核心财务表现 - 公司2025年Q2调整后每股收益(EPS)达395美元 超出分析师共识371美元及内部指引 [1] - 总营收(GAAP)为6596亿美元 高于预期的6496亿美元 但同比下滑21% [1][2] - 调整后自由现金流同比下降84%至1943亿美元 运营现金流(GAAP)为2646亿美元 [2][9] - 整体运营利润率收缩 调整后运营利润率从407%降至368% 同比下滑39个百分点 [2][10] 业务板块分析 移动支付(Mobility) - 营收占比50% 但GAAP收入同比下降4%至3462亿美元 燃油价格下跌带来1590万美元负面影响 [5] - 支付交易量下降4% 处理加仑数减少19% 调整后运营利润率压缩42个百分点至387% [5] 企业支付(Corporate Payments) - GAAP收入同比下滑12%至1183亿美元 采购量骤降20% [6] - 净交换率从045%提升至048% 但调整后运营利润率暴跌136个百分点至419% [6] 福利管理(Benefits) - 唯一增长板块 营收同比增9%至1951亿美元 SaaS账户数增长6%至2120万个 [7] - HSA平均资产增长11% 调整后运营利润率扩张39个百分点至435% [7] 战略与技术投入 - 持续投资AI自动化与云计算 推出嵌入式支付功能以增强客户体验 [4][8] - 技术现代化项目预计需多季度才能显现回报 当前销售与营销支出增加影响利润率 [8][10] 资本管理 - 积极股票回购使流通股同比减少131% 支撑每股收益指标 [9] - 现金及等价物增至7726亿美元 但长期债务攀升至391亿美元 [9] 未来展望 - 上调2025全年指引 预计营收261-265亿美元 调整后EPS 1537-1577美元 [11] - Q3营收预期669-689亿美元 调整后EPS 430-450美元 假设美国平均油价321美元/加仑 [11] - 管理层强调销售渠道强劲 但承认移动与企业支付领域持续面临量价压力 [12]

公司业绩表现 - 季度每股收益为3 95美元 超出Zacks共识预期的3 69美元 同比增长1 02% [1] - 季度营收为6 596亿美元 超出共识预期0 92% 但同比下滑2 06% [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 今年以来股价累计下跌8 4% 同期标普500指数上涨7 3% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] - 下季度共识预期为每股收益4 09美元 营收6 6447亿美元 本财年预期每股收益15 07美元 营收26亿美元 [7] 行业比较 - 所属金融交易服务行业在Zacks行业排名中处于后35% [8] - 同业公司万事达预计季度每股收益4 05美元 同比增长12 8% 营收79 9亿美元 同比增长14 9% [9][10] 业绩驱动因素 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修正趋势显示 财报发布前修正方向积极 [6]

财务数据关键指标变化 - 2025年Q2总营收较2024年Q2减少1390万美元，其中燃料价格和价差产生1590万美元不利影响，外汇汇率产生190万美元有利影响[9] - 2025年Q2调整后每股净收益为3.95美元，较上年增长1%[9] - 2025年Q2业绩基本符合季度指引，除燃料价格高于预期和本季度确认额外费用节省外，调整后每股收益超过指引范围，调整燃料价格和外汇因素后，潜在营收增长与上年持平，调整后每股收益增长7.7%[10] - 2023年6月30日至2025年6月30日期间，营收同比变化范围为-4.0%至8.4%，12个月营收同比变化为8.4%和3.1%[11] - 2023年6月30日至2025年6月30日期间，外汇对收入的影响范围为-530万美元至250万美元，12个月外汇影响为-170万美元和-80万美元[11] - 2023年6月30日至2025年6月30日期间，PPG对收入的影响范围为540万美元至5300万美元，12个月PPG影响为1.084亿美元和7380万美元[11] - 2023年6月30日至2025年6月30日期间，PPG和外汇对收入的百分比影响范围为-20.4%至-2.5%，12个月百分比影响为-12.0%和-7.8%[11] - 2025年Q2移动业务部门收入同比下降3.7%，其中因燃料价格和汇率因素拖累4.2%[17] - 