财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现了创纪录的财务表现，调整后EBITDA超过10亿美元，自由现金流达到5.77亿美元，每股自由现金流为3美元，投资回报率为18%，每股收益同比增长35%至1.69美元 [6] - 2023年第四季度租赁收入同比增长5%，模块化业务租赁收入增长10%，存储业务租赁收入下降2% [21][26] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率达到47%，创历史新高，全年自由现金流利润率为24% [22][31] - 2023年公司回购了1850万股股票，减少了8.6%的流通股 [23] - 2024年公司预计调整后EBITDA利润率在45%至50%之间，投资回报率在15%至20%之间，自由现金流有望超过7亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模块化业务在2023年第四季度表现强劲，租赁收入同比增长10%，而存储业务租赁收入下降2% [26] - 模块化业务的净订单和激活量在2024年初同比增长接近两位数，显示出强劲的需求 [59] - 存储业务的零售需求在2023年第四季度表现疲软，预计2024年第一季度仍将面临压力 [60] - 公司计划在2024年推出新的创新产品，如PRORACK系统和太阳能原型，以增强租赁收入 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度非住宅建筑开工面积同比下降29%，全年下降18%，对存储业务产生了负面影响 [82] - 工业制造市场对模块化业务的需求强劲，而商业办公和仓储市场则面临挑战 [40] - 公司预计2024年模块化业务的交付量将同比增长中个位数，存储业务的交付量将在下半年回升 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过投资技术和团队来推动租赁和服务收入的增长，特别是在增值产品（VAPS）领域 [8] - 公司计划通过并购扩展解决方案，特别是已经宣布的McGrath收购，预计将在2024年完成 [15] - 公司正在整合WillScot和Mobile Mini的销售团队，以提升市场渗透率和客户体验 [12] - 公司将继续投资于气候控制存储和clearspan结构平台，这些业务具有多年的增长潜力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的宏观环境持谨慎态度，特别是非住宅建筑开工面积的下降 [39] - 管理层预计模块化业务的需求将在2024年保持强劲，而存储业务的零售需求可能需要更长时间恢复 [60] - 公司预计2024年EBITDA将同比增长约10%，自由现金流将继续增长 [45] 其他重要信息 - 公司计划在2024年第一季度过渡到单一报告部门，以更好地反映业务运营方式 [47] - 公司在2023年完成了8笔收购，投资总额为5.62亿美元，预计这些收购将在2024年带来3500万美元的EBITDA增长 [75] - 公司预计2024年的资本支出将增加约9000万美元，主要用于模块化翻新和气候控制存储平台的扩展 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 存储业务的租金增长情况 - 2023年第四季度核心存储业务的租金同比增长约20%，但受到季节性零售存储需求下降的影响 [53] - 预计2024年存储业务的租金增长将保持在两位数，但可能会逐渐放缓 [54] 问题: 存储业务的单位下降原因 - 2023年第四季度存储业务的平均租赁单位同比下降约3.5万个，主要由于零售客户需求下降和非住宅建筑开工面积减少 [56] 问题: 模块化业务的需求前景 - 模块化业务的净订单和激活量在2024年初同比增长接近两位数，显示出强劲的需求 [59] - 公司预计模块化业务的交付量将在2024年同比增长中个位数 [41] 问题: 2024年利润率的变化 - 预计2024年第一季度EBITDA利润率将同比下降，但随着交付量的增加，利润率将在全年逐步回升 [62] 问题: 销售团队的整合和激励措施 - 公司正在整合WillScot和Mobile Mini的销售团队，以提升市场渗透率和客户体验 [65] - 公司正在投资数字工具和需求生成工具，以支持销售团队 [66] 问题: 模块化业务的VAPS趋势 - 2024年初模块化业务的VAPS交付率接近历史高点，预计将在第二季度进一步回升 [70] 问题: 2024年资本支出的增加 - 2024年资本支出预计将增加约9000万美元，主要用于模块化翻新和气候控制存储平台的扩展 [92] 问题: 零售业务的复苏前景 - 公司对2024年零售业务的复苏持谨慎态度，预计存储业务的交付量将在下半年回升 [78] 问题: 模块化业务的定价趋势 - 模块化业务的定价仍然强劲，预计2024年将继续受益于定价和增值产品的增长 [86] 问题: 2024年利息支出预期 - 2024年预计现金利息支出为2.12亿美元，加上约1200万美元的非现金递延融资费用摊销 [102] 问题: 回购计划 - 公司在2023年第四季度暂停了股票回购，预计在McGrath交易完成后将恢复回购 [103] 问题: 内部举措对业务的影响 - 公司正在通过整合销售团队、优化CRM系统和投资数字工具来推动业务增长 [105][106] 问题: 模块化业务的VAPS交付率 - 2024年初模块化业务的VAPS交付率接近历史高点，预计将在第二季度进一步回升 [111] 问题: 新和租赁单位销售的增长 - 2023年第四季度新和租赁单位销售的增长主要由于收购和租赁车队销售的增加 [113]

