美元下降至报告日期的约91,000美元[64] 应收账款与应付账款账龄 - 90天内的已开票贸易应收款项占比从81.9%下降至75.5%[40] - 截至2025年9月30日，贸易应付款项中90日内的金额为5,615,295新加坡元，占总额的90.8%[46] 董事薪酬与雇员 - 截至2025年9月30日止六个月，董事及主要管理层薪酬总额为1,001,810新加坡元，较上年同期的792,365新加坡元增长约26.4%[52] - 公司于2025年9月30日共雇有482名全职雇员[88] 租赁承诺 - 截至2025年9月30日，公司已签约的未来最低应收经营租赁款项为629,475新加坡元，其中一年内到期的为215,820新加坡元[50] 股本与购股权计划 - 截至2025年9月30日，公司法定股本为50,000,000港元，已发行及缴足股本为2,142,708新加坡元[47] - 截至2025年9月30日，公司购股权计划项下可予发行的股份数目为103,054,000股，占公司已发行股份约8.62%[101] - 根据购股权计划，所有购股权获行使后可配发及发行的股份总数合计不得超过已发行股份总数的30%[101] - 购股权计划项下各参与者在任何12个月期间的最高限额不得超过已发行股份总数的1%[101] - 截至2025年3月31日及2025年9月30日，公司并无尚未行使的购股权，回顾期间亦无购股权获授出、行使、注销或失效[102] 主要股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，主要股东Morgan Hill、Great Scenery、Emperor Grand International Limited及朱广平先生各自通过同一批股份实益拥有365,175,000股，占公司已发行股本总额的30.56%[95][97] - 截至2025年9月30日，梁锡光先生直接实益拥有66,665,000股，占公司已发行股本总额的5.58%[95] 董事会及委员会变动 - 李侃霖先生已辞任公司独立非执行董事、薪酬委员会主席以及提名委员会和审核委员会成员，自2025年8月15日起生效[104] - 刘直女士已获委任为公司独立非执行董事、薪酬委员会主席以及提名委员会和审核委员会成员，自2025年8月15日起生效[104] - 非执行董事姚泽乾先生自2025年7月1日起不再担任公司提名委员会成员[105] - 非执行董事俞卓辰女士自2025年7月1日起获委任为公司提名委员会成员[106]

管理层薪酬 - 公司行政总裁杨树雄先生2018年薪酬总计38.1万美元[3] - 公司行政总裁杨树雄先生2019年薪酬总计41.4万美元[3] - 公司行政总裁杨树雄先生2020年薪酬总计42.8万美元[3] - 公司行政总裁杨树雄先生2021年薪酬总计44.0万美元[3] 薪酬构成：薪资津贴及福利 - 公司行政总裁2018年薪资津贴及福利为22.5万美元[3] - 公司行政总裁2019年薪资津贴及福利为25.8万美元[3] - 公司行政总裁2020年薪资津贴及福利为24.6万美元[3] - 公司行政总裁2021年薪资津贴及福利为25.8万美元[3] 薪酬构成：酌情花红 - 公司行政总裁2018年酌情花红为15.4万美元[3] - 公司行政总裁2019年酌情花红为15.4万美元[3]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为1930万港元，较2024年同期的1160万港元增长770万港元或66.4%[9] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占亏损为100万港元，较2024年同期的640万港元亏损大幅收窄[9] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损为0.04港仙，较2024年同期的0.24港仙减少[9] - 公司经营利润为18.4万港元，而2024年同期为经营亏损508.9万港元[10] - 截至2025年9月30日止六個月，公司淨虧損約110.9萬港元[20][23] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为19,293千港元，较2024年同期的11,593千港元增长66.4%[33][34] - 2025年公司拥有人应占期内亏损为1,003千港元，较2024年同期的6,398千港元亏损大幅收窄84.3%[40] - 2025年每股基本及摊薄亏损为0.00038港元（以亏损1,003千港元除以加权平均股数2,643,360千股计算），2024年同期为0.00242港元[40] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入约为19.3百万港元，较上年同期的约11.6百万港元增长7.7百万港元或66.4%[61] - 公司收益从截至2024年9月30日止六个月的约1160万港元增加770万港元或66.4%至截至2025年9月30日止六个月的约1930万港元[67] - 公司于截至2025年9月30日止六个月录得亏损约120万港元，较去年同期亏损约530万港元有所减少[80] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利从2024年同期的812.8万港元下降至2025年的588.2万港元[10] - 公司所得税开支为126.6万港元，而2024年同期为零[10] - 