2025年Q2国内平均燃料价格为3.28美元，比先前指引高10美分，使收入比指引增加约480万美元；与2024年同期相比，燃料价格下降0.34美元使收入减少约1590万美元[17] - 2025年Q2支付处理交易同比下降3.9%，北美本地车队下降3.7%，长途运输车队增长1%[17] - 移动业务部门净交换率为1.31%，较2024年同期上升2个基点；净滞纳金率同比上升5个基点，财务费用收入增长3%至8000万美元[17] - 信用损失较去年同期减少330万美元，占消费额的13.5个基点，符合11 - 16个基点的指引范围[17] - 移动业务部门GAAP营业利润率为29.2%，上年同期为33.1%；非GAAP调整后营业利润率为38.7%，较去年下降4.2%[17] - 2025年Q2福利业务部门收入为1.951亿美元，较上年增长8.5%，得益于HSA业务持续强劲增长[21] - 2025年Q2平均SaaS账户同比增长6.0%至2120万个，HSA账户增长7%，高于市场5%的增长率[21] - 福利购买量较上年同期增长7.4%，账户服务收入同比增长1.9%，剔除利息收入后增长4.5%[21] - 平均托管现金资产总计47亿美元，较上年增长11.2%，产生收入从去年的5190万美元增至5780万美元，投资利息收益率同比上升1个基点至4.92%[21] - 福利板块全年总营收从2023年的6.684亿美元增长10.6%至2024年的7.395亿美元[22] - 福利板块全年GAAP运营收入从2023年的1.148亿美元增长51%至2024年的1.733亿美元[22] - 福利板块全年调整后运营收入从2023年的2.418亿美元增长27%至2024年的3.07亿美元[22] - 企业支付板块本季度总营收下降11.8%至1.183亿美元，主要受大客户收入模式变化和外汇不利影响[28][29] - 企业支付板块总采购量较去年同期下降20.4%，主要因OTA收入模式转变[28][29] - 企业支付板块GAAP运营利润率从去年同期的45.5%降至本季度的32.1%[28][29] - 福利板块平均SaaS账户从2023年的19900个增长2%至2024年的20300个[22] - 福利板块托管投资总收入从2023年的1.685亿美元增长24.3%至2024年的2.095亿美元[22] - 福利板块HSA收益率从2023年的4.36%升至2024年的4.90%[22] - 2025年第二季度调整后自由现金流为1.94亿美元，过去12个月调整后自由现金流为5.7亿美元[36] - 2023年全年和2024年全年归属于股东的净利润分别为2.666亿美元和3.096亿美元[52] - 2023年全年和2024年全年调整后归属于股东的净利润分别为6.458亿美元和6.31亿美元[52] - 2023年全年和2024年全年经营收入分别为6.471亿美元和6.863亿美元[54] - 2023年全年和2024年全年总细分市场调整后经营收入分别为11.184亿美元和11.617亿美元[54] - 2023年全年和2024年全年调整后经营收入分别为10.154亿美元和10.597亿美元[54] - 2023年全年金融工具未实现（收益）损失为3040万美元，2024年为20万美元[52] - 2023年全年净外币（收益）损失为 - 490万美元，2024年为2610万美元[52] - 2023年全年和2024年全年收购相关无形资产摊销分别为1.84亿美元和2.018亿美元[52][54] - 2023年12月31日GAAP经营现金流为90790万美元，2024年为48140万美元[62] - 2023年12月31日调整后自由现金流为51060万美元，2024年为56200万美元[62] - 2023年6月30日WEX银行现金余额变动为7140万美元，2024年12月31日为27910万美元[62] - 2023年12月31日其他调整为 - 4850万美元，2024年为3400万美元[62] - 2023年12月31日净资金活动为143820万美元，2024年为65270万美元[62] - 2023年12月31日净销售和到期（购买）当前投资证券为 - 156100万美元，2024年为 - 73800万美元[62] - 2023年12月31日资本支出为 - 14360万美元，2024年为 - 14730万美元[62] 各条业务线表现 - 2025年Q2各业务板块中，移动业务营收3.462亿美元，福利支付业务营收1.951亿美元，支付业务营收1.183亿美元[13] - 2025年Q2各业务板块中，移动业务GAAP运营收入1.011亿美元，调整后运营收入1.34亿美元；福利支付业务GAAP运营收入5350万美元，调整后运营收入8490万美元；支付业务GAAP运营收入3800万美元，调整后运营收入4950万美元[13] 