公司治理与董事变动 - 公司于2025年9月25日委任王华先生为董事长[3] - 崔晓冬先生于2025年9月2日起辞任执行董事职务[3] - 王华先生于2025年9月25日被任命为执行董事及董事长[151][156] - 王华于2025年9月25日被任命为执行董事及董事长[194][198] - 崔晓东于2025年9月2日辞任执行董事及董事长职务[195][198] - 公司监事会于2025年6月13日解散[196][199] - 张伟、胡远玲及黄伟于2025年6月13日起不再担任监事[196][199] - 陈明栋于2025年1月7日被任命为公司总经理[197][200] - 解晓宁于2025年1月7日辞任财务总监职务[197][200] - 周军于2025年6月16日获选为职工代表董事[198] - 公司于2025年8月29日修订董事会提名委员会职权范围[177][181] - 公司确认所有董事在2025年上半年均遵守证券交易标准守则[178][182] 公司基本信息与上市情况 - 公司注册地址位于中国江苏省苏州市高新区狮山路28号苏州高新广场30楼3001室[6] - 公司H股在香港联合交易所有限公司上市，股份代号为2152[12] - 公司前身为苏州新港物业服务有限公司，于1994年4月12日成立[14] - 公司于2004年3月25日改制为有限责任公司[14] - 公司于2021年4月23日改制为股份有限公司[14] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元[14] - H股于2022年8月24日在联交所主板上市[20] - 公司核数师为安永会计师事务所[8] - 公司合规顾问为东兴证券（香港）有限公司[9] 管理规模与项目覆盖 - 截至2025年6月30日，公司签约管理197个项目，总签约建筑面积约2830万平方米[27] - 总签约建筑面积较2024年6月30日增长57.2%[27] - 新增石湖景区项目建筑面积达620万平方米[27] - 在管项目177个，总在管建筑面积超过2690万平方米[27] - 总合约建筑面积达28.3百万平方米，较2024年同期增长57.2%[28] - 新增石湖景区项目建筑面积6.2百万平方米[28] - 在管项目总数177个，总建筑面积26.9百万平方米[28][32] - 公建项目管理服务在管建筑面积5.8百万平方米[38][43] - 商业物业管理服务覆盖87个项目，在管建筑面积17.6百万平方米[32][47] - 住宅物业管理服务覆盖31个项目，在管建筑面积3.4百万平方米[32][47] - 市政基础设施服务覆盖26个项目[37][41] - 垃圾处理中心最大处理量达每日1,200吨生活垃圾及50吨大件垃圾[40][45] 所获荣誉与行业地位 - 连续十年（2016-2025）入选中国物业服务百强企业[22] - 2025年中国物业服务百强企业排名第29位[22] - 2025年获评"中国智慧城市服务领先企业"[22] - 狮山大剧院项目获评"2025中国五星级物业服务项目"[22] 业务区域聚焦 - 业务聚焦长三角地区，总部位于苏州[21] 收入表现（同比变化） - 2025年上半年城市服务收入为3.24658亿元人民币（占66.8%），较2024年同期的2.88319亿元人民币（占64.5%）增长12.6%[63] - 市政基础设施服务收入为1.80656亿元人民币（占37.1%），较2024年同期的1.72674亿元人民币（占38.6%）增长4.6%[63] - 公建项目管理服务收入为1.1116亿元人民币（占22.9%），较2024年同期的8532.8万元人民币（占19.1%）增长30.2%[63] - 商业物业管理服务收入为1.24836亿元人民币（占25.7%），较2024年同期的1.19416亿元人民币（占26.7%）增长4.5%[63] - 住宅物业管理服务收入为3223.3万元人民币（占6.7%），与2024年同期的3216.2万元人民币（占7.2%）基本持平[63] - 物业租赁收入为414.2万元人民币（占0.8%），较2024年同期的764.2万元人民币（占1.6%）下降45.8%[63] - 增值服务收入在商业物业管理中为2264万元人民币（占4.7%），较2024年同期的1437.4万元人民币（占3.2%）增长57.5%[63] - 集团总收益从4.475亿元人民币增至4.859亿元人民币，同比增长8.6%[64] - 城市服务收益从2.883亿元人民币增至3.247亿元人民币，同比增长12.6%[64] - 商业物业管理收益从1.194亿元人民币增至1.248亿元人民币，同比增长4.5%[64] - 物业租赁服务收益从760万元人民币降至410万元人民币，同比下滑46.1%[64] 利润与毛利率（同比变化） - 集团毛利从8810万元人民币降至8280万元人民币，同比减少6.0%[69] - 城市服务毛利率从20.3%下降至17.0%，毛利减少6.3%[69][73] - 期内利润从3240万元人民币增至3390万元人民币，增长4.6%[85][89] 成本与费用（同比变化） - 销售及营销开支从160万元人民币增至200万元人民币，同比增长25%[75] - 行政开支从2800万元人民币增至3190万元人民币，同比增长13.9%[76] - 其他开支从1300万元人民币降至140万元人民币，同比大幅减少89.2%[77] - 财务成本从680万元人民币降至650万元人民币，同比减少4.4%[78] - 2025年上半年员工成本为人民币1.069亿元，较2024年同期的9,270万元增长15.3%[171][174] 物业租赁表现 - 物业租赁平均入住率24.6%，较2024年同期39.0%下降14.4个百分点[49] - 金邻公寓租赁面积占公司总可租赁面积82.9%[49] - 物业租赁平均入住率从截至2024年6月30日止六个月的39.0%下降至截至2025年6月30日止六个月的24.6%[51] - 金邻公寓占公司整体可出租面积的82.9%[51] - 苏州高新区金山阳光社区人才公寓项目首批次开业出租率达74%，二批次开业后整体出租率已达95%[58][60] 资产与负债变动 - 物业、厂房及设备从3.75亿元人民币增至3.821亿元人民币[86][90] - 投资性房地产从3.7亿元人民币降至3.672亿元人民币，下降0.8%[87][91] - 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资从350万元人民币增至500万元人民币[88][92] - 贸易应收款项从4.383亿元人民币增至5.67亿元人民币，增长29.4%[99][104] - 预付款项、其他应收款项及其他资产从2660万元人民币增至3370万元人民币，增长26.7%[100][105] - 贸易应付款项从3.625亿元人民币增至4.157亿元人民币，增长14.7%[101][106] - 其他应付款项及应计款项保持稳定，分别为1.239亿元人民币和1.278亿元人民币[103][107] - 合同负债保持稳定，分别为6380万元人民币和5760万元人民币[109] - 现金及现金 equivalents 从3.581亿元人民币降至2.618亿元人民币[111] - 合约负债截至2024年12月31日和2025年6月30日分别约为人民币63.8百万元和人民币57.6百万元[112] - 流动资产总值从2024年12月31日的人民币947.9百万元增加2.2%至2025年6月30日的人民币969.2百万元[113] - 流动负债总额从2024年12月31日的人民币595.8百万元增加9.3%至2025年6月30日的人民币651.1百万元[113] - 流动资产净值从2024年12月31日的人民币352.1百万元减少9.7%至2025年6月30日的人民币318.1百万元[113] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币358.1百万元降至2025年6月30日的人民币261.8百万元[114] - 计息银行贷款从2024年12月31日的人民币109.1百万元略增至2025年6月30日的人民币109.8百万元[115][117] - 资本负债比率从2024年12月31日的34.1%上升至2025年6月30日的34.7%[125][130] - 资本开支从2024年的人民币89.0百万元大幅减少至2025年6月30日止六个月的人民币13.8百万元[127][132] - 其他负债从2024年12月31日的人民币177.3百万元略增至2025年6月30日的人民币179.0百万元[121][123] - 银行借款抵押资产账面价值从2024年12月31日的人民币50.7百万元降至2025年6月30日的人民币48.9百万元[122][124] 投资与收购活动 - 公司以人民币2380万元收购连云港港航城市服务有限公司51%股权[142][143] - 公司向合资公司注资人民币300万元，持股比例为10%[145][148] - 截至2025年6月30日，公司无任何重大投资或资本资产增加的未来计划[146][149] 全球发售所得款项使用 - 公司全球发售所得款项净额约为1.763亿港元[153] - 公司重新分配未动用所得款项净额约5290万港元至“收购中国土地”子类别[155][157] - 公司从“战略投资”重新分配未动用所得款项净额约3880万港元[154] - 公司从“投资于提供养老、护理及医疗服务的公司”重新分配未动用所得款项净额约1410万港元[154] - 截至2025年6月30日，公司未动用的所得款项净额为44.19百万港元[164] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司动用了25.78百万港元的所得款项净额[164] - 公司计划于2025年12月31日前全数动用21.42百万港元用于收购物业管理和城市服务公司[163] - 公司计划于2025年12月31日前全数动用22.77百万港元用于扩大自有品牌和人才公寓服务[164] - 截至2024年12月31日，公司未动用的所得款项净额为69.96百万港元[164] - 所得款项总额为176.30百万港元，其中158.17百万港元已根据2023年用途公告重新分配[164] - 截至2024年4月29日变更用途前，公司已动用50.38百万港元，未动用125.92百万港元[164] - 公司未动用的所得款项净额存入持牌金融机构的短期活期存款[167] - 公司计划用途的变更于2024年4月29日进行，涉及金额52.9百万港元[163] - 公司技术投资类别已基本完成，未动用金额仅剩0.99百万港元[164] - 收购物业管理和城市服务公司所得款项净额使用时间从2024年12月31日推迟至2025年12月31日[170] 公司经营变更 - 公司于2025年8月19日获股东批准调整经营范围及修订公司章程[147][150] 后续事件 - 截至2025年6月30日后至报告日期，无发生需披露的重大后续事件[152][157] 员工情况 - 截至2025年6月30日，公司全职员工总数为1,739人，较2024年12月31日的1,833人减少94人[171][174] 股东结构与持股情况 - 大股东苏高新公司持有69,846,825股内资股，占总股本69.12%[184] - 苏高新城建持有5,153,175股内资股，占总股本5.10%[184] - 财通证券通过受控法团持有6,652,000股H股，占H股总数25.54%，占总股本6.58%[184] - 财通基金管理有限公司持有6,652,000股H股，占H股总数25.54%，占总股本6.58%[184] - 陈艾花持有2,707,500股H股，占H股类别10.39%，占总股本2.68%[185] - 厦门国际银行及其关联方合计持有2,325,500股H股，占H股类别8.93%，占总股本2.30%[185] - 国投泰康信托作为受托人持有4,076,500股H股，占H股类别15.65%，占总股本4.03%[185] - 建信基金管理持有2,682,000股H股，占H股类别10.30%，占总股本2.65%[186] - 上海国际信托作为受托人持有5,404,500股H股，占H股类别20.75%，占总股本5.35%[186] - 吴祥英实益持有1,335,000股H股，占H股类别5.13%，占总股本1.32%[187] - 苏州上扬环境技术通过吴晔控制2,702,500股H股，占H股类别10.38%，占总股本2.67%[188] - 苏州晨光建设集团持有2,682,000股H股，占H股类别10.30%，占总股本2.65%[188] - 许学雷实益持有1,358,500股H股，占H股类别5.22%，占总股本1.34%[188] - 江苏国威保安服务持有1,351,000股H股，占H股类别5.19%，占总股本1.34%[186] - 财通基金管理有限公司通过四个QDII资管计划分别持有公司1,335,000股H股、1,335,000股H股、2,682,000股H股及1,300,000股H股[189] - 国投泰康信托有限公司通过三个QDII单一基金信托分别持有公司1,358,500股H股、1,359,500股H股及1,358,500股H股[189] - 上海国际信托有限公司通过三个铂金系列信托分别持有公司1,351,000股H股、2,702,500股H股及1,351,000股H股[192] - 苏州晨光建设集团有限公司直接持有公司2,682,000股H股[192] - 财通证券股份有限公司持有财通基金管理有限公司40%权益[189] - 集友银行有限公司由集友国际金融控股有限公司持有69.63%权益[189] - 苏州中设建设集团有限公司由陈艾花持有84%权益[189] - 苏州建鑫建设集团有限公司由金伟康持有62.37%权益[189] - 江苏国威保安服务有限公司由刘春明持有90%权益[192] - 苏州广林建设有限责任公司由周刚持有85.01%权益[192] 股份奖励计划 - 截至2025年6月30日，公司未实施任何股份奖励计划[173][175]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入为1478.7万元人民币，同比下降55.4%[9] - 公司收入为人民币14.8百万元，同比减少55.4%[58] - 营业收入从2024年上半年的33,123千元大幅下降至2025年上半年的14,787千元，降幅达55.4%[113] - 公司2025年上半年总收入为1478.7万元，较2024年同期的3312.3万元下降55.4%[137] - 主营业务收入从2024年同期的人民币33,123千元下降至人民币14,787千元，降幅达55.4%[182] - 毛利为1374.7万元人民币，同比下降51.5%[9] - 毛利为人民币13.7百万元，同比减少51.5%，毛利率提升至93%[60] - 净亏损为5404.1万元人民币，同比收窄23.4%[9] - 净亏损为人民币54.0百万元，同比减少人民币16.5百万元[69] - 公司净亏损从2024年上半年的70,560千元收窄至2025年上半年的54,041千元，亏损减少23.4%[113][114] - 归屬於母公司普通股股東的合併淨虧損從2024年的人民幣-70,560千元收窄至2025年的人民幣-54,041千元[193] - 每股亏损0.15元人民币，同比收窄26.5%[9] - 基本每股亏损从2024年上半年的0.20元/股改善至2025年上半年的0.15元/股[114] - 基本每股虧損從2024年的人民幣-0.20元改善至2025年的人民幣-0.15元[193] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为人民币1百万元，同比减少78.3%[59] - 销售费用为人民币19.5百万元，同比减少44.6%[62] - 销售费用从2024年上半年的35,236千元降至2025年上半年的19,537千元，减少44.6%[113] - 销售费用总额从人民币35,237千元减少至人民币19,536千元，下降44.5%[184] - 人工费用（销售费用）从人民币14,312千元大幅减少至人民币2,433千元，降幅达83.0%[184] - 管理费用为人民币14.2百万元，同比减少35.6%[63] - 公司管理費用總額從2024年的人民幣22,118千元下降至2025年的人民幣14,234千元，降幅達35.6%[185] - 研发费用为4134.3万元人民币，同比下降24.3%[9] - 研发开支为人民币41.3百万元，同比减少24.3%[64] - 研发费用从2024年上半年的54,645千元降至2025年上半年的41,343千元，减少24.3%[113] - 研發費用總額從2024年的人民幣54,645千元下降至2025年的人民幣41,343千元，降幅為24.3%[186] - 