收购与融资 - 公司计划收购McGrath RentCorp，预计McGrath的股东在收购后将拥有公司约12.6%的股份[5] - 收购协议中，McGrath的每股普通股将转换为现金123.00美元或2.8211股公司的普通股[5] - 公司已获得875百万美元的八年期高级担保桥接信贷设施和875百万美元的五年期高级担保桥接信贷设施[7] 业绩总结 - 2023年公司总收入为2,364,767千美元，较2022年增长10.4%[99] - 2023年调整后EBITDA为1,061,465千美元，较2022年增长19.9%[99] - 2023年第四季度收入为6.12亿美元，同比增长4%[66] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2.88亿美元，同比增长7%[58] - 2023年第四季度自由现金流为5.77亿美元，现金流量边际为24%[61] 用户数据与市场表现 - 公司95%以上的收入来自于重复租赁和服务收入，显示出可预测的收入来源[10] - 租赁收入达到18亿美元，同比增长约80%[21] - 模块化空间单元的平均月租金在2023年第四季度同比增长13%，达到1,102美元[49] - 便携式存储单元的平均月租金在2023年第四季度同比增长21%，达到266美元[49] 未来展望 - 2024年预计收入在2,485千美元至2,635千美元之间，较2023年增长5%至11%[84] - 2024年调整后EBITDA指导范围为11.25亿至12亿美元，同比增长6%至13%[59] - 预计到2025年，自由现金流将达到7亿至8亿美元的里程碑[34] - 2024年各客户细分市场的需求预计将保持平稳，整体增长率为低个位数[19] 资本支出与回购 - 2023年净资本支出为184,738千美元，较2022年减少49.7%[100] - 2023年公司计划在未来五年内分配50%资本用于并购，25%用于有机投资，25%用于股东回报，总额为5至6十亿美元[80] - 截至2023年12月31日，流通在外的普通股总数为189,967,135股[130] - 在过去12个月内，回购了18.5百万股普通股，支出为811百万美元，流通股数量减少了8.6%[130] 其他财务指标 - 2023年第四季度的杠杆率为3.3倍，处于3.0至3.5倍的范围内[65] - 2023年调整后的EBITDA利润率为41.2%[105] - 2023年投资资本回报率（ROIC）为17.7%，较2022年的15.4%提高了2.3个百分点[129] - 2023年法定税率为26%，较2022年的25%有所上升[127]

公司资产与租赁业务 - 公司2023年收购了约2,200个气候控制容器和冷藏拖车，1,300个模块化租赁单元，以及1,800个存储单元和700个模块化单元[19] - 截至2023年12月31日，公司拥有超过368,000个总单元，包括156,000个模块化空间单元和212,000个便携式存储单元，总净账面价值为34亿美元[40] - 公司模块化空间单元的租赁收入占总收入的90%以上，租赁合同通常为28天或月租[35] - 公司模块化空间单元的租赁合同平均初始期限为13个月，但客户通常会延长租赁期限[36] - 公司便携式存储单元的残值率超过50%，平均使用寿命为30年[29] - 公司模块化空间单元的租赁率为63%，便携式存储单元的租赁率为71%[40] - 公司租赁车队包括约1.3亿平方英尺的可移动空间，涵盖156,000个模块化空间单元和212,000个便携式存储单元[67] - 模块化空间组合的内部收益率（IRR）超过20%，新模块化单元和存储容器的单位IRR目标超过25%[68] - 2023年公司平均租赁期限为37个月，产生强劲的运营收入和可预测的现金流[71] - 模块化空间和便携式存储单元的销售占2023年收入的4%，但销售交易受外部因素影响，可能导致收入波动[182] 公司收入与客户结构 - 公司2023年收入中，商业和工业部门占比43%，建筑部门占比42%[43] - 2023年公司前10大客户占总收入的6%，前50大客户占总收入的13%[44] - 公司2023年服务了超过85,000个独特客户[45] - 零售和批发贸易客户占2023年租赁收入的13%[49] 公司收购与市场扩展 - 公司通过收购和内部制造新单元来补充其核心租赁业务，通常在获得不可取消的订单后购买新单元[41] - 公司自2017年上市以来完成了33项收购和剥离，累计企业价值约54亿美元[66] - 公司通过收购扩大市场份额，2023年收购了2200个气候控制容器、1300个模块化租赁单元和1800个存储单元[88][89] - 公司计划扩展至新的地理市场，但扩张可能消耗财务资源并分散管理层注意力，增加运营风险[180] 公司技术与运营优化 - 公司通过技术优化车队利用率、定价和资本分配，以最大化现金流[61] - 公司通过优化定价策略、客户细分和合同标准化，推动收入增长，模块化部门连续25个季度实现两位数增长率[84] - 公司投资于CRM软件平台，整合美国和加拿大的模块化和存储团队，增强客户可见性和跨产品销售能力[86] - 公司计划在2024年实施统一的物流平台和算法优化路线，减少里程、燃料成本和排放[87] - 公司通过优化资本部署，评估资产销售与租赁的潜在收益，优先投资于回报潜力最大的资产类别[90] 公司员工与培训 - 公司2023年员工总数约为5000人，77%在250个分支机构工作，23%在总部职能岗位[92] - 2023年公司员工完成了超过27,000小时的培训，涵盖合规、安全和职业技能发展等课程[103] - 公司提供语言学习计划和学费报销，以增加与健康相关的社会决定因素的技能获取[103] - 公司的基础领导力发展计划（LDP）每年平均有70名参与者[104] - 公司为员工提供每年最多16小时的带薪志愿服务时间，用于参与“Give Where You Live”计划[105] 公司社会责任与社区参与 - 公司通过Habitat for Humanity、Feeding America等非营利组织参与社区建设、食品银行志愿服务等活动[106] - 公司与多个非营利组织合作，包括Habitat for Humanity、St. Mary's Food Bank、Feeding America等，提供实物捐赠、资金支持和志愿者服务[130] - 公司设立了Minions of Kindness基金，专门帮助员工及其直系亲属应对紧急情况，资金完全来自员工捐赠[130] 公司安全与环境管理 - 2023年公司总可记录事故率（TRIR）低于1.0，致力于创建零伤害文化[124] - 公司通过“Safety Save”应用程序和驾驶员行为监控系统提升员工安全表现[126] - 公司通过循环经济模式减少资源使用，产品生命周期内可重复使用7次，并延长资产寿命至30年[113] - 2023年公司退役了400多辆老旧柴油车辆，并计划在2024年扩大压缩天然气卡车的使用[121] 公司治理与风险管理 - 公司董事会从8名成员增加到9名，并任命Natalia Johnson为新董事，以增强董事会的多样性和专业性[132] - 