2025年雇员福利开支大幅下降至1,777千港元，较2024年同期的10,195千港元减少82.6%[37] - 2025年已售存货成本为13,411千港元，较2024年同期的3,465千港元大幅增加287.0%[37] - 2025年产生中国企业所得税开支1,266千港元，而2024年同期为0港元[38] - 2025年财务成本为78千港元，较2024年同期的191千港元下降59.2%，主要因银行借贷利息减少[36] - 公司已售存货成本从截至2024年9月30日止六个月的约350万港元增加990万港元或282.9%至截至2025年9月30日止六个月的约1340万港元[68] - 公司整体毛利率从截至2024年9月30日止六个月的约70.1%下降至截至2025年9月30日止六个月的约30.5%[69] - 公司员工成本从截至2024年9月30日止六个月的约1020万港元减少约82.4%至截至2025年9月30日止六个月的约180万港元，雇员人数从44名减少至17名[71] - 公司物业租金及相关开支从截至2024年9月30日止六个月的约210万港元减少约85.7%至截至2025年9月30日止六个月的约30万港元[73] - 公司燃料及公用设施开支从截至2024年9月30日止六个月的约90万港元减少约99.6%至截至2025年9月30日止六个月的约4000港元[76] - 公司行政开支从截至2024年9月30日止六个月的约540万港元减少约35.2%至截至2025年9月30日止六个月的约350万港元[77] - 公司于截至2025年9月30日止六个月录得所得税开支约130万港元，而去年同期为零[78] 各条业务线表现 - 報告期內分部總收益為1929.3萬港元，全部來自銷售及分銷食品和酒品業務[29] - 銷售及分銷食品和酒品業務分部溢利為197.4萬港元，但被企業開支等抵消後除稅前利潤僅為10.6萬港元[29] - 收益结构发生重大转变：2025年所有收益（19,293千港元）均来自中国的“销售及分销食品和酒品业务”，而2024年同期该业务收益仅为1,213千港元[33] - 2025年分部业绩显示，“销售及分销食品和酒品业务”分部亏损为1,832千港元，“餐饮及相关业务”分部溢利为2,978千港元，但公司整体除税前亏损达5,280千港元[31] 各地区表现 - 收益结构发生重大转变：2025年所有收益（19,293千港元）均来自中国的“销售及分销食品和酒品业务”，而2024年同期该业务收益仅为1,213千港元[33] 管理层讨论和指引 - 公司主要经营成本包括已售存货成本、行政及营运开支、员工成本以及物业租金[105] - 截至2025年9月30日，公司无涉及重大投资或资本资产的计划[105] - 公司面临食材及酒品（如中国白酒）价格波动风险[107] - 公司面临工资水平波动导致的未来员工成本增加风险[107] - 公司在中国用于销售及分销的所有物业均为租赁或特许经营，面临高租金成本风险[107] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为898.5万港元，较2025年3月31日的30万港元大幅增加[13] - 于2025年9月30日，公司应收账款为2868.4万港元，较2025年3月31日的1528.8万港元增加[13] - 于2025年9月30日，公司流动负债净额为1538.7万港元，负债净额为1512.2万港元[13][16] - 公司权益总额为负1512.2万港元，处于资不抵债状态[16] - 報告期內，公司權益總額為負1512.2萬港元，累計虧損擴大至1.54041億港元[17] - 公司流動負債超出總資產約1502.8萬港元，銀行借貸約為429.3萬港元[23] - 報告期內經營活動所得現金淨額僅為13.5萬港元，同比大幅下降77.3%[20] - 融資活動所得現金淨額為856.8萬港元，主要用於補充營運資金[20] - 於報告期末，現金及現金等價物為898.5萬港元，較期初大幅增加[20] - 公司獲得關聯方人民幣800萬元（約857.6萬港元）貸款支持，12個月內無需償還[27] - 公司應付董事款項約1084.6萬港元，未來12個月內無需支付[27] - 截至2025年9月30日，应收账款总额为28,684千港元，其中超过90天的账款达11,194千港元，而2025年3月31日无超过90天的账款[48] - 截至2025年9月30日，应付账款总额为14,633千港元，较2025年3月31日的2,782千港元增长426%[50] - 应付账款中，账龄0至30天的金额为12,311千港元，占总应付账款的84%[50] - 银行借贷总额为4,293千港元，实际年利率为3.00%[51][54] - 银行借贷中，两年以上但五年内到期的部分为2,547千港元，占借贷总额的59%[51] - 公司法定股本为20亿股，已发行及缴足股本为2,643,360千股，对应股本26,434千港元[55] - 供应商授予的平均信贷期介乎30至90日[50] - 所有银行借贷均由附属公司董事王文威先生提供个人担保[54] - 现金及现金等价物从2025年3月31日的约30万港元大幅增加至2025年9月30日的约900万港元，增幅达2900%[86] - 现金增加主要源于关联方提供贷款人民币800万元（约合857.6万港元）以支持日常营运[86] - 总借贷（包括银行借贷及租赁负债）从2025年3月31日的约500万港元减少至2025年9月30日的约450万港元，下降10%[87] - 未偿还的承诺银行融资从2025年3月31日的约470万港元减少至2025年9月30日的约430万港元[87] - 