汇兑收益由盈利人民币1.8百万元转为亏损人民币2.5百万元[66] - 信用減值損失從2024年的人民幣81千元增加至2025年的人民幣234千元，增幅達188.9%[188] - 營業外收入從2024年的人民幣90千元大幅增加至2025年的人民幣1,737千元，增幅達1830%[189] - 營業外收入为人民币1.7百万元，同比增加1,830%[67] 核心产品优替德隆注射液表现 - 核心产品优替德隆注射液是唯一通过合成生物学技术开发并获批上市的化疗药物[10] - 优替德隆注射液2025年上半年收入为1007万元，较2024年同期的3312.3万元下降69.6%[137] - 优替德隆注射液收入从人民币33,123千元下降至人民币10,070千元，减少69.6%[183] 研发管线进展：乳腺癌 - 针对非小细胞肺癌和乳腺癌新辅助的两项III期注册临床研究进展顺利[11] - 优替德隆口服胶囊联合卡培他滨治疗晚期乳腺癌的中国关键临床研究入组接近尾声[11] - 优替德隆注射液HER2阴性乳腺癌新辅助治疗III期试验已完成目标患者入组数量的三分之二（2/3）[14] - 优替德隆联合贝伐珠单抗治疗HER2阴性乳腺癌脑转移II期试验中CNS-ORR为42.6%，中位PFS为7.7个月，中位OS为15.1个月（入组47例患者）[26] - 优替德隆联合贝伐珠单抗和依托泊苷治疗乳腺癌脑转移II期试验中CNS-ORR达67.6%，CNS-CBR为88.2%，中位CNS-PFS为15个月（入组34例患者）[29] - 优替德隆联合治疗乳腺癌脑转移方案中64.7%患者接受超6周期治疗，3-4级TEAE发生率均低于10%[29] - 优替德隆联合卡培他滨用于三阴性乳腺癌辅助治疗III期研究计划入组440例患者[47] 研发管线进展：非小细胞肺癌（NSCLC） - 优替德隆注射液治疗晚期NSCLC II期试验客观缓解率（ORR）为19.0%，疾病控制率（DCR）为81.0%[15] - 优替德隆注射液治疗晚期NSCLC II期试验中位无进展生存期（PFS）为4.4个月，12个月生存率为71.0%[15] - 优替德隆注射液治疗晚期NSCLC中国III期试验已完成目标患者入组数量的约40%[19] - 优替德隆注射液治疗晚期NSCLC II期试验中，意向治疗人群（ITT）的客观缓解率（ORR）为15.4%[16] - 优替德隆注射液治疗晚期NSCLC II期试验中，意向治疗人群（ITT）的疾病控制率（DCR）为69.2%[16] 研发管线进展：胃癌和食管癌 - 优替德隆联合PD-1一线治疗胃癌队列客观缓解率（ORR）为65.2%，疾病控制率（CBR）为100%[19] - 优替德隆联合PD-1一线治疗食管癌队列经确认的客观缓解率（ORR）为33.3%，疾病控制率（CBR）为100%[19] - 优替德隆单药治疗晚期胃癌和食管癌的临床获益率（CBR）分别为53%和70%[19] - 优替德隆单药治疗晚期胃癌和食管癌的客观缓解率（ORR）分别为20%和40%[19] - 胃癌国际多中心II期拟入组78例患者，III期拟入组700例，2025年Q3计划首例患者入组[43] - FDA于2024年3月授予优替德隆胶囊治疗晚期胃癌ODD批准[43] 研发管线进展：其他癌症适应症 - 前列腺癌II期研究中PSA缓解率为16.0%，中位rPFS为4.9个月，中位OS为7.1个月（25例入组患者100%接受过多西他赛治疗）[34] - 前列腺癌研究中96.0%患者接受过阿比特龙治疗，80.0%患者接受过恩杂鲁胺/阿帕鲁胺治疗[34] - 胰腺癌II期研究ORR为27.27%，DCR达72.72%，中位OS为9.57个月（20例入组患者中11例完成评估）[35] - 优替德隆治疗胰腺癌已向FDA提交ODD申请[35] - 优替德隆胶囊单药治疗铂耐药晚期卵巢癌等II期研究计划入组72例患者，III期研究计划入组480例患者[44] - 优替德隆联合呋喹替尼治疗铂耐药卵巢癌II期研究计划入组35例患者，已完成近半入组，6例评估中4例PR、2例SD，客观缓解率超60%[45] 研发管线进展：脑转移适应症 - 优替德隆治疗肺癌脑转移关键II期试验IND于2024年9月获批，2025年1月完成首例患者入组[31] - 优替德隆联合卡培他滨治疗乳腺癌脑转移获FDA的ODD批准，2024年6月获IND批准并完成美国首例患者入组[31] - 优替德隆联合治疗乳腺癌脑转移试验中35例患者CNS病变未经治疗，12例为局部放疗后进展[26] 优替德隆口服胶囊进展 - 优替德隆胶囊中国I期临床生物利用度为35.1%，AUCinf注射液3119.708 h*ng/mL对比胶囊2188.184 h*ng/mL[36] - 中国I期临床6例可评估患者中3例PR（50%）和3例SD，DoT为2-13周期[36] - 优替德隆胶囊联合卡培他滨中国关键临床ORR大于61.4%（27例PR），CBR为88.6%（44例患者评估）[37] - 中国关键临床入组50例晚期乳腺癌患者，26例仍在治疗，计划2025年Q4提交pre-NDA申请[37] - 中国IIT临床研究ORR大于54.8%（17例PR），CBR为83.9%（31例患者评估），入组33例患者[37] - 美国I期临床ORR为18.2%（1例CR+1例PR），CBR为81.8%（11例可评估患者）[39] - 美国临床MTD确定为75mg/m²/天连续用药5天，出现2例DLT（3级和4级腹泻）[39] - 优替德隆胶囊可提高用药便利性，减少住院时间并降低治疗费用[47] 全球化和合作进展 - 优替德隆口服制剂相关专利在加拿大获得PCT授权，脂质体相关专利在欧洲获得PCT授权[50] - 公司通过境外授权或共同开发方式推动优替德隆注射液及胶囊全球化[54] - 公司与百洋智合签订推广协议，获首付款5000万元人民币，授予优替德隆注射液中国大陆独家推广权[49] - 独家推广权益收入2025年上半年新增471.7万元[137] 财务状况：资产和负债 - 货币资金为4.685亿元人民币，较2024年末增长0.4%[9] - 货币资金为468,565千元，较2024年末466,636千元基本持平[108] - 货币资金总额为人民币468,565千元其中受限制银行结余为人民币11,277千元[151] - 交易性金融资产为65,796千元，较2024年末105,989千元下降37.9%[108] - 交易性金融资产总额为人民币65,796千元较期初人民币105,989千元下降37.9%[152] - 应收账款为12,463千元，较2024年末23,152千元下降46.2%[108] - 应收账款净额为人民币12,463千元较期初人民币23,152千元下降46.2%[153][154] - 预付款项为14,453千元，较2024年末67,075千元下降78.4%[108] - 预付款项总额为人民币14,453千元较期初人民币67,075千元下降78.5%[156] - 其他应收款为36,717千元，较2024年末852千元大幅增加4,209.5%[108] - 其他应收款项从2024年底的人民幣85.2万元大幅增加至2025年6月的人民幣3,671.7万元，增幅达4,209%[157][158] - 存货为40,586千元，较2024年末31,419千元增长29.2%[108] - 存货总额从2024年底的人民幣3,141.9万元增至2025年6月的人民幣4,058.6万元，增长29.2%[159] - 原材料存货为人民币646.9万元，较2024年底的人民币457.1万元增长41.5%[159] - 在制品存货为人民币2,798.4万元，较2024年底的人民币2,419.2万元增长15.7%[159] - 产成品存货为人民币613.3万元，较2024年底的人民币265.6万元大幅增长130.8%[159] - 待抵扣进项税从2024年底的人民币413.5万元增至2025年6月的人民币540.6万元，增长30.7%[160] - 固定资产账面价值从2024年底的人民币6,623.5万元微增至2025年6月的人民币6,692.2万元，增长1.0%[162][163] - 在建工程总额从2024年底的人民币9,748.9万元减少至2025年6月的人民币9,503.0万元，减少2.5%[164] - 无形资产账面价值从2024年底的人民币1,296.0万元减少至2025年6月的人民币1,270.2万元，减少2.0%[166] - 应付账款从2024年末48,331千元增至2025年6月30日的52,950千元，增长9.6%[111] - 应付账款总额从2024年末的人民币48,331千元增加至2025年6月末的人民币52,950千元，增长9.6%[168] - 一年以内账龄的应付账款从人民币46,223千元降至人民币38,544千元，减少16.6%[168] - 合同负债从2024年末4,717千元大幅下降至2025年6月30日的270千元，降幅达94.3%[111] - 合同负债从2024年末的人民币4,717千元大幅减少至2025年6月末的人民币270千元，降幅达94.3%[169] - 应付职工薪酬总额从人民币8,380千元减少至人民币2,875千元，下降65.7%[170] - 其他应付款项从人民币16,686千元减少至人民币8,936千元，下降46.4%[172] - 应付推广保证金从人民币8,004千元减少至人民币6,239千元，下降22.1%[173] - 公司总资产从2024年末913,243千元下降至2025年6月30日的855,378千元，减少6.3%[109][112] - 公司总负债从2024年末122,497千元下降至2025年6月30日的108,813千元，减少11.2%[111] - 公司所有者权益从2024年末790,746千元下降至2025年6月30日的746,565千元，减少5.6%[112] - 所有者权益合计从年初的790,746下降至期末的746,565，减少44,181或5.6%[116] - 未分配利润从亏损872,118扩大至亏损926,159，亏损增加54,041或6.2%[116] - 资本公积从1,298,262增加至1,308,382，增加10,120或0.8%，主要来自股份支付[116] - 其他综合收益从14转为亏损246，减少260或1857.1%[116] - 综合收益总额为亏损54,301，其中未分配利润部分亏损54,041，其他综合收益亏损260[116] 财务状况：现金流和投资 - 2024年上半年经营现金流量净额为-69,462千元[119] - 2024年上半年投资现金流量净额为101,038千元[120] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为375,370千元[120] - 2024年上半年销售商品提供劳务收到现金35,121千元[119] - 2024年上半年购买商品接受劳务支付现金42,844千元[119] - 2024年上半年支付给职工现金39,749千元[119] - 2024年上半年投资支付现金480,014千元[120] - 現金及現金等價物總額為人民幣457,288千元，其中包含定期存款人民幣270,284千元[190] - 公司曾以6000万港元认购保本低风险基金产品（3800万港元及2200万港元），已全部撤回并收回款项[89][90] - 全资附属公司US-Biostar以自有资金500万美元认购基金，因银行转账问题，公司以全球发售所得款项借出150万美元过渡贷款，已于2024年12月26日前全数转回[91] - 公司于2024年12月以人民币3,500万元收购杭州功楚生物科技4.7619%股权，确认为非流动金融资产[161] - 理财产品及结构性存款为人民币30,003千元较期初人民币70,047千元下降57.2%[152] - 非上市基金投资为人民币35,793千元较期初人民币35,942千元基本持平[152] - 公司以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额为100,796千元人民币[199] - 第二级金融资产（银行理财产品及结构性存款）为30,003千元人民币[199] - 第三级金融资产（未上市股权投资）为35,000千元人民币[199] - 第三级金融资产（未上市基金）为35,793千元人民币[199] - 银行理财产品及结构性存款较2024年末减少40,044千元人民币（降幅57.2%）

收入和利润表现 - 公司总收入为3.283亿元人民币，同比增长1.3%[9][12] - 公司总收入为人民币328.3百万元同比增长1.3%[20][22] - 2025年上半年收入为328287千元，同比增长1.3%[119] - 公司截至2025年6月30日六个月内总收入为人民币328,287千元，较2024年同期的324,188千元增长1.3%[144] - 毛利润为9325万元人民币，同比下降17.3%[9] - 公司毛利为人民币93.3百万元同比减少17.2%毛利率为28.4%[20][30] - 期内亏损为1.136亿元人民币，同比扩大37.0%[9] - 期内亏损同比增长37.0%，从人民币82.9百万元增至113.6百万元[41] - 公司期内亏损为1.12999亿元人民币[127] - 经营亏损同比扩大36.2%，从人民币84.5百万元增至115.1百万元[38] - 2025年上半年经营亏损为115051千元，较2024年同期亏损扩大36.2%[119] - 经调整亏损净额同比激增120.0%，达人民币74.5百万元[43] - 经调整EBITDA为负人民币63.8百万元，同比恶化201.1%[43] - 公司截至2025年6月30日止六个月的股东应占亏损为人民币112,999千元，较2024年同期的82,354千元扩大37.2%[153] - 本公司权益持有人应占每股亏损为1.80元，较2024年同期1.31元扩大37.4%[121] - 每股基本亏损从2024年的人民币1.31元扩大至2025年的人民币1.80元，增幅为37.4%[153] 成本和费用 - 销售及营销费用同比减少39.4%，从人民币69.3百万元降至42.0百万元[31] - 研发费用同比大幅增加385.3%，从人民币11.6百万元增至56.3百万元[33] - 研发费用大幅增至56348千元，较2024年同期增长387.6%[119] - 物流业务研发费用为人民币47,635千元，去年同期未单独列示[145] - 雇员福利费用为人民币78,989千元，同比下降15.3%[59][145] - 物流服务供应商分包费用为人民币211,675千元，同比增长12.0%[145] - 以股份为基础酬金费用确认约0.1百万元人民币，较2024年同期1.9百万元下降94.7%[186] - 商誉减值亏损同比减少23.5%，从人民币51.0百万元降至39.0百万元[35] - 商誉减值39000千元，较2024年同期51000千元减少23.5%[119] - 金融资产减值亏损拨回同比减少68.2%，从人民币4.4百万元降至1.4百万元[34] - 其他收入同比锐减88.6%，从人民币4.4百万元降至0.5百万元[36] - 财务收入净额为人民币465千元，与去年同期基本持平[146] - 所得税抵免为人民币1,012千元，其中递延所得税为1,101千元[147] 各业务线收入表现 - 平台服务收入为6300万元人民币，占总收入19.2%[14] - 平台服务收入减少22.3%从人民币81.1百万元降至人民币63.0百万元[26] - 物流平台服务收入为人民币62,990千元，同比下降22.3%[144] - 企业服务收入达人民币233.9百万元同比增长10.5%占集团总收入的71.2%[15] - 企业客户物流服务收入为人民币233,890千元，同比增长10.5%[144] - 增值服务收入为人民币31.4百万元同比微跌0.3%占集团总收入的9.6%[18] - 增值服务收入为人民币31,407千元，与去年同期基本持平；相关商品交易总额分别为75,746千元和76,830千元[144] 各地区市场表现 - 香港及海外市场收入为2.599亿元人民币，同比增长10.8%[12] - 中国内地收入为6840万元人民币，同比下降23.8%[12] - 香港市场收入同比增长15.6%[13] - 新加坡市场收入同比增长15.2%[13] - 印度市场收入同比增长25.2%[13] - 香港及海外企业服务收入从人民币174.4百万元增长11.4%至人民币194.2百万元[15] - 香港及海外增值服务收入强劲增长8.9%至人民币29.4百万元[18] - 中国内地业务收入为人民币68,391千元，同比下降23.8%；香港及海外业务收入为人民币259,896千元，同比增长10.8%[144] 运营和交易指标 - 总交易额(GTV)达7.092亿元人民币[13] - 