各地区表现 - 移动业务在美国的专有闭环支付网络覆盖超90%的燃料和80%的电动汽车充电地点[14] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度净收入指引为6.69 - 6.89亿美元，全年为26.05 - 26.45亿美元，较之前指引中点增长1% [41] - 2025年第三季度调整后摊薄每股净收入指引为4.30 - 4.50美元，全年为15.37 - 15.77美元，较之前指引中点增长4% [41] - 预计2025年美国零售燃料平均价格为3.21 - 3.23美元/加仑，较之前指引中点增长4% [41] - 每加仑价格上涨0.1美元，净收入约增加2000万美元，每股ANI约增加0.35美元；利率上升100个基点，净收入约增加4000万美元，每股ANI约减少0.30美元[44] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年6月30日，公司可用流动性为9.16亿美元，杠杆率为3.4倍，处于2.5 - 3.5倍的长期目标范围内[30] - 流动性包括公司现金和特定资产负债表日期未提取的循环信贷额度部分[33] - 公司战略分配资本，主要用于技术和客户体验投资、战略并购和股票回购[38] - 公司有三年时间到下一次债务到期，认为这提供了适当缓冲以把握市场机会[32] - 公司于2023年8月11日回购并注销2020年7月1日发行的2027年7月15日到期、本金总额3.1亿美元、利率6.5%的可转换高级无担保票据[49] - 公司于2025年3月31日完成修改后的“荷兰式拍卖”要约收购，以现金7.5亿美元回购普通股[50] - 2025年3月31日，公司完成7.5亿美元的股票回购要约，收购约490万股普通股，每股价格154美元[39] - 尽管基准利率下降，公司投资组合管理使托管投资回报保持相对稳定[26] - 非GAAP调整后自由现金流由经营活动现金流经多项调整计算得出，包括WEX银行现金余额变动等[61] - 2023年12月31日止年度，公司债务重组和债务发行成本摊销含可转换票据清偿损失[60] - 2024财年起公司采用固定年度预计长期非GAAP税率，该税率未来可能因多种原因变化[60]

核心观点 - WEX预计在2025年第二季度财报中呈现营收和盈利同比下滑，市场共识预期每股收益3.69美元（同比-5.6%），营收6.5338亿美元（同比-3%）[1][3] - 财报实际表现与预期的差异将显著影响短期股价走势，超预期可能推升股价，不及预期则可能导致下跌[2] - 公司盈利预测模型显示积极信号：最准确预估高于共识预期0.88%，且Zacks评级为2级（买入），历史数据显示该组合下盈利超预期概率达70%[12][10] 财务数据 - 过去30天分析师将季度EPS共识预期上调1.2%，反映近期对业绩的乐观修正[4] - 上季度实际EPS 3.51美元超预期3.24%，近四个季度中有三次击败预期[13][14] - 当前盈利预期差（ESP）为+0.88%，结合Zacks Rank 2评级形成看涨信号[12] 市场预期分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新分析师修正与共识预期的差异来预测财报惊喜，正向ESP对预测准确性更具参考价值[8][9] - 历史数据表明，具备正向ESP且Zacks评级1-3级的股票有更高概率实现盈利超预期[10] - 但需注意盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，其他未预见催化剂同样重要[15][16] 投资参考 - WEX当前被视作具有盈利超预期潜力的标的，但投资者需综合考虑其他潜在影响因素[17] - 建议利用Zacks盈利ESP筛选工具在财报季前识别潜在机会[16] - 公司将于7月23日发布财报，市场关注管理层对业务状况的讨论[2][17]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：全球商务平台，涵盖企业支付、福利和移动出行等领域[3] - 公司：WEX，一家全球商务平台公司，拥有6500名员工，约26亿美元的营收，业务遍及16个国家，成立40年，上市约20年[5] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务概述 - **业务范围**：提供企业支付、福利和移动出行等垂直解决方案，利用支付智能和数据资产帮助企业简化业务流程、优化工作流，提高决策效率[3][4] - **业务模式**：通过支付处理收入（交换费）和SaaS费用实现盈利，核心业务包括移动出行（占比超一半）、福利（约28%）和企业支付（19%）[11] - **发展优势**：各业务板块具有强大的产品和技术，高度集成且具备规模优势，市场增长潜力大，利润率高，现金流充足，有利于产品再投资和差异化竞争[13][14] 业务增长策略 - **销售与营销投入**：2025年增加销售和营销投入，已取得良好回报，如企业支付业务拓展市场、移动出行业务申请量同比增长18%、福利业务开放注册季表现出色[15][16] - **产品创新**：加快产品创新速度，推出更多产品以实现盈利[17] - **资本配置**：优先考虑增长，通过回购股票向股东分配资金，合理配置资金以实现业务增长和盈利[17][18] 各业务板块分析 - **移动出行业务**：拥有闭环网络，可实现数据捕获，帮助客户简化决策和控制采购行为；产品适用于传统燃油车和电动车市场，随着向电动车市场的迁移，公司具有良好的市场定位；目前市场份额约20%，仍有增长空间，但市场环境较为严峻，部分地区同店销售增长受到影响[6][7][37] - **福利业务**：主要处理符合IRS规定的交易，如HSA或FSA交易，帮助消费者购买合规产品并提供决策信息；服务约2000万消费者，市场份额约5%，随着账户类型的演变和相关政策的推动，具有较大的增长潜力[7][8][42] - **企业支付业务**：通过API技术简化支付流程，主要提供虚拟卡支付服务，并拓展到应付账款管理领域；目前业务存在一定波动性，公司致力于拓展非旅行市场，推出具有竞争力的产品，如嵌入式支付和AP解决方案，已取得一定的销售成果和市场反馈[9][15][50] 财务状况与估值 - **现金状况**：截至上季度末，公司拥有约1.5亿美元的企业现金，其余部分为受限资金[27] - **债务与杠杆**：净杠杆约为3.5倍，目标杠杆率为2.5 - 3.5倍，公司正在进行去杠杆化操作；此前为回购股票增加了杠杆，认为股票被低估且对现金流有信心[28][31] - **估值问题**：市场常用的估值倍数可能存在误差，未区分可用企业现金和受限资金[31] 其他重要但可能被忽略的内容 - **市场环境**：企业支付业务自疫情以来波动性较大，移动出行市场的CAS指数过去几年有所收缩，对业务增长造成一定压力，但目前情况有所稳定[23][38] - **EV业务经济优势**：EV解决方案可收取订阅费，创造新的收入来源，总体收入高于传统燃油车，且受燃油价格波动影响较小[65] - **业务增长预期**：公司设定了5 - 10%的长期营收增长目标，随着业务的发展和新业务的推动，有望实现更高的增长[26][57]

公司表现 - WEX股价在过去一个月上涨10.7%，表现优于标普500指数[1] - 公司近期增长评分为F，但动量评分为B，价值评分为B，综合VGM评分为D[3] - WEX获得Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报与市场持平[4] 行业比较 - WEX属于金融交易服务行业，同行业公司Visa过去一个月股价上涨5.8%[5] - Visa最新季度营收95.9亿美元，同比增长9.3%，每股收益2.76美元，高于去年同期的2.51美元[5] - Visa当前季度预期每股收益2.84美元，同比增长17.4%，过去30天共识预期上调0.7%[6] - Visa同样获得Zacks评级为3（持有），VGM评分为D[6] 分析师预期 - 过去一个月对WEX的盈利预期呈上升趋势[2] - 对WEX的预期修正幅度较大且趋势向好[4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融服务、交通运输、电动汽车、企业支付、福利管理 - 公司：WEX 纪要提到的核心观点和论据 1. 移动业务板块 - **关税影响**：OTR 业务在 Q1 和 4 月前几周业务量强劲，但 4 月最后两周因关税讨论和复活节因素业务量有所疲软，可能存在需求提前拉动情况，后续业务量未恢复到季度初水平 [2][3] - **运输业务结构**：美国 90% 的卡车运输货物为国内生产，进口相关仅占 10%，中国进口占比更小；Q1 业务量较 Q4 有 50 个基点的增长 [4] - **货运价格与业务表现关联**：货运价格分合同价格和现货价格，现货价格与需求相关，业务量与现货价格有一定关联，但并非强相关 [8][9] - **信用管理**：公司在信用管理方面投入大，通过数据分析和机器学习模型实现动态管理，Q1 信用损失率降至 12 个基点，低于去年同期的 15 个基点；在不确定宏观环境下，会根据客户信用情况调整信用额度 [10][11][12] - **电动汽车业务**：公司为电动汽车转型开发多种解决方案，但市场采用速度慢，主要因商业车队采用复杂、用例多样和挑战大，目前使用车辆仅数千辆 [21][22][24] - **国际市场机会**：公司在欧洲和澳大利亚有业务，但美国市场规模大、机会多，投资回报率高，国际业务受美国业务规模影响，但仍存在国际机会 [26][27] 2. 