银行借贷利率为年利率3.00%，租赁负债的加权平均增量借款利率为7.26%[89] - 公司资本负债比率不适用，原因是公司录得净亏损[92] - 公司于2025年9月30日并无抵押资产、重大资本承担及重大或然负债[91][93][94] 公司收购与投资活动 - 公司于2025年10月签订协议，以名义代价收购贵州亿锦泽酒业有限公司合共52%股权[58] - 公司于2025年9月24日完成收购南京泽瑞龙祥供应链管理有限公司55%股权[63] - 公司于2025年9月以名义代价人民币1元收购勐海龙普天下茶业有限公司合共52%股权[64] 关联交易与公司治理 - 截至2025年9月30日止六个月，根据框架协议支付的平台服务费约为7.7万港元[98] - 框架协议项下服务费的年度上限，2025财年、2026财年及2027财年分别约为165万港元、395.9万港元及395.9万港元[98] - 公司于2025年9月24日完成收购泽瑞龙祥55%股权，使其成为非全资间接附属公司，平台服务此后不再构成持续关连交易[97] - 董事周峰先生通过受控法团权益持有1,730,560,000股，占公司股权65.46%[113] - 董事周峰先生以实益拥有人身份持有148,980,000股，占公司股权5.64%[113] - 周峰先生配偶张苗女士被视为拥有1,879,540,000股权益，占公司股权71.10%[113] - 主要股东天盾投资有限公司（由周峰先生实益拥有）持有1,730,560,000股，占公司股权65.46%[116] - 购股权计划下可供授出的购股权数目为140,000,000份，占报告日期已发行股份总数约5.3%[117] - 公司已采纳不逊于GEM上市规则第5.48至5.67条的董事证券交易操守守则[118] - 全体董事确认在截至2025年9月30日止六个月内遵守了董事证券交易的规定及公司操守守则[118] - 公司已成立董事会审核委员会，其书面职权范围符合企业管治守则[120] - 审核委员会由三名独立非执行董事何力钧先生、林立升先生及刘慧卿女士组成，何力钧先生为主席[120] - 审核委员会负责就外聘核数师的委聘、续聘或罢免向董事会提供推荐建议[120] - 审核委员会负责审阅公司财务报表及财务申报判断，并监督集团内部监控程序成效[120] - 公司核数师尚未审核或审阅集团中期财务报表[120] - 审核委员会已审阅集团截至2025年9月30日止六个月的中期财务报表[120] - 于报告日期（2025年11月28日），执行董事为周峰先生及张苗女士[120] - 于报告日期（2025年11月28日），独立非执行董事为何力钧先生、林立升先生及刘慧卿女士[120]

管理层薪酬 - 公司行政总裁邱圣音女士在2014财政年度总酬金为125.2万港元[4] - 公司行政总裁邱圣音女士在2015财政年度总酬金为173.9万港元[4] - 公司行政总裁王维新先生在2016财政年度总酬金为189.3万港元[6] - 公司行政总裁王维新先生在2016财政年度总酬金为190.5万港元[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 合并收益为人民币6.1百万元，同比减少约62.9%[19] - 截至2025年9月30日止六个月收益为人民币614.6万元，较去年同期1658.4万元下降62.9%[44] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为614.6万元人民币，其中室内设计及项目管理服务贡献494.2万元人民币，租赁活动贡献120.4万元人民币[81] - 公司截至2024年9月30日止六个月的收益为1658.4万元人民币，其中胶合板及相关转介服务贡献924.8万元人民币[83] - 合并毛利为人民币5.2百万元，同比减少约48.9%，毛利率为84.2%，同比提升23.1个百分点[19] - 除税后溢利（公司拥有人应占）为人民币1.6百万元，同比减少[21] - 截至2025年9月30日止六个月期内溢利为人民币136.8万元，较去年同期304.5万元下降55.1%[44] - 公司期内溢利为136.8万元人民币，较去年同期304.5万元人民币下降55.1%[81][83] - 公司截至2025年9月30日止六個月錄得本公司擁有人應佔溢利人民幣158.1萬元，總綜合收入為人民幣136.8萬元[47] - 公司截至2024年9月30日止六個月經重列後本公司擁有人應佔溢利為人民幣336.0萬元，總綜合收入為人民幣304.5萬元[47] - 2025年中期，公司拥有人应占溢利为1,581千元人民币，较去年同期的3,360千元人民币下降53%[91] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.14分，同比减少[21] - 截至2025年9月30日止六个月每股基本盈利为人民币0.14分，较去年同期0.31分下降54.8%[44] - 2025年中期每股基本盈利为0.14分人民币，较去年同期的0.31分人民币下降55%[91] - 公司2024年同期經重列後每股基本及攤薄盈利為人民幣0.31分[57] - 公司已发行普通股加权平均数为1,095,680千股[91] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售及行政开支总额为人民币3.1百万元，同比减少[19] - 截至2025年9月30日止六个月雇员薪金及相关成本总额约为人民币50万元，较去年同期140万元下降64.3%[36] - 