公司企业服务业务平台交易总额(GTV)达人民币234.7百万元[15] - 公司累计服务超过72,200家企业客户[15] 现金流量 - 公司经营活动所用净现金为人民币115.8百万元[20] - 公司经营活动所用净现金为人民币115,811千元，投资活动所得净现金为人民币51,052千元，融资活动所用净现金为人民币5,517千元，导致现金及现金等价物净减少人民币70,276千元[50] - 经营业务所用现金净额为1.15811亿元人民币[128] - 投资活动所得净现金为5105.2万元人民币，主要来自出售金融资产所得款项6136万元人民币[128] - 融资活动所用净现金为551.7万元人民币[128] - 现金及现金等价物汇兑差额增加278.8万元人民币[128] 现金及资本状况 - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为人民币129.2百万元[48] - 公司期末现金及现金等价物为人民币126,389千元，较期初的人民币193,877千元减少约34.8%[50] - 期末现金及现金等价物为129196千元，较期初197880千元减少34.7%[122] - 公司期末现金及现金等价物为1.26389亿元人民币，较期初减少7076万元人民币[128] - 公司资本支出为人民币6.0百万元，较去年同期的人民币1.3百万元增长约361.5%[49] - 公司受限制现金为人民币21.0百万元，较2024年12月31日的人民币23.6百万元减少约11.0%[62] - 现金及现金等价物从197,880千元下降至129,196千元，减少34.7%[168] - 港元计价的现金从116,711千元锐减至11,115千元[168] - 全球发售所得款项净额约5.545亿港元[76] - 截至2025年6月30日未动用全球发售所得款项净额1.067亿港元[76] - 扩大用户基础及品牌知名度分配款项2.219亿港元占比40%[76] - 开发新服务及产品分配款项1.109亿港元占比20%已全部动用[76] - 海外市场战略投资分配款项1.109亿港元仅动用420万港元[76] - 技术研发能力升级分配款项5550万港元占比10%[76] 资产和投资变动 - 公司持有的重大投资从2024年12月31日的人民币60.2百万元降至2025年6月30日的零[51] - 以公允价值计量金融资产从2024年末7104万元人民币减少至2079.6万元人民币[138] - 理财产品投资从71,040千元大幅减少至20,796千元[166] - 理财产品的公允价值计量全部转入第二层级，金额为2079.6万元人民币[138] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年底的人民币5,513千元增加至2025年6月30日的人民币9,674千元，增幅75.5%[157] - 物业、厂房及设备在2025年上半年新增购置人民币6,030千元，出售资产人民币275千元，计提折旧人民币1,577千元[157] - 商誉账面净值从2024年底的人民币108,452千元减少至2025年6月30日的人民币69,452千元，主要由于计提减值人民币39,000千元[158] - 中国内地业务商誉从2024年12月31日的108,452千元下降至2025年6月30日的69,452千元，减少39,000千元[161] - 无形资产（不含商誉）账面净值从2024年底的人民币27,594千元减少至2025年6月30日的人民币22,462千元，主要由于摊销人民币5,060千元[158] - 2025年上半年商誉及无形资产合计计提减值人民币39,000千元，摊销人民币5,060千元[158] - 使用权资产（由Daojia Limited控制的实体）为421.6万元人民币，较2024年12月31日的535.4万元人民币下降21.3%[193] - 租赁负债（由Daojia Limited控制的实体）为420.3万元人民币，较2024年12月31日的577.3万元人民币下降27.2%[193] - 总资产为486490千元，较期初621118千元减少21.7%[122] - 公司累计亏损从期初75.75538亿元人民币扩大至76.88537亿元人民币[127] 应收账款和应付账款 - 应收账款为93014千元，较期初81983千元增长13.5%[122] - 应收账款总额从100,762千元增至111,520千元，增长10.7%[164] - 0至30天账龄的应收账款从56,523千元增加至64,134千元[165] - 应付账款为46945千元，较期初44484千元增长5.5%[124] - 应付账款总额为46,945千元人民币，其中0-30天账期占比84.8%（39,822千元）[187] - 合同成本为63191千元，期初为零[122] - 平台用户押金为119,518千元人民币，较2024年末128,998千元下降7.3%[188] - 应计费用及其他应付款项总额为195,494千元人民币，较2024年末223,629千元下降12.6%[188] - 合同负债（预收客户款项）为17,468千元人民币，较2024年末20,127千元下降13.2%[190] 人力资源情况 - 公司全職僱員总数為579名，较去年同期的728名减少约20.5%[56] - 僱員按職能劃分：销售及营销162名（占28.0%），用户服务及运营260名（占44.9%），研发69名（占11.9%），经营及管理88名（占15.2%）[58] - 公司僱員福利费用为人民币79.0百万元，较去年同期的人民币93.3百万元减少15.3%[59] 股份和股权激励 - 董事林凯源持有公司股份687,951股占比1.09%[77][79] - 董事何松持有公司股份1,653,717股占比2.63%[77] - 主要股东58同城持有公司股份23,723,837股占比37.72%[82] - 姚先生通过受控法团持有公司股份24,272,028股占比38.59%[82] - Nihao China持有公司24,272,028股股份[84] - 公司已发行普通股总数为62,894,739股[85] - 陈小华通过Genesis Fortune Holdings获得791,238股股份[86] - 陈小华通过Trumpway Limited获得1,749,545股股份[86] - 股份激励计划可发行最高股份总数为10,413,446股，占已发行股份总数16.6%[92] - 股份激励计划中为58 Daojia参与者保留4,117,263股股份[92] - 股份激励计划中为GoGoVan参与者保留773,500股股份[92] - 股份激励计划剩余期限约为5年11个月[94] - 购股权总归属期介于0至4年[95] - 购股权期限不超过十年[95] - 股份激励计划下可供授予的全部10,413,446股购股权已于2022年1月及5月授予[108] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权总数为7,613,410股[110][111] - 报告期间（截至2025年6月30日止六个月）已失效购股权数目为24,660股[111] - 报告期间已注销购股权数目为554股[110] - 董事及高级管理层持有尚未行使购股权3,903,971股，占总未行使期权51.3%[110] - 雇员参与者（不包括董事及高级管理层）持有尚未行使购股权2,523,954股[110] - 关联实体参与者持有尚未行使购股权545,933股[110] - 其他关联实体参与者持有尚未行使购股权597,586股[111] - 服务供应商持有尚未行使购股权41,966股[111] - 报告期间未授出任何新购股权，计划授权可供授予股份数目为零[108][115] - 购股权加权平均剩余合約年期为6.53年，较2024年末7.03年减少0.5年[185] - 2021年股份激励计划下未行使购股权数量为7,613,410份，加权平均行使价为3.442美元[184][185] - 2022年1月12日授予的购股权行使价范围0.001美元至7.80美元，到期日为2032年1月11/12日[185] - 58 Daojia 2015年股份激勵計劃尚有1,565,500份購股權尚未行使[175] - Daojia Limited 2019年股份激勵計劃尚有494,085份購股權尚未行使[178] - 2021年股份激勵計劃預留最高可發行104,134,465股普通股[181] 资本和储备变动 - 股份溢價資本儲備從2024年1月1日的4,708,135千元人民幣增至2025年6月30日的4,728,554千元人民幣，增加20,419千元人民幣[171] - 以股份為基礎的酬金儲備從2024年1月1日的1,032,408千元人民幣降至2025年6月30日的1,022,014千元人民幣，減少10,394千元人民幣[171] - 匯兌儲備從2024年1月1日的19,432千元人民幣增至2025年6月30日的23,395千元人民幣，增加3,963千元人民幣[171] - 2024年以權益結算以股份為基礎的酬金增加9,385千元人民幣[171] - 2025年上半年以權益結算以股份為基礎的酬金增加114千元人民幣[171] - 2024年行使購股權增加股份溢價15,257千元人民幣，減少以股份為基礎的酬金儲備15,139千元人民幣[171] - 2025年上半年行使購股權增加股份溢價5,162千元人民幣，減少以股份為基礎的酬金儲備5,109千元人民幣[171] - 其他全面收益中汇兑差额为246.4万元人民币[127] 关联方交易 - 向关联方蕪湖開新到家科技采购服务855千元人民币，较2024年同期55千元增长1,454.5%[192] - 向Daojia Limited关联实体支付租金费用1,919千元人民币，较2024年同期2,888千元下降33.6%[192] - 应收关联方账款（芜湖开新到家科技有限公司）为234.2万元人民币，较2024年12月31日的194.2万元人民币增长20.6%[193] - 预付款项及其他应收款项（由58同城控制的实体）为13.2万元人民币，2024年12月31日无此项余额[193] - 预付款项及其他应收款项（芜湖开新到家科技有限公司）为132.2万元人民币，较2024年12月31日的128.6万元人民币增长2.8%[193] - 向合营企业贷款（芜湖开新到家科技有限公司）为550.8万元人民币，无抵押、不计息，到期日为2028年1月31日[193] - 其他应付关联方款项总额为287.4万元人民币，较2024年12月31日的182.4万元人民币增长57.6%[193] - 主要管理人员薪酬总额为319.0万元人民币，较2024年同期的102.5万元人民币增长211.2%[194] - 薪金及花红为300.8万元人民币，较2024年同期的323.8万元人民币下降7.1%[194] 公司行动和投资 - 公司于2025年6月12日收购必事达资讯科技有限公司100%股权，对价为11,922,600港元，通过发行3,100,000股新股份支付[64] - 公司于2025年8月12日以1192.26万港元收购BITS Solution Limited的100%股本[196] - 公司于2025年4月25日实施股份合并，每十股已发行股份合并为一股普通股[153] - 公司未偿还借款为零，资本负债比率不适用[60][65

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为2086.2万元人民币，销售成本为1116.7万元人民币，毛利为969.5万元人民币[6] - 公司2025年上半年除税前亏损为2742万元人民币，较2024年同期的2832.5万元人民币亏损收窄3.2%[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为人民币20.9百万元，全部来自RDN产品商业化[19] - 销售成本为人民币11.2百万元，主要来自第二代Iberis® RDN系统商业化[20] - 期内亏损净额为人民币26.7百万元，较2024年同期28.3百万元有所收窄[28] - 公司2025年上半年期内亏损为2673.4万元人民币，较2024年同期的2832.5万元人民币减少5.6%[88] - 2025年上半年期内亏损为26,734千元人民币，较2024年同期的28,325千元人民币亏损略有收窄[92] - 公司2025年上半年总收益为20,862千元人民币，其中销售商品收益20,455千元（占98.0%），合作收益407千元（占2.0%）[101] - 公司2025年上半年每股基本亏损为0.11元人民币，普通权益持有人应占亏损27,213千元人民币[111] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年研发开支为2009万元人民币，较2024年同期的2179.1万元人民币减少7.8%[6] - 公司2025年上半年行政开支为969.1万元人民币，较2024年同期的708.4万元人民币增长36.8%[6] - 公司2025年上半年财务成本为664.8万元人民币，较2024年同期的2.3万元人民币大幅增加[6] - 研发开支由2024年的人民币21.8百万元减少至2025年的人民币20.1百万元，降幅7.8%[24] - 行政开支由人民币7.1百万元增加至9.7百万元，增幅36.6%[22] - 财务成本由人民币23.0千元大幅增加至6.6百万元[26] - 公司2025年上半年研发开支为2009万元人民币，较2024年同期的2179.1万元人民币减少7.8%[88] - 公司2025年上半年行政开支为969.1万元人民币，较2024年同期的708.4万元人民币增加36.8%[88] - 公司2025年上半年财务成本达6,648千元人民币，主要来自附属公司股份赎回负债利息3,300千元及应占交易成本3,187千元[104] - 公司2025年上半年其他收入及收益总额为764千元人民币，较2024年同期的1,415千元下降46.0%[102] - 公司2025年上半年除税前亏损包含已售存货成本6,151千元人民币及员工成本7,620千元人民币（工资薪金6,860千元+退休金供款760千元）[103] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物为人民币187.4百万元，较2024年末202.4百万元减少7.4%[31] - 流动资产净值由人民币279.4百万元增加至389.2百万元，主要因定期存款增加[31] - 资产负债比率由7.3%上升至25.6%，主要因附属公司股份赎回负债增加[34] - 资本承担由人民币71.8百万元减少至44.0百万元，主要因租赁装修及购置厂房设备开支减少[35] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为1.874亿元人民币，较2024年底的2.024亿元人民币减少7.4%[89] - 公司2025年6月30日定期存款为1.255亿元人民币[89] - 公司2025年6月30日流动资产净值为3.892亿元人民币，较2024年底的2.794亿元人民币增加39.3%[89] - 非流动负债总额从2024年12月31日的33,594千元人民币增至2025年6月30日的191,197千元人民币，增幅达469%[90] - 附属公司股份的赎回负债为158,900千元人民币，是2025年非流动负债增加的主要原因[90] - 资产净值从2024年12月31日的680,533千元人民币降至2025年6月30日的653,799千元人民币，减少3.9%[90] - 母公司拥有人应占权益从660,468千元人民币降至477,655千元人民币，减少27.7%[90][92] - 非控股权益从20,065千元人民币大幅增至176,144千元人民币，增幅达777%[90][92] - 经营活动所用现金流量净额为8,706千元人民币，较2024年同期的76,924千元人民币大幅改善[93] - 投资活动所用现金流量净额为157,803千元人民币，主要用于合营企业投资和定期存款[93] - 融资活动所得现金流量净额为151,637千元人民币，主要来自附属公司非控股股东的155,600千元人民币融资[94] - 期末现金及现金等价物为187,380千元人民币，较期初的202,386千元人民币减少7.4%[94] - 公司2025年6月30日物业、厂房及设备账面净值为40,747千元人民币，较2024年末的42,945千元下降5.1%[112] - 公司2025年上半年购置物业、厂房及设备成本为2,397千元人民币，较2024年同期的3,340千元下降28.2%[112] - 公司2025年6月30日预付款项及其他应收款项总额为117,574千元人民币（非流动43,135千元+流动74,439千元）[113] - 