收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收2.06亿美元，同比增长17%，订阅和支持收入1.86亿美元，同比增长20%，专业服务收入2100万美元，与去年持平[5][6] - GAAP净亏损2100万美元，去年同期为1200万美元；GAAP每股净亏损0.38美元，去年同期为0.21美元[6] - 非GAAP净收入800万美元，去年同期为1300万美元；非GAAP每股净收入0.15美元（基本）和0.14美元（摊薄），去年同期为0.23美元（基本）和0.22美元（摊薄）[6] - 2025年第一季度净亏损2137.1万美元，较2024年同期的1168.7万美元有所增加[25] - 2025年第一季度非GAAP净收入为836.8万美元，2024年同期为1262.2万美元[30] - 2025年第二季度总营收预计在2.08 - 2.10亿美元，全年总营收预计在8.64 - 8.68亿美元[13] 成本和费用（同比环比） - GAAP毛利率为76.6%，去年同期为76.4%；非GAAP毛利率为78.7%，去年同期为77.7%[6] - GAAP运营利润率为-12.0%，去年同期为-10.3%；非GAAP运营利润率为2.4%，去年同期为3.4%[6] - 2025年第一季度非GAAP营业利润率为2.4%，2024年同期为3.4%[30] - 2025年第一季度自由现金流为-812.1万美元，自由现金流利润率为-3.9%；2024年同期分别为2464.1万美元和14.0%[30] - GAAP运营利润率在2025年6月30日结束的三个月为-14.8%，2025年全年为-9.1%和-8.6%[33] - 非GAAP运营利润率在2025年全年为5.0%和5.5%[33] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计7.67亿美元，去年12月31日为8.16亿美元[6] - 截至2025年3月31日，公司总资产为12.94亿美元，较2024年12月31日的13.68亿美元下降5.46%[23] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.42亿美元，较2024年末的3.02亿美元减少[23][25] - 2025年第一季度经营活动净现金使用735.8万美元，而2024年同期为提供2484.4万美元[25] - 2025年第一季度投资活动净现金使用913.3万美元，2024年同期为提供1744.8万美元[25] - 2025年第一季度融资活动净现金使用4501.2万美元，2024年同期为使用132.5万美元[25] 业务运营指标 - 截至2025年3月31日，公司客户数量为6385个，较去年同期净增311个[6] - 截至2025年3月31日，公司毛留存率为97%，净留存率为110%[6] - 2025年第一季度订阅和支持业务非GAAP毛利润为1.55亿美元，2024年同期为1.29亿美元[28] 股票回购 - 2025年第一季度，公司按2024年股票回购计划回购了价值4000万美元的A类普通股[5][7] 每股收益相关 - GAAP基本每股净亏损范围在2025年6月30日结束的三个月为-0.50美元，2025年全年为-1.07美元至-1.00美元[33] - 基于股票的薪酬加回金额在2025年6月30日结束的三个月为0.52美元，2025年全年为2.03美元[33] - 收购相关无形资产摊销加回金额在2025年6月30日结束的三个月为0.03美元，2025年全年为0.12美元[33] - 潜在稀释性证券的影响在2025年全年为-0.06美元[33] - 非GAAP摊薄后每股净收益范围在2025年6月30日结束的三个月为0.05美元，2025年全年为1.02美元至1.09美元[33] - 计算GAAP基本每股收益使用的加权平均普通股数量在2025年6月30日结束的三个月为5610万股，2025年全年为5640万股[33] 加回比例相关 - 基于股票的薪酬加回比例在2025年6月30日结束的三个月为13.9%，2025年全年为13.3%[33] - 收购相关无形资产摊销加回比例在2025年6月30日结束的三个月为0.9%，2025年全年为0.8%[33]