2025年中期员工成本及相关福利为511千元人民币，较去年同期的1,379千元人民币下降63%[85] - 主要管理层人员薪酬总额为166千元人民币，较去年同期的509千元人民币减少343千元人民币或67.4%[102] - 公司未分配成本为145.6万元人民币，财务成本为71.0万元人民币[81] - 2025年中期投资物业租赁净收入为1,055千元人民币，较去年同期的342千元人民币增长209%[85] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月，室内设计及项目管理业务收益占总收益的80.4%[16] - 截至2025年9月30日止六个月，租赁收入占总收益的19.6%[17] - 截至2025年9月30日止六个月，胶合板业务及相关转介服务产生的收益为零[14] - 截至2025年9月30日止六个月，农产品贸易业务分部占集团总收益的比例为零[18] - 公司分部业绩显示，室内设计及项目管理服务分部业绩为412.0万元人民币，而胶合板及相关转介服务分部亏损13.6万元人民币[81] - 胶合板行业竞争激烈导致胶合板业务毛利率偏低，公司维持该业务的最低规模运作[12] - 公司正致力于开发新型木制品，其利润率将较传统胶合板产品更高[12] - 公司寻求收购或与利润率较高及拥有海外业务网络的其他胶合板公司合作[12] - 2025年度内农产品成本大幅上升，令该业务的毛利显著减少[18] 各地区表现 - 贸易应收账款按地区划分，信贷风险主要集中在泰国，占比为69%（2025年3月31日：54%）[67] - 公司已就泰国罗勇项目订立室内设计及项目管理服务合约，合约金额为人民币17.3百万元[15] - 公司已就中国东莞项目订立室内设计及项目管理服务合约，合约金额为人民币6.0百万元[15] 管理层讨论和指引 - 公司正致力于开发新型木制品，其利润率将较传统胶合板产品更高[12] - 公司寻求收购或与利润率较高及拥有海外业务网络的其他胶合板公司合作[12] - 公司董事会决议不就截至2025年9月30日止六个月宣派任何中期股息[40] - 公司面临持续经营重大不確定性，流動負債淨額達人民幣5130萬元，而現金僅122萬元[52] 其他财务数据：资产、负债与现金流 - 现金及现金等价物由人民币9.5百万元大幅减少至约人民币0.1百万元[23] - 截至2025年9月30日现金及现金等价物为人民币12.2万元，较2025年3月31日948.9万元大幅下降98.7%[46] - 公司期末現金及現金等價物僅為人民幣12.2萬元，較期初的948.9萬元大幅減少98.7%[49] - 公司现金及现金等价物存放于信誉良好的金融机构，未确认重大亏损准备[65] - 贸易及其他应收款项由人民币26.8百万元增加至人民币31.2百万元[23] - 贸易应收账款总额从2025年3月31日的1688.4万元人民币下降至2025年9月30日的1290.1万元人民币[70] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项净额为12,639千元人民币，较2025年3月31日的16,614千元人民币下降24%[94] - 截至2025年9月30日，账龄超过1年的贸易应收款项为4,376千元人民币，占净额的35%[94] - 流动负债总额为人民币82.6百万元，较期初减少[23] - 截至2025年9月30日总资产为人民币9399.5万元，较2025年3月31日9940.8万元下降5.4%[46] - 公司总资产为9399.5万元人民币，总负债为8278.0万元人民币[83] - 截至2025年9月30日，公司总资产为99,408千元人民币，总负债为89,561千元人民币[84] - 公司於2025年9月30日權益總額為人民幣1121.5萬元，較2025年4月1日的984.7萬元增長13.9%[47] - 公司股本及股份溢价总计为272,438千元人民币[95] - 公司经营活動現金流為淨流出人民幣406.7萬元，而去年同期為淨流入人民幣90.4萬元[49] - 公司2025年中期償還借款人民幣530萬元，融資活動現金淨流出同額[49] - 公司2024年同期獲得非控股權益注資人民幣370萬元[47] 其他财务数据：借款与抵押 - 借款总额为人民币29.1百万元，较期初减少[25] - 截至2025年9月30日借款为人民币2911.8万元，较2025年3月31日3441.8万元下降15.4%[46] - 公司流動借款為人民幣2911.8萬元，包括銀行借款1760萬元及其他第三方貸款1151.8萬元[52] - 公司金融负债合约未折现现金流总额为4885.5万元人民币，其中借款占3065.6万元人民币，加权平均实际利率为5.28%[79] - 公司借款账面值从2025年3月31日的3441.8万元人民币下降至2025年9月30日的2911.8万元人民币，降幅为15.4%[79] - 借款总额为29,118千元人民币，较上一财年末的34,418千元人民币减少5,300千元人民币或15.4%[98] - 无抵押其他贷款为9,218千元人民币，较上一财年末的14,518千元人民币减少5,300千元人民币或36.5%[98] - 有抵押借款总额为19,900千元人民币，与上一财年末持平[98] - 短期银行借款中有7,600千元人民币由关联方张啊阳先生提供担保[101] - 公司资产中账面价值约人民币58.4百万元的资产已被抵押[26] - 用于抵押的资产总值为58,375千元人民币，较上一财年末的58,494千元人民币略有下降[100] - 资产抵押中，投资物业价值51,900千元人民币，与上一财年末持平[100] 