公司2025年6月30日可收回增值税余额为18,934千元人民币（非流动16,442千元+流动2,492千元）[113] - 贸易应收款项一年内账期为1216.8万元人民币[120] - 定期存款金额为1.255亿元人民币，全部为人民币计价[121] - 现金及现金等价物总额为1.874亿元人民币，较期初2.024亿元下降7.4%[122] - 其他应付款项及应计费用总额为1322万元人民币，较期初1781.3万元下降25.8%[125] - 附属公司股份赎回负债期末余额为1.589亿元人民币，含利息支出330万元人民币[128] - 公司股本总额为2.439亿元人民币，发行2.43937亿股普通股[129] - 合约承担总额为4399万元人民币，其中物业厂房设备4299万元人民币[131] 产品研发与商业化进展 - 公司核心产品Bioheart® BRS系统预计将于2026年第三季度获国家药监局批准[9][10] - 公司Iberis® RDN系统于2025年2月26日获国家药监局批准用于治疗顽固性高血压[12] - 公司第二代Iberis® RDN系统已在中国、法国、德国、意大利等多个国家及地区成功商业化[16] - 公司于2025年3月27日在日本开展雷帕霉素DCB在研产品的SAKURA-SCB试验，并成功入组首位患者[13] 生产设施与资本开支 - 公司位于浙江省嘉兴市的新生产厂房预计将于2025年末完成翻修，2026年正式投入使用[15] 公司投资与权益变动 - 公司向浙江百心安注资人民币155.6百万元，其中37.9百万元计入实收注册资本，117.7百万元计入资本公积[38] - 注资后公司于浙江百心安权益由100%摊薄至54.7%，投资者获得45.3%权益[38] - 公司对合营企业医创心安有限合伙投资成本为3280万元人民币，持股59.26%[116] - 公司对联营公司心至医疗总投资额为3965.8万元人民币，持股22.18%[118] 融资与资金使用 - 全球发售所得款项净额约441.69百万港元[46] - 重新分配26.37百万港元从RDN产品开发转为物业收购用途[48] - 重新分配70百万港元从Bioheart®商业化转为DCB研发用途[48] - Bioheart®相关项目未动用金额15.57百万港元，预期2027年12月前动用完毕[49] - RDN产品开发项目11.50百万港元已全部动用[49] - 将5148万港元从Bioheart®临床及商业化重新分配至生产设施及销售中心建设和运营[50] - 将1000万港元从Bioheart®临床及商业化重新分配至第二代Iberis®产品在中国的临床试验及开发[50] - 将800万港元从Bioheart®临床及商业化重新分配至一般企业及营运资金用途[50] - 截至2025年6月30日，未动用的所得款项净额为3446万港元[51] - 兴建生产设施及销售中心的拨款中，截至2025年6月30日有1889万港元未动用，预计2027年12月前悉数动用[51] - 用于DCB研发的拨款8725万港元已全部动用[51] - 一般企业及营运资金用途的拨款5217万港元已全部动用[51] 股权结构与股东信息 - 公司注册资本因股份注销由人民币243,937,000元变更为243,417,100元[45] - 公司2022年计划终止前购买共519,900股H股，占已发行H股约0.22%及已发行股份总数约0.21%[83] - 公司注册股本因奖励股份注销由2.439亿元人民币变更为2.434亿元人民币，减少52.9万元人民币[85] - 2020年雇员激励计划授出14,509,413股受限制股份[82] - 董事会成员变动，汪立先生自2025年3月28日起不再为提名委员会成员[61] - 汪先生直接及间接持有H股99,010,085股，占公司总股本40.59%及H股类别41.91%[66] - 汪先生持有非上市外资股7,713,678股，占公司总股本3.16%及该类别股份100%[66] - 王佩丽通过上海百哈特持有H股25,402,420股，占公司总股本10.41%及H股类别10.75%[66][69] - Winning Powerful Limited持有H股45,645,584股，占公司总股本18.71%及H股类别19.32%[71] - 上海百心安通持有H股27,962,081股，占公司总股本11.46%及H股类别11.84%[71] - 西藏臻善创业投资持有H股16,717,998股，占公司总股本6.85%及H股类别7.08%[71] - TPG ASIA VII SF持有H股14,107,725股，占公司总股本5.78%及H股类别5.97%[73] - 灵雅有限公司持有H股12,223,098股，占公司总股本5.01%及H股类别5.17%[73] - 公司总发行股本243,937,000股，其中H股236,223,322股，非上市外资股7,713,678股[68] - 所有披露权益均为长仓持仓，未发现淡仓持仓记录[69][70] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为243,937,000股，其中H股236,223,322股，非上市外资股7,713,678股[75] - 灵雅有限公司由LC Healthcare Fund II, L.P.持有79.63%权益，LC Healthcare Fund II, L.P.由Great Unity Fund I, L.P.（54.22%）和LC Healthcare Fund II GP Limited（1%）共同持有[80] - 多个关联实体（日之傲、Loft Success等）各自持有12,223,098股H股，占公司总股本5.01%，占H股类别5.17%[74][75] - Great Unity Fund I, L.P.由SK China Company Limited（49.08%）、日之傲有限公司（49.08%）和LC Fund GP Limited（1%）共同持有[76] - LC Healthcare Fund II GP Limited由君联资本管理股份有限公司通过友森控股有限公司全资持有[77] - 君联资本管理股份有限公司80%权益由北京君诚合众投资管理合伙企业持有，后者由天津汇智一号（58.12%）、天津君联杰佑（41.87%）和北京君祺嘉睿（0.01%）共同持有[77] - 北京君祺嘉睿企业管理有限公司由王能光持有20%、陈浩持有40%权益[77] - 天津汇智一号企业管理咨询合伙企业由朱立南（40.11%）和北京君祺嘉睿（1.39%）共同持有[77] - 天津君联杰佑企业管理咨询合伙企业由北京君祺嘉睿企业管理有限公司持有1.92%权益[77] - TPG Asia VII SF Pte. Ltd.的控股链涉及TPG Asia VII Finance, Limited Partnership等多层实体，最终由TPG GP A, LLC等控制[80] 人力资源与薪酬 - 截至2025年6月30日集团雇员总数70人，总雇员福利开支约人民币10.3百万元[42] - 主要管理人员薪酬总额为265.5万元人民币，同比下降4.8%[132] 会计政策与金融工具 - 公司于2025年6月30日按公允价值计量的按公允价值计入损益的金融资产归类为第3级层级[133] - 非上市股权投资公允价值使用基于市场的估值技术估算[133] - 估值采用企业价值对累计研发倍数计算[133] - 估值倍数根据可比较公司中位数予以折现[133] - 管理层已对估值模型中运用替代输入值的潜在影响作出估计[134] 股份变动与计划 - 公司于2025年8月7日注销519,900股H股[135] - 注销H股为2022年计划购得之库存股[135] - 注销H股代价为零[135] - 2022年H股奖励计划已于2025年5月23日由董事会终止[136] 风险因素 - 公司持有以美元计值的银行现金面临外汇风险，暂无对冲政策[40] - 公司收入完全依赖中国内地单一主要客户，非流动资产全部位于中国[100] 其他重要事项 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[53] - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券[59] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[139]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入为人民币56,446千元，而2024年同期无收入[6] - 公司2025年上半年收入为人民币5640万元，主要来自中国销售依苏帕格鲁肽α[21] - 公司客户合同收入为5644.6万元人民币，全部来自中国内地的药品销售[89] - 2025年上半年毛利为人民币50,490千元，毛利率约为89.4%[6] - 公司2025年上半年销售成本为人民币600万元，毛利率达89.4%[23][22] - 2025年上半年收入为56,446千元人民币，销售成本为5,956千元人民币，毛利润为50,490千元人民币[76] - 2025年上半年期内亏损为人民币122,470千元，亏损同比扩大约62.7%[6] - 2025年上半年期内亏损为122,470千元人民币，同比增长62.7%[76] - 期内总全面亏损为人民币122,470千元，较2024年同期的75,275千元扩大62.7%[78] - 公司每股基本亏损为0.29元人民币，去年同期为0.18元人民币[98] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发开支为人民币99,082千元，同比增长约90.9%[6] - 研发开支从2024年上半年的5190万元增至2025年上半年的9908万元，增幅达90.7%[28] - 2025年上半年研发开支为99,082千元人民币，同比增长90.8%[76] - 研发开支中原材料成本增加1813万元，主要因生产工艺改良原料和临床试验注射笔采购增加[28] - 临床前研究及临床试验费用增加2950万元，主要因支付CDMO工艺改进款和CRO费用增加[28] - 行政开支总额从2024年上半年的30.1百万元增至2025年上半年的31.6百万元，保持相对稳定[30] - 2025年上半年行政开支为31,555千元人民币，同比增长4.8%[76] - 雇员福利开支从2024年上半年的19.7百万元降至2025年上半年的14.3百万元，降幅27.4%[30] - 专业服务费从2024年上半年的5.5百万元增至2025年上半年的12.4百万元，增幅125.6%[30] - 2025年上半年销售及分销开支为人民币44,038千元，而2024年同期无此项开支[6] - 销售及分销开支从2024年上半年的零增加至2025年上半年的44.0百万元，主要由于产品商业化上市[31] - 2025年上半年销售及分销开支为44,038千元人民币，2024年同期为0[76] - 公司除税前亏损包含员工福利开支4569万元人民币，同比增长60.1%[91] - 总薪酬成本从2024年上半年的28.6百万元增至2025年上半年的45.7百万元，增幅59.8%[44] - 公司薪金及奖金开支为3136.1万元人民币，同比增长53.1%[91] - 以股份为基础支付薪酬开支为871.8万元人民币，较去年同期476.4万元增长83%[114] - 公司以股份为基础的开支为871.8万元人民币，同比增长83.0%[91] - 主要管理人员薪酬总额为785万元人民币，其中股份支付部分为266.5万元[116] - 公司物业、厂房及设备购置成本为416万元人民币，同比增长166.4%[99] 其他财务数据 - 其他收入及收益从2024年上半年的1210万元降至2025年上半年的524万元，降幅56.7%[26] - 公司其他收入及收益总额为524.2万元人民币，同比下降56.7%[90] - 公司银行利息收入为189.2万元人民币，同比增长2.4%[90] - 公司按公允价值计入损益的金融资产投资收入为316.9万元人民币，同比下降41.5%[90] - 流动净资产从2024年底的701.0百万元降至2025年6月的615.4百万元，降幅12.2%[34] - 资产负债比率从2024年底的15%升至2025年6月的27%[35] - 计息银行借款从2024年底的9.9百万元增至2025年6月的40.0百万元，增幅304%[36] - 2025年6月30日现金及现金等价物为538,292千元人民币，较2024年底增长2.2%[77] - 2025年6月30日按公允价值计入损益的金融资产为150,040千元人民币，较2024年底下降33.4%[77] - 2025年6月30日贸易应付款项为136,312千元人民币，较2024年底增长49.7%[77] - 2025年6月30日计息银行借款为40,025千元人民币，较2024年底增长304.3%[77] - 公司总权益从2025年初的人民币796,471千元下降至6月30日的人民币682,719千元，降幅为14.3%[78] - 经营活动所用净现金流量为人民币86,852千元，较2024年同期的80,052千元增加8.5%[79] - 投资活动所得净现金流量为人民币72,342千元，较2024年同期的137,477千元下降47.4%[79] - 融资活动所得净现金流量为人民币26,478千元，较2024年同期的247,322千元下降89.3%[80] - 现金及现金等价物期末余额为人民币538,292千元，较2024年同期的462,651千元增长16.4%[80] - 购买按公允价值计入损益的金融资产支出人民币2,053,000千元[79] - 出售按公允价值计入损益的金融资产所得款项为人民币2,131,361千元[79] - 新增银行贷款人民币40,025千元[80] - 公司非流动负债从2024年底的人民币72千元大幅增至2025年6月30日的人民币14,456千元[6] - 公司租赁负债期初账面值为零，期末增加至1688.1万元人民币[103] - 贸易应收款项一年内为859.9万元人民币[105] - 理财产品金融资产为15004万元人民币，较期初22519.2万元下降33.4%[105][117] - 现金及现金等价物为53829.2万元人民币，较期初52651.1万元增长2.2%[107] - 贸易应付款项一年内为13631.2万元人民币，较期初9104.5万元增长49.7%[108] - 计息银行借款为4002.5万元人民币，较期初990万元增长304.3%[109] - 集团融资额度为3.1亿元人民币，其中4002.5万元已被使用[109] - 股本总额为42026.3万元人民币，B+轮融资注入2.5亿元人民币[111] - 合同承诺购买物业厂房设备为2818.9万元人民币[115] - 理财产品公允价值于2025年6月30日为人民币1.5004亿元，全部归类为第二级公允价值计量[118] - 理财产品公允价值较2024年12月31日的人民币2.25192亿元减少人民币7515.2万元，降幅33.4%[118] - 理财产品未使用第一级（活跃市场报价）及第三级（重大不可观察输入数据）公允价值计量[118] - 报告期内金融资产在第一级与第二级之间无公允价值计量转移[118] - 资本承诺为28.2百万元[41] 核心产品依苏帕格鲁肽α的进展 - 核心产品依苏帕格鲁肽α于2025年1月在中国获批用于治疗2型糖尿病，并于2025年2月实现商业化[7][11] - 依苏帕格鲁肽α于2025年6月在澳门获得BLA批准，并已在东南亚提交BLA申请[11] - 公司于2025年3月在中国启动依苏帕格鲁肽α用于肥胖和超重的IIb/III期临床试验，预计2026年第四季度完成[8] - 公司计划2026年第四季度完成依苏帕格鲁肽α治疗肥胖的IIb/III期临床试验[12] - 澳大利亚II期临床试验计划招募约200名受试者[12] - 2025年6月在澳门获得依苏帕格鲁肽α治疗T2D的BLA批准[13] - 公司计划2025年下半年在拉丁美洲提交BLA申请[13] - 依苏帕格鲁肽α治疗肥胖超重的IIb/III期临床试验预计2026年第四季度完成[47] - 依苏帕格鲁肽α治疗肥胖超重的澳大利亚II期试验计划招募约200名受试者[47] - 公司2025年6月在澳门获得依苏帕格鲁肽α治疗2型糖尿病的BLA批准[47] - 公司2025年下半年计划在拉丁美洲国家提交依苏帕格鲁肽α的BLA申请[47] - 公司正推进依苏帕格鲁肽α纳入《国家医保药品目录》的谈判工作[47] 公司股权结构和股东信息 - 公司创始人王博士直接及间接持有非上市股份约9,243,911股（占该类25.30%）和H股36,975,645股（占该类8.80%）[56] - 