公司审计委员会负责监控风险管理框架，2023年修改了审计委员会章程，特别关注网络安全和数据保护[133] - 公司实施了多项股东友好措施，包括将所有未行使的认股权证转换为单一类别的普通股，并设立两年一次的薪酬公平审查[134] - 公司受多项环境、运输、反腐败等法律法规的约束，并可能因不合规而面临额外成本和处罚[138] - 公司在美国交通部授予的运营权限下运营，司机必须遵守DOT的安全和健康规定，包括药物和酒精测试[150] - 公司受反腐败法律的约束，包括美国《反海外腐败法》，并实施了防止员工和代理人进行不当支付的措施[152] - 公司可能因违反反腐败法律而面临严重的刑事或民事制裁，包括暂停或禁止与美国政府签订合同[153] - 公司面临环境法律法规的合规风险，可能因污染或违规行为产生重大成本或责任[154][156][157] - 公司依赖并购实现增长，但未来并购可能面临整合困难、市场竞争等风险，影响业务和财务状况[158][159][160] - 公司业务受全球经济波动影响，可能导致需求下降、客户支付延迟及财务表现恶化[161][162] - 公司信息系统的故障可能导致业务中断、收入下降及成本增加[164][165] - 贸易政策变化（如关税）可能增加公司成本，影响业务和财务表现[166] - 公司在模块化建筑和便携存储行业面临激烈竞争，可能导致价格压力和市场份额下降[167] - 公司需有效管理信用风险，否则可能导致应收账款损失和租赁设备无法回收[169] - 利率和商品价格波动可能影响公司收入、运营结果和现金流[170] - 公司面临劳动力成本上升、工会活动及劳动力短缺的风险，可能影响运营效率和成本控制[171][173] - 客户行业的经济和财务压力可能导致租赁需求下降，影响公司运营结果[174] - 公司依赖知识产权保护，但可能无法充分保护其商标、版权和专利等知识产权，可能导致诉讼和业务中断[176] - 公司运营可能受到自然灾害和业务中断的影响，包括疫情、火灾、洪水等，可能导致收入下降和成本增加[177] - 公司部分自保财产风险，自2023年8月1日起自保财产风险，重大索赔或保险成本上升可能对财务状况产生不利影响[181] - 公司面临内部控制系统失效的风险，可能导致财务报告不准确，影响投资者信心和股价[184] - 公司致力于实现环境、社会和治理（ESG）目标，但可能因外部因素无法达成目标，影响公众形象和员工士气[186] - 公司运营受多国经济、政治和监管风险影响，包括汇率波动、贸易保护措施和税收变化等[188] - 公司需有效管理租赁设备资产，若无法满足客户需求或应对法规变化，可能影响业务和财务状况[190] - 公司面临外币汇率波动风险，特别是加元和墨西哥比索的汇率波动可能影响财务报告和资金汇回[194] - 原材料和劳动力成本显著增加，可能显著提高运营成本并损害盈利能力[196] - 燃料成本波动或燃料供应减少可能对业务和运营结果产生重大不利影响[198] - 第三方供应商可能无法按时或按规格提供必要组件，影响生产和运营[199] - 公司可能因商誉和无形资产减值而承担减值费用，影响运营结果[201] - 全球资本和信贷市场条件可能影响公司获取资本和信贷的能力[210] - 公司杠杆率高，可能难以偿还债务并影响业务运营[212] - 公司可能因未来股权变动而限制使用历史净经营亏损和税收抵免结转[206] 公司财务与债务 - 截至2023年12月31日，公司商誉和无形资产分别为11.766亿美元和4.197亿美元，分别占总资产的19.2%和6.8%[200] - 截至2023年12月31日，公司拥有约4.652亿美元的美国联邦净经营亏损（NOL）结转和2.403亿美元的州税NOL结转[204] - 公司总债务为36亿美元，包括20亿美元的ABL贷款、5.265亿美元的2025年担保票据、5亿美元的2028年担保票据、5亿美元的2031年担保票据和1.171亿美元的融资租赁[212]

财务表现 - 2023年第四季度收入增长4%至6.12亿美元，调整后EBITDA增长7%至2.88亿美元，调整后EBITDA利润率提升160个基点至47.0%[1][4] - 2023年全年收入增长10%至23.65亿美元，调整后EBITDA增长20%至10.61亿美元，调整后EBITDA利润率提升360个基点至44.9%[1][4] - 2023年全年自由现金流增长75%至5.77亿美元，自由现金流利润率为24.3%[1][4] - 2023年第四季度自由现金流增长35%至1.66亿美元，自由现金流利润率为27.2%[1][4] - 2023年第四季度总收入为6.12亿美元，同比增长3.7%[26] - 2023年全年总收入为23.65亿美元，同比增长10.4%[26] - 2023年第四季度净利润为8632.8万美元，与2022年同期基本持平[26] - 2023年全年净利润为4.76亿美元，同比增长40.3%[26] - 2023年第四季度的调整后EBITDA为2.87802亿美元，较2022年同期的2.6809亿美元增长7.3%[39] - 2023年全年调整后EBITDA为10.61465亿美元，较2022年的8.83874亿美元增长20.1%[39] - 2023年第四季度的调整后EBITDA利润率为47.0%，较2022年同期的45.4%增长1.6个百分点[40] - 2023年全年的调整后EBITDA利润率为44.9%，较2022年的41.3%增长3.6个百分点[40] - 2023年第四季度自由现金流为1.662亿美元，同比增长35.3%，自由现金流利润率为27.2%，同比增长7.2个百分点[42] - 2023年全年自由现金流为5.765亿美元，同比增长74.5%，自由现金流利润率为24.3%，同比增长10.2个百分点[42] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2.878亿美元，同比增长2.8%，全年调整后EBITDA为10.615亿美元，同比增长11.0%[47] 资本运作与股东回报 - 2023年通过出售英国存储业务获得3.96亿美元资本，并投资5.62亿美元用于8项收购，包括在气候控制存储和净跨结构领域的市场领先地位[1] - 2023年回购1850万股普通股，向股东返还8.11亿美元，减少8.6%的流通股[1][13] - 2023年第四季度回购350万股普通股，向股东返还1.36亿美元[1][13] - 2023年第四季度杠杆率为3.3倍，处于3.0倍至3.5倍的目标范围内[1][13] - 公司预计McGrath