公司业务与市场定位 - 公司是唯一获得美国联邦政府认可的财务报告及治理、风险与合规平台提供商[1] - 公司平台被指定为联邦机构财务系统现代化改造的核心解决方案 需在2025年3月25日起180天内完成系统整合[2] - 平台提供数字化转型全套方案 集成超过100个源系统 具备实时数据更新、自动化工作流和FedRAMP认证审计追踪功能[3] 政策驱动与行业机遇 - 新行政令要求所有联邦机构采用FM Marketplace认证平台 旨在提升透明度、减少欺诈并提高报告效率[2] - 2024年25%的CFO法案机构收到问题审计意见 公司解决方案有助于恢复公众对联邦财务监督的信任[3] - 公司获得FedRAMP中等安全级别认证 满足联邦严格安全标准 有利于跨政府部门推广[4] 财务表现与市场对比 - 公司股价年内下跌36.7% 表现逊于Zacks计算机科技行业14%跌幅和互联网软件行业11.1%跌幅[5] - 同期同业公司Affirm和Dayforce分别下跌31.7%和23.2% 而StoneCo上涨49.9%[5] - 2025年第一季度GAAP营业利润率为-14.3% 非GAAP接近盈亏平衡 反映盈利挑战[6] 增长前景与业绩指引 - 预计2025年第一季度营收同比增长16-17% 订阅收入持续增长显示长期潜力[7] - 2025全年营收指引8.64-8.68亿美元 同比增长17-17.5% 市场共识预期8.6512亿美元[8] - 非GAAP每股收益预期1.02-1.09美元 市场共识1.05美元 同比增长11.7%[8] 竞争环境与运营挑战 - 云报告与合规市场竞争加剧影响投资者信心[6] - 公司通过集成报告平台和客户留存能力维持市场相关性[7]

公司调查 - Kaskela Law LLC宣布对Workiva Inc (NYSE: WK)展开调查 代表公司长期投资者 [1] - 调查旨在确定Workiva及公司高管是否违反证券法或违背对投资者的受托责任 [2] 股价变动 - Workiva普通股股价从2025年1月的每股113美元下跌至当前每股低于70美元 跌幅超过38% [2] 法律联系 - Workiva股东可联系Kaskela Law LLC了解调查详情及法律权利 联系方式包括电话(484) 229-0750或指定链接 [3][4] - Kaskela Law LLC专门代理证券欺诈、公司治理及并购诉讼案件 采用风险代理模式 [3]

文章核心观点 - 过去一个月市场主要受恐惧情绪驱动，投资者抛售股票，抢购国际股票和黄金以应对特朗普贸易战升级 [1] 分析师相关信息 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作及为多家种子轮初创公司担任外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 - 公司运营全球组织日益复杂 工作流公司开发平台助力减轻工作量 其2024年第四季度财报显示营收加速增长 华尔街分析师看好其股票 或为投资者带来机会 [1][2][3] 帮助组织统一宝贵数据 - 管理者需为多种原因编制报告 数据分散在数字应用中 工作流平台可集成多数系统 让管理者将数据汇总到一个仪表盘 [4][5] - 管理者可通过工作流访问数百个模板快速编制报告 对上市公司和金融机构等受严格监管组织尤其有用 [6] - 工作流在环境、社会和治理（ESG）领域有巨大报告机会 其ESG平台可帮助企业收集数据、设计框架和编制报告 全球咨询巨头普华永道称该领域年价值近150亿美元 [7] 营收加速增长 受大客户驱动 - 工作流2024年第四季度总营收1.999亿美元 同比增长20% 连续两个季度加速增长 [9] - 现有客户支出增加和新客户获取推动第四季度业绩 净营收留存率提高2个百分点至112% 70%客户使用至少两款产品 高于一年前的64% [10] - 第四季度末客户总数6305个 同比增长4.3% 但年合同价值10万美元、30万美元和50万美元的客户增长更快 [11] - 2024年公司仍亏损5500万美元 但较2023年的1.275亿美元净亏损减少56% 非GAAP基础上2024年盈利5350万美元 而2023年亏损2280万美元 [11][12] 华尔街看好工作流股票 - 《华尔街日报》追踪的11位分析师中 8位给予最高买入评级 3位持增持（看涨）立场 无人建议卖出 [13] - 分析师平均目标价119.78美元 意味着股票未来12至18个月可能飙升39% 最高目标价132美元 暗示可能攀升52% [13] - 工作流股票较2021年历史高点仍下跌47% 目前市销率6.5 较长期平均市销率7.4有12%的折扣 公司目标市场价值350亿美元 市值不到50亿美元 增长空间大 [14]

文章核心观点 - Workiva因Q4财报表现强劲股价上涨 未来股价有望继续走高但也可能因增长不及预期而波动 [1][2][4] 股价表现 - Workiva股票在周三交易中大幅上涨 截至下午3点25分 股价上涨5.5% 盘中涨幅一度高达9.3% [1] Q4财报情况 - 第四季度非GAAP（调整后）每股收益为0.33美元 符合华尔街分析师平均预期 [2] - 第四季度销售额为2亿美元 超出市场普遍预期约480万美元 同比增长20% [2] - 年度合同价值超过50万美元的客户数量较上年同期增长32% [2] 分析师观点 - 部分分析师认为Workiva的Q4财报是明显的看涨信号 [3] - 花旗将该股一年期目标价从每股128美元上调至130美元 维持买入评级 新目标价意味着约47%的额外上涨空间 [3] 未来展望 - 凭借强劲的销售势头和在大客户方面持续取得成功的迹象 Workiva股价可能继续高于当前水平 [4] - 公司目前估值约为今年预期收益的69倍和预期销售额的5.7倍 若增长低于预期 股价可能高度波动 [4]