其他财务数据：应收账款与信贷风险 - 贸易应收账款中，已对个别减值款项全额计提拨备，金额为1.65728亿元人民币，与期初持平[67][70] - 贸易应收账款信贷风险高度集中，来自最大客户的敞口占比为69%（2025年3月31日：54%），来自前五大客户的敞口占比为99%（2025年3月31日：100%）[67] - 截至2025年9月30日，贸易应收账款整体预期亏损率为2.09%，高于2025年3月31日的1.60%[70] - 逾期超过1年的贸易应收账款账面价值为463.8万元人民币，其预期亏损率为5.65%[70] - 公司贸易应收账款的预期信贷亏损拨备总额在2025年9月30日与2025年3月31日保持一致，均为1.65998亿元人民币[70][72] - 在2025财年（截至3月31日），公司新增预期信贷亏损拨备净额1.2071亿元人民币，并核销了928万元人民币的贸易应收账款[72] - 授予客户的信贷期通常不超过90天[63] - 公司其他应收款项预期信贷亏损拨备为25.4万元人民币，自2025年4月1日以来未发生变化[76] - 公司贸易及其他应付款项账面值为1819.9万元人民币，其中1819.9万元人民币需在1个月内或按要求偿还[79] - 截至2025年9月30日，贸易及其他应付款项总额为46,559千元人民币[96] 其他重要内容：公司治理与股权 - 主要股东黄振汉先生直接实益拥有734,165,278股，占公司股本67.01%[35] - 根据购股权计划于2025年9月30日可供授出的购股权为36,000,000份[37] - 公司无重大或然负债[99]

收入和利润（同比环比） - 报告期内公司收益约为90.2百万港元，较同期的78.8百万港元增长约14.4%[6][7] - 报告期内公司毛利为0.4百万港元，毛利率为0.4%[12][13] - 报告期内公司亏损约为5.7百万港元，去年同期亏损约为10.7百万港元[15] - 截至2025年9月30日止六个月的收益为90,156千港元，较去年同期的78,794千港元增长14.4%[44] - 公司拥有人应占期内亏损为5,727千港元，较去年同期的10,661千港元亏损收窄46.3%[44] - 公司总收益从2024年同期的78,794千港元增长至90,156千港元，增幅约14.4%[56] - 公司拥有人应占期内亏损为572.7万港元，较上年同期的1066.1万港元亏损收窄46.3%[64] - 每股基本及摊薄亏损为0.6港仙，较去年同期的1.2港仙减少50%[44] - 每股基本及摊薄亏损基于921,120,000股加权平均普通股计算，上年同期为854,482,198股[64] 各条业务线表现 - 提供钢铁及金属工程服务的收益约为87.7百万港元，同比增长约18.5%[8] - 销售钢铁及金属产品的收益约为2.5百万港元，同比减少约47.9%[9] - 提供钢铁及金属工程服务收益从74,016千港元增至87,650千港元，增幅约18.4%[56] - 销售钢铁及金属产品收益从4,778千港元下降至2,506千港元，降幅约47.6%[56] 成本和费用（同比环比） - 报告期内公司直接成本约为89.8百万港元，同比增长约14.5%[11] - 除税前亏损计算中，存货成本确认为开支的金额从49,559千港元下降至35,881千港元[60] - 所得税开支从293千港元下降至135千港元[61] - 公司在中国附属公司的企业所得税适用税率为25%[63] - 融资成本从7千港元增至80千港元，主要因其他借贷利息支出[59] 其他财务数据 - 报告期内公司确认预期信贷亏损拨回3.9百万港元，其他收入等增至约4.9百万港元[14] - 期内其他收入以及其他收益及亏损为4,940千港元，远高于去年同期的55千港元[44] - 其他收益及亏损净额从55千港元大幅增至4,940千港元，主要因贸易应收款项减值亏损拨回3,861千港元[58] - 银行存款利息收入从644千港元下降至107千港元[58] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额约为45.8百万港元[16] - 公司现金及现金等价物从期初的17,116千港元大幅增加至45,798千港元，增长167.6%[46][50] - 经营活动所得现金净额为29,728千港元，去年同期为经营所用现金净额26,023千港元[50] - 公司资产净额为138,075千港元，较2025年3月31日的144,508千港元下降4.5%[47] - 贸易应收款项从23,182千港元减少至15,938千港元，下降31.3%[46] - 贸易应收款项总额为1593.8万港元，较上一财年末的2318.2万港元下降31.2%[67] - 贸易应收款项中超过90天的部分为664.0万港元，占总额的41.7%，较上一财年末的110.5万港元大幅增加[67] - 贸易及其他应付款项以及应计费用总额为2064.1万港元，与上一财年末的2046.9万港元基本持平[68] - 贸易应付款项为332.7万港元，较上一财年末的392.3万港元下降15.2%[68][69] - 截至2025年9月30日，公司资产负债比率约为2.0%[16] - 公司获得一笔100万港元的定息其他借贷，固定年利率为18%，须于2026年4月23日偿还[71] 业务运营与合约 - 截至2025年9月30日，公司已取得钢铁及金属工程服务合约总额约为303.5百万港元[6] - 公司收益主要来自香港的建筑工程客户，合约主要为固定价格[56] 募集资金使用情况 - 