Acquisition将在2024年第二季度完成，交易完成后McGrath股东将持有公司约12.6%的股份[20][21] - 公司通过新的融资安排，包括8.75亿美元的八年期高级担保桥信贷、8.75亿美元的五年期高级担保桥信贷，以及将现有37亿美元的ABL融资增加7.5亿美元至44.5亿美元，以支持McGrath Acquisition[22] 业务表现 - 2023年第四季度模块化业务收入为3.88亿美元，同比增长8.8%[29] - 2023年第四季度存储业务收入为2.25亿美元，同比下降4.1%[29] - 2023年第四季度模块化空间平均月租金为1155美元，同比增长12.4%[29] - 2023年全年模块化业务收入为14.96亿美元，同比增长11.4%[30] - 2023年全年存储业务收入为8.69亿美元，同比增长8.6%[30] - 2023年全年模块化空间平均月租金为1111美元，同比增长15.0%[30] 财务指标与预测 - 2024年调整后EBITDA指引为11.25亿至12亿美元，同比增长6%至13%[1][8] - 2024年预计收入增长8%至25.6亿美元，调整后EBITDA增长10%至11.63亿美元，利润率提升约50个基点[5] - 公司提供了Adjusted EBITDA和Net CAPEX的预测范围，但由于某些项目无法合理预测，无法提供与GAAP财务指标的具体对比[15] - 公司强调了非GAAP财务指标的重要性，包括Adjusted EBITDA、Free Cash Flow、Return on Invested Capital等，用于评估核心业务表现和长期盈利能力[14] - 公司计划通过并购（如McGrath Acquisition）加速增长，并推动更高的投资资本回报率和Adjusted EBITDA利润率扩张[18] 资产负债表与资本支出 - 公司2023年12月31日的总资产为61.379亿美元，较2022年的58.276亿美元增长5.3%[32] - 2023年12月31日的现金及现金等价物为1.0958亿美元，较2022年的7390万美元增长48.3%[32] - 2023年12月31日的应收账款净额为45.113亿美元，较2022年的40.9766亿美元增长10.1%[32] - 2023年12月31日的长期债务为35.38516亿美元，较2022年的30.63042亿美元增长15.5%[32] - 2023年12月31日的净债务为35.46344亿美元，调整后EBITDA为10.61465亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.3[41] - 2023年第四季度净资本支出为5304万美元，同比下降31.6%，全年净资本支出为1.847亿美元，同比下降55.4%[44] 投资回报率 - 2023年第四季度投资资本回报率（ROIC）为18.5%，同比下降0.7个百分点，全年ROIC为17.7%，同比增长2.3个百分点[47]

业绩总结 - 公司在2023年第三季度总收入为6.05亿美元，同比增长5%[48] - 2023年第三季度的毛利润为339,694千美元，同比增长14%[78] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2.66亿美元，同比增长11%[47] - 2023年第三季度自由现金流为5.33亿美元，自由现金流利润率为22%[47] - 2023年第三季度租赁收入同比增长9%[47] - 2023年调整后EBITDA指导范围为10.5亿至10.65亿美元，同比增长19%至20%[47] 用户数据 - 超过95%的收入来自于重复租赁和服务收入，前50名客户贡献的收入占比超过15%[8] - 2023年第三季度平均模块化空间单位租赁量为19,282，平均利用率为59.4%[88] - 2023年第三季度平均便携式存储单位租赁量为155,099，平均利用率为70.1%[88] 未来展望 - 预计2023年自由现金流将超过5.5亿美元，同比增长超过60%[64] - 公司计划在未来2-4年内实现6.5亿美元的自由现金流里程碑[31] - 预计在未来1到4年内，自由现金流每股将增长至4.00美元以上[8] 新产品和新技术研发 - VAPS（增值产品和服务）在过去10年内每单位每月租金复合年增长率约为16%[19] - 预计2024年VAPS将开始对租金增长产生贡献[41] 市场扩张和并购 - 公司在过去7年内通过31笔交易实现了约50亿美元的收购企业价值[8] - 公司在北美灵活空间解决方案市场中占据超过100亿美元的市场份额，位居第一[8] 财务数据 - 2023年第三季度的资本支出为63,388千美元，较2022年同期下降48%[81] - 截至2023年9月30日，净债务为34.70亿美元，调整后EBITDA为10.42亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.3[95] - 2023年第三季度的总资产为60.75亿美元，较2022年同期增长2.8%[105] 负面信息 - 2023年第三季度的平均模块化空间租赁单位同比下降5%[44] - 2023年第三季度的便携式存储平均出租率为70.0%，较2022年同期下降18.7个百分点[80]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长5%，租赁收入增长9.1%，主要受定价和VAPS（增值产品）渗透率提升的推动，部分被运输和销售收入的下降所抵消 [24] - 调整后的EBITDA利润率同比增长250个基点，达到44.5%，处于公司40%至45%的目标范围的高端 [16][21] - 自由现金流在第三季度达到1.48亿美元，过去12个月累计5.33亿美元，每股自由现金流为2.80美元，较两年前翻倍 [22] - 投资回报率（ROIC）在过去12个月达到18%，高于公司10%至15%的目标范围 [16][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模块化业务表现优于预期，租赁单位报价同比增长9%，但转化率较慢 [17][18] - 存储业务租赁单位在第三季度下降约2%，但在10月开始回升 [18] - 模块化单位的平均租金同比增长16%，便携式存储单位的平均月租金同比增长25% [26] - 增值产品（VAPS）在所有空间类别中均表现出强劲增长，尤其是地面办公室和存储容器的渗透率显著提升 