财务数据和关键指标变化 - Q4总营收达2亿美元 同比增长20% 超出指引上限400万美元 [64] - Q4订阅收入1.81亿美元 同比增长22% 过去12个月新增客户贡献42%增长 [65] - 全年总营收7.39亿美元 同比增长17% 订阅收入6.68亿美元 同比增长20% [70] - 非GAAP运营利润率从2023年1.6%提升至2024年4.3% [72] - 自由现金流利润率达11.7% 较2024年2月指引高出170个基点 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可持续发展解决方案连续10个季度成为预订量最高产品线 [95] - 碳会计解决方案自2024年Q2推出后表现强劲 支持范围1/2/3碳排放跟踪 [34] - 金融服务领域签约七位数订单 包括基金报告、保险监管报告等解决方案 [44][46][48] - GRC解决方案赢得加密货币交易所、风险管理公司等客户 涉及控制管理、审计管理等模块 [50][52][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 非美洲地区收入占比提升280个基点至17.5% 主要来自欧洲市场扩张 [15][123] - 欧洲市场呈现全面增长 不仅受CSRD法规驱动 更受益于平台整体价值主张 [125] - 合同价值超30万美元的客户数量同比增长34% 超50万美元客户增长32% [13][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 平台化战略成效显著 70%订阅收入来自使用多解决方案的客户 [68] - 与四大会计师事务所等合作伙伴共同交付项目占比提升 [18][20][38] - AI功能加速落地 客户利用AI工具起草SEC文件、优化GRC流程等 [56][57] - 碳会计解决方案增强可持续发展产品竞争力 赢得科学减碳目标企业客户 [36][38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧盟即将发布CSRD简化方案 但公司目标客户(公共利益实体)受影响有限 [26][27] - 2025年指引考虑政策不确定性(美国新政府/欧洲法规)和汇率波动因素 [73][134] - 97%企业高管认为可持续发展报告能带来竞争优势 市场需求具备长期性 [41] 其他重要信息 - 客户留存率保持高位 总留存率97% 净留存率112% [67] - 合作伙伴生态系统贡献提升 加速项目实施并转移低利润服务 [71][101] - 科学减碳目标企业数量从2023年底4200家增至2025年1月7200家 [33] 问答环节所有提问和回答 关于政策环境影响 - 管理层表示2025年指引已考虑多重不确定性 但未出现单一主导风险因素 [83][84] 关于平台战略执行 - 多解决方案交易已成常态 平台价值主张有效提升交易规模 [87][88] 关于可持续发展业务 - CSRD相关收入占比未披露 但非CSRD需求同样强劲 [95][108] - 欧洲市场增长不依赖单一法规 平台整体接受度提高 [125] 关于盈利能力 - 维持2027/2030年利润率目标 Q1季节性投入影响短期表现 [113][129] 关于数字化转型 - ERP系统升级成为重要商机 与咨询公司合作切入财务转型项目 [119][120] 关于产品整合 - 碳会计解决方案增强产品组合 支持科学减碳目标企业需求 [144][146]

核心财务表现 - 2024年第四季度营收为1.9989亿美元，同比增长20%，超出市场一致预期1.9527亿美元，超预期幅度为+2.37% [1] - 2024年第四季度每股收益为0.33美元，与去年同期0.30美元相比有所增长，与市场一致预期0.33美元完全相符 [1] 业务分部表现 - 订阅与支持业务营收为1.809亿美元，超出四位分析师平均预估的1.784亿美元，较去年同期增长21.6% [4] - 专业服务业务营收为1899万美元，超出四位分析师平均预估的1696万美元，较去年同期增长6.3% [4] 分部盈利能力（非美国通用会计准则） - 订阅与支持业务毛利润为1.5188亿美元，略高于四位分析师平均预估的1.4995亿美元 [4] - 专业服务业务毛利润为638万美元，高于四位分析师平均预估的520万美元 [4] 市场表现与分析师观点 - 过去一个月公司股价回报率为-14%，同期标普500指数回报率为-1.8% [3] - 