企业支付和差旅业务板块 - **业务结构与趋势**：业务分差旅和非差旅两部分，各占约 50%；差旅业务受客户合同迁移影响短期收入下降，但业务量保持良好，70% 为国际业务；非差旅业务中，AP 支付业务增长慢，但嵌入式业务和直接业务投资效果好，Q1 和 Q4 直接业务量均增长 25% [29][30][33] - **投资周期**：直接业务产品功能有进展，将继续投入并增加销售资源；嵌入式业务销售团队就位，产品持续改进，市场将逐步扩大 [35][36][38] - **竞争优势**：公司为差旅业务构建的基础设施具有处理复杂业务、高可用性和高弹性的特点，能快速响应客户需求，而竞争对手需从头构建；公司在全球有规模和合规优势，能满足复杂客户需求，与竞争对手相比具有全球覆盖优势 [40][41][48] 3. 福利业务板块 - **SaaS 账户增长**：Q1 SaaS 账户增长 6%，HSA 账户增长 7%，主要因成功的开放注册季，而非年初的销售投资，销售投资效果将在 2026 年及以后显现 [49] - **HSA 市场趋势**：HSA 市场受监管支持，对消费者和雇主都有益，但近年来账户增长从两位数降至个位数，公司将继续推广和教育消费者 [51][52] 4. 利率与业务关系 - **利率对营收影响**：利率每变动 100 个基点，公司营收约变动 4000 万美元，主要影响移动业务和 HSA 账户投资收益，高利率对营收有积极影响 [54][55] - **利率对 EPS 影响**：因公司有企业债务，利率上升对 EPS 有负面影响，公司会管理利率敏感性 [56] 5. 公司协同与资本配置 - **业务协同**：公司各业务通过银行连接，在交叉销售、后端业务结构和技术开发方面有协同工作，以提高效率 [59][60][61] - **资本配置**：公司完成 7.5 亿美元荷兰式拍卖要约收购，近期重点是降低杠杆率，而非并购 [62][63] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在 Q1 财报电话会议上提及 OTR 业务关税相关需求波动情况 [1] - 公司历史上在 2008 年 2 月信用损失率曾飙升至 45 个基点，但随后快速下降 [15][16] - 公司从去年季度开始在财报中提供补充信息包，披露利率变动对营收和 EPS 的影响 [53]

WEX Inc 2024年第一季度业绩 - 季度调整后每股收益3 51美元 超出Zacks共识预期3 2% 同比增长1 5% [1] - 总收入6 366亿美元 超出共识预期1% 但同比下降2 5% [1] - 业绩公布后股价下跌5 1% 因2025年业绩指引疲软 [1] 2025年财务指引 - 收入指引区间25 7-26 3亿美元 中值26亿美元低于当前共识预期26 2亿美元 [2] - 调整后净收入指引区间14 72-15 32美元/股 中值15 02美元低于共识预期15 15美元 [2] 分部门收入表现 - 移动部门收入3 338亿美元 同比下降1 5% 但超预期3 24亿美元 [3] - 企业支付部门收入1 035亿美元 同比下滑15 5% 低于预期1 129亿美元 [3] - 福利部门收入1 993亿美元 同比增长4 2% 超预期1 925亿美元 [3] 运营指标 - 调整后运营收入1 573亿美元 同比下降4 6% 低于预期2 31亿美元 [4] - 调整后运营利润率36 7% 符合预期 但同比下滑180个基点 [4] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物6 103亿美元 环比增长2 4% [5] - 长期债务41亿美元 环比激增33% [5] - 运营现金流流出4 816亿美元 资本支出4 710万美元 [5] - 调整后自由现金流1 620万美元 [5] 2025年第二季度指引 - 收入指引区间6 4-6 6亿美元 中值6 5亿美元低于共识预期6 521亿美元 [6] - 调整后每股收益指引3 6-3 8美元 高于共识预期3 58美元 [6] 同业公司业绩对比 - Fiserv(FI)调整后每股收益2 14美元 超预期2 9% 同比增13 8% [7] - Fiserv调整后收入48亿美元 低于预期1 6% 但同比增5 5% [7] - Interpublic(IPG)调整后每股收益0 33美元 超预期10% 但同比降8 3% [9] - Interpublic净收入20亿美元 同比下滑20% 略低于预期 [9]