王博士通过受控法团持有非上市股份15,624,993股（占该类42.77%）和H股62,499,977股（占该类14.87%）[56] - 王博士与他人共同持有非上市股份5,450,720股（占该类14.92%）和H股21,802,880股（占该类5.19%）[56] - 王博士通过上海诺糖控制广州诺苏、广州诺帕及广州诺肽，间接持有非上市股份13,074,949股（占该类35.79%）及H股52,299,799股（占该类12.44%）[59][60] - 王博士全资控股香港银诺，直接持有非上市股份2,550,044股（占该类6.98%）及H股10,200,178股（占该类2.43%）[59][60] - 王博士通过一致行动协议控制香港医韵，间接持有非上市股份5,450,720股（占该类14.92%）及H股21,802,880股（占该类5.19%）[59][60] - 王博士共同持有权益总计非上市股份24,868,904股（占该类68.07%）及H股99,475,622股（占该类23.67%）[60] - 景得广州及关联方KIS、SEA CHINA FUND各持有H股26,556,444股（均占该类6.32%）[60] - 韩投上海及关联方KIP、KIH各持有H股41,731,556股（均占该类9.93%）[60] - Cowin China Fund II及关联实体各持有H股26,556,444股（均占该类6.32%）[61] - 郑伟鹤与黄荔通过受控法团各持有H股43,971,131股（均占该类10.46%）[61] - Palace Investments及关联方Pavilion Capital等各持有H股25,344,931股（均占该类6.03%）[61] - 公司已发行股份总数456,819,349股，含非上市股份36,533,979股及H股420,285,370股[59] - Temasek Holdings持有H股25,344,931股，占H股类别6.03%，占公司总股本5.55%[62] - 广州产投生物医药与健康专项母基金持有H股22,594,783股，占H股类别5.38%，占公司总股本4.95%[62] - 中金启德创新生物医药创业投资持有非上市股份2,353,008股，占非上市股份类别6.44%，占公司总股本0.52%[62] - 河南投资集团持有非上市股份2,353,008股，占非上市股份类别6.44%，占公司总股本0.52%[63] - 江苏泰州光控产业投资持有非上市股份2,413,342股，占非上市股份类别6.61%，占公司总股本0.53%[63] - 泰州医药高新区华银金融投资持有非上市股份2,413,342股，占非上市股份类别6.61%，占公司总股本0.53%[63] - 泰州医药高新技术产业开发区财政局持有非上市股份2,413,342股，占非上市股份类别6.61%，占公司总股本0.53%[63] - 泰州光控投资有限公司持有非上市股份2,413,342股，占非上市股份类别6.61%，占公司总股本0.53%[63] - 广州产业投资控股集团通过多层架构合计持有H股22,594,783股，占H股类别5.38%，占公司总股本4.95%[62] - 中金资本运营有限公司通过多层架构持有非上市股份2,353,008股，占非上市股份类别6.44%，占公司总股本0.52%[62] - 中国光大财务有限公司持有2,413,342股非上市股份，占该类股份6.61%，占公司总股本0.53%[64] - 中国光大控股有限公司持有2,413,342股非上市股份，占该类股份6.61%，占公司总股本0.53%[64] - 中金生物医药创业投资持有2,353,008股非上市股份，另持有5,490,353股H股，占H股总数约1.31%[66] - 景得广州持有26,556,444股H股，SEA CHINA FUND通过KIS间接控制其50.26%有限合伙权益[64] - 韩投张家港持有7,587,556股H股，景诚二期持有7,587,556股H股，均由KIP通过韩投上海控制[64] - Cowin China Fund II持有26,556,444股股份，由郑伟鹤和黄荔各通过多层架构控制50%权益[64] - 同创诚泰持有11,381,333股H股，合肥同创持有6,033,354股H股，由黄荔和郑伟鹤分别控制55%和45%权益[67] - Palace Investments持有25,344,931股H股，最终由淡马锡(Temasek)全资控制[67] - 广州产投持有22,594,783股H股，由广州市人民政府国资委通过广州产业投资控股控制约91.55%权益[67] - 广州产业母基金拥有广州产投约99.98%有限合伙权益，进一步强化国资控制链[67] - 光控产业投资持有公司2,413,342股H股，约占H股总股本的0.57%[68] 公司上市和融资活动 - 公司全球发售H股36,556,400股，所得款项净额约6.347亿港元[48] - 公司于2025年8月15日在联交所主板上市[83] - 公司H股于2025年8月15日在联交所主板上市，发行价每股18.68港元[119] - 全球发售H股总数36,556,400股[119] - 公司于2022年12月6日转为股份有限公司[121] - H股面值为每股人民币1.00元，以港元买卖[122] 其他重要事项 - 董事会不建议就中期报告派付中期股息[50] - 财务报表于2025年8月29日获董事会批准刊发[120] - 报告期指截至2025年6月30日止六个月[123] - 公司雇员总数达105名，商业化团队84名成员[44]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币242.5亿元，较2024年同期增长174.1%[8] - 2025年上半年总收益人民币242.5亿元，同比增长174.0%[27] - 2025年上半年收益为242.5亿元人民币，同比增长174.0%[123] - 2025年上半年收益达到242.50亿元人民币，较2024年同期的88.45亿元增长174.2%[135][136] - 截至2025年6月30日止六个月的公司权益持有人应占净利润为人民币0.3亿元，2024年同期为净亏损人民币22.1亿元[8] - 2025年上半年公司权益持有人应占期内溢利为3.3亿元人民币，实现扭亏为盈，2024年同期为亏损221.2亿元人民币[123] - 2025年上半年实现净利润33,030千元，较2024年同期亏损2,211,736千元显著改善[150] - 公司普通权益持有人应占盈利从2024年上半年亏损人民币2,211,736千元改善至2025年上半年盈利人民币33,030千元[152] - 净利润为人民币0.3亿元，2024年同期为净亏损人民币22.1亿元[53] - 经调整净利润为人民币3.3亿元，2024年同期为净亏损人民币20.2亿元[53] - 2025年上半年公司实现溢利及全面收益总额3303万元，扭转了2024年同期亏损22.12亿元的局面[130] 成本和费用（同比环比） - 销售成本人民币208.2亿元，同比增长137.9%[28] - 2025年上半年确认为销售成本的存货约为人民币186.55236亿元，较2024年同期的79.24953亿元增长135.4%[170] - 研发开支人民币18.9亿元，同比增长54.9%[33] - 以股份为基础的付款开支为人民币3.0亿元，2024年同期为人民币1.9亿元[53] - 以股份为基础的付款开支为人民币299,786千元，较去年同期195,473千元增长53.4%[188] - 总开支增长120%至24,913,212千元，其中原材料及耗材开支达18,615,129千元（同比增长132%）[142] - 雇员福利开支约为人民币29.7亿元[59] - 雇员福利开支增至2,974,680千元，同比增长108%，其中工资薪金及花红达2,185,602千元（同比增长123%）[143][6] - 2025年上半年折旧费用为人民币314,968千元，较2024年同期的244,046千元增加29.1%[157] - 2025年上半年无形资产摊销费用为人民币18,396千元，较2024年同期的16,175千元增加13.7%[162] 毛利率变化 - 截至2025年6月30日止六个月的毛利率为14.1%，较2024年同期的1.1%提升13.0个百分点[8] - 毛利人民币34.3亿元，同比增长3330.0%，毛利率从1.1%提升至14.1%[29] - 2025年上半年毛利为34.3亿元人民币，对比2024年同期的1.0亿元人民币，毛利率从1.1%提升至14.1%[123] 汽车交付量表现 - 2025年上半年汽车总交付量为221,664台，较2024年同期增长155.7%[10] - 2025年7月和8月的汽车交付量分别为50,129台和57,066台[10] - C10车型自上市至2025年8月31日交付量约17万台，单月最高交付量超过1.5万台[10] - B01车型于2025年7月24日上市，上市37天交付突破1万台[10] 新产品上市 - 新款C10于2025年5月15日上市，价格14万级，是同级别唯一纯电600公里续航和全域800V高压快充产品[13] - 新款C16于2025年6月18日上市，采用CTC2.0和800V方案，提供超2.5万元价值进阶[13] - 全新C11于2025年7月10日上市，近50%核心部件焕新，超110项体验升级和125项越级标配[13] 智驾技术投入 - 2025年上半年智驾团队规模和算力资源投入均提升近100%[15] - 高通8650域控组合辅助驾驶方案仅用6个月完成开发并首次应用于B平台车型[15] 销售与服务网络 - 销售服务网络覆盖286个城市，较去年同期新增88城，布局806家销售门店和461家服务门店[18] - 2025年上半年单店店效同比提升超50%[18] - 2025年上半年潜客锁单率较2024年底提升2个百分点，全车系到店锁单率提升5个百分点[20] - 2025年上半年门店运营效能同比增长27%[20] - 2025年上半年服务响应快，专属服务群15min响应率99.5%，同比提升9个百分点[21] 现金流状况 - 截至2025年6月30日止六个月的经营活动中产生的现金净额为人民币28.6亿元[8] - 截至2025年6月30日止六个月的自由现金流为人民币8.6亿元，2024年同期为负人民币4.8亿元[8] - 经营现金流净额人民币28.6亿元，同比增加人民币25.9亿元[43] - 自由现金流为人民币8.6亿元，较去年同期增加人民币13.4亿元[44] - 2025年上半年经营业务所得现金净额为28.02亿元，较2024年同期的0.82亿元大幅增长3300.5%[132] 现金及资金结余 - 截至2025年6月30日，公司的现金及现金等价物、受限制现金等资金结余为人民币295.8亿元[9] - 现金及等价物等流动资产达人民币295.8亿元[39] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为64.7亿元人民币，较2024年末的63.8亿元人民币略有增加[126] - 2025年6月30日现金及现金等价物为64.65亿元，较2024年同期的91.98亿元下降29.7%[132] - 现金及现金等价物为人民币6,465,338千元，受限制现金为人民币2,540,016千元，定期存款为人民币12,722,808千元[189] 资产和债务 - 截至2025年6月30日，资产总值为462.9亿元人民币，较2024年末的376.5亿元人民币增长23.0%[126] - 截至2025年6月30日，权益总额为130.1亿元人民币，较2024年末的100.7亿元人民币增长29.2%[126] - 借款总额为人民币2,667,584千元，较期初2,374,152千元增长12.4%[190] - 非流动借款增加至1,214,645千元，较2024年末增长10.3%[194] - 贸易应付款项及应付票据总额23,327,766千元，较期初增长23.4%[198] 海外市场表现 - 2025年上半年出口20,375台，位居新势力品牌第一[24] - 零跑国际在全球约30个市场建立超600家销售服务网点[25] - 2025年上半年中国内地收益为222.88亿元，欧洲市场收益为18.50亿元，较2024年同期分别增长153.8%和2806.8%[135] 融资活动 - 公司向Stellantis配发及发行194,260,030股H股，认购价为每股43.8港元，总认购金额约8,508.6百万港元，净额约8,496.1百万港元[99][100] - 公司非公开发行70,213,338股内资股，认购价为每股40.8港元，净筹资额约2,597.3百万人民币[102][103] - 公司于2025年8月完成内资股增发70,213,338股（注：2025年6月30日数据未包含此增发）[62] - 2025年上半年发行普通股获得款项26.00亿元[132] - 公司完成增发7021.3338万股内资股，每股发行价37.03元人民币，总现金对价26亿元人民币[180] 股权结构与股东信息 - 董事长兼CEO朱先生直接及间接持有内资股55,557,839股（占内资股总数25.19%）和H股47,665,059股（占H股总数4.27%），合计占公司总股本约7.73%[60] - 朱先生通过一致行动协议与傅先生等共同控制内资股72,960,000股（占内资股总数33.08%）及H股130,197,407股（占H股总数11.66%）[60][63] - 主要股东Stellantis持有内资股45,000,000股（占内资股总数20.40%，总股本3.37%）[64] - 刘女士持有205,546,438股H股，占H股类别18.41%，占公司总股本15.37%[65] - Stellantis持有239,260,030股H股，占H股类别21.43%，占公司总股本17.90%[65] - 国信证券作为员工持股计划受托人持有57,723,164股H股，占H股类别5.17%，占公司总股本4.32%[65] 股份奖励与购股权计划 - 股份奖励计划I总规模为12,806,500股，占公司已发行股本约0.90%[71] - 股份奖励计划II总规模为57,723,164股，占公司已发行股本约4.06%[75] - 首次公开发售前购股权计划剩余年期3年，未行使购股权数为34,466,723股，行使价每股人民币27.26元[88] - 公司执行董事曹力及周洪涛各持有2,000,000股未行使购股权[90] - 股份奖励计划II项下奖励的公允价值总额为人民币29,308,169元，其中4月7日授出价值10,279,308元[84] 资金用途与进度 - Stellantis认购所得款项40%用于拓展智能电动汽车组合及研发，金额为3,398.4百万港元[100] - Stellantis认购所得款项25%用于营销及海外市场拓展，金额为2,124.1百万港元[100] - Stellantis认购所得款项15%用于提升生产能力，金额为1,274.4百万港元[100] - Stellantis认购所得款项20%用于运营资金，金额为1,699.2百万港元[100] - 内资股认购款项75%用于研发新车型及升级现有车型，金额为1,948.0百万人民币[103] - 内资股认购款项25%用于补充运营资金，金额为649.3百万人民币[103]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为1.228亿港元，同比下降9%[5][13] - 毛利润为4728万港元，同比下降3%[5] - 公司所有者应占溢利为817万港元，同比下降56%[5][13] - 每股基本及摊薄盈利为0.58港仙，同比下降56%[5] - 收入总额下跌9%至122.8百万港元，去年同期为135.3百万港元[16] - 期内溢利同比下降57.0%至773万港元[80] - 公司总收入同比下降9.3%至122.78百万港元（2024年同期：135.35百万港元）[105][106] - 毛利为47.28百万港元，同比下降3.1%[77] - 经营溢利为7.46百万港元，同比下降56.2%[77] - 期内溢利为7.73百万港元，同比下降57.0%[77] - 本公司所有者应占溢利为8.17百万港元，同比下降55.8%[77] - 每股基本及摊薄盈利为0.58港仙，同比下降55.7%[77] - 经营溢利大幅下降56.2%至7.46百万港元（2024年同期：17.04百万港元）[108] - 除所得税前溢利同比下降57.0%至7.73百万港元（2024年同期：17.98百万港元）[108] - 每股基本盈利为0.0058港元（2024年：0.0131港元），同比下降55.7%[116] 成本和费用（同比环比） - 货品销售成本下跌13%至75.5百万港元，去年同期为86.6百万港元[18] - 葡萄及葡萄汁成本占销售成本47%，与去年持平[19] - 制造间接开支占比由20%下跌至18%[20] - 