公司股票目前获Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.33美元 与Zacks一致预期持平 上年同期为0.30美元 [1] - 上季度实际每股收益0.21美元 低于预期的0.23美元 意外偏差为-8.7% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收1.9989亿美元 超出预期2.37% 上年同期为1.6665亿美元 [2] - 过去四个季度营收均超过预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌23.3% 同期标普500指数上涨1.7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.23美元 营收2.0244亿美元 [7] - 本财年预期每股收益1.19美元 营收8.4796亿美元 [7] 行业情况 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前28% [8] - 行业前50%表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] 同业公司对比 - DoubleVerify Holdings预计季度每股收益0.18美元 同比下降5.3% [9] - 该公司营收预期1.9653亿美元 同比增长14.1% [10]

财务数据和关键指标变化 - Q4总营收2亿美元，较2023年Q4增长20%，超出Q4营收指引上限400万美元；Q4订阅收入1.81亿美元，较2023年Q4增长22%；Q4专业服务收入1900万美元，较2023年Q4略有增长 [64][65] - Q4非GAAP基础上，毛利率同比提高80个基点至79%；营业利润为1480万美元，营业利润率为7.4% [66][67] - 2024年末客户数量达6305个，较2023年Q4增加271个；毛留存率为97%，超96%的内部目标；净留存率为112%，高于2023年Q4的110% [67] - 2024年总营收7.39亿美元，较2023年增长17%；订阅收入6.68亿美元，较2023年增长20%；专业服务收入7100万美元，较2023年略有下降 [70] - 2024年非GAAP基础上，全年毛利率同比提高180个基点至78%；营业利润为3200万美元，营业利润率为4.3%，高于2023年的1.6% [71] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为8.16亿美元，较上一年增加270万美元；2024年经营活动产生的现金为8800万美元，高于2023年的7100万美元 [72] - 2024年自由现金流利润率为11.7%，比2024年2月的指引高出170个基点，同比提高80个基点 [73] - 预计2025年第一季度总营收在2.03 - 2.05亿美元之间，服务收入较2024年Q1略有下降，非GAAP营业利润率接近盈亏平衡 [74] - 预计2025年总营收在8.64 - 8.68亿美元之间，服务收入将继续同比下降，XBRL服务收入将实现低个位数增长，设置和咨询收入降幅将超过2024年；订阅收入预计增长20%；非GAAP营业利润率在5% - 5.5%之间；自由现金流利润率约为12% [75][76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财务报告解决方案业务需求广泛，包括SEC报告、多实体报告、私营公司报告和管理报告等，在金融服务公司的特定解决方案中取得高价值交易 [43][44] - 可持续性报告和管理业务是第四季度的顶级预订解决方案，自2024年以来连续10个季度表现出色，预计在2025年将继续发挥重要作用 [95] - 治理、风险和合规（GRC）业务在Q4有多个标志性交易，显示出市场对该业务的需求 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全球总营收的17.5%来自美洲以外地区，较2023年提高280个基点 [15] - 截至2025年1月，设定科学碳目标的公司数量从2023年底的4200家增加到超过7200家，同比增长超70%，另有3000家公司已承诺设定这些目标 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持平台化和多产品战略，以满足客户对供应商整合和运营效率的需求 [85] - 积极推进全球扩张，加大在美洲以外市场的业务发展 [14] - 加强与合作伙伴的生态系统建设，通过合作伙伴参与各种规模的交易，推动业务增长 [15] - 将AI列为创新优先事项，持续提升AI能力，为客户创造、修改和改进内容，简化工作流程 [56] - 