股东行动 - Impactive Capital LP作为WEX Inc的最大股东之一持有约7%股份[2] - 计划在年度股东大会上投票反对三名现任董事Jack VanWoerkom、Melissa Smith和James Neary连任[4] - 认为董事会需要增加股东代表以改善公司治理和战略方向[10] 公司基本面 - WEX拥有强大的市场定位、优质资产、定价权和持久竞争优势[5] - 过去12年股价表现落后同业Corpay Inc达250个百分点落后标普400指数120个百分点[6] - 最近一年与Corpay的股东回报差距进一步扩大40个百分点[6] 股东诉求 - 过去四年持续与董事会进行建设性沟通提出优化资本配置、简化业务等建议[8] - 2024年曾要求增加一名Impactive代表进入董事会但遭拒绝[9] - 认为CEO与董事长职务分离符合公司治理最佳实践[11] 董事会结构争议 - 反对延长任职20年的独立董事VanWoerkom任期因公司修改了年龄限制政策[11] - 质疑董事Neary的代表性因其最初代表的大股东已退出三年[11] - 认为当前董事会构成未能反映现有股东结构[11] 未来计划 - 保留在2026年年度会议上提名董事的权利若诉求继续被忽视[12] - 仍希望与董事会合作帮助WEX实现潜在价值[12]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收6.366亿美元，较去年同期的6.527亿美元下降2.46%；净利润7150万美元，较去年同期的6580万美元增长8.66% [141] - 2025年第一季度公司调整后净利润1.384亿美元，较去年同期的1.467亿美元下降5.66%；调整后自由现金流1620万美元，去年同期为 - 920万美元 [141] - 2025年第一季度公司总交易量540.57亿美元，较去年同期的568.09亿美元下降4.84% [141] - 截至2025年3月31日的三个月，公司运营收入为5.65亿美元，较2024年同期的4.67亿美元增加9800万美元，增幅21%[153] - 服务费用在2025年前三个月增加510万美元，主要源于更高的商户及其他相关费用[153] - 一般及行政费用在2025年前三个月减少420万美元，部分原因是Ascensus收购整合成本降低及基于绩效的员工股票薪酬估计达成情况变化[154] - 未分配公司费用在2025年前三个月减少680万美元，主要因基于绩效的员工股票薪酬估计达成情况变化[163] - 融资利息费用净额在2025年前三个月为 - 5300万美元，较2024年的 - 6030万美元增加730万美元，主要因利率降低但部分被更高的平均债务余额抵消[164] - 净外汇损失在2025年前三个月为 - 310万美元，较2024年的 - 1250万美元减少940万美元，因2025年3月多种外币相对美元升值[164][165] - 2025年前三个月所得税拨备为2890万美元，较2024年的2420万美元增加470万美元，主要因公司税前账面收入增加及当年股票薪酬产生的税收缺口[164][166] - 2025年第一季度净收入为7.15亿美元，摊薄后每股收益1.81美元；2024年同期净收入为6.58亿美元，摊薄后每股收益1.55美元[172] - 2025年第一季度调整后净收入为13.84亿美元，摊薄后每股收益3.51美元；2024年同期调整后净收入为14.67亿美元，摊薄后每股收益3.46美元[172] - 2025年第一季度经营收入为15.73亿美元，2024年同期为16.45亿美元[174] - 2025年第一季度总部门调整后经营收入为25.87亿美元，调整后经营收入为23.38亿美元；2024年同期分别为27.49亿美元和25.13亿美元[174] - 2025年第一季度GAAP经营现金流为 - 48.16亿美元，调整后自由现金流为1.62亿美元；2024年同期分别为 - 15.33亿美元和 - 0.92亿美元[177] - 2025年第一季度经营活动使用现金4.816亿美元，较2024年同期增加3.283亿美元，主要因应收账款余额增加[191][193] - 2025年第一季度投资活动使用现金2350万美元，较2024年同期减少2.943亿美元，主要因2024年第一季度有健康储蓄账户（HSA）存款转移至WEX银行[191][195] - 