截至2025年9月30日，公司未动用的所得款项净额结余为232.8万港元[27] - 所得款项净额总额为1.3亿港元，已动用12767.2万港元，动用比例约为98.2%[27] - 用于采购机器置换及提升产能的款项为5120万港元，已动用2404.9万港元，剩余215.1万港元计划于2026年3月31日前使用[27] - 用于扩充香港及中国劳工队伍的款项为3370万港元，已全部动用[27] - 用于翻新及重新设计生产设施的款项为2410万港元，已动用892.3万港元，剩余17.7万港元计划于2026年3月31日前使用[27] - 一般营运资金分配额从1250万港元修订增加至3250万港元，且已全部动用[27] - 公司于2024年完成配售事项，所得款项净额约780万港元，截至2024年9月30日已悉数使用[30] - 公司于2024年6月按每股0.054港元向独立第三方发行153,520,000股普通股，总认购金额约为829.0万港元[72] 公司治理与股权 - 截至2025年9月30日，公司并无尚未行使的购股权[31] - 报告期内及期末均无尚未行使的购股权[64] - 公司董事会目前全属单一性别，计划在三个月内委任一名女性董事以符合上市规则[35] - 公司于报告期内无针对董事的法律行动安排适当保险保障，偏离企业管治守则[40] - 公司主席职位自2025年7月15日起空缺，相关角色已委派给执行董事[40] - 报告期内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[37] 股息与分配 - 报告期内及去年同期均无派付股息[65][66]

收入和利润（同比环比） - 收入大幅增长至3493.5万港元，去年同期为158.5万港元，同比增长约2105%[8] - 公司截至2025年9月30日止六个月的收入为3493.5万港元，较去年同期的158.5万港元大幅增长2104.1%[21] - 公司收入为3490万港元，较去年同期的160万港元增长约20.8倍[48] - 本期间实现溢利1674.5万港元，去年同期为亏损3692.5万港元，实现扭亏为盈[8] - 公司净利润及公司拥有人应占溢利均为1670万港元，去年同期为净亏损3690万港元[48] - 公司拥有人应占亏损为1674.6万港元，去年同期为盈利3692.4万港元[26] - 本期间（截至2025年9月30日止六个月）公司净亏损为16,746千港元[13] - 公司除税前亏损为1644.6万港元，较去年同期的亏损3713.3万港元有所收窄[19] - 每股基本及摊薄溢利为4.04港仙，去年同期为每股亏损8.90港仙[9] - 公司每股基本溢利为4.04港仙，去年同期为每股亏损8.90港仙[48] - 每股基本及摊薄亏损计算所用普通股加权平均数为414,602,028股[26] 成本和费用（同比环比） - 财务成本显著减少至639.6万港元，去年同期为1439.1万港元，同比下降约55.6%[8] - 财务成本为639.6万港元，较去年同期的1439.1万港元下降55.5%[23] - 财务成本（计入损益账之利息开支）为640万港元，去年同期为1440万港元，主要由于银行及其他借款之平均未偿还结余减少[56] - 行政费用减少至1471.1万港元，去年同期为2610.6万港元，同比下降约43.7%[8] - 行政费用由去年同期的2600万港元减少约43%至1470万港元[54] - 其他收入及收益为268.4万港元，较去年同期的408.8万港元下降34.3%[22] - 其他收入及收益为270万港元，去年同期为410万港元，其中股息收入150万港元（去年同期：270万港元），其他利息收入110万港元（去年同期：140万港元）[53] - 其他开支为10万港元，去年同期为230万港元[55] - 雇员成本约为765万港元（2024年：1210万港元），雇员人数约为58名（2024年：82名）[63] 各条业务线表现 - 公司经营业务主要分为三类：物业发展、物业投资及项目管理服务[18] - 物业发展分类收入为3473.7万港元，去年同期为零，成为主要收入来源[19] - 物业投资分类收入为19.8万港元，较去年同期的158.5万港元下降87.5%[19] - 公司收入约99%来自物业销售，约1%来自物业租金收入[49] - 物业销售确认收入为3470万港元，全部来自出售深圳诺德金融中心[50] - 物业租金收入由去年同期的160万港元减少至20万港元[51] - 公司合约销售额为3470万港元，去年同期无合约销售额[44] 其他财务数据 - 净流动资产为7.747亿港元，较期初的7.379亿港元有所增加[10][11] - 净资产为8.530亿港元，较期初的8.378亿港元有所增长[11] - 公司权益总额从2024年4月1日的1,288,611千港元下降至2025年9月30日的852,952千港元，降幅约为33.8%[13] - 公司保留溢利（累计亏损）从2024年4月1日的(807,247)千港元扩大至2025年9月30日的(1,205,374)千港元[13] - 现金及银行结余大幅减少至101.4万港元，期初为209.1万港元，下降约51.5%[10] - 公司期末现金及现金等值物为1,014千港元，较期初的2,091千港元减少51.5%[15] - 现金及银行结余约为110万港元（2025年3月31日：220万港元），其中人民币290千元，港元278千元，美元548千元[57] - 附息银行及其他借款（流动部分）为1.391亿港元，非流动部分为301.2万港元[11] - 