其他收入净收益为6.5百万港元，去年同期为8.3百万港元[23] - 分销成本占收入23%，去年同期为16%[24] - 管理费用占收入15%，去年同期为11%[25] - 货品销售成本为75.50百万港元，同比下降12.8%[77] - 存货减值拨备新增424千港元（2024年同期：零拨备）[105][106] - 经营溢利中雇员总成本为2390.8万港元，同比增长2.8%（2024年：2325.3万港元）[113] - 政府补助大幅减少至-54.4万港元（2024年：-667.5万港元），同比下降91.9%[113] - 物业、厂房及设备出售收益净额增至-149.9万港元（2024年：-54.5万港元）[113] - 所得税费用为5000港元（2024年：0港元），主要为中国子公司按25%税率计提[114] - 资本开支大幅减少至33.3万港元（2024年：542.2万港元），同比下降93.9%[117] - 主要管理人员酬金总额从2024年同期的1,848千港元降至2025年的1,792千港元，降幅3.0%[139] 毛利率变化 - 毛利率为39%，同比上升3个百分点[5] - 整体毛利率由36%上升至39%[21] - 整体毛利率下降至38.5%（2024年同期：36.0%），毛利总额47.28百万港元[105][106] 业务线表现 - 葡萄酒总销量减少至480万瓶，去年同期为520万瓶[16] - 红酒和白酒销售占比分别为41%和54%，去年同期为45%和51%[17] - 公司产销超过100种葡萄酒产品[31] - 电商销售额因市场竞争而下跌[36] - 红葡萄酒分部收入同比下降15.9%至50.71百万港元（2024年同期：60.27百万港元）[105][106] - 白葡萄酒分部收入同比下降3.9%至66.38百万港元（2024年同期：69.10百万港元）[105][106] - 其他产品分部收入同比下降5.0%至5.69百万港元（2024年同期：5.98百万港元）[105][106] - 经销商渠道收入同比下降9.2%至112.47百万港元（2024年同期：123.86百万港元）[110] - 单一最大客户贡献收入22.57百万港元，占同期总收入18.4%（2024年同期：25.31百万港元，占比18.7%）[110][111] 产品与市场拓展 - 王朝锦邑桶藏12年XO白兰地荣获2025年国际葡萄酒与烈酒大赛银奖[37] - 王朝百馥VSOP白兰地、金王朝马瑟兰乾红葡萄酒及天阳茶酒系列获2024年青酌奖[37] - 王朝梦园白葡萄酒获2025年春季FIWA法国国际葡萄酒大奖赛中国区金奖[37] - 王朝传承系列乾红葡萄酒获FIWA法国国际葡萄酒大奖赛金奖[37] - 公司推出酱香型白酒产品“汉”、“唐”、“宋”、“明”，并在天津市场获得热烈反响[50] - 公司聚焦低酒精、无酒精葡萄酒及茶味调配葡萄酒等新品类，以迎合健康消费趋势[49] - 公司通过宁夏天夏酒庄推出体现风土精髓的新产品，并探索新市场机遇[49] 供应链与生产 - 公司全年生产及加工能力保持在55,000吨[42] - 公司拥有十多家长期主要葡萄汁供应商，分布于天津、河北、宁夏及新疆等地区[40] - 公司计划增加从宁夏及新疆地区直接采购优质葡萄[41] 投资与合资 - 公司于2024年12月订立协议，在江苏及贵州成立合资公司，拓展黄酒、陈皮酒及酱香型白酒业务[43] - 公司计划于2025年下半年在江苏建设黄酒生产厂房，储罐容量为3,000吨[51] - 公司未进行任何重大收购或出售附属、联营或合营企业，仅宁夏一家非主要联营公司（持股25%）清算程序于2024年基本完成，山东一家非主要非全资附属公司（持股65%）清算程序仍在进行中[61] 现金流与资金状况 - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为85,600,000港元，较2024年12月31日122,100,000港元减少36,500,000港元（降幅29.9%）[55] - 2023年发行股份所得款项净额37,800,000港元，其中50%（18,900,000港元）用于宁夏酒庄建设，50%（18,900,000港元）用于市场推广[56] - 补偿交出所得款项净额约人民币46,680,000元（约50,570,000港元），40%用于设备采购升级，30%用于市场推广，30%用于线上业务发展[57] - 经营活动所用现金净额扩大至5301万港元[89] - 非控制性权益注资1770万港元[86] - 投资活动所用现金净额减少82.2%至518万港元[89] - 融资活动产生现金净流入1714万港元[89] - 现金及银行结余减少29.6%至8624万港元[82] - 现金及现金等价物减少至8556.3万港元（2024年末：1.22亿港元），同比下降29.9%[127] 资产与负债变动 - 存货减少4.8%至2.202亿港元[82] - 应付账款大幅减少52.8%至4772万港元[82] - 应收账款净额增至5200.2万港元（2024年末：4734.8万港元），同比增长9.8%[122] - 应收票据大幅减少至60.7万港元（2024年末：2000.9万港元），同比下降97.0%[124] - 应付账款总额从2024年12月31日的101,195千港元大幅下降至2025年6月30日的47,717千港元，降幅52.8%[134] - 超过180天账期的应付账款占比最高，达27,506千港元（占57.6%）[134] - 按公允价值计入损益的金融负债新增4,277千港元，主要来自认沽期权[135] - 应付关联方天津食品的账款从31,391千港元降至19,820千港元，降幅36.9%[140] 股东结构与权益 - 归属于公司所有者之权益为3.185亿港元[5] - 权益总额为3.463亿港元[5] - 负债资产比率为34%[5] - 每股资产净值为0.226港元[5] - 已发行股份数目为1,408,405,886股[10] - 截至2025年6月30日负债资产比率为34%，较2024年12月31日44%下降10个百分点[58] - 截至2025年6月30日公司市值为436,600,000港元，较2024年12月31日774,600,000港元减少338,000,000港元（降幅43.6%）[58] - 已签约但未确认负债的资本开支约为19,738,000港元（2024年12月31日：0港元）[59] - 恒名集团有限公司持有公司5.58亿股普通股，占已发行投票权股份39.62%[65] - 天津食品集团有限公司通过受控制法团权益持有6.02792亿股普通股，占已发行投票权股份42.80%[65] - 人头马亚太有限公司及其关联实体（Remy Concord Limited等）共同持有3.36528亿股普通股，各占已发行投票权股份23.90%[65] - Zengli Investment Group Co. LTD及其关联实体（天津增力商贸集团有限公司等）共同持有1.15394944亿股普通股，各占已发行投票权股份8.19%[65] - 天津渤海国有资产经营管理有限公司通过受控制法团权益持有6.02813922亿股普通股，占已发行投票权股份42.80%[65] - 天津泰达实业集团有限公司通过受控制法团权益持有6.02813922亿股普通股，占已发行投票权股份42.80%[65] - 天津泰达投资控股有限公司通过受控制法团权益持有6.02813922亿股普通股，占已发行投票权股份42.80%[65] - 天津泰达通过多层控股结构合计持有公司42.80%股份（602,813,922股）[68] - Remy Cointreau集团通过多层控股结构对人头马亚太有限公司行使控制权[68] - 公司执行董事兼主席万守朋同时担任天津食品董事兼董事长[67] - 公司其他储备总额从2024年初的1,161,399千港元微降至2025年6月30日的1,153,160千港元，降幅0.7%[129] - 汇兑储备因外币折算差额变动，从2024年初的347,182千港元降至2025年6月30日的343,872千港元，降幅1.0%[129] - 2024年末期股息支付4,929千港元，导致股份溢价储备减少[129] - 累计亏损收窄至9.755亿港元[84] - 外币折算差额产生正收益570万港元[80] 股息与分配 - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付任何中期股息[62] - 宣派末期股息总额492.9万港元，每股0.35港仙（2024年同期：0港元）[115] 关联方交易 - 向国威公司及其附属公司的采购额达4,795千港元，2024年同期为零[139] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日止六个月收入减少主要受宏观经济及中国消费市场波动影响[29] - 公司业务及销售于2025年第一季度轻微复苏但第二季度转为波动[29] - 公司通过补偿协议获得总金额人民币52,748,559元（约57,149,035港元）[44] - 公司或其附属公司在回顾期内未进行任何证券购买、出售或赎回[70] - 股东特别大会于2025年7月25日批准补偿协议[142] - 截至2025年6月30日员工总数为243名，较2024年同期238名增加5名（增幅2.1%）[53] - 截至2025年6月30日止六个月员工薪金及相关成本总额为23,900,000港元，较2024年同期23,300,000港元增加600,000港元（增幅2.6%）[53]

收入和利润（同比环比） - 总收益为4.445亿港元，同比增长17.4%[13] - 收益为444.541百万港元，同比增长17.4%[56] - 集团中期总收益同比增长17.4%至44.45亿港元（2024年同期为37.85亿港元）[79] - 公司总收益为3.785亿港元，其中供应链业务占3.28亿港元（86.6%），餐饮服务占4921.9万港元（13.0%）[82] - 净亏损扩大至1.155亿港元，去年同期为3680万港元[17] - 期内亏损为115.509百万港元，同比扩大213.8%[56] - 公司2025年上半年净亏损1.155亿港元，其中控股股东应占亏损1.138亿港元[63] - 公司期内总亏损3680.8万港元，分部业绩亏损1320.9万港元，其中餐饮服务亏损1049.1万港元[82] - 四大业务分部均录得亏损：供应链业务亏损1.40亿港元，物业投资亏损2.12亿港元，酒店餐饮亏损0.42亿港元，铁矿石开采亏损3.77亿港元[81] - 集团中期净亏损达11.55亿港元，财务成本高达3.30亿港元[81] 成本和费用（同比环比） - 直接成本及经营开支增至4.216亿港元，同比增加6010万港元[15] - 行政开支激增至7100万港元，同比增加4700万港元[15] - 财务成本33.046百万港元，同比上升97.2%[56] - 财务成本达1675.8万港元，主要来自银行贷款、其他贷款及租赁负债利息[82][86] - 物业、厂房及设备折旧费用达3393.1万港元，较去年同期的523.3万港元增长548%[85] - 2025年上半年确认应收贸易款项减值亏损4,924千港元，而2024年同期为拨回3,196千港元[100] 各条业务线表现 - 酒店管理及餐饮服务收益较去年同期减少约14%[9] - 供应链业务收益较去年同期放缓或减少[8] - 供应链业务收益下降至2.904亿港元，同比减少11.5%[13] - 采矿业务贡献收益1.106亿港元[13] - 酒店管理及餐饮服务分部持续录得亏损[9] - 铁矿石开采及选矿采矿业务新创收益11.06亿港元（2024年同期为零）[79] - 酒店管理及餐饮服务收益同比下降15.8%至3.62亿港元（2024年同期为4.30亿港元）[79] - 公司供应链业务收益同比下降11.3%至28.98亿港元（2024年同期为32.68亿港元）[79] 铁矿石开采及选矿业务表现 - 铁矿石开采及选矿采矿业务面临下行压力产生亏损[8] - 亏损主因产能未完全释放及铁矿石价格不利变动[8] - 高企固定成本进一步加剧铁矿石业务亏损[8] - 钢材存货增加及严格减排措施负面影响铁矿石需求[8] - 集团专注释放铁矿石产能以摊薄固定成本[8] - 萝卜坎铁矿项目开采74万吨铁矿石，生产13万吨铁精粉[38] - 采矿项目总支出1.188亿港元，其中经营支出9286.6万港元，资本支出2595.4万港元[39] - 采矿成本中分包费支出3025.2万港元，折旧摊销1688.3万港元[39] - 加工成本中电源支出1118.8万港元，耗材支出899.1万港元[39] - 地下开发工程资本支出2595.4万港元[39] 投资物业公平价值变动 - 投资物业公平价值亏损3060万港元，去年同期为1140万港元[18] - 酒店业务亏损部分受投资物业公平价值亏损影响[9] - 投资物业公平价值亏损30.612百万港元，同比扩大169.3%[56] - 投资物业公允价值变动通过损益确认，依赖专业估值师不可观察输入数据[124] 流动性及财务风险 - 资产负债比率升至150.2%，较去年末127.9%恶化[25] - 流动比率降至0.53，去年末为0.75[26] - 一年内到期借贷激增至7.374亿港元，较去年末增加2.471亿港元[26] - 现金及现金等价物为20.674百万港元，同比下降4.8%[60] - 借贷总额747.034百万港元，较2024年末增长80.3%[60][61] - 流动负债净额561.157百万港元，较2024年末扩大159.7%[60] - 资产净值515.762百万港元，较2024年末下降14.6%[60][61] - 公司现金及现金等价物期末余额为2067.4万港元，较期初减少176.3万港元[65] - 公司流动负债超过流动资产约5.612亿港元，存在重大流动性风险[71] - 公司短期借贷总额约7.374亿港元，加上应付复合利息及违约利息5925.4万港元[71] - 一年内到期借贷从2024年12月31日的490,321千港元大幅增加至2025年6月30日的737,390千港元，增幅50.4%[102] - 相关银行借贷已分类为流动负债[129] 现金流表现 - 公司经营现金流改善，2025年上半年产生正现金流7295.2万港元，而2024年同期为动用5780万港元[65] - 公司投资活动动用现金净额6062.9万港元，主要用于购买物业厂房设备2825.6万港元[65] - 公司融资活动动用现金净额1408.6万港元，包括支付利息1367.4万港元[65] - 公司通过变现抵押品偿还其他贷款一及应计利息约2877.3万港元[66] - 资本支出2820万港元用于物业、厂房及设备（去年同期：270万港元）[30] - 购买物业、厂房及设备支出2825.6万港元，较去年同期的265万港元增长966%[92] - 使用权资产添置267.2万港元，主要用于香港办公室租赁[93] 银行贷款及借贷情况 - 银行贷款二279,000,000人民币（306,007千港元）已违约并需按要求偿还[103] - 银行贷款三本金人民币2256.7万元（约2392.4万港元）于2024年12月31日违约并转让给独立第三方承让人，年利率6.5%[104] - 银行贷款四本金人民币900万元（约987.1万港元）以投资物业抵押，年利率5%，分期偿还至2025年[104] - 银行贷款五本金人民币2.44亿元（约2.676亿港元）以采矿权抵押，年利率6.378%-9.6%，分期偿还至2026年[105] - 银行贷款六本金人民币1.25亿元（约1.371亿港元）由关联公司担保及附属公司股份抵押，年利率6.378%，2025年12月到期[105] - 其他贷款三至五本金分别为500万港元、200万港元及300万港元，年利率18%，一年内偿还[106] - 有抵押银行贷款从2024年12月31日的719,763千港元增加至2025年6月30日的737,034千港元，增幅2.4%[102] - 其他贷款一本金人民币2256.7万元（约2392.4万港元）已通过抵押品出售清偿，年利率6.5%[109] - 其他贷款二本金100万港元已全额偿还，年利率18%[109] 抵押及担保情况 - 集团抵押投资物业账面价值为1.622亿港元（2024年末：1.785亿港元），采矿权账面价值为2.086亿港元（2024年末：2.058亿港元）[28] - 公司提供财务担保金额为3.06亿港元（2024年末：2.96亿港元）[29] - 投资物业于2025年6月30日及2024年12月31日已抵押给银行作为贷款担保[94] - 投资物业抵押账面值约1.6215亿港元（2024年末：1.7847亿港元），采矿权抵押账面值约2.0858亿港元（2024年末：2.058亿港元）[107] 应收应付款项 - 集团持续加强信贷控制及应收款可收回金额审查[8] - 