2025年第一季度融资活动现金流入3.184亿美元，较2024年同期减少3570万美元，主要因受限现金应付减少，部分被资金活动增加抵消[191][197] 移动业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度移动业务总营收3.338亿美元，较去年同期的3.39亿美元下降1.53%；总交易量187.509亿美元，较去年同期的199.43亿美元下降5.97% [143] - 2025年第一季度移动业务支付处理收入1.564亿美元，较去年同期的1.707亿美元下降8.38%；账户服务收入4990万美元，较去年同期的4630万美元增长7.78% [143] - 2025年第一季度移动业务财务费用收入7520万美元，较去年同期的7000万美元增长7.43%，其中财务收入6370万美元，较去年同期增长5.46%；保理手续费收入1150万美元，较去年同期增长19.79% [144] - 2025年第一季度移动业务运营费用中，信用损失拨备为1390万美元，较去年同期的2080万美元下降33.17%；折旧和摊销为1560万美元，较去年同期的1270万美元增长22.83% [148] 福利业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度福利业务总营收1.993亿美元，较去年同期的1.912亿美元增长4.24%；采购量23.299亿美元，较去年同期的21.147亿美元增长10.18% [151] - 2025年第一季度福利业务支付处理收入2970万美元，较去年同期的2810万美元增长5.69%；账户服务收入1.159亿美元，较去年同期的1.17亿美元下降0.94% [151] - 2025年第一季度福利业务平均HSA托管现金资产为46.089亿美元，较去年同期的42.093亿美元增长9.50% [151] 企业支付业务线数据关键指标变化 - 同期，公司企业支付业务总收入为10.35亿美元，较2024年同期的12.25亿美元减少1900万美元，降幅16%[155] - 企业支付业务中，支付处理收入从2024年的10.32亿美元降至2025年的8.57亿美元，减少1750万美元，降幅17%[155] - 企业支付业务运营收入从2024年的5.11亿美元降至2025年的2.72亿美元，减少2390万美元，降幅47%[159] 公司债务与融资情况 - 2025年第一季度完成5.5亿美元6.5%高级无抵押票据私募发行，签订4.5亿美元高级有抵押B类定期贷款增量协议[179] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为6.103亿美元，循环信贷额度剩余借款额度为6.066亿美元[179] - 截至2025年3月31日，公司未偿还定期贷款本金为26.899亿美元，循环信贷额度借款为9.543亿美元，高级无抵押票据本金为5.5亿美元[181] - 截至2025年3月31日，公司总存款为46.468亿美元[181] - 截至2025年3月31日，公司证券化债务为0.95亿美元，参与协议借款为0.0465亿美元，短期联邦基金信贷额度借款为1.1亿美元，FHLB预付款为11.8亿美元[181] - 2025年3月6日公司完成5.5亿美元优先票据发行和增量定期贷款B - 3安排，信贷协议下适用的综合杠杆比率从2.75:1.00修订为3.50:1.00[184] - 增量定期贷款B - 3可自愿提前还款，在第七次修订结束日期后的六个月内需支付1.00%的提前还款溢价[185] - 2028年3月15日前，公司可按契约规定的适用赎回价格赎回部分优先票据，或用特定股权发行净收益以106.500%的本金价格赎回最多40%的优先票据；2028年3月15日及之后，可按100.000% - 103.250%的价格赎回[188] - 截至2025年3月31日，公司可从美联储银行贴现窗口借款最高1.448亿美元，WEX澳大利亚可从美国银行获得最高2130万澳元的短期资金，且均无未偿还借款[190] - 公司通过新的定期贷款B - 3安排借款4.5亿美元和发行优先票据获得5.5亿美元收益用于要约收购，多余资金用于偿还循环信贷安排借款[197] 公司股权回购情况 - 截至2025年3月31日，根据回购计划授权，有价值1.739亿美元的WEX普通股可供回购[198] 公司违规处罚情况 - 2024年12月17日，FDIC对WEX银行处以65万美元民事罚款，已全额支付，该罚款及相关事项预计不会对公司运营和财务状况产生重大影响[201]