公司是唯一将财务报告、可持续性、治理风险和合规整合在一个安全、可控和可审计环境中的平台，具有市场竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年业务执行和业绩表现良好，对市场机会持乐观态度，但2025年面临政策和地缘政治的不确定性，包括关税、汇率、新政府等因素，因此制定了谨慎的2025年指引 [60][61] - 可持续性报告市场需求持久，许多公司将继续投资于可持续性报告和披露，以满足利益相关者的需求和业务发展的需要 [41] - 2025年将是AI变革性的一年，公司现有和计划中的创新将为客户带来更多价值 [59] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会提及前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，不保证未来业绩，公司无义务更新或修订这些陈述 [5][6] - 电话会议中会引用非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP指标的 reconciliations包含在当天的新闻稿中 [7] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 政策和地缘政治不确定性对公司2025年指引的影响 - 公司表示指引的制定是基于整体不确定性，包括关税、汇率、新政府等因素，并非单一因素影响，与其他SaaS和科技公司类似，无特殊情况 [83][84] 问题2: 平台战略和多产品策略在2025年的管道情况及风险缓解作用 - 公司认为2025年业务增长的基础不变，仍有广泛的市场需求和未开发的潜在市场，增长策略包括新客户获取、账户扩展、与合作伙伴合作等，平台优势将成为重要差异化因素 [87][88] 问题3: 20%订阅收入增长指引的考量及可持续性收入占比情况 - 公司称制定指引的方法与以往相同，是基于市场环境的平衡和审慎考虑；暂不提供按解决方案划分的收入拆分，但可持续性业务连续10个季度表现出色，预计在2025年将继续发挥重要作用 [93][95] 问题4: 更多设置和咨询工作转移给合作伙伴对部署速度、可扩展性、客户满意度和留存率的影响 - 公司表示与合作伙伴合作取得了进展，能够加快实施速度，合作伙伴还开发了工具和加速器，为平台带来更多价值，提升了交付效率 [101][102] 问题5: ESG可持续性解决方案中合作伙伴主导与直接销售的混合模式如何演变 - 公司称大多数交易都有合作伙伴参与，特别是高端市场，合作伙伴在可持续性业务和整体平台销售中发挥重要作用，是公司增长战略的重要组成部分 [104][105] 问题6: 市场对话是否会导致潜在客户推迟或延迟可持续性相关项目 - 公司表示目前未观察到相关趋势，Q1由于客户忙于文件提交，难以观察趋势，但截至目前未发现此类情况 [109] 问题7: 盈利能力受当前情况影响下的投资节奏考量 - 公司称将坚持2027和2030年的利润率目标，通过谨慎管理业务和费用，根据市场趋势和季度表现进行调整，以确保实现目标 [112][114] 问题8: 是否看到后台数字化加速趋势及与2024年趋势的一致性 - 公司称新的ERP系统和升级是平台的良好购买触发因素，有多个相关交易案例，通过合作伙伴获得此类交易机会，市场需求强劲 [118][119] 问题9: 欧洲市场的改善中CSRD相关和非可持续性业务的占比及趋势差异 - 公司称欧洲市场需求广泛，不仅是CSRD或可持续性业务，整个平台在欧洲都有增长机会，公司在欧洲的执行能力提升，市场渗透仍有很大空间 [123][124] 问题10: 如何看待2025年增长、利润率和投资的框架 - 公司称费用存在季节性，第一季度受员工加薪、401(k)匹配和就业税等因素影响；2025年将在2024年投资的基础上，进一步加速并确保抓住市场机会，进行跨业务、地区、解决方案和平台的投资 [129][130] 问题11: 本季度外汇对指标的影响及指引中是否考虑外汇因素 - 公司称外汇持续影响业绩，与其他SaaS公司类似，在制定指引时将潜在的货币波动作为风险因素考虑在内 [133][134] 问题12: 新ESG客户采用ESG单独业务与采用包括财务和GRC报告的更广泛平台业务的情况 - 公司称始终以平台为导向进行市场推广，可能从碳或可持续性业务切入，也可能从控制和审计能力或财务报告业务开始，注重多解决方案的落地，增加多解决方案的交易机会 [139][141] 问题13: Sustain. Life解决方案的客户反馈、对赢率的影响及整体市场接受度 - 公司称Sustain. Life团队表现出色，Workiva Carbon解决方案自推出以来势头良好，使其可持续性解决方案和整体集成报告平台更具市场竞争力，为公司带来新机会，预计将继续助力赢得新的可持续性报告交易 [144][146]