附息银行及其他借款总额从2025年3月31日的224,215千港元降至2025年9月30日的142,153千港元，降幅36.6%[33][34] - 流动借款（一年内到期）从2025年3月31日的150,854千港元降至2025年9月30日的139,141千港元，降幅7.8%[33] - 非流动借款从2025年3月31日的73,361千港元大幅降至2025年9月30日的3,012千港元，降幅95.9%[33] - 银行及其他借款总额为1.421亿港元（2025年3月31日：2.242亿港元），其中浮动利率借款300万港元（2025年3月31日：7380万港元），长期借款占比约2.1%（2025年3月31日：33%）[58] - 借款净额约为4.085亿港元（2025年3月31日：4.899亿港元），负债净额与总权益比率由58%下降约10个百分点至48%[57] - 持有以供开发待售物业的土地价值为6.101亿港元，已竣工待售物业为1.293亿港元[10] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的财务资产（第三级）期末值为3853.1万港元，期初值为4198.6万港元[40][42] - 预付款、按金及其他应收款总额从2025年3月31日的1,162,181千港元降至2025年9月30日的900,775千港元，降幅22.5%[31] - 预付款、按金及其他应收款的减值拨备从2025年3月31日的758,147千港元降至2025年9月30日的457,196千港元，降幅39.7%[31] - 其他应付款及应计负债总额从2025年3月31日的33,968千港元增至2025年9月30日的36,613千港元，增幅7.8%[33] - 公司获得的融资总额从2025年3月31日的127,597千港元降至2025年9月30日的76,400千港元，降幅40.1%，已使用额度从127,380千港元降至71,000千港元[35] - 授予集团的融资总额为7640万港元（2025年3月31日：1.276亿港元），其中7100万港元已使用（2025年3月31日：1.274亿港元）[59] 现金流量表现 - 经营活动中，预付款、按金及其他应收款增加导致现金流出39,545千港元[14] - 融资活动所用现金净额为90,206千港元，主要用于偿还银行及其他借款83,618千港元[15] - 公司新增银行及其他借款所得款项在2025年期间为零，而2024年同期为77,546千港元[15] - 公司已付利息从2024年同期的14,391千港元减少至2025年的6,177千港元[15] 税务与拨备 - 公司期内未产生香港及中国企业所得税拨备[24] 资产估值与重估 - 物业、厂房及设备中的土地及楼宇在2025年3月31日经独立估值师重估，截至2025年9月30日估值无重大差异，期内未进行重估[29] - 投资物业在2025年3月31日经独立估值师评估公允价值，截至2025年9月30日估值无重大差异，期内未进行重估[30] 借款与融资条款 - 定息借款利率范围为10.8%至18%，浮息借款利率为4%[36] - 固定及浮动利率借款的实际年利率范围分别为10.8%至18%（2025年3月31日：10.8%至12%）及4%（2025年3月31日：4%至6.15%）[58] - 银行及其他借款利息总额为639.6万港元，其中其他借款利息为612.1万港元[23] 其他全面收益 - 本期间其他全面收益为31,966千港元，主要来自汇率波动储备[13] 公司股权与主要股东 - 公司主要股东CIH持有公司36.93%权益，公司结欠其款项[38] - 公司已发行及缴足普通股为414,602,028股，每股面值1.00港元[37] - 董事江鸣直接及通过CIH间接持有公司股份153,126,197股，占已发行股份总数36.93%[65] - 董事林振新直接及通过CIH间接持有公司股份153,126,197股，占已发行股份总数37.02%[65] - 董事童新华持有公司股份504,000股，占已发行股份总数0.12%[65] - 主要股东杨循新女士（董事江鸣配偶）被视为持有153,126,197股公司股份，占已发行股份总数36.93%[68] - 主要股东深圳控股有限公司持有公司股份63,109,285股，占已发行股份总数15.22%[68] - 董事江鸣在关联法团CIH中拥有实益权益5,914股及受控制法团权益2,142股，分别占CIH已发行股份59.14%和21.42%[66] - 董事林振新在关联法团CIH中拥有实益权益330股，占CIH已发行股份3.30%[66] 公司治理与董事会 - 公司主席与董事总经理由江鸣一人兼任，董事会认为此架构不会损害权力平衡[69] - 公司董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[71] - 公司或其附属公司在报告期间未购买、出售或赎回任何上市证券[72]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 本期间采购及销售干木薯片收入约为8.36亿港元，较去年同期的4.387亿港元增加约3.973亿港元或约90.6%[7][8] - 收入同比增长88.9%至8.48亿港元，去年同期为4.49亿港元[40] - 公司截至2025年9月30日止六個月總收入為8.48398億港元，較去年同期的4.4921億港元增長88.9%[53][54][59] - 本期间公司盈利约为1000万港元，去年同期为亏损约900万港元[13] - 