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 模块化业务的市场环境与第二季度预期基本一致，存储业务略低于预期 [17] - 非住宅建筑活动的结构变化倾向于更大规模的工业项目，这对公司的竞争优势有利 [18] - 公司在北美冷存储租赁市场中处于领先地位，并通过收购扩大了大型灵活空间解决方案的提供能力 [12][13] 公司战略和发展方向 - 公司通过收购扩展了空间解决方案的提供能力，特别是在冷存储和大型灵活结构领域 [12][13] - 公司计划在2024年3月举办第二次投资者日，展示其增长轨迹和新的里程碑 [15] - 公司将继续通过有机增长、无机收购和资本回报来推动股东回报 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年及以后的增长前景表示乐观，预计将继续实现强劲的财务表现 [19] - 公司预计在未来几年内将超过每股4美元的自由现金流里程碑 [11] - 管理层认为，尽管市场需求有所波动，但定价和增值产品的增长将继续推动业绩 [26][29] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了11项小型收购，总投资近5亿美元，预计2024年的收购管道将保持稳定 [23][40] - 公司计划在2024年发布首份可持续发展报告 [16] - 公司预计2023年全年自由现金流将达到约5.5亿美元，调整后的EBITDA将达到15亿美元 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度利润率的变化及2024年展望 - 第四季度利润率预计与去年同期持平或略有下降，主要由于季节性存储量和运输时间的影响 [53][54] - 2024年利润率预计将重新加速增长，主要受定价和增值产品的推动 [53] 问题: 零售业务的复苏前景 - 管理层认为零售业务在2024年不会比2023年更差，预计将有所复苏 [57][58] - 一些大型零售商已宣布2024年的资本支出计划，预计将带来需求增长 [58] 问题: 增值产品（VAPS）的交付率趋势 - 自8月实施CRM变更后，VAPS交付率显著提升，预计将在2024年进一步改善 [61][62] 问题: 有机增长与收购增长的平衡 - 过去12个月租赁收入的增长中，约60%来自有机增长，40%来自收购 [65] - 公司预计未来有机增长与收购增长的平衡将保持稳定 [66] 问题: 冷存储业务的战略和投资需求 - 冷存储业务的单位经济性与公司现有业务相当或更好，公司计划通过有机和无机投资进一步扩展该业务 [75][76] - 该业务与现有客户群有高度重叠，特别是在零售、制药和食品服务供应链领域 [102][103] 问题: 大型项目的需求趋势 - 公司预计2024年非住宅建筑活动将保持稳定，大型复杂项目的需求将继续增长 [108][109] - 公司在大型项目中的竞争优势明显，预计将继续受益于这一趋势 [109] 问题: 2025年债券的偿还计划 - 公司目前没有紧迫的偿还计划，预计将在2025年债券到期前根据市场条件和资本需求进行优化 [125][126]

财务表现 - 公司2023年第三季度总收入为6.048亿美元，同比增长4.6%[10] - 2023年第三季度租赁收入为4.667亿美元，同比增长9.1%[10] - 2023年第三季度净利润为9151.6万美元，同比下降28.8%[10] - 公司2023年第三季度每股收益（稀释后）为0.46美元，同比下降22%[10] - 2023年第三季度综合收入为9155.2万美元，同比增长0.8%[11] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1.519亿美元，同比增长8.5%[10] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.55亿美元，同比增长17.3%[10] - 截至2023年9月30日的九个月，公司净收入为390,129千美元，同比增长54.1%[18] - 2023年九个月的经营活动产生的净现金为541,918千美元，略低于2022年同期的544,238千美元[18] - 2023年九个月的折旧和摊销费用为242,927千美元，较2022年同期的257,371千美元有所下降[18] - 2023年九个月的其他综合收入为7,267千美元，而2022年同期为其他综合损失1,753千美元[14][15] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元，主要用于租赁设备的购买和翻新[18] - 2023年九个月的资本支出为166,097千美元

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长11%，达到5.82亿美元，主要得益于价格优化和价值附加产品（VAPS）渗透的复合效应 [7] - 调整后EBITDA同比增长25%，达到2.61亿美元，调整后EBITDA利润率扩大500个基点至45%，达到公司投资者日设定的里程碑范围的上限 [7] - 公司实现了创纪录的1.6亿美元自由现金流，自由现金流利润率为27%，预计2023年全年自由现金流将超过5亿美元 [8] - 公司净债务与调整后EBITDA的比率为3倍，处于目标范围3倍至3.5倍的下限 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储业务中，便携式存储的平均月租金同比增长27%，主要得益于价格管理路线图、技术投资和新产品定位 [16] - 模块化业务中，租金同比增长19%，环比增长6%，主要得益于价格提升和VAPS渗透 [17] - 存储VAPS的贡献将在2024年开始显著增加，预计将推动未来几年持续的双位数租金增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东南部（从卡罗莱纳州到佛罗里达州）、中西部和沙漠州的需求强劲，抵消了美国东北部、西海岸和加拿大相对较弱的需求 [13] - 非住宅建筑开工量在2023年上半年有所下降，但建筑账单指数（ABI）在第二季度已稳定在中性至正区间，预示着未来9至12个月的非住宅建筑开工量将有所改善 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了新的高端存储VAPS产品PRORACK，这是一种专有的空间管理解决方案，能够为客户提供灵活配置，提升项目的安全性、舒适性和效率 [9] - 公司正在积极参与、投标并赢得多个数十亿美元的项目，涉及化学品、电力、可再生能源、电动汽车、半导体等行业 [14] - 公司预计2024年及以后，随着制造业回流和基础设施项目的加速，将迎来更多的增长机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的业绩预期保持不变，预计收入和EBITDA将分别同比增长12%和19% [21] - 管理层对2024年的前景感到非常乐观，预计价格、VAPS渗透和成本效率将继续推动利润增长 [20] - 管理层认为，尽管非住宅建筑开工量有所下降，但制造业回流和基础设施项目将为公司带来长期的增长机会 [13] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了540万股普通股，耗资2.39亿美元，过去12个月共向股东返还了8.91亿美元，经济股本减少了9.1% [8] - 公司在第二季度完成了7000万美元的并购交易，并预计这一步伐将在年底前加快 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 便携式存储量下降的主要原因是什么？ - 便携式存储量下降的主要原因是零售翻新项目的暂停，尤其是大型非购物中心零售商的存储翻新项目延期 [41] 问题: 公司是否预计第三和第四季度的便携式存储量会继续下降？ - 公司预计全年核心需求将下降2%至3%，主要影响模块化业务，而存储业务中的零售翻新项目影响将在第二和第三季度最为明显 [42] 问题: 公司是否看到现货价格下降的压力？ - 公司没有看到现货价格下降的压力，市场组织良好，公司继续通过产品定位和物流能力推动增量价值 [44] 问题: 公司是否考虑增加股息？ - 公司目前的资本分配框架没有变化，优先考虑股票回购，但未来可能会考虑增加股息 [51] 问题: 公司如何看待2024年的需求前景？ - 公司对2024年的需求前景感到非常乐观，预计制造业回流和基础设施项目将推动需求增长 [64] 问题: 公司如何看待VAPS的渗透率和未来增长？ - 公司预计VAPS的渗透率将继续增长，尤其是在存储业务中，PRORACK等新产品将推动未来的增长 [66] 问题: 公司如何看待并购的贡献和财务表现？ - 公司在过去12个月完成了2.66亿美元的并购交易，预计这些交易将在未来12个月内贡献约8000万美元的收入 [81] 问题: 公司如何看待供应链动态？ - 公司认为供应链动态没有显著变化，模块化业务的采购成本仍然较高，存储业务的供应也没有显著增加 [92] 问题: 公司如何看待大型项目的合同期限和利润率？ - 公司预计大型项目的合同期限将更长，但利润率不会因此下降，因为这些项目的可变成本较低 [100]

财务表现 - 公司2023年第二季度总收入为5.82亿美元，同比增长11.3%[5] - 2023年第二季度净利润为8772.9万美元，同比增长19.6%[5] - 公司2023年第二季度租赁和服务收入为4.49亿美元，同比增长16.3%[5] - 2023年第二季度销售新单位收入为900.4万美元，同比下降9.3%[5] - 公司2023年上半年净收入为2.986亿美元，同比增长139.7%[9] - 公司2023年上半年运营活动产生的现金流为3.509亿美元，同比增长5.1%[9] - 公司2023年上半年通过出售非持续经营业务获得4.04亿美元现金[9] - 公司2023年上半年总营收为11.47557亿美元，同比增长17.8%，其中美国市场贡献10.78507亿美元，占比94%[23] - 2023年上半年租赁和服务收入为11.08655亿美元，同比增长18.7%，占总营收的76%[24][25] - 2023年上半年模块化空间租赁收入为4.61095亿美元，同比增长16.7%，占总租赁收入的51.8%[24] - 公司2023年上半年应收账款坏账准备余额为6809.6万美元，同比增长32.7%[27] - 公司2023年上半年资本支出为1.027亿美元，同比下降54.4%[9] - 公司2023年上半年回购和注销普通股及认股权证花费4.563亿美元[9] - 公司2023年上半年支付了8612万美元的利息，同比增长43.6%[9] - 公司2023年上半年所得税费用为6210万美元，有效税率为27.5%[42] - 公司2023年上半年其他综合收益（AOCI）净亏损为4410.9万美元，主要受外汇汇率变动影响[41] - 公司2023年上半年调整后EBITDA为5.08亿美元，2022年同期为3.76亿美元[59] - 公司2023年上半年自由现金流为2.625亿美元，相比2022年同期的1.240亿美元，增加了1.385亿美元[116] - 公司2023年上半年调整后EBITDA利润率从2022年同期的38.6%提升至44.3%[109] - 公司2023年上半年调整后毛利润为7.746亿美元，调整后毛利润率为67.5%[110] - 公司2023年上半年净资本支出为8.8379亿美元[110] 资产与负债 - 公司2023年第二季度总资产为57.19亿美元，同比下降1.9%[4] - 2023年第二季度长期债务为30.36亿美元，同比下降0.9%[4] - 公司2023年第二季度股东权益为14.39亿美元，同比下降8.1%[4] - 截至2023年6月30日，公司未偿还的租赁负债总额为3.26157亿美元，其中经营租赁负债2.35429亿美元，融资租赁负债9072.8万美元[29] - 公司租赁设备净值为31.965亿美元，较2022年底的30.773亿美元有所增长[32] - 公司无形资产净值为4.0725亿美元，其中Mobile Mini客户关系净值为1.175亿美元[33] - 公司未来无形资产摊销预计为1.1825亿美元，其中2023年剩余部分为1187.5万美元[34] - 公司总债务为30.4947亿美元，其中2025年到期债券为5.2152亿美元[34] - 公司资产支持贷款（ABL）总额为37亿美元，截至2023年6月30日，可用借款额度为10亿美元[35][37] - 截至2023年6月30日，公司在循环信贷额度下拥有10亿美元的可用借款能力[111] - 截至2023年6月30日，公司总债务为30亿美元，其中1400万美元需在未来12个月内偿还[117] 业务运营 - 公司2023年上半年收购了5家区域和地方存储及模块公司，总成本为1.494亿美元[16] - 