应收贸易款项扣除预期信贷亏损拨备从2024年12月31日的415,631千港元下降至2025年6月30日的397,280千港元，降幅4.4%[96] - 逾期超过三个月的应收贸易款项从2024年12月31日的116,806千港元大幅增加至2025年6月30日的287,473千港元，增幅146%[96] - 应收融资租赁款项于2025年6月30日及2024年12月31日已全额计提减值准备29,798千港元[97][99] - 应付贸易款项从2024年12月31日的194,450千港元增加至2025年6月30日的240,919千港元，增幅23.9%[101] 法律诉讼及或有事项 - 子公司深圳金胜拖欠银行贷款本金人民币279,000,000元及利息[49] - 银行宣布贷款立即到期，未偿还本息总额约人民币294,300,000元[49] - 法院判决深圳金胜需偿还本金279,000,000元及利息7,800,000元[50] - 公司及子公司被判定承担连带担保责任，需支付诉讼费约1,500,000元[50] - 公司与华夏银行诉讼涉及未偿还金额约3.38亿港元[72] - 子公司未能偿还华夏银行本息约2.943亿元人民币（约3.226亿港元）[128] - 法院判决需偿还本息及复合利息约3.1879亿元人民币（约3.3795亿港元）[130] - 需承担华夏银行法律费用约146.1万元人民币（约154.9万港元）[130] - 集团正与华夏银行协商延长还款日期[129] - 集团已就利息金额提起上诉[128] - 广东省高级人民法院已于2025年5月8日受理上诉案件[128] - 截至2025年6月30日无重大或然负债[131] - 截至2025年6月30日无重大资本承担[131] 管理层讨论和指引 - 正与华夏银行协商三年期分期还款方案以缓解流动性压力[73] - 主要股东同意提供股东贷款用于偿还未偿金额[73] - 计划质押商业物业获取额外银行融资[73] - 存在重大持续经营不确定性，若缓解措施失败需进行资产减值及负债重分类[74] 资产和负债结构 - 公司总资产18.25亿港元，其中铁矿石开采及选矿资产占比最大达10.04亿港元（55.0%）[83] - 公司总负债13.09亿港元，铁矿石开采分部负债6.77亿港元（51.7%）[83] - 复垦拨备贴现率9.6%，2025年上半年因材料及保险费用增加约1157.5万港元[108] - 复垦拨备账面值约为2249.2万港元[127] - 存货账面价值约3386.4万港元，需评估可变现净值计提减值[126] - 商誉减值测试采用使用价值或公允价值减销售成本较高者计量[123] 非控股权益和股东信息 - 非控股权益应占期内亏损1.719百万港元[56] - 腾乐控股持有公司股份980,000,000股，占股比17.41%[42] - 越荣控股持有公司股份980,000,000股，占股比17.41%[42] - 廖南钢通过控股公司持有公司股份980,000,000股，占股比17.41%[42] - 宗传投资控股持有公司股份950,000,000股，占股比16.87%[42] - 吴启通过控股公司持有公司股份950,000,000股，占股比16.87%[42] - 公司总股份数为5,630,000,000股[46] 雇员和薪酬信息 - 雇员总数增至520名（去年同期：280名），增长85.7%[34] - 主要管理人员酬金2025年上半年为228.6万港元，其中薪金及福利220.8万港元[110] 金融工具公允价值 - 非上市股本证券第三级公允价值计量采用市账率1.82倍和流通性折让22%作为重大不可观察输入数据[117] - 市账率增加或减少5%将导致公允价值同向变动约149.4万港元[117] - 市场流通性不足折让增加或减少5%将导致公允价值反向变动约193.7万港元[117] - 非上市股本证券期初余额为零，期内新增购置3246.6万港元[117] - 期内其他全面收益确认公允价值变动亏损224.6万港元[117] - 截至2025年6月30日非上市股本证券公允价值余额为3022万港元[117] - 按成本列账金融工具账面值与公允价值无重大差异[118] 其他财务数据 - 未派发中期股息（去年同期：零港元）[36] - 公司外汇储备因汇率变动产生收益2873.2万港元[63] - 每股基本及摊薄亏损为2.02港仙，同比扩大155.7%[56] - 所得税开支为抵免39.2万港元，主要来自中国递延税项[88] - 每股基本亏损由股东应占亏损1.1379亿港元及加权平均股份56.3亿股计算得出[90]

收入和利润（同比环比） - 报告期收益约人民币454.2百万元较上期下降38.5%[9] - 收入同比下降38.5%至人民币4.542亿元（上期：7.38亿元）[21] - 收益同比下降38.4%至人民币454,249千元，对比去年同期738,039千元[65] - 公司来自客户合约的总收益同比下降38.4%至45.42亿元（2024年同期：73.80亿元）[84] - 毛利提升61.9%至约人民币17.4百万元毛利率由1.5%升至3.8%[9] - 毛利率提升至3.8%（上期：1.5%），毛利增长61.1%至1740万元[22] - 期内亏损收窄至1620万元（上期：5240万元），降幅达69.1%[28] - 期内亏损大幅收窄69.0%至人民币16,234千元，对比去年同期52,440千元[65] - 公司除税前亏损同比收窄69.5%至1.60亿元（2024年同期：5.24亿元）[98] - 母公司拥有人应占期内亏损为人民币52,356千元[74] - 每股基本及摊薄亏损改善至人民币3.15分（2024年同期：10.36分）[98] - 母公司拥有人应占每股亏损收窄至人民币3.15分，对比去年同期10.36分[65] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比下降39.9%至4.368亿元，机动车成本占比70.0%（上期：81.3%）[22] - 销售及分销开支下降36.6%至1930万元[24] - 行政开支减少2780万元，其中杂项开支缩减840万元[26] - 融资成本同比下降47.1%至298万元（2024年同期：564万元）[90] - 所得税支出同比增长70.8%至18.1万元（2024年同期：10.6万元）[95] - 已售存货成本同比下降46.2%至35.08亿元（2024年同期：65.22亿元）[88] - 2025年上半年购股权开支为0港元（2024年同期：19.5万港元）[118] 机动车销售业务表现 - 机动车销售收益约人民币298.7百万元较上期减少46%[11] - 新车销售收益约人民币294.0百万元（2,797辆）较上期下跌45.9%[12] - 二手车销售收益约人民币4.6百万元（376辆）较上期下滑54%[13] - 机动车销售收益占比降至65.8%（上期：75.0%），贡献2.987亿元收益[21] - 机动车销售收入同比大幅下降46.0%至29.87亿元（2024年同期：55.32亿元）[84] 综合性汽车服务业务表现 - 综合性汽车服务收益约人民币155.6百万元较上期下降15.8%[14] - 维修服务收益约人民币71.9百万元占总收益15.8%毛利率32.4%[15] - 保险代理服务收益约人民币50.6百万元较上期上涨15.0%[16] - 新能源汽车相关服务收入约人民币25.8百万元毛利约人民币2.0百万元[18] - 其他收入类别同比下降15.8%至15.56亿元（2024年同期：18.48亿元）[84] 现金流和流动性 - 现金及等价物减少53.0%至3970万元（2024年末：8450万元）[31] - 现金及现金等价物减少55.3%至人民币35,345千元，对比期初78,997千元[69] - 现金及银行结余从2024年末的人民币84,499千元锐减至2025年6月的人民币39,679千元，降幅53.0%[106] - 现金及现金等价物从2024年末的人民币78,997千元减少至2025年6月的人民币35,345千元，降幅55.3%[106] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为人民币3534.5万元，较2024年末的7899.7万元下降55.3%[126] - 经营活动所得现金流量净额为人民币11,151千元，较去年同期人民币95,540千元下降88.3%[75][77] - 投资活动所得现金流量净额为人民币2,431千元，去年同期为净流出人民币358千元[77] - 融资活动所用现金流量净额为人民币57,284千元，较去年同期净流出人民币72,310千元有所改善[77] - 新增银行借贷为人民币220,689千元，偿还银行及其他借贷为人民币226,672千元[77] 资产和债务状况 - 计息银行借贷减少6.6%至9110万元，利率区间2.75%-5.3%[31] - 净资产负债比率降至2.16倍（2024年末：2.28倍）[30] - 流动负债总额减少10.7%至人民币225,711千元，对比期初252,711千元[69] - 应付一名董事款项（非流动部分）减少29.2%至人民币85,000千元，对比期初120,000千元[71] - 计息银行及其他借贷（流动部分）减少4.7%至人民币91,129千元，对比期初95,610千元[69] - 总权益下降16.1%至人民币84,003千元，对比期初100,160千元[71] - 贸易应收款项增加63.0%至人民币19,915千元，对比期初12,220千元[69] - 预付款项、其他应收款项及其他资产减少37.6%至人民币73,975千元，对比期初118,652千元[69] - 公司总权益从人民币189,470千元下降至人民币137,033千元，降幅达27.7%[74] - 公司保留溢利从人民币82,164千元下降至人民币29,496千元，降幅达64.1%[74] - 公司总储备从人民币132,053千元下降至人民币79,578千元，降幅达39.7%[74] - 存货总额从2024年末的人民币118,679千元略降至2025年6月30日的人民币117,134千元[100] - 公司抵押存货账面价值从2024年末的人民币45,793千元增加至2025年6月的人民币60,966千元，增幅33.1%[100] - 贸易应收款项净额从2024年末的人民币12,220千元大幅增至2025年6月的人民币19,915千元，增幅63.0%[101][103] - 3至12个月账龄的贸易应收款项从2024年末的人民币1,813千元激增至2025年6月的人民币7,041千元，增幅288.3%[103] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年末的人民币123千元增至2025年6月的人民币201千元，增幅63.4%[103] - 向供应商垫款从2024年末的人民币81,137千元大幅减少至2025年6月的人民币15,530千元，降幅80.9%[104] - 贸易应付款项及应付票据总额从2024年末的人民币30,799千元略降至2025年6月的人民币29,336千元[108] - 合约负债从2024年末的人民币26,074千元略降至2025年6月的人民币23,014千元，降幅11.7%[110] - 公司计息银行及其他借贷总额从2024年末的人民币97,616千元下降至2025年6月末的人民币91,129千元，减少6.6%[112] - 有抵押银行贷款从2024年末的人民币47,556千元小幅增加至2025年6月末的人民币48,549千元[112] - 有抵押其他贷款从2024年末的人民币44,054千元下降至2025年6月末的人民币42,580千元，减少3.3%[112] - 无抵押银行贷款从2024年末的人民币4,000千元降至2025年6月末的人民币0元[112] - 公司商品抵押物价值从2024年末的人民币45,793千元增至2025年6月末的人民币60,966千元，增长33.1%[112] - 公司使用权资产抵押物价值从2024年末的人民币8,588千元增至2025年6月末的人民币8,840千元，增长2.9%[112] - 贸易应收款项为人民币1991.5万元，较2024年末增长63.0%[126] - 计息银行借贷为人民币9112.9万元，较2024年末下降6.6%[127] - 应付董事款项为人民币8991.1万元，较2024年末下降31.4%[127] - 金融负债总额为人民币3.02亿元，其中租赁负债（非流动）为4272.2万元[127] - 金融资产总额为人民币1.00亿元，其中已抵押存款为433.4万元[126] - 贸易应付款项及应付票据为2933.6万元，较2024年末下降4.8%[127] 购股权计划详情 - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权数量为21,800,000份，占已发行股本约4.3%[51] - 2025年上半年，公司根据购股权计划授出5,500,000份购股权，占已发行股份加权平均数的0.01%[47] - 购股权计划项下可发行股份总数上限为50,000,000股，相当于2019年10月18日上市时已发行股份的10%[47] - 2025年1月1日及6月30日，根据现有一般计划限额可授予的购股权数量为0股，占已发行股本0%[47] - 购股权计划自2019年10月18日起10年内有效，将于2029年10月到期[50] - 董事罗厚杰持有的6,000,000份购股权中，2025年上半年已行使3,000,000份，剩余3,000,000份尚未行使[52] - 董事陈华泉持有的2,780,000份购股权中，1,280,000份于2025年上半年失效，剩余1,500,000份尚未行使[52] - 购股权认购价不得低于(i)授出日收市价(ii)前五个交易日平均收市价(iii)股份面值中的最高者[49] - 购股权计划项下所有发行在外购股权行使后可发行股份总数不得超过不时已发行股份的30%[48] - 任何12个月期间授予各参与者的股份总数不得超过公司已发行股本的1%[48] - 截至2025年6月30日，公司购股权总数从27,418,000股减少至21,800,000股，净减少5,618,000股（约20.5%）[55] - 报告期内公司授出5,500,000股新购股权，行使价为0.32港元[55] - 已行使购股权3,000,000股，已失效购股权8,118,000股[55] - 董事购股权总数从12,680,000股减少至6,800,000股，净减少5,880,000股（约46.4%）[54] - 雇员购股权总数从14,738,000股增加至15,000,000股，净增加262,000股（约1.8%）[55] - 李惠芳女士持有的购股权从1,900,000股减少至1,300,000股，净减少600,000股（31.6%）[53] - 严斐女士与李伟强先生持有的购股权均从1,000,000股减少至500,000股，各减少500,000股（50%）[53][54] - 尚未行使购股权数量从2024年末的27,418千份降至2025年6月末的21,800千份，减少20.5%[115] - 公司尚未行使的购股权数量为2180万份，若全部行使将增发2180万股普通股，股本增加21.8万港元（约人民币19.62万元）[119] - 购股权公平值测算使用二项式模型，2021年参数：股息率2.47%、预期波幅54.07%、无风险利率0.68%[118] 公司股本和股份变动 - 公司已发行及缴足股本从2024年末的人民币4,558千元增至2025年6月末的人民币4,585千元，增加0.6%[113] - 公司发行股数从2024年末的505,202,000股增至2025年6月末的508,202,000股，增加3,000,000股[113] - 期内3,000,000份购股权以每股0.48港元行使，总现金代价1,440,000港元[113][115] 董事及主要股东持股 - 董事罗厚杰通过控股公司持有373,916,000股，占总股本73.57%[40] - 控股股东崇杰有限公司持有373,916,000股，占总股本73.57%[42] - 董事陈华泉持有1,842,000股及150万份购股权，合计权益占总股本0.66%[40] - 董事李惠芳通过购股权计划持有130万份购股权权益，占总股本0.26%[40] - 董事严斐持有50万份购股权权益，占总股本0.10%[40] - 董事李伟强持有50万份购股权权益，占总股本0.10%[40] - 罗厚杰配偶刘亚丽被视为持有379,916,000股权益，占总股本74.76%[42] 公司治理和人事 - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为488名，较2024年12月31日的526名减少7.2%[38] - 独立非执行董事李伟强担任华南城控股独立董事期间，该公司于2025年8月11日被香港高等法院下令清盘[44] - 