公司拥有人应占期间溢利扭亏为盈，达1007.2万港元，去年同期亏损903.8万港元[40] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占期间溢利为1007.2万港元[44] - 公司除稅前溢利為1002.2萬港元，去年同期為除稅前虧損1797.1萬港元[53][54] - 基本每股盈利为1.7港仙，去年同期为每股亏损1.5港仙[40] - 期间全面收益总额为774.3万港元，去年同期为亏损2052.3万港元[41] - 同期，公司全面收益总额为864.3万港元[44] 财务数据关键指标变化：毛利与成本 - 本期间采购及销售干木薯片的毛利率约为9.8%，去年同期为5.6%[10] - 毛利同比增长175.2%至9370.8万港元，去年同期为3404.6万港元[40] - 售出存貨成本為7.5469億港元，同比增長81.8%[61] - 本期间总员工成本（包括董事报酬）约为1010万港元，总员工人数约为220人[18] - 截至2025年9月30日止六个月，付予关联公司的租金开支为34.8万港元，较上年同期的74万港元下降52.7%[70] 各条业务线表现 - 公司业务分为三个可报告经营分部：乾木薯片采购及销售、物业投资、酒店及服务式公寓业务[52] - 乾木薯片採購及銷售分部收入為8.35982億港元，同比增長90.6%，佔總收入比重達98.5%[53][54][59] - 公司整體分部業績從去年同期虧損177.1萬港元轉為盈利1866萬港元[53][54] - 乾木薯片分部業績為2721.3萬港元，同比增長148.4%[53][54] 各地区表现 - 來自中國大陸的收入為8.37082億港元，同比增長89.9%，佔總收入比重達98.7%[56] 资产与负债状况 - 存货从期初的3.35亿港元大幅减少至5316.8万港元[42] - 应收账款及票据从期初的1.59亿港元大幅减少至4136.9万港元[42] - 计息银行贷款从期初的8.79亿港元减少至4.01亿港元[42] - 现金及现金等价物为4670.6万港元，较期初的5780.4万港元有所减少[42] - 于2025年9月30日，公司存货周转约为86.5天，较2025年3月31日的124.7天减少约38.2天[17] - 于2025年9月30日，公司应收账款周转约为21.6天，较2025年3月31日的33.4天减少约11.8天[17] - 于2025年9月30日，公司资本借贷比率为33.9%，较2025年3月31日的51.8%下降[16] - 于2025年9月30日，公司流动负债约为5.217亿港元，主要包括银行贷款约4.01亿港元[16] - 公司總資產從2025年3月31日的169.6726億港元下降至118.1942億港元，減少30.3%[55] - 截至2025年9月30日，30日內賬齡的應收賬款及應收票據為4136.9萬港元，較2025年3月31日的1.59156億港元大幅下降74.0%[66] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额从584.2万港元大幅下降至13.3万港元，主要因上市股权证券从570.9万港元清零[67] - 应付账款从3892.7万港元降至0港元，所有账款账龄均在30日内[68] - 其他应付款项、合同负债及应计负债合计从1164.4万港元降至760.2万港元[68] - 流动负债超过流动资产约3.072亿港元，主要由于4.01亿港元计息银行借款被列为流动负债[69] 现金流表现 - 经营业务现金流入净额为4.25763亿港元，较去年同期的2.26821亿港元大幅增长87.7%[46] - 投资活动现金流入净额为4174.8万港元，去年同期为净流出350万港元[46] - 融资活动现金流出净额为4.78474亿港元，去年同期为1.56145亿港元[46] - 期末现金及现金等值物为4670.6万港元，较期初的5780.4万港元减少19.2%[46] 股东权益与资产净值 - 于2025年9月30日，公司资产净值约为3.572亿港元，较2025年3月31日的约3.495亿港元增加约770万港元[14] - 资产净值从期初的3.49亿港元增至3.57亿港元[43] - 公司权益总额从2025年4月1日的3.49482亿港元增至2025年9月30日的3.57225亿港元[44] - 综合储备为4.54742亿港元，较2024年9月30日的5.39767亿港元减少15.8%[45] 管理层讨论和指引 - 公司不派发截至2025年9月30日止六个月中期股息[27] - 报告期末后，公司新订立4亿港元定期贷款，分三年偿还：第一年4500万港元，第二年1000万港元，第三年3.45亿港元[69] 其他重要事项：资产抵押与担保 - 公司拥有账面值为7百万港元、630百万港元及1.2百万港元的租赁土地、酒店大楼及服务式公寓及楼宇的法定押记[23] - 公司拥有账面值为87百万港元的香港投资物业的法定押记[23] - 公司质押存款结余约6.8百万港元[23] 其他重要事项：业务运营与股权结构 - 公司木薯片采购网络总储存量约为600,000吨[24] - 公司董事朱铭泉先生直接及间接持有公司股份共计360,520,715股，占已发行股本61.66%[28] - 控股股东富艺管理有限公司直接持有公司股份225,000,000股，占已发行股本38.48%[32] - 公司已发行股本至少25%由公众人士持有[34] - 應付附屬公司非控股權益款項的修改增益為1561.3萬港元，同比增長92.4%[60] - 物业估价亏损为124.4万港元[44] 其他重要事项：承诺与或有负债 - 公司无重大资本承担[21] - 公司无重大或然负债[22]