公司2023年上半年出售了前Tank and Pump部门，获得3.219亿美元现金[18] - 公司2023年上半年出售了前英国存储解决方案部门，获得4.181亿美元现金[19] - 公司2023年上半年非持续经营业务的收入为1.342亿美元[19] - 2023年上半年公司新增租赁资产3.6604亿美元，同比增长92.3%[30] - 截至2023年6月30日，公司库存总额为4436万美元，同比增长8.1%，其中原材料库存4097.1万美元[31] - 公司2023年上半年以1.494亿美元现金收购了五家区域和地方存储及模块化公司的资产，包括约1,800个存储单元和700个模块化单元[68] - 2023年上半年存储业务总收入增加7690万美元，增幅22.0%，达到4.272亿美元[102] - 2023年上半年存储业务平均便携式存储月租金同比增长27.7%，达到221美元[102] - 2023年上半年存储业务调整后EBITDA增加6580万美元，增幅42.7%，达到2.198亿美元[102] - 2023年上半年存储业务租赁设备资本支出减少4190万美元，至1260万美元[102] - 公司模块化业务收入在2023年第二季度同比增长10.6%，达到3.707亿美元，主要得益于租赁收入增长16.4%[97] - 存储业务收入在2023年第二季度同比增长12.7%，达到2.114亿美元，主要得益于租赁收入增长16.1%[98] - 模块化业务平均月租金在2023年第二季度同比增长17.4%，达到1,102美元[97] - 存储业务平均月租金在2023年第二季度同比增长27.0%，达到226美元[98] - 模块化业务毛利率在2023年第二季度同比增长17.8%，达到1.727亿美元[97] - 存储业务毛利率在2023年第二季度同比增长20.6%，达到1.551亿美元[98] - 模块化业务调整后EBITDA在2023年第二季度同比增长23.3%，达到1.514亿美元[97] - 存储业务调整后EBITDA在2023年第二季度同比增长28.1%，达到1.099亿美元[98] - 模块化业务资本支出在2023年第二季度同比下降38.9%，达到5,037万美元[97] - 存储业务资本支出在2023年第二季度同比下降84.8%，达到521万美元[99] - 公司2023年上半年销售成本减少170万美元，降幅9.6%，与预期一致[101] - 2023年上半年调整后EBITDA增加6600万美元，增幅29.7%，达到2.884亿美元[101] - 2023年上半年租赁设备资本支出减少5030万美元，降幅35.9%，至8980万美元[101] - 公司2023年上半年销售、一般及行政费用（SG&A）增加940万美元至2.977亿美元，主要由于房地产成本增加420万美元[92] - 公司2023年上半年利息支出增加2840万美元至9210万美元，主要由于基准利率上升和债务余额增加[93] - 公司2023年上半年所得税费用增加2910万美元至6210万美元，主要由于持续经营业务收入增加[93] - 公司2023年上半年终止经营业务收入增加1.092亿美元至1.346亿美元，主要由于出售英国存储解决方案部门的收益[93] 股票回购与资本管理 - 2023年第二季度公司回购并注销了540.6万股普通股，价值2.42亿美元[7] - 公司2023年上半年回购了9,995,319股普通股，总金额为4.549亿美元，剩余回购额度为8.541亿美元[69] - 公司拥有10亿美元的股票回购计划，截至2023年6月30日，仍有8.541亿美元的回购额度可用[118] - 2023年5月，董事会批准将股票回购计划增加至10亿美元，截至2023年6月30日，仍有8.541亿美元可用于回购[130] - 2023年第二季度，公司回购了总计540.6万股普通股，平均价格为每股44.22美元[130] 风险管理与法律事务 - 公司涉及多起诉讼和索赔，但预计不会对财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响[53] - 公司涉及多起诉讼和索赔，但预计不会对财务状况产生重大不利影响[128] - 公司内部财务报告控制未发生重大变化[127] - 公司未发生高级证券违约[131] - 公司未进行任何未注册的股票销售[130] - 公司未披露任何矿山安全信息[132] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，涉及7.5亿美元的可变利率债务，固定利率为3.44%[124] - 利率每上升100个基点，公司季度利息支出将增加约1220万美元[124] - 公司94%的合并净收入来自美国，其余6%来自加拿大和墨西哥，面临外汇风险[125] - 公司未进行任何外汇风险对冲安排[125] - 截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序被评估为有效[126] 业务整合与战略调整 - 2023年第一季度，公司将Modular模块业务中的地面办公室业务转移至Storage存储业务，导致2022年6月30日止三个月内约1240万美元收入和720万美元毛利从Modular模块转移至Storage存储[55] - 2023年2月6日，公司成功将Modular模块和Storage存储的CRM系统整合为一个统一系统，以提升客户需求预测和服务能力[65] - 2023年1月31日，公司以4.181亿美元出售其英国Storage存储解决方案业务，所得资金用于支持北美Modular模块和Storage存储业务的再投资[66] 现金流与投资活动 - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流为3.509亿美元，同比增长1710万美元[112] - 2023年上半年，公司投资活动产生的现金流为1.585亿美元，相比2022年同期的3.137亿美元现金流出，增加了4.722亿美元[113] - 2023年上半年，公司融资活动使用的现金流为5.203亿美元，相比2022年同期的2080万美元，增加了4.995亿美元[114] - 2023年上半年，公司自由现金流为2.625亿美元，相比2022年同期的1.240亿美元，增加了1.385亿美元[116] 其他财务信息 - 公司2023年第二季度每股收益为0.43美元，同比增长34.4%[5] - 公司2023年第二季度综合收益为1.06亿美元，同比增长117.6%[6] - 