公司确认2024年报发布后至报告日期无其他董事资料变动需披露[45] - 公司于2025年8月27日更换核数师，安永辞任，栢淳会计师事务所有限公司接任[58] - 公司存在企业管治守则偏离，主席与行政总裁由同一人担任[57] 其他运营数据 - 全国上半年汽车产销量超1,500万辆新能源车销量占比44.3%[8] - 报告期内公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[56] - 物业、厂房及设备购置金额同比下降61.0%至490万元（2024年同期：1256万元）[99] - 出售物业、厂房及设备获得净收益392万元（2024年同期：142万元）[99] - 经营活动中除税前亏损为人民币16,053千元，较去年同期亏损人民币52,334千元收窄69.3%[75]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 持续经营与已终止经营业务总收益为1,453,659千元人民币，同比增长5.8%[24] - 持续经营业务收益从493,413千元人民币增至1,089,414千元人民币，同比增长120.8%[28] - 持续经营业务毛利增至2.372亿元，同比增长70.4%[128] - 持续经营业务经营溢利为76,855千元人民币，去年同期为经营亏损5,195千元人民币[35] - 持续经营业务除税后溢利为30,982千元人民币，去年同期为除税后亏损43,023千元人民币[39] - 持续经营业务除税后溢利为30,982千元人民币，相比2024年亏损43,023千元扭亏为盈[44] - 持续经营业务税前溢利4240万元，去年同期为82万元[128] - 持续经营业务EBITDA为164,594千元人民币，较2024年27,479千元大幅增长599%[44] - 期内总亏损为162,752千元人民币，去年同期为溢利60,807千元人民币[39] - 期内全面亏损总额达1.937亿元，去年同期为全面收入7771万元[129] - 公司期内亏损为人民币1.26076亿元[139] - 公司期内全面亏损总额为人民币1.930745亿元[139] - 已终止经营业务产生毛损189,227千元人民币，毛利率为-52.0%[30] - 已终止经营业务经营亏损为236,996千元人民币，去年同期为经营溢利151,441千元人民币[35] - 已终止经营业务产生重大亏损1.937亿元，去年同期为盈利1.038亿元[128] - 已终止经营业务亏损150,321千元人民币，主要因中国煤矿煤炭储量逐步耗尽导致产量下降[41][42][43] - 本公司权益持有人应占集团总亏损为126,076千元人民币，相比2024年溢利43,022千元转亏[41] - 持续经营业务普通股股东应占亏损从2024年4567.8万元人民币转为2025年盈利2156.3万元人民币[191] - 已终止经营业务亏损从2024年盈利8604.5万元人民币转为2025年亏损1.503亿元人民币[191] - 公司普通权益持有人应占期内亏损为人民币128,758千元，相比2024年同期盈利40,367千元，同比下降419%[194] - 持续经营业务利润为人民币21,563千元，相比2024年同期亏损45,678千元，实现扭亏为盈[194] - 已终止经营业务亏损为人民币150,321千元，相比2024年同期盈利86,045千元，同比下降275%[194] - 每股基本亏损为人民币5.08分，去年同期为盈利1.62分[131] - 持续经营业务每股基本盈利为0.85分，去年同期为亏损1.83分[131] - 可报告分部税前利润从2024年389千元人民币大幅增长至2025年87,751千元人民币[163] - 截至2025年6月30日止六個月除稅前溢利為人民幣42,394千元，較2024年同期人民幣816千元大幅增長5,095.8%[165] - 可報告分部除稅前溢利為人民幣87,751千元，較2024年同期人民幣389千元增長22,456.6%[165] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 持续经营业务毛利率从28.2%降至21.8%[30] - 财务成本净额增加至34,461千元人民币，相比2024年财务收入6,011千元转为支出[44] - 财务成本大幅增加至4194万元，去年同期为0[128] - 财务成本净额為人民幣34,461千元，2024年同期為財務收入淨額人民幣6,011千元[165] - 财务成本净额从2024年净收入601.1万元人民币转变为2025年净支出3446.1万元人民币，显示财务费用大幅增加[179] - 利息支出总额从2024年4230.1万元人民币增至2025年5251.2万元人民币，增幅24.2%[179] - 持续经营业务勘探开采开发费用从2024年上半年的354,225千元增至2025年上半年的852,258千元，同比增长140.7%[70] - 运输费用从2024年上半年的341,665千元降至2025年上半年的304,488千元，同比下降10.9%[70] - 物业、厂房及设备折旧从2024年2964.4万元人民币增至2025年8302.4万元人民币，增幅180.0%[184] - 使用权资产折旧从2024年303.0万元人民币增至2025年347.3万元人民币，增幅14.6%[184] - 即期中国企业所得税从2024年5168.8万元人民币大幅降至2025年55.5万元人民币，降幅98.9%[186] - 新增印尼预提所得税899.4万元人民币和印尼最终所得税199.0万元人民币[186] - 汇兌虧損淨額為人民幣70,821千元，較2024年同期人民幣74,013千元下降4.3%[177] - 外币换算差额产生亏损3099万元，去年同期为收益1689万元[129] 业务线表现：持续经营业务（印尼） - 持续经营业务为公司在印尼的煤炭开采、购销、筛选、存储及配煤业务[21] - 公司于2025年4月17日收购PT Widyanusa Mandiri 100%股权，获得SDE煤业15%可销售煤炭权益[48][51] - 公司于2025年4月1日收购PT Trisula Sumber Energi 70%控股权，扩大印尼南加里曼丹资源储备[52][54] - 公司完成收购PT Widyanusa Mandiri的100%股权，其持有SDE的25%股权并享有15%的可销售煤炭产量[102][106] - 公司完成收购印尼煤矿企业PT Trisula Sumber Energi的70%股权[104][106] - 公司运营中的SDE煤矿年生产能力为20百万吨，拥有185平方公里的采矿权面积[55] - SDE煤矿单日原煤产量最高达2.7万吨，洗煤系统设计洗选能力为每月60万吨[108] - SDE港口一期皮带机年运输能力约600万吨，二期项目预计将增加年输送能力300万吨[108] - SDE煤矿个别单日原煤产量突破20,000吨水平，最高单日产量达27,000吨[110] - SDE一矿洗煤厂洗选能力约为60万吨/月，2025年下半年计划新建30万吨/月的跳汰洗选系统[110] - SDE码头一期皮带运力每年约600万吨，二期皮带第一阶段工程转运能力预计每年300万吨[110] - SDE码头二期皮带升级后运力预计增加每年500万吨[110] - SDE二矿预计2026年上半年投产[110] - 2025年上半年原煤总产量为4.128百万吨，其中SDE煤矿产量最高，达2.049百万吨，同比增长171.4%[65] - 洗选煤总产量从2024年上半年的2,387千吨增至2025年上半年的2,594千吨，同比增长8.7%[68] - SDE煤业2025年上半年洗选煤产量为1,244千吨，而2024年上半年无产量[68] - SDE洗选煤的灰分（db）为33.7%–35.1%，硫分（db）为0.6%–1%，平均高位发热量为4,450–4,500 kcal/kg[58] - 公司拥有四个处于勘探阶段的印尼煤矿（VSE、IMJ、SME、TSE），总面积达353.43平方公里[55] 业务线表现：已终止经营业务（中国） - 公司以人民币3000万元的对价向控股股东徐吉华出售了持有五个中国煤矿的出售集团100%股权[21] - 出售集团业务被分类为已终止经营业务，其于2024年同期的煤炭产量为240.7万吨[21][22] - 公司于2025年7月11日完成对中国五个煤矿的处置，不再持有其任何股权[56][57] - 中国五个煤矿（兴陶、冯西、崇升、兴隆、宏远）均已终止运营[55] - 2025年上半年中国煤矿产量同比显著下降，其中冯西煤矿产量同比下降66.7%至505千吨[65] - 公司在中国大陆的煤炭采矿业务分部在本期被分类为已终止经营业务[161] 资产、负债与现金流 - 公司总资产从2024年12月31日的86.29亿人民币下降至2025年6月30日的84.51亿人民币，降幅为2.1%[132] - 非流动资产大幅减少43.4%，从65.54亿人民币降至37.12亿人民币[132] - 流动资产激增179%，从20.76亿人民币增至57.89亿人民币[132] - 现金及现金等价物从2024年末的10.26亿人民币下降至2025年6月30日的6.19亿人民币，降幅39.6%[91] - 现金及现金等价物减少39.7%，从10.26亿人民币降至6.19亿人民币[132] - 已抵押及受限制存款从2024年末的1.52亿人民币大幅增加至2025年6月30日的6.92亿人民币，增幅356%[91] - 已抵押及受限制存款增长356%，从1.52亿人民币增至6.92亿人民币[132] - 流动负债从41.71亿人民币增至49.69亿人民币，增长19.1%[132] - 非流动负债增加32.3%，从9.73亿人民币增至12.86亿人民币[134] - 资产净值从34.86亿人民币降至32.45亿人民币，减少6.9%[134] - 非控股权益从15.14亿人民币降至14.79亿人民币，减少2.3%[134] - 公司权益持有人应占权益总额从19.72亿人民币降至17.66亿人民币，减少10.4%[134] - 公司流动比率从2024年底的0.5改善至2025年6月30日的1.16[74] - 公司资产负债率从2024年底的59.6%上升至2025年6月30日的65.8%[77] - 公司经营活动所用现金净额为人民币4.68451亿元[141] - 公司投资活动所用现金净额为人民币4.84101亿元[141] - 公司融资活动所得现金净额为人民币2.53087亿元[141] - 公司现金及现金等价物减少净额为人民币6.99465亿元[141] - 公司于2025年6月30日的现金及现金等价物为人民币6.18804亿元[141] - 公司综合权益由2024年底的人民币159.9663亿元减少至2025年6月30日的人民币139.3989亿元[140] - 公司就物业、厂房及设备付款人民币3.93491亿元[141] - 公司偿还借贷人民币30.1万元[141] - 截至2025年6月30日綜合資產總值為人民幣9,500,844千元，較2024年12月31日人民幣8,629,329千元增長10.1%[167] - 與已終止經營業務相關的資產為人民幣3,525,856千元[167] - 截至2025年6月30日綜合負債總額為人民幣6,255,543千元，較2024年12月31日人民幣5,143,084千元增長21.6%[168] - 截至2025年6月30日可报告分部资产为5,948,704千元人民币，较2024年末8,531,314千元人民币下降30.3%[163] - 截至2025年6月30日可报告分部负债为5,665,088千元人民币，较2024年末7,332,228千元人民币下降22.7%[163] - 印尼非流動資產為人民幣3,520,909千元，較2024年12月31日人民幣2,312,002千元增長52.3%[172] - 中國（包括香港）非流動資產為人民幣190,800千元，較2024年12月31日人民幣4,241,743千元下降95.5%[172] 煤炭储量和资源量 - 截至2025年6月30日，公司总煤炭储量为338.02百万吨，其中SDE煤矿占比最高，达303.33百万吨[61] - 截至2025年6月30日，公司总煤炭资源量（探明+控制）为1,097.47百万吨，其中SDE煤矿占比87.8%，达963.69百万吨[61] - 截至2025年6月30日，公司推断资源量（inferred resources）为408.05百万吨[62] 借款与融资 - 持续经营业务借款利率区间从2024年底的0.5%-7.5%收窄至2025年6月30日的0.5%-5.8%[86] - 持续经营业务已动用借贷额度从2024年底的11.8449亿元略降至2025年6月30日的10.70981亿元[88] - 资本化利息利率从2024年7.10%降至2025年3.65%，降幅达48.6%[179] - 公司为联营公司同煤秦发提供2.49亿人民币的借款担保[95][100] - 公司为已出售的出售集团从三家境内银行获得的4.17亿人民币融资提供担保[96][100] 战略与重大交易 - 公司战略重心转向资源价值管理，采用轻资产化资源开发与战略股权运营双轮驱动模式[112][115] - 公司参考SDE矿开发及出售力远发展有限公司40%股份的模式，实现溢价退出和资金回笼[112][115] - 出售中国煤矿资产所得资金将用于印尼业务运营需求，包括原材料采购及新项目开发[47][50] - 集团于2025年7月11日出售中国五个煤矿资产（朔州三处80%权益及忻州两处100%权益）[46][50][53] - 公司于2025年6月5日、6月25日及7月11日就出售事项发布了相关公告及通函[21] - 公司以3000万人民币对价向控股股东出售持有五个中国煤矿的出售集团100%股权[103][106] 其他财务与运营信息 - 公司煤炭贸易总量为389.7万吨，其中印尼产量为249万吨，中国产量为140.7万吨[22] - 平均月煤炭贸易量从401千吨增至650千吨，同比增长62.1%[28] - 煤炭平均售价从每吨571元人民币降至373元人民币，同比下降34.7%[28] - 公司核心现金持有货币为人民币（5.05亿）、印尼盾（9324.1万）和美元（1652.9万）[91][93] - 持续经营业务2025年上半年资本支出为3.976亿元，较2024年同期的4.814亿元下降17.4%[78] - 持续经营业务已订约未产生资本承担从2024年底的9,110万元增至2025年6月30日的2.729亿元[78] - 预付款项及其他应收款项减值亏损拨回309千元人民币，2024年同期为计提减值354千元人民币[163] - 公司业务运营位于香港、中国珠海、广州、青岛及印尼南加里曼丹[18] - 公司非流动资产绝大部分位于印尼[157] - 公司注册于开曼群岛，股份代号为00866[11][15] - 公司主要往来金融机构为华夏银行、曼底利银行及珠海农村商业银行[14] - 公司核数师为Moore Stephens CPA Limited（大华马施云会计师事务所有限公司）[14] - 公司2025年中期报告涵盖期间为截至2025年6月30日止六个月[3][21] - 截至2025年6月30日止六個月收益為人民幣1,089,414千元，較2024年同期人民幣493,413千元增長120.8%[165] - 煤炭业务2025年上半年外部客户收益为1,089,414千元人民币，较2024年同期493,413千元人民币增长120.8%[163] - 公司雇员总数为4,962名[120][125] - 董事会不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[113][116] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期财务报表[118][123] - 公司2025年中期财务数据均为未经审计状态[194] - 2024年比较数据经过重列处理[194] - 简明的综合财务报表未经审计[149][151] - 公司继续采用持续经营会计基准编制财务报表[149][151] - 公司采用经修订国际会计准则第21号《缺乏可兑换性》，对财务状况和业绩无重大影响[152][155] - 计算每股摊薄盈利所用普通股加权平均数为2,536,991,762股，较2024年同期的2,493,413,985股增长1.7%[197] - 2025年持续经营业务调整后加权平均股数为2,537,238,723股，包含购股权调整246,961股[199] - 2024年计算每股摊薄盈利的调整后加权平均股数为2,497,895,466股，包含购股权调整4,481,481股[197] - 永久次级可换股证券在2025年及2024年均不适用对每股盈利的计算调整[197][199