公司2023年第二季度调整后EBITDA为2.61亿美元，2022年同期为2.09亿美元[59] - 公司2023年上半年调整后EBITDA增加6600万美元，增幅29.7%，达到2.884亿美元[101] - 公司2023年上半年调整后EBITDA利润率从2022年同期的38.6%提升至44.3%[109] - 公司2023年上半年调整后毛利润为7.746亿美元，调整后毛利润率为67.5%[110] - 公司2023年上半年净资本支出为8.8379亿美元[110]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度收入同比增长25%，调整后EBITDA增长47%，主要得益于VAPS（增值产品和服务）渗透率和价格优化的推动 [6] - 公司自由现金流利润率达到18%，创下17%的投入资本回报率（ROIC）记录 [6] - 调整后EBITDA利润率同比增长650个基点，自由现金流利润率扩大至高个位数，ROIC扩大至17% [30] - 公司净债务与调整后EBITDA的比率降至3.0倍 [30] - 公司预计2023年调整后EBITDA将超过10亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模块化业务（Modular）的平均月租金同比增长20%，便携式存储单元（Storage）的平均月租金同比增长30% [26] - 存储解决方案业务（Storage Solutions）的VAPS收入在第一季度达到2200万美元，同比增长60% [8] - 模块化业务的VAPS平均月租金在过去10年中实现了18%的复合年增长率 [7] - 存储业务的VAPS收入从2020年的2200万美元增长到2022年的4700万美元，预计2023年将超过6500万美元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖北美15个不同的终端市场，租赁单元的流动性较低，通常受三年租赁期限的约束 [16] - 公司通过零基资本分配流程，每90天根据实际需求调整车队和人员投资 [17] - 由于零售店改造的推迟，预计2023年第二和第三季度将面临约10,000个便携式存储单元的需求逆风，但2024年将迎来顺风 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过VAPS、价格优化、市场渗透、物流效率和并购等五大增长杠杆推动业务增长 [15] - 公司预计2023年将实现超过10亿美元的调整后EBITDA，并有望实现18个月前设定的长期财务目标 [23] - 公司正在积极参与北美的大型回流和基础设施项目，涉及先进材料、化学品、电力、可再生能源、电动汽车和半导体等领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的需求保持谨慎乐观，预计2024年将迎来基础设施项目和回流项目的顺风 [21] - 公司预计2024年租赁收入将增长10%至15%，主要得益于价格、VAPS和租赁期限的推动 [60][61] - 管理层认为，尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司业务的长期增长动力依然强劲 [69] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了两个收购，总价值8000万美元，并回购了2.16亿美元的股票 [47] - 公司预计2023年自由现金流将超过5亿美元 [41] - 公司预计2023年净资本支出将降至2.5亿至3亿美元，主要由于存储业务的零售改造推迟和模块化业务的维护效率提升 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单簿和终端市场的表现 - 公司订单簿保持强劲，模块化业务的工作订单生产符合预期，零售行业的改造项目推迟是主要变化 [57][58] 问题: 关于2024年EBITDA增长10%至15%的驱动因素 - 2024年的增长主要来自价格、VAPS和租赁收入的推动，零售改造的推迟对2023年影响有限，但对2024年将带来顺风 [60][61] 问题: 关于非住宅建筑市场的风险 - 公司约35%的业务与非住宅建筑市场相关，尽管存在信贷紧缩的风险，但公司认为这些影响已被纳入预期 [65][66] 问题: 关于自由现金流的资本配置 - 公司优先考虑股票回购和并购，预计2023年自由现金流将超过5亿美元，资本配置将根据估值进行调整 [70][71] 问题: 关于VAPS的增长机会 - 公司预计VAPS的总机会为5亿美元，其中4亿美元来自模块化业务，1亿美元来自存储业务 [75][76] 问题: 关于零售改造推迟的影响 - 零售改造的推迟预计对2023年租赁收入的影响约为1200万美元 [78][79] 问题: 关于EBITDA增长杠杆的弹性 - 公司对VAPS、价格优化、市场渗透、物流效率和并购等增长杠杆的弹性保持信心，预计这些杠杆将继续推动长期增长 [81][82] 问题: 关于杠杆率和资本结构 - 公司目前的杠杆率为3.0倍，处于目标范围的低端，预计未来12个月内可以通过自由现金流将杠杆率降低1倍 [87][88] 问题: 关于模块化VAPS里程碑的变化 - 模块化VAPS里程碑从6亿美元调整至6.5亿美元，主要由于将部分地面办公室产品转移到存储业务 [89] 问题: 关于大型项目的竞争和机会 - 公司在大型项目上具有独特的竞争优势，能够提供复杂的总空间解决方案，预计这些项目将为公司带来长期增长机会 [93][94] 问题: 关于资本支出的变化 - 公司预计2023年资本支出将减少6500万美元，主要由于存储业务的零售改造推迟和模块化业务的维护效率提升 [96][97] 问题: 关于定价动态和行业竞争 - 公司自2017年以来一直推动模块化业务的双位数租金增长，预计未来将继续通过VAPS和价格优化推动增长 [103][104] 问题: 关于存储业务的定价趋势 - 存储业务的定价趋势保持强劲，最近的合同价格比投资组合平均价格高出约20% [114] 问题: 关于CRM整合的短期和长期机会 - CRM整合将为公司带来定价、销量、物流和新客户群的多重机会，预计2024年及以后将加速增长 [132][133] 问题: 关于大型项目在长期展望中的占比 - 公司在2021年投资者日未将大型项目纳入长期展望，但随着回流和基础设施项目